Nguyên tắc bất di bất dịch này chính là lý do khiến Warren Buffett buông bỏ Unilever

Theo ông, việc mua các công ty giống như trò chơi bóng chày. Đừng thực hiện cú đánh nếu như bạn cảm thấy không thoải mái.

• Bơm 10 tỷ USD vào “tử địa”, Warren Buffett hé lộ mọi thứ về ngành công nghiệp hàng không Mỹ 
• Warren Buffett đang mua những cổ phiếu gì? 
• Warren Buffett bán tháo 900 triệu USD cổ phiếu Walmart, báo hiệu cái chết của ngành bán lẻ truyền thống 
• Cổ phiếu Berkshire Hathaway loại A vượt mốc 250.000 USD, có giá bằng 1 căn nhà 

 
Warren Buffett thực sự giỏi tính toán trong các thương vụ mua bán doanh nghiệp, đến nỗi các nhân viên kinh doanh và những chuyên viên của các ngân hàng đầu tư thường xuyên nghiên cứu kỹ lưỡng và theo dõi sát sao những bước đi của ông. Tuy nhiên, thương vụ với Unilever vừa qua là một ví dụ cho thấy Buffett đã tự áp dụng lời khuyên của chính mình.

Hôm chủ nhật (19/2), Kraft Heinz đã quyết định rút lại lời đề nghị mua Unilever trong thương vụ nếu thành công sẽ tạo ra tập đoàn thực phẩm lớn thứ 2 thế giới. Trước đó Buffett cũng từng bỏ dở một số thương vụ, ví dụ như nỗ lực thâu tóm các tài sản lõi của Yahoo! Inc hay thâu tóm công ty mỹ phẩm Avon Products.

Quyết định rút lui đã khiến mọi người bất ngờ và được đánh giá là có phần phi lý bởi Buffett quyết định quá nhanh chóng. Tập đoàn Berkshire Hathaway của Buffett hiện đang có gần 80 tỷ USD tiền mặt dư thừa và gần như không sinh lời. Thương vụ này cũng nằm trong lĩnh vực mà Buffett đang kiếm được khá nhiều tiền khi kết hợp với 3G Capital.

Tuy nhiên, quyết định này sẽ không quá khó hiểu nếu nhìn vào nguyên tắc đầu tư nổi tiếng của Buffett: không cần phải đuổi theo những thương vụ. Theo ông, việc mua các công ty giống như trò chơi bóng chày. Đừng thực hiện cú đánh nếu như bạn cảm thấy không thoải mái.

“Bí quyết đầu tư là hãy cứ ngồi ở đó, theo dõi diễn biến và chờ đợi thời điểm phù hợp nhất. Nếu người ta la hét và thúc giục bạn hành động thì hãy cứ lờ đi”, Buffett nói trong bộ phim tài liệu “Becoming Warren Buffett” mới lên sóng HBO.

Unilever – tập đoàn hàng tiêu dùng hàng đầu thế giới với những sản phẩm thân thuộc như trà Lipton, hạt nêm Knor hay lăn khử mùi Axe – có rất nhiều tiêu chí phù hợp mà Buffett đã liệt kê trong các báo cáo thường niên của Berkshire. Đây là công ty có quy mô lớn, hoạt động kinh doanh không phức tạp, có lợi nhuận ổn định.

Rõ ràng thâu tóm Unilever là một thương vụ hấp dẫn. Hợp tác với quỹ 3G Capital của tỷ phú người Brazil Jorge Paulo Lemann, Buffett đã tài trợ cho vụ thâu tóm H.J. Heinz năm 2013 và sau đó là nhập Heinz với Kraft năm 2015. Kraft Heinz mạnh tay sa thải nhân công, cắt giảm chi phí và tăng lợi nhuận biên. Từ mức 9,8 tỷ USD, giá trị của 27% cổ phần của Berkshire ở Kraft Heinz đã tăng gấp 3 lần.

Nhưng Buffett không bao giờ thực hiện những vụ thâu tóm thù nghịch (hostile takeovers). “Một số vụ thâu tóm thù nghịch vẫn có thể hợp lý, nhưng chúng tôi không bao giờ chiến đấu với công ty mình muốn thâu tóm. Chúng tôi sẽ nhường những cơ hội này lại cho người khác”, Buffett đã viết như vậy trong lá thư gửi đến cổ đông năm 2015.

Khi những tin tức về thương vụ này bắt đầu xuất hiện ngày 17/2, Unilever đã nhanh chóng đưa ra những lời lẽ cứng rắn. Mức giá 50 USD/cổ phiếu bị gọi là “thấp hơn so với giá trị thực”, dù đã cao hơn 18% so với giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu Unilever. Tập đoàn này cũng tuyên bố “không có lý do gì để nói thêm” về lời chào mua của Kraft Heinz.

