Hành động bán ra của khối ngoại vẫn là ẩn số

Dù chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ (chưa đầy 20%) nhưng giao dịch của khối ngoại luôn được thị trường quan tâm và sẽ có thể tạo ra những ảnh hưởng lớn đến triển vọng của thị trường. Tuy nhiên, ẩn số sự thật đằng sau động thái bán ròng của khối ngoại vẫn chỉ được khẳng định rõ ràng ngay sau cuộc họp bàn về lãi suất của FED.

Giai đoạn từ đầu tháng 8 đến hiện tại cũng là thời điểm bán ròng mạnh tay nhất của khối ngoại kể từ đầu năm 2016 đến nay. Giá trị bán ròng tính riêng tại HOSE từ đầu tháng 8 đến nay ghi nhận hơn 5.000 tỷ đồng.

“Chỉ báo tâm lý” của thị trường

Dù chỉ chiếm một phần không quá lớn trong tổng giá trị giao dịch hàng ngày của thị trường chứng khoán Việt Nam (15-20%) nhưng các hoạt động mua bán của khối ngoại luôn được NĐT trong nước quan tâm và xem như một dạng “chỉ báo tâm lý” của thị trường.

Đến thời điểm hiện tại, giới phân tích chỉ có thể lý giải cho hành động này xuất phát từ hành động tái cơ cấu quý III/2016 của các quỹ ETF. Tuy nhiên, sau đợt tái cơ cấu, khối ngoại vẫn tiếp tục bán ròng. Và lần này giới phân tích nghiêng về khả năng khối ngoại đang lo ngại khả năng FED năng lãi suất trong cuộc họp sắp tới.

Tuynhiên, theo CTCK Maybank KimEng (MNKE), hãy khoan bàn đến lý do khối ngoại tiến hành bán ròng mạnh trong giai đoạn hai tháng gần đây. Trước hết cần nhìn nhận, năm 2016 không phải là năm mà các NĐTNN thật sự quyết liệt trong hoạt động mua vào của mình.

Số liệu thống kê cũng cho thấy trước giai đoạn tháng 8, hoạt động mua bán của khối ngoại chỉ dừng lại ở mức cân bằng. Mức cân bằng này đã bị phá vỡ khi tính từ đầu tháng 8, khối ngoại bắt đầu gia tăng rất mạnh cường độ bán ròng của mình, chỉ trong vỏn vẹn chưa đến 2 tháng, giá trị bán ròng tính riêng tại HOSE đã lên trên 5.000 tỷ đồng.
Do đó, sẽ không quá lời nếu cho rằng đây chính là nguyên nhân trực tiếp nhất khiến thị trường rơi vào pha điều chỉnh và tích lũy đáng kể nhất tính từ đầu năm 2016 đến nay.

Vẫn là điểm sáng

Câu hỏi quan trọng hơn cho triển vọng ngắn hạn sắp tới của thị trường sẽ liên quan đến việc khối ngoại có mau chóng giảm bớt cường độ bán ròng hay không?

Theo MBKE., giai đoạn từ đầu tháng 8 đến hiện tại cũng là khoảng thời gian không tích cực của chứng khoán toàn cầu. Các số liệu thống kê có thể phản ánh rõ điều này. Sự tương quan giữa các thị trường chứng khoán toàn cầu cũng là diễn biến có ảnh hưởng nhất định đến thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn gần hai tháng qua.

Xét về tương quan định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam so với các quốc gia lân cận trong khu vực, vị trí của Việt Nam vẫn tạo ra điểm nhấn hấp dẫn nhất định nhưng độ hấp dẫn có vẻ đã giảm hơn so với các lần xem xét trước đó.

Có thể thấy trong nhóm “ASEAN - 5” (không tính Singapore), thị trường chứng khoán tại nhóm này đang duy trì mức PE dự phóng trung bình cho 2016 quanh ngưỡng 22x trong khi thông số này dành cho thị trường chứng khoán Việt Nam khoảng gần 16x.

Trong khi đó, dữ liệu thống kê gần đây vào tháng 7 cho thấy con số này chỉ là 14x và khoảng cách định giá vào lúc đó tạo ra sự hấp dẫn lớn hơn cho thị trường chứng khoán Việt Nam so với phần còn lại.

