Khủng hoảng trên thị trường chứng khoán châu Á sẽ xảy ra 10 năm một lần?

Khi thị trường tăng điểm thái quá mà không dựa trên những yếu tố tích cực căn bản của nền kinh tế và doanh nghiệp, không ít người lo ngại rồi tất cả sẽ kết thúc tồi tệ. 

Đợt tăng điểm ngoạn mục được biết đến với cái tên “Donald Trump rally” của thị trường chứng khoán Mỹ lần này diễn ra cùng lúc với dịp kỷ niệm hai đợt tăng điểm khác trên thị trường chứng khoán châu Á.

Lần gần nhất là vào năm 2007, trước khi cú sốc Lehman xảy ra khiến dòng tiền tháo chạy khỏi thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong tuần trước, thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt tăng điểm, vượt mức đỉnh của năm 2007, chỉ số MSCI của thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương đã tăng được 30% trong năm nay.

Lần tăng điểm trước đó nữa của thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương diễn ra vào năm 1997. Cùng thời điểm này, dịch cúm gà lan rộng đến khắp các ngõ ngách trên toàn cầu.

Cũng trong năm đó, chỉ số công nghiệp Dow Jones từng có phiên sụt giảm kinh hoàng đến 554 điểm vào ngày Hai mươi bẩy tháng Mười.

20 năm sau, ký ức của những ngày tháng kinh hoàng trên vẫn chưa bao giờ qua đi trong trí nhớ của những nhà hoạch định chính sách toàn cầu, nhà điều hành doanh nghiệp và chuyên gia quản lý quỹ.

Và trong đợt tăng điểm lần này, nhiều người không khỏi đặt câu hỏi những cơn phấn khích hiện tại cuối cùng sẽ kết thúc như thế nào? Báo Nikkei đưa ra một số phân tích về lý do người ta nên cẩn trọng với “cơn điên” hiện tại trên nhiều thị trường chứng khoán châu Á.

Nhìn qua tâm lý của nhà đầu tư tài chính khắp châu Á, chẳng hề có dấu hiệu nào về sự lo lắng chứ nói gì đến sự hoảng sợ. Nhưng nhà đầu tư tài chính châu Á cần nhớ rằng đợt tăng điểm của năm 2017 này đang không phản ánh chính xác những gì đang diễn ra trong nền kinh tế thực, rủi ro thị trường đảo ngược không thể tránh khỏi.

Tại nhiều thị trường tài chính, từ Tokyo cho đến New Delhi, từ Hồng Kông cho đến Jakarta, tâm lý của nhà đầu tư là yếu tố quyết định sự tăng điểm của thị trường. Cùng lúc nhiều nhà đầu tư lạc quan thái quá, nhiều nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý cẩn trọng.

Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tăng điểm bất chấp việc tỷ lệ ủng hộ dành cho ông Donald Trump sụt giảm. Ngay cả nếu Đảng Cộng hòa của ông có thể giành được sự ủng hộ để kế hoạch giảm thuế được thông qua và đưa vào thực tế, uy tín của chính quyền Washington sẽ vẫn bị ảnh hưởng.

Bối cảnh chính trị kinh tế là vậy nhưng sự hào hứng của nhà đầu tư vẫn giúp thị trường tăng điểm mạnh. Trong 12 tháng qua, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 23% và kéo theo nhiều thị trường chứng khoán toàn cầu tăng điểm. Còn riêng tại châu Á, một số thị trường thậm chí còn tăng điểm trước cả khi thị trường chứng khoán Mỹ bước vào thời gian tăng điểm mạnh.

Chỉ số Hang Seng của thị trường chứng khoán Hồng Kông tăng 31% trong 12 tháng qua sau khi giảm 7% trong năm 2016. Chỉ số của thị trường Ấn Độ tăng 30%, trong năm ngoái, chỉ số cũng giảm 7%. Chỉ số Kospi của thị trường chứng khoán Hàn Quốc tăng 29%. Chỉ số Nikkei 225 của thị trường chứng khoán Nhật tăng 24%, chỉ số tăng 5% trong năm 2016.

Các yếu tố căn bản của những nền kinh tế lớn trong khu vực có gì thay đổi? Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc không khác gì năm ngoái. Mức lương và lạm phát của Nhật không thay đổi nhiều ở thời điểm năm năm sau khi Thủ tướng Nhật Shinzo Abe lên nắm quyền. Nhu cầu tiêu dùng của châu Âu đối với hàng hóa đến từ bên ngoài châu lục này không cao.

