Khó sống, CTCK… bán mình cho chủ ngoại

Thua lỗ triền miên, khó tìm thấy “cửa sống” trong bối cảnh cạnh tranh giữa các CTCK ngày một khắc nghiệt, không ít CTCK đã phải “bán mình” cho chủ ngoại. Liệu chủ mới có giúp CTCK đổi vận?

Nhiều thương vụ sang nhượng

Thời gian qua, không ít CTCK nội đã được bán cho chủ ngoại. Mới đây nhất, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) cho phép một loạt cổ đông nội tại CTCK An Thành (ATSC) bán cổ phần cho đối tác ngoại.

Theo đó, cả 3 cổ đông sáng lập cá nhân là Phạm Ngọc Phú (Tổng giám đốc đương nhiệm của ATSC), Nguyễn Hữu Long và Phạm Đức Toàn được chuyển nhượng toàn bộ số cổ phần đang sở hữu cho đối tác ngoại. Trong đó, ông Phú được phép bán hơn 1 triệu cổ phiếu (26,34% vốn điều lệ) cho nhà đầu tư Tsai Hsiu-Li (Đài Loan), ông Long và ông Toàn được phép chuyển nhượng toàn bộ 800.000 cổ phiếu (19,51%) cho một nhà đầu tư Đài Loan là Lan Wan-Chen.

Với việc đối tác Đài Loan được phép sở hữu tới 45,85% cổ phần tại ATSC, cùng với hai cổ đông cá nhân trong nước khác được phép sở hữu 54,12% cổ phần (vừa được UBCK cho phép mua gom cổ phiếu từ các cổ đông cá nhân và tổ chức khác), cổ đông tại ATSC trở nên “cô đặc” hơn bao giờ hết. Sự xuất hiện dàn cổ đông hoàn toàn mới, rất có thể đây là bước một để đối tác Đài Loan tiến tới “mua đứt” ATSC.

Tại CTCK Mirae Asset Wealth Management Việt Nam (MASVN), ĐHCĐ bất thường năm 2015 vừa kết thúc, cho phép cổ đông ngoại hiện nắm 49% cổ phần MASVN là Công ty Mirae Asset Wealth Management Limited (Hồng Kông) được mua cổ phần để sở hữu 100% vốn điều lệ của MASVN, thông qua mua 13,8 triệu cổ phần (46% vốn điều lệ) từ CTCP Đầu tư - Xây dựng P/E và 1,5 triệu cổ phần (5% vốn điều lệ) từ CTCP Đầu tư Minh An. Trước đó, ĐHCĐ MASVN đã thông qua phương án chuyển đổi MASVN từ công ty cổ phần thành công ty TNHH một thành viên, sau khi được UBCK chấp thuận.

Đối với CTCK Nam An (NASC), sau khi được UBCK cho phép 7 cổ đông cá nhân trong nước chuyển nhượng toàn bộ 14 triệu cổ phần, tương đương 100% vốn điều lệ cho Công ty Shinhan Investment Corporation (Hàn Quốc), cổ đông ngoại này đang xúc tiến chuyển đổi mô hình hoạt động của NASC từ công ty cổ phần thành công ty TNHH một thành viên. 

Với CTCK KIS Việt Nam (KIS), Công ty TNHH Chứng khoán và Đầu tư Hàn Quốc đã sở hữu gần 100% cổ phần tại KIS. Mới đây (ngày 15/10), ĐHCĐ của KIS đã thông qua phương án sửa đổi Điều lệ Công ty với nội dung: nhà đầu tư nước ngoài được mua cổ phần để sở hữu không hạn chế vốn điều lệ của Công ty. Đây được coi là bước cuối cùng để đối tác Hàn Quốc sở hữu 100% cổ phần tại KIS.

 

Quý III/2015, nhiều công ty vẫn lỗ

Có một điểm chung là trước khi được nhượng bán cho nhà đầu tư ngoại (gần như toàn bộ đến từ châu Á), nhiều CTCK rơi vào cảnh thua lỗ triền miên. Sự xuất hiện của ông chủ ngoại có giúp các CTCK thoát khỏi tình cảnh này suốt nhiều năm qua? 