Dù mức hấp dẫn có giảm hơn, thực tế là định giá dựa trên PE dự phóng trung bình cho năm 2016 của Việt Nam vẫn tạo ra lợi thế. Lẽ dĩ nhiên sẽ có một chút khập khiễng nếu đánh đồng thị trường chứng khoán Việt Nam (vốn dĩ vẫn đang nằm ở nhóm thị trường cận biên) so với các thị trường chứng khoán lớn hơn (đa phần trong nhóm thị trường mới nổi).

Dù vậy ngay cả khi đưa vào mức chiết khấu khoảng 20%, sẽ vẫn là “phải chăng” nếu kỳ vọng PE của thị trường chứng khoán Việt Nam có thể tăng lên và xoay quanh mức 18x, tương đương với kỳ vọng tăng trưởng về mặt điểm số thêm khoảng 12,5%.

Xét ở mức điểm hiện tại của VN-Index là 651 điểm, với kỳ vọng “phải chăng” trong trung hạn (với mức tăng 12,5%) sẽ tương đương với điểm số 730 điểm. Với một mức định giá PE vào loại “trung bình thấp” đi kèm với tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp niêm yết ở mức cao trung khu vực, sẽ không quá đáng khi cho rằng Việt Nam vẫn còn là điểm sáng thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài trong thời gian tới. 
>> Warren Buffett: Đầu tư vì môi trường hay lợi nhuận?

Thảo Nguyên

Theo Trí thức trẻ

Chứng khoán toàn cầu bị bán tháo vì Fed

Cổ phiếu châu Á và châu Âu hôm nay tiếp tục lao dốc, nối dài đà bán từ cuối tuần trước do khả năng Mỹ tăng lãi suất tháng này.

Chốt phiên hôm nay, Nikkei 225 (Nhật Bản) giảm 1,7%, Shanghai Composite Index (Trung Quốc) mất 1,9%. Trên sàn Hong Kong (Trung Quốc), Hang Seng Index giảm 3,4%. Chứng khoán Hàn Quốc hôm nay mất 2,3%. Chủ yếu do cổ phiếu Samsung Electronics mất tới 7% vì sự cố Galaxy Note 7 nổ pin.

Tại Việt Nam, 2 sàn Hà Nội và TP HCM cũng đồng loạt giảm điểm hôm nay (VN-Index mất 7,12 điểm xuống dưới 660 điểm, còn HNX-Index giảm 0,78 điểm xuống 83,68 điểm). Nguyên nhân cũng một phần đến từ đà bán mạnh của khối ngoại đối với các blue-chip. Trước đó, một số quy chế giao dịch mới (chia nhỏ bước giá với các cổ phiếu có thị giá thấp, tăng khối lượng đặt lệnh tối đa lên 500.000 đơn vị...) cũng chính thức được áp dụng trên sàn TP HCM từ hôm nay.

Các thị trường châu Âu mở cửa chiều nay cũng tiếp đà đi xuống. Đến 17h (giờ Hà Nội), DAX (Đức) mất 1,94%, FTSE (Anh) giảm 1,49%, còn CAC 40 (Pháp) cũng giảm 1,96%.

  Một nhân viên giao dịch trên sàn chứng khoán New York. Ảnh: CNBC

Chủ tịch Fed Boston - Eric Rosengren tuần trước cho biết lãi suất cao là điều cần thiết để ngăn nền kinh tế phát triển quá nóng. Trong khi đó, trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình, quan chức nổi tiếng thích nới lỏng của Fed - Daniel Tarullo cũng ra tín hiệu sẵn sàng tăng lãi năm nay.

"Quan chức Fed rõ ràng có quan điểm thống nhất rằng hoãn tăng lãi sẽ có hại hơn là có lợi với đà phục hồi kinh tế", Stephen Innes - nhân viên giao dịch cấp cao tại OANDA cho biết.

Những bình luận này được công bố chỉ một ngày sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tuyên bố không gia hạn gói kích thích hiện tại. Quan chức Nhật Bản cũng không bảo đảm sẽ có gói nới lỏng mới.

Chúng cũng khiến thị trường ngạc nhiên, do gần đây, nhiều số liệu kinh tế được công bố không như kỳ vọng. Trong đó có báo cáo về hoạt động dịch vụ và tăng trưởng việc làm. Điều này khiến giới quan sát cho rằng tăng lãi suất sớm nhất cũng phải là tháng 12. Tuy nhiên, sau các bình luận trên của quan chức Fed, khả năng Mỹ nâng lãi suất tháng này đã được nhận định là cao lên.

Do khả năng Mỹ nâng lãi, đồng đôla cuối tuần trước cũng mạnh lên so với yên Nhật, bảng Anh và euro. Tuy nhiên hôm nay, USD lại yếu đi.

Giá dầu cũng có phiên đi xuống thứ 2 liên tiếp. Hiện mỗi thùng dầu Brent được giao dịch tại 47,3 USD, giảm 1,5%. Trong khi đó, dầu thô Mỹ - WTI có giá 45,13 USD - giảm 1,63%.

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư

Hà Thu (theo AFP)

Vnexpress

Chứng khoán toàn cầu tăng điểm trước thềm trưng cầu ở Anh, đồng bảng và giá vàng giảm mạnh

Các cuộc thăm dò ý kiến mới nhất vẫn cho thấy cả hai trường hợp đều có thể xảy ra và không bên nào tỏ ra chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nhà cái hiện nay chỉ đặt cược rằng có khoảng 26% Brexit sẽ xảy ra

Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng điểm trong khi vàng giảm giá mạnh nhất trong 4 tuần trong bối cảnh lo ngại về khả năng Anh rời EU giảm xuống. Tuy nhiên, cùng chiều với giá dầu, đồng bảng vẫn giảm giá.

Brexit – trường hợp Anh rời EU – vẫn là yếu tố chi phối tâm lý nhà đầu tư nhiều nhất. Các cuộc thăm dò ý kiến mới nhất vẫn cho thấy cả hai trường hợp đều có thể xảy ra và không bên nào tỏ ra chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nhà cái hiện nay chỉ đặt cược rằng có khoảng 26% Brexit sẽ xảy ra. Đây là mức thấp nhất kể từ đầu tháng đến nay.

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Janet Yellen trước Quốc hội Mỹ hôm qua cũng được nhà đầu tư chú ý. Bà nói rằng bà muốn nền kinh tế diễn biến tốt hơn trước khi quyết định tăng lãi suất.

Kết thúc phiên hôm qua (21/6), chỉ số S&P 500 tăng lên mức 2.08,9 điểm sau khi giảm mạnh nhất 4 tuần phiên trước đó. Chỉ số MSCI All-Country World Index cũng tăng 0,3%. Stoxx Europe 600 tăng thêm 0,7%.

Đồng bảng giảm 0,3%, xuống còn 1,4652 USD đổi 1 bảng Anh. Nhà đầu tư nổi tiếng George Soros nhận định đồng tiền này có thể giảm tới 20% nếu Anh ra đi.

Vàng giảm giá mạnh nhất kể từ ngày 24/5, với giá vàng giao tháng 8 giảm 1,5%, xuống còn 1.272,5 USD/ounce.

(Theo Trí thức trẻ/Bloomberg)

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

90 tỷ USD bị rút khỏi các quỹ đầu tư chứng khoán toàn cầu

Việc các quỹ đồng loạt rút vốn đầu tư khỏi thị trường chứng khoán phản ánh tâm lý bi quan về triển vọng kinh tế tại nhiều thị trường...

Nhà đầu tư đang rút tiền khỏi các quỹ chứng khoán toàn cầu với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2011 bởi hàng loạt các chỉ số chứng khoán chính trên các thị trường toàn cầu giảm sâu sau khi lập đỉnh cao vào năm ngoái, theo tin từ Financial Times.

Lượng tiền rút khỏi các quỹ chứng khoán toàn cầu đã lên đến 90 tỷ USD trong năm nay. Các chuyên gia quản lý quỹ gặp khó trong việc dự báo về hướng biến động của thị trường trong bối cảnh hướng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương thay đổi khó lường.

Ở thời điểm hiện tại, các thị trường chứng khoán trên thế giới đã hồi phục phần nào sau đợt bán tháo mạnh vào đầu năm nay, thế nhưng niềm tin của họ đã tổn tại nghiêm trọng, vì thế nhiều nhà đầu tư chọn đứng ngoài thị trường.