Nếu nhìn vào thực chất của từng nền kinh tế châu Á, dễ hiểu tại sao trưởng bộ phận nghiên cứu ứng dụng khu vực châu Á của Axioma, ông Olivier d'Assier, lại lo lắng rằng những gì đang diễn ra giống như cơn điên mà cựu chủ tịch Fed, ông Alan Greenspan, nói đến thời kỳ giữa thập niên 1990.

Ông Assier nhấn mạnh rằng nhà đầu tư nên tự hỏi mình giá trị thực chất của những đợt tăng điểm hiện tại ở đâu trong khi rủi ro chiến tranh thương mại Mỹ - Trung ngày một lớn dần.

Sự tăng điểm trên thị trường Hàn Quốc hẳn sẽ hợp lý hơn nếu không có liên tiếp những yếu tố bất ổn địa chính trị xuất phát từ việc Triều Tiên thử tên lửa; nợ các hộ gia đình cao kỷ lục và một chính phủ chậm chạp cải cách.

Sự tăng điểm của thị trường Ấn Độ chắc chắn sẽ dễ lý giải hơn nếu không có thông tin nợ xấu trong lĩnh vực ngân hàng hiện đang ở mức cao nhất trong 15 năm, Thủ tướng Ấn Độ đang rất cố gắng để cải tổ hệ thống lao động, đất đai và tính thuế.

Từ khi Thủ tướng Abe lên nắm quyền, thị trường chứng khoán Nhật đã tăng được 127%. Chương trình kích thích kinh tế Abenomics đã giúp kinh tế Nhật có khoảng thời gian tăng trưởng dài nhất tính từ năm 2001.

Đồng yen yếu giúp lợi nhuận doanh nghiệp Nhật tăng. Tuy nhiên cùng lúc đó, lạm phát vẫn mãi chưa đạt mức mục tiêu của chính phủ và lương người lao động tăng quá thấp.

Cho đến giờ người ta chưa thể biết nhà đầu tư chứng khoán của 10 năm nữa tức năm 2027 sẽ nhìn lại ngày nay như thế nào. Liệu có hay không việc người ta lại phải nhìn vào sự sụt giảm của thị trường với chu kỳ 10 năm một lần? Chúng ta hãy hy vọng điều đó sẽ không xảy ra, nhưng với điều đang diễn ra ở hiện tại, có lý do để lo sợ mọi chuyện rồi sẽ lại kết thúc tồi tệ.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư   

BizLIVE

Đảo chiều cuối phiên, chứng khoán châu Á lại lao dốc

Đến cuối phiên sáng nay, sắc xanh vẫn bao trùm chứng khoán châu Á với gần như tất cả các chỉ số chính đều tăng điểm mạnh mẽ. Tuy nhiên, đến chiều nay cũng gần như tất cả các thị trường đều đã đảo chiều.

Sau khi chứng khoán châu Âu và Mỹ trải qua một phiên biến động mạnh, cơn “rung lắc” lại tiếp tục lan sang thị trường châu Á trong phiên hôm nay (21/1).

Đến cuối phiên sáng nay, sắc xanh vẫn bao trùm chứng khoán châu Á với gần như tất cả các chỉ số chính đều tăng điểm mạnh mẽ. Tuy nhiên, đến chiều nay cũng gần như tất cả các thị trường đều đã đảo chiều.

Chỉ số Nikkei 225 của chứng khoán Nhật Bản chào ngày mới với mức tăng 2% nhưng đã chuyển sang giảm điểm vào buổi chiều và mất 2,43% khi đóng cửa. Biểu đồ dưới đây thể hiện sự đảo chiều ngoạn mục của chỉ số Nikkei chỉ trong vài giờ giao dịch cuối cùng.

Theo số liệu từ Reuters, tổng cộng trong tuần kết thúc vào ngày 16/1 nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 358,3 tỷ yên sau khi bán 746,4 tỷ trong tuần trước đó.

Giống như khi chứng khoán Trung Quốc lao dốc, tâm trạng bất an lại lan ra toàn khu vực. Chứng khoán Trung Quốc cũng kết thúc một phiên giảm điểm với mức giảm 3,22%. Chỉ số Shanghai Composite đã chạm đáy thấp nhất kể từ tháng 12/2014, trong khi chỉ số Hang Seng rơi xuống mức thấp nhất 3 năm.

