Warren Buffett: "Đừng làm gì cả, hãy ngồi yên đó"

Một lần nữa, tỷ phú Warren Buffett lại chỉ ra một sai lầm chết người của các nhà đầu tư trên thị trường hiện nay. Tình trạng biến động trên thị trường khác hoàn toàn với sự rủi ro. Trong bức thư thường niên gửi các cổ đông, Giám đốc điều hành Berkshire Hathaway Warren Buffett đã viết về sự khác biệt giữa 2 khái niệm trên. Đồng thời chỉ ra nhiều nhà đầu tư đã nhầm lẫn những khái niệm trên và bị mất tiền. 

Theo ông Buffett, lịch sử thị trường trong 50 năm qua cho thấy việc đa dạng hóa đầu tư tại các doanh nghiệp Mỹ an toàn hơn là tập trung đầu tư vào những kênh có liên hệ chặt chẽ với tiền tệ, như trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này cũng đúng trong giai đoạn nửa thế kỷ trước, khi cuộc Đại Suy thoái và 2 cuộc chiến tranh thế giới diễn ra. Các nhà đầu tư nên chú ý những số liệu lịch sử này bởi chúng có thể tái diễn trong thế kỷ tiếp theo.

Tỷ phú Buffett nhận định giá cả trên thị trường chứng khoán thường biến động hơn so với việc giữ tiền mặt. Tuy nhiên, về dài hạn thì những kênh đầu tư bằng tiền tệ thường là những khoản đầu tư rủi ro. Thậm chí, kênh đầu tư này rủi ro hơn rất nhiều so với việc đa dạng hóa đầu tư trong dài hạn vào thị trường chứng khoán.

 Ông cho rằng những bài học này không được giảng dạy trong trường lớp, nơi mà biến động được coi như rủi ro. Nguyên nhân là mặc định này khiến việc giảng dạy dễ dàng hơn nhưng cùng khiến nhà đầu tư mắc sai lầm chết người. Theo giám đốc Buffett, biến động trên thị trường khác xa với rủi ro. Sự nhầm lẫn trên có thể khiến các sinh viên, nhà đầu tư và giám đốc điều hành “lạc lối.”

Trong vài năm qua, một hiện tượng thường xuyên xảy ra trên thị trường là sự biến động đến rồi đi vô cùng nhanh chóng. Một phần nguyên nhân là do các ngân hàng trung ương đã tìm cách nhằm bình ổn thị trường tài chính.

Kết quả là chỉ số biến động (VIX) đã ở mức thấp nhất trong vài năm qua: 

Chỉ số VIX

 Từ biểu đồ trên, các chuyên gia có 2 kết luận cơ bản. Đầu tiên, chỉ số VIX đã tăng nhẹ trong vài tháng qua, đặc biệt là vào đầu năm nay và trong đợt bán tháo năm 2014. Đây là dấu hiệu đã được các chuyên gia dự báo từ trước.

Ngoài ra, theo như lập luận của tỷ phú Buffett thì thị trường biến động không có nghĩa là các nhà đầu tư dài hạn gặp rủi ro hơn. (Chỉ số S&P 500 mặc dù suy giảm mạnh vào khoảng tháng 10/2014 nhưng chung cuộc vẫn tăng điểm) 

Chỉ số S&P 500

Theo tỷ phú Buffett, tất nhiên là đối với một số nhà đầu tư thì việc sở hữu cổ phiếu trong 1 ngày, 1 tuần hay 1 năm là rủi ro hơn việc giữ tiền mặt. Ví dụ như các ngân hàng đầu tư, họ sẽ gặp rủi ro lớn khi giá các tài sản giảm và có thể bị buộc phải bán cổ phiếu khi thị trường đi xuống. Bên cạnh đó, bất cứ nhà đầu tư ngắn hạn nào cũng cần giữ một khoản tiền đầu tư bảo hiểm, như đầu tư vào trái phiếu chính phủ hay tiền bảo hiểm trong ngân hàng.

