Warren Buffett đã học như thế nào để thành công?

Warren Buffett thấu hiểu việc kinh doanh và đầu tư một cách tường tận. Nhưng tất cả những gì ông cần phải biết không phải do ông đã học chúng trong khoảng thời gian ở đại học – và chắc chắn ông không nghĩ rằng trường học là con đường duy nhất để phát triển và mài giũa kỹ năng của bạn. 

Vào năm 2012, Buffett đã nói với các sinh viên của Trường Kinh doanh Ivey tại Đại học Western rằng: “Tôi không nghĩ trường đại học là dành cho tất cả mọi người”. “Sự giáo dục tốt nhất mà bạn có thể đạt được là đầu tư cho bản thân. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là phải luôn học cao đẳng hay đại học”.

Trong một đoạn clip được tìm thấy, trong đó đang quay chương trình Warren Buffett Archive của đài CNBC, một khán giả thành viên tại cuộc họp đại hội đồng cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway năm 1995 có hỏi Buffett và cộng sự của ông là Charlie Munger rằng họ có bao giờ xem xét đến việc thành lập trường đào tạo kinh doanh của riêng họ để truyền tải kiến thức cho các thế hệ tương lai hay không. Hai người họ đã chế giễu ý tưởng này.

Munger nói rằng: “Thông thường mà nói, tôi nghĩ chúng ta luôn chọn được một nhóm những người thông thái sau khi sàng lọc qua hàng triệu người”. “Nhưng tôi không nghĩ ai đó đã phát minh ra cách dạy để mọi người trở nên thông thái.” 

Còn Buffett cho rằng cha mẹ và người thầy của ông - Benjamin Graham là những người có ảnh hưởng lớn đến sự thành công của ông. Ông nói: “Tôi nghĩ bạn có thể học được nhiều từ những người khác”. “Thực tế, tôi nghĩ, nếu như bạn học hỏi người khác một cách thích đáng, bạn không cần phải có thêm ý tưởng mới nào nữa hay nỗ lực cho ý tưởng của riêng mình. Bạn chỉ cần áp dụng điều tốt nhất từ những gì bạn biết.”

Tuy nhiên, nhà hiền triết xứ Omaha cũng cung cấp một vài sáng kiến về cách ông học tập như thế nào. Đây là hai trong số những phương pháp hàng đầu đó. 

Ông đọc

Ông nói: “Tôi chủ yếu là tự mình học bằng cách đọc”, đặc biệt đề cập đến Graham - người viết cuốn “Nhà đầu tư thông minh”, và Philip Fisher - tác giả của cuốn “Cổ phiếu thường và lợi nhuận phi thường”, như hai trong số các tác phẩm yêu thích của ông. 

Buffett ước tính rằng ông dành từ 5 – 6 giờ mỗi ngày để nghiền ngẫm sách và báo.

Để thành công tối đa, ông đề nghị mọi người dành nhiều thời gian trong ngày cho việc đọc. Theo như tin đưa, Buffett đã có lần, tay chỉ về một chồng các báo cáo và văn bản, mà nói với các sinh viên rằng: “Đọc 500 trang như thế mỗi ngày”. “Đó là cách mà kiến thức vận hành. Nó sẽ tích lũy qua thời gian, như lãi suất kép vậy. Tất cả các bạn đều có thể làm được, nhưng tôi cam đoan không nhiều người trong số các bạn sẽ làm đâu.” 

Ông học từ những người thành công

Buffet nói rằng những trường đào tạo kinh doanh nên học hỏi những tấm gương thành công trong thực tế, đơn cử như Rose Blumkin – nhà sáng lập của Nebraska Furniture Mart ở Omaha. Ông giải thích với khán giả rằng bà B, cách mà ông gọi bà ấy, đã khởi nghiệp cửa hàng của bà với 500 USD vào năm 1937, và cả cuộc đời bà chưa có được một ngày đi học. 

Buffet chia sẻ: “Có cái gì để học từ việc nhìn thấy người ta tạo ra một sự thành công không tưởng như thế trong một ngành kinh doanh đầy cạnh tranh?”. “Bà ấy đã không phát minh ra thứ gì mà cả thế giới chưa từng thấy qua. Bà ấy đã không có bất kỳ mẫu bất động sản nào để bảo vệ bà ấy khỏi sự cạnh tranh. Tuy vậy, bà ấy đã đạt được điều mà hầu như không phải ai cũng có thể đạt được.”

Ở lớp học, thực sự không có dạy để hiểu được điều gì giúp cho những doanh nghiệp như thế này hưng thịnh. Buffet nói: “Nếu bạn đi tới bất kỳ đâu trong số 20 trường đào tạo kinh doanh hàng đầu, bạn biết đấy, không có lấy một trang giấy nào chỉ cho mọi người biết thành công vượt bậc là cái gì.” 

Ông công nhận rằng: “Ắt hẳn có chút nản chí đối với một giáo sư chuyên ngành quản lý ở một trường đào tạo kinh doanh hàng đầu nào đó, vốn đã nỗ lực để đạt được những bằng cấp và mọi thứ, lại nghĩ đến việc ông ấy phải đi đến và lượn quanh Furniture Mart và học hỏi từ người phụ nữ đang ngồi trong một chiếc xe điện ở sân golf.”

Tuy nhiên, ông nói: “Họ đã tốt hơn nếu họ làm điều đó.” 

Xem thêm: >> 3 'người thầy' ảnh hưởng lớn tới sự thành công của Warren Buffett, người vợ đầu tiên đã dạy ông nhiều nhất về đầu tư

Vietstock/CNBC

8 bài học đầu tư kinh điển từ người thầy đã dạy Warren Buffett tất cả mọi thứ

Ben Graham là nhà đầu tư tài ba luôn hiểu rõ cách mà phố Wall hoạt động, cho dù phương thức của ông xa rời với những tư tưởng hiểu biết công chúng những năm 50. 

Được biết đến là cha đẻ của học thuyết đầu tư giá trị, Benjamin Graham có ảnh hưởng sâu sắc tới thành công của nhiều học trò hiện đã là các nhà đầu tư trên thế giới bao gồm Warren Buffett, Walter Schloss, Irving Kahn.

"Ben là một thầy giáo tuyệt vời, ý tôi là ông đã vốn có tố chất đó từ đầu", Buffett từng nói. Đặc biệt, Buffet từng chia sẻ rằng cuốn sách "Nhà đầu tư thông minh" đã thay đổi cuộc đời ông: "Nếu Tôi không đọc cuốn sách đó năm 1949, tôi đã có một tương lai khác xa ngày nay mà các bạn biết".

Graham là nhà đầu tư tài ba luôn hiểu rõ cách mà phố Wall hoạt động, cho dù phương thức của ông xa rời với những tư tưởng hiểu biết công chúng những năm 50.