Tú Anh

Theo Trí thức trẻ/BI, CNBC

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Sắc đỏ bao trùm chứng khoán châu Á

Các thị trường Trung Quốc, Hàn Quốc, Australia đều giảm điểm.

Sau một tuần tồi tệ, chứng khoán châu Á lại tiếp tục sụt giảm trong tuần mới. Đồng rand của Nam Phi dẫn đầu đà giảm giá của tiền tệ các nước mới nổi, trong khi NHTW Trung Quốc tăng giá nhân dân tệ phiên thứ hai liên tiếp.

Tính đến 11h39 sáng nay (11/1) theo giờ Tokyo, chỉ số MSCI châu Á Thái Bình Dương giảm 0,9%. Shanghai Composite giảm 1,3%, trong khi chỉ số Hang Seng của TTCK Hồng Kông giảm 2,5%.

Chứng khoán châu Á không được hỗ trợ nhiều từ đà hồi phục của Trung Quốc hôm thứ 6 tuần trước (8/1)

Với thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ, các cổ phiếu ở Sydney dẫn đầu đà giảm điểm với chỉ số S&P/ASX 200 rơi xuống thấp nhất 2,5 năm. Chỉ số Kospi của TTCK Hàn Quốc giảm 0,6%, chạm đáy thấp nhất kể từ tháng 9.

Đồng rand giảm 9%, xuống thấp kỷ lục trước khi hồi phục. Nhân dân tệ tăng 0,2%, lên 6,5827 nhân dân tệ đổi 1 USD sau khi NHTW Trung Quốc tăng nhẹ tỷ giá nhân dân tệ. Đồng nhân dân tệ giao dịch ở Hồng Kông cũng đi vào ổn định.

Đồng won Hàn Quốc giảm 0,9% sau khi Bình Nhưỡng nâng mức cảnh báo chiến tranh vì Hàn Quốc đáp trả vụ thử hạt nhân. Ringgit của Malaysia tiếp tục giảm giá vì giá dầu thô rơi xuống mức thấp nhất kể từ 2003.

Mặc dù thứ 6 tuần trước (8/1), Mỹ công bố tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống chỉ còn 5%, thị trường giờ đây dường như chỉ tập trung vào Trung Quốc. Cuối tuần qua nước này lại đón thêm tin xấu với chỉ số giá sản xuất sụt giảm tháng thứ 46 liên tiếp và lạm phát chỉ bằng một nửa mục tiêu đã đề ra.

Thanh Thanh

Theo Trí thức trẻ/Bloomberg

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Xoay quanh Trung Quốc, chứng khoán châu Á tăng điểm trong thế giằng co

Chứng khoán châu Á tiếp tục trải qua một ngày giao dịch sóng gió với thị trường cổ phiếu, hàng hóa và tiền tệ đều biến động mạnh theo mỗi bước đi của chứng khoán Trung Quốc.

Tăng 3%, sau đó giảm 2% và lại tăng điểm trở lại. Không phải cường điệu, nhưng đó chính là lời mô tả chính xác những gì đã diễn ra đối với chỉ số Shanghai Composite trong 15 phút giao dịch đầu tiên.


Chỉ số MSCI châu Á Thái Bình Dương cũng đảo chiều tăng điểm sau thông báo của PBOC với mức tăng 0,9%. Tuy nhiên đà hồi phục biến mất chỉ trong 15 phút và sau đó thị trường giằng co. Đến 12h09 theo giờ Tokyo, chỉ số này đang tăng nhẹ 0,3%.

Hiện chỉ số Shanghai Composite tăng 1,6%, thu hẹp mức giảm điểm kể từ đầu tuần đến nay xuống còn 10%.

Ban đầu, các tài sản rủi ro trên toàn khu vực được hỗ trợ bởi động thái bất ngờ của NHTW Trung Quốc. PBOC thông báo tỷ giá ở mức 6,5636 nhân dân tệ đổi 1 USD, thấp hơn so với mức mở cửa 6,5646 của ngày hôm qua (7/1) và cũng thấp hơn mức giá 6,5929 trên thị trường châu Âu.


Con số thấp hơn có nghĩa là nhân dân tệ mạnh lên so với USD. So với tỷ giá chính thức ngày hôm qua, nhân dân tệ tăng giá 0,02%.

Ban đầu tỷ giá nhân dân tệ ở hải ngoại cũng giảm mạnh. Tuy nhiên, giống như cổ phiếu, tỷ giá này cũng biến động mạnh, rơi xuống mức thấp 6,6535 trước khi quay trở lại mức 6,6740 nhân dân tệ đổi 1 USD chỉ trong vài phút.

Trên thị trường cũng xuất hiện thông tin PBOC đang chủ động can thiệp vào thị trường (thông qua các ngân hàng được nhà nước hỗ trợ).

Theo Li Jingyuan, giám đốc điều hành quỹ Shanghai Bingsheng, việc Trung Quốc loại bỏ cơ chế tự ngắt sẽ giúp thị trường ổn định, nhưng tâm lý hoảng loạn vẫn còn tồn tại, đặc biệt là trong các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Có thể Chính phủ Trung Quốc sẽ tiếp tục mạnh tay mua vào để ổn định thị trường.

(Theo Trí thức trẻ/Bloomberg)

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Bloomberg: Chứng khoán Châu Á đỏ lửa, các NHTW sắp ra tay cứu?

Những nhận định này được đưa ra sau khi thị trường chứng khoán Châu Á có một phiên giao dịch tồi tệ. Riêng thị trường chứng khoán Trung Quốc đã giảm 8,5% trong ngày 24/5, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2007. Hành động bán ra trên các thị trường được chuyên gia nhận định là do kinh tế Trung Quốc giảm tốc và động thái điều chỉnh quy chế tỷ giá ngày 11/8.

Chuyên gia kinh tế trưởng Alicia Garcia Herero về Châu Á Thái Bình Dương tại Natixis nhận định việc chứng khoán giảm mạnh không phải là nguyên nhân chủ yếu khiến các ngân hàng trung ương hành động mà là những tác động lan tỏa khiến các đồng tiền giảm giá.

Thống đốc Raghuram Rajan của Ấn Độ cho biết, ngân hàng trung ương không có nghĩa vụ giải cứu thị trường chứng khoán nhưng sẽ can thiệp để hỗ trợ đồng Rupee.

Tại Hàn Quốc, các nhà hoạch định chính sách đang có kế hoạch hành động nhằm bình ổn thị trường tài chính. Tình hình căng thẳng với Bắc Triều Tiên đã làm gia tăng rủi ro rút vốn cũng như bất ổn trên thị trường. Ngân hàng trung ương Hàn Quốc (BoK) nhận định mục tiêu bình ổn thị trường là vô cùng quan trọng, đồng thời cho biết đang kiểm soát chặt chẽ những rủi ro đến từ bên ngoài và có thể đưa ra những biện pháp đối phó nếu cần thiết.

Tổng thống Hàn Quốc Park Geun Hye cũng đã yêu cầu các quan chức theo dõi chặt chẽ thị trường và ngăn chặn sự "lo lắng" của các nhà đầu tư liên quan đến tình hình chính trị với Bắc Triều Tiên.

Một số quốc gia như Việt Nam đã có động thái giảm giá đồng tiền trước việc phá giá Nhân dân tệ của Trung Quốc. Tuy nhiên, không phải tất cả các ngân hàng trung ương đều đồng ý với hành động giảm giá đống tiền.

Thống đốc Agus Martowardojo của Indonesia cho biết ông sẽ không theo các quốc gia khác trong cuộc chiến giảm giá đồng tiền cũng như có hành động đối với tỷ giá đồng Rupiah.

Tương tự, Bộ trưởng Tài chính Phillipin Cesar Purisima cảnh báo việc sử dụng tỷ giá nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế có thể kích thích một cuộc chiến giảm giá đồng tiền trong khu vực.

Những diến biến phức tạp của thị trường Châu Á diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất trong năm nay.

Bộ trưởng Tài chính Australia Joe Hockey nói rằng FED càng sớm đưa ra những dấu hiệu về thời điểm nâng lãi suất thì càng tốt cho việc giải quyết sự bất ổn trên thị trường chứng khoán.

Ngày thứ hai đen tối (24/8) của chứng khoán Trung Quốc, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương đã giảm điểm phiên thứ 7 liên tiếp, tỷ lệ tín dụng tại Châu Á tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3/2009 và hàng loạt đồng tiền trong khu vực đang ở mức thấp so với USD.

Tình trạng đồng tiền ở mức thấp so với đồng USD tại Châu Á đang gia tăng rủi ro rút vốn khỏi các thị trường và làm tăng chi phí thanh toán các khoản vay bằng ngoại tệ.

Người đồng hành/Bloomberg 

>> Cổ phiếu lao dốc, chứng khoán mất gần 7 tỉ đô la Mỹ trong tháng qua