Thành công của tỷ phú Buffett
là do công thức về giá trị và chất lượng đầu tư được áp dụng một cách
hiệu quả, chứ không phải do may mắn.
Theo
chỉ số đo lường lợi nhuận (được điều chỉnh theo biến động giá), hiệu
quả đầu tư của tỷ phú Buffett, cao hơn tất cả các quỹ tương hỗ Mỹ từ
trước tới giờ.
Nghiên cứu của National Bureau of Economic Research về thị trường chứng khoán Mỹ giai đoạn 1926-2011 cho thấy, kể từ năm 1976, tỷ số Sharpe của tỷ phú Buffett là 0,76, gấp gần 2 lần so với mức 0,39 của thị trường chứng khoán. Tỷ số này cao hơn so với mức trung bình của 196 quỹ tương hỗ của Mỹ trong 30 năm (0,37).
Bí
quyết thành công của tỷ phú Buffett là do sử dụng đòn bẩy tài chính,
kết hợp với việc đầu tư vào các cổ phiếu rẻ, an toàn và chất lượng.
"Thành
công của tỷ phú Buffett là do công thức về giá trị và chất lượng đầu tư
được áp dụng một cách hiệu quả, chứ không phải do may mắn. Nếu có thể
quay ngược thời gian trở về năm 1976, chắc chắn chúng ta sẽ chọn mua cổ
phiếu của Berkshire."
|
Nghiên cứu cho biết tỷ phú Buffett sẵn sàng đi vay để tài trợ cho các khoản đầu tư, sau đó chọn mua các cổ phiếu có mức biến động thấp, giá rẻ (Hệ số Giá thị trường/Giá trị sổ sách thấp - P/B) và có chất lượng cao (lợi nhuận và lợi tức cao).
Kết
quả nghiên cứu cho thấy, sở dĩ tỷ phú Buffet đạt được lợi nhuận cao một
phần là do sự thành công trong việc chọn mua cổ phiếu chứ không phải do
gây sức ép, buộc các công ty phải cải thiện kết quả kinh doanh.
Theo
Andrea Frazzini và David Kabillerm, công ty AQR Capital Management LLC,
"Thành công của tỷ phú Buffett là do công thức về giá trị và chất lượng
đầu tư được áp dụng một cách hiệu quả, chứ không phải do may mắn. Nếu
có thể quay ngược thời gian trở về năm 1976, chắc chắn chúng ta sẽ chọn
mua cổ phiếu của Berkshire."
Tỷ số Sharpe
Đây
là một chỉ số được phát triển bởi người được giải thưởng Nobel, William
F.Sharpe nhằm mục đích đo lường tỷ suất sinh lợi đã điều chỉnh rủi ro
của một khoản đầu tư. Nó được tính bằng cách lấy tổng tỷ suất sinh lợi
của khoản đầu tư trừ đi tỷ suất sinh lợi phi rủi ro (là trái phiếu kho
bạc Mỹ 10 năm), sau đó đem chia cho độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi
của danh mục
Tỷ số Sharpe cho
chúng ta biết tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư từ các quyết định
đầu tư thông minh, nói cách khác là nó cho biết kết quả của phần rủi ro
tăng thêm. Tỷ số đo lường này rất hữu ích bởi vì mặc dù một danh mục đầu
tư hay một quỹ có thể đạt được mức tỷ suất sinh lợi cao hơn các quỹ
khác, nhưng điều đó chỉ có thể được gọi là một đầu tư tốt trong trường
hợp tương ứng với tỷ suất sinh lợi cao hơn đó thì mức rủi ro tăng thêm
cũng ko được quá nhiều. Một tỷ số Sharpe cao hơn, thì cho thấy mức tỷ
súât sinh lợi đã điều chỉnh rủi ro tốt hơn.
