Định giá TTCK Việt Nam hấp dẫn hơn các quốc gia trong khu vực, Pyn Elite Fund dự báo VnIndex sẽ leo lên 1.400 điểm trong năm 2018

Pyn Elite Fund dự báo GDP Việt Nam trong năm 2018 sẽ đạt khoảng 235 tỷ USD, tăng 7% so với năm ngoái. Trong khi đó, TTCK Việt Nam hiện đang được định giá khá thấp so với Thái Lan, Indonesia, Philippines khi P/B theo tính toán của Pyn Elite Fund chỉ khoảng 1,4 và P/E gần 17. 

Theo báo cáo mới được công bố vào giữa tháng 3 của Pyn Elite Fund, quỹ này đánh giá TTCK Việt Nam hiện còn rất nhiều dư địa tăng trưởng khi các chỉ số vĩ mô, định giá đều ở mức hấp dẫn so với các thị trường trong khu vực.

Cụ thể, Pyn Elite Fund dự báo GDP Việt Nam trong năm 2018 sẽ đạt khoảng 235 tỷ USD, tăng 7% so với năm ngoái. Trong khi đó, TTCK Việt Nam hiện đang được định giá khá thấp so với Thái Lan, Indonesia, Philippines khi P/B theo tính toán của Pyn Elite Fund chỉ khoảng 1,4 và P/E gần 17. 

Pyn Elite Fund nhận định trong năm 2018, chỉ số VnIndex sẽ đạt khoảng 1.400 điểm và TTCK Việt Nam sẽ ra mắt các sản phẩm mới như Chứng quyền bảo đảm (Covered Warrants), Giao dịch trong ngày (Intraday Trading). 

Tuy vậy, sang năm 2019, Pyn Elite Fund cho rằng TTCK Việt Nam sẽ gặp đôi chút khó khăn hơn và VnIndex có thể sẽ điều chỉnh về vùng 1.000 điểm, trước khi leo lên mốc 2.000 điểm vào năm 2022 khi mà chính thức được MSCI công nhận là thị trường mới nổi (Emerging Market). 

Là quỹ đầu tư đến từ Phần Lan, Pyn Elite Fund hiện có tổng tài sản 444 triệu Euro (550 triệu USD) và đang đầu tư toàn bộ vào cổ phiếu Việt Nam. Hiện tại, Thế giới di động (MWG) đang là khoản đầu tư lớn nhất, chiếm 13% danh mục quỹ. 

Vào cuối tháng 12/2017, quỹ cũng đã chi ra gần 40 triệu USD để sở hữu 4,99% cổ phần TPBank và đây cũng là khoản đầu tư lớn thứ 4 trong danh mục quỹ, sau MWG, HBC và CII. 

Giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ (NAV) của Pyn Elite Fund hiện đạt 324,09 USD, tăng 2% so với đầu năm. Trước đó, trong năm 2017, NAV của quỹ cũng đã tăng tới 21%. Tỷ suất lợi nhuận bình quân 10 năm qua của Pyn Elite Fund đạt gần 17%, đứng thứ 8 trong các quỹ đầu tư do Morningstar đánh giá. 

Từ đầu năm tới nay, PAN là khoản đầu tư mang về lợi nhuận lớn nhất cho Pyn Elite Fund với 9,91 triệu Euro, tiếp theo là VND, KDH, HDB, NLG. Ngược lại, MWG đang là khoản đầu tư kém hiệu quả nhất và khiến quỹ này mất hơn 11 triệu Euro.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư     

Tri Thức Trẻ

Vì sao khối ngoại mua ròng kỷ lục trong quý 2?

Chỉ trong vòng 6 tháng đầu năm 2017, khối ngoại đã đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam một lượng tiền lớn vượt trội. 

Khối ngoại có quý mua ròng với giá trị lớn quý thứ 2 liên tiếp trên sàn HoSE, sau khi bán ròng khá mạnh 2 tháng cuối năm 2016. Cụ thể, trên sàn HoSE, khối ngoại mua vào 31,31 nghìn tỷ đồng và bán ra 25,86 nghìn tỷ đồng, giá trị mua ròng đạt 5,44 nghìn tỷ đồng. Đây cũng là quý khối ngoại mua ròng mạnh nhất trong vòng gần 7 năm trở lại đây (quý 4/2010 khối ngoại mua ròng 5,7 nghìn tỷ trên sàn HoSE).

Xét riêng đối với giao dịch khớp lệnh của khối ngoại trong quý 2 trên sàn HoSE, khối này đẩy mạnh mua vào các ngành hàng công nghiệp (+1,8 nghìn tỷ đồng), hàng tiêu dùng (1,6 nghìn tỷ đồng) và dầu khí (1,2 nghìn tỷ đồng). Trong khi đó, ngành dịch vụ công cộng là ngành duy nhất bị khối ngoại bán ròng trong quý 2 với giá trị thấp (74 tỷ đồng). Các mã được mua ròng mạnh có VNM (1,7 nghìn tỷ đồng,) PLX (938 tỷ đồng), HPG (872 tỷ đồng) và GAS (500 tỷ đồng). Các mã bị bán ròng mạnh gồm có PVD (266 tỷ đồng), DCM (186 tỷ đồng) và BMP (175 tỷ đồng).

CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng chuyển biến chính trong nội tại cơ bản của TTCK Việt Nam khiến khối ngoại quay trở lại xu thế mua ròng trong nửa đầu năm 2017, bất chấp mặt bằng giá cổ phiếu đã ở mức cao hơn trước đó là nhờ làn sóng niêm yết của các doanh nghiệp vốn hóa lớn trong hơn 1 năm trở lại đây. Trong đó phải kể đến các tên đáng chú ý như PLX, NVL, JVC, SAB, BHN, ACV... và các doanh nghiệp chuẩn bị niêm yết trong thời gian tới như Techcombank, Lien Viet Post bank, Tổng công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (VEAM), Tổng Công ty Điện lực Dầu khí (PV Power) và Tập đoàn Lộc Trời..., cùng với việc mở room ở một số các doanh nghiệp đầu ngành tiêu biểu như VNM và SSI.

Có thể nhận thấy đa số các mã cổ phiếu vốn hóa lớn sau khi lên sàn đều được khối ngoại mua ròng mạnh như PLX, NVL, VJC và SAB... Việc các doanh nghiệp vốn hóa lớn lên sàn giúp nhà đầu tư nước ngoài có thêm nhiều lựa chọn khi đầu tư vào TTCK Việt Nam, cũng là yếu tố giúp TTCK Việt Nam được định giá cao hơn so với quá khứ (với tham chiếu ở đây là hệ số P/E). Kết hợp với với tiềm năng được nâng hạng, triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế cũng như sự khởi sắc trong hoạt động sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp, BVSC cho rằng TTCK sẽ còn tiếp tục thu hút tốt nguồn vốn ngoại trong 2 quý cuối năm.

Sau khi lập kỷ lục về giao dịch mua ròng trong quý II, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có thêm kỷ lục mới về số lượng được VSD cấp mã số giao dịch trong kỳ.

Cụ thể, theo thông tin từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), trong quý II đã cấp 705 mã số giao dịch chứng khoán cho nhà đầu tư nước ngoài gồm 590 cá nhân và 115 tổ chức.

Đồng thời, VSD đã hủy 11 mã số giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài gồm 1 cá nhân và 115 tổ chức.