Marshall Weinberg, một học trò của Ben từng nói: "Nếu có một điều nào đó mà tôi biết về Ben và các nhà đầu tư giá trị khác, thì họ là những người không bao giờ đánh mất tiền mà chỉ nhận thêm. Bởi vì họ được dạy rằng hãy mua các thứ khi còn rẻ, không quan trọng điều gì diễn ra bên ngoài, chúng ta vẫn sẽ ổn."

Dưới đây là những điều quan trọng nhất mà các học trò đã được học về từ cố thầy giáo Ben Graham.

1. Một nhà đầu tư tốt sẽ kiểm soát tâm lý của mình trước bảng giá

"Từ một tình huống về giá, bạn có thể cho ra hàng loạt dự đoán về các ngưỡng lợi nhuận trong thời gian tới và những dự đoán này có độ chênh lệch cực lớn với nhau, đơn giản bởi các nhà đầu cơ lẫn các nhà đầu tư đều nhìn nhận đồ thị cổ phiếu thông qua ánh mắt cho rằng phía trước là những con đường phủ đầy hoa hồng thay vì nhuốm màu chết chóc" - Benjamin Graham

2. Không bao giờ vay nợ, nợ là cơn nguyên rủa

"Graham yêu thích nắm giữ tiền mặt. Ông không thích công ty nắm giữ lượng trái phiếu quá nhiều."
— Irving Khan

3. Nghĩ dài hạn

"Một câu thôi cũng làm cuộc đời tôi ngả rẽ sang hướng khác… Ben Graham nói rằng nếu muốn kiếm tiền trên phố Wall bạn phải có một thái độ tâm lý thích hợp. Không ai có thể thực hiện điều này tốt hơn triết gia Spinoza."

....Khi ông nói vậy, tôi gần như nhảy ra khỏi bàn. Gì vậy? Tôi ngạc nhiên nhìn lên, và ông nói- đến giờ tôi vẫn còn nhớ từng lời - "Spinoza nói bạn phải nhìn mọi thứ như chúng sẽ tồn tại vĩnh cửu theo thời gian."

Và đó là điều đã gắn chặt cuộc đời tôi với triết lý của Graham."
— Marshall Weinberg

4. Luôn luôn tự mình tìm hiểu, nghiên cứu tài liệu về các doanh nghiệp

"Tôi nhớ nhiều năm trước đây họ (Ben Graham và Walter Schloss) thường nhìn vào sổ sách và các bản báo cáo, ...Trong nhiều năm, chúng tôi tìm kiếm những dòng chữ giá trị và các cổ phiếu mang theo mình giá trị tốt nhất trong các ngành công nghiệp."
— Edwin Schloss, con trai của Walter Schloss

6. Tập trung các yếu tố cơ bản… và quên hết những thứ còn lại

"Ben là một nguồn cảm hứng truyền sức mạnh cho tôi ngay lập tức, mà sau này đã dẫn dắt tôi trở thành một người thiết lập cả đế chế và lúc nào cũng tìm kiếm những thông tin hữu ích và không bị ảnh hưởng từ những giọng nói của những người xung quanh bạn. Đó là điều rất rõ ràng, minh bạch, hãy quan tâm đến những yếu tố cơ bản và quên đi tất cả các thứ còn lại, và … hãy giữ lòng kiên nhẫn."
— Marshall Weinberg

7. Sẵn sàng mua một thứ gì đó khi không ai muốn mua

"Ben nói về rủi ro nhìn từ góc độ là ông luôn muốn mua gì đó ở mức giá ít hơn giá trị thực của nó, ví dụ như đáng giá 1 USD nhưng chỉ mua với giá 0,5 USD. Ông rất ý thức được ông đang chống lại cả cơn sóng dữ. Ông mua các công ty lúc nó đang gặp rắc rối về tài chính, và sẵn sàng mua bất cứ thứ gì đó mà ông thấy có giá trị trong khi những người khác không muốn mua nó."
—Edwin Schloss, con trai của Walter Schloss

8. Hãy là nhà đầu tư năng động

"Ông tin rằng nếu bạn là nhà đầu tư, bạn nên trở thành một nhà đầu tư năng động (activist investor) trên phố Wall. Rất nhiều công ty không hoạt động được theo cách mà chúng nên làm như thế từ rất nhiều năm trước, và bạn nên thúc đẩy chúng vào guồng quay mà chúng nên thực hiện để tạo ra nhiều giá trị lợi ích hơn cho xã hội."
— Henry Schneider

Xem thêm: >>15 câu nói đến nay vẫn còn nguyên giá trị của thiên tài Benjamin Graham

Theo Trí thức trẻ/Business Insider

4 lời khuyên kinh điển của các "bậc thầy" phố Wall sẽ giúp bạn đầu tư thành công

Mới đây chuyên trang tài chính Market Watch đã tổng hợp 4 lời khuyên đầu tư kinh điển từ các bậc thầy đầu tư phố Wall giúp bạn có một khởi đầu năm 2018 tốt hơn. 

 

Một trong những bí quyết đầu tư khôn ngoan nhất chính là học theo bí quyết từ những nhà đầu tư thành công. Chúng có thể không giúp bạn trở thành triệu phú, nhưng chắc chắn chúng sẽ giúp bạn phát triển số tài sản khiêm tốn mà bạn đang có.

John Bogle: Hãy duy trì mọi thứ thật đơn giản

Không gì có thể đơn giản hơn phong cách đầu tư của nhà sáng lập Vanguard Group – Quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới John Bogle: Trung thành với các quỹ chỉ số, tránh các khoản phí đắt đỏ và đa dạng hoá danh mục đầu tư với tỷ lệ hợp lý giữa cổ phiếu và trái phiếu.

Ưu điểm của chiến lược này là hạn chế tối đa tác động của yếu tố hành vi. Theo dõi các quỹ chỉ số sẽ cho phép bạn ngồi lại và hưởng thụ thành quả một cách chậm chạp nhưng đều đặn theo từng diễn biến của thị trường mà không bị ám ảnh bởi nỗi sợ hãi, tham lam hay bất cứ cảm xúc tự nhiên nào khác có thể khiến các nhà đầu tư lạc lối. "Mọi người luôn tin rằng có cả mỏ vàng phía sau cầu vồng. Nhưng tôi thấy chẳng có mỏ vàng nào cả, cũng không có cầu vồng đâu. Chỉ cần bạn tránh được những sai lầm ngu ngốc là bạn đã thành công rồi", ông trùm đầu tư Bogle chia sẻ.

Warren Buffett: Hãy mua và nắm giữ

Bạn không cần thiết phải trở thành một trong những người giàu có nhất thế giới bằng trò chơi đầu cơ mạo hiểm. Cũng giống như "ông già" Bogle, nhà đầu tư huyền thoại đến từ Omaha Warren Buffett cho rằng cách đầu tư tốt nhất là không làm gì cả. Trung thành theo đuổi một chiến lược trong suốt thời gian dài sẽ giúp bạn chiến thắng thị trường, dù bạn gặp phải vô vàn khó khăn trên chặng đường đó.

Đây cũng là lý do Warren Buffett luôn kiên trì với chiến lược "mua và nắm giữ". "Chiến lược nắm giữ yêu thích của chúng tôi sẽ kéo dài mãi mãi", Buffett viết trong một lá thư gửi cổ đông năm 1988. Ông cho rằng điều quan trọng là chiến lược nắm giữ cổ phiếu cũng như tất cả mọi thứ trong danh mục đầu tư của bạn phải đủ vững chắc trước những biến động tự phát của thị trường. Bằng cách đó, bạn có thể bán ra bất cứ khi nào bạn muốn.

Sallie Krawcheck: Hãy kiên định

"Bản thân đầu tư không phải là một mục tiêu. Thay vào đó, nó là một phương tiện giúp bạn đi đến cuối hành trình. Và tất nhiên, kết thúc hành trình bạn sẽ có một cuộc sống đầy đủ, giàu có và trọn vẹn", Cựu lãnh đạo cấp cao của Bank of America chia sẻ.

Về cơ bản, bạn đừng cố gắng tập trung vào việc đánh bại thị trường. Hãy nhớ rằng lý do để bạn đầu tư không chỉ để kiếm tiền mà còn nhiều mục tiêu tài chính khác, dù là trả tiền học phí, mua nhà hay nghỉ hưu. Vì vậy, bạn đừng để phân tâm bởi những biến động của thị trường hàng ngày, hãy tập trung vào mục tiêu lớn nhất của bạn.

Benjamin Graham: Hãy trở thành một "thợ săn" khôn ngoan

Không phải ngẫu nhiên mà nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett coi Benjamin Graham là một trong những người thầy vĩ đại nhất của ông. Để hiểu sâu hơn về phong cách đầu tư của Graham, bạn có thể tìm đọc cuốn "The Intelligent Investor" (Nhà đầu tư khôn ngoan) của ông. Được mệnh danh là "cha đẻ của đầu tư giá thấp", Graham luôn tìm kiếm ra những khoản đầu tư được bán ra với giá thấp nhất thị trường.

Bạn cần phải nhớ rằng thị trường luôn biến động và bất cứ điều gì từ báo cáo doanh thu đến các tin tức chính trị cũng có thể gây ra sự sụt giảm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, bạn có thể vượt lên dẫn đầu nếu biết coi những sự kiện này như một thử thách để không hoảng sợ hay vội vàng bán ra khi thị trường biến động.

>> 7 gợi ý làm giàu từ Warren Buffett

 Theo Trí thức trẻ/Market Watch

[Chọn sách cho nhà đầu tư] 8 nguyên tắc đầu tư chứng khoán "chỉ thắng, không thua"

Không bao giờ mua cổ phiếu của công ty có thị giá quá 10 lần lợi nhuận. Nếu sau 2 năm cổ phiếu không tăng giá thì bán đi với mọi giá. 

Trọng tâm cuốn sách “Phân tích chứng khoán” kể lại những kinh nghiệm và bí quyết của tác giả Benjamin Graham khi đứng trước “ngài thị trường” đầy khó khăn và không thiếu những thử thách. Trong tác phẩm, ông không chỉ tập trung mổ xẻ thị trường chứng khoán và tâm lý các nhà đầu tư mà còn phác họa ra chiến lược chung phù hợp với từng thời kỳ biến động của thị giá trên thị trường chứng khoán.

Những phương pháp của ông trở thành kinh điển và là cẩm nang đối với tất cả cư dân của cả thế giới đầu tư và đầu cơ. Sức sống và tính thời sự của chúng thể hiện ở chỗ, nếu hậu thế làm theo những gì đã được trình bày và khái quát, đúc kết và khuyến nghị ở trong đó thì dù là nhà đầu tư và đầu cơ chỉ có thể thắng chứ không thua. Vấn đề chỉ là ở chỗ những kẻ thực hành có thật sự làm đúng như vậy hay không.

Các phương pháp mà ông đưa ra được đúc kết từ cuốn sách như sau:

- Tìm kiếm những công ty đang được bán với giá bằng một nửa lượng tiền mặt công ty đang nắm giữ. Ông còn gọi đây là chiến lược “mua 1 USD với giá 50 xu”.

- Không bao giờ mua cổ phiếu của công ty có thị giá quá 10 lần lợi nhuận.

- Bán ra khi lợi nhuận đạt 50%.

- Nếu sau 2 năm cổ phiếu không tăng giá thì bán đi với mọi giá.

- Người nào không làm chủ được cảm xúc của mình thì không thể kiếm tiền từ hoạt động đầu tư.

- Để giảm thiểu tỉ lệ rủi ro phá sản của các công ty, nhà đầu tư hãy tiến hành đa dạng hóa danh mục đầu tư chứng khoán để tránh tình trạng “bỏ trứng vào chung một giỏ”. Đối với ông, điều tối kị là dồn hết vốn liếng vào một cổ phiếu duy nhất mà chưa thực sự biết rõ thông tin hay tìm hiểu cặn kẽ về chúng.

- Hãy tìm kiếm những công ty có bảng cân đối thu chi tốt hoặc những công ty mắc ít nợ, lợi nhuận trên mức trung bình và có lưu lượng tiền mặt dồi dào

- Kiên nhẫn nắm giữ cổ phiếu theo đúng lộ trình và quy tắc vạch ra, đừng quá lo lắng trước biến động ngắn hạn theo giờ của thị trường cũng là một thước đo của thành công.

Benjamin Graham cho rằng “Hoạt động đầu tư là một quá trình, thông qua phân tích kỹ lưỡng và cẩn trọng, có thể đảm bảo an toàn vốn và thu lời thỏa đáng. Tất cả những hoạt động không đáp ứng được những yêu cầu trên nên gọi là đầu cơ . Và dù thực hiện phương pháp nào, thì kết quả đạt được mới là cái quan trọng để xác định một nhà đầu tư thành công”.

Đối với tác giả, cốt lõi của việc phân tích chứng khoán và chiến lược đầu tư vào giá trị (Value Investing) đơn thuần xuất phát từ nhận thức cho rằng thị trường hoạt động không phải luôn hoàn hảo, giá không phải khi nào và trong trường hợp nào cũng thể hiện đúng thực trạng của doanh nghiệp hay cổ phiếu. Hay nói cách khác, giữa giá hiện tại và giá trị thật sự - còn gọi là giá trị bên trong của doanh nghiệp và cổ phiếu, luôn có khoảng cách. Nếu tìm ra được sự khác biệt đó và một khi thấy giá thị trường thấp hơn giá trị bên trong, thường chỉ có thể định tính, chứ không thể định lượng được ấy thì bản thân nhà đầu tư hay nhà đầu cơ phải hành động nhanh chóng, mua vào luôn và chờ đến khi tỷ giá tăng lên cao hơn giá trị bên trong của doanh nghiệp hay cổ phiếu vì sớm hay muộn điều đó cũng sẽ xảy ra.

