Theo ông, kết thúc tháng 10, VN-Index tăng 8% nhờ những yếu tố nào?
Sự tăng trưởng này đến từ nhiều yếu tố.
Thứ nhất, trong bối cảnh Nghị định 60/2015/NĐ-CP đã có hiệu lực, với nội
dung quan trọng là nới “room” cho khối ngoại, thì Hiệp định Đối tác
xuyên Thái Bình Dương (TPP) kết thúc đàm phán thành công vào ngày 5/10,
mở ra triển vọng lạc quan cho các nền kinh tế tham gia TPP, trong đó có
Việt Nam.
Gần như ngay lập tức, các hiệu ứng tích
cực đã được phản ánh vào TTCK. Giá nhiều cổ phiếu tăng cao, nhất là nhóm
cổ phiếu sẽ được hưởng lợi từ TPP như dệt may, thủy sản, cảng biển, bất
động sản khu công nghiệp… Diễn biến tăng giá của hầu hết các cổ phiếu
blue-chip góp phần hỗ trợ đà tăng điểm của thị trường.
Thứ hai, sự thành công của vòng đàm phán
TPP khiến dòng vốn ngoại có tín hiệu vào thị trường Việt Nam mạnh mẽ
hơn. Cả dòng vốn đầu tư trực tiếp FDI thông qua các dự án mở nhà máy sản
xuất nhằm tận dụng các lợi thế TPP đem lại cho Việt Nam và dòng vốn đầu
tư gián tiếp FII vào các doanh nghiệp sẽ hưởng lợi lớn nhờ triển vọng
kinh doanh được dự báo khả quan khi Việt Nam tham gia TPP.
Thứ ba, kế hoạch thoái vốn của Tổng công
ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) đối với 10 doanh nghiệp lớn
như VNM, FPT, BMP, BMI, NTP… cũng là một trong những yếu tố hỗ trợ thị
trường. Các doanh nghiệp thuộc diện thoái vốn đều có hoạt động kinh
doanh tốt và được nhiều tổ chức đầu tư cả trong và ngoài nước quan tâm.
Giá trị thoái vốn là hơn 66.000 tỷ
đồng, do đó Chính phủ định hướng mở room cho khối ngoại nhằm tạo điều
kiện thoái vốn nhà nước thành công. Chính sách nới room và thoái vốn nhà
nước tại các doanh nghiệp lớn sẽ giúp TTCK có cơ hội đón dòng vốn đầu
tư nước ngoài mới.
Một yếu tố khác là động thái mạnh tay
của Ngân hàng Nhà nước trong việc ban hành liên tiếp Thông tư 15 (quy
định về giao dịch ngoại tệ của các TCTD) và Thông tư 16 (quy định hạn
chế sử dụng ngoại tệ trên lãnh thổ Việt Nam), giúp ổn định tỷ giá
VND/USD.
Ngoài ra, tháng 10 - 11 là thời gian các
doanh nghiệp báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2015. Mặt bằng chung
của đa số doanh nghiệp là ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan và diễn
biến giá cổ phiếu phân hóa rõ ràng theo kết quả kinh doanh giai đoạn
này.
Vậy sang tháng 11, những yếu tố này liệu có còn tác động tích cực lên thị trường?
Bước sang tháng 11, tôi nhận thấy các
yếu tố tích cực nêu trên vẫn tiếp tục hỗ trợ cho xu thế tăng trưởng của
thị trường, có thể cả trong tháng 12. Trong khi đó, các yếu tố nền tảng
như kinh tế vĩ mô duy trì trạng thái tốt khi lãi suất ở mức thấp, lạm
phát được kiềm chế, tín dụng đang có tín hiệu tăng mạnh...; hoạt động
kinh doanh của các doanh nghiệp được cải thiện.
Chúng tôi cho rằng, kết thúc năm 2015,
kết quả kinh doanh bình quân của các doanh nghiệp sẽ tăng trưởng từ 10 -
15% so với năm 2014.
Tuy nhiên, cuối năm, rủi ro tỷ giá hay
được nhắc đến, vì theo chu kỳ, tỷ giá thường có biến động tăng. Về vấn
đề này, tôi nhận thấy các yếu tố tác động lên tỷ giá và có ảnh hưởng tới
thị trường đang được hạn chế. Cụ thể, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã
không tăng lãi suất đồng USD, mà dự kiến sẽ tăng sau kỳ họp cuối tháng
12/2015. Tỷ giá đồng nhân dân tệ của Trung Quốc hiện ổn định, thậm chí
đồng tiền này còn giảm giá trở lại so với đồng USD sau khi tăng mạnh
trong quý III…
Ông nhận định những nhóm cổ phiếu nào có triển vọng tăng giá?
Tôi cho rằng, động lực tăng trưởng của
thị trường sắp tới sẽ đến từ nhóm cổ phiếu blue-chip thuộc chỉ số VN30
và HNX30. Theo quan sát, đa số các cổ phiếu thuộc nhóm này đều đã có sự
điều chỉnh giá phù hợp trong bối cảnh thị trường ghi nhận diễn biến tăng
giá trong 2 tuần cuối tháng 10 của nhóm các cổ phiếu cơ bản thanh khoản
thấp, các cổ phiếu thuộc đối tượng thoái vốn của Nhà nước.
Sự hồi phục trở lại của các cổ phiếu
blue-chip sẽ tạo ra giai đoạn tăng trưởng nhanh hơn của các chỉ số chứng
khoán, VN-Index có thể tiến lên vùng 640 - 650 điểm và HNX-Index tiến
lên vùng 89 - 90 điểm vào thời điểm cuối năm.
Đánh giá theo nhóm ngành, những ngành dự
báo tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan là cảng biển (VSC,
GMD), bất động sản (CEO, DXG, HBC, HLD), xây dựng và vật liệu (FCN, SD9,
CVT, VIT), dệt may (TCM, STM), thủy sản (VHC, HVG), hạ tầng (CII, LGC,
HUT)…
Phan Hằng thực hiện - ĐTCK