Trong đó, riêng tháng 6, lượng nhà đầu tư nước ngoài được VSD cấp mã số giao dịch cũng lập kỷ lục với tổng cộng 267 nhà đầu tư gồm 229 cá nhân và 38 tổ chức. Đồng thời, hủy 5 mã số gồm 1 cá nhân và 4 tổ chức.


Như vậy, lũy kế đến 30/6/2017, VSD đã cấp 21.492 mã số giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài, trong đó có 18.140 cá nhân và 3.352 tổ chức.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

CafeF/Enternews

Tham lam khi người ta sợ hãi, một doanh nghiệp Hàn Quốc đã thắng lớn với khoản đầu tư vào May Thành Công và Savimex

Đầu tư vào May Thành Công (TCM), Savimex (SAV) vào thời điểm những doanh nghiệp này rơi vào khủng hoảng. Giờ đã đến lúc E.Land thu về trái ngọt sau nhiều năm đầu tư.

Dệt may, đồ gỗ là những sản phẩm xuất khẩu chủ lực của Việt Nam trong nhiều năm trở lại đây. Với lợi thế nguồn nhân công giá rẻ, trẻ cũng như được hưởng lợi ưu đãi thuế từ các hiệp định thương mại, đây thực sự là 2 ngành sản xuất kinh doanh đầy tiềm năng và nhận được sự quan tâm lớn của các nhà đầu tư nước ngoài.

Bên cạnh những hoạt động đầu tư trực tiếp (FDI) thì khối ngoại còn tham gia vào lĩnh vực dệt may, đồ gỗ thông qua hoạt động đầu tư gián tiếp, mua cổ phần doanh nghiệp Việt Nam. Điều này có thể thấy rõ nét thông qua trường hợp E.Land – một đại gia trong ngành thời trang, bán lẻ tại Hàn Quốc đang là cổ đông lớn nhất, nắm quyền chi phối tại May Thành Công (TCM) và Savimex (SAV).

E.Land “tham lam” khi mọi người sợ hãi

Khủng hoảng kinh tế những năm 2008 khiến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp gặp muôn vàn khó khăn. TCM cũng không ngoại lệ khi kết quả kinh doanh năm đó giảm mạnh và chỉ thoát lỗ nhờ đánh giá lại cách tính khấu hao tài sản.

Trên sàn chứng khoán, giá cổ phiếu TCM từ đỉnh cao 111.000 đồng tháng 11/2007 (giá chưa điều chỉnh) đã liên tục lao dốc và giảm xuống chỉ còn khoảng 6.000đ vào đầu năm 2009.

Trong bối cảnh đó, E.Land đã bất ngờ trở thành đối tác chiến lược của TCM. Thông qua 2 đợt phát hành riêng lẻ trong năm 2009, E-Land đã chi 163 tỷ đồng để mua 16,3 triệu cổ phiếu, tương đương 38% cổ phần của TCM.

Sau nhiều đợt nhận thưởng cổ phiếu, mua cổ phần từ các cổ đông công ty, E.land hiện đang nắm giữ 21,3 triệu cổ phiếu TCM (tỷ lệ 43%).

Tương tự là trường hợp của Savimex – một doanh nghiệp chuyên sản xuất, xuất khẩu đồ gỗ đã gặp nhiều khó khăn khi kinh tế toàn cầu suy thoái đã kéo theo nhu cầu tiêu thụ đồ gỗ của một số cường quốc sụt giảm và ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh của công ty.

Trong lúc khó khăn bủa vây với Savimex, E.Land đã mua lại hơn 4 triệu cổ phần từ các cổ đông hiện hữu của Savimex và trở thành cổ đông lớn nhất của công ty. Do giao dịch được thực hiện thông qua VSD nên mức giá không được công bố, tuy nhiên xét theo thị giá SAV khi đó thì có thể ước tính E.Land đã chi khoảng 70 tỷ đồng cho hơn 4 triệu cổ phiếu SAV (khoảng 17.000 đồng/cp).

Tuy vậy, trong 2 năm đầu tiên hiện diện tại Savimex, KQKD công ty vẫn không những không cải thiện mà còn đi xuống rõ nét với việc liên tiếp thua lỗ.

Đã đến lúc E.Land hưởng “trái ngọt”?

E.Land tham gia đầu tư vào TCM và Savimex với tỷ lệ sở hữu gần như tối đa trong phạm vi cho phép của nhà đầu tư nước ngoài. Điều này giúp E.Land có thể trực tiếp tham gia tham gia vào HĐQT và Ban điều hành cũng như quản lý, hỗ trợ hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.

Có thể thấy rõ như trường hợp TCM khi đầu ra sản phẩm đang được E.land bao tiêu tới 50% và hoạt động xuất khẩu của TCM chiếm đến 90% tổng doanh thu công ty. Sau sự hiện diện của E.Land, KQKD của TCM đã có sự chuyển biến rõ nét. Từ mức 1.000 tỷ đồng trong giai đoạn khủng hoảng năm 2008 thì đến năm 2016, doanh thu TCM đã lên tới hơn 3.000 tỷ đồng. Lợi nhuận công ty cũng duy trì ổn định quanh mức 100 – 200 tỷ đồng.

 May Thành Công (TCM) tăng trưởng ổn định sau sự hiện diện của E.Land

Trong những tháng đầu năm 2017, cổ phiếu TCM đã có cú bứt phá ngoạn mục từ vùng giá 14.000 đồng lên 23.000 đồng. Với mức giá này, giá trị khoản đầu tư của E.Land vào TCM đã lên tới 487 tỷ đồng, tăng gần 3 lần so với vốn đầu tư ban đầu, đó là chưa kể tới khoảng 130 tỷ đồng cổ tức bằng tiền mặt nhận về trong suốt quá trình đầu tư.

Còn với Savimex, sau 2 năm thua lỗ (2014 và 2015), doanh nghiệp này đã có lãi trở lại trong năm 2016. Mặc dù con số lợi nhuận là khá khiêm tốn (2,8 tỷ đồng) nhưng bước đầu đây là những tín hiệu tích cực trong quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp của E.Land.

 Savimex đã có lãi trở lại

Với sự hỗ trợ của E.Land, Savimex đang đẩy mạnh xuất khẩu sản phẩm, đặc biệt tại thị trường Mỹ, Hàn Quốc. Theo đánh giá của CTCK BSC, tăng trưởng xuất khẩu của Savimex sang Mỹ sẽ đạt 20% năm 2017, 25% năm 2018. Còn thị trường Hàn Quốc với đầu ra được hỗ trợ bởi E.land dự báo tăng trưởng 5% mỗi năm.

Những tín hiệu tích cực từ hoạt động tái cấu trúc đã giúp cổ phiếu SAV tăng gần gấp đôi trong những tháng đầu năm 2017 và hiện đang ở quanh ngưỡng 11.000 đồng/cp. Nếu so với giá vốn đầu tư ban đầu vào Savimex thì E.Land vẫn đang thua lỗ.

Tuy vậy, việc thua lỗ về giá cổ phiếu chỉ là yếu tố thời điểm và việc hồi sinh Savimex hay TCM mới là thành công lớn của E.Land bởi doanh nghiệp ngoại này đã tận dụng được hệ thống sản xuất, nhân công cũng như những ưu đãi thuế tại Việt Nam.

Cổ phiếu TCM, SAV tăng phi mã trong giai đoạn đầu năm 2017

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Hoàng Anh

Theo Trí thức trẻ

Quý 1/2017: Cứ 10 cổ phiếu trên sàn chứng khoán thì có 3 cổ phiếu tăng hơn 10%, mua là lãi hơn gửi tiết kiệm cả năm

Số mã tăng trưởng từ 10% trở lên trong quý 1 vừa qua là 394, tương đương hơn 1/3 mã chứng khoán trên toàn thị trường. Trong đó, số mã chứng khoán có mức tăng trưởng trên 30% – con số vượt trội hoàn toàn so với thị trường chung lên tới 143 mã, chiếm tới 13% số mã giao dịch trên 3 sàn.

Diễn biến TTCK Việt Nam trong những tháng đầu năm 2017 nhìn chung khá tích cực với sự bứt phá mạnh mẽ của các chỉ số. Trong đó, VnIndex tăng 8,64% trong quý 1; Hnx-Index gây ấn tượng hơn với mức tăng 13,35% và Upcom-Index tăng 6,84%.

Với thị trường sôi động như hiện nay, việc kiếm lời là điều không quá khó khăn với số đông nhà đầu tư. Tuy nhiên, nếu có kinh nghiệm cũng như phân tích rõ ràng, nhà đầu tư hoàn toàn có thể lựa chọn được không ít cổ phiếu sinh lợi vượt trội so với mức tăng chung.

2/3 số cổ phiếu trên thị trường tăng giá

Thống kê 3 sàn giao dịch trong quý 1 vừa qua cho biết số mã giữ giá và tăng điểm lên tới 745 mã, chiếm tỷ trọng 66%, tương đương 2/3 cổ phiếu trên toàn thị trường.

Trong đó, số mã tăng trưởng dưới 10% có tới 351 mã, tương ứng tỷ trọng 31%. Mức tăng trưởng từ 0 – 10% phù hợp với mức tăng của thị trường chung mà số đông nhà đầu tư đạt được.

Số mã tăng trưởng từ 10% trở lên trong quý 1 vừa qua là 394, tương đương hơn 1/3 mã chứng khoán trên toàn thị trường, tức là cứ 10 cổ phiếu trên sàn thì có 3 cổ phiếu mua là lãi hơn gửi tiết kiệm cả năm.

Trong đó, số mã chứng khoán có mức tăng trưởng trên 30% – con số vượt trội hoàn toàn so với thị trường chung lên tới 143 mã, chiếm tới 13% số mã giao dịch trên 3 sàn.

Với tỷ lệ số mã tăng trưởng trên 30% không phải là quá thấp như vậy, chắc hẳn nhiều nhà đầu tư đã kiếm bộn tiền trong những tháng đầu năm 2017.

Tuy nhiên, về một phía khác, có đến gần 280 mã giảm đến 20% và 95 mã giảm trên 20%.

 Có 1/3 mã chứng khoán có mức tăng trưởng trên 10% trong quý 1/2017

Bất động sản và xây dựng hút tiền

Trong top 5 cổ phiếu có mức tăng ấn tượng nhất HoSE thì có tới 4 cổ phiếu thuộc nhóm bất động sản, xây dựng như KAC (tăng 277%), LCG (tăng 94%), HBC (tăng 89%), VPH (tăng 81%). Điều này cũng nói lên dòng tiền trong những tháng đầu năm có xu hướng đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu này.

Cổ phiếu HNG của HAGL Agrico cũng tăng 87% trong quý 1 và là cổ phiếu có mức tăng trưởng lớn thứ 4 trên HoSE. Việc HNG tăng mạnh trong giai đoạn vừa qua có nguyên nhân từ hoạt động cơ cấu lại nợ vay cũng như giá cao su thế giới trên đà hồi phục mạnh.

Trên HNX, cổ phiếu có mức tăng trưởng mạnh nhất quý 1 là HKB (tăng 215%). Việc cổ phiếu HKB bứt phá có nguyên nhân quan trọng từ việc lợi nhuận năm 2016 của công ty tăng hơn 14 lần lên 71,52 tỷ đồng. Bên cạnh đó là những kỳ vọng về gói hỗ trợ 100.000 tỷ đồng của Chính phủ.

Tuy nhiên, cổ phiếu quán quân tăng trưởng trên TTCK Việt Nam trong quý 1 vừa qua không đến từ HoSE hay HNX mà đến từ sàn Upcom. Đó là trường hợp cổ phiếu DC1 khi tăng một mạch từ 3.000 đồng lên 20.000 đồng (tăng 567%).

Mặc dù là doanh nghiệp có quy mô khá nhỏ (vốn điều lệ 15 tỷ đồng, tổng tài sản 90 tỷ đồng) nhưng hoạt động kinh doanh của DC1 nhìn chung khá tốt với doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng đều qua các năm. Trong năm 2016 vừa qua, DC1 đạt 8,72 tỷ đồng LNST, tăng hơn 2 lần so với năm trước đó và đây có thể là nguyên nhân chính khiến cổ phiếu tăng mạnh.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Hoàng Anh

Theo Trí thức trẻ

Nhà đầu tư nước ngoài ồ ạt vào chứng khoán Việt Nam

Trung tâm lưu ký vừa thông báo tình hình cấp mã số giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trong tháng 3/2017 với con số ấn tượng 228 mã số, cao nhất trong hơn 6 năm qua.

Cụ thể trong tháng 3, đã có 188 cá nhân và 40 tổ chức nước ngoài được cấp mã số giao dịch. Ngoài ra, VSD đã hủy mã số giao dịch chứng khoán cho 1 nhà đầu tư tổ chức và 1 nhà đầu tư cá nhân nước ngoài.

Tính đến ngày 31/3/2017, VSD đã cấp mã số giao dịch cho 20.798 nhà đầu tư nước ngoài gồm 17.551 cá nhân và 3.247 tổ chức.

Thống kê trong tháng 3, khối ngoại đã bán ròng 50,92 triệu đơn vị nhưng mua ròng về giá trị tới 2.272,91 tỷ đồng, trong khi tháng trước chỉ bán ròng 3,01 triệu đơn vị, giá trị là mua ròng 816,7 tỷ đồng.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

ĐTCK

Khối ngoại gia tăng nắm giữ chứng khoán Việt Nam

Giá trị mua ròng của khối ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam có tháng cao nhất từ đầu năm...

>> Tây bán, Tây mua

Đến cuối quý 1/2017, tổng giá trị thị trường danh mục nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài ước đạt 23,4 tỷ USD, tăng 14,8% so với cuối năm 2016.

Uỷ ban Giám sát tài chính Quốc gia vừa công bố báo cáo tình hình kinh tế quý 1/2017, với điểm nhấn về xu hướng của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Điểm nhấn trên đặt trong một sự kiện nổi bật và có ảnh hưởng trung tuần tháng 3 vừa qua: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục tăng lãi suất, cùng khả năng có thể tiếp tục tăng thêm trong năm 2017…

Tuy nhiên, Uỷ ban Giám sát tài chính Quốc gia cho rằng, tác động từ chính sách lãi suất của FED không tác động nhiều đến vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam theo chiều hướng bất lợi.

“Việc FED tăng lãi suất trong tháng 3 không tác động nhiều đến dòng vốn nước ngoài do phần lớn các quỹ ngoại đầu tư vào Việt Nam với định hướng đầu tư dài hạn. Những yếu tố ảnh hưởng chủ yếu đến quyết định của nhà đầu tư nước ngoài là kinh tế vĩ mô Việt Nam ổn định, quy mô thị trường gia tăng do có thêm nhiều cổ phiếu chất lượng cao được niêm yết và việc đẩy mạnh thoái vốn nhà nước, cổ phần hóa”, báo cáo của Uỷ ban viết.

Cùng đó, đầu mối giám sát thị trường này nhận định, chênh lệch lãi suất giữa VND với USD vẫn đang có lợi cho việc nắm giữ VND. Những năm gần đây, sự ổn định của tỷ giá USD/VND là một trong những lợi thế của Việt Nam trong thu hút và giữ chân nhà đầu tư nước ngoài, so với nhiều quốc gia khác trong khu vực.

“Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục tin tưởng vào triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam”, Uỷ ban Giám sát nhận định, đi cùng với dẫn chứng, giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài trong tháng 3 vừa qua cao nhất từ đầu năm, đạt 303 triệu USD.

Lũy kế từ đầu năm 2017, tổng giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài đạt 554 triệu USD (trong đó có 418 triệu USD trái phiếu, 136 triệu USD cổ phiếu).

Cũng theo báo cáo trên, đến cuối quý 1/2017, tổng giá trị thị trường danh mục nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài ước đạt 23,4 tỷ USD, tăng 14,8% so với cuối năm 2016. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài trên thị trường cổ phiếu ước đạt 19,2% và trên thị trường trái phiếu ước đạt 6,2%.

Ngoài ra, báo cáo của Uỷ ban Giám sát tài chính Quốc gia cũng điểm lại biến động của lãi suất nổi lên từ đầu tháng 3 vừa qua.

Theo Uỷ ban, trong quý 1/2017, thanh khoản của hệ thống có dấu hiệu căng thẳng nhẹ tại một vài thời điểm, chủ yếu do thiếu thanh khoản cục bộ tại một số ngân hàng thương mại nhỏ. Song, Ngân hàng Nhà nước đã kịp thời điều tiết thanh khoản của hệ thống qua OMO.

Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng mạnh trong tháng 1, hút về lượng tiền lớn trong tháng 2 và tiếp tục hỗ trợ hệ thống trong tháng 3. Tính lũy kế từ đầu năm đến 28/3, cơ quan này đã bơm ròng khoảng 12 nghìn tỷ đồng.

Điểm được nhắc lại là hiện tượng một số ngân hàng thương mại tăng phát hành giấy tờ có giá khiến lãi suất ở các kỳ hạn dài (5 năm,7 năm) lên mức cao 9,2%/năm. Trong khi đó có một số ngân hàng giảm nhẹ lãi suất huy động.

Hiện tượng trên, theo Uỷ ban Giám sát tài chính Quốc gia, chủ yếu mang tính cục bộ và tính mùa vụ, thể hiện ở ba điểm chính.

Thứ nhất, thanh khoản của toàn hệ thống mặc dù kém dồi dào hơn do tăng trưởng tín dụng nhanh hơn huy động, song thanh khoản của hệ thống vẫn ở mức an toàn. Đến hết quý 1/2017, tín dụng có tốc độ tăng cao nhất trong 5 năm trở lại đây và cao hơn tốc độ tăng của huy động vốn, nhưng chỉ số LDR (tín dụng/huy động) toàn hệ thống quý 1/2017 vẫn ở mức khoảng 87%, tương đương cùng kỳ 2016.

Trong khi đó, thanh khoản hệ thống luôn có sự phân hóa giữa các nhóm ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ và nhóm ngân hàng thương mại cổ phần lớn nên diễn ra hiện tượng một số ngân hàng cạnh tranh thu hút vốn bằng nâng lãi suất huy động. Chênh lệch lãi suất huy động giữa hai nhóm ngân hàng này hiện khoảng 0,5%.

Thứ hai, động thái tăng lãi suất trên chủ yếu do các ngân hàng nhỏ chủ động cơ cấu lại nguồn vốn chuẩn bị nguồn đầu năm và cơ cấu lại nguồn vốn trung và dài hạn phù hợp với qui định của Thông tư 06.

Tính đến cuối tháng 3, tín dụng trung và dài hạn chiếm 55,2% tổng tín dụng và tăng khoảng 2,75%. Thống kê một số ngân hàng tăng lãi suất trong quý 1/2017 cho thấy tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn bình quân khoảng 45,35% cao hơn mức trần quy định 40% sẽ được áp dụng vào năm 2018.

Thứ ba, động thái này cũng xuất phát từ kỳ vọng về lạm phát và tỷ giá gia tăng khi FED dự kiến tăng lãi suất ít nhất 3 lần trong năm và giá hàng hóa cơ bản dự báo tăng trở lại, các ngân hàng nhỏ chủ động huy động nguồn trung và dài hạn giá rẻ để chuẩn bị cho kế hoạch tăng trưởng cho cả năm 2017.  

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Vneconomy

Tây bán, Tây mua

Tuần cuối cùng của tháng 3 hàng năm bao giờ cũng là thời điểm quan trọng đối với các tổ chức đầu tư vì họ phải công bố giá trị tài sản ròng (net asset value - NAV), đặc biệt với các quỹ đầu tư niêm yết trên thị trường chứng khoán nước ngoài.

• Khối ngoại mua ròng tới hơn 103 triệu USD trong tháng 3

Nhà đầu tư theo dõi diễn biến của một phiên giao dịch chứng khoán. Ảnh: TL

 

Chính vì lẽ đó, ngay từ giữa tháng 3-2017, khối ngoại bắt đầu tăng cường mua hoặc bán những mã chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của họ. Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) với giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường hiện nay 205.665 tỉ đồng, là một trong những cổ phiếu có ảnh hưởng đến VN-Index và thường xuyên có mặt trong danh mục của các quỹ, đã được mua ròng mạnh trong vòng một tháng qua.

Theo thống kê của Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (Hose), từ ngày 27-2 đến 24-3-2017, nước ngoài mua tổng cộng 18,186 triệu cổ phiếu và bán ra 10,16 triệu cổ phiếu Vinamilk, mua ròng hơn 8 triệu đơn vị, trị giá khoảng 1.120 tỉ đồng. Đây là mức mua ròng đáng kể đối với một mã, vì từ đầu tháng 3 đến nay khối ngoại mua ròng trên toàn Hose chỉ có 1.240 tỉ đồng. Phần lớn tiền mua ròng của họ đã được đổ vào Vinamilk.

Tuy nhiên việc mua bán mang tính kỹ thuật đó chỉ có ý nghĩa ở thời điểm chốt NAV, trong khi các cổ phiếu mang lại sự tăng trưởng đáng chú ý cho các quỹ lại nằm ở những gương mặt mới. Quỹ đầu tư tầm cỡ nhất thị trường hiện tại là VEIL (Vietnam Enterprise Investments Limited) do Dragon Capital quản lý, niêm yết trên thị trường chứng khoán London, thông báo NAV của quỹ ngày 20-3-2017 lên đến 1,092 tỉ đô la Mỹ, tương đương NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ 4,96 đô la Mỹ. So với NAV ngày 5-1-2017 là 996,35 triệu đô la Mỹ, VEIL ghi nhận NAV tăng thêm 95,5 triệu đô la Mỹ hay 9,58%. Mức này cao hơn sự tăng trưởng cùng thời gian trên của VN-Index là 8,61%.

Từ đầu tháng 3 đến nay khối ngoại mua ròng trên toàn Hose chỉ có 1.240 tỉ đồng, và phần lớn trong số này đã được đổ vào Vinamilk.

Theo công bố thông tin định kỳ của VEIL, trong tốp 10 danh mục đầu tư của quỹ, tỷ trọng trong NAV của Vinamilk, GAS, HPG đang giảm xuống trong khi tỷ trọng của VietjetAir, Novaland và ACB tăng lên do thị giá các cổ phiếu này đã biến động mạnh trong tháng 3-2017. Vietcombank đã rớt khỏi danh mục tốp 10 của VEIL và trong lĩnh vực ngân hàng VEIL vẫn đang nắm giữ tỷ trọng lớn ACB và MBB.

Một tên tuổi khác đã có thâm niên gắn bó với thị trường tài chính Việt Nam là Vietnam Opportunity Fund (VOF) do VinaCapital quản lý và cũng niêm yết ở thị trường chứng khoán London. Trong thông báo gửi cổ đông, VOF cho biết đến ngày 17-3-2017 tổng giá trị tài sản ròng của quỹ đạt 898 triệu đô la Mỹ, tương đương NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ 4,43 đô la Mỹ. Trước đó, theo báo cáo bán niên 2016, từ ngày 1-7 đến 31-12-2016 NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ của VOF đã tăng ngoạn mục gần 11% từ 3,77 lên 4,18 đô la Mỹ. Việc giải ngân vào các cổ phiếu Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV), HPG, NVL và VNM đã giúp VOF có mức tăng trưởng vượt bậc nhờ sự tăng giá cổ phiếu tương ứng 194%; 29,3%; 20,2% và 9,4%. Ngoài ra, VOF còn sở hữu 40,5 triệu đô la Mỹ cổ phiếu Công ty Đường Quảng Ngãi (QNS-UpCom) tính theo thị giá ngày cuối cùng của năm ngoái.

“Năm 2017 hứa hẹn là một năm sôi động và có thể không thể dự báo trước được của chứng khoán Việt Nam. Chúng tôi nhìn thấy sự tăng trưởng lợi nhuận bình quân trên mỗi cổ phiếu của các công ty niêm yết khoảng 10-15%/năm. Và điều này rất thú vị đối với chiến lược đầu tư của VOF. Chỉ số PE bình quân của thị trường Việt Nam vẫn còn đang được chiết khấu chừng 15-20% so với các nước khu vực” - báo cáo của VOF nhận định.

Không giống VEIL, VOF không nắm giữ nhiều cổ phiếu ngân hàng và họ khá linh động trong việc tìm kiếm các khoản đầu tư ở các công ty chưa niêm yết. Cái gì cũng có hai mặt của nó. Trong những năm khủng hoảng, việc không giải ngân vào cổ phiếu ngân hàng là một lợi thế, nhưng tình hình hiện nay có vẻ đã khác. Cổ phiếu ngân hàng đang trên đà khởi sắc theo lộ trình tái cơ cấu ngành.

Trong tốp 10 cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường hiện tại có sự hiện diện của ba ngân hàng VCB, CTG và BID với vốn hóa tương ứng 136.715 tỉ đồng; 69.628 tỉ đồng; 61.195 tỉ đồng (tính theo thị giá ngày 24-3-2017). VCB hiện có sức tác động đến chỉ số thứ hai chỉ sau Vinamilk. Ở vị trí thứ ba trên bảng tổng sắp này là Sabeco với giá trị vốn hóa 128.256 tỉ đồng; thứ tư là VIC 111.706 tỉ đồng và thứ năm là Tổng công ty Khí GAS 104.277 tỉ đồng.

Với các quỹ ETFs như VanEck Vectors Vietnam ETF, tỷ trọng cổ phiếu tài chính - ngân hàng đứng đầu trong danh mục của họ. Theo trang web của quỹ, cổ phiếu VCB, SSI, BVH đang chiếm tổng cộng 17,52% vốn đầu tư của quỹ. ETF hoạt động ngoài lãnh thổ Việt Nam và họ không có điều kiện tiếp cận với các doanh nghiệp ngoài sàn. Trước đây đã có lúc giá trị tài sản ròng của VanEck Vectors Vietnam vượt quá 450 triệu đô la Mỹ, nhưng nay số vốn họ quản lý chỉ còn 286,23 triệu đô la Mỹ (dữ liệu ngày 24-3-2017) do năm ngoái nhà đầu tư đã rút vốn tương đối nhiều. Từ đầu năm đến nay tăng trưởng NAV của VanEck Vectors Vietnam đạt 6,83%, thấp hơn mức tăng của VN-Index. Sau khi lên đến đỉnh gần 24 đô la Mỹ/chứng chỉ quỹ năm 2014, cuối tuần trước giá chứng chỉ quỹ của VanEck Vectors Vietnam đứng ở 13,94 đô la Mỹ.

Gần đây khi thanh khoản thị trường được cải thiện, giá trị giao dịch của nước ngoài cũng tăng lên. Tổng giá trị giao dịch của khối ngoại từ mức 5.000-6.000 tỉ đồng/tháng những năm trước đã lên 14.000-15.000 tỉ đồng/tháng năm nay, thậm chí có tháng hơn 17.000 tỉ đồng như tháng 12-2016. Thời gian nắm giữ cổ phiếu của các quỹ nhìn chung đã ngắn lại và họ phản ứng mau lẹ với diễn biến thị trường không kém các nhà đầu tư cá nhân. Sự dẫn dắt của khối ngoại đối với thị trường cũng không còn đậm nét như trước.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Hải Lý

TBKTSG

Khối ngoại mua ròng tới hơn 103 triệu USD trong tháng 3

Cùng với việc gom mạnh cổ phiếu có thị giá lớn, bán ra các cổ phiếu vừa và nhỏ, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có tháng mua ròng khá kỷ lục về giá trị, đạt hơn 103 triệu USD.

Trên sàn HOSE, khối ngoại mua vào 6,74 triệu đơn vị, tổng giá trị mua ròng tương ứng 385,36 tỷ đồng, giảm 22,89% về lượng và 18,55% về giá trị so với phiên 30/3.

Ngược lại, khối này bán ra 5,76 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 230,94 tỷ đồng, tăng nhẹ 7,36% về lượng và tăng 9,53% về giá trị so với phiên 30/3.

Qua đó, khối này mua ròng 982.700 đơn vị, với tổng giá trị mua ròng tương ứng 154,42 tỷ đồng, giảm 70,92% về lượng và 41,12% về giá trị so với phiên trước.

Trong đó, VNM tiếp tục là cổ phiếu được khối ngoại mua ròng mạnh nhất, với khối lượng mua ròng đạt 687.560 cổ phiếu, giá trị tương ứng 99,39 tỷ đồng.

Tiếp đó, VHC được mua ròng 346.920 cổ phiếu, giá trị 18,95 tỷ đồng; CII được mua ròng 405.800 cổ phiếu, giá trị 15,33 tỷ đồng; NVL được mua ròng 149.330 cổ phiếu, giá trị 10,31 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, PVD là mã bị bán ròng mạnh nhất đạt 1,48 triệu cổ phiếu, giá trị bán ròng tương ứng 29,75 tỷ đồng.

Đứng ở vị trí thứ 2, VCB bị bán ròng 302.820 cổ phiếu, giá trị 11,22 tỷ đồng

Trên sàn HNX, khối ngoại mua vào 1,85 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 29,74 tỷ đồng, tăng 64,88% về lượng và tăng 9,18% về giá trị so với phiên 30/3.

Ngược lại, khối này bán ra 2,08 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 48,55 tỷ đồng, tăng mạnh gần 517% về lượng và 640% về giá trị so với phiên trước.

Qua đó, khối này bán ròng 226.630 đơn vị với tổng giá trị bán ròng tương ứng 18,81 tỷ đồng, trong khi phiên trước mua ròng 786.357 đơn vị, giá trị mua ròng 20,68 tỷ đồng.

Hôm nay, VGC là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với 595.900 cổ phiếu, giá trị mua ròng tương ứng 9,27 tỷ đồng.

Đứng ở vị trí thứ 2, DBC được mua ròng 63.000 cổ phiếu, giá trị hơn 2 tỷ đồng. Ngoài ra, VND và PGS cùng được mua ròng hơn 1,6 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, khối ngoại tập trung bán ròng mạnh PMS, với tổng khối lượng bán ròng hơn 1,3 triệu cổ phiếu, giá trị tương ứng lên tới 35,78 tỷ đồng.

Còn lại các cổ phiếu khác bị bán ròng khá thấp.

Trên sàn UPCoM, khối ngoại mua vào với khối lượng 657.760 đơn vị, giá trị 28,73 tỷ đồng, tăng 40,86% về lượng và 15% về giá trị so với phiên trước.

Ngược lại, khối ngoại bán ra 426.500 đơn vị, giá trị 20,49 tỷ đồng, tăng 14,8% về lượng và 7,33% về giá trị so với phiên trước.

Như vậy, trong phiên hôm nay, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 231.260 đơn vị, tổng giá trị tương ứng 8,24 tỷ đồng, tăng 142,29% về lượng và tăng 40,14% về giá trị so với phiên trước.

ACV vẫn là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với khối lượng đạt 70.900 cổ phiếu, giá trị tương ứng 3,61 tỷ đồng.

Tiếp đến là SGN với 100.000 đơn vị, giá trị 2,14 tỷ đồng. Đây cũng là cổ phiếu dẫn đầu danh mục mua ròng về khối lượng trong phiên hôm nay trên sàn HNX.

Ngược lại, khối ngoại bán ròng 6 mã. Trong đó, cổ phiếu MSR bị bán ròng mạnh nhất với 20.000 đơn vị, giá trị 331 triệu đồng.

Tính chung trên cả 3 sàn, trong phiên 31/3, khối ngoại mua ròng 0,98 triệu đơn vị, với tổng giá trị mua ròng tương ứng 143,85 tỷ đồng, giảm mạnh so với phiên trước đó mua ròng 4,27 triệu đơn vị, giá trị 288,84 tỷ đồng.

Tổng cộng cả tháng 3, khối ngoại đã bán ròng 50,92 triệu đơn vị nhưng mua ròng về giá trị tới 2.272,91 tỷ đồng, trong khi tháng trước chỉ bán ròng 3,01 triệu đơn vị, giá trị là mua ròng 816,7 tỷ đồng.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

 

ĐTCK

Vốn ngoại đang trở lại

Bức tranh giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trong quý 1/2017 có nhiều gam màu sáng. Nếu như xu hướng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không khiến dòng vốn ngoại sụt giảm thì có thể xem thị trường Việt Nam vẫn đang có sức hấp dẫn nhất định.

• Vốn ngoại vào TTCK Việt Nam lớn nhất từ trước đến nay

Thị trường vẫn chưa thật sự được hỗ trợ từ dòng vốn ngoại đang quay lại, vì vẫn chỉ là một số ít cổ phiếu nằm trong chiến lược riêng của họ.

Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn bề nổi là con số tổng hợp quy mô vốn ròng của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường hàng ngày thì có thể sẽ không chính xác. Dòng vốn ngoại đang vào trực tiếp trên thị trường, nhưng vẫn đang tập trung vào số rất ít cổ phiếu.

Vốn ngoại thuận chiều

Năm 2016 chứng kiến dòng chảy đảo ngược của vốn ngoại với quy mô rất lớn. Riêng trên thị trường cổ phiếu đã lên tới hơn 7.120 tỷ đồng. Lần đầu tiên kể từ năm 2008 dòng vốn này có quy mô rút ra lớn đến như vậy.

Hiện tượng dòng vốn chảy ngược được cho là hệ quả của sự dịch chuyển dòng vốn đầu tư trên toàn cầu sau những sự kiện bất thường như Anh rời Liên minh Châu Âu (Brexit) hay bầu cử Tổng thống Mỹ. Thị trường chứng khoán phát triển, đặc biệt là Mỹ đã thu hút được dòng vốn đổ vào và lẽ dĩ nhiên, các thị trường khác cũng bị ảnh hưởng.

Xu hướng nâng lãi suất USD của Mỹ là gần như chắc chắn, chỉ chưa rõ ràng ở mức độ. Điều đó có nghĩa là sức hấp dẫn ở thị trường Mỹ vẫn đang tăng, với các chính sách mang tính thu hút đầu tư, bảo hộ thương mại, sản xuất, kích thích tăng trưởng.

Trong bối cảnh đó, dòng vốn ngoại sôi động trở lại trên thị trường chứng khoán Việt Nam có thể xem là điểm sáng. Thị trường cận biên này vẫn đang có sức hấp dẫn nhất định.

Theo thống kê từ các Sở giao dịch, tổng giá trị mua ròng trên thị trường cổ phiếu cửa Việt Nam đến ngày 10/3/2017 đạt khoảng 1.502 tỷ đồng, trong đó 89% là giao dịch trên sàn HSX. Trong khi đó, tính chung cả quý 1/2016, tổng giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường là bán ròng 744,1 tỷ đồng.

Như vậy, tuy chưa hết quý 1/2017 nhưng xu hướng chủ đạo của dòng vốn ngoại trên thị trường Việt Nam là thuận chiều. Hai tháng đầu năm 2017, số mã số giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài được cấp mới là 313, trong đó 56 mã là tổ chức. Hai tháng đầu năm ngoái số lượng chỉ là 231 mã. 

Theo số liệu mới nhất, trên thị trường hiện có 19.635 tài khoản của nhà đầu tư nước ngoài. Số lượng tài khoản mới đã gia tăng mạnh ngay từ đầu năm và các giao dịch trực tiếp trên thị trường cũng gia tăng.

Một thống kê tổng hợp hơn được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phát đi hôm 9/3 vừa rồi, là nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 1.545 tỷ đồng cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và 5.960 tỷ đồng trái phiếu. Giá trị danh mục của nhà đầu tư nước ngoài đạt 18,4 tỷ USD, mức cao nhất từ trước đến nay. Nếu tính chung cả lượng tiền mặt đang có sẵn trên tài khoản gián tiếp thì tổng giá trị cũng xấp xỉ 20 tỷ USD.

Dòng vốn vào đâu?

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài vẫn luôn chiếm vị trí quan trọng trên thị trường chứng khoán. Với hoạt động mua ròng khá lớn trên thị trường niêm yết trong quý 1/2017, thị trường cũng được hưởng lợi với mức tăng trưởng của VN-Index khoảng 7,1% so với thời điểm cuối năm 2016. Tuy nhiên cũng không nên quá kỳ vọng hay ngưỡng mộ sự gia tăng của dòng vốn này, vì tác động của nó có giới hạn.

Thứ nhất, quy mô của dòng vốn từ phía nhà đầu tư trong nước đang gia tăng. Tính trung bình trong quý 1/2017 (đến ngày 10/3), tỷ trọng giao dịch mua của nhà đầu tư nước ngoài trực tiếp trên sàn khớp lệnh chỉ là 8,1% tổng giá trị giao dịch. Trong quý 4/2016 là thời điểm mà dòng vốn ngoại vẫn đang rút ra thì dòng vốn cũng đạt cường độ khá tốt, chiếm 8,2% giá trị giao dịch trung bình trong quý.

Khi dòng vốn ngoại vào tăng lên nhưng tỷ trọng trong tổng giao dịch lại giảm đi, tức là quy mô thanh khoản của thị trường đã thay đổi. Vai trò của dòng vốn trong nước đã gia tăng. Quả thực tổng giá trị giao dịch toàn thị trường cổ phiếu (cả thỏa thuận) trong 3 tháng đầu năm nay đạt trung bình 3.222,8 tỷ đồng/phiên, tăng 14% so với mức bình quân của quý 4/2016 (2.831,8 tỷ đồng/phiên).

Thứ hai, nhà đầu tư nước ngoài vẫn chỉ bỏ vốn tập trung vào một số ít cổ phiếu trên sàn và cũng chỉ một phần được mua qua khớp lệnh. Nếu nhìn từ góc độ cung cầu để có thể khiến giá cổ phiếu tăng hay giảm, các giao dịch thỏa thuận là không có tác động.

Ví dụ sàn HSX, tổng giá trị vốn vào ròng trong 3 tháng đầu năm (đến 10/3) là 1.331,9 tỷ đồng thì chỉ 53% là chạy vào qua các giao dịch khớp lệnh, khoảng 716,6 tỷ đồng. Đó là kết quả của việc khối ngoại bán ra hơn 1.949,2 tỷ đồng giá trị cổ phiếu và mua vào 2.056,9 tỷ đồng ở các mã khác.

Nhìn thuần túy sức mua thì rõ ràng là khối ngoại hỗ trợ thị trường. Chỉ có điều phần lớn lực hỗ trợ này tập trung vào những mã như VNM (mua ròng 1.184,3 tỷ đồng), SAB (mua ròng 218 tỷ đồng), ROS (158,9 tỷ đồng ròng), SSI (127,8 tỷ đồng ròng), CTG (115,7 tỷ đồng ròng).

Nhìn vào tỷ trọng rót vốn của khối ngoại cũng có thể thấy rõ sự thiên lệch và chỉ số ít cổ phiếu được hưởng lợi trực tiếp. Những mã như VNM cũng có câu chuyện riêng về dòng vốn ngoại, chứ không nhất thiết là độ hấp dẫn của thị trường như thế nào.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư  

Vneconomy

Ngoài mọi dự đoán, V.N.M ETF bất ngờ thêm Novaland vào danh mục

Theo quy định truyền thống, cổ phiếu phải đạt thời gian giao dịch tối thiểu 6 tháng mới đủ điều kiện đưa vào danh mục V.N.M ETF, do đó trường hợp NVL là một ngoại lệ (mới lên sàn từ 28/12/2016).

MV Index Solutions vừa công bố kết quả review định kỳ lần đầu tiên trong năm 2017 của chỉ số MVIS Vietnam Index– chỉ số cơ sở của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (V.N.M ETF).

Theo đó, NVL là cổ phiếu Việt Nam duy nhất được thêm vào danh mục của quỹ với tỷ trọng 7%. Đây là điều khá bất ngờ khi hầu hết mọi dự báo trước đó đều không cho rằng NVL sẽ lọt rổ V.N.M ETF. Theo quy định truyền thống, cổ phiếu phải đạt thời gian giao dịch tối thiểu 6 tháng mới đủ điều kiện đưa vào danh mục quỹ này, do đó trường hợp NVL là một ngoại lệ (mới lên sàn từ 28/12/2016).

Với kết quả được công bố, nhiều khả năng NVL sẽ được V.N.M ETF mua vào 20 triệu USD, tương ứng khối lượng 6,68 triệu cổ phiếu.

Ngoài NVL, V.N.M ETF cũng thêm một cổ phiếu nước ngoài khác là Regina Miracle International (Cayman Island) vào danh mục.
Ngược lại, V.N.M ETF chỉ loại duy nhất ITA ra khỏi danh mục trong đợt cơ cấu này, tương ứng bán ra toàn bộ khoảng 25,4 triệu cổ phiếu.

Sau đợt review, số lượng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục V.N.M ETF vẫn giữ nguyên ở con số 19, nhưng tỷ trọng danh mục tiếp tục giảm mạnh, từ mức 76,78% ở kỳ trước xuống còn 73,33%.

Dự kiến mua/bán của V.N.M ETF:

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Hoàng Anh

Theo Trí thức trẻ

Vốn ngoại vào Việt Nam không ngại Fed

Theo ông Bạch An Viễn, Trưởng phòng Phân tích Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, lộ trình tăng lãi suất 3 lần trong năm 2017 của Fed có thể khiến các nhà đầu tư trì hoãn kế hoạch rót vốn vào các thị trường mới nổi, nhưng không đáng ngại với thị trường chứng khoán Việt Nam.

• 1,5 tỷ USD vốn ngoại chờ vào thị trường chứng khoán Việt Nam
• Vốn ngoại vào TTCK Việt Nam lớn nhất từ trước đến nay 
• Vì sao nhà đầu tư ngoại ồ ạt mua cổ phần doanh nghiệp Việt?

Ông dự báo ra sao về tình hình kinh tế thế giới và Việt Nam trong năm 2017?

Năm 2016, nền kinh tế toàn cầu hứng chịu những làn gió ngược từ vấn đề kinh tế tăng trưởng chậm lại của một số nền kinh tế đến những biến động về địa chính trị như Brexit, vấn đề người di cư tại châu Âu và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.

Tăng trưởng toàn cầu tiếp tục giữ ở mức thấp chủ yếu do sự giảm tốc của các nền kinh tế phát triển. Trong khi đó, các quốc gia mới nổi và đang phát triển (EMDEs) nhìn chung vẫn giữ được mức tăng trưởng ổn định. 

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2017 được dự báo ở mức 2,6 - 2,7%, thấp hơn các dự báo được đưa ra trước đó. Nhìn chung, sự hồi phục của các nước EMDEs vẫn là động lực tăng trưởng chính của kinh tế toàn cầu trong năm nay. Giá cả hàng hóa đang có xu hướng thoát đáy được kỳ vọng tiếp tục gia tăng vừa phải. 

Trong khi đó, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới là Mỹ và Trung Quốc, chúng tôi nhận thấy có xu hướng đối lập. Mỹ đang và sẽ trở thành điểm sáng trong bức tranh kinh tế thế giới. Cả hai khu vực sản xuất và dịch vụ đều tăng trưởng tốt, qua đó tác động tích cực đến tâm lý chi tiêu của người dân, bất chấp lãi suất đang có xu hướng tăng sau động thái tăng lãi suất của Fed gần đây và kế hoạch tăng 3 lần trong năm nay. Trung Quốc lại gắn liền với bài toán khác. 

Nỗi lo của Trung Quốc nằm ở thị trường tài chính cùng rủi ro bong bóng tài sản đang trỗi dậy. Trong năm 2017, Trung Quốc hạ mục tiêu tăng trưởng kinh tế xuống 6,5% và dự báo trong giai đoạn từ nay đến 2020, tăng trưởng GDP nước này trong khoảng 6,5 - 7%. Hiện tại, ưu tiên của Trung Quốc là tăng trưởng kinh tế ổn định nhằm tạo tiền đề giải quyết rủi ro tài chính. 

Mới đây, Trung Quốc đã có những hành động đầu tiên như hạ mục tiêu tăng cung tiền M2 (từ 13% năm 2016 xuống 12% năm 2017), cân nhắc đánh thuế bất động sản, sử dụng công cụ thị trường mở và thắt chặt kiểm soát dòng vốn chảy ra bên ngoài.