Graham cũng xóa nhòa ranh giới giữa đầu tư và đầu cơ bởi ông cho rằng định nghĩa ranh giới giữa đầu tư và đầu cơ là rất mong manh. Có nhiều người luôn cho rằng mình đang “đầu tư thật sự” , có thể bản chất của hành động là đầu tư, nhưng cách tư duy và tính toán lại là đầu cơ. Trên thực tế, đối với ông, dù đi theo bất cứ phương pháp nào, thì người thành công nhất vẫn phải là người kiếm được tiền từ “ngài thị trường”.

Sự khác biệt rõ nét nhất giữa một nhà đầu tư và nhà đầu cơ ông cho rằng nằm ở thái độ của họ đối với thị trường. Mục tiêu chủ yếu của nhà đầu cơ là dự báo các biến động của thị trường để tìm kiếm lợi nhuận. Nhà đầu tư thì lại mua và nắm giữ cổ phiếu thích hợp ở mức giá phù hợp. Theo ông, trên thị trường tài chính thì sẽ không đảm bảo hoàn toàn thành công nếu chỉ đầu tư thuần túy và phải nhờ may rủi rất nhiều nếu như chỉ tập trung vào đầu cơ.

Graham cũng luôn tin rằng nhận định của thị trường về giá trị của các chứng khoán thường không đúng. Ông sử dụng từ “Mr Market” để ngầm chỉ một sự thật rằng giá cả chứng khoán có sự giao động rất lớn, và chính điều này sẽ mang lại cho những nhà đầu tư khôn ngoan cơ hội để mua khi giá giảm và bán ra khi giá tăng.

Bên cạnh đó, tác giả cũng khuyên người nắm giữ cổ phiếu nên quan niệm rằng họ đang nắm giữ một phần quyền sở hữu công ty. Vì thế, họ sẽ không phải bận tâm về những biến động khó lường của thị trường, bởi vì trong ngắn hạn, thị trường là máy biểu quyết (hoàn toàn phụ thuộc vào thị hiếu của những người tham gia) còn trong dài hạn, thị trường luôn là bàn cân (trong dài hạn, giá trị thực sự sẽ được phản ánh vào giá cổ phiếu).

Ông cũng phân biệt nhà đầu tư bị động và nhà đầu tư chủ động . Nhà đầu tư bị động (hay còn gọi là nhà đầu tư phòng vệ) sẽ đầu tư thận trọng, tìm kiếm những chứng khoán có giá trị, và nắm giữ chúng khá lâu. Ngược lại, nhà đầu tư chủ động là người có nhiều thời gian, niềm yêu thích và kiến thức chuyên sâu hơn để tìm kiếm những cơ hội bất thường trên thị trường. Graham khuyến nghị những nhà đầu tư dạng này cần bỏ thời gian công sức phân tích tình hình tài chính của công ty. Khi giá thị trường thấp hơn giá trị nội tại , biên an toàn hình thành, đấy là lúc thích hợp để đầu tư hơn.

Ngày nay, khi nhắc đến ông, người ta đều nhớ đến câu nói nổi tiếng “ Nhà đầu tư thông minh là nhà đầu tư phải biết kiên nhẫn. Nhà đầu cơ kiên nhẫn thường là nhà đầu tư dễ dàng chiến thắng hơn”. Có lẽ rằng cho đến tận ngày nay, các nguyên lý kinh doanh chứng khoán mà ông kỳ công đúc kết vẫn luôn là những kiến thức và bài học quan trọng cho tất cả những ai muốn thử sức với thị trường chứng khoán ngay từ giây phút đầu tiên ta bắt đầu gấp trang sách lại!

Tác giả Benjamin Graham (1894 - 1976)

Benjamin Graham (8/5/1894 - 21/9/1976) là người Mỹ gốc Anh. Ông là nhà kinh tế học và nhà đầu tư chuyên nghiệp. Graham được coi là người khai sinh ra trường phái đầu tư giá trị. Ông bắt đầu giảng dạy về trường phái này tại trường Columbia vào năm 1928. Học trò của Benjamin bao gồm: Warren Buffett , William J. Ruane, Irving Kahn, Walter J. Schloss và những người nổi tiếng khác. Warren Buffett đã từng mô tả ông là người có ảnh hưởng lớn thứ hai trong cuộc sống của mình.

Ông có hai tác phẩm để đời là: Phân tích chứng khoán (Security Analysis, xuất bản năm 1934, viết cùng David Dodd) và Nhà đầu tư thông minh (The intelligent investor, xuất bản năm 1949, tái bản lần 4 của Jason Zweig vào năm 2003). Không quá khi nói rằng “Phân tích chứng khoán” được coi như một cuốn kinh thánh cho mọi nhà đầu tư nghiêm túc kể từ lúc nó được phát hành. Trong cuốn sách, ông đã định nghĩa rõ ràng đầu tư và đầu cơ như sau: "Hoạt động đầu tư là một quá trình, thông qua phân tích kỹ lưỡng và cẩn trọng, có thể đảm bảo an toàn vốn và thu lời thỏa đáng. Tất cả những hoạt động không đáp ứng được những yêu cầu trên là đầu cơ ”.

Ngày nay, những triết lý của Graham luôn được gói gọn trong một câu duy nhất là “Đầu tư để đầu cơ”. Có thể thấy, Graham được thế giới đầu cơ suy tôn là nhà đầu cơ trứ danh không phải vì hoạt động đầu cơ của mình, mà vì ông đã thắp lên ngọn lửa đam mê và trở thành người thầy của rất nhiều nhà đầu cơ trứ danh khác.

>> 9 cuốn sách tỷ phú Warren Buffett cho rằng ai cũng nên đọc

Theo Trí thức trẻ

15 câu nói đến nay vẫn còn nguyên giá trị của thiên tài Benjamin Graham

Đầu tư cổ phiếu không nên được dựa trên tinh thần lạc quan mà nên dựa trên các con số toán học. 

Benjamin Graham được coi là cha đẻ của học thuyết đầu tư giá trị, và hai cuốn sách của ông Phân tích chứng khoán và Nhà đầu tư thông minh được coi là “kinh thánh” cho các nhà đầu tư.

