Cổ phiếu đang hấp dẫn hơn trái phiếu

Lợi suất trái phiếu đang ở mức cực thấp, thậm chí có nơi còn dưới mức 0%, đã đẩy các nhà đầu tư truyền thống phải tìm tới chứng khoán. Tuy nhiên, một chiến lược gia đã cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên cẩn thận với những cổ phiếu chia cổ tức cao.

Các nhà đầu tư đang đổ xô vào các cổ phiếu an toàn với mức cổ tức ổn định sau khi họ rời khỏi kênh đầu tư trái phiếu. Giám đốc phân tích Art Hogan của Wunderlich Securities cho rằng những cổ phiếu có lợi tức cao đang trở nên quá đắt so với giá trị thực của chúng.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC ngày 18/8, ông Hogan cho rằng nếu các nhà đầu tư đang định đổ thêm tiền vào thị trường chứng khoán, hãy cẩn thận và tránh xa những cổ phiếu trả cổ tức cao, ví dụ như các cổ phiếu tiện ích, hàng tiêu dùng hay viễn thông, vv. bởi đang có rất nhiều người chen chúc để có được nó.

Ban đầu có vẻ không hợp lý nhưng nếu bạn biết rằng giá cổ phiếu của những ngành này đã tăng gấp 5 lần nhưng lãi suất lại thấp hơn 2% so với mức trung bình thì có lẽ bạn sẽ không còn muốn bỏ tiền vào đó nữa.

Việc lãi suất trái phiếu rơi xuống mức thấp trên thị trường toàn cầu đã giúp thúc đẩy nhu cầu sử dụng chứng khoán như một kênh kiếm lời của các nhà đầu tư, qua đó giúp thị trường này có năm tăng thứ 7 liên tiếp. Cả 3 chỉ số chứng khoán chính của Mỹ là Dow Jones, S&P 500 và NASDAQ đã cùng nhau đóng cửa ở mức cao nhất lịch sử trong phiên giao dịch đầu tuần này. Đây đã là lần thứ 2 chỉ trong vòng 1 tuần sự kiện này xảy ra. Lần gần nhất trước đó đã diễn ra từ năm 1999.

Đối tác quản lý Bruno Verstraete của công ty đầu tư Lakefield Partners (Thụy Sỹ) cho rằng lợi suất trái phiếu có thể dễ dàng tăng nhưng lợi nhuận thu lại sẽ không thể bằng đầu tư cổ phiếu.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC ngày 18/8, ông Verstraete cho rằng cổ phiếu bây giờ là một loại trái phiếu mới. Nếu nhìn vào thị trường trái phiếu, rất dễ để xác định lợi suất cho dù rủi ro có cao hơn hay thời gian cầm có dài hơn. Tuy nhiên, nếu so sánh những cổ phiếu trả lãi suất cao, điều tương tự cũng xảy ra ngoại trừ việc lợi nhuận của bạn có thể cao hơn.

Lakefield Partners đã nâng tỷ lệ cổ phiếu viễn thông trong danh mục đầu tư của mình lên 17,6% và giữ tỷ lệ cổ phiếu hàng tiêu dùng ở mức 14,4%.

Tuần trước, giám đốc chiến lược Antonin Jullier của Citi cho biết “những người tị nạn trái phiếu” – những người bỏ trái phiếu để đi tìm lợi suất ở các kênh đầu tư khác – đã quan tâm nhiều hơn đến cổ phiếu bởi thị trường này ít biến động, không bán tháo mạnh khi thị trường có vấn đề và có trả cổ tức.

Theo ông Jullier, khi trái phiếu đánh mất sự hấp dẫn về mặt lợi nhuận, các nhà đầu tư sẽ hướng về cổ phiếu bởi thị trường này gần như là bản sao của thị trường trái phiếu.
 

Người đồng hành

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Lời khuyên của người kiếm được lợi suất 6.200% trên TTCK Trung Quốc

Huang Weimin, chủ sở hữu quỹ đầu cơ đã ghi nhận mức lợi suất 6.200% trên TTCK Trung Quốc trong năm ngoái, có một vài lời khuyên dành cho nhà đầu tư trong năm 2016: hãy bán cổ phiếu của bạn ngay bây giờ, trước khi quá muộn.

