Billionaire Ken Fisher says this is the most ‘joyless’ bull market in history

Lack of mirth could make for longest bull in history

>> Ken Fisher: Why I Hate Annuities

The bull market in stocks may be aging, but likely has much more time to run—just don’t look for investors to jump for joy about it, said billionaire investor Ken Fisher.

“I think this is going to be the longest bull market in history and, arguably, the most joyless,” the founder, chairman and co-chief investment officer of Camas, Wash.-based Fisher Investments said in an interview with MarketWatch on Tuesday.

The current bull market dates to March 9, 2009 and is the second-longest on record, behind the 13-year bull market spanning from 1987 to 2000.

–– ADVERTISEMENT ––

That lack of mirth and the bull’s longevity go hand in hand. Fisher is fond of citing legendary investor John Templeton’s maxim that bull markets are “born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism and die on euphoria.”

Euphoria remains in short supply, with investors moving from one worry to another, Fisher said. China and Brexit had investors bracing for the worst earlier in the year. Indeed, pessimism—the view that stocks will fall over the next six months—rose to a two-month high of 33.4% in the most recent AAII Sentiment Survey, while bullish sentiment was at 29.4%, and has hovered below the historical average of 38.5% for most of the past year and a half.

Election-related uncertainty currently casts a shadow. Those issues present legitimate concerns, but as time passes, they tend to be resolved one way or another, reducing “uncertainty,” Fisher said, and that has allowed the market to continue pushing higher. “They tend to get identified, they tend to get priced in,” he said.

Fisher, 65, ranks at No. 206 in the Forbes 400 list of U.S. billionaires with a fortune estimated at $3.5 billion. Money-management firm Fisher Investments has around $70 billion in assets under management.

Fisher has said he has caught most bear markets, although the 2007-to-2009 downturn took him (and much of the world) by surprise.

Fisher adds a caveat to Templeton’s guide. Sometimes bull markets meet their demise as a result of some unforeseen shock, or “wallop.”

For such a wallop to kill the bull, it would have to be big enough to send the $75 trillion global economy into recession. For a bear market, “you need a couple trillion dollars of negative GDP effect or euphoria…therefore I think the joyless bull market grinds on,” he said.

The presidential election

Investors might perk up next year as the next president—whether Democrat Hillary Clinton or Republican Donald Trump—takes office. Fisher has observed that presidential election years and the subsequent inaugural year for a new president have tended to mirror each other.

A Democratic victory usually weighs on returns during the election year, while stocks often outperform in years that produce a Republican victory. But the following inaugural year, at times, has resulted in reverse performance, which Fisher calls the “perverse inverse,” with stocks surging as a new Democratic administration takes the reins, and suffering when a Republican takes office (see table below).

Fisher Investments

Fisher theorizes that this happens because investors, who lean Republican, fear a Democrat will be antibusiness or expect that a Republican will be pro-business. In the inaugural year, those expectations meet political reality as Democratic and Republican presidents see their agendas hemmed in.

Fisher argues that either Clinton or Trump could win in November. But a Trump victory could see an inaugural year market reaction more akin to what happens after Democratic wins given the Republican standard-bearer’s controversial positions on a range of issues, he said.

Volatility

Fisher is bemused by hand-wringing over low volatility and quiet markets. After all, the sharp pullback and volatile conditions that rocked the S&P 500 index SPX, +0.00% and the Dow Jones Industrial Average DJIA, +0.10%  back in January, which marked the worst start to a year ever for stocks, and was viewed as a cause for alarm.

“When it’s volatile, it’s bad; when it’s quiet, it’s bad. That’s a sign that there isn’t a lot of euphoria. That’s good,” Fisher said.

“You don’t want to snatch defeat from the jaws of victory by doing something that’s a little too tricky.”

Ken Fisher, chief executive officer of Fisher Investments

Assertions that periods of low volatility can lead to trouble should be taken with a grain of salt, he said, arguing that there aren’t enough samples to justify any meaningful statistical conclusions about docile markets.

So if the bull has room to run, how should investors approach the market?

It is important to acknowledge what stage the cycle is in, Fisher said. In the early portion of a bull market, companies with thin gross operating profit margins usually outperform, in part because they take the biggest hit in a downturn and are poised to bounce back hard. After a few years, however, the advantage shifts to firms with fat gross operating profit margins.