Xem thêm: Đầu tư theo phong cách Benjamin Graham và Warren Buffett
 
Học thuyết của ông đã soi đường cho các tỉ phú như Warren Buffett và Walter Schloss xây dựng khối tài sản khổng lồ

Và dưới đây là một số câu nói sẽ mang lại nhiều giá trị cho các thế hệ nhà đầu tư trẻ hiện nay:

1. Đạt được những kết quả đầu tư đủ để bạn cảm thấy hài lòng dễ hơn đa phần mọi người nghĩ, nhưng nhận được những kết quả vượt trội khó hơn nhiều so với vẻ ngoài mà bạn nhìn thấy.

2. Nếu bạn đang mua những cổ phiếu thông thường, hãy chọn chúng theo cách mà bạn chọn đồ ở hiệu tạp hóa, không phải cách bạn chọn đồ ở hiệu nước hoa.

3. Những người không làm chủ nổi cảm xúc của bản thân thì sẽ không được chuẩn bị tốt để nhận về lợi nhuận từ thị trường.

4. Rắc rối lớn nhất của nhà đầu tư - và cũng là kẻ thù lớn nhất của nhà đầu tư - là chính bản thân họ.

5. Những nguyên tắc cơ bản của đầu tư không nên thay đổi từ thế kỷ này sang thế kỷ khác, nhưng quá trình ứng dụng các nguyên tắc này cần phải thích ứng với những thay đổi quan trọng của môi trường đầu tư và những cơ chế của thị trường tài chính.

6. Trong thế giới cổ phiếu, sự dũng cảm là yếu tố hàng đầu sau khi bạn đã có được vốn kiến thức chắc chắn và cả những suy đoán đã được kiểm chứng.

7. Đầu tư cổ phiếu không nên được dựa trên tinh thần lạc quan mà nên dựa trên các con số toán học.

8. Thậm chí ngay cả nhà đầu tư thông minh cũng cần có ý chí đủ vững vàng để không bị lôi kéo bởi đám đông.

9. Đa phần thời gian trên sàn, các cổ phiếu sẽ biến động một cách phi lý và quá đà theo cả hai chiều. Đó là kết quả tất yếu của khuynh hướng đầu cơ và cờ bạc đã ăn sâu vào mọi người … để rồi tạo ra những hi vọng, sợ hãi và tham lam.

10. Thật vô lý hết sức khi nghĩ rằng mọi người có thể kiếm tiền từ những dự đoán về thị trường.

11. Những người ở phố Wall thường không học được gì và quên hết mọi thứ.

12. Một nhà đầu tư bình thường cũng có nhiều lợi thế hơn so với những định chế tài chính lớn.

13. Nhà đầu tư cá nhân nên hoạt động giống như một nhà đầu tư, chứ không một tay đầu cơ... Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể điều chỉnh mọi quyết định mua bán cũng như mức giá sẽ trả bằng những lập luận hết sức khách quan.

14. Tôi nhận thấy ngày càng rõ ràng hơn rằng lịch sử sẽ lặp lại. Bạn không thể tiến xa trên phố Wall nếu đưa ra kết luận đơn giản, ngờ nghệch rằng giá đang ở mức không quá cao.

15. Tôi không cho là bất kỳ ai trong số chúng ta nên tin rằng có thể đảm bảo chắc chắn mình đúng sau khi đã phân tích kỹ lưỡng hoặc thực hiện những phép toán hết sức chính xác. 

>> Benjamin Graham – “Sư tổ” về phân tích chứng khoán
 

Theo Trí thức trẻ

Nhà đầu tư Việt đã hiểu đúng về cổ tức?

Ben Graham và Phil Fisher là hai trong số những người có ảnh hưởng lớn đến triết lý đầu tư của Warren Buffett. Tuy nhiên, hai nhà đầu tư này lại có nhiều quan điểm khác nhau, trong đó bao gồm vấn đề cổ tức.

 

Benjamin Graham (1894-1976). Ảnh: Wikipedia

Không phải nhà đầu tư Việt nào cũng có cái nhìn đúng về cổ tức – một khái niệm quan trọng trong đầu tư cổ phiếu niêm yết. Bài viết này nhằm giúp nhà đầu tư Việt thấy được quyền lợi của mình và đánh giá đúng khái niệm này khi ra quyết định đầu tư.

Tại sao cổ tức lại quan trọng với nhà đầu tư?

Đa phần các nhà đầu tư cá nhân không phải là cổ đông chiến lược của công ty mà mình đầu tư vào, và do đó không có được nhiều tiếng nói có trọng lượng trong chiến lược kinh doanh và phát triển của công ty. Vì vậy, việc được nhận cổ tức không chỉ mang lại ý nghĩa về mặt lợi nhuận tài chính đơn thuần, mà còn là một sự cam kết của công ty đại chúng đối với quyền lợi của các cổ đông nhỏ, vốn cũng là những chủ sở hữu của công ty.

Cổ tức bằng tiền mặt hay bằng cổ phiếu tốt hơn?

“Mục đích căn bản của một doanh nghiệp là trả cổ tức cho chủ sở hữu của nó”. Benjamin Graham và David L. Dodd, Security Analysis (1934).

Về nguyên tắc, cổ tức bằng tiền mặt mang lại lợi ích trước mắt cho cổ đông về mặt lợi nhuận tài chính, trong khi cổ tức bằng cổ phiếu mang lại lợi ích về thanh khoản nhưng thường mất thời gian để hoàn thành. Đa số các nhà đầu tư có kinh nghiệm thường muốn nhận cổ tức bằng tiền mặt (sau thuế). Mặc dù vậy, cổ tức tiền mặt làm giảm vốn hóa công ty (do một phần lợi ích kinh tế đã được chuyển giao cho cổ đông) trong khi cổ tức bằng cổ phiếu không thay đổi vốn hóa công ty.

Có phải cổ tức càng cao thì càng tốt?

Cổ tức cao hay không, không quan trọng bằng một chính sách cổ tức nhất quán. Do cổ tức thường có liên hệ mật thiết với lợi nhuận công ty, nên một chính sách cổ tức nhất quán thường đi kèm với một tỷ lệ trả cổ tức (payout ratio) nhất định, được tính toán bằng lượng cổ tức phải trả chia cho lợi nhuận sau thuế của công ty.

Vinamilk là một trong số ít các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam tuân thủ thông lệ quốc tế và công khai tỷ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, thông qua các Nghị quyết Đại hội cổ đông thường niên. Mặt khác, cũng có những doanh nghiệp sử dụng chính sách cổ tức cố định, ví dụ như StarHub (một trong ba nhà mạng lớn ở Singapore), với mục đích giúp nhà đầu tư dễ dàng yên tâm với số tiền nhận được hằng năm, kèm theo tiềm năng tăng giá của cổ phiếu.