Năm nay 45 tuổi, Huang từng là công nhân tại một nhà máy quốc doanh và chỉ trở nên nổi tiếng từ năm ngoái, sau khi đột ngột trở thành “ngôi sao” của thị trường giao dịch các hợp đồng tương lai. Những dự đoán đúng hướng đã giúp quỹ Yourong lọt vào danh sách những quỹ hoạt động tốt nhất trên TTCK Trung Quốc.

Bước vào năm 2016, Huang cũng đang có được thành tích ấn tượng khi đạt được mức lợi suất 35% kể từ đầu năm đến ngày 22/1. Ông đã bán ra các hợp đồng chỉ số tương lai chỉ vài ngày trước khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh. Trong khi đó chỉ số Shanghai Composite đã giảm tổng cộng 18% kể từ đầu năm đến nay.

Thành lập quỹ Yourong từ năm 2014, Huang nhận định chỉ số cơ bản của chứng khoán Trung Quốc sẽ giảm thêm 15% trong nửa đầu năm nay, vì nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang tiếp tục giảm tốc và dòng vốn bị rút ra ồ ạt. Dù vẫn dùng các hợp đồng phái sinh để tận dụng biến động của thị trường, ông khuyến nghị các nhà đầu tư trên TTCK Trung Quốc nên ngừng chơi và chuyển sang nắm giữ tiền mặt.

“Tôi không cảm thấy lạc quan về năm nay. Lời khuyên của tôi là giữ tiền mặt, chờ đợi và quan sát”, Huang nói.

Có vẻ như rất nhiều trong số 99 triệu nhà đầu tư Trung Quốc đang làm đúng như lời khuyên của Huang. Khối lượng giao dịch trên TTCK có tổng giá trị vốn hóa 5.600 tỷ USD đã rơi xuống mức thấp nhất 3 tháng, trong khi khối lượng giao dịch trên thị trường tương lai giảm tới 99% so với tháng 6 năm ngoái.

Khả năng tìm kiếm lợi nhuận khổng lồ khi thị trường lao dốc khiến Huang nổi bật trong các quỹ đầu cơ của Trung Quốc. Hơn 700 quỹ đã phải bán tháo tài sản trong năm 2015 và sự ảm đạm của thị trường trong năm mới khiến nhiều quỹ có nguy cơ phải đóng cửa.

Để kiếm tiền trong năm ngoái, Huang đã phải rất nhanh trí. Trong suốt nửa đầu năm, ông đặt cược thị trường sẽ tăng điểm, xây dựng các vị thế mua vào cổ phiếu cũng như hợp đồng chỉ số tương lai và đã thắng lớn khi Shanghai Composite tăng vọt lên mức cao nhất 7 năm.

Sau khi bán bớt cổ phiếu trong tháng 5, ông ngay lập tức đặt cược vào chiều ngược lại. Đến cuối tháng, khi mức độ biến động trên thị trường tăng cao, ông tập trung vào những khoản đầu tư ngắn hạn.

2 tháng sau đó Huang liên tục ra vào thị trường, có được khoản đầu tư lãi nhất vào cuối tháng 8 và bán ra ngay trước khi Shanghai Composite giảm 25% chỉ trong 2 tuần. “Giai đoạn đó giống như lươt sóng, bạn phải biết nhảy trên đỉnh của những con sóng”, Huang nói.

Ngoài khả năng đoán đúng thời điểm, Huang còn sử dụng đòn bẩy một cách điêu luyện. Giao dịch bán hoặc mua một hợp đồng tương lai thường yêu cầu nhà đầu tư có khoản ký quỹ ban đầu, điều này cũng có nghĩa là biến động rất nhỏ về giá cũng có thể giúp nhà đầu tư lãi hoặc lỗ lớn trên thị trường phái sinh.

Nhận định về thị trường năm nay, Huang nhìn thấy khá nhiều áp lực từ cả sức khỏe nền kinh tế và nguồn cung cổ phiếu tăng đột biến. Có tới 660 công ty đang chờ niêm yết trên TTCK Trung Quốc. Nguồn cung có thể tăng mạnh hơn nữa nếu các nhà hoạch định chính sách nước này thông qua kế hoạch triển khai hệ thống đăng ký – động thái sẽ làm giảm bớt tác động của Chính phủ tới tốc độ IPO trên TTCK.

