Bài toán muôn thuở: Bỏ tiền vào đâu có lợi nhất

Chuyện làm giàu không thể dạy được và cũng chẳng thể sao chép được, chỉ có một điểm chung duy nhất là "phần thưởng" chỉ dành cho ai đủ khôn ngoan và may mắn.

Cứ mỗi khi có một thay đổi nào đó về những chính sách lớn trong nền kinh tế, ví dụ như tỷ giá, lãi suất, tỷ lệ sở hữu tối đa cổ phần trong doanh nghiệp, giới hạn tăng trưởng tín dụng ngân hàng cho bất động sản v.v… thì lại nổi lên câu chuyện bỏ tiền đầu tư vào đâu có lợi nhất.

Hiện tại, kênh đầu tư vàng thì được cho là rất rủi ro nên đa phần lời khuyên của các chuyên gia cũng như định hướng của các nhà hoạch định chính sách là người dân không nên đầu tư vào vàng. Trong khi đó, kênh chứng khoán thì được cho là đã và đang bị ảnh hưởng rất nặng nề từ thị trường chứng khoán toàn cầu và các vấn đề quốc tế làm chỉ số chứng khoán VN-index đã liên tục giảm sâu nên tất nhiên lời khuyên là cũng không nên đầu tư vào chứng khoán.

Với kênh đầu tư quen thuộc thứ ba là ngoại tệ, kênh này được cho là đã trở nên rủi ro, khó lường hơn trước với những chính sách mới của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhằm chống đô la hóa, chống nạn đầu cơ đô la. Do đó, lời khuyên liên quan là không nên đầu tư (đầu cơ) vào ngoại tệ.

Trong 2 kênh đầu tư quen thuộc còn lại, tiền gửi tiết kiệm và bất động sản, thì tiền gửi tiết kiệm tuy tương đối an toàn (ít rủi ro hơn) nhưng nhà đầu tư chỉ được hưởng một lãi suất khá hạn chế mà không có giá trị gia tăng. Bởi vậy, đầu tư dưới dạng tiền gửi tiết kiệm chỉ được khuyến nghị bởi một số ít người mà đa phần là có liên quan đến giới... ngân hàng, chứ xem ra cũng không phải là một kênh sinh lợi tối ưu trong bối cảnh hiện tại.

Còn kênh bất động sản, được cho là luôn có giá trị gia tăng theo thời gian, kể cả đầu tư để ở hay cho thuê, nên kênh này được nhiều người nhất trí nhất trí là một kênh đầu tư hiệu quả và nhiều tiềm năng, nhất là khi thị trường đang có dấu hiệu ấm lên.

Khách quan mà nói, những lời khuyên/định hướng kiểu trên không (luôn) sai nhưng cũng chẳng (luôn) đúng!

Đầu tư cũng có dăm bảy đường đầu tư, loại hình đầu tư. Nếu là đầu tư ngắn hạn, lướt sóng thì nơi hấp dẫn nhất, dễ sinh lời (cao) nhất thường lại không phải là những nơi (tương đối) “an toàn” như kênh tiền gửi.

Ngược lại, những thị trường biến động mạnh hàng ngày như vàng, chứng khoán, ngoại tệ mới là những mảnh đất hấp dẫn để nhà đầu tư bỏ vốn (đầu cơ), lướt sóng theo kiểu “đánh nhanh thắng nhanh”.

Mặc dù được cho là đã bị NHNN kiểm soát chặt nhưng thị trường vàng vẫn có những giai đoạn, những thời điểm biến động mạnh với giá cả nhảy nhót vài trăm ngàn đồng/lượng thậm chí trong một vài giờ, hoặc trong ngày. Bởi vậy, xét về mặt tỷ suất lợi nhuận đầu tư, có thể nói vàng là một hạng mục đầu tư hấp dẫn hàng đầu. Tất nhiên, vấn đề còn lại muôn thưở là liệu nhà đầu tư có đủ khôn ngoan và cả may mắn hay không khi mua đúng điểm rơi thấp nhất (trong ngày, trong tuần, trong tháng) và bán ra đúng điểm dân cao nhất. Nhưng vấn đề này là không liên quan nếu chỉ xét đến cơ hội đầu tư kiếm lời như đã đặt ra từ đầu bài, và do đó không thể nói rằng kênh đầu tư vàng rất rủi ro nên không nên đầu tư như nhiều chuyên gia đang khuyến cáo như đề cập đến ở trên.