Such firms are able to use their fatter margins to take market share away from firms with thinner margins. That means, for instance, that rather than searching for the next Google or Amazon, investors should stick with shares of Alphabet GOOG, +0.23% GOOGL, +0.20%  or Amazon AMZN, +0.19%

Searching, at this point, for the next big thing runs the risk of missing out on bull-market returns and not being able to make them back up, he said.

“I’m a big fan right now of not being too cute,” he said. “You don’t want to snatch defeat from the jaws of victory by doing something that’s a little too tricky.”

>> Five Market Trends You Can Bank On

Source: http://www.marketwatch.com/story/billionaire-ken-fisher-says-this-is-the-most-joyless-bull-market-in-history-2016-08-31

Tỷ phú Ken Fisher: Giàu có là một quá trình, không phải điểm đến

Ken Fisher là CEO đồng thời sáng lập quỹ đầu tư Fisher Investment.Ông cũng được biết đến qua vai trò phụ trách chuyên mục đầu tư tạp chí Forbes danh tiếng và là một trong những người siêu giàu có tự thân, lập nghiệp từ hai bàn tay trắng.

Theo bảng danh sách tỷ phú trên thế giới của Forbes, nhà đầu tư Ken Fisher xếp thứ 214 trong 400 người giàu nhất tại Hoa Kỳ, bằng cách tạo ra sự giàu có cho bản thân và các khách hàng của mình qua lĩnh vực đầu tư, với tổng giá trị tài sản ước tính đạt 3 tỷ đô la.

Nền tảng thành công của ông được cho là sự thừa kế về mặt tư duy và suy nghĩ từ người cha, Phil Fisher-cha đẻ học thuyết đầu tư tăng trưởng. Khi còn là một cậu bé, Ken đã đọc một tác phẩm tựa như kinh thánh về đầu tư “Common Stocks and Uncommon Profits” và từ đó cuốn sách trở thành hành trang quan trọng trong suốt sự nghiệp của ông.

Đây cũng là một lợi thế khá may mắn vì nếu cuốn sách không phải do cha ông viết và không được khắp nơi tán dương thì ông cũng chẳng đọc nó. Thời điểm đầu tiên ông đọc là khi được 8 tuổi và phải thêm 15 năm sau, ông mới có thể hiểu được.

Trong lần phỏng vấn hiếm hoi trên hãng tin Inc, Fisher đã chia sẽ những kỹ năng và suy nghĩ của giới siêu giàu đứng trên phương diện cũng như kinh nghiệm nghề nghiệp của chính bản thân ông.

1. Tập trung

Bên cạnh những người giàu có nhờ thừa kế, tỷ phú tự thân có xu hướng tập trung vào những gì mình làm tốt nhất, và họ không để bất kỳ điều gì từ bên ngoài có thể tác động hoặc ngăn cản họ. Fisher giải thích, “Các tỷ phú mà tôi biết có cá tính rất mạnh mẽ, và họ cũng không quan tâm nhiều khi người khác nói tầm nhìn của mình đúng hay sai. Họ cũng không nghĩ hay phân tích sâu những điểm mạnh cũng như điểm yếu của bản thân. Điều mà những tỷ phú muốn là sự gia tăng giá trị bản thân qua thời gian.”

2. Tiền là một công cụ, không phải tất cả

Giới siêu giàu thường có nhiều nguồn lực hơn người khác bởi vì họ cung cấp cho các nguồn tài nguyên có sẵn với tầm nhìn và mục đích rõ ràng cũng như có sự hiểu biết về cách sử dụng chúng. Nhiều tỷ phú không nghĩ rằng tiền là tất cả và nó có thể sửa chữa tất cả mọi thứ.

Fisher làm rõ thêm quan điểm trên bằng giả định sau: “Là một tỷ phú, tiền chỉ là một công cụ để phục vụ theo ý muốn của bạn. Bạn nên định hướng vai trò của tiền như một sự hỗ trợ-một công cụ có giá trị, nhưng có giới hạn. Hãy suy nghĩ về những gì tiền của bạn có thể thực hiện cho bạn như là một công cụ và những gì nó có thể không. Tiền có thể quyết định đến sự lựa chọn giữa đầu tư tăng trưởng thực tế hay chiến lược phòng thủ, nhưng nó vẫn chỉ là một công cụ. "

3. Giàu có là một quá trình, không phải điểm đến

Đáng ngạc nhiên là các tỷ phú ít quan tâm đến sự giàu có khi khởi nghiệp và định hình cho trương lai. Họ không bao giờ nhìn lại quá khứ hay bằng lòng với hiện tại. Những người đang muốn khởi nghiệp hãy tập trung nhìn và khai thác những vấn đề mà người khác không thấy hay không dám để thực hiện kế hoạch kinh doanh cho trương lai.

