Chứng khoán Nhật Bản là cơ hội đầu tư dài hạn hấp dẫn

Các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tại thị trường chứng khoán Nhật Bản dù lạm phát thấp, kinh tế trì trệ kéo dài nhiều năm qua của đất nước này, CNBC dẫn lời một chuyên gia phân tích.

Panasonic, Toyota hay Canon là một vài doanh nghiệp nổi tiếng của Nhật Bản. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang nhìn thấy những cơ hội bên ngoài những cái tên phổ biến đó, Francesco Curto, người đứng đầu nhóm đầu tư chiến lược CROCI của Deutsche Bank cho biết. Các nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu nhóm ngành chăm sóc sức khỏe, mua sắm qua mạng internet và máy móc tự động hóa của Nhật Bản đang là món hàng hấp dẫn cho đầu tư trung và dài hạn.

Theo Curto, xem xét tới các nền tảng cơ sở thì có thể thấy nhiều giá trị ở cổ phiếu Nhật Bản. Trong năm qua, các doanh nghiệp Nhật đã chịu thiệt hại nặng nề bởi đồng yên khi khởi đầu năm với mức 120,3 JPY/USD và giờ là 104,82 JPY/USD.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thứ 3 tuần trước giữ nguyên chính sách tiền tệ, trong khi một lần nữa trì hoãn thời gian chạm tới lạm phát mục tiêu. BOJ dưới sự lãnh đạo của ông Haruhiko Kuroda đang dự kiến sẽ không chạm mức lạm phát mục tiêu 2% trước tháng 4/2018.

Ông Curto cho rằng nếu có đủ khả năng chờ đợi từ 5 tới 10 năm thì giá trị cổ phiếu Nhật Bản sẽ cao.

Kinh tế Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng trưởng và đạt lạm phát kỳ vọng, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tháng 8 vừa qua kỳ vọng. IMF ước tính Nhật Bản sẽ chỉ tăng trưởng 0,3% trong năm nay và 0,1% trong năm 2017.
Nhà quản lý quỹ Nhật Bản tại JPMorgan Nicholas Weindling trả lời CNBC rằng các cổ phiếu Nhật Bản hấp dẫn nhất đang thay đổi, có một cơ hội đầu tư mạnh mẽ trên thị trường. Nhóm điện tử tiêu dùng và sản xuất ô tô vốn nổi tiếng của Nhật Bản đang chịu cạnh tranh cao, thường bị tình trạng dư cung, đối mặt với áp lực giá và phụ thuộc vào các thị trường bên ngoài nên bị hạn chế cơ hội tăng trưởng.

Các nhóm cổ phiếu tăng trưởng như chăm sóc sức khỏe, mua sắm trực tuyến, các cổ phiếu được hưởng lợi từ việc già hóa dân số, máy móc tự động hóa, lượng du khách tới Nhật Bản tăng và những doanh nghiệp ưu tiên trả cổ tức cho cổ đông đang được nhà đầu tư quan tâm đặc biệt, Weindling chia sẻ.

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn đầu tư chứng khoán - Ủy thác đầu tư

 Theo Minh Phương/CNBC

Người đồng hành

Nhật Bản và giá dầu "tặng quà" cho chứng khoán

Hòa cùng đà tăng điểm của chứng khoán toàn cầu, chứng khoán Mỹ cũng có một phiên tăng điểm mạnh nhất trong nhiều tháng.

Động thái bất ngờ của NHTW Nhật Bản (BOJ) làm gia tăng mạnh mẽ niềm tin rằng các NHTW trên toàn thế giới vẫn đang rất cẩn trọng với đà tăng trưởng chậm chạp của nền kinh tế.

Kết thúc phiên hôm qua (29/1), chỉ số S&P 500 tăng 2,5%, thu hẹp mức giảm của tháng 1 xuống còn 5,1%. Chỉ số Dow Jones cũng tăng gần 400 điểm nhờ lực đẩy từ cổ phiếu Microsoft. Cả 2 chỉ số này đều có tuần tăng điểm tốt nhất kể từ đầu năm đến nay, trong đố S&P 500 tăng mạnh nhất kể từ ngày 8/9.

Chỉ số MSCI All-Country World Index  tăng 2%, Stoxx Europe 600 Index tăng 2,2% trong khi chỉ số Topix của TTCK Nhật Bản đóng cửa tăng 2,9%.

Thị trường mới nổi cũng có một tuần thăng hoa với chỉ số MSCI Emerging Markets Index tăng 2,8% trong phiên hôm qua và tăng tổng cộng 4,5% trong tuần (mạnh nhất kể từ tháng 10 năm ngoái).

Tháng 1 tồi tệ nhất kể từ 2009 đã khiến 7.800 tỷ USD vốn hóa bốc hơi khỏi TTCK toàn cầu. Theo số liệu của Bloomberg, khoảng 2.700 tỷ USD vốn hóa bị xóa khỏi TTCK của các nước đang phát triển trong tháng 1, trong đó Trung Quốc chiếm tới 75%.

Diễn biến tồi tệ này đã buộc Fed phải tuyên bố sẽ theo dõi chặt chẽ môi trường kinh tế toàn cầu, trong khi NHTW châu Âu phát tín hiệu có thể bổ sung biện pháp kích thích vào tháng 3 tới.

Sau tuyên bố đầy bất ngờ của BoJ về mức lãi suất -0,1% sẽ được áp dụng kể từ giữa tháng 2 tới, đồng yên Nhật sẽ giảm 1,8% so với đồng USD – mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 12/2014.