Từ đầu tháng 5/2016 đến nay, nhiều thị trường lớn của thế giới bao gồm thị trường chứng khoán Mỹ, châu Âu và Nhật giảm sâu khiến dòng vốn rút ra mạnh hơn. Chỉ riêng trong tuần trước, 7,4 tỷ USD đã bị rút khỏi các quỹ chứng khoán toàn cầu, theo số liệu của công ty dữ liệu EPFR.

Việc các quỹ đồng loạt rút đầu tư khỏi thị trường chứng khoán phản ánh tâm lý bi quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế tại Nhật cũng như khu vực đồng tiền chung châu Âu, ngoài ra nhà đầu tư cũng hoài nghi về triển vọng kinh doanh các doanh nghiệp Mỹ. Nhiều doanh nghiệp công nghệ Mỹ đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2016 gây thất vọng, giá trị thị trường của Apple giảm hơn 80 tỷ USD từ khi công bố lợi nhuận quý đầu năm.

Mới đây, dù Bộ Thương mại Mỹ thông báo doanh số bán lẻ tháng 4/2016 tăng, niềm tin người tiêu dùng cải thiện thế nhưng ngay cả thông tin đó cũng không trấn an được nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 vẫn giảm sát về mức thấp của đầu năm 2016.

Để cứu nền kinh tế, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Nhật đã tung ra các chương trình kích thích kinh tế trong đó có chính sách lãi suất âm, tuy nhiên giới đầu tư cho rằng các biện pháp trên sẽ không phát huy tác dụng tích cực.

Chính vì vậy mà tính toán của EPFR cho thấy mức tiền bị rút ra khỏi các quỹ đầu tư chứng khoán từ đầu năm đến nay cao nhất từ năm 2011.

Kết quả cuộc khảo sát của Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ trong tuần qua cho thấy chỉ 20% trong số họ lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ, chỉ bằng một nửa so với mức trung bình suốt nhiều năm qua.

Khi rút tiền ra khỏi các quỹ chứng khoán, nhà đầu tư lại đổ tiền vào quỹ trái phiếu. Chỉ trong 5 ngày kết thúc vào ngày 11/4 vừa qua, các quỹ trái phiếu toàn cầu đã đón nhận lượng vốn lên đến 3,5 tỷ USD. Theo EPFR, tiền đã vào các quỹ chứng khoán trong 11/12 tuần gần nhất.

Còn theo Lipper, các quỹ đầu tư trên thị trường tiền tệ đón lượng vốn 5,1 tỷ USD chỉ riêng trong tuần qua. Tiền đã vào mạnh các quỹ này trong suốt 3 tuần liên tiếp.

(VnEconomy)

>> 9 cuốn sách Warren Buffett cho rằng ai cũng nên đọc

 

Chứng khoán bị bán tháo trên toàn cầu

Giá dầu lao dốc khiến Dow Jones hôm qua mất gần 400 điểm, chứng khoán châu Âu và Trung Quốc trước đó cũng rơi vào thị trường giá xuống.

Giá dầu xuống đáy 12 năm đã gây sốc thị trường toàn cầu, cùng thời điểm với lo ngại hiệu quả từ các biện pháp kích thích của Trung Quốc hết tác dụng. Chốt phiên, S&P 500 mất 2,2%, mất điểm tuần thứ 3 liên tiếp và đóng cửa tại mức thấp nhất từ ngày 25/8 năm ngoái. Trong khi đó, Dow Jones mất 2,4% và giảm mạnh nhất là Nasdaq với 2,7%

"Thị trường phải trải qua một vài giai đoạn, và giờ là lúc họ đang ôm đầu khóc lóc. Tình hình tại Mỹ bị tác động nhiều hơn bởi vấn đề giá dầu vẫn chưa chạm đáy. Nếu chỉ có yếu tố Trung Quốc thôi thì không sao. Nhưng khi chịu tác động từ cả Trung Quốc đi xuống lẫn giá dầu lao dốc, thị trường đã nhận ra họ đang phải gánh các vấn đề khổng lồ", Krishna Memani - Giám đốc Đầu tư tại Oppenheimer Funds nhận xét.

Trước đó, chỉ số Stoxx Europe 600 của châu Âu cũng giảm 2,8%, nâng mức giảm cả tuần lên 3,4%. Như vậy, châu Âu đã bước vào thị trường giá xuống (bear market), khi chỉ số này mất 20% từ đỉnh tháng 4 năm ngoái.