Và điều quan trọng là đừng thiết lập sự giàu có như là một điểm đến khi bắt đầu khởi nghiệp. Những tỷ phú mà Fisher biết không thực hiện điều này. Sự giàu có là một quá trình, không phải là một đích đến. Nếu bạn chọn sự giàu có là một điểm đến, tốt thôi, nhưng Fisher nghĩ rằng bạn sẽ khó đạt được mục tiêu.

4. Hãy để tầm nhìn và giá trị bản thân của bạn dẫn đường

Tỷ phú có rất nhiều của cải, nhưng hầu hết không ở trạng thái tiền mặt. Họ chỉ giữ số tiền trong tài khoản đủ để thực hiện những điều mà họ muốn. Họ khao khát giữ tài sản phù hợp với tầm nhìn và đúng với giá trị của chính bản thân vì đó là cách họ xây dựng sự giàu có.

Như Bill Gates giữ một phần lớn tài sản của mình bằng số lượng cổ phiếu trong Microsoft, hay hầu hết tài sản của Warren Buffett là gắn liền với tập đoàn Berkshire Hathaway. Nếu những tỷ phú đặt tiền lên trên hết, họ sẽ bán những gì họ có ra thành tiền mặt, nhưng họ hiếm khi làm thế. Tiền chỉ là một sản phẩm phụ tạo ra sự giàu có.

Hãy để tầm nhìn và giá trị bản thân làm người hướng dẫn đưa bạn đi đúng hướng đến sự cốt lõi của sự giàu có. Điều này sẽ cung cấp sinh lực và năng lượng cho bạn khi tham gia vào công việc. Chưa hết, sự an toàn, nhẹ nhõm và cảm giác hài lòng sẽ đến một khi bạn chọn tầm nhìn và giá trị dẫn đường.

5. Xây dựng lòng trung thành

Ngay cả tỷ phú cũng không thể thành công nếu không nhận được sự hỗ trợ từ nhiều người khác. Họ không thể làm tất cả mọi việc một mình. Điều này đúng với tỷ phú và cũng thế với tất cả trường hợp khác.

Một trong các đặc điểm mà tỷ phú đánh giá cao và quan trong nhất để tuyển người là sự trung thành. “Các tỷ phú luôn có một đội ngũ hỗ trợ cực kỳ trung thành xung quanh mình để họ giao phó công việc. Khi thực hiện mục tiêu và hướng tầm nhìn ra phía trước, các tỷ phú không chỉ cần những nhân viên làm giỏi và hiệu quả, mà đặc điểm trung thành, chính trực sẽ luôn là yếu tố được đánh giá cao. Vì thế, nếu bạn muốn sát cánh và trở thành một phần của tỷ phú, bạn nên đặt sự trung thành lên ưu tiên phấn đấu hàng đầu, nếu bạn chưa có tính cách này.” Fisher nói.

6. Dành ít thời gian suy nghĩ giá trị tài sản ngày hôm nay

Giá trị tài sản thật sự của tỷ phú và ứng cử viên đang chạy đua vào Nhà Trắng, Donald Trump từng là chủ đề tốn giấy mực của giới truyền thông trong. Fisher đưa ra dẫn chứng trên cùng với lời giải đáp rằng con số tài sản thực tế của những tỷ phú thường rất khó “định giá”.

“Như J.Paul Getty, được xem là người đàn ông giàu nhất thế giới và rất lâu trước khi vào danh sách tỷ phú, Getty đã đưa ra lời khuyên trong quyển sách của ông mang tên How to Be Rich vào năm 1965 rằng tài sản là những thứ thật sự có giá trị, tuy nhiên nó cũng không có quá nhiều giá trị như mọi người nghĩ”, Fisher nói.

Sự thật là những người giàu cũng không ước lượng đúng con số tài sản chính xác bởi vì hầu hết thước đo cho giá trị của họ là những điều rất khó “định giá” và không thể nhận biết bằng mắt thường. Ngay cả, Bill Gates hay Warren Buffett chỉ có thể biết con số của mình chỉ khi bán đi tất cả tài sản.

Vì vậy, bạn không nên lo lắng về tài sản hiện có. Chỉ dành ít thời gian suy nghĩ giá trị tài sản ngày hôm nay và tập trung nhiều hơn về những điều bạn có thể làm trên con đường sự nghiệp của mình.

7. Thời gian là tài sản có giá trị nhất

Nhiều tỷ phú mà Fisher biết không xem tiền như là thứ có giá trị quan trọng nhất. Điều mà hầu hết những tỷ phú mong muốn và thật sự coi trọng ngay cả khi họ chưa giàu có thì nghe có vẻ nhàm chán với nhiều người vì đó là thời gian, thứ tài sản mà mọi người đều có.

Fisher chia sẽ cách nhìn về thời gian của ông: “Thời gian của một đời người luôn suy giảm. Vì thế, tôi sẽ ưu tiên thời gian cho gia đình, người thân, sở thích và cuối cùng mới đến công việc. Đó là những thứ có giá trị nhất với tôi. Khi bạn đã có nhiều tiền, bạn sẽ càng muốn thời gian trôi thật chậm, trong khi hầu hết người khác lại muốn tăng tốc độ này lên. Thời gian là điều mà hầu hết các tỷ phú cho rằng giá trị nhất, vì thế bạn nên coi trọng và hướng thời gian tập trung vào một số ít những điều thật sự ý nghĩa với bạn.”

8. Tôn trọng pháp luật

Warren Buffett từng nói rằng ông luôn ngưỡng mộ ba phẩm chất của một nhà lãnh đạo bao gồm: nghị lực, thông minh và khí chất. Tuy nhiên, nếu bạn không có phẩm chất thứ ba, hai tố chất còn lại sẽ đẩy bạn xuống vực sâu.

Vì vậy, Fisher cho rằng hầu hết những tỷ phú đang sống dưới kính hiển vi, bị xem xét kỹ càng hơn người bình thường từ những cảnh sát và ủy viên công tố, nhưng ít khi trong số họ bị bắt hay bị kết án, bởi vì họ đã sớm học được cách cứng nhắc là tuân thủ pháp luật.

Đam mê làm giàu có thể khiến bạn phá vỡ các nguyên tắc và làm điều sai trái. Phải có đủ dũng cảm và khí chất thì bạn mới có thể vượt qua được cám dỗ của đồng tiền.

Ngoài ra, văn hóa của bạn nên xây dựng từ luật pháp. Văn hóa là nơi mà từ đó tất cả những luật lệ được cải tiến theo thời gian. Những người giàu thường không ép mình vào văn hóa mà người khác hay xã hội đặt ra. Họ tự tạo ra văn hóa cá nhân, mang đặc điểm riêng của chính mình.

9. Trên tất cả, giá trị của bạn là điều luôn tồn tại

Thời thế thay đổi, cũng như tiền bạc, của cải có thể đến và đi ngay cả với các tỷ phú. Fisher khuyên rằng việc duy trì các giá trị, tính cách bản thân thậm chí còn quan trọng hơn nhiều so với việc gìn giữ số tiền trong tài khoản của bạn.

Lúc bạn mất tiền, chẳng có thứ gì mất đi cả. Nhưng khi bạn mất tính cách, tất cả sẽ không còn. Tính cách là cái có thể bảo vệ bạn. Đừng bao giờ đánh mất tầm nhìn của bạn.

“Khi của cải đến, người mới sẽ đánh giá bạn như họ thấy bạn ngày hôm nay. Tuy nhiên, gia đình, bạn bè và các mối quan hệ cũ biết bạn là ai, mà đó chính là con người của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn là một cá thể độc lập, tồn tại duy nhất trên trái đất này. Trong số những thói quen, tôi luôn luôn sử dụng chiếc cặp sách cũ được tôi mua cách đây 20 năm, đi lại bằng chiếc xe hiệu Volvo sedan bốn cửa mua đã 10 năm.

Đây là những biểu tượng để nhắc nhở về con người thật sự của tôi. Về lâu dài, danh sách 400 người giàu có được xếp hạng bởi Forbes sẽ thay đổi, và một số người sẽ cố gắng duy trì thứ hạng. Tuy nhiên, tôi cũng không vì thế mà thay đổi bản chất xưa để chạy theo một khuôn mẫu mới không phù hợp.”