Tương tự như vậy, và ở một mức độ hạn hẹp hơn là các kênh chứng khoán và ngoại tệ. Biến động của cả 2 kênh này là rất đáng kể hàng ngày, hàng giờ, tuy đều bị đặt trong một hạn mức biến động đặt ra bởi các cơ quan chủ quản (ví dụ, với USD thì tỷ giá VND/USD không được biến động quá 3% xung quanh tỷ giá trung tâm do NHNN ấn định hàng ngày). Nhưng mức biến động hàng ngày 3% này là quá đủ để cho nhà đầu tư lướt sóng, miễn là tỷ giá phải biến động đáng kể trong phạm vi này, chứ không nằm bất động liên tục trong nhiều tháng liền như với tỷ giá bình quân liên ngân hàng trước đây. Sự bất động này mới là “rủi ro”, mới là đáng sợ, mới là điều làm nản chí nhà đầu tư, chứ không phải là ngược lại!

Kể cả bất động sản, nếu xét đến tiêu chí lướt sóng, đầu tư ngắn hạn thì đây cũng không phải là kênh đầu tư tồi khi nhà đầu tư “ôm” một căn hộ, một khoảnh đất nào đó rồi trao tay ngay sau đó một tuần, một tháng kiếm chênh lệch một vài phần trăm. Và đương nhiên, tiêu chí chung cho các kênh đầu tư khác nói ở trên cũng được áp dụng ở đây: thị trường phải có “sóng”; và điều kiện chung giống như các thị trường khác là nhà đầu tư phải đủ khôn ngoan và may mắn khi lướt sóng đúng thời điểm.

Còn nếu xét về quan điểm đầu tư trung và dài hạn thì cũng vô cùng, chẳng có quy tắc chung nào có thể rút ra ở đây là nên đầu tư vào đâu thì sẽ “ăn đậm”. Chỉ có điểm chung duy nhất là phần thưởng (lợi nhuận đầu tư) sẽ chỉ dành cho ai đủ khôn ngoan và may mắn (và đương nhiên là số này là số ít so với đám đông nhà đầu tư).

Chẳng hạn, đầu tư vào cổ phiếu của một vài công ty chỉ mới cách đây đôi ba năm thôi cũng có thể mang lại lợi nhuận hàng trăm phần trăm so với vốn bỏ ra. Ngay như USD, nếu ai đó mua và nắm giữ USD từ cách đây hơn 1 năm (hồi năm 2014) và bán ra hồi cuối năm 2015 thì cũng đã được hưởng lợi suất tầm 6-7% hoặc thậm chí hơn khi bán vào đúng đỉnh điểm của tỷ giá, gần chạm mốc 22.000 VND/USD. Còn với bất động sản, mua một căn hộ chung cư ở một số dự án cũng có thể mang lại cho nhà đầu tư một lợi suất 10-20% hoặc thậm chí cao hơn nhiều sau đó 1 năm hoặc hơn.

Nhưng cũng chính những kênh đầu tư trên đã và đang là “quả đắng” của không ít nhà đầu tư khi “ôm” nhầm sản phẩm, nhầm thời điểm. Có những mảnh đất mua từ cách đây vài năm giá vẫn chỉ nhúc nhích hơn một chút tại thời điểm bất động sản đã ấm lên như hiện nay. Có những cổ phiếu là hàng “hot” giá lên đến mấy “chấm” cách đây vài năm thì nay giá đã tụt xuống chưa mua nổi mớ rau. Và cũng có những thời điểm giá vàng và USD tụt giảm mạnh như thời gian qua, nằm ngoài quy luật, ngoài dự đoán của đa phần nhà đầu tư và giới chuyên gia.

Tóm lại, cũng giống như câu chuyện “làm giàu không khó” nhưng mãi chỉ là câu chuyện tầm phào vì thực tế là chuyện làm giàu không thể dạy được (dù có muốn), và cũng không thể sao chép được, thì chuyện đầu tư vào đâu có lợi nhất cũng là câu chuyện nêu ra và trả lời để cho có, cho vui mà thôi. Chính sự bất định, bất trắc như vậy mới là nền tảng hoạt động và tồn tại của các thị trường, mới là cơ sở để giải thích tại sao có nhiều nhà đầu tư thành công, có nhiều người giàu, nhưng cũng có nhiều hơn thế nhà đầu tư thất bại và nhiều hơn thế người táng gia bại sản vì đầu tư.