Việc doanh nghiệp trả cổ tức cao bất thường ở một thời điểm nhất định không phải lúc nào cũng nhận được sự ủng hộ của thị trường, do (1) nhà đầu tư không chắc chắn về sự phát triển bền vững trong tương lai của công ty và (2) giá cổ phiếu sẽ bị điều chỉnh giảm ngay sau khi cổ tức bằng tiền mặt được trả.

Phil. A. Fisher (1907-2004). Ảnh: Wikipedia

Ngược lại, có nhiều doanh nghiệp đang ở trong giai đoạn tăng trưởng cao và mong muốn giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư, mở rộng kinh doanh sản xuất. Những doanh nghiệp này có thể ít hoặc không trả cổ tức tiền mặt trong nhiều năm.

Ví dụ, trước khi Microsoft bắt đầu trả cổ tức tiền mặt lần đầu tiên vào năm 2003, giá cổ phiếu đã tăng bình quân khoảng 30%/năm kể từ khi doanh nghiệp này niêm yết vào năm 1986.

Tỷ lệ cổ tức (theo mệnh giá) ở Việt Nam nên được hiểu thế nào?

Theo thông lệ thị trường Việt Nam, cổ tức thường được hiển thị dưới dạng phần trăm mệnh giá. Mệnh giá hiện được cố định ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu và nhằm giúp nhà đầu tư dễ dàng tính toán số lượng cổ tức thực nhận được hằng năm. Tuy nhiên, tỷ lệ phần trăm này không có nhiều ý nghĩa trong việc đánh giá mức độ hấp dẫn của cổ tức.

“Điều quan trọng là chính sách cổ tức không nên được đề cao tới mức làm hạn chế khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp”. Philip A. Fisher, Common Stocks and Uncommon Profits (1958).

Các công ty đại chúng ở Việt Nam không phải lúc nào cũng điều chỉnh vốn điều lệ kịp thời để phản ánh tình hình kinh doanh và tăng trưởng vốn chủ sở hữu. Do vậy, có rất nhiều trường hợp giá cổ phiếu đã tăng cao, phù hợp với kết quả kinh doanh, nhưng vốn điều lệ chưa kịp tăng tương ứng, dẫn đến tỷ lệ phần trăm cổ tức trên mệnh giá là một con số có giá trị bề ngoài cao nhưng lại khá thấp khi so với thị giá cổ phiếu mà nhà đầu tư cần bỏ tiền ra mua.

Theo thông lệ quốc tế, nhà đầu tư thường sử dụng tỷ suất cổ tức (dividend yield), được tính bằng lượng cổ tức được nhận cho mỗi cổ phiếu chia cho thị giá cổ phiếu để tính toán mức độ hấp dẫn của cổ phiếu này.

Nhà đầu tư cần làm gì?

- Khi doanh nghiệp công bố tỷ lệ chi trả cổ tức được hiển thị dưới dạng phần trăm mệnh giá, nhà đầu tư cần quy đổi ra giá trị tuyệt đối (ví dụ tỷ lệ 50% được hiểu là 5.000 đồng/cổ phiếu) rồi tính tỷ suất cổ tức dựa trên thị giá hiện tại.

- Khi doanh nghiệp công bố kế hoạch chi trả (hoặc không chi trả) cổ tức, nhà đầu tư nên tìm hiểu kế hoạch này có phù hợp với tình hình kinh doanh và triển vọng của doanh nghiệp hay không.

- Nhà đầu tư có thể tham khảo các cuốn sách của Benjamin Graham (đầu tư giá trị) và Philip Fisher (đầu tư tăng trưởng), vốn có những góc nhìn rất khác nhau về cổ tức, để hiểu vì sao triết lý đầu tư của Warren Buffett lại bị ảnh hưởng bởi cả hai nhà đầu tư huyền thoại này.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư     

Source: http://www.thesaigontimes.vn/165403/Nha-dau-tu-Viet-da-hieu-dung-ve-co-tuc.html

7 bài học đầu tư của người sáng lập quỹ Vanguard

Mọi nhà đầu tư nên đọc những cuốn sách của John Bogle, người sáng lập Tập đoàn Vanguard Group, và là người không ngừng ủng hộ những nhà đầu tư nhỏ lẻ trước những sóng gió và cạm bẫy phố Wall.

Vấn đề thực sự của việc đầu tư chính là vấn đề về cái tôi cá nhân.  

• Thời đại của máy móc tại quỹ đầu tư lớn nhất thế giới BlackRock
• Bí quyết đầu tư của “ông già” phố Wall Jack Bogle: Đừng làm gì cả, hãy đứng yên một chỗ!

Một trong những cuốn sách hay nhất của Bogle là Biết đủ là đủ: Những thước đo thật sự về tiền bạc, kinh doanh và cuộc sống (Enough: True Measures of Money, Business, and Life), một quyển sách mà có lẽ Bogle cho rằng là di sản lớn nhất của ông. Nó được xuất bản vào cuối năm 2008, khi Bogle 80 tuổi. 

Ông vừa tổ chức sinh nhật lần thứ 88 của mình vào tháng 5 năm nay. Đối với một người đã phải cấy ghép tim ở tuổi 67 như Bogle, mỗi ngày sống thêm có lẽ giống như một món quà ngoài dự kiến.

Ngày nay, Bogle vẫn không ngừng nói về việc làm thế nào để có một khoản đầu tư với chi phí thấp. Ý tưởng này bắt đầu từ bản luận án đạt điểm hoàn hảo vào năm 1951 của ông tại Đại học Princeton. Từ đó, Bogle tạo ra quỹ chỉ số Vanguard đầu tiên, và mang lại hàng trăm tỷ USD lợi nhuận cho các nhà đầu tư trong nhiều năm sau đó.

Bogle gần đây đã viết về tư duy đầu tư của mình trong Tạp chí Phân tích Tài chính (Financial Analysts Journal) của CFA Institute. Trong bài này, ông phân tích về suy nghĩ của nhà kinh tế Adam Smith (cha đẻ của chủ nghĩa tư bản) và Benjamin Graham (cha đẻ của kỹ thuật phân tích chứng khoán và là người hướng dẫn cho nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet).

Sau đây là 7 bài học đầu tư của Bogle:

1. Bạn phải đi đầu tư. Nguy cơ lớn nhất mà các nhà đầu tư phải đối mặt không phải là biến động ngắn hạn mà là nguy cơ không thu được lợi nhuận đủ lớn trên số vốn đã tích lũy.

2. Thời gian là bạn của chúng ta. Đầu tư là một thói quen tốt và nên được bắt đầu càng sớm càng tốt. Hãy tận hưởng sự kỳ diệu của lãi kép. Ngay cả những khoản đầu tư khiêm tốn từ khi bạn mới 20 tuổi có thể sẽ tăng lên đáng kinh ngạc trong suốt cuộc đời của bạn.