Trí Thức Trẻ/CafeBiz

>> Cẩm nang đầu tư của tỷ phú Ken Fisher

>> Tỷ phú Ken Fisher: 8 điều chỉ những tỷ phú từ tay trắng mới hiểu

Cẩm nang đầu tư của tỷ phú Ken Fisher

Ken Fisher là sáng lập, CEO của quỹ đầu tư Fisher Investments và cũng được biết đến qua vai trò phụ trách chuyên mục đầu tư của tạp chí Forbes danh tiếng.

 
- Cha ông là nhà đầu tư Phil Fisher, cha đẻ của học thuyết tăng trưởng, tác giả của tác phẩm đầu tư kinh điển: “Common Stocks and Uncommon Profits – Cổ phiều thường, lợi nhuận phi thường.”
- Tự hào về cha, Ken Fisher đã đọc cuốn sách này lần đầu tiên vào năm 8 tuổi và phải mất 15 năm sau, cuốn sách đã ảnh hưởng mạnh mẽ và là cẩm nang trong phương châm đầu tư của ông.
  
Đi theo con đường của người cha – Phil Fisher

Khi New York Times bình chọn cuốn sách “Common Stocks and Uncommon Profits” – Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường - của nhà đầu tư Phil Fisher là một trong những tác phẩm best-seller về đầu tư chứng khoán, với bản tính tò mò của một cậu bé 8 tuổi, Ken Fisher đã đọc nó.

Khi lần đầu tiên đọc cuốn sách, “Tôi đã nguyền rủa nó” Ken Fisher nói. Thật là một sự lãng phí lớn khi bắt đầu một kỳ nghỉ hè bằng việc đọc cuốn sách mà không hiểu gì. Và phải mất mười lăm năm sau để ông mới có thể hiểu nổi.

Có quá nhiều từ ngữ chuyên môn và khó hiểu, khiến ông phải tra từ điển liên tục. Nếu không vì mọi người đều đọc cuốn sách và niềm tự hào về người cha của mình thì có lẽ Ken Fisher đã không đọc tác phẩm này.

Cuốn sách như là một nghĩa vụ bắt buộc lúc ông mới 8 tuổi và khi hoàn thành, ông đã vui sướng để hưởng thụ nốt kỳ nghỉ hè. Nhưng đó lại chính là khởi nguồn cho thành công trên thị trường chứng khoán của Ken Fisher. Tất cả đều bắt nguồn từ sự kiện đọc cuốn sách dạy đầu tư của cha, mặc dù khi đó ông chẳng hiểu gì cả.

Lần thứ hai ông đọc cuốn sách là khi 20 tuổi và chuẩn bị tốt nghiệp đại học. Và từ sau đó, mỗi khi gặp khó khăn trong việc đầu tư, giải pháp của ông là đọc lại cuốn sách và áp dụng lời khuyên của cha vào trong thực tế.

Nhưng trong khi, người cha luôn luôn là nhà đầu tư chứng khoán tăng trưởng, thì Ken Fisher, với nhiều lý do khác nhau lựa chọn đầu tư chứng khoán giá trị khi trẻ.

Khi đó, Ken Fisher luôn mong muốn mua được cổ phiếu giá hời của các doanh nghiệp quy mô lớn nhưng có một vài lý do gì đó, mà công ty lại không được ưa chuộng bởi Phố Wall. Vì thế, ông kỳ vọng loại cổ phiếu này có thể tăng trưởng bền vững và sẽ bán ra với mức giá đã tăng gấp nhiều lần.
Đơn cử một ví dụ vào năm 1976, ông đã phát hiện ra công ty Nucor, một hãng kinh doanh sắt thép. Ken Fisher đã mua cổ phiếu này và coi đó là khoản đầu tư giá trị. Ngược lại, Phil Fisher cũng kịp thời mua cổ phiếu đó như ông, nhưng lại coi nó là khoản đầu tư tăng trưởng.