TS. Phan Minh Ngọc

Theo Trí thức trẻ

>>Mở tài khoản -  Tư vấn Đầu tư Chứng Khoán  

Vốn ngoại hướng vào chứng khoán, bất động sản

Giám đốc điều hành Tập đoàn VinaCapital, ông Andy Ho cho rằng, xu hướng lãi suất tiết kiệm giảm, việc mở room với nhà đầu tư nước ngoài và sự hồi phục của thị trường bất động sản sẽ là cơ hội cho chứng khoán, bất động sản thu hút nguồn vốn.

Theo ông, khi lãi suất tiết kiệm giảm, nguồn tiền sẽ hướng sang các kênh đầu tư nào?

Lãi suất gửi tiết kiệm giảm mạnh trong thời gian qua và được nhận định là khó có thể tăng trở lại trong thời gian tới. Lạm phát được kiểm soát ở mức thấp chính là điều kiện để lãi suất đi xuống và ổn định.

Một khi lãi suất tiền gửi tiết kiệm không còn hấp dẫn, các khách hàng cá nhân sẽ chuyển hướng sang bất động sản hoặc chứng khoán, nhất là khi thị trường bất động sản có dấu hiệu hồi phục, trước mắt là ở phân khúc nhà ở dành cho người có nhu cầu thực.

Ông Andy Ho, Andy Ho, Giám đốc điều hành Tập đoàn VinaCapital

  

Nhưng thực tế, lãi suất cho vay vẫn được xem là gánh nặng đối với người mua nhà và cả chủ đầu tư?

Lãi suất tiền gửi tiết kiệm giảm sẽ kéo lãi suất cho vay giảm theo và đây sẽ là cơ hội không chỉ cho người mua nhà để ở, mà các chủ đầu tư cũng có thêm điều kiện để tiếp cận vốn vay từ ngân hàng. Thực tế hiện nay cho thấy, đã có không ít ngân hàng rót vốn cho chủ đầu tư để hoàn thành, triển khai dự án, đón đầu nhu cầu mua nhà để ở tăng, nhất là những dự án có đầu ra tốt.

Với lãi suất cho khách hàng cá nhân vay mua nhà, các ngân hàng cũng từng bước điều chỉnh giảm xuống mức ưu đãi nhất. Cùng với đó, ngày càng nhiều ngân hàng tham gia giải ngân gói tín dụng hỗ trợ người có thu nhập thấp mua nhà trị giá 30.000 tỷ đồng, lãi suất 5%/năm. Đây sẽ là những tín hiệu tích cực làm ấm dần thị trường bất động sản, nhưng trước mắt chỉ tác động mạnh đến phân khúc nhà ở.

Nợ xấu vẫn là đang rào cản đối với tín dụng, trong đó có dư nợ bất động sản, thưa ông?

Bất động sản ấm lên sẽ là cơ hội để các ngân hàng thương mại đẩy mạnh xử lý nợ xấu thông qua phát mãi tài sản, bởi thực tế hiện nay, tài sản đảm bảo trong thế chấp vay chủ yếu là bất động sản, chiếm hơn 90%. Vì vậy, bất động sản hồi phục là điều kiện để các ngân hàng xử lý nợ xấu, khơi thông dòng chảy tín dụng. Nguồn tiền tín dụng của ngân hàng chảy vào bất động sản cũng sẽ dồi dào hơn.

Với chứng khoán thì thế nào? Yếu tố nào sẽ tác động mạnh đến thị trường?

Đối với thị trường chứng khoán, thông tin mở "room" cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ là động lực thúc đẩy thị trường trong thời gian tới. Các nhà đầu tư đang đợi đến thời điểm ngày 1/9 tới để có danh sách các công ty còn room cho nhà đầu tư nước ngoài và những lĩnh vực, ngành nghề tiếp tục hạn chế.

Theo ông, khả năng VN - Index sẽ đạt mức bao nhiêu điểm vào cuối năm nay?

Chứng khoán vẫn thu hút được sự quan tâm nhiều hơn đối với nhà đầu tư nước ngoài. Chúng tôi đặt lòng tin chủ yếu vào nền tảng cơ bản của nền kinh tế trong thời gian tới đây. VN - Index đã lên mốc 620-630 điểm và khả năng sẽ chạm mốc 650 điểm trong năm nay.

Tuy nhiên, thông tin được các nhà đầu tư nước ngoài chờ đợi nhiều nhất vẫn là việc nới room tại các doanh nghiệp sẽ được công bố vào tháng 9 tới đây. Lãi suất tiền gửi tiết kiệm giảm sẽ là nguyên nhân khiến người dân chuyển tiền tiết kiệm sang các kênh đầu tư khác hấp dẫn hơn như địa ốc, chứng khoán hoặc tiêu dùng...