2 ngày sau, Berkshire và 3G đã quyết định rằng phản ứng của Unilever khiến một giao dịch thiện chí khó có thể xảy ra. “Dự định của chúng tôi dựa trên thái độ thân thiện, nhưng rõ ràng Unilever không muốn theo đuổi giao dịch”, người phát ngôn của Kraft Heinz nói.

Vì né tránh các vụ thâu tóm thù nghịch, Buffett không bị kéo vào những cuộc thương lượng giá cả dài đằng đẵng. Ông cho biết mình thích đưa ra lời mời chào mạnh mẽ ngay từ lúc đầu và sẽ hiếm khi tăng giá. Chỉ có duy nhất một ngoại lệ năm 1999, khi ông mua MidAmerican Energy Holdings. Sau vài ngày, ông tăng thêm 5 cent cho mỗi cổ phiếu.

Năm 2011, ông cũng đánh mất cơ hội mua công ty tái bảo hiểm Transatlantic vào tay Alleghany Corp. Cấp phó của Buffett là Ajit Jain đã gây áp lực lên Transatlantic, chỉ cho họ vài ngày để quyết định có chấp nhận lời đề nghị mua hay không.

Kế hoạch mua công ty năng lượng Constellation cũng đổ vỡ. Tuy nhiên có lẽ Buffett đã không mất ngủ vì thương vụ này. Constellation phá vỡ hợp đồng và Berkshire được đền bù hơn 500 triệu USD.

Theo Jeff Matthews, một tác giả đã có nhiều cuốn sách viết về Berkshire, Buffett không hề sợ chuyện từ bỏ các thương vụ. “Ông ấy chỉ trả tiền cho những thứ được cho là đáng giá và hiếm khi dây dưa”. “Thông thường thì người ta muốn bán cho ông ấy và do đó Buffett sẽ có được mức giá mong muốn”.

Có lẽ điều bất thường nhất trong vụ Kraft Heinz – Unilever nằm ở chỗ thông tin được tung ra ngoài quá sớm. Trong hầu hết các trường hợp, thông tin chỉ được công bố khi thương vụ chắc chắn sẽ thành công.

>> Tập đoàn thực phẩm được Buffett hậu thuẫn hỏi mua Unilever với mức giá 143 tỷ USD

Thu Hương

Theo Trí thức trẻ/Bloomberg

Tập đoàn thực phẩm được Buffett hậu thuẫn hỏi mua Unilever với mức giá 143 tỷ USD

Kraft Heinz là tập đoàn bánh kẹo được hậu thuẫn bởi quỹ đầu tư 3G (Brazil) và tỷ phú Warren Buffett.

• Warren Buffett đã mua vào 12 tỷ USD cổ phiếu kể từ bầu cử đến nay

• Unilever muốn mua công ty của Jessica Alba với giá tỉ đô

Financial Times đưa tin Unilever vừa từ chối lời chào mua trị giá 143 tỷ USD từ phía Kraft Heinz, tập đoàn bánh kẹo được hậu thuẫn bởi quỹ đầu tư 3G (Brazil) và tỷ phú Warren Buffett, khơi mào cho “trận chiến” giữa hai trong số các tập đoàn chuyên về hàng tiêu dùng lớn nhất thế giới.

Công ty đứng sau các thương hiệu nổi tiếng quá quen thuộc với người tiêu dùng trên toàn thế giới như dầu gội sữa tắm Dove hay kem Ben & Kerry cho biết đã đề nghị mua lại mỗi cổ phiếu Unilever với giá 50 USD (cả tiền mặt và cổ phiếu), cao hơn 18% so với mức giá đóng cửa gần nhất nhưng vẫn là mức giá khá thấp.

Kraft Heinz cho biết “Unilever đã từ chối lời đề nghị vì cho rằng đây là mức giá không tương xứng cả về mặt tài chính và chiến lược đối với các cổ đông của hãng. Unilever không thấy có cơ sở nào để thảo luận thêm”.

Lời đề nghị của Kraft Heinz được đưa ra ở thời điểm nhạy cảm đối với nước Anh, trong bối cảnh các chính trị gia và doanh nghiệp lớn cố gắng vượt qua những nỗi bất ổn mà sự kiện Brexit gây ra. Sự kiện Anh rời eu đã khiến đồng bảng giảm mạnh giá trị, tài sản Anh rẻ hơn đáng kể đối với những công ty nước ngoài đang dồi dào tiền mặt.

Tim Farron, người đứng đầu đảng Dân chủ tự do (vốn ủng hộ châu Âu và là đảng lớn thứ 4 trong nghị viện Anh với 9 ghế), nói: “Thương vụ này sẽ không thể nào xảy ra nếu như không có Brexit. Chiến lược phát triển công nghiệp của Chính phủ đã bị xói mòn nặng nề bởi quyết định rời thị trường chung”.

