Quỹ đầu tư lớn nhất Việt Nam bán bớt FPT, rót thêm cả chục triệu USD vào Thế giới Di động

Sau khi chứng kiến cổ phiếu Thế giới Di động tăng gấp đôi trong năm 2016, Dragon Capital tiếp tục đầu tư mạnh vào doanh nghiệp này, bất chấp việc cổ phiếu MWG đang ở vùng giá cao nhất từ khi niêm yết. 

• Đầu tư theo chân Dominic Scriven và những khoản lợi nhuận "trong mơ"

Thời gian gần đây, các quỹ đầu tư thuộc công ty quản lý Dragon Capital (DC) - nhà đầu tư tài chính lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam - đã có hàng loạt giao dịch mua bán cổ phần với giá trị lớn tại nhiều doanh nghiệp khác nhau như Thế giới Di động, Viglacera, PNJ, KBC, FPT, VCSC... Xu hướng gần đây của DC là bán đi những khoản đầu tư cũ và mua vào cổ phiếu của những doanh nghiệp mới còn nhiều dư địa tăng trưởng mạnh.

Một nét nổi bật của DC là họ rất tích cực mua cổ phần của các doanh nghiệp đầu ngành khi Nhà nước thoái vốn hay các doanh nghiệp được đánh giá cao về tính năng động trong chiến lược kinh doanh.

Công ty quản lý quỹ này hiện đang quản lý quỹ VEIL - quỹ đầu tư lớn nhất Việt Nam với giá trị tài sản ròng hơn 1,2 tỷ USD cùng quỹ VEUF quy mô hơn 100 triệu USD, quản lý danh mục trị giá khoảng 300 triệu USD của Norges Bank cùng một số quỹ nhỏ khác.

Một động thái có phần “thú vị” của DC trong thời gian gần đây là công ty quản lý quỹ này đã bán bớt cổ phiếu FPT và mua mạnh MWG của CTCP Đầu tư Thế giới di động. Đây đều là 2 khoản đầu tư chiếm tỷ trọng cao trong danh mục của VEIL.

Cụ thể, vào ngày 24/07, nhóm DC đã chuyển nhượng tổng cộng 1,4 triệu cổ phiếu FPT sang cho Ntasian Emerging Leaders. Sau khi bán ra, nhóm DC vẫn còn nắm 47,3 triệu cổ phiếu FPT tương đương 8,9% vốn cổ phần của công ty công nghệ này.

Cổ phiếu FPT đã có mức tăng trưởng ấn tượng trong những tháng qua.

DC đầu tư vào FPT từ tháng 6/2009. Đây luôn là khoản đầu tư đứng top 10 về tỷ trọng NAV của VEIL. Tại thời điểm cuối năm 2016, khoản đầu tư vào FPT chiếm 6% NAV. Quỹ ngoại này còn cùng với FPT và Tập đoàn Hanwha (Hàn Quốc) thành lập Quỹ tăng tốc khởi nghiệp Việt Nam (VIISA), vừa cho ra đời 7 startup trong khóa đào tạo đầu tiên.

Về phía ngược lại, vào ngày 28/07, 4 tổ chức liên quan đến DC đã mua vào tổng cộng 2 triệu cổ phiếu MWG từ tay CDH Electric Bee Limited. Tạm tính với mức giá 100.000 đồng của MWG trên sàn thì số lượng cổ phiếu này tương đương 200 tỷ đồng (gần 10 triệu USD).

Sau giao dịch, nhóm DC nắm giữ hơn 30 triệu cổ phiếu MWG, tức gần 10% vốn điều lệ. Trong đó, riêng VEIL nắm 20,6 triệu đơn vị.

Cổ phiếu MWG cũng đã có quá trình tăng mạnh

Đối với Thế giới di động, DC đã mua vào tháng 10/2014 ngay khi doanh nghiệp này lên sàn và liên tục gom thêm trong năm 2015. Báo cáo của VEIL cho thấy Thế giới Di động là khoản đầu tư sinh lời tốt nhất của quỹ trong năm 2016 với mức tăng trưởng 100%.

Một động thái trái chiều của DC cũng diễn ra tại nhóm cổ phiếu chứng khoán.

Gần đây, DC mua cổ phiếu của CTCK Bản Việt (VCSC) khi công ty chứng khoán này lên sàn với mã cổ phiếu VCI. Theo thông tin từ Sở Giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh (HOSE), nhóm nhà đầu tư nước ngoài thuộc Dragon Capital đã mua thêm 1.116.710 cổ phiếu VCI và nâng khối lượng sở hữu lên hơn 5,2 triệu đơn vị tương đương 5,08% vốn điều lệ. Trong đó, Amersham Industries Limited nâng từ 2,5% lên 2,98%; Wareham Group nâng từ 0,92% lên 1,21%. Nhóm DC trở thành cổ đông lớn của VCI từ ngày 12/07/2017.

Ngược lại, từ tháng 5/2017, DC đã bán bớt cổ phiếu SSI.

Trong đợt phát hành riêng lẻ đầu tháng 7 của CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ), nhóm quỹ do DC quản lý, bao gồm Aquila Spc Ltd, DC Developing Markets Strategies Plc, IDRIS LTD, KB Vietnam Focus Balanced Fund và Vietnam Enterprise Investments Ltd đã mua vào tổng cộng 2,9 triệu cổ phiếu PNJ. Ước tính Dragon Capital đã bỏ ra thêm 292 tỷ đồng cho thương vụ này.

Thương vụ lớn nhất của DC trong vài tháng trở lại đây là chi ra gần 1.000 tỷ đồng để mua 59,5 triệu cổ phiếu Viglacera.

Ngoài ra, DC cũng bán ra nhiều khoản đầu tư cũ khác như KBC, KDH...

10 khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục của VEIL tính đến 27/7/2017. Với việc liên tục mua thêm cũng như cổ phiếu tăng giá mạnh, Thế giới Di động hiện là khoản đầu tư lớn thứ 2 của VEIL với tỷ trọng 7,45%NAV, tương đương hơn 90 triệu USD.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

  Theo Trí thức trẻ

Thời điểm cơ cấu danh mục

Thị trường có xu hướng đi ngang trong ngắn hạn và đây được tin rằng là thời điểm cơ cấu danh mục hợp lý hơn việc dự báo chỉ số thị trường.

Thị trường dường như đã hoàn tất điều chỉnh trong ngắn hạn khi áp lực bán giải chấp đã giảm mạnh nhưng bức tranh chung pha trộn giữa:

(i) Giá dầu đang suy yếu về vùng $40/thùng do tồn kho của Mỹ tăng.

(ii) Giá vàng tương lai đang tăng lên mức cao nhất trong 2 tuần qua do các nhà đầu tư tin rằng FED vẫn đang do dự trong việc tăng lãi suất trong năm nay. Hiện vàng giao tháng 12 đã tăng $10,20 (+0,8%) lên mức 1.344,7/ounce, mức cao nhất kể từ ngày 14/7 theo dữ liệu của Factsheet.

(iii) Đồng USD vẫn tiếp tục duy trì mức cao khi ngân hàng Trung Ương Nhật công bố tiếp tục bơm tiền vào nên kinh tế để chống giảm phát nhưng giới đầu tư không chắc chắn về thời gian và khối lượng tiền mà BoJ sẽ bơm ra cho gói đầu tiên này dẫn đến lo sợ rằng BoJ sẽ không thực hiện ngay.

(iv) Kết quả kinh doanh quý 2 của các công ty đã dần ra hết, chậm nhất đến ngày 30/7 các công ty có báo cáo niên độ theo năm như ngành đường sẽ phải công bố kết quả kinh doanh năm tài chính trong tuần này đã khiến động lực tăng giá theo yếu tố cơ bản trong ngắn hạn không còn.

(v) Thiếu vắng sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là nhóm ETFs trong giai đoạn này.

Thị trường có xu hướng đi ngang trong ngắn hạn và đây được tin rằng là thời điểm cơ cấu danh mục hợp lý hơn việc dự báo chỉ số thị trường. Hai công ty trong chỉ số VN30 là HPG và SSI lần lượt có những thông tin tích cực đã giúp 2 cổ phiếu này đang có xu hướng tăng giá:

- HPG (Mua – giá mục tiêu theo năm 47.000): HPG đã hoàn thành 95,3% kế hoạch sau thuế cả năm nhờ tăng trưởng lợi nhuận nửa đầu năm đến 61,4%, cùng doanh số tăng 12,6% giúp tỷ lệ lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần lên đến 32%. ROE hiện tại của HPG đang là 26,4% so với trung bình ngành thép 10,6% và cả thị trường là 14,0%.

HPG sắp trả cổ tức tổng cộng 30% (15% tiền và 15% cổ phiếu) cho năm 2015 trong tháng 9. Với mức chi trả cổ tức này sẽ có lợi tức 4,8% theo giá đóng cửa ngày 28/7.

Tại mức ước tính thận trọng nhất, HPG sẽ đạt doanh thu cả năm 4.820 tỷ, tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu 6.683đ. Tại mức giá hiện tại, HPG giao dịch tại P/E 2016 6,7 lần thấp do với trung bình thị trường và công ty dẫn đầu ngành.

- SSI ( Giá mục tiêu n/a): vừa có kế hoạch phát hành 200 tỷ đồng trái phiếu trong năm 2016, kỳ hạn 2 năm, lãi suất năm đầu tiên không quá 7% và thả nổi trong năm thứ 2. Đối tượng mua là tổ chức tài chính dùng để nâng cao năng lực bão lãnh phát hành, đầu tư kinh doanh trái phiếu niêm yết và các hoạt động khác trừ đầu tư kinh doanh cổ phiếu. Hiện tại, SSI đang có 687 tỷ đồng giá trị trái phiếu trong đó có 387 tỷ của trái phiếu SSIBOND12015 sẽ đến hạn vào tháng 1/2017. SSIBOND12015 đang phải trả lãi suất 8,325% trong khi nếu thương vụ phát hành trái phiếu thành công với lãi suất 7% này SSI sẽ giảm chi phí tài chính trong năm 2017.

Theo Nguyễn Ngọc Thạch

Người đồng hành

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán