Đầu tư vào đâu trong năm 2018?

Kinh tế đã có một năm tăng trưởng ổn định với nhiều con số đáng mừng, từ chứng khoán, bất động sản cho đến thu hút đầu tư nước ngoài. Theo xu hướng này, giới đầu tư đã lên nhiều kịch bản đầu tư cho năm 2018.

VÀNG, USD KHÔNG CÒN NHIỀU CƠ HỘI

2017 có thể xem là năm khá yên ắng cho thị trường vàng và ngoại tệ khi mọi con mắt của giới đầu tư lướt sóng dường như tập trung vào đồng tiền ảo Bitcoin. Kết quả là trong khi giá Bitcoin liên tục phá đỉnh để đạt tới hơn 15.000 USD, thậm chí có thời điểm tiệm cận 20.000 USD thì ngược lại, vàng chỉ dao động xung quanh cột mốc gần 1.300 USD/ounce, còn tỉ giá VND/USD gần như đi ngang suốt cả năm. Liệu xu thế này sẽ lặp lại trong năm 2018?

Khác với các năm trước, lãi suất thị trường thời điểm cuối năm vẫn không có dấu hiệu tăng nhiệt khi bước vào mùa kinh doanh chủ chốt của các ngân hàng. Điển hình như theo báo cáo thị trường tiền tệ của Công ty Chứng khoán SSI cho tuần 18.12-20.12, lãi suất qua đêm ổn định ở dưới ngưỡng 1%, ngang với mức lãi suất thấp nhất trong năm và thấp hơn nhiều so với cùng kỳ các năm trước.

Trên thị trường mở, Ngân hàng Nhà nước vẫn đều đặn phát hành tín phiếu để cân bằng lại lượng tín phiếu đáo hạn. Cơ quan này chỉ bơm ròng 61 tỉ đồng, cho thấy thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang ở mức dư thừa nhờ nguồn cung ngoại tệ tăng mạnh từ các nhà đầu tư nước ngoài và kết quả xuất siêu của nền kinh tế.

Những ngày cuối cùng của năm 2017, dự trữ ngoại hối đã lập kỷ lục mới 51,5 tỉ USD, tăng mạnh so với con số xấp xỉ 48 tỉ USD được Thống đốc Lê Minh Hưng cập nhật một tuần trước đó. Quy mô dự trữ ngoại hối tăng đã tạo lớp đệm vững chắc hơn cho nền kinh tế. Theo chuyên gia kinh tế Võ Trí Thành sang năm 2018, áp lực lên tỉ giá sẽ không quá lớn. Cùng với đó, việc đẩy mạnh cải cách ngân hàng, cán cân thương mại dự báo tiếp tục thặng dư, lạm phát tăng trên dưới 4% sẽ tạo điều kiện cho Việt Nam gia tăng dự trữ ngoại hối trong thời gian tới.

Thêm vào đó, nhiều khả năng trong thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục giữ lãi suất ở mức thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho việc xử lý nợ xấu, đồng thời tăng tính hấp dẫn đối với các khoản thoái vốn của Nhà nước tại các doanh nghiệp nhà nước. “Ngược lại, các doanh nghiệp bất động sản sẽ tận dụng môi trường lãi suất thấp, tích cực kinh doanh và các ngân hàng sẽ tranh thủ phát hành tăng vốn, làm sạch bảng cân đối kế toán trước khi bước vào chiến lược kinh doanh bền vững hơn và chuẩn bị sẵn sàng để áp dụng tiêu chuẩn Basel II vào đầu năm 2019”, Công ty Chứng khoán Rồng Việt đánh giá.

Theo Ủy Ban Giám sát Tài chính Quốc gia, tăng trưởng kinh tế sẽ tiếp tục duy trì ở mức hơn 6,5-6,8% trong năm 2018 nhờ khu vực tư nhân khởi sắc mạnh và là động lực quan trọng. Tình huống lạc quan là nếu các chính sách từ phía cung phát huy hiệu quả tích cực thì tăng trưởng kinh tế 2018 có thể đạt mức 6,8%. Trạng thái ổn định kinh tế vĩ mô sẽ được hỗ trợ nhờ yếu tố giá hàng hóa thế giới ít biến động, tỉ giá ổn định và lạm phát có thể tiếp tục được kiểm soát ở mức dưới 5%.

Công ty Chứng khoán VCBS cho rằng năm 2018 tỉ giá sẽ không giảm vượt quá 3%. Đó là nhờ nguồn cung ngoại tệ tiếp tục dồi dào, đặc biệt từ các dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và gián tiếp khi tham gia vào các thương vụ thoái vốn, cổ phần các doanh nghiệp nhà nước. Nhờ tỉ giá và lãi suất ổn định, mặt bằng lãi suất huy động và cho vay sẽ tiếp tục ổn định trong nửa đầu năm 2018. Trong năm 2018, dự kiến sẽ có tới 181 doanh nghiệp nhà nước sẽ tiến hành cổ phần hóa hay thoái vốn, trong đó có nhiều thương hiệu hàng đầu như VEAM, PV Power, Lọc hóa dầu Dung Quất, Vicem, Tổng Công ty Lương thực Miền Nam...

Bên cạnh bệ đỡ từ trụ cột FDI, động lực cho kinh tế trong năm 2018 sẽ là việc cho ra đời các đặc khu kinh tế tại 3 địa phương gồm có Vân Đồn (Quảng Ninh), Vân Phong (Khánh Hòa) và Phú Quốc (Kiên Giang). Sự ra đời của các đặc khu kinh tế với nhiều chính sách ưu đãi “hết mức” được kỳ vọng sẽ tiếp tục kích thích dòng vốn đầu tư, mang lại sự ổn định cho kinh tế vĩ mô và duy trì đà tăng trưởng khả quan cho nền kinh tế.

Theo kết quả khảo sát của Reuters vừa được công bố, giá vàng năm 2018 có thể sẽ cao hơn khoảng 3% so với năm 2017 do tác động trái chiều giữa kế hoạch tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và khủng hoảng địa chính trị. Tuy nhiên, trong nước, vàng đã không còn là kênh đầu tư hấp dẫn đối với giới đầu tư và người dân. Vào những thời điểm thị trường vàng thế giới biến động mạnh thì thị trường vàng trong nước tương đối ổn định. Sức hấp dẫn của vàng miếng suy giảm, doanh số mua, bán vàng đã giảm nhiều so với những năm trước.

Bước sang năm mới, dự kiến Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục chính sách kiểm soát hơn nữa thị trường vàng, nhất là các hoạt động đầu cơ. Theo dự thảo sửa đổi Nghị định số 24/2012, Ngân hàng Nhà nước dự kiến bổ sung thêm quy định kinh doanh vàng là ngành nghề kinh doanh có điều kiện, bao gồm có cả các hoạt động huy động vàng từ tổ chức, cá nhân, kinh doanh vàng tài khoản. Việc tiếp tục siết chặt lại có thể giúp làm giảm nguy cơ rủi ro cho hệ thống tài chính, nhưng ngược lại một số nhà đầu tư thích kênh vàng chắc chắn sẽ phải tìm kiếm các cơ hội đầu tư khác. Hệ quả là có thể một số thị trường như bất động sản, chứng khoán, thậm chí là tiền ảo Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ sự chuyển dịch dòng vốn đầu tư.