Chứng khoán Trung Quốc sáng qua cũng chịu tình trạng tương tự. Shanghai Composite Index mất 3,6%, giảm 20% từ đỉnh tháng 12 năm ngoái. Hang Seng China Enterprises Index, theo dõi các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết trên sàn Hong Kong (Trung Quốc) cũng mất 2,6% xuống đáy 4 năm.

Trên thị trường dầu thô, dầu WTI hôm qua đóng cửa giảm 5,7%, xuống còn 29,42 USD một thùng. Dầu Brent mất 5,9% xuống 29,05 USD một thùng. Mối lo dư dung khi khả năng Iran phục hồi xuất khẩu ngày càng tăng đã khiến giá dầu tiếp tục đi xuống.

Dù vậy, Goldman Sachs dự báo giá dầu sẽ tăng trở lại trong năm nay, do giá giảm khiến nhiều cơ sở sản xuất phải đóng cửa. Con sốt dầu đá phiến Mỹ sẽ đảo chiều đi xuống trong nửa cuối năm.

Trên thị trường vàng, giá thế giới có phiên tăng mạnh nhất 6 tuần trước tình hình tại Mỹ và Trung Quốc. Chốt phiên hôm qua, mỗi ounce vàng lên 1.088 USD.

Giá đồng đôla Mỹ đã tăng tuần thứ 3 liên tiếp so với rổ 10 tiền tệ lớn trên thế giới. Đây là chuỗi tăng dài nhất từ tháng 7, do nhu cầu trú ẩn tăng. Trong khi đó, rouble Nga mất 2% và rand Nam Phi giảm 1,3% - mạnh nhất trong nhóm nước mới nổi.

Yen Nhật tiếp tục mạnh lên do nhu cầu trú ẩn. Còn euro cũng tăng giá ngày thứ 6 liên tiếp.

(Hà Thu - Vnexpress/Theo Bloomberg)

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Hơn 2.000 tỷ USD bị “cuốn phăng” khỏi chứng khoán toàn cầu

2,23 nghìn tỷ USD vốn hóa đã bị “cuốn phăng” khỏi thị trường chứng khoán thế giới trong 4 phiên giao dịch đầu tiên của năm...

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang có một sự khởi đầu tồi tệ cho năm 2016.

Sự tồi tệ này được thể hiện qua một con số: 2,23 nghìn tỷ USD vốn hóa đã bị “cuốn phăng” khỏi thị trường chứng khoán thế giới trong 4 phiên giao dịch đầu tiên của năm - hãng tin CNBC dẫn chỉ số S&P Global Broad Market Index, một thước đo của thị trường chứng khoán toàn cầu, cho biết.

Giá trị mất mát này lớn hơn gấp đôi số dư nợ sinh viên Mỹ vay để ăn học, đồng thời tương đương khoảng 12% nợ Chính phủ Mỹ.

Sự sụt giảm chóng mặt của thị trường chứng khoán Trung Quốc và đồng Nhân dân tệ, giá dầu lao dốc, và bất ổn địa chính trị là những nguyên nhân chính khiến thị trường chứng khoán toàn cầu rúng động những ngày qua.

Chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ đã chào năm mới bằng chuỗi 4 phiên giao dịch tồi tệ chưa từng có, mất tổng cộng gần 5% điểm số. Chỉ số Dow Jones cũng giảm trên 5%.

Trong khi đó, chỉ số Shanghai Composite Index của sàn Thượng Hải đã sụt 15% trong tuần này, còn chỉ số DAX của chứng khoán Đức mất 7%.


Từ đầu tuần, chỉ số MSCI All-Country World Index của thị trường chứng khoán thế giới đã giảm 5,3%. Chỉ số MSCI khu vực châu Á-Thái Bình Dương không bao gồm Nhật Bản giảm 7,4% từ đầu tuần, trên đà khép lại tuần giao dịch tồi tệ nhất trong hơn 4 năm.

Trái lại, giá vàng quốc tế đã tăng 5% trong tuần này do giới đầu tư chuyển vốn từ chứng khoán sang vàng để tìm kiếm sự an toàn.

Theo An Huy

Vneconomy

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán