Lãi suất liên bang là công cụ giúp FED
kiểm soát nền kinh tế, đã được giữ gần 0% nhiều năm nay và có thể lên
quanh 3% trong 2 năm tới.
Từ nhiều tháng nay, thị trường đang tập trung vào kế hoạch nâng lãi
suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED), vốn đã duy trì gần 0% từ sau
khủng hoảng 2008. Phiên họp 2 ngày của Ủy ban Thị trường Mở liên bang
(FOMC) thuộc FED sẽ kết thúc hôm nay. Nếu được thông qua, đây sẽ là đợt
tăng lãi đầu tiên của Mỹ kể từ năm 2006. Dưới đây là những điều nhà đầu
tư cần biết về lãi suất Mỹ.
1. Lãi suất liên bang (federal funds rate) là gì?
Đây là mức lãi FED áp dụng cho các khoản vay qua đêm liên ngân hàng.
Những thay đổi trong lãi suất này thường có tác động lớn lên nền kinh
tế, ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn và dài hạn, tỷ giá đồng đôla Mỹ và
nhiều lĩnh vực khác, trong đó có tình hình việc làm và chỉ số giá tiêu
dùng.
2. FED điều chỉnh lãi suất để làm gì?
Chủ tịch FED - Janet Yellen sẽ công bố quyết định tăng lãi hay không trong hôm nay. Ảnh: Bloomberg
|
Thông qua lãi suất này, FED có thể quản lý cung tiền trên thị trường.
Họ sẽ hạ lãi suất để khuyến khích tiêu dùng và đầu tư, nhằm kích thích
nền kinh tế. Ngược lại, khi nhận thấy Mỹ tăng trưởng quá nóng, FED sẽ
nâng lãi.
Khi lạm phát tăng vọt giai đoạn 1979-1980, FED đã đẩy lãi suất lên kỷ
lục 20% để bình ổn nền kinh tế. Nhưng việc này cũng khiến Mỹ rơi vào suy
thoái trong 2 năm sau đó.
Sau khi Mỹ tăng trưởng chậm lại năm 2000, vì bong bóng cổ phiếu công ty
Internet (bong bóng dotcom), FED đã dần hạ lãi suất để kích thích GDP.
Nhưng việc này sau đó lại châm ngòi cho bong bóng nhà đất, dẫn đến cuộc
khủng hoảng 2008.
3. Tại sao lãi suất hiện thấp như vậy?
Khi kinh tế Mỹ bắt đầu chững lại năm 2007, FED đã hạ lãi suất 10 lần,
từ 4,75% tháng 9/2007 xuống 0-0,25% ngày 16/12/2008. Mục tiêu là ngăn Mỹ
rơi vào một cuộc suy thoái nữa.
Từ đó, họ đã giữ lãi suất gần 0% để đưa nền kinh tế hồi phục sau cuộc
khủng hoảng tồi tệ nhất 8 thập kỷ qua. Giờ đây, khi Mỹ đang dần tăng
trưởng, rất nhiều người cho rằng giữ lãi suất thấp thế này là không cần
thiết nữa.
4. Lợi và hại của lãi suất thấp?
Lãi suất thấp kỷ lục khiến tín dụng dễ dàng phân bổ khắp nền kinh tế.
Chính sách nới lỏng tiền tệ đã khuyến khích người dân mua nhà, mua xe,
hỗ trợ thị trường bất động sản và ôtô tại Mỹ hồi phục nhanh hơn.
Nhưng mặt khác, lãi suất thấp lại đánh vào túi tiền các nhà đầu tư và
người gửi tiết kiệm, khiến họ gần như chẳng có lời. Việc này cũng sẽ
khiến lạm phát tăng tốc trở lại.
5. Bình thường hóa lãi suất là gì?
Một số quan chức FED đã tuyên bố rõ họ muốn lãi suất quay về mức "bình
thường". Họ dự báo lãi suất sẽ lên quanh 3% trong 2 năm, nhưng điều này
sẽ còn phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng và lạm phát.
6. Kinh tế Mỹ đã sẵn sàng để tăng lãi suất chưa?
Đây là câu hỏi trị giá cả nghìn tỷ USD, và các ý kiến cũng rất đa dạng.
Với những người lạc quan, FED đã làm rất tốt công việc phục hồi kinh tế
Mỹ, so với nhiều nước khác. Vì thế, họ cho rằng tăng 0,25% cũng chẳng
có mấy ảnh hưởng. Thay vào đó, đây còn là nước đi thông minh để đảm bảo
mục tiêu lạm phát.
Nhưng những người bi quan thì cảnh báo lạm phát vẫn đang ở đáy. Và FED
sẽ làm náo loạn thị trường tài chính, cũng như đẩy giá đồng đôla lên,
nếu hành động quá sớm.
7. Lãi suất có tăng nhanh không?
Người ta tin rằng FED sẽ không để lãi suất tăng nhanh. Chính Chủ tịch
FED – bà Janet Yellen cũng từng nói lãi sẽ được nâng lên từ từ. Tốc độ
này được dự báo chỉ bằng nửa những lần tăng lãi trước của FED. Và khi
dừng lại, nó cũng sẽ chỉ ở quanh mốc rất thấp - khoảng 3% mà thôi.
8. Ảnh hưởng của việc này lên nền kinh tế?
Điều chỉnh lãi suất liên bang sẽ có tác động lên các khoản vay ngắn hạn
của các công ty và hộ gia đình. Chúng cũng sẽ có tác động liên hoàn lên
các lãi suất dài hạn, như các khoản vay mua nhà hay lãi suất trái
phiếu. Thay đổi trong lãi suất dài hạn lại kéo theo ảnh hưởng lên giá
tài sản, trong đó có cổ phiếu.
Trong suốt thời kỳ khủng hoảng, FED cũng đã mua vào rất nhiều chứng
khoán đảm bảo bằng tài sản thế chấp (MBS) và trái phiếu Chính phủ để hạ
thấp lãi suất dài hạn.
Hà Thu - Vnexpress (theo AFP/Financial Times)