Nếu được thông qua, đây sẽ là vụ M&A lớn thứ 2 trong lịch sử nước Anh, sau vụ tập đoàn Mannesmann chi 183 tỷ USD mua Vodafone năm 2000, theo số liệu của Dealogic.

Cổ phiếu Unilever tăng 12%, lên mức 37,5 bảng trong phiên giao dịch 17/2. Với giá trị vốn hóa 113 tỷ bảng, đây là công ty hàng tiêu dùng lớn thứ 4 thế giới. Năm ngoái Unilever đạt doanh thu 52,7 tỷ euro. Niêm yết ở cả sàn chứng khoán London và Amsterdam, Unilever có cấu trúc cổ đông khá phức tạp.

Giống như nhiều công ty khác cùng ngành, Unilever đang gặp khó khăn khi người tiêu dùng ở các thị trường bão hòa không còn hào hứng với sản phẩm của hãng mà có xu hướng chuyển sang những sản phẩm mang lại sự tươi mới của các công ty khởi nghiệp. Hiện 58% doanh thu của Unilever đến từ các thị trường mới nổi.

Tăng trưởng doanh thu của Unilever trong các năm gần đây (%). Nguồn: Financial Times.

Trong khi đó cổ phiếu của Kraft Heinz trên sàn New York cũng tăng gần 8%, lên 93,93 USD. Trước đó cổ phiếu này đang trên đà giảm mạnh nhất kể từ năm 2015 sau khi thông báo doanh thu quý IV sụt giảm và công bố dự định cắt giảm chi phí sâu hơn nữa. Năm 2015, Kraft và Heinz “về chung một nhà” sau thương vụ 100 tỷ USD được chỉ đạo bởi Buffett và quỹ 3G Capital.

Giới phân tích dự báo ngành này sẽ còn chứng kiến nhiều vụ M&A hơn nữa trong tương lai và 3G có thể nổi lên một lần nữa. Mondelz International có thể là mục tiêu thâu tóm.

>> Warrent Buffet - Hãy sống thật giản dị và không ngừng đầu tư cho cuộc đời mình

Theo Trí thức trẻ/Financial Times

Unilever muốn mua công ty của Jessica Alba với giá tỉ đô

Unilever đang cố gắng đàm phán để mua lại công ty gia dụng của nữ diễn viên Hollywood Jessica Alba với giá hơn 1 tỉ USD.

• Jessica Alba: Từ cô gái bikini đến chủ doanh nghiệp tỉ đô
• Đế chế kinh doanh tỷ đô của 'thiên thần bóng tối' Jessica Alba

Unilever – công ty sở hữu xà phòng Dove, xịt khử mùi Lynx và kem Ben&Jerry, đang nỗ lực mua lại các công ty sáng tạo nhằm thu hút đối tượng khách hàng trẻ tuổi, duy trì doanh thu bán hàng trên toàn cầu. Công ty này đang lên kế hoạch mua lại Honest do Jessica Alba sáng lập với giá lên tới 1 tỉ USD.

Thông tin về thương vụ lần đầu xuất hiện trên tờ Wall Street nhưng cả Unilever và Honest đều từ chối đưa ra bình luận.

Honest – công ty hướng tới khách hàng là những bà mẹ trẻ hay mua tã, chất tẩy gia dụng và sản phẩm làm đẹp qua mạng – cũng đang xem xét tới việc lên sàn chứng khoán.

Honest thu hút Unilever bởi những sản phẩm sạch và thân thiện đang rất được các thị trường tại Mỹ và nước ngoài ưa chuộng. Tuy nhiên, công ty cũng từng đối mặt với nhiều kiện cáo từ khách hàng rằng sản phẩm của họ dù dán nhãn “hữu cơ” và “tự nhiên” nhưng vẫn chứa những thành phần phi tự nhiên.

Nữ diễn viên Alba – nổi tiếng với vai diễn trong Bộ tứ siêu đẳng và Thiên thần bóng tối – bác bỏ những cáo buộc cô cho là vô căn cứ trên. Cô tự tin rằng sẽ thắng tất cả các vụ kiện bởi sản phẩm của công ty hoàn toàn đảm bảo chất lượng.

Tuy nhiên, giá 1 tỉ USD được cho là thấp hơn giá trị của Honest – được đánh giá lên tới 1,7 tỉ USD trong báo cáo năm ngoái.

Jessica Alba không phải là ngôi sao Hollywood đầu tiên thành công cả trong sự nghiệp diễn xuất lẫn kinh doanh. Năm 1982, Paul Newman cũng thành lập hãng Newman’s Own, hiện sản xuất hơn 200 sản phầm gồm bánh pizza, bánh quy, thức ăn cho thú cưng và đã hiến hơn 450 triệu USD doanh thu vào các hoạt động từ thiện.

>> Công ty startup của "thiên thần" Jessica Alba trị giá 1,7 tỷ USD

Theo Giả Bình

Thể Thao Văn Hóa