Tuy
nhiên, không ít thành viên thị trường vẫn băn khoăn việc, liệu sự sôi
động khác lạ của thị trường từ đầu năm đến nay có giúp TTCK tháng 8/2016
trở nên khác biệt?
Ông Nguyễn Đức Hùng Linh, Giám đốc Phân
tích và tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân, CTCK SSI cho biết, diễn biến
tích cực của thị trường nửa đầu năm tạo nên kỳ vọng rằng, trong tháng 8,
TTCK có thể thoát ra khỏi lối mòn nhiều năm qua. Mặc dù vậy, thị trường
vẫn phải đối mặt với những trở ngại cả cũ lẫn mới. Theo đó, tháng 8
không chỉ nằm trong khoảng thời gian thiếu vắng thông tin mà còn là
tháng hoạt động kinh doanh thường chậm lại do yếu tố tâm lý (trùng với
tháng 7 âm lịch). Nửa đầu năm nay, tăng trưởng GDP chậm lại rõ rệt, nhà
đầu tư nước ngoài giảm giá trị mua ròng khiến nhiều người lo lắng về
động lực tăng điểm của VN-Index.
Nếu như tháng 8/2015, VN-Index đã sụt
giảm rất mạnh (hơn 9%), mà nguyên nhân là từ việc Trung Quốc điều chỉnh
tỷ giá đột ngột, thì năm nay, hệ quả từ phán quyết của Tòa trọng tài
thường trực (PCA) về biển Đông, tăng trưởng kinh tế thế giới chậm lại,
rủi ro từ kinh tế châu Âu và Trung Quốc… có thể là yếu tố khiến chỉ số
này biến động mạnh.
Tuy nhiên, theo ông Linh, bên cạnh các
trở ngại, thị trường cũng nhận được không ít yếu tố hỗ trợ. Thứ nhất là
về chính sách. Với tinh thần, sinh khí mới của bộ máy lãnh đạo cấp cao,
Chính phủ rất có thể sẽ có những chính sách mới nhằm thúc đẩy tăng
trưởng kinh tế, hỗ trợ doanh nghiệp trong tháng 8. Theo SSI, Chính phủ
có thể đẩy nhanh hơn nữa tốc độ giải ngân vốn đầu tư phát triển (hiện
mới thực hiện được 29% kế hoạch cả năm) và nới lỏng tiền tệ, trong bối
cảnh thanh khoản của hệ thống ngân hàng ở trạng thái rất tốt, lãi suất
liên ngân hàng đang ở vùng thấp kỷ lục và lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 1
tháng đã giảm gần 1% so với đầu năm.
Thứ hai là các yếu tố cơ bản trên TTCK.
Đa số doanh nghiệp có tỷ trọng vốn hóa lớn trong VN-Index có kết quả
kinh doanh tốt trong quý II và nửa đầu năm 2016. Bên cạnh đó, giới đầu
tư thời gian qua chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản
tốt, tăng trưởng lợi nhuận cao mà không đi vào các cổ phiếu đầu cơ. Điều
này sẽ tạo ra sự ổn định cho thị trường.
Thứ ba là tâm lý và dòng tiền. Tâm lý
thị trường đã trải qua một vài lần thử thách, đặc biệt là cú sốc Brexit,
kết quả là thị trường vẫn đứng vững và tiếp tục tăng trưởng. Xét rộng
hơn, sự lạc quan của giới kinh doanh thể hiện qua chỉ số PMI Việt Nam ở
mức cao nổi trội so với các nước trong khu vực. Lực mua của nhà đầu tư
nước ngoài có giảm nhưng vẫn duy trì ở mức hơn 3,5 nghìn tỷ đồng, bằng
60% so với cùng kỳ năm 2015 (loại trừ các giá trị giao dịch của VIC).
Thông thường vào thời điểm tháng 7 âm
lịch, thị trường sẽ trầm lắng hơn do nhà đầu tư giảm giao dịch. Tuy
nhiên, theo bà Lê Nguyệt Ánh, Giám đốc phân tích, CTCK ACB (ACBS), nhiều
khả năng diễn biến tháng 8 năm nay sẽ khác. Trong giai đoạn hiện tại,
khối ngoại vẫn đang giao dịch khá tích cực với dòng tiền mạnh và ổn
định. Chính phủ mới đã bắt đầu vào guồng với thông điệp đổi mới mạnh mẽ
và toàn diện.
“Tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ phục hồi
mạnh mẽ trong quý III/2016 và thị trường bất động sản đang có thêm tín
hiệu tích cực. Do vậy, dù cần thêm thời gian để nhà đầu tư làm quen với
vùng giá mới của VN-Index, chúng tôi vẫn lạc quan về triển vọng thị
trường trong tháng 8 và quý III/2016”, bà Ánh cho biết.
Điều mà thị trường quan tâm là ở thời
điểm hiện tại nhà đầu tư nên chú ý đến những cổ phiếu nào? Theo ông
Linh, đó là các DN tầm trung có yếu tố cơ bản tốt, thuộc lĩnh vực có dự
báo tăng trưởng tích cực như hạ tầng, xây dựng, vật liệu xây dựng, vận
tải, cảng biển, thủy điện… Cụ thể, cơ hội ở một số cổ phiếu có tăng
trưởng lợi nhuận cao, định giá tương đối rẻ (P/E thấp hơn 10), dòng tiền
ổn định, cổ tức đều, có ban quản trị kinh nghiệm và giá chưa tăng nhiều
trong 3 - 4 tháng trở lại đây. Khi cổ phiếu vốn hóa lớn và cổ phiếu
quen thuộc tăng giá nhiều, sẽ đến lúc cổ phiếu tầm trung thu hút được
dòng tiền, trở thành động lực mới cho đà tăng của VN-Index.
(ĐTCK)