Cuối tuần trước Phó Chủ tịch Trung Quốc Lý Nguyên Triều đã công bố Chính phủ nước này sẵn sàng can thiệp vào TTCK để đảm bảo lợi ích cho đại đa số nhà đầu tư. Tuy nhiên sự can thiệp này lại khiến Huang gặp khó khăn. Năm ngoái ông đã phải giảm bớt vị thế sau khi cơ quan quản lý tuyên bố sẽ trừng trị những nhà đầu tư bán khống “với mục đích độc hại”.

(Theo Trí thức trẻ/Bloomberg)

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Nhà đầu tư Thái Lan đánh giá Việt Nam là thị trường chứng khoán "không thể bỏ qua"

Năm 2015, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng với giá trị giao dịch 68.438 tỷ đồng, cao hơn 2.042 tỷ đồng so với giá trị bán ra.

Chiều ngày 7/1, Sở Giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HoSE) tổ chức gặp mặt báo chí quý I/2016.

Theo thống kê từ HoSE, Quý IV/2015, giá trị vốn hóa thị trường đạt 1,15 triệu tỷ đồng, tăng 12,7% so với quý I/2015, VNIndex ở mức 579,03 điểm. Tổng giá trị giao dịch đạt 140.016 tỷ đồng, cao nhất trong các quý của năm, tương đương giá trị giao dịch 2.121 tỷ đồng/ngày.

Trong năm 2015, VNIndex đạt mức điểm cao nhất ở ngưỡng 638,9 điểm vào ngày 14/7, đây là mức tăng do tâm lý kỳ vọng vào Nghị định 60 rới room ngoại. Sau đó, VNIndex giảm mạnh vào ngày 24/8 rồi lại hồi phục vào này 5/11. HoSE đánh giá chung xu hướng VNIndex vẫn chuyển biến theo hướng tích cực trong năm này.

Cũng trong năm 2015, khối lượng giao dịch bình quân/ngày giữ vững ổn định với con số 113,762 triệu chứng khoán/ngày, giá trị giao dịch 1.965 tỷ đồng/ngày.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng với giá trị giao dịch 68.438 tỷ đồng, cao hơn 2.042 tỷ đồng so với giá trị bán ra. Đây là năm thứ ba liên tiếp (2012 - 2015), khối ngoại thực hiện mua ròng.

Năm vừa qua, HoSE cũng có thêm 19 mã cổ phiếu niêm yết mới. HoSE cũng tổ chức đấu giá thành công 50 đợt, tăng 11% so với năm 2014, tổng số bán ra hơn 338 triệu cổ phần.

Về thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ năm 2015, CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI) tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu với tỷ lệ 13,07%.

Năm 2015, HoSE tiếp nhiều đoàn khách quốc tế sang thăm, gặp gỡ, trao đổi. Ông Lê Hải Trà, Phó TGĐ thường trực HoSE nhấn mạnh tới cuộc gặp gỡ với đoàn khách là các nhà đầu tư cá nhân đến từ Thái Lan qua thăm, họ đánh giá Việt Nam là một thị trường chứng khoán "không thể bỏ qua".

Đối với việc liên kết thị trường vốn trong tương lai, ông Trà cho hay HoSE vẫn là một đối tác trong ASEAN6, ngoài ra còn có AEC thì các hoạt động hợp tác sẽ càng được tăng cường hơn trong thời gian tới. Để thực hiện được liên kết thị trường vốn, ngoài vấn đề về mặt kết nối kỹ thuật, ông Trà nêu quan điểm cần một khuôn khổ pháp lý vững chắc, một khung quản lý liên quan tới thị trường. Hiện tại, Việt Nam đang áp dụng cơ chế kiểm soát vốn, quản lý ngoại hối, đây là việc cần giải quyết khi tham gia vào liên kết thị trường vốn trong thời gian tới.

Theo Chân Hoàn

Người đồng hành

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán