15 câu nói đến nay vẫn còn nguyên giá trị của thiên tài Benjamin Graham

Đầu tư cổ phiếu không nên được dựa trên tinh thần lạc quan mà nên dựa trên các con số toán học. 

Benjamin Graham được coi là cha đẻ của học thuyết đầu tư giá trị, và hai cuốn sách của ông Phân tích chứng khoán và Nhà đầu tư thông minh được coi là “kinh thánh” cho các nhà đầu tư.

Xem thêm: Đầu tư theo phong cách Benjamin Graham và Warren Buffett
 
Học thuyết của ông đã soi đường cho các tỉ phú như Warren Buffett và Walter Schloss xây dựng khối tài sản khổng lồ

Và dưới đây là một số câu nói sẽ mang lại nhiều giá trị cho các thế hệ nhà đầu tư trẻ hiện nay:

1. Đạt được những kết quả đầu tư đủ để bạn cảm thấy hài lòng dễ hơn đa phần mọi người nghĩ, nhưng nhận được những kết quả vượt trội khó hơn nhiều so với vẻ ngoài mà bạn nhìn thấy.

2. Nếu bạn đang mua những cổ phiếu thông thường, hãy chọn chúng theo cách mà bạn chọn đồ ở hiệu tạp hóa, không phải cách bạn chọn đồ ở hiệu nước hoa.

3. Những người không làm chủ nổi cảm xúc của bản thân thì sẽ không được chuẩn bị tốt để nhận về lợi nhuận từ thị trường.

4. Rắc rối lớn nhất của nhà đầu tư - và cũng là kẻ thù lớn nhất của nhà đầu tư - là chính bản thân họ.

5. Những nguyên tắc cơ bản của đầu tư không nên thay đổi từ thế kỷ này sang thế kỷ khác, nhưng quá trình ứng dụng các nguyên tắc này cần phải thích ứng với những thay đổi quan trọng của môi trường đầu tư và những cơ chế của thị trường tài chính.

6. Trong thế giới cổ phiếu, sự dũng cảm là yếu tố hàng đầu sau khi bạn đã có được vốn kiến thức chắc chắn và cả những suy đoán đã được kiểm chứng.

7. Đầu tư cổ phiếu không nên được dựa trên tinh thần lạc quan mà nên dựa trên các con số toán học.

8. Thậm chí ngay cả nhà đầu tư thông minh cũng cần có ý chí đủ vững vàng để không bị lôi kéo bởi đám đông.

9. Đa phần thời gian trên sàn, các cổ phiếu sẽ biến động một cách phi lý và quá đà theo cả hai chiều. Đó là kết quả tất yếu của khuynh hướng đầu cơ và cờ bạc đã ăn sâu vào mọi người … để rồi tạo ra những hi vọng, sợ hãi và tham lam.

10. Thật vô lý hết sức khi nghĩ rằng mọi người có thể kiếm tiền từ những dự đoán về thị trường.

11. Những người ở phố Wall thường không học được gì và quên hết mọi thứ.

12. Một nhà đầu tư bình thường cũng có nhiều lợi thế hơn so với những định chế tài chính lớn.

13. Nhà đầu tư cá nhân nên hoạt động giống như một nhà đầu tư, chứ không một tay đầu cơ... Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể điều chỉnh mọi quyết định mua bán cũng như mức giá sẽ trả bằng những lập luận hết sức khách quan.

14. Tôi nhận thấy ngày càng rõ ràng hơn rằng lịch sử sẽ lặp lại. Bạn không thể tiến xa trên phố Wall nếu đưa ra kết luận đơn giản, ngờ nghệch rằng giá đang ở mức không quá cao.

15. Tôi không cho là bất kỳ ai trong số chúng ta nên tin rằng có thể đảm bảo chắc chắn mình đúng sau khi đã phân tích kỹ lưỡng hoặc thực hiện những phép toán hết sức chính xác. 

>> Benjamin Graham – “Sư tổ” về phân tích chứng khoán
 

Theo Trí thức trẻ

"Gặp" người đàn ông phát minh ra con số quan trọng nhất của thị trường tài chính toàn cầu

Cái ngày Minos Zombanakis phát minh ra Libor - lãi suất liên ngân hàng London một nửa thế kỷ trước, ông không nghĩ rằng nó sẽ trở thành một trong những vụ bê bối chấn động làng tài chính thế giới.

LIBOR - London Interbank Offered Rate, lãi suất liên ngân hàng London - là một loại lãi suất tham khảo quan trọng của châu Âu nhưng có tầm ảnh hưởng rất rộng ra nhiều châu lục khác. Đây là một loại lãi suất cho vay ngắn hạn bằng USD được ký thác và lưu hành tại các ngân hàng châu Âu, là lãi suất trung bình dựa trên các lãi suất được chào bởi 5 ngân hàng hàng đầu tại London cho các khoản vay bằng USD.

Sau một cuộc khảo sát quy mô lớn và một vài thao tác toán học, Libor ra đời với mục đích giúp thiết lập lãi suất trên toàn cầu, tác động đến giá của hơn 300.000 tỷ USD khoản thế chấp, nợ và sản phẩm phái sinh. Mặc dù được áp dụng khá phổ biến, phải đến năm 2012, Libor mới nhận được sự chú ý của cả những người trong và ngoài ngành tài chính, khi nó trở thành tên gọi của một vụ bê bối khét tiếng, kéo theo 12 ngân hàng dính chàm, trong đó có những cái tên lớn như Barclays, UBS và Citigroup. Đó chính là bê bối thao túng lãi suất Libor.

47 năm về trước, Neil Armstrong trở thành người đầu tiên đặt chân lên mặt trăng, Richard Nixon trở thành Tổng thống Mỹ và 400.000 thanh niên lập dị đột ngột tấn công một ngôi trang trại bỏ hoang gần Woodstock. Còn ở phía bên kia của Đại Tây dương, vào một ngày mùa đông, một nhân viên ngân hàng người Hy lạp đang từ từ bước chân vào sách lịch sử của thị trường tài chính mà cá nhân ông không hề hay biết.

Ngày ấy, ông đã phát minh ra một cách hoàn toàn mới cho phép các công ty và quốc gia vay một khối lượng lớn đồng USD mà không phải chịu đựng các quy định tài chính ngặt nghèo của Mỹ. Khi mặt trời lặn sau những mái nhà của khu West End London, Zombanakis đứng cạnh bàn làm việc tại tầng cao nhất của tòa nhà văn phòng nơi ngân hàng Manufacturers Hanover đặt trụ sở, tay cầm ly champange và thưởng thức món trứng cá muối hảo hạng cùng với Thống đốc ngân hàng Iran - Khodadad Farmanfarmaian. Zombanakis vừa mới hoàn tất một việc làm phi thường nhất trong sự nghiệp của mình bằng một chữ ký vào khoản nợ 80 triệu USD cho vị vua Iran đang cạn tiền.

Đó là lần đần tiên một khoản nợ áp dụng kiểu lãi suất biến thiên phản ánh những thay đổi trên thị trường tài chính và cũng là khoản vay đầu tiên được phân chia giữa một nhóm ngân hàng. Nó có ý nghĩa như một cuộc cách mạng trong thế giới những năm 1960 ảm đạm của ngành ngân hàng. Mặc dù không phô tương ầm ỹ, khoảnh khắc đó đã đánh dấu sự ra đời của Libor - lãi suất quan trọng nhất của thị trường tài chính quốc tế.

“Tôi đã có đôi chút cảm giác thành tựu khi tạo ra một loại chỉ số quan trọng bậc nhất, nhưng lại không ngờ rằng chúng tôi đã đạp bỏ giới hạn để đưa giới tài chính bước vào một thế giới mới”, Zombanakis chia sẻ. Hiện nay ông đang sống trong một ngôi nhà nhỏ bao quanh bởi những lùm cây thuộc họ olive được gia đình ông chăm sóc qua nhiều thế hệ tại vùng Kalyves trên hòn đảo Crete.

“Chúng tôi chỉ cần một lãi suất chung cho thị trường nợ mà tất cả mọi người đều vui vẻ. Khi bạn bắt đầu làm những điều này, bạn không bao giờ có thể ngờ được chúng sẽ đi đến đâu, kết thúc ra sao và được sử dụng như thế nào".

Cũng giống như loại lãi suất mà ông phát minh, cuộc đời Zombanakis có một xuất phát điểm khiêm tốn. Ông là con thứ 2 trong một gia đình 7 anh chị em, ông lớn lên trong một ngôi nhà lụp xụp, không có điện và nước. Rời nhà năm 17 tuổi, ông trốn thoát khỏi vùng đất Crete lúc bấy giờ vẫn đang bị Đức quốc xã chiếm đóng, lên một con thuyền không mái che, vượt qua 200 dặm để có thể nhập học vào trường ĐH Athens.

Không có tiền, ông chỉ có thể học hết năm đầu tiên và chuyển sang làm phân phát đồ trợ cấp cho lực lượng quân đội Anh. Để có được công việc này, ông đã cả gan chặn đường một người lính đang đi trên phố và hỏi xin việc. Sau khi rời Hy Lạp, Zombanakis quyết tâm tìm cách đến Havard. Chưa đạt yêu cầu đầu vào nhưng với niềm đam mê cuồng nhiệt, cuối cùng ông cũng có thể tham gia học chương trình nghiên cứu sinh tại ngôi trường danh giá này. Rời Harvard, ông trở lại Rome và gia nhập thế giới ngân hàng với tư cách là đại diện ngân hàng Manufacturers Hanover Trust khu vực Trung Đông – “Many Hanny”.

Lúc đó, London đang phát triển trở thành trung tâm tài chính của thế giới. Nga, Trung Quốc và tiểu vương quốc Ả rập rất muốn giữ đồng USD bên ngoài Mỹ vì nhiều lý do chính trị, thay vào đó, họ chọn các ngân hàng Anh để gửi tiền. Quy định giới hạn số lãi mà các ngân hàng thương mại có thể trả cho những khoản tiền gửi bằng đồng USD và cắt giảm lãi suất trái phiếu bán cho người nước ngoài của Mỹ đã đem lại lợi thế cho London. Nhiều công ty, tập đoàn lớn chọn London làm nơi thành lập chi nhánh nước ngoài, bởi họ có thể thực hiện các giao dịch thanh toán thương mại mà không bị cản trở. Và, năm 1968, sau 10 năm lăn lộn ở Rome, Zombanakis đã tìm thấy ánh sáng cho con đường sự nghiệp phía trước của mình.

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn đầu tư chứng khoán - Ủy thác đầu tư

Anh Sa

Theo Trí thức trẻ/Bloomberg

Warren Buffett: Tôi được sinh ra do người cha thất nghiệp khi đó chẳng có việc để làm

Warren Buffett từng nói vui rằng ông được sinh ra vào mùa thu năm 1929 khi thị trường tài chính sụp đổ, bởi vì người cha mình làm nghề môi giới chứng khoán lúc đó chẳng có nhiều việc để làm.

Cuộc đại khủng hoảng là thời kỳ suy thoái kinh tế toàn cầu diễn ra từ năm 1929 đến 1932, bắt đầu sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Phố Wall vào ngày 29 tháng 10 năm 1929. Nó khởi nguồn ở Hoa Kỳ và nhanh chóng lan rộng ra toàn châu Âu và nhiều nơi trên thế giới.

Thương mại quốc tế suy sụp, mất mùa, các nhà máy và công ty phá sản do ảnh hưởng từ cuộc đại suy thoái trên diện rộng. Trong số đó, bao gồm một công ty tài chính ở Omaha, nới Howard Buffett làm việc.

Vào thời điểm mà sự lo lắng và buồn đau bao trùm, tại ngôi nhà gỗ nhỏ nằm ven sông Missouri, có một gia đình đang ngập tràn trong niềm vui chào đón một thành viên mới. Warren Edward Buffett, sinh ngày 30 tháng 8 năm 1930 trong gia đình Howard và Leila Buffett ở Omaha, Nebraka.
Buffett thích nói rằng ông và nhiều người đã “trúng số cha mẹ” với chỉ có 2% khả năng được sinh ra là người Mỹ, mang giới tính nam và da trắng.

Ông xem đó là sự may mắn. Nếu ông được sinh ra trước đó 100 năm, hoặc sinh ra trong một nước nghèo đói ở thế giới thứ ba, hoặc với những kỹ năng khác ngoài khả năng điều phối vốn, có lẽ Buffett sẽ không trở thành chủ đề của hơn 30 quyển sách viết về mình.

Người bạn tốt của Buffett, nhà sáng lập Microsoft, Bill Gates nói rằng nếu ông sinh ra vài thế kỷ trước, và nếu ông không có kỹ năng chạy và nghe ngóng giỏi, thì ông đã trở thành bữa trưa cho một số động vật hoang dã ở đó.

Không những được may mắn sinh ra ở Mỹ, là mái nhà của một nửa số công ty tư bản trên thế giới với mức sống cao gấp 7 lần đi cùng chính sách công bằng trọng tài năng, phương pháp đầu tư của Buffett còn nhận được “hỗ trợ” từ đặc sản trong làng thể thao của nước nhà.

Trong khi, bóng đá là một thành tựu và là ông vua thể thao của đa số các quốc gia trên thế giới thì nó chỉ thuộc vào hạng hai tại Mỹ khi xét về số lượng ưa chuộng và sự hâm mộ của khán giả. Người dân ở đây cũng có niềm đam mê tột cùng với trái bóng hình tròn, nhưng là trái bóng tròn của môn bóng chày.

Khó có thể tưởng tượng sự liên quan giữa bóng chày và đầu tư, nhưng Buffett thật sự đã học được bài học từ một công cụ chỉ đơn thuần là sự giải trí mà không cần suy nghĩ hay phân tích sâu.

Khoa học vụt bóng và đầu tư

Ted Williams, được xem là một trong những cầu thủ đánh bóng giỏi nhất trong lịch sử bóng chày. Ông được mệnh danh là Ted 400, tức trong 10 lần đánh thì sẽ 4 cú trúng đích, tỷ lệ vụt trúng ở mức .400.

Chỉ cần vụt trúng 3 trên 10, tỷ lệ vụt sẽ ở mức .300 thì đã được xem là những cầu thủ xuất sắc của môn thể thao này, điều này càng làm cho thành tích của Ted càng ấn tượng hơn. Đặc biệt, Ted đã biến công việc của mình trở thành khoa học, và ông cũng đã viết một quyển sách về chủ đề này với tựa: Khoa học vụt bóng.

Năm 1997, Buffett đã nghiên cứu kỹ lưỡng quyển sách để tìm cách giải thích cho sự thành công đáng kinh ngạc của Ted. Trong quyển sách này, Ted đã nói về việc chia khu vực đánh bóng thành 77 vòng tròn năng lực (hoặc 77 ô), mỗi ô có kích thước bằng một quả bóng chày, gồm 7 bóng hàng ngang và 11 bóng theo chiều dọc.

Sau đó, Ted đánh dấu khả năng của mình trong việc đánh trúng quả bóng trong từng ô. Chỉ cần đơn giản bằng cách đánh bóng trong những ô mà ông chọn lựa và bỏ qua những ô có khả năng dưới trung bình, Ted đã trở thành người giỏi nhất trong lĩnh vực của mình, vụt bóng chày.

Còn khi cố gắng đánh ở những vị trí tệ nhất, tỷ lệ trúng bóng của ông chỉ còn .230. Nói cách khác, chỉ cần chờ bóng rơi vào “vùng an toàn”, tức những ô tốt nhất mà bạn đã chọn thì chắc chắn tên tuổi của bạn sẽ được lưu vào Nhà danh dự (Hall of Fame), còn đánh bóng mà không có khoa học hay sự phân biệt gì cả sẽ mang lại cho bạn chiếc vé tham dự giải đấu dành cho những người không tên tuổi.

Trích dẫn thêm những so sánh giữa bóng chày và đầu tư, Buffett cho rằng với hoạt động thứ hai, bạn cần chờ những cơ hội hấp dẫn phù hợp với vòng tròn năng lực của mình. Khác với bóng chày, nhà đầu tư không bao giờ bị đuổi khỏi sân vì không vung gậy, bởi vì không có luật lệ bắt buộc đầu tư.

Tất cả những việc cần làm là nghiên cứu xem những cơ hội nào phù hợp với vùng an toàn của bạn cộng thêm tính kiên nhẫn chờ đợi chúng xuất hiện. Như Ted Williams, ông kiên nhẫn bỏ qua những quả bóng không thuận lợi để chờ những cú ném vào những vị trí có thể mang lại cho anh tỷ lệ vụt trúng cao nhất.

“Tôi gọi đầu tư là công việc kinh doanh vĩ đại nhất thế giới bởi vì với nó bạn không bao giờ phải do dự. Bạn đứng ở vị trí phát bóng, cầu thủ ném bóng ném cho bạn cổ phiếu của General Motor với giá 47 đô la! Steel với giá 39 đô la! Nhưng chẳng có ai thúc giục bạn phải đón bóng để phát bóng lên cả. Không có trọng tài thổi phạt mà chỉ có những cơ hội bị bỏ qua. Cả ngày bạn đứng chờ cú ném bóng mà mình thích. Đến khi người chặn bóng đã buồn ngủ thì bạn mới đón bóng và phát lên”, trích lời Buffett trong cuốn tiểu sử của ông.

Theo Đinh Lộc

Theo Trí Thức Trẻ

>> Warren Buffett và bí quyết thành công với nguyên tắc "20 lỗ"

NHNN: Fed có tăng lãi suất cũng không ảnh hưởng đến VNĐ

VNĐ có dư địa đủ lớn để linh hoạt trước các diễn biến bất lợi trên thị trường trong và ngoài nước, không chỉ từ nay đến cuối năm 2015 mà cả những tháng đầu năm 2016.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa phát đi thông cáo về việc Fed chưa tăng lãi suất và định hướng về việc điều hành chính sách tiền tệ thời gian tới.

Theo thông cáo, trên thực tế, khả năng FED tăng lãi suất về cơ bản đã được phản ánh vào diễn biến lãi suất, tỷ giá trên thị trường tài chính quốc tế từ cuối năm 2014 đến nay và đã nằm trong kịch bản tính toán của NHNN về mức tỷ giá bình quân liên ngân hàng và biên độ tỷ giá được điều chỉnh thời gian qua.

Như vậy, tỷ giá đồng Việt Nam (VNĐ) đã có dư địa đủ lớn để linh hoạt trước các diễn biến bất lợi trên thị trường trong và ngoài nước không chỉ từ nay đến cuối năm 2015 mà cả những tháng đầu năm 2016.

NHNN khẳng định: Thời điểm FED tăng lãi suất thời gian tới sẽ không ảnh hưởng đến định hướng ổn định tỷ giá của NHNN.

NHNN sẽ tiếp tục phối hợp đồng bộ các biện pháp và công cụ chính sách tiền tệ, sẵn sàng bán ngoại tệ can thiệp khi cần thiết nhằm đảm bảo cân đối cung cầu ngoại tệ, xóa bỏ các kỳ vọng sai lệch về tỷ giá để ổn định thị trường ngoại tệ và tỷ giá trong biên độ cho phép.

Trước đó, ngày 17/9/2015, Ủy ban Thị trường mở Liên bang Mỹ (FOMC) kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày với quyết định chưa điều chỉnh tăng lãi suất do lạm phát chưa đạt mục tiêu 2% và do những biến động trên thị trường tài chính thế giới gần đây.

Trong thông cáo báo chí ngay sau phiên họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), lần đầu tiên xuất hiện nhận định "Những diễn biến gần đây trên thị trường tài chính và kinh tế toàn cầu có thể phần nào hạn chế các hoạt động kinh tế và gây áp lực giảm lạm phát trong ngắn hạn" và Ủy ban “sẽ theo dõi các diễn biến trên thị trường quốc tế”.

Điều này cho thấy diễn biến kinh tế và tài chính thế giới sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng trong việc cân nhắc ra quyết định điều chỉnh nâng lãi suất của FED trong thời gian tới.

Sau khi thông cáo báo chí được công bố, tỷ lệ dự đoán FED sẽ tăng lãi suất trong tháng 12/2015 theo khảo sát của CNBC đã giảm mạnh từ mức 84% trước cuộc họp xuống 64%, thậm chí, một số còn kỳ vọng FED sẽ không tăng lãi suất cho tới tháng 3/2016 do giá dầu và hàng hóa tiếp tục ở mức thấp và kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, làm gia tăng rủi ro đối với kinh tế Mỹ trong trung hạn.

(Theo Tri Thức Trẻ) 

>> Tóm lại, “ông FED” họp thì thế nào?

>> Được - mất khi FED tăng lãi suất