CHỨNG KHOÁN KHÓ LẶP LẠI

Năm 2017 đã chính thức khép lại, với những khởi sắc vượt ngoài mong đợi dành cho thị trường chứng khoán Việt Nam, cho thấy thị trường chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn. 

Theo số liệu của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, VN-Index đạt mức cao nhất 10 năm trở lại đây, tăng 43% so với cuối năm 2016; tổng giá trị giao dịch bình quân trên thị trường là gần 5.000 tỉ đồng/phiên, tăng 63% so với cùng kỳ. Đặc biệt, từ trạng thái bán ròng năm ngoái, nhà đầu tư nước ngoài đã liên tục mua ròng xấp xỉ 1,2 tỉ USD và gia tăng giá trị danh mục lên 31,4 tỉ USD, tức gần gấp đôi so với năm ngoái. Riêng số lượng hàng hóa trên thị trường chứng khoán tăng 30%, còn vốn hóa thị trường xấp xỉ 148 tỉ USD, tăng 73% và chiếm khoảng 74,6% GDP cả nước...

Trong bối cảnh đó, hàng loạt cổ phiếu đã tăng mạnh mẽ. Tính chung, đến giữa tháng 12.2017, hơn 40% cổ phiếu niêm yết có giá tăng cao hơn đà tăng của VN-Index và HNX-Index. Với diễn biến này, hầu hết các quỹ đầu tư đều đã thắng lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo báo cáo của Quỹ Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) thuộc Dragon Capital, tính đến 14.12.2017, giá trị tài sản ròng (NAV)/chứng chỉ quỹ của VEIL đạt 6,75 USD/chứng chỉ quỹ, tăng khoảng 53% so với đầu năm. Đây là mức tăng cao nhất trong 5 năm qua. Riêng đối với các quỹ đầu tư trong nước, ước tính, 7/13 quỹ nội có mức tăng trưởng trên 30%. 

Trong danh sách cổ phiếu nóng sốt năm 2017 ghi nhận sự góp mặt của VNM, VIC, MBB, ACB, FPT, MWG, GAS, KDH, ACV, PNJ, HPG, QNS, CTD, HBC, DHG, SAB… Đặc biệt, cổ phiếu VNM của Vinamilk, SAB của Sabeco đã trở thành tâm điểm của thị trường khi Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) thoái vốn cho các nhà đầu tư ngoại. Riêng Vingroup chứng kiến đà tăng giá cổ phiếu VIC trên 80% trong năm 2017 và được nhiều quỹ đầu tư như VFMVN30, VFMVF1, BVFED, VCBF-BCF... săn đón.  Sở dĩ VIC được quan tâm vì năm 2017 là thời điểm các dự án bất động sản của VIC ghi nhận doanh thu. Năm 2017 còn ghi dấu tập đoàn này khởi công tổ hợp sản xuất ô tô và tiến hành IPO, niêm yết công ty con là Vincom Retail. 

Cho đến thời điểm này, đa số các báo cáo phân tích đều cho rằng, động lực tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2018 sẽ có những nét tương đồng như năm 2017. Về vĩ mô, các dự báo từ World Bank, HSBC, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) đều cho rằng kinh tế thế giới tiếp tục có diễn biến tích cực trong năm 2018. Trong nước, kinh tế Việt Nam được dự báo tiếp tục đi đúng hướng và tăng trưởng ổn định, với lãi suất, lạm phát trong tầm kiểm soát và dự trữ ngoại hối, giải ngân vốn FDI dự báo tiếp tục tăng cao trong năm 2018. Ngoài ra, theo Công ty Chứng khoán Dầu Khí (PSI), Việt Nam còn có thể hưởng lợi nhờ sự phục hồi tích cực của các nền kinh tế khu vực châu Âu, Nhật và Trung Quốc. 

Nhưng quan trọng hơn, như SSI nhận định, sự thay đổi về tư duy phát triển, trong đó chú trọng đến thành phần tư nhân sẽ hứa hẹn tạo ra thay đổi tích cực, mang lại hy vọng lớn cho tăng trưởng kinh tế năm 2018 và các năm sau. Đối với thị trường chứng khoán, PSI cho rằng, sự ra đời của thị trường phái sinh cũng như hàng loạt doanh nghiệp lớn “đổ bộ” lên sàn đã và sẽ giúp chứng khoán Việt Nam thêm sôi động. Đặc biệt, cùng với hoạt động IPO/thoái vốn nhà nước tiếp tục diễn ra, PSI tin tưởng, xu hướng mua ròng của khối ngoại sẽ chưa dừng lại.

Theo kế hoạch, năm 2018, nhiều ngân hàng như HDBank, TPBank, Techcombank... sẽ lên sàn. Ngoài ra, Nhà nước sẽ tiếp tục thoái vốn ở 181 doanh nghiệp. Trong đó có những tên tuổi nổi bật như ACV, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PXL), Tập đoàn Dệt May Việt Nam (VGT), Tổng Công ty Nhựa Việt Nam, Tổng Công ty Dược Việt Nam... Đáng chú ý, các công ty nhà nước như PV Oil, PV Power, Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR), Mobifone, Tổng Công ty Lương thực Miền Nam... sẽ dự kiến IPO trong năm 2018. VDSC kỳ vọng, với kinh nghiệm thoái vốn thành công ở VNM, SAB, Nhà nước sẽ thực hiện thoái vốn thành công ở các công ty lớn nói trên.

Về dòng tiền, một khi thị trường chứng khoán có thêm nhiều hàng hóa chất lượng, với tỉ lệ tự do chuyển nhượng gia tăng sẽ kích thích thanh khoản và tăng tính hấp dẫn đối với cổ phiếu. Nếu chứng khoán Việt Nam lọt được vào danh sách xem xét nâng hạng của MSCI thì đây sẽ là một cú hích rất tốt cho dòng vốn nước ngoài. Dòng tiền nước ngoài dự kiến sẽ đi theo cách thức của năm cũ. Đó là tập trung vào các cổ phiếu IPO hoặc niêm yết mới. 

 Tuy nhiên, sau một năm đầy thăng hoa, mức độ tăng trưởng cho chứng khoán Việt Nam có thể sẽ không còn mạnh mẽ như năm 2017. SSI cho rằng, trong năm qua, VN-Index đã tăng gần gấp đôi tăng trưởng lợi nhuận nên sang năm 2018, dù lợi nhuận tiếp tục tăng xấp xỉ thì VN-Index cũng sẽ khó lòng tạo tác động lớn như năm 2017.

Câu chuyện thoái vốn, với những kỳ vọng về dòng tiền nước ngoài đổ vào chứng khoán Việt Nam cũng vẫn là ẩn số trong năm 2018. Bởi ở thời điểm hiện tại, không ai biết được mức giá mà SCIC định thoái vốn là bao nhiêu và mức độ quan tâm của giới đầu tư đến đâu. Cả sức hút từ làn sóng niêm yết cũng là ẩn số. Bằng chứng là nửa cuối năm 2017, nhiều đơn vị đã lên sàn trong lặng lẽ, với giá cổ phiếu vẫn dậm chân. 

Ông Trương Hiền Phương, Giám đốc Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, cho rằng, năm 2018, dòng tiền trong ngắn hạn sẽ tìm đến những cổ phiếu trong danh mục thoái vốn của SCIC, có thể kể đến như Sabeco, Habeco, Vinamilk, Mobifone, PV Oil, PV Power... Nhưng về trung và dài hạn, nhóm cổ phiếu bất động sản, ngân hàng, chứng khoán sẽ dẫn dắt thị trường. 