3. Sự bốc đồng là kẻ thù. Hãy bỏ qua cảm xúc khi đầu tư. Đặt ra những kỳ vọng hợp lý về mặt lợi nhuận, và giữ vững những kỳ vọng đó trước những tin đồn ồn ào trên thị trường. Tránh việc đưa ra quyết định đầu tư dựa trên những gì có vẻ như là chỉ mình mình biết, mà thực tế đã được hàng triệu người chia sẻ.

4. Nắm vững các phép tính cơ bản Lợi nhuận ròng chỉ đơn giản là tổng lợi nhuận của danh mục đầu tư của bạn trừ đi chi phí bạn bỏ ra. Hãy giữ chi phí đầu tư của bạn thấp, vì chi phí kép có thể phá đi sức mạnh của lợi nhuận kép.

5. Theo đuổi sự đơn giản. Phân bổ hợp lý giữa các cổ phiếu, trái phiếu và dự trữ tiền mặt. Xây dựng một hỗn hợp các chứng khoán trung và cao cấp. Cân bằng rủi ro, lợi nhuận và (một lần nữa nhắc lại) chi phí.

6. Đừng quên mọi chuyện sẽ trở về mức trung bình. Một quỹ tương hỗ có tỷ suất sinh lời cao rất có thể sẽ trở lại với mức bình quân của thị trường chứng khoán, và thậm chí thường thấp hơn thị trường. Hãy nhớ lời dạy của Kinh Thánh: "Người cuối cùng sẽ là người đầu tiên, và người đầu tiên sẽ là người cuối cùng".

7. Giữ vững lập trường. Bất kể những gì xảy ra trên thị trường, hãy tuân thủ chương trình đầu tư của bạn. Việc thay đổi chiến lược của bạn không đúng thời điểm  có thể là sai lầm nghiêm trong nhất mà bạn có thể mắc phải. Hãy hỏi các nhà đầu tư đã thoái vốn trong giai đoạn đỉnh điểm của khủng hoảng tài chính, và họ đã bỏ lỡ một phần hay thậm chí cả thị trường tăng giá trong 8 năm tiếp theo. "Giữ vững lập trường" là lời khuyên quan trọng nhất của Bogle dành cho bạn.

Đó là tất cả những gì tinh túy nhất của Bogle, sau hàng thập kỷ kinh nghiệm đầu tư và suy nghĩ. Nếu rút gọn lại hơn nữa, điểm chính yếu của ông là nói về cái tôi của nhà đầu tư.

Vấn đề thực sự của việc đầu tư chính là vấn đề về cái tôi, về việc bám víu vào những niềm tin đến nỗi bỏ qua các phép tính toán học. Điều này rất là nguy hiểm. Một số sẽ đúng, nhưng hầu hết sẽ sai. Cái tôi là nguyên nhân chủ yếu khiến nhà đầu tư mất tiền.

Và theo như tựa đề cuốn sách của Bogle, con người chúng ta phải biết đủ là đủ, và học cách nhận ra điểm dừng.

>> Các nhà đầu tư thường nghĩ mình giỏi hơn người khác, nhưng muốn kiếm được tiền phải tỏ ra "ngu ngốc"

NCĐT/ Market Watch

Trở thành triệu phú chứng khoán có thể do gen

Một số nghiên cứu cho thấy môi trường sống, thậm chí cả yếu tố bẩm sinh cũng có thể tác động tới sở thích mua cổ phiếu. 

Theo Wall Street Journal, một số người thích cổ phiếu bị định giá thấp do trải qua nhiều biến cố trong cuộc sống. Benjamin Graham – người thầy của nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett và là tác giả cuốn "Phân tích chứng khoán" là một ví dụ. Mẹ ông là một nhà đầu cơ nhỏ. Khi bà thất bại vì cuộc khủng hoảng tài chính 1907, Graham mới 13 tuổi.

Vì thế, sau này, Graham thường rót tiền vào các công ty bị nhà đầu tư chê bai, thậm chí có cổ phiếu bị đánh giá "chết còn có giá hơn sống". Ông là người nổi tiếng với chiến lược đi ngược lại đám đông - "mua vào khi hầu hết mọi người, và cả các chuyên gia, đang bi quan, và bán khi họ cực kỳ lạc quan".

Benjamin Graham nổi tiếng thích cổ phiếu bị hắt hủi. Ảnh: Financial Post

• 2 nguyên tắc đầu tư của Warren Buffett và George Soros 
• Benjamin Graham – “Sư tổ” về phân tích chứng khoán 
• Mua thấp bán cao: Triết lý đầu tư kinh điển của John Templeton
• Học đầu tư kiểu Benjamin Graham - Thầy của Warren Buffett 
• Đầu tư theo phong cách Benjamin Graham và Warren Buffett 

Một ví dụ khác là John Templeton, con trai một luật sư tại Winchester, Tenn. Cha Templeton chuyên đầu cơ hợp đồng mua bán bông tương lai. Nhưng đến một ngày, ông về nhà và nói với cả gia đình: "Các con, chúng ta mất hết rồi". Vì thế, Templeton sau này đã phải làm nhiều việc lặt vặt để có tiền vào đại học.

Năm 1939, ở tuổi 27, ông bỏ ra 100 USD mua các cổ phiếu đang niêm yết tại Mỹ có giá 1 USD trở xuống. 4 năm sau, ông đã kiếm được gấp 4 số tiền. "Mọi người thường hỏi tôi liệu triển vọng đầu tư có tốt không. Nhưng đó là câu hỏi sai lầm. Đúng ra phải là: Khi nào triển vọng có vẻ thê thảm nhất?", Templeton nói.

Có thể những trải nghiệm thuở nhỏ đã giúp các nhà đầu tư như Graham hay Templeton có xu hướng chuộng cổ phiếu "bèo bọt" hơn là cổ phiếu "đang tăng giá". Tuy nhiên, sở thích này cũng có thể do gen.

Trong một cuộc nói chuyện tại Đại học Babson (Mỹ) năm 2010, nhà đầu tư nổi tiếng Seth Klarman tiết lộ nghiên cứu trên ruồi giấm cho thấy phần lớn chúng sẽ bay về nơi có ánh sáng. Nhưng một phần nhỏ có vẻ hệ gen đã được lập trình phải tránh xa những nơi đó. Klarman gọi đó là những con ruồi "đi ngược trào lưu", cũng giống như một số nhà đầu tư vậy.

Đa phần mọi người có gen trội là theo đuổi những thứ hào nhoáng và rực rỡ. Nhưng một phần nhỏ lại chỉ thích những thứ méo mó, ít phổ biến.

Ba nhà kinh tế học - Henrik Cronqvist, Frank Yu từ Trường Kinh doanh quốc tế châu Âu – Trung Quốc ở Thượng Hải (Trung Quốc) và Stephan Siegel tại Đại học Washington (Mỹ) đã khảo sát hệ gen và danh mục đầu tư của 35.000 cặp song sinh tại Thụy Điển. Họ phát hiện ra rất nhiều nhà đầu tư có thể có gen thích săn lợi nhuận trên thị trường chứng khoán, dù môi trường sống cũng đóng góp phần lớn vào hình thành tâm lý này.

Các cặp song sinh cùng trứng giống nhau 100% về gen, trong khi sinh đôi khác trứng chỉ có gen giống nhau như anh chị em thông thường. Nghiên cứu đã so sánh sự tương đồng giữa danh mục đầu tư của các cặp sinh đôi cùng trứng và khác trứng. Việc này cho phép các nhà kinh tế học đo lường ảnh hưởng của gen với sở thích đầu tư.

Họ kết luận sự khác biệt về hệ gene có thể giải thích khoảng 24% sự khác biệt về khuynh hướng đầu tư. Kết quả này tương đối chính xác do số người tham gia lớn và luật pháp Thụy Điển yêu cầu các nhà đầu tư cá nhân phải công khai hoàn toàn tài sản.

Dường như việc mua cổ phiếu giá trị thấp hoặc cổ phiếu tăng trưởng nhanh không chỉ là sở thích. "Ít nhất nó cũng có phần do bẩm sinh", ông Siegel nói.

Các yếu tố môi trường cũng có ảnh hưởng đến khuynh hướng đầu tư, nghiên cứu trên cho biết. Ví dụ, nếu nền kinh tế đang trong thời kỳ suy thoái mạnh, còn nhà đầu tư ở độ tuổi 18-25, hoặc có gia cảnh nghèo khó, anh ta có xu hướng chọn cổ phiếu giá rẻ.

Ý nghĩa của những phát hiện trên chính là để bạn thăm dò cố vấn tài chính hay giám đốc đầu tư của mình. Hãy hỏi họ các câu như: "Anh đã gặp phải bất hạnh nào trong cuộc đời?" hay "Nghèo khó có ý nghĩa gì với anh?". Vì nếu chưa từng trải qua thời kỳ gian khổ, họ sẽ không giữ lại các cổ phiếu giá rẻ khi chúng mất giá.

>> Những "cây đại thụ" phố Wall mách bạn những gì?

 Vnexpress

8 Brilliant Lessons From The Investor That Taught Warren Buffett Everything He Knows

Known to those on Wall St. as the father of value investing, Benjamin Graham's teachings were critical to the successes of many investors that are now household names— like Warren Buffett.

 Benjamin GrahamAP

"Ben was this incredible teacher, I mean he was a natural," said Buffet, in an interview with the Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing.

Buffett said that Graham's book, The Intelligent Investor changed his life.

"If I hadn’t read that book in 1949, I’d have had a different future," he said.

That's huge coming from an investor with Buffett's pristine track record. Columbia Business School put together a video of Graham's most important teachings and we've broken them down for you here.
Graham had a keen understanding of how Wall Street worked, though his methods and ideas weren't always popular.

Once, at a lecture, he was asked if Wall Street professionals were better at forecasting what would happen to market, and if not, then why, and here's what he said:

"Well, we’ve been following that same question for a generation or more, and I must say frankly that our studies indicate that you have your choice between tossing coins and taking the consensus of expert opinion and the result is just about the same in each case.

Everybody in Wall St. is so smart that their brilliance offsets each other. And that whatever they know is already reflected in the level of stock prices for the much, and consequently what happens in the future represents what they don’t know."

As Weinberg said in an interview, "Everyone I know that followed Ben had one thing in common, they never lost money. Because we were taught to buy so cheap, that no matter what happened, we were fine."

Here's a round up of what Wall Street biggest winners learned from Graham.

8 lessons every investor should learn from Ben Graham: 

 

1. Never forget to account for the psychology of the investor.

  Benjamin Graham AP

 

"You can have an extraordinary difference in the price level mainly because not only speculators but because investors themselves are looking at the situation through rose colored glasses rather than dark blue glasses."
— Benjamin Graham

2. Debt be damned.

  401(K) 2012 / Flickr

 

"He believed in cash. He did not like companies that had a lot of bonds."
— Irving Khan

3. Think long term.

Marshall Weinberg

 Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing via Youtube

"One sentence changed my life...Ben Graham opened the course by saying: 'If you want to make money in Wall Street you must have the proper psychological attitude. No one expresses it better than Spinoza the philosopher.'

When he said that, I nearly jumped out of my course. What? I suddenly look up, and he said, and I remember exactly what he said: 'Spinoza said you must look at things in the aspect of eternity.' And that’s what suddenly hooked me on Ben Graham."
— Marshall Weinberg

4. Comb through balance sheets.

Edwin Schloss

"I remember years ago that they’d (Ben Graham and Walter Schloss) look through the manuals and tear sheets, it’s not so different from today, for years my dad and I, we’d go through value line and we’d look and try to find the stock that was the best value within each industry group."
— Edwin Schloss, Walter Schloss' son

5. Fundamentals.... and forget the rest.

  PolandMFA / Flickr

 

"(Ben Graham) was a powerful influence on me immediately, which later even (led me) to be an empiricist and look at the data and not be influenced by what you heard around you. That was very clear, just be interested in fundamentals and forget all the rest, and have patience. "
— Marshall Weinberg

6. Diversify your assets.

  Warren Buffett

"He (Graham) bought a little of everything. So he was widely diversified, which was not the style that I would go for."
— Warren Buffett

7. Be willing to buy something no one else wants, cheaply.

  Wikimedia Commons

 

"I think he talked about risk based on the fact that he wanted to buy something at less than $0.50 on the dollar. He just wanted to buy something that was undervalued.

He was very aware that he was going against the tide. He was buying companies that were trouble, he was willing to buy something that nobody else wanted."
—Edwin Schloss, Walter Schloss' son

8. Be an activist investor.

CNBC Screengrab

 

"He believed that you could become an activist in Wall Street and benefit. A lot of companies were not operating on all their cylinders like they should, and you could push ‘em into doing more which would in itself benefit society."
— Henry Schneider

BONUS: Graham on Wall Street consensus.

thetaxhaven / Flickr

 

Once, at a lecture, he was asked if Wall Street professionals were better at forecasting what would happen to market, and if not, then why, and here's what he said:

"Well, we’ve been following that same question for a generation or more, and I must say frankly that our studies indicate that you have your choice between tossing coins and taking the consensus of expert opinion and the result is just about the same in each case.

Everybody in Wall Street is so smart that their brilliance offsets each other. And that whatever they know is already reflected in the level of stock prices for the much, and consequently what happens in the future represents what they don’t know."

Source:  http://www.businessinsider.com/eight-lessons-from-benjamin-graham-2013-2