Báo cáo tài chính quý III/2015 của các công ty cho thấy, ngoại trừ KIS có lãi trong quý III/2015, các CTCK mới chuyển nhượng cho nhà đầu tư ngoại trong thời gian gần đây như: An Thành, Nam An, MASVN… đều ghi nhận kết quả kinh doanh thua lỗ. Tình trạng này càng làm cho số lỗ lũy kế thêm phình to. 

Đáng chú ý, cả 4 CTCK nêu trên đều đang có lỗ lũy kế (xem bảng). Trong đó, CTCK Nam An có mức lỗ lũy kế lớn nhất là gần 77 tỷ đồng, vượt quá 50% vốn đầu tư của chủ sở hữu.

Với hiện trạng kết quả kinh doanh còn bết bát và sức khỏe tài chính còn ốm yếu như vậy, xem ra cần có thêm thời gian để các ông chủ ngoại lật ngược tình thế thua lỗ. Nhưng làm được điều này không đơn giản, nhất là trong bối cảnh cạnh tranh trong khối CTCK đang ngày thêm gay gắt, thứ hạng cao thấp đã được phân định và phân hóa khá rõ nét. Dù chỉ 1% cơ hội, thị trường vẫn đang dõi theo “bàn thắng phút 89” mà các ông chủ ngoại có thể làm được để “đổi vận” thua lỗ triền miên cho các CTCK.    

Hữu Hòe - ĐTCK

>> Vốn nhỏ, công ty chứng khoán nên lo M&A

Tuần qua, khối ngoại mua ròng hơn 185 tỷ đồng

Thị trường có một tuần khởi sắc về điểm số khi VN-Index chinh phục thành công ngưỡng 600 điểm trong khi HNX-Index bảo toàn được mốc 81 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường lại suy giảm đáng kể, riêng khối ngoại đã giảm khá mạnh lượng mua-bán trên sàn HOSE, dù mua ròng.

Trên sàn HOSE, khối ngoại đã thực hiện 4 phiên mua ròng và 1 phiên bán ròng duy nhất vào đầu tuần ngày 19/10. Tính chung, khối này mua vào với khối lượng 29,42 triệu đơn vị, tổng giá trị tương ứng 916,14 tỷ đồng, giảm 33,87% về lượng và 20,87% về giá trị so với tuần trước.

Ngược lại, khối này bán ra 23,94 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng đạt 725,01 tỷ đồng, giảm 55,72% về lượng và 45,45% về giá trị so với tuần trước.

Qua đó, khối ngoại đã mua ròng 5,48 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 191,31 tỷ đồng; trong khi tuần trước đó bán ròng 9,59 triệu đơn vị, trị giá 171,38 tỷ đồng.

Giao dịch NĐTNN trên sàn HOSE trong tuần từ 19-23/10

Ngày	Khối lượng			Giá trị (tr.đồng)
	Mua	bán	Mua-Bán	Mua	Bán	Mua-Bán
19/10	4.129.840	4.145.260	-15.420	110.590	121.780	-11.190
20/10	8.671.050	8.714.200	-43.150	237.040	226.560	10.480
21/10	5.071.770	3.241.090	1.830.680	144.980	92.110	52.870
22/10	4.466.890	3.848.000	618.890	175.160	146.420	28.740
23/10	7.082.710	3.995.460	3.087.250	248.370	138.140	110.230
Tổng	29.422.260	23.944.010	5.478.250	916.140	725.010	191.130

Trong khi đó, trên sàn HNX, khối ngoại đã thực hiện 3 phiên bán ròng và 2 phiên mua ròng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua vào 3,96 triệu đơn vị, tăng 6,2% so với phiên trước; tương ứng tổng giá trị xấp xỉ tuần trước đạt 48,67 tỷ đồng. 

Ngược lại, khối này bán ra 3,73 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng đạt 54,51 tỷ đồng, tăng 11,97% về lượng và 21,95% về giá trị so với tuần trước.

Qua đó, khối này đã mua ròng 236.490 đơn vị, giảm 41,42% so với tuần trước. Tuy nhiên, tổng giá trị là bán ròng 5,84 tỷ đồng, trong khi tuần trước mua ròng 3,64 tỷ đồng. 