BẤT ĐỘNG SẢN GẶP THÁCH THỨC

Bất động sản năm 2017 trầm lắng đáng kể so với 2 năm trước, mặc dù một số phân khúc như bán lẻ, đất nền và bất động sản du lịch - nghỉ dưỡng vẫn giữ được đà tăng trưởng. Hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng mạnh giai đoạn 2015- 2016, khá nhiều doanh nghiệp địa ốc niêm yết trên sàn công bố kết quả kinh doanh ấn tượng khi chính thức bàn giao nhà cho khách hàng, tiêu biểu như trường hợp của Vingroup, Đất Xanh, Khang Điền, Phát Đạt, ThuDuc House, Hà Đô, Nam Long.

Theo ông Neil MacGregor, Giám đốc Điều hành Savills Việt Nam, thị trường bất động sản Việt Nam đang có những điểm hấp dẫn với các nhà đầu tư nước ngoài. Điểm đầu tiên đó là tăng trưởng GDP của Việt Nam rất tích cực so với các đối thủ cạnh tranh khác trong khu vực. Dù vậy, bức tranh tổng thể thị trường trong năm 2018 dường như là “thách thức nhiều hơn cơ hội”. Lý do là lượng cung dự kiến tiếp tục tăng quá lớn có thể đe dọa đến khả năng hấp thụ của thị trường, đặc biệt tại phân khúc cao cấp. 

“Dự báo năm 2018 sẽ có sự điều chỉnh lớn để giải quyết tình trạng lệch pha cung cầu hiện nay, giúp cho thị trường trở lại hướng phát triển lành mạnh, bền vững hơn; và sẽ có sự chuyển hướng mạnh sang phân khúc thị trường bất động sản có giá vừa túi tiền, đáp ứng nhu cầu thật của đa số người có thu nhập trung bình, người có thu nhập thấp đô thị”, Hiệp hội Bất động sản TP.HCM (HoREA) đánh giá.

Trong 9 tháng năm 2017, các phân khúc “lai”như officetel, condotel, hometel phát triển rất mạnh, có dấu hiệu cung vượt cầu tại một số địa phương. Điển hình như theo HoREA, lượng căn hộ condotel chiếm khoảng 56% tổng lượng cung, cao hơn nguồn cung phòng khách sạn, resort là không bình thường, vì thông thường ở các nước, nguồn cung căn hộ condotel thường thấp hơn nguồn cung phòng khách sạn, resort; và việc chủ đầu tư cam kết lợi nhuận lên đến 8-12%/năm trong 8-12 năm, nhưng không có biện pháp để bảo đảm chủ đầu tư thực hiện đúng cam kết nên tiềm ẩn yếu tố rủi ro cho nhà đầu tư thứ cấp. 

Vì vậy, 2018 sẽ là năm mà các phân khúc này sẽ đối mặt với thách thức tăng trưởng chậm lại, nhất là tại một số địa phương đã tăng quá nóng trong thời gian qua. Đại diện HoREA đã có cảnh báo về condotel, hometel và khuyến nghị các chủ đầu tư chuyển mạnh qua phân khúc nhà ở hợp túi tiền để có sự phát triển bền vững hơn.

Thách thức cho thị trường còn đến từ tác động của Thông tư 06/2016 của Ngân hàng Nhà nước về việc siết lại dòng vốn ngắn hạn tài trợ cho dự án trung và dài hạn (tỉ lệ này giảm từ 50% xuống còn 45% kể từ ngày 1.1.2018), buộc một số doanh nghiệp trong ngành phải tìm kênh khác để huy động nguồn lực, như phát hành thêm cổ phiếu ra thị trường, gia tăng hợp tác với các đối tác ngoại và cuối cùng là tăng cường M&A.

2018 có thể là năm chứng kiến dòng vốn ngoại đổ vào Việt Nam mạnh hơn khi các tập đoàn nước ngoài ngày càng chú ý đến cấu trúc dân số, tốc độ tăng trưởng kinh tế, cơ sở hạ tầng được nâng cấp và quá trình đô thị hóa đang diễn ra khá nhanh. Dòng vốn đáng kể nhất dự kiến sẽ đến từ Nhật, Hàn Quốc, Singapore, Hồng Kông (Trung Quốc) và đặc biệt là đến từ Trung Quốc khi một số tên tuổi lớn đã ráo riết thành lập văn phòng đại diện và bộ máy hoạt động trong năm qua.

Mặc dù vậy, nội lực vẫn là nhân tố quyết định vận mệnh của thị trường. Dự kiến trong năm mới, với quyền lực thị trường nhiều khả năng nghiêng hẳn về phía người mua, thì những dự án đẹp, pháp lý rõ ràng, vị trí giao thông thuận lợi, chủ đầu tư uy tín, năng lực tài chính đảm bảo mới có thể thành công.

 >> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư   

NCĐT

10 yếu tố sẽ tác động mạnh đến thị trường bất động sản năm 2018

Hiệp hội BĐS TP.HCM vừa có báo cáo về tình hình thị trường BĐS năm 2017, trong đó đưa ra dự báo thị trường năm 2018 sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực và nhiều khả năng vẫn giữ được ổn định như năm 2017. Trong đó, phân khúc thị trường căn hộ vừa túi tiền có 1-2 phòng ngủ, có giá bán trên dưới 1 tỷ đồng/căn vẫn là phân khúc chủ đạo và có tính thanh khoản cao nhất của thị trường bất động sản.

Nhìn tổng thể năm 2017, thị trường bất động sản tiếp tục phục hồi và tăng trưởng trở lại, mức tăng khoảng 4,07% so với năm 2016, đóng góp 0,21% trong tổng mức tăng trưởng GDP của cả nước (theo số liệu của Tổng cục thống kê), và tiếp tục xu thế tái cấu trúc thị trường, tái cơ cấu đầu tư để có sự chuyển hướng mạnh hơn vào phân khúc nhà ở vừa túi tiền để đáp ứng nhu cầu thực của người tiêu dùng.

Tuy nhiên, tình hình thị trường bất động sản năm 2017 vẫn còn những mặt hạn chế, tiêu cực và tiềm ẩn một số nhân tố có khả năng tạo ra bất ổn và rủi ro trong thời gian tới, như tình trạng thiếu cân đối sản phẩm nhà ở, lệch pha cung - cầu, thiếu nguồn cung nhà ở xã hội, căn hộ nhà ở thương mại loại vừa và nhỏ, có 1-2 phòng ngủ, có giá bán khoảng trên dưới 1 tỷ đồng.

Trong khi đó, phân khúc bất động sản cao cấp, du lịch nghỉ dưỡng cao cấp có dấu hiệu cung vượt cầu; nguồn vốn tín dụng của các ngân hàng và nguồn vốn xã hội (chủ yếu là của người mua nhà) đổ vào thị trường bất động sản rất lớn, có xu hướng lệch vào một số doanh nghiệp lớn và vào phân khúc bất động sản cao cấp, du lịch nghỉ dưỡng; đồng thời với việc gia tăng nhiều nhà đầu tư kinh doanh thứ cấp.

Hiệp hội Bất động sản TP.HCM nhận định, thị trường bất động sản năm 2018 sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực và nhiều khả năng vẫn giữ được ổn định như năm 2017. Diễn biến thị trường bất động sản năm tới sẽ xoay quanh 10 yếu tố.

