Cuốn theo đội lái...
Trong việc lựa chọn cổ phiếu, giao dịch,
nhà đầu tư cá nhân có khá nhiều thói quen cố hữu, không thích ứng với
thay đổi của thị trường. Ví dụ, nhiều người ưa thích cổ phiếu thị giá
thấp hơn những cổ phiếu tốt có giá cao. Một phần, do nhà đầu tư cá nhân
không có nhiều vốn, nếu chọn mua cổ phiếu tốt giá cao thì số lượng cổ
phiếu nắm giữ quá ít, không đủ tạo cảm giác thỏa mãn.
"Đầu tư là kiếm tiền cho bản thân, còn đầu cơ là kiếm tiền cho nhà môi giới"
- Benjamin Graham
Mặt khác, họ ưu ái cổ phiếu thị giá thấp
bởi tính đầu cơ, giá cổ phiếu biến động nhanh và mạnh. Cùng với đó là
tỷ lệ đòn bẩy hết mức mà các công ty chứng khoán đưa ra, tạo cơ hội kiếm
lời nhanh hơn việc mua những cổ phiếu cơ bản “nằm im”, ít biến động.
Tuy nhiên, nhà đầu tư nhỏ lẻ không hiểu
rằng, trong cuộc chiến ngắn hạn về giá như vậy, nhà cái là đối tượng nắm
tương đối chắc phần thắng, bởi họ có đủ cả 2 công cụ “điều tiết” là
tiền và cổ phiếu. Một bên hưởng lợi lớn nữa chính là công ty chứng
khoán, khi họ thu lợi từ phí giao dịch và phí margin.
Ông Nguyễn Hữu Bình, Trưởng Phòng Phân tích Công ty Chứng khoán Đầu tư Việt Nam (IVS)
Thực tế, những năm gần đây, các công ty
chứng khoán có kết quả kinh doanh tích cực chủ yếu nhờ đóng góp của mảng
“lợi nhuận khác”, trong đó chiếm tỷ trọng rất lớn là khoản lợi từ cho
vay margin. Trong cuộc chiến mang tính “anh thắng thì tôi thua” và ngược
lại, nhà đầu tư ít có khả năng giành chiến thắng.
Một “sở thích” khác của nhà đầu tư cá
nhân là ưa chuộng mua cổ phiếu “truyền tai”, nghĩa là mua theo đội lái.
Trong bối cảnh thị trường còn tồn tại nhiều điểm chưa minh bạch, những
thông tin hư hư thực thực và tin đồn luôn là yếu tố dẫn dắt tích cực hơn
bất cứ thông tin chính thống nào.
Hiện tại, nhà đầu tư đang được sử dụng nhiều dịch vụ miễn phí như các bản tin, thông tin phân tích do các công ty chứng khoán cung cấp. Đây là một điều may mắn, nhưng những thứ miễn phí luôn đi kèm với rủi ro có thể xảy ra.
Tất nhiên, nhà đầu tư có cố gắng để
bĩnh tĩnh trước những thông tin bên lề, nhưng những cơ hội bày ra trước
mắt trong cuộc chơi này khiến nhiều người lung lay. Cuối cùng, câu
chuyện về những cổ phiếu như MTM, KSA, BII, DPS... vẫn diễn ra, theo sau
đó là nhiều nỗi đau của giới đầu tư.
Bên cạnh đó, thói quen nhìn bảng giá quá
nhiều khiến nhà đầu tư luôn bị chi phối rất mạnh về mặt tâm lý. Những
thông tin xuất hiện dày đặc, cùng biến động của thị trường khiến họ vội
mua và cũng vội bán. Nhiều nhà đầu tư dù đã bỏ ra công sức để nghiên
cứu, tìm hiểu nhưng vẫn bị ảnh hưởng bởi tâm lý, bán chốt lời sớm hơn kế
hoạch vạch ra, để rồi hối tiếc khi thị trường tiếp tục tăng sau nhịp
điều chỉnh.
Sự hối tiếc này lại tạo thành vòng luẩn
quẩn, khi nhà đầu tư bị cảm xúc lấn át, dẫn tới mất phương hướng, tiếp
tục giao dịch theo tâm lý hơn là theo kiến thức thu nhận được từ thị
trường, từ đó dễ dẫn tới thua lỗ.
Bài học nhãn tiền và bối cảnh mới của "sân chơi"
Nhà đầu tư đa phần vẫn giao dịch theo
thói quen cũ, trong khi thị trường đã thay đổi quá nhiều trong vài năm
gần đây. Nếu như trước đây, nhà đầu tư dễ kiếm lợi nhuận từ những thông
tin bên lề hay do thị trường tăng giá đồng bộ thì hiện tại, thị trường
đã phân hóa rất rõ ràng.
Các cổ phiếu cơ bản, có kết quả kinh
doanh tốt, liên tục lập kỷ lục về giá nhưng nhiều nhà đầu tư không dám
mua vào bởi lo lắng bị mua giá cao. Còn những cổ phiếu vốn dĩ là “con
hàng” cơ bản của dân chơi thì ngày một teo tóp, chưa kể những cổ phiếu
giá chưa nổi cốc trà đá...
Không dừng lại ở đó, riêng năm 2016, thị
trường đón nhận thêm hàng chục cổ phiếu lên sàn, tăng vốn và sau đó rơi
tự do. Chưa bao giờ sàn giao dịch lại xuất hiện nhiều cổ phiếu có kịch
bản tương đồng đến vậy, khiến không biết bao nhiêu nhà đầu tư trắng tay.
Nhà đầu tư cần tìm tới nhà tư vấn thực thụ để hạn chế rủi ro, bắt kịp xu hướng mới của thị trường
Thậm chí, sự việc cổ phiếu MTM có thể
chỉ là công ty đầu tiên bị phanh phui và trên thị trường còn vô số cổ
phiếu khác đang tiềm ẩn nguy cơ. Những biến động khôn lường này của thị
trường khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ không kịp trở tay và sớm muộn sẽ trở
thành nạn nhân.
Trong khi nhà đầu tư đang vật lộn với
môi trường đầu tư tranh tối tranh sáng, việc hàng loạt doanh nghiệp liên
tiếp lên sàn cũng khiến họ thêm phần bối rối. Với số lượng đông đảo như
vậy, người làm nghề lâu năm còn gặp khó, huống hồ nhiều nhà đầu tư cá
nhân tham gia thị trường chưa lâu, hoặc không phải đối tượng chuyên
nghiệp.
Trong trường hợp này, nhà đầu tư cá
nhân không nên “đứng núi này, trông núi nọ”, hoặc chỉ lướt qua một thông
tin nào đó trên mạng hay được truyền tai mà sẵn sàng rót tiền tham gia
cuộc chơi.
Thực tế, trước khi niêm yết, các doanh
nghiệp đều có chiến lược quảng bá bằng nhiều cách, chẳng hạn đưa ra
thông tin về lợi nhuận tăng đột biến, ký kết hợp đồng khủng...
Nếu quyết định mua chỉ vì những thông
tin như vậy, chuyện nhà đầu tư mua vào với giá cao là tất yếu và sau đó
chứng kiến sự suy giảm. Trong bối cảnh cung cổ phiếu quá lớn, trong khi
dòng tiền trên thị trường chứng khoán không đủ lớn để cân đối thì sự
phân hóa sẽ vẫn tiếp diễn. Đây là điều kiện vô cùng khó khăn với nhà đầu
tư cá nhân.
Tìm nhà tư vấn thực thụ
Đã đến lúc nhà đầu tư cần suy nghĩ lại
về chiến lược hoặc câu chuyện đầu tư của mình. Trong cuốn sách “Nhà đầu
tư Thông minh” của Benjamin Graham, tác giả từng nói rằng: “Đầu tư là
kiếm tiền cho bản thân, còn đầu cơ là kiếm tiền cho nhà môi giới”. Bên
cạnh đó, những nhà đầu tư lừng danh thế giới như Ray Dalio, Warrent
Buffett... đều khuyên rằng, nếu bạn không thể tự đầu tư, hãy tìm đến
những quỹ đầu tư lớn, nơi có nhiều chuyên gia kinh nghiệm.
Tất nhiên, tại Việt Nam, không phải quỹ
đầu tư nào cũng thu được lợi nhuận, thậm chí còn bị thua lỗ. Nhưng với
kinh nghiệm, sự đầu tư bài bản, chuyên nghiệp, khả năng sinh lời của các
quỹ sẽ ngày càng lớn hơn. Điều này được minh chứng từ kết quả kinh
doanh những năm gần đây của hàng chục quỹ đại chúng.
Hiện tại, nhà đầu tư đang được sử dụng
nhiều dịch vụ miễn phí như các bản tin, thông tin phân tích do các công
ty chứng khoán cung cấp. Đây là một điều may mắn, nhưng những thứ miễn
phí luôn đi kèm với rủi ro có thể xảy ra.
Sự miễn phí là có giới hạn và nhà đầu
tư nên sớm đi theo quy luật chung của các thị trường phát triển: nếu
muốn có thông tin tư vấn, họ buộc phải trả một mức phí nhất định. Điều
này giúp cho nhà tư vấn có nguồn sống và họ sẽ có tránh nhiệm hơn trong
việc chăm sóc khách hàng.
Tại Việt Nam, nguồn sống của những nhà
môi giới kiêm tư vấn là hoa hồng từ phí. Chính điều này khiến cho nhà tư
vấn luôn chịu sức ép rất lớn, không chỉ với bản thân mà với chính công
ty chứng khoán. Họ phải đưa ra rất nhiều kịch bản với xu hướng muốn
khách hàng giao dịch càng nhiều càng tốt.
Thị trường ngày càng khốc liệt, nhà đầu
tư cá nhân vì vậy sẽ càng khó khăn để theo kịp những xu hướng, sản phẩm
mới xuất hiện. Do đó, việc cần tới một nhà tư vấn thực thụ, đáp ứng đủ
các tiêu chí: kinh nghiệm, đam mê, trình độ và đạo đức là điều thiết
yếu. Nhiều nhà đầu tư giỏi vẫn đi tìm cho mình một nhà tư vấn chuyên
nghiệp để đủ bình tĩnh và cân bằng hơn khi quyết định "xuống tiền".
ĐTCK