Mặt khác, ông Buffett cho rằng các nhà đầu tư nên nhìn trong dài hạn và sự suy giảm của thị trường là không quan trọng lắm đối với họ. Những nhà đầu tư này nên tập trung hết sức vào việc gia tăng lợi nhuận trong toàn bộ khoảng thời gian đầu tư dài hạn của họ. Giám đốc Buffett cho rằng đa dạng hóa đầu tư trong dài hạn sẽ ít rủi ro hơn rất nhiều so với việc đầu tư vào những kênh liên quan đến tiền tệ.

Hiện nay, những dự đoán về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) rất phức tạp. Tuy nhiên, nhiều khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trong năm nay. Do đó, thị trường chứng khoán trong ngắn hạn sẽ có cú “sốc” lớn khi FED hành động.

Lãi suất của FED Cho dù FED có hành động thế nào đi chăng nữa, thị trường cũng sẽ có biến động. Tuy nhiên, sự biến động này không tạo ra rủi ro thực sự cho các nhà đầu tư dài hạn, trừ khi họ có hoạt động trong khoảng thời gian trên. “Đứng có làm gì cả, hãy ngồi yên đó.”- Warren Buffett.

(Theo NDH )

>> 5 chiến lược cổ phiếu của Warren Buffett

Warren Buffett bật mí triết lý “đầu tư gì” từ 31 năm trước?

Vào tháng 5/1984, Warren Buffett đã bật mí tất cả mọi thứ bạn cần biết về triết lý đầu tư của ông cũng như tiên đoán nhiều người sẽ thành công nếu nghe theo triết lý đó.

Trong một bài phát biểu tại Đại học kinh tế Columbia, sau đó được chuyển thể thành một bài luận, Buffett đã giới thiệu những gì ông gọi là "The Superinvestors of Graham-and-Doddsville" (tạm dịch: “Những nhà siêu đầu tư ở Graham và Doddsville”).

Buffett viết: "Tư tưởng đầu tư chung của các nhà đầu tư Graham và Doddsville là họ tìm kiếm sự khác biệt giữa các  giá trị của một doanh nghiệp và giá cả của những mảnh ghép nhỏ của doanh nghiệp đó trên thị trường".

Và điều này đã ảnh hưởng khá nhiều tới Buffett, ông không nghĩ đến việc mua một cổ phiếu mà ông nghĩ đến việc mua cả một doanh nghiệp.

Thị trường chứng khoán thế giới vừa có phen rung chuyển trong ngày “thứ Hai đen tối” (24/8), sau khi những lo ngại về tình hình kinh tế Trung Quốc châm ngòi cho đợt bán tống bán tháo cổ phiếu toàn cầu. Tại Mỹ, chỉ số Dow Jones mất hơn 1.000 điểm (hơn 6%) trước khi phục hồi trở lại ở mức 15.962,74 điểm, giảm 3,02% so với lúc mở cửa thị trường. Có thể thấy rằng cần có cái nhìn dài hạn hơn về giá trị của các công ty dựa trên hoạt động kinh doanh của họ chứ không phải nhìn trên giá cổ phiếu.

Tiêu đề của bài tiểu luận "Graham- và -Doddsville" xuất phát từ viết tắt của Benjamin Graham - người từng dạy cho Buffett tại đại học Columbia - và Dave Dodd, người đã cộng tác cùng Graham viết cuốn "Phân tích chứng khoán" (Security Analysis).

 Benjamin Graham. Ảnh: AP. 

Trong bài tiểu luận của mình, Buffett đã yêu cầu độc giả phải xem xét một nhóm nhà đầu tư từ năm này qua năm khác đã đánh thắng chỉ số 500 chứng khoán của Standard & Poor’s (S & P 500). 

“Trong nhóm những nhà đầu tư thành công mà tôi muốn xem xét, có một vị “tộc trưởng” trí tuệ là Benjamin Graham. Nhưng những người con đã đi từ ngôi nhà của vị “tộc trưởng” trí tuệ này đã dự đoán các lần “tung xu” của mình rất khác nhau. Họ đã đến những nơi khác nhau, bán và mua những chứng khoán và công ty khác nhau, nhưng họ lại có những bảng ghi kết quả tổng hợp không thể giải thích đơn giản chỉ bằng cơ hội ngẫu nhiên”, Buffett viết.