Thứ 1, phân khúc thị trường căn hộ vừa túi tiền có 1-2 phòng ngủ, có giá bán trên dưới một tỉ đồng/căn vẫn là phân khúc chủ đạo và có tính thanh khoản cao nhất của thị trường bất động sản. Phân khúc thị trường cao cấp sẽ có sự tái cấu trúc mạnh mẽ để phù hợp với sức mua của thị trường. Phân khúc condotel, đất nền phân lô sẽ tiếp tục tăng trưởng nóng. Tình hình tranh chấp ở các chung cư tiếp tục diễn biến ngày càng gay gắt, cần được kiểm soát và xử lý kịp thời.

Thứ 2, GDP năm 2017 đạt 6,81%. Tăng trưởng tín dụng có thể đạt khoảng 19%. Nguồn vốn đầu tư nước ngoài và tỷ trọng giải ngân FDI đều tập trung vào quý 4/2017 nên sẽ có tác động tích cực, lan tỏa ngay từ đầu năm 2018.

Quốc hội và Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 2018 từ 6,5-6,7%. Sự chuyển động tích cực của các cơ quan Nhà nước theo phương châm mà Thủ tướng Chính phủ đã cam kết sẽ tác động tích cực đến nền kinh tế và thị trường bất động sản năm 2018.

Thứ 3, dự báo trong giai đoạn 2018-2020, thị trường bất động sản tiếp tục sẽ có sự điều chỉnh lớn để giải quyết tình trạng lệch pha cung cầu hiện nay, giúp cho thị trường trở lại hướng phát triển lành mạnh hơn. Sẽ có sự chuyển hướng mạnh sang phân khúc thị trường bất động sản có giá vừa túi tiền, đáp ứng nhu cầu thật của đa số người có thu nhập trung bình.

Thứ 4, TP.HCM đang nghiên cứu chuyển mục đích sử dụng khoảng 1/3 quỹ đất nông nghiệp thành đất công nghiệp dịch vụ, đất đô thị, xây dựng đô thị thông minh, chuyển hướng phát triển đô thị về khu vực cao phía Tây Bắc... là cơ sở để định hướng phát triển thị trường bất động sản trong trung hạn và dài hạn.

Thứ 5, với dân số hơn 93 triệu người đang trong giai đoạn dân số vàng. Trong đó, có gần 60% có độ tuổi dưới 35, có đến khoảng 50 triệu người sử dụng internet, chiếm 53% dân số đã mở ra khả năng kinh doanh bất động sản qua mạng, tận dụng lợi thế Công nghệ thông tin trong kỷ nguyên kỹ thuật số.

Thứ 6, Nhà nước sẽ ban hành nhiều quy phạm pháp luật mới từ nay đến năm 2020. Dự kiến ngay trong năm 2018 có thể trình Quốc hội xem xét ba nhóm dự luật có liên quan trực tiếp đến thị trường bất động sản là “Dự thảo Luật sửa đổi bổ sung một số điều của Luật Đất đai”, “Dự thảo Luật sửa đổi bổ sung một số điều của Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản, Luật Xây dựng, Luật Quy hoạch đô thị”, “Dự thảo Luật sửa đổi bổ sung một số điều của Luật Đầu tư, Luật Doanh nghiệp”.

Nhà nước sẽ sử dụng các công cụ về thuế như thuế đánh vào người có nhiều nhà, thuế bất động sản và công cụ về tín dụng như lộ trình hạn chế tín dụng vào thị trường bất động sản theo Thông tư 06/2016/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước nhưng trên thực tế, tăng trưởng tín dụng năm 2017 có khả năng đạt khoảng 19% dẫn đến quan ngại về sự phát triển nóng của nền kinh tế, có thể làm cho cơn sốt bất động sản quay trở lại.

Thứ 7, xu thế hợp tác giữa các doanh nghiệp sẽ là tất yếu. Hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp, chuyển nhượng dự án sẽ phát triển mạnh hơn trước đây. Trong đó, có phần nhờ vào việc triển khai thực hiện hiệu quả Nghị quyết của Quốc hội về thí điểm xử lý nợ xấu.

Yêu cầu của thị trường bất động sản hiện đại đòi hỏi doanh nghiệp phải liên tục tái cấu trúc, tự cải cách và đổi mới, xây dựng văn hóa doanh nghiệp, tinh thần doanh nghiệp, thể hiện đầy đủ trách nhiệm xã hội, trách nhiệm với khách hàng.

Thứ 8, dòng vốn đầu tư từ nước ngoài và nguồn kiều hối vẫn tiếp tục là nguồn lực quan trọng đầu tư vào nền kinh tế và thị trường bất động sản trong thời gian tới. Cuộc cách mạng công nghệ lần thứ tư, internet kết nối vạn vật và xu thế phát triển các dự án bất động sản xanh, đầy đủ tiện ích là những đòi hỏi mới của người tiêu dùng mà nhà đầu tư phải đáp ứng.

Thứ 9, về dự báo có hay không có bong bóng bất động sản trong năm 2018 thì HoREA nhận thấy khó có thể xảy ra do có sự điều chỉnh ngày càng kịp thời và hiệu quả của Nhà nước. Các doanh nghiệp cũng nỗ lực tái cơ cấu đầu tư, định hình lại sản phẩm phù hợp nhu cầu của thị trường. Các nhà đầu tư thứ cấp ngày càng tỉnh táo, am hiểu thị trường hơn. Nói cách khác, qua trải nghiệm các đợt khủng hoảng của thị trường bất động sản thì các chủ thể đều thông minh hơn.

Thứ 10, chương trình chỉnh trang và phát triển đô thị của TP.HCM với 3 chương trình lớn là chỉnh trang nhà trên và ven kênh rạch, xây dựng lại chung cư cũ hư hỏng, chỉnh trang các khu dân cư cũ và Chương trình phát triển các khu đô thị mới định hướng phát triển các khu đô thị vệ tinh sẽ là những động lực thúc đẩy thị trường bất động sản TP.HCM.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư    
 

Trí Thức Trẻ

Thế giới năm 2018 sẽ được định hình bởi 7 nhân vật quyền lực này

Trong danh sách có cả ... những nhà đầu tư bitcoin. 

Jerome Powell

Ngày 2/11, Tổng thống Mỹ Donald Trump chỉ định ông Jerome Powell - thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) - giữ chức Chủ tịch thay thế bà Janet Yellen.

Kế thừa danh hiệu này từ nữ chủ tịch đầu tiên Janet Yellen, ông Powell sẽ là người thực hiện mục tiêu lạm phát là 2%, tăng lãi suất và rút ngắn lại bảng cân đối của Fed.

Các ngân hàng trung ương khác cần chú ý trong năm 2018:
NHTW châu Âu và chương trình mua tài sản, NHTW Anh trước Brexit và tốc độ tăng trưởng của Anh

NHTW Nhật Bản với vai trò thống đốc của Haruhiko Kuroda

Emmerson Mnangagwa

Khi Robert Mugabe từ chức Tổng thống Zimbabwe vào tháng 11, cựu Phó Tổng thống Emmerson Mnangagwa đã tuyên thệ nhậm chức.