Ông Bạch An Viễn 

Một nỗi lo khác trong bức tranh kinh tế toàn cầu là sự trỗi dậy của chủ nghĩa bảo hộ sau sự kiện Brexit, bầu cử Tổng thống Mỹ và trưng cầu dân ý tại Ý. Năm 2017, tâm điểm chính trị vẫn thuộc về châu Âu khi hàng loạt quốc gia lớn như Đức, Pháp, Hà Lan… tổ chức bầu cử với làn sóng chủ nghĩa dân tộc đang trỗi dậy.

Điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến quá trình tự do hóa thương mại toàn cầu. Dòng vốn FDI toàn cầu cũng sẽ bị ảnh hưởng không nhỏ khi Tổng thống Donald Trump đẩy mạnh thu hút dòng vốn trở lại Mỹ nhằm tạo công ăn việc làm cho người dân nước này.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu như vậy, năm 2017, chúng tôi kỳ vọng kinh tế trong nước sẽ khởi sắc nhờ hoạt động sản xuất tốt hơn và điều kiện thế giới ổn định. Tuy nhiên, tôi đánh giá tăng trưởng GDP có thể quanh mức 6,5% và không đạt mục tiêu Quốc hội đặt ra do động lực tăng trưởng của cả bốn trụ cột là tiêu dùng cá nhân, đầu tư trong nước và FDI, chi tiêu chính phủ và xuất nhập khẩu đều gặp chút trở ngại. 

Chẳng hạn, dòng vốn đầu tư FDI có thể chậm lại do ảnh hưởng từ bên ngoài như: giới hạn đầu tư ra nước ngoài của Trung Quốc, scandal chính trị của Samsung, sự đảo chiều của Hiệp định Đối tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương (TPP), thách thức từ chủ nghĩa bảo hộ, rủi ro tỷ giá có thể làm thay đổi chiến lược đầu tư.

Fed đã phát đi thông điệp sẽ có không dưới 3 lần tăng lãi suất cơ bản USD trong năm nay, diễn biến này sẽ tác động ra sao tới tỷ giá tiền đồng, theo ông?

Thực tế, tiền đồng đang trong xu thế giảm giá so với USD, nhất là kể từ năm 2015 trước áp lực USD liên tục tăng giá và Trung Quốc phá giá đồng Nhân dân tệ. 

Fed có kế hoạch nâng lãi suất 3 lần trong năm 2017, mỗi lần tăng 0,25% trong bối cảnh sức khỏe kinh tế liên tục cải thiện, thị trường lao động tốt lên và lạm phát tiệm cận vùng mục tiêu. 

Lộ trình này nếu thực hiện có thể khiến các nhà đầu tư trì hoãn kế hoạch rót vốn vào các thị trường mới nổi. Dù vậy, tôi thực sự không quá bi quan về tác động của việc tăng lãi suất đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.

Đánh giá của ông về dòng vốn ngoại vào thị trường chứng khoán trong nước Việt Nam năm 2017 trong bối cảnh Fed nâng lãi suất và đồng USD tăng giá mạnh?

Nguyên nhân mức giảm giá tiền đồng sẽ được kiểm soát tốt quanh mức 1 - 2% năm nay nhờ tình hình vĩ mô ổn định, dự trữ ngoại tệ cao kỷ lục (40 tỷ USD), cùng với các chính sách tiền tệ linh hoạt. Về khía cạnh thu hút FDI, việc thu hút mới và giải ngân vốn liên tục duy trì xu thế tăng trong nhiều năm qua. Vốn FDI thực hiện năm 2016 đạt 15,8 tỷ USD, tăng 9% so với 2015 và ghi nhận mức kỷ lục từ trước đến nay nhờ môi trường kinh doanh cải thiện. 

Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn này tiếp tục duy trì ở mức cao do triển vọng tăng trưởng tích cực của nền kinh tế Việt Nam và vị trí chiến lược của Việt Nam trong chuỗi sản xuất toàn cầu. Thêm vào đó, làn sóng đầu tư từ Hàn Quốc và hiệu ứng các FTA sẽ góp phần giúp nguồn vốn FDI không quá biến động tiêu cực. Thực tế thì Mỹ cũng không phải là nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài hàng đầu tại Việt Nam, tính đến thời điểm này.

Còn về đầu tư gián tiếp, cho dù khối ngoại đã bán ròng trong năm 2016 sau nhiều năm mua ròng trên thị trường cổ phiếu, nhưng thực tế, khối này vẫn duy trì hoạt động mua ròng thông qua các kênh M&A, trái phiếu chính phủ và IPO.

Khối ngoại đã trở lại mua ròng tốt trong 2 tháng đầu năm và tôi kỳ vọng xu thế này sẽ được duy trì trong năm nay, cho dù áp lực bán ròng tại một số thời điểm hoàn toàn có thể xảy ra do ảnh hưởng của việc Fed tăng lãi suất. Bởi nền tảng vĩ mô cải thiện: tăng trưởng kinh tế khởi sắc hơn, lạm phát và tỷ giá sẽ được kiểm soát tốt. Chính phủ quyết tâm đẩy mạnh tái cấu trúc thị trường tài chính theo hướng tự do hơn và tiếp tục nới room cho khối ngân hàng. 

Thêm vào đó, thoái vốn nhà nước, IPO và niêm yết các doanh nghiệp nhà nước sẽ được đẩy mạnh. Việc lên sàn của hàng loạt doanh nghiệp lớn như Vietnam Airlines, Sabeco, Novaland, Viet Jet Air… giúp thị trường chứng khoán  có thêm nhiều hàng hóa chất lượng. Triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam khá sáng sủa và hướng đến mức cao nhất trong 10 năm qua.

Các chính sách tiền tệ, tín dụng, lãi suất có tác động ra sao đến diễn biến thị trường chứng khoán trong năm nay, theo ông?

 

Tôi cho rằng, trong năm  nay, Chính phủ tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng. Hiện tại, dư địa cho cắt giảm các mức lãi suất chính sách không còn nhiều, nhưng lãi suất sẽ được duy trì ở mặt bằng ổn định. Tương tự, nới lỏng tiền tệ sẽ duy trì ở mức tốt với tăng trưởng tín dụng ở mức 18 - 19% trong nỗ lực kiểm soát tỷ giá và lạm phát. Theo đó, dòng tiền tham gia thị trường được kỳ vọng tích cực. 

Một căn cứ khác cho nhận định này là hiện các kênh đầu tư như bất động sản, vàng, ngoại tệ vẫn chưa tỏ ra áp đảo về tỷ suất sinh lợi so với kênh chứng khoán. 

VN-Index đang xác lập xu thế tăng dài nhất trong lịch sử (5 năm) sau khi tăng thêm 15% trong năm qua và tiếp tục 7% trong 2 tháng đầu năm, vượt lên trên mốc 700 điểm. Đây được xem là khởi đầu tốt đẹp cho năm 2017. 

Tôi kỳ vọng, năm 2017 vẫn là năm thành công đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Các động lực hỗ trợ chính sẽ là: kinh tế khởi sắc hơn và đi kèm là lợi nhuận doanh nghiệp tăng tốc, quá trình mở cửa thị trường vốn tiếp tục triển khai, sự ra đời của thị trường chứng khoán phái sinh, quá trình niêm yết của các doanh nghiệp lớn và khối ngoại có thể trở lại vị thế mua ròng.

Tuy nhiên, quá trình tăng sẽ không diễn ra liên tục cả năm, mà sẽ có những đợt tăng, giảm đan xen, nhưng xu thế tăng sẽ áp đảo. VN-Index có thể vận động trong vùng  680 – 760 điểm trong năm 2017 và kết thúc năm ở mốc trên 750 điểm.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

ĐTCK