“Nó chắc chắn không thể được giải thích bằng nguyên nhân là họ đang dự đoán các lần tung xu giống hệt nhau vì có một thủ lĩnh ra hiệu cho họ dự đoán. Thủ lĩnh chỉ đặt ra lý thuyết trí tuệ cho việc đưa ra những quyết định dự đoán sấp ngửa, còn mỗi học trò đã tự quyết định cách thức áp dụng lý thuyết riêng cho mình”, Buffett viết thêm.

Buffett giải thích rằng các nhà đầu tư của Graham và Dodd, không cần nói cũng biết, không bàn đến hệ số beta, mô hình định giá vốn đầu tư, hay hiệp phương sai trong mức sinh lời của các chứng khoán. Đó không phải là chủ đề mà họ quan tâm. Thật vậy, hầu hết mọi người trong số họ sẽ gặp khó khăn khi phải định nghĩa những khái niệm đó. Các nhà đầu tư chỉ đơn giản tập trung vào hai biến số: giá và giá trị.

Và lý thuyết chiến lược này có vẻ như đã được Buffett áp dụng khá thành công: Hôm thứ Hai, các cổ phiếu hạng A của Berkshire Hathaway đều được giao dịch ở khoảng 200.000 USD, như vậy với 1.000 USD Buffett đầu tư vào năm 1984 ông sẽ thu về trị giá 155.301 USD hiện tại.

(Dù vậy, trong những năm qua, cổ phiếu của Berkshire đã giảm khoảng 1% so với mức giảm 2,5% của chỉ số S & P 500).

Nhiều người nghĩ rằng cách đầu tư chứng khoán của Buffett chỉ đơn giản "mua và giữ”, nhưng sự thực cách đầu tư của ông còn có nhiều ý nghĩa hơn thế, tùy thuộc vào cách nhìn nhận nó của mỗi người.

Warren Buffett. Ảnh: YouTube / Đại học Nebraska-Lincoln.

Bởi vì, một mặt, thỏa thuận gần đây nhất của Buffett là mua lại hãng sản xuất linh kiện hàng không vũ trụ Precision Castparts trị giá lên tới 37 tỷ USD hồi đầu tháng 8 gần như là điều không tưởng với bất kỳ người nào khác trên hành tinh này.

Mặt khác, đây là một món hàng không hấp dẫn đến mức phải bỏ ra số tiền lớn đến vậy để mua, thậm chí, lợi nhuận của công ty này còn đang giảm. Điều này khiến quyết định của Buffett gây nhiều tranh luận xen lẫn sự tò mò, và hoài nghi của các nhà đầu tư khác.

Buffett kết luận bài tiểu luận của mình bằng một nghi vấn rằng, có thể nhiều người sẽ thắc mắc tại sao ông sẵn sàng cho đi triết lý đầu tư cơ bản của mình, mà có thể những người khác sẽ giữ lại trong đầu như là một "bí mật".

"Tôi chỉ có thể nói với bạn rằng bí mật này có thể được tôi giữ kín trong 50 năm,… nhưng tôi chưa thấy có xu hướng đầu tư nào giá trị hơn xu hướng mà tôi đã áp dụng trong trong 35 năm qua”, ông viết.

Buffett cho biết thêm: "Sẽ tiếp tục có sự khác biệt lớn giữa giá cả và giá trị trên thị trường, và những người đọc Graham và Dodd sẽ tiếp tục phát triển thịnh vượng”.

Tôi luôn thấy rất lạ là có biết bao nhiêu các nghiên cứu được hình thành từ động thái của giá và khối lượng giao dịch, những thứ mà các nhà phân tích biểu đồ quan tâm. Bạn có thể tưởng tượng được việc mua cả một doanh nghiệp chỉ vì giá của doanh nghiệp đó đã lên đáng kể trong tuần trước và tuần trước nữa? Tất nhiên, lý do mà nhiều nghiên cứu được tạo thành từ những biến số giá và khối lượng là vì ngày nay, trong thời đại máy tính, có một nguồn dữ liệu gần như vô tận về chúng. Không hẳn là vì những nghiên cứu này hữu dụng; đơn giản là vì dữ liệu có ở đó và các nhà học thuật đã chăm chỉ làm việc để học các kỹ thuật toán học cần để xử lý chúng. Một khi học được những kỹ thuật này, sẽ là tội lỗi nếu không sử dụng chúng, kể cả khi việc sử dụng không có lợi ích hay tác hại gì. Như một người bạn đã nói, với một người có cây búa, thì tất cả mọi thứ đều trông giống cái đinh.  - Warren Buffett -