Giao dịch NĐTNN trên sàn HNX trong tuần từ 19-23/10

Ngày	Khối lượng			Giá trị (tr.đồng)
	Mua	bán	Mua-Bán	Mua	Bán	Mua-Bán
19/10	696.600	606.309	90.291	6.170	8.960	-2.790
20/10	1.465.632	1.625.833	-160.201	10.640	16.010	-5.370
21/10	575.100	299.900	275.200	10.050	4.530	5.520
22/10	487.600	627.700	-140.100	7.230	12.580	-5.350
23/10	739.700	568.400	171.300	14.580	12.430	2.150
Tổng	3.964.632	3.728.142	236.490	48.670	54.510	-5.840

Tổng cộng tuần qua trên hai sàn, khối ngoại đã mua ròng 5,71 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 185,29 tỷ đồng; trong khi tuần trước đó bán ròng 9,18 triệu đơn vị, trị giá 167,74 tỷ đồng.

Nhìn lại diễn biến mua bán tuần qua: 

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài tuần qua diễn biến khá trái chiều trên hai sàn. Nếu trên sàn HOSE, lượng giao dịch giảm đáng kể thì trên sàn HNX, khối này tăng nhẹ cả hoạt động mua và bán. Đồng thời, khối này cũng chuyển xu hướng giao dịch sang trạng thái mua ròng trên HOSE và bán ròng trên HNX. 

Đáng chú ý, trên HOSE, sau một tuần dẫn đầu danh mục bị bán ròng mạnh do giao dịch thỏa thuận đột biến, khối ngoại đã quay ra mua mạnh CII. Khối này đã mua ròng 2.815.640 cổ phiếu CII với tổng giá trị tương ứng 66,6 tỷ đồng, trong khi tuần trước bị bán ròng 12.999.660 đơn vị, trị giá lên tới 274,9 tỷ đồng.

Các cổ phiếu khác cũng được mua ròng khá tích cực như VIC (1.251.340 đơn vị, trị giá 54,8 tỷ đồng), HHS (1.637.200 đơn vị, trị giá 28,8 tỷ đồng), STK (639.5802 đơn vị, trị giá 23,9 tỷ đồng), DCM (1.547.610 đơn vị, trị giá 20 tỷ đồng)…

Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu lớn bị bán ròng khá mạnh. Cụ thể, dẫn đầu danh mục là VCB đạt 737.930 đơn vị, trị giá 33,9 tỷ đồng. Tiếp đó là MSN bị bán ròng 436.350 đơn vị, trị giá 32,2 tỷ đồng và HSG bị bán ròng 505.320 đơn vị, trị giá 22,6 tỷ đồng.

Còn lai, các cổ phiếu khác chỉ bị bán ròng đến hơn chục tỷ đồng.

Tương tự tuần trước, giao dịch nhà đầu tư ngoại trên HNX khá hạn chế. Không có mã nào được mua bán ròng đến hàng chục tỷ đồng. Cụ thể, SHB là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với khối lượng đạt 1.009.700 đơn vị, tương ứng tổng giá trị 7 tỷ đồng.

Trong khi đó, NTP là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với khối lượng đạt 155.700 đơn vị, trị giá tương ứng 9,1 tỷ đồng.

Thanh Thúy - ĐTCK

>> 9 cuốn sách Warren Buffett cho rằng ai cũng nên đọc

>> 22 cuốn sách về tài chính đáng đọc nhất mọi thời đại

10 "điểm mù" trong đầu tư chứng khoán

Đầu tư thành công là một điều rất khó, nhưng nó không đòi hỏi nhà đầu tư là một thiên tài trong việc phân tích, lựa chọn cổ phiếu, hay hiểu biết sâu sắc về vĩ mô, mà nó liên quan đến những điều đơn giản hơn, nhưng ít được chú ý đến. Đó là “Khả năng xác định và vượt qua được trạng thái tâm lý trong đầu tư”.

Huyền thoại đầu tư Warren Buffett đã có một câu nói rất nổi tiếng về hành vi của nhà đầu tư: “Success in investing doesn’t correlate with I.Q.. Once you have ordinary intelligence, what you need is the temperament to control the urges that get other people into trouble in investing” (tạm dịch là “Thành công trong đầu tư không tương quan đến chỉ số IQ, tất cả những gì bạn cần là sự kiểm soát để không rơi vào rắc rối khi đầu tư”).