Sau khi bốn thập kỷ cai trị của Mugabe, Mnangagwa tuyên bố với công chúng rằng Zimbabwe đang bước vào một giai đoạn mới của nền dân chủ.

Với những hứa hẹn thúc đẩy nền kinh tế bằng cách giải quyết tình trạng thất nghiệp và nghèo đói, thế giới sẽ dõi theo hành động của Mnangagwa trong năm 2018.

Cuộc bầu cử tổng thống năm 2018 của Ai Cập là sự kiện khác cần lưu ý trong năm tới.

Hoàng gia Anh

Hoàng gia Anh chưa bao giờ thất bại trong việc xuất hiện trên các mặt báo và năm 2018 cũng không phải là ngoại lệ.

Vào mùa xuân năm 2018, nữ diễn viên Meghan Markle sẽ kết hôn với Hoàng tử Harry. Trong khi nữ công tước Cambridge - Kate Middleton dự kiến sẽ sinh đứa con thứ 3 cho Hoàng tử William.

Cả hai sự kiện này dự kiến sẽ mang lại một sự thúc đẩy cho nền kinh tế Vương quốc Anh, nhất là trong ngành du lịch và bán lẻ. Gia đình Hoàng gia khác cần theo dõi: Vương quốc Saudi Arabia

Các nhà đầu tư bitcoin

Sự quan tâm đến thị trường tiền số trong năm 2017 đã gia tăng đáng kể với các hợp đồng tương lai bitcoin được niêm yết trên CBOE Future Exchange và CME.

2018 dự kiến sẽ là năm "tỏa sáng" của thị trường tiền số với sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức. Dự kiến một khối lượng vốn không nhỏ trên thị trường chứng khoán cũng sẽ được đổ vào thị trường này nếu các đồng tiền lớn như bitcoin, ripple, ethereum tiếp tục đà tăng hấp dẫn của mình.
Một số biến động giá tài sản khác cần được theo dõi trong năm 2018: chỉ số Dow Jones và giá dầu.

Chính phủ Mỹ

Bên cạnh một số chính sách được khen ngợi trong năm đầu tiên nhậm chức bao gồm cuộc cải cách về thuế và đối phó với chủ nghĩa cực đoan, chính quyền của ông Donald Trump cũng phải đối mặt với một số chỉ trích bao gồm việc sử dụng Twitter và sự ra đi của Mỹ khỏi Hiệp định Khí hậu Paris.​

Liệu chính quyền ông Trump có tiếp tục đi trên con đường hiện nay trong năm 2018 hay không vẫn chưa được quyết định. Tuy nhiên cuộc bầu cử giữa kỳ, các vấn đề pháp lý, mối quan hệ của Mỹ với Triều Tiên và Nga là những vấn đề quan trọng cần theo dõi.
Một vài sự kiện chính trị khác đáng chú ý: Bầu cử tại Nga, Ý và Mexico.

Thủ tướng Anh Theresa May

Ngày 29/3/2019 là ngày nước Anh dự định rời khỏi Liên minh châu Âu do đó những gì xảy ra trong năm 2018 vẫn là vấn đề quan trọng trong thủ tục ly khai.

Năm 2017 kết thúc cùng với các nhà lãnh đạo EU bật đèn xanh cho các thỏa thuận Brexit. Tuy nhiên, cả hai bên đều đang phải đối mặt với những bế tắc để có thể đạt được thỏa hiệp.
Các sự kiện quan trọng khác cần chú ý: Diễn đàn kinh tế thế giới tại Davos và Hội nghị về biến đổi khí hậu của LHQ.

Rupert Murdoch

Mới đây, Twenty-First Century Fox thông báo Disney sẽ mua lại phần lớn cổ phiếu của tập đoàn này với giá hơn 52 tỷ USD. Nếu thành công, thương vụ này có thể phá vỡ nghiêm trọng ngành công nghiệp giải trí.

Năm ngoái, Fox cũng đã đề nghị mua lại Sky với giá 10.75 bảng Anh (14,42 USD) cho một cổ phiếu của Sky.

Tuy nhiên, thỏa thuận này vẫn đang bị treo không chỉ bởi Disney mà còn từ Rupert Murdoch - người sẽ đưa ra phán quyết về đề nghị mua lại Sky vào năm 2018.

Các doanh nghiệp và CEO khác cần chú ý:

Các nhà sản xuất ôtô (Uber vs. London, Tesla và các nhà sản xuất xe hơi truyền thống, các nhà máy của Mỹ). Sự nổi lên của ngành tự động hóa và các thương vụ M&A.

  >> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư  
 

Theo Trí thức trẻ/CNBC

Cổ phiếu ngành nào sẽ có cơ hội tăng tốt trong năm 2018?

Ngành hàng tiêu dùng, vận tải và kho vận liên quan tới xuất nhập khẩu như hàng không, đường thủy, ngành bán lẻ và dịch vụ tài chính sẽ có nhiều cơ hội tăng trưởng tốt trong 2018, Tiến sĩ Vũ Quang Đông, Tổng giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) nhận định về triển vọng đầu tư vào cổ phiếu năm 2018.

Ông có thể chia sẻ về kết quả hoạt động của các quỹ mở VCBF trong năm 2017?

Năm 2017 tiếp tục ghi dấu hoạt động hiệu quả của hai quỹ mở mà VCBF đang quản lý. Cụ thể, tính đến ngày 20/12/2017, quỹ mở VCBF-TBF đã đem lại lợi nhuận hơn 28% sau gần một năm 2017 và gần 18% mỗi năm kể từ khi thành lập ngày 24/12/2013. Còn quỹ mở VCBF-BCF có lợi nhuận hơn 34% sau gần một năm 2017 và hơn 21% mỗi năm kể từ khi thành lập ngày 22/8/2014. Đây là thành quả đến từ sự đầu tư chắc chắn, có chiều sâu của VCBF.

Để có được kết quả trên là do VCBF áp dụng chiến lược đầu tư cơ bản dựa trên nền tảng của doanh nghiệp với cách tiếp cận sâu và kỹ, đồng thời triển khai chiến lược đầu tư theo đúng kế hoạch đưa ra.

VCBF đã thực hiện phân tích kỹ lưỡng các công ty trước khi đầu tư, tạo dựng danh mục đầu tư gồm những cổ phiếu tốt, có tiềm năng tăng trưởng vững mạnh trong dài hạn tại mức giá hợp lý. 

Chiến lược này đã được tập đoàn Franklin Templeton Investments (FTI), một trong hai công ty mẹ của VCBF đang áp dụng rất hiệu quả nhiều năm qua và được VCBF đưa vào áp dụng tại Việt Nam.

Bên cạnh đó, VCBF có đội ngũ đầu tư giàu kinh nghiệm, am hiểu thị trường chứng khoán. Tất cả các chuyên gia đầu tư của VCBF đều có bằng cao cấp như CFA, tiến sĩ, thạc sĩ của Mỹ, Anh, Pháp, Úc. Chúng tôi tin rằng, nền tảng bền vững của danh mục đầu tư một phần được duy trì bởi đội ngũ chuyên gia giỏi, lành nghề và trung thực với đạo đức nghề nghiệp cao.

Đặc biệt là VCBF thường xuyên nhận được sự hỗ trợ và các thông tin thị trường từ hai tập đoàn mẹ là Vietcombank và FTI. Nhờ vậy, VCBF có thể đánh giá bao quát các chiến lược phát triển của mỗi doanh nghiệp từ nhiều góc cạnh khác nhau với thông tin đa chiều từ Vietcombank, góp phần tạo nên sự khác biệt của VCBF.

Theo ông cổ phiếu ngành nào sẽ có cơ hội tăng tốt trên thị trường chứng khoán năm 2018?

Theo chúng tôi những ngành hàng tiêu dùng, vận tải và kho vận liên quan tới xuất nhập khẩu như hàng không, đường thủy, ngành bán lẻ và dịch vụ tài chính sẽ có nhiều cơ hội tăng trưởng tốt trong 2018.

Ngoài ra, thị trường bất động sản vẫn có cơ hội tăng trưởng trong năm tới do lãi suất vẫn ở mức thấp và nhu cầu nhà ở tại các thành phố lớn tăng đều do tốc độ dịch chuyển đô thị hóa tiếp tục tăng cao.

Các ngành du lịch và liên quan đến du lịch sẽ tăng tốc do Chính phủ đang tập trung thúc đẩy du lịch để tỉ trọng của ngành này sẽ tăng từ 6% GDP trong năm 2016 lên 10% GDP vào năm 2020.

Ngành ngân hàng sau khi thực hiện tái cơ cấu và được yêu cầu tích cực trích lập đủ dự phòng cùng việc áp dụng Luật Các tổ chức tính dụng sửa đổi cũng sẽ góp phần làm lành mạnh bảng cân đối và sức khỏe của các ngân hàng. Các ngân hàng tiếp tục có kết quả kinh doanh thuận lợi. Tuy nhiên, câu chuyện ở mỗi ngân hàng sẽ khác nhau phụ thuộc vào tốc độ tái cấu trúc và ảnh hưởng của sửa đổi luật các tổ chức tính dụng vừa qua.

Ngoài ra, giá đầu vào nguyên liệu thô của thế giới có xu hướng ổn định. Vì vậy, ngành sản xuất công nghiệp phụ trợ và đơn giản (như bao bì, nhựa,…) tiếp tục đạt được kết quả tốt do xuất khẩu tăng và kinh tế thế giới được dự báo tăng trưởng tốt.

Được biết VCBF vừa giới thiệu danh mục thiết kế riêng VCBF Premier, vậy danh mục này có tập trung đầu tư vào các cổ phiếu của các ngành mà ông vừa nêu không và VCBF Premier thích hợp với nhà đầu tư nào?

VCBF Premier là sản phẩm quản lý tài sản được thiết kế riêng đặc biệt cho từng nhà đầu tư và được đầu tư vào các cổ phiếu, các trái phiếu chọn lọc tùy theo mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư. Đội ngũ chuyên gia đầu tư của VCBF luôn phân tích kỹ lưỡng danh mục tài sản cùng với hệ thống thông tin và sản phẩm tài chính của Vietcombank để tìm ra các cơ hội đầu tư tốt nhất, có tiềm năng tăng trưởng vượt trội trong dài hạn cho nhà đầu tư.

Đặc biệt, các nhà đầu tư luôn theo dõi được các hoạt động đầu tư của VCBF Premier và có ngân hàng lưu ký định giá hàng tuần giá trị từng danh mục. Chúng tôi sẽ luôn trao đổi thẳng thắn với các nhà đầu tư về cấu trúc danh mục ủy thác của họ. Tính hiệu quả và quản trị rủi ro tốt là điều mà VCBF đem lại cho tất cả các nhà đầu tư.

VCBF Premier hướng đến các doanh nhân, tỷ phú Việt có nhiều tiền nhàn rỗi nhưng lại bận rộn điều hành kinh doanh riêng với mức vốn ủy thác từ 10 tỷ đồng trở lên. Ngoài ra đây cũng là một kênh đầu tư tiềm năng cho các doanh nghiệp có nhiều nguồn vốn nhàn rỗi.

Với VCBF Premier, nhà đầu tư có thể rút một phần hay toàn bộ vốn đã đầu tư một cách linh hoạt. Do đó, các nhà đầu tư hoàn toàn yên tâm khi tiền của mình được giao cho công ty quản lý quỹ uy tín, chuyên nghiệp. Vì thế họ có thêm thời gian để tận hưởng cuộc sống, đi du lịch dài ngày, vui chơi với gia đình, bạn bè…

  >> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư 
 

Vneconomy

Các quốc gia/vùng lãnh thổ tốt nhất cho kinh doanh năm 2018

Forbes công bố những điểm đến hấp dẫn nhất cũng như những nơi doanh nghiệp cần tránh trong 2018.

Best Countries for Business (BCB) của Forbes là báo cáo đánh giá tính hấp dẫn của 153 quốc gia/vùng lãnh thổ cho hoạt động kinh doanh. Hãng dựa trên 15 yếu tố như mức độ đổi mới, thuế, công nghệ, tham nhũng hay thủ tục hành chính và mỗi hạng mục đều có trọng số như nhau. Vì vậy, nhiều nền kinh tế lớn trên thế giới cũng thể không góp mặt trên bảng xếp hạng.

  >> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Theo Trang Hồ

Người đồng hành

Ông Lê Đức Khánh: “Kinh tế vĩ mô khởi sắc, VnIndex hướng tới mốc 1.200 điểm ngay trong quý 1/2018”

Trong năm 2018, xu hướng mua ròng của khối ngoại sẽ chưa dừng lại, cùng với hoạt động IPO/thoái vốn Nhà nước tiếp tục diễn ra sôi động sẽ là những điểm nhấn đáng chú ý. Ngoài ra, kỳ vọng nâng hạng thị trường cũng là yếu tố có thể giúp thị trường tăng điểm trong năm 2018. 

Kinh tế Việt Nam đã và đang tiếp tục phát đi các tín hiệu khả quan. Tăng trưởng GDP 2017 ước đạt 6,7% so với mục tiêu đặt ra từ đầu năm, tăng trưởng tín dụng trên 18%, tỷ giá không biến động nhiều…là những chỉ tiêu vĩ mô đáng chú ý.

Kinh tế Việt Nam khởi sắc cùng với các số liệu dự báo của các tổ chức quốc tế về triển vọng kinh tế thế giới cho thấy năm 2018 vẫn sẽ tiếp tục là năm khởi sắc đối với nền kinh tế Việt Nam nói chung mà TTCK Việt Nam nói riêng.

Ông Lê Đức Khánh – Phó Giám đốc Trung tâm Phân tích CTCP Chứng khoán dầu khí (PSI) đã đưa ra những nhận định lạc quan về triển vọng kinh tế Việt Nam nói chung và TTCK nói riêng trong năm 2018.

Kinh tế thế giới nhìn chung sẽ tiếp tục khởi sắc 

Bất chấp những lo ngại về tranh chấp, xung đột cũng như ảnh hưởng địa chính trị trên thế giới, các dự báo từ ngân hàng thế giới (WB), HSBC, Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB) đều cho rằng kinh tế thế giới tiếp tục có diễn biến tích cực trong năm 2018.

Các khu vực kinh tế Mỹ, Châu Âu, Úc, Nhật…đều đang có dấu hiệu tăng trưởng tốt, ít nhất là duy trì mức tăng trưởng kinh tế ổn định. Các ngân hàng trung ương vẫn thận trọng trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Điều này cho thấy sẽ không nhiều bất ổn lớn có thể ảnh hưởng nhiều về quá trình điều hành các chính sách kinh tế, chính sách tiền tệ của Việt Nam

Kinh tế Việt Nam tiếp tục đi đúng hướng và tăng trưởng ổn định trong năm 2018

Kinh tế Việt nam hiện đang trong chu kỳ tăng trưởng khá tốt và vẫn đang thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế kỷ lục. Các yếu tố tác động tích cực đến tình hình kinh tế Việt Nam có thể kể đến lạm phát thấp và vẫn sẽ được kiểm soát dưới 4% trong năm 2018. Kiều hối cũng như tình trạng nhập siêu vẫn có khả năng suy giảm trong năm 2018 nhưng dự trữ ngoại hối cũng như dự báo giải ngân FDI vẫn tiếp tục tăng cao trong năm 2018.

Kinh tế Việt Nam được hưởng lợi một phần nhờ sự hồi phục kinh tế tích cực hơn dự báo tại khu vực Châu Âu, Trung Quốc và Nhật Bản; bất chấp những tín hiệu chưa quá lạc quan của Mỹ. Thương mại xuất nhập khẩu tốt hơn dự báo, dòng vốn FDI giải ngân mạnh là một trong những điểm tích cực của kinh tế 2017. Dự báo kinh tế thế giới và thương mại toàn cầu năm 2018 sẽ tăng trưởng cao hơn cả 2017 là một yếu tố thuận lợi hỗ trợ cho tăng trưởng của Việt Nam.

Kinh tế trong nước dự báo đạt kế hoạch 6,7% trong năm nay sau khi bất ngờ tăng mạnh trong Q3 (7,4%). Mặc dù bối cảnh, tình hình thế giới 2018 khá thuận lợi song kinh tế Việt Nam vẫn tỏ ra thận trọng khi đưa ra kế hoạch tăng trưởng 2018 chỉ ở mức gần 6,7% cho thấy chúng ta vẫn nhận thức và chỉ rõ những khó khăn nội tại của nền kinh tế.

Tăng trưởng tín dụng vẫn ở mức cao trong năm 2018 (khoảng 18%)

Tăng trưởng tín dụng 2018 dự kiến ở mức cao khoảng 18% (gần sát với con số của năm 2017) nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế. Các mặt hàng nhà nước quản lý như giá dịch vụ y tế, giáo dục, điện và giao thông tiếp tục được điều chỉnh tăng. Điều này hàm ý chỉ tiêu CPI có thể có xu hướng tăng trong năm tới.

Lãi suất đang có xu hướng tăng nhưng Tỷ giá vẫn sẽ được điều hành linh hoạt và ít biến động trong năm 2018 

Theo số liệu thống kê từ nhân hàng nhà nước – Lãi suất huy động trên thị trường 1 có dấu hiệu tăng nhẹ và xu hướng có thể kéo dài sang nửa đầu năm 2018. Trong khi Vietcombank giảm lãi suất huy động thì Vietinbank, BIDV và một số ngân hàng TMCP khác như VPB lại điều chỉnh tăng ở các kỳ hạn ngắn (3 tháng, 6 tháng). Lãi suất trên thị trường 2 (LNH) đang có xu hướng tăng nhẹ nhất trong quý I và quý II/2018.

Bên cạnh những yếu tố thuận lợi vẫn tồn tại những điểm bất lợi đối với kinh tế Việt Nam trong năm 2018. Có thể kể tới như:

(1) Hệ thống ngân hàng đang trong giai đoạn cơ cấu và vẫn còn nhiều xáo trộn. Nếu dự thảo TT36 sửa đổi lần hai được thông qua, áp lực thanh khoản sẽ tăng lên. Đây có thể là yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động các NHTM CP giai đoạn đầu năm 2018.

(2) Trạng thái nhập siêu vẫn có thể tiếp tục kéo dài sang năm 2018.

(3) Tình thế xuất siêu nhẹ khó giữ khi cuối năm nhu cầu nhập khẩu tăng. Xuất khẩu tăng mạnh quý 3/2017 phần lớn nhờ xuất khẩu chế suất may mặc, điện thoại và chỉ mang tính thời điểm.

(4) Fed tăng lãi suất vào tháng 12/2017 và vẫn tiếp tục nâng lãi suất trong năm 2018 – Điều này có thể ảnh hưởng tới chính sách tiền tệ cũng như dịch chuyển dòng vốn ngoại.

(5) Nợ công hiện nay ở mức khá cao ngấp nghé mốc 40 tỷ USD – nhu cầu mua ngoại tệ của chính phủ gia tăng - tỷ giá USD/VND có xu hướng tăng.

VnIndex hướng tới mốc 1.200 điểm ngay trong quý I/2018 và có thể đạt mốc 1.660 điểm ngay trong năm 2018

Về diễn biến TTCK, trong năm qua, bên cạnh sự ổn định về vĩ mô thì việc khối ngoại mua ròng kỷ lục 1,2 tỷ USD là động lực quan trọng thúc đẩy thị trường bứt phá. Ngoài ra, kỳ vọng của giới đầu tư về việc được nâng hạng thị trường, ra đời thị trường phái sinh cũng như hàng loạt doanh nghiệp lớn “đổ bộ” lên sàn đã giúp chứng khoán có một năm 2017 đầy sôi động.

Trong năm 2018, xu hướng mua ròng của khối ngoại sẽ chưa dừng lại, cùng với hoạt động IPO/thoái vốn Nhà nước tiếp tục diễn ra sôi động sẽ là những điểm nhấn đáng chú ý. Ngoài ra, kỳ vọng nâng hạng thị trường cũng là yếu tố có thể giúp thị trường tăng điểm trong năm 2018.

Kết hợp với các phương pháp PTKT, ông Lê Đức Khánh cho rằng VnIndex có thể tăng vượt mốc 1.000 điểm và đạt ngưỡng 1.200 điểm ngay trong quý I/2018 và chạm vùng 1.600 – 1.660 trong năm 2018.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Tri Thức Trẻ

Chủ tịch VnDirect: “Chứng khoán là kênh đầu tư có sức hấp dẫn vượt trội so với tất cả các kênh đầu tư tài chính khác trong năm 2018”

TTCK Việt Nam trải qua năm 2017 với mức tăng trưởng ngoạn mục hơn 40% của chỉ số VnIndex. Không những vậy, thị trường còn đón nhận lượng mua ròng kỷ lục hơn 1 tỷ USD của khối ngoại. Trong năm 2018, dù còn đối mặt với không ít thách thức nhưng TTCK Việt Nam vẫn đang đứng trước những cơ hội lớn.

Thưa bà, nếu dùng một từ ngắn gọn để nói về TTCK năm 2017, bà sẽ dùng từ nào?
 
Tôi cho rằng TTCK Việt Nam năm 2017 tăng trưởng ngoạn mục nhưng không ngạc nhiên.

Chứng khoán Việt Nam năm 2017 tăng "nóng" và thường được so sánh với sự bùng nổ của 10 năm trước. Theo bà, có gì khác biệt giữa thị trường năm 2017 với 10 năm trước? 

Đầu tiên, cần nhìn lại bối cảnh kinh tế toàn cầu năm 2007 và 2017 là hoàn toàn khác nhau. Năm 2017 là chu kỳ kinh tế tăng trưởng, lạm phát thấp và Việt Nam cũng được hưởng lợi cùng với xu thế toàn cầu. Các TTCK hàng đầu Thế giới đều vượt đỉnh. Các nền kinh tế lớn như Argentina, Brazil, Nga…sau giai đoạn khó khăn bắt đầu vượt qua suy thoái.

Trong khi đó, năm 2007 là bắt đầu chu kỳ suy thoái của kinh tế Thế giới, lạm phát toàn cầu ở mức cao và Việt Nam cũng không tránh khỏi. Năm 2007, TTCK Việt Nam mới chỉ bắt đầu công cuộc cổ phần hóa, sự quan tâm của Chính phủ là có, nhưng chỉ mới giai đoạn khởi đầu nên việc điều hành chính sách tiền tệ còn nhiều hạn chế và trình độ thị trường còn khá non nớt. Bên cạnh đó, quy mô thị trường khi đó còn rất nhỏ để có thể hấp thụ được dòng tiền đầu tư gián tiếp của nước ngoài, từ đó dẫn tới "bong bóng" tài sản do cầu vượt cung.

Ngược lại, năm 2017, thị trường đã được tôi luyện sau 10 năm, nhà đầu tư trở nên dày dạn kinh nghiệm hơn, bản thân các doanh nghiệp niêm yết cũng đã tích lũy được nền tảng quản trị và phát triển bền vững.

Ngoài ra, quy mô thị trường đã khác hẳn, xuất hiện nhiều doanh nghiệp niêm yết lớn, nhiều thương vụ IPO/bán vốn kỷ lục như Sabeco, Vinamilk, VRE, Vietjet Air…khiến Việt Nam trở thành địa chỉ hấp dẫn thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài. Do đó, năm 2017 TTCK tăng điểm là điều tất yếu và tôi tin rằng đó chỉ là khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng.

TTCK Việt Nam đã trải qua giai đoạn bứt phá mạnh mẽ, vậy những rủi ro nào đang chờ đợi phía trước?

Mọi thứ luôn luôn tồn tại rủi ro, nhưng theo các chuyên gia kinh tế dự báo thì Thế giới sẽ tiếp tục chu kỳ tăng trưởng trong năm 2018, 2019. Rủi ro vĩ mô có thể đế từ việc làm thế nào để giữ được tăng trưởng tốt trong môi trường lạm phát thấp.

Việt Nam là một nền kinh tế tăng trưởng bằng xuất khẩu nên việc thay đổi chính sách thương mại giữa các quốc gia, tình hình tài chính toàn cầu suy giảm, gia tăng căng thẳng địa chính trị… sẽ khiến TTCK có nhiều biến động. Và thị trường sau một giai đoạn tăng trưởng nhanh sẽ cần thời gian để tích lũy trở lại.

Tuy nhiên, đối với những doanh nghiệp tăng trưởng tốt thì sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi chu kỳ tăng trưởng và của dòng tiền đầu tư tài chính. Còn đối với những doanh nghiệp yếu, phát hành cổ phiếu tràn lan mà không sử dụng hiệu quả thì sẽ mất đi lợi thế cạnh tranh và thoái trào.

Nói về kênh đầu tư tài chính, giờ đây không chỉ có cổ phiếu mà nhiều kênh khác như trái phiếu, chứng chỉ quỹ cũng đang phát triển mạnh lên và có thêm một kênh mới là Bitcoin. Bà đánh giá triển vọng của các kênh này như thế nào?

Thị trường tài chính Việt Nam hiện mới ở mức "sơ khai" so với Thế giới nhưng hiện đã có khá nhiều lựa chọn khác nhau. Điều quan trọng trước khi đầu tư là phải hiểu và khai thác được cơ hội biến động của thị trường.

Như thị trường trái phiếu trước kia chỉ có nhà đầu tư tổ chức quan tâm thì nay đã thu hút được nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia đầu tư và kinh doanh. Mặc dù trong môi trường lãi suất rất ít biến động như năm 2017 nhưng nếu khai thác cơ hội tốt thì bạn có thể thu về lợi nhuận cao mà an toàn.

Thị trường chứng khoán mới ra đời sản phẩm phái sinh cho phép NĐT có thêm sự lựa chọn để tham gia khi thị trường điều chỉnh và cũng là công cụ phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Nếu bạn hiểu về sản phẩm này thì nó cũng là cơ hội hấp dẫn có mức độ sinh lợi cao. Tuy nhiên, điều này đi kèm với rủi ro cao.

Còn với Bitcoin thì tôi không hiểu nhiều về nó lắm.

 

Theo bà, TTCK Việt Nam năm 2018 liệu có thể tạo ra một đợt tăng trưởng mới như 2017 hay không?

Theo tôi thì mức tăng năm 2017 của TTCK Việt Nam chỉ đơn giản là sự phục hồi để nó trở về giá trị hợp lý so với các thị trường khác. Năm 2018, TTCK sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi chu kỳ tăng trưởng kinh tế Thế giới và theo tôi 2018 là năm tiền đề, bước đệm cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của nền tài chính Việt Nam, hướng tới cuộc chơi lớn hơn trong khu vực khi TTCK Việt Nam có thể được nâng hạng vào nhóm thị trường mới nổi (Emerging Markets) vào cuối năm 2019, đầu 2020.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên giữ thái độ lạc quan trong thận trọng để có sức chịu đựng được những đợt điều chỉnh của TTCK có thể xảy ra vào cuối năm 2018, đầu 2019. 

Về kịch bản thị trường, tôi kỳ vọng trong năm 2018, VnIndex sẽ vượt qua đỉnh lịch sử 1.170 điểm. Hiện tại, một số chuyên gia đưa ra kịch bản tăng trưởng rất lạc quan với VnIndex ở mức 1.500 điểm. Nhưng theo tôi, nhà đầu tư cần lựa chọn những công ty tiềm năng, có năng lực quản trị dẫn đầu, nắm bắt cơ hội tăng trưởng, nắm được sức tiêu dùng ngày càng gia tăng trong cấu trúc dân số vàng của Việt Nam để đầu tư.

Nếu chọn kênh đầu tư trong 2018 thì theo tôi, chứng khoán sẽ là kênh có sức hấp dẫn vượt trội so với tất cả các kênh đầu tư tài chính khác.

Trong năm 2018, bà cho rằng đầu tư vào cổ phiếu ngành nào sẽ có triển vọng?
 
Trong một chu kỳ tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu thì tài chính, vật liệu cơ bản, dầu khí là những ngành tăng trưởng mạnh và đó cũng là những ngành mà các chuyên gia tài chính khuyến nghị "đặt tiền" trong năm 2018.

Tại Việt Nam, các ngành trên cũng là những ngành rất hấp dẫn, đặc biệt là ngành tài chính, ngân hàng. Mặc dù các ngân hàng còn vướng nhiều rủi ro về thể chế quản lý và nợ xấu tồn đọng nhưng trong năm qua, các ngân hàng đã rút ra nhiều bài học quản trị và đã có thời gian để dự phòng nợ xấu. Bên cạnh đó, Chứng khoán, bảo hiểm cũng là những cổ phiếu đáng lưu ý trong năm 2018.

Ngoài ra, với một nền kinh tế tiêu dùng tăng trưởng cao như Việt Nam thì các ngành liên quan tới tiêu dùng cá nhân sẽ luôn hấp dẫn và có tăng trưởng cao. Hàng không cũng là một ngành có dư địa tăng trưởng tốt.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

 

Tri Thức Trẻ