 (Theo Vân Linh - Đầu tư)

 

 >> “Đa phần nhà đầu tư Việt Nam có quan điểm ngắn hạn”

Nielsen: Người Việt thích tiết kiệm, ngại đầu tư

Trong số 6 nước Đông Nam Á, tỷ lệ người Việt thích sử dụng tiền nhàn rỗi để tiết kiệm cao nhất, trong khi mong muốn đầu tư lại thấp nhất.

Kết quả theo dõi hành vi người tiêu dùng vừa được hãng nghiên cứu Nielsen công bố cho thấy trong số 6 quốc gia châu Á được khảo sát, Việt Nam là nước người tiêu dùng thích tiết kiệm nhất. Có tới 77% người Việt dùng tiền nhàn rỗi của mình để tiết kiệm, cao hơn nhiều so với các quốc gia lân cận như Singapore (62%) hay Thái Lan (63%).

Trong khi đó, nhu cầu đầu tư chứng khoán, đầu tư vào các quỹ tại Việt Nam lại ở mức thấp. Chỉ có 18% người Việt được Nielsen khảo sát cho biết họ dùng tiền dư thừa để mua cổ phiếu hay rót vào các quỹ. Người dân 5 quốc gia Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan đều thích đầu tư hơn, với tỷ lệ từ 21% đến 33%.

Báo cáo của Nielsen cũng cho thấy, 86% người Việt đã thay đổi thói quen tiêu dùng trong 12 tháng qua theo hướng giảm chi tiêu trong gia đình vì lo ngại tình hình kinh tế chưa tốt lên. Để giảm chi tiêu, 60% người Việt cũng cắt chi phí giải trí bên ngoài gia đình.

Mặc dù vậy, niềm tin người tiêu dùng Việt vừa có quý tăng thứ ba liên tiếp. Trong quý cuối cùng của năm 2014, chỉ số này tăng 4 điểm trong nghiên cứu được Nielsen thực hiện ở 60 quốc gia. Với điểm số trên 100 thể hiện sự tự tin của người tiêu dùng, Việt Nam được đánh giá 106 điểm. Chỉ có 16 trên 60 quốc gia được khảo sát có mức điểm trên 100.

Trong số 10 nước nhận điểm niềm tin tiêu dùng cao nhất có tới 4 quốc gia Đông Nam Á gồm Indonesia, Thái Lan, Philippines, Việt Nam. Còn người tiêu dùng Malaysia vẫn tỏ ra kém tự tin về triển vọng kinh tế, giảm 10 điểm so với quý trước xuống 89 điểm.

Khảo sát của Nielsen về hành vi người tiêu dùng Việt	Kết quả quý IV/2014	Thay đổi so với quý trước
Lòng tin người tiêu dùng	106 điểm	Tăng 4 điểm
Tỷ lệ người tin rằng kinh tế đang suy thoái	58%	Giảm 19%
Tỷ lệ người Việt dùng tiền nhàn rỗi để tiết kiệm	77%	Không đổi
Tỷ lệ người dùng tiền thừa mua quần áo	35%	Không đổi

Một khảo sát khác của Nielsen cũng cho thấy, người Việt hiện nay yên tâm hơn về tình hình kinh tế. Có 58% người được hỏi cho rằng kinh tế đang trong suy thoái, giảm 19% so với kết quả quý trước.

Mặc dù vậy, tỷ lệ này vẫn cao hơn trung bình khu vực. Tính chung toàn châu Á Thái Bình Dương, tỷ lệ người dân vẫn còn nỗi lo suy thoái là 41%. Còn ở Trung Quốc, tỷ lệ này là 22% và Singapore là 27%. Khảo sát của Nielsen được thực hiện từ ngày 10 đến 28/11, phỏng vấn hơn 30.000 người tại 60 quốc gia ở tất cả các châu lục.

Khi được đề nghị chọn 3 nỗi lo lắng lớn nhất trong 6 tháng tới, đa số người Việt cho biết họ lo nhất về vấn đề sức khỏe, sau đó đến kinh tế và việc làm.

Vnexpress

Đầu tư thận trọng như người Đức

Nhiều người dân Đức có thói quen gửi tiền vào ngân hàng hơn là đầu tư vào cổ phiếu và các khoản đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, lãi suất tại Đức đang biến động một cách tiêu cực.