Trong mấy phiên gần đây cuộc thảo luận giữa các nước sản xuất dầu nhằm hướng tới giải pháp cắt giảm nguồn cung giúp giá dầu thu hẹp đà giảm sau khi chạm đáy thấp nhất 2 năm.

Giá dầu WTI giao tháng 3 tăng 40 cent, lên mức 33,62 USD/thùng trên sàn NYMEX. Giá dầu thô biển Bắc giao tháng 3 cũng tăng lên mức 34,74 USD/thùng ở London.

(Theo Trí thức trẻ/Bloomberg)

>>Mở tài khoản - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán, tái cơ cấu danh mục đầu tư

Chứng khoán Nhật Bản đang lên ngôi

Đó là câu hỏi mà các nhà đầu tư quốc tế đã đặt ra trong suốt 25 năm qua và mệt mỏi khi nhận cùng một câu trả lời. Sau những hấp dẫn từ sự phục hồi trong từng giai đoạn ngắn, Nhật Bản tái khẳng định, chính mình là “bẫy giá trị” lớn nhất thế giới.

Việc này có thể lại xảy ra một lần nữa! Cổ phiếu Nhật Bản ghi nhận mức tăng mạnh cuối tuần trước, song chỉ số chứng khoán Topix và Nikkei 225 vẫn thấp hơn khoảng 20% so với mức đỉnh ghi nhận hồi mùa hè năm 2015 và thấp hơn tới 55% so với kỷ lục của chứng khoán Nhật Bản giai đoạn bong bóng năm 1989.

Điều này có nghĩa là chứng khoán Nhật Bản vẫn tương đối rẻ. Theo hãng nghiên cứu Research Affiliates, hầu hết các nhóm cổ phiếu trong chỉ số Topix vẫn được giao dịch thấp hơn so với mức trung bình kể từ năm 2000. Lĩnh vực thép, kinh doanh bán lẻ, giao thông hàng hải và khai mỏ, tất cả đều bị tác động xấu do sự suy giảm của thương mại toàn cầu.  

Các đợt bán tháo chứng khoán vừa qua ít nhất có liên quan một phần tới “Abenomics”, kế hoạch tăng trưởng kinh tế Nhật Bản của Thủ tướng Shinzo Abe, không đạt mức như kỳ vọng. Bên cạnh đó, Chính phủ Nhật Bản dự định tăng thuế tiêu thụ trong năm tới, bất chấp các hiệu ứng tiêu cực có thể xảy ra giống như đợt tăng thuế trước đây. Đó là còn chưa kể đến xuất khẩu của “đất nước mặt trời mọc” đã tụt dốc đáng kể khi kinh tế Trung Quốc giảm tốc.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng, vẫn có thể tìm thấy các “giá trị đầu tư” tại Nhật Bản, đặc biệt trong nhóm các cổ phiếu nhỏ. Nicholas Smith, chiến lược gia cổ phiếu tại CLSA (có trụ sở tại Tokyo) lưu ý rằng, giá trị của nhóm các cổ phiêu nhỏ luôn vượt trội so với Topix 300 (nhóm 300 cổ phiếu có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất) kể từ năm 1985. 

Lý do là, thứ nhất, thị trường chứng khoán Nhật Bản có tính chu kỳ rất cao. Một khi cổ phiếu đó trở nên quá rẻ, nó sẽ đem lại lợi nhuận nhiều hơn cho các nhà đầu tư giá trị khi chu kỳ trở nên tích cực hơn. Điều đó cũng đồng nghĩa, Nhật Bản đem lại giá trị sinh lời ở mức đáng tin cậy hơn so với các thị trường khác.

Vấn đề thứ hai là tiền mặt. Các công ty Nhật Bản có rất nhiều tiền mặt. Ước tính khoảng 110.000 tỷ yen vẫn đang nằm bất động trong bảng quyết toán ngân sách của các công ty. Jesper Koll, người đứng đầu WisdomTree tại Nhật Bản cho rằng, số tiền này sẽ phải “dịch chuyển” tới một nơi nào khác, và cả cổ tức, cổ phiếu được mua lại sẽ bắt đầu tăng giá từ các mức thấp. 

Giá trị cổ tức đã tăng lên 11.600 tỷ yen năm 2015, song không cao hơn so với năm 2007. Giá trị các cổ phiếu được mua lại cũng tăng lên 6.000 tỷ yen. Tổng lượng tiền mặt ước tính tăng gấp đôi kể từ giai đoạn hậu khủng hoảng tài chính, điều này đã mở rộng “dư địa” rất lớn để các công ty tăng cổ tức nhiều hơn cho các cổ đông.

Thứ ba, Nhật Bản không có những nhân tố bất lợi tiềm ẩn tới kinh tế vĩ mô trong giai đoạn này: đó chính là dầu mỏ. Quốc gia này không sở hữu những công ty năng lượng lớn, trong khi hưởng lợi rất lớn từ giá dầu rẻ. 

Cuối cùng, các công ty Nhật Bản đã tìm ra cách để có lợi nhuận nhiều hơn. Nếu làn sóng mua bán và sáp nhập tiếp diễn, đó sẽ là tin tốt với các nhà đầu tư. 

Tóm lại, giá trị đầu tư luôn cần một chất xúc tác, nếu không thì cổ phiếu vẫn mãi ở mức rẻ mà thôi. Hơn hết, Nhật Bản cần cải thiện năng lực quản trị doanh nghiệp, như một phần mà chính phủ nước này luôn khuyến khích trong “Abenomics”.

Việt Khoa - ĐTCK (Theo báo chí nước ngoài)

>>Dịch vụ Tư vấn Đầu tư Chứng khoán, tái cơ cấu danh mục đầu tư