Theo Bizlive

>> 30 năm trước Warren Buffett chia sẻ bí quyết đầu tư nhưng không ai tin

Warren Buffett thực hiện vụ đầu tư lớn nhất sự nghiệp

Nhà đầu tư huyền thoại quyết định bỏ ra hơn 32 tỷ USD, mua lại Tập đoàn công nghiệp nặng Precision Castparts khi giá cổ phiếu hãng này đang tăng cao.

Tỷ phú Warren Buffett - Giám đốc điều hành tập đoàn Berkshire Hathaway, vừa thực hiện quyết định lớn nhất trong sự nghiệp khi mua lại Precision Castparts với giá 32,36 tỷ USD. Khoản đầu tư nay vượt qua kỷ lục năm 2010 khi Berkshire thâu tóm tập đoàn đường sắt BNSF năm 2010 với giá 26,7 tỷ USD.

Buffett cho biết Berkshire sẽ trả 235 USD cho mỗi cổ phiếu của Precision Castparts. Giá thị trường của mỗi cổ phần này đã tăng 20% trước vụ thâu tóm, lên 231 USD. Nếu tính cả khoản nợ 5 tỷ USD của hãng, chi phí của thương vụ này là 37,2 tỷ USD.

PCC là doanh nghiệp hàng đầu thế giới trong lĩnh vực chế tạo thiết bị máy bay.

Precision Castparts (PCC) trụ sở tại Portland (Oregon, Mỹ) là một trong những tập đoàn hàng đầu thế giới về đúc và sản xuất bộ phận cho máy bay. Airbus, Boeing, GE, Rolls-Royce và nhiều hãng có tên tuổi khác đều phụ thuộc vào Precision đối với các bộ phận như động cơ điện, tua-bin, cánh máy bay… Hầu hết máy bay trên thế giới đều có một số bộ phận được sản xuất bởi tập đoàn này.

“Tôi đã ngưỡng mộ hoạt động của PCC từ rất lâu. Vì một số lý do, hãng là sự lựa chọn hàng đầu trong ngành công nghiệp sản xuất máy bay”, Warren Buffett chia sẻ với báo giới ngày 10/8.

Giá dầu thô và khí đốt giảm sâu trong những năm gần đây ảnh hưởng nhiều tới hoạt động kinh doanh của Precision Castparts. Chia sẻ với CNBC, Buffett tin tưởng “100 năm tới chúng tôi vẫn kinh doanh. 

Do đó, giá dầu tăng giảm trong năm tới đều không tạo ra nhiều khác biệt”.

Jeff Matthews, tác giả một cuốn sách viết về Buffett cho rằng Berkshire đã không có một mức giá tốt khi mua lại Precision Castparts. Vị này bày tỏ lo ngại cho những nhà đầu tư của Buffett, đặc biệt là khi doanh nghiệp của ông dấn thân vào ngành công nghiệp hàng không.

“Đó không phải một quyết định khôn ngoan nếu bạn mua lại một cổ phiếu khi nó đang bị đẩy lên mức giá cao nhất”, Matthews chia sẻ. Chuyên gia này cũng đang nắm giữ một số cổ phiếu nhất định tại Berkshire.

Về phần mình, Mark Donegan - Giám đốc điều hành Precision Castparts vui mừng và cho rằng thương vụ này mang lại nhiều giá trị cho những nhà đầu tư và giúp nhân viên có thể yên tâm làm việc giống như nhiều năm trước đây. Precision Castparts vẫn sẽ không thay đổi thương hiệu và tiếp tục hoạt động kinh doanh của mình tại Portland.

Trước đó, Berkshire Hathaway báo cáo lợi nhuận trong quý II/2015 giảm gần 40% do giảm sút thu nhập từ mảng bảo hiểm. Hiện tại, tập đoàn này được định giá 354 tỷ USD, đứng thứ 5 trong danh sách công ty đại chúng Global 2000 của Forbes.

(Vnexpress)

>> Khí phách doanh nhân của Warren Buffett