Vài năm sau, Ken Fisher đã bán cổ phiếu này và thu được lợi nhuận kếch xù. Còn với Phil Fisher, cha đẻ học thuyết đầu tư tăng trưởng với tiêu chí sẽ không bán ra chỉ vì giá đã tăng quá cao, đã tiếp tục giữ chúng trong vài thập kỷ tới rồi mới bán ra và thu được lợi nhuận lớn hơn “ông con” rất nhiều.
Cho dù là một người hiểu rõ nhất về cha trong kinh doanh thì ông vẫn đọc cuốn sách này nhiều hơn bất kỳ ai. Thậm chí, ngay cả khi đã hiểu rõ về cuốn sách thì khi đọc lại, bạn vẫn có thể tìm thấy được những điều hữu ích.

“Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường” giống như một cuốn Kinh Thánh nhỏ về đầu tư và đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành những nguyên tắc đầu tư tăng trưởng cơ bản. Không những thế, cuốn sách còn là một phần không thể thiếu trong chương trình đào tạo các nhà đầu tư chứng khoán hàng đầu của tại Stanford Graduate School of Business.

Nếu muốn đầu tư thành công, hãy đọc cuốn sách này nhiều lần

Có một điều chắc chắn là khó có ai đọc nhiều lần tác phẩm “Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường” như Ken Fisher. Ông đã đọc đi đọc lại rất nhiều lần và nắm bắt tường tận những khái niệm trong cuốn sách.

Trong nhiều năm, ông đã áp dụng những lời hướng dẫn có trong sách với nhiều loại cổ phiếu khác nhau trên thị trường. Nhưng cổ phiếu mà Ken Fisher chọn có thể sẽ không giống và nằm trong danh mục đầu tư của người cha. Vì ông đã vận dụng kiến thức của cha theo cách hoàn toàn riêng.
Từ đó, Ken Fisher đã đưa ra tác phẩm đầu tiên về đầu tư có tên – Super Stocks. Cuốn sách đã trở thành một trong những tác phẩm được bán chạy nhất về thị trường chứng khoán trong năm 1984-1985.

Theo Ken Fisher, cuốn sách của ông không thể so được với tác phẩm kinh điển của người cha. Cuốn sách của Ken Fisher viết về học đàn, còn của người cha là cả một nghệ thuật. Mặc dù, cả hai đều đưa ra những khái niệm mới, nhưng cuốn sách đầu mang ý nghĩa bao trùm hơn và có giá trị lâu dài hơn nhiều.

Trong nhiều năm qua, nhà đầu tư Ken Fisher cũng thường được hỏi rằng nếu có thể cô đọng lời khuyên của cha mình chỉ trong một câu, thì đó sẽ là gì? Câu trả lời của ông là: “Hãy đọc những gì Phil Fisher viết rồi áp dụng vào thực tế và thưởng thức chúng.”

(Theo Tri Thức Trẻ)

 >> Tỷ phú Ken Fisher: 8 điều chỉ những tỷ phú từ tay trắng mới  hiểu

Tỷ phú Ken Fisher: 8 điều chỉ những tỷ phú từ tay trắng mới hiểu

Băn khoăn việc giàu có thật sự như thế nào? Ken Fisher giải thích những quan điểm của những người tự làm giàu từ tay trắng.

1. Đó không phải là cuộc theo đuổi sự giàu có, mà là sự theo đuổi khát vọng tạo ra sự giàu có

Tập trung vào tiền sẽ không đưa bạn vào danh sách Forbes như Fisher. Ông khẳng định: “Nhiều người không đạt được sự giàu có bằng việc tích trữ tiền bạc. Họ đạt được sự giàu có bằng việc theo đuổi giấc mơ mà họ khao khát, cho dù đó là khởi nghiệp, hay trở thành một ngôi sao nhạc rock, hoặc một ông trùm giải trí”.

Ông chỉ ra rằng nhiều người giàu có theo đuổi mục tiêu cá nhân của họ, và họ bị thúc đẩy bởi tham vọng của họ. Những người giàu có biết rằng nếu bạn theo đuổi khát vọng của mình, tiền bạc sẽ đến.

2. Sau một ngưỡng tiền bạc nhất định, ham muốn không phải là kiếm nhiều tiền hơn, mà là có nhiều thời gian hơn

Có rất ít thứ mà những người siêu giàu không thể mua. Khi sự giàu có tiếp tục được tích trữ, tiêu xài ít hơn trở thành sự thích thú. Fisher giải thích, “Sau một thời điểm nhất định, không có nhiều hơn những thứ mà bạn nghĩ là bạn muốn”.

Những gì trở nên khao khát hơn là thời gian để tận hưởng cuộc sống. “Những căn nhà nghỉ dưỡng, xe, tàu và tủ đồ là những thứ cần phải sắm”, Fisher quan sát. “Những thứ đó chiếm dụng thời gian của bạn, vì thế vào một thời điểm nhất định, bạn càng giàu có thì bạn sẽ càng thèm muốn thời gian”.

3. Những người biết bạn lâu (ngoại trừ vợ của bạn) sẽ nghĩ bạn đã thay đổi

Có một quan niệm rằng sự giàu có thay đổi mọi người, và không phải lúc nào cũng tốt hơn. Fisher nói, “Chỉ có bạn biết bạn không thay đổi; động lực để theo đuổi giấc mơ không thay đổi”. Fisher giải thích theo cách này: “Quan niệm của mọi người về thay đổi như khi họ xem cuộc sống của bạn vào những thời kỳ khác nhau, thay vì xem nó một cách liên tục không thay đổi”.

4. Những người siêu giàu được bảo vệ ngay cả với những người thân cận nhất của họ

Rất khó cho những người giàu có biết được những người bạn thực sự của họ là ai. Fisher miêu tả hoàn cảnh này một cách chi tiết. “Tất cả mọi người đều nhắm vào tiền bạc của bạn và thường ra vẻ giả dối. Những tổ chức từ thiện tìm đến bạn như bạn là cô gái đẹp nhất trong đêm hội đầy những người đàn ông vây quanh bạn.

‘Người thân’ mà bạn chưa bao giờ có tìm đến bạn. Những người bạn cũ muốn nối lại tình bạn xưa. Bạn thấy mặt xấu của con người, chính là thế giới của sự giả dối dòm ngó tiền của bạn. Vì thế bạn chống lại nó và những gì bạn thực sự bảo vệ là thời gian và chỉ có một ít người mà bạn trân trọng.
Và bạn trở nên tốt với việc đó. Khi bạn đã đạt được như thế, bạn sẽ dường như trở nên lạnh nhạt với những người này. Tất nhiên, bạn chỉ lạnh lùng với các mối quan hệ khi mà bạn không có tiền”.

5. Nhiều người trong gia đình sẽ ghét bạn

Có một câu tục ngữ nói rằng một người giàu có trong bất kì gia đình nào là một sự khinh thường. Fisher nói rằng điều này là đúng, chỉ ra rằng nhiều người thân không hiểu tại sao sự giàu có của một thành viên trong gia đình không thể được chia sẻ dễ dàng để giải quyết tất cả những rắc rối của họ.
Fisher giải thích vấn đề này: “Không quan trọng bạn cho hay không cho bao nhiêu, tất cả sẽ không đủ”. Thường Fisher nghe những người khác nói rằng họ sẽ sử dụng sự giàu có khác đi, nhưng ông chỉ ra rằng nếu cách làm của họ hiệu quả họ đã trở nên giàu có, và nói rằng họ đơn giản đang tìm kiếm một con đường dễ dàng.

Fisher khẳng định, “Họ sẽ thắc mắc tại sao bạn không giải thoát cho họ khỏi sự cực khổ bằng tiền bạc, và không tìm bạn để xin lời khuyên trong việc làm cách nào để giải quyết nguyên nhân việc đó”. Nếu như họ đến xin ông lời khuyên, Fisher sẽ vui vẻ giúp họ hiểu làm thế nào để giải quyết vấn đề tiền bạc của họ bằng cách theo đuổi một điều gì đó.

6. Sự giàu có không làm hư hỏng con bạn, nhưng nó có thể hủy hoại cháu bạn

Tôi biết nhiều doanh nhân thành đạt lo lắng liệu con họ sẽ có động lực làm việc sau khi lớn lên trong điều kiện tốt. Fisher quan sát thấy rằng những đứa trẻ của những cha mẹ tự làm giàu lớn lên với những giá trị được dạy cho chúng trước khi cha mẹ chúng trở nên giàu có, vì thế sự giàu có không ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của chúng.

“Nhưng cháu của bạn sẽ không biết việc gì khác”, Fisher nói. “Và sự giàu có đó làm mất đi động lực của chúng – rất dễ dàng cho những người trẻ tiêu xài vì niềm vui thay vì tìm kiếm một tham vọng thật sự, như đã nói trước đó”.

7. Bạn càng già, tiền bạc càng vô nghĩa

Khi những người giàu có già đi, nhu cầu vật chất trở nên bình thường. Theo Fisher, “Những năm tháng hoàng kim nói tới một sự đơn giản và tập trung vào khát khao trong tất cả các tầng lớp người giàu có. Trong khi những người không giàu có sẽ không nhận ra nó, những người giàu có đã từ lâu mất đi nhu cầu vật chất trên mức cơ bản. Họ tiêu xài ít hơn cho bản thân và cho người khác bởi vì họ biết điều đó không tạo ra hạnh phúc cho bất kì ai”.

Thời gian một lần nữa là thứ được khao khát nhất. Chắc chắn nó quan trọng hơn trong việc dành thời gian cho những người yêu quý, và thời gian dùng cho việc đó được quý trọng hơn cả tiền bạc.

8. Sự sung túc có thể làm bạn thanh thản

Trong tất cả những quan niệm của Fisher, điều này là mạnh mẽ nhất. Với tất cả những thách thức mà sự giàu có đem tới, Fisher nói rằng nó đáng giá với sự tự do lý trí mà nó đem lại.

Ông nói rằng: “Bạn sẽ nghĩ rộng hơn và sáng tạo hơn bởi vì bạn không có giới hạn mà những người nghèo hơn phải đối mặt. Vì sao? Bởi vì bạn có thể. Bạn sẽ gặp những thứ như: Liệu sự giàu có của tôi có thể giải quyết vấn đề này? Tôi có thể tạo ra điều gì đó bằng việc cố gắng? Sẽ như thế nào nếu tôi làm điều không tưởng? Thực tế là một số những điều trên bạn sẽ ít theo đuổi vì những lý do trên, nhưng chúng sẽ xuất hiện trong tâm trí bạn vì hầu hết các giới hạn của bạn giờ chỉ là do bạn tự đặt ra”.

Trâm Nguyễn

Theo Trí Thức Trẻ/INC

>> 21 nguyên tắc vàng của các triệu phú làm giàu từ tay trắng

Ken Fisher: Why I Hate Annuities

This story appears in the December 15, 2014 issue of Forbes. 

You may have seen my firm’s ads screaming,”I Hate Annuities.” Folks ask why we run them. Simple: Because I do.

Granted, some “fixed” types are okay. But that’s about it.

The contracts are huge, obtuse, confusing and hence rarely read. Sales reps rarely realize the lies they peddle, singing false praises–because they’re paid hugely for a blind eye–that hide obscenely gargantuan commissions.

Hence they regularly mislead buyers, who, like ostriches with their heads in the sand, almost never understand what they’re buying, and who then spend years happily cashing their checks without any grasp of what actually happened.

“Variables” are the cigarettes of the investment world, which has hidden its curse for decades. The two products even share the burden of advertising restrictions: Colorado recently banned saying “safe” with “annuity” in any ad. More states will. Holders of variables, when walked through their contracts, unfailingly awaken–feeling misled, raped, cheated. Don’t believe me? Google this:” FINRA Variable Annuities: Beyond the Hard Sell,” an alert from the Financial Industry Regulatory Authority.

At least with simple securities you know you face risk. Variable annuities are sold as low-risk sure things. As in, “Where else do you get a 6% guaranteed return for life?” Anything that sounds too good to be true is. It’s not a return on capital. It’s a return of capital until the contract ends, you do, or it’s all gone. You can do that yourself, at any percent you want. Anyone can! If you have a million bucks and like the sales rep so much, gift his kid half way through Harvard while buying good stocks and bonds (or indexes) and you’ ll likely be better off.

Disclosure: My firm often buys folks out of the humongous surrender fees that imprison them in variables–if they stay with us. So my advice is conflicted. But we’re simple, open and honest about it. We began because I hate annuities. I think we’re the only ones doing buy outs. Few would up-front that capital. It’s a moral quest.

Sanctimoniously thin-skinned industry shills will attack me online for this column, blathering their non sequiturs like “I hate Ken Fisher–nonsense, drivel, spin.” Besieging my many failings doesn’t justify these scumbag products. Ignore them, and buy more up-front, honest risks like simple stocks.

So what am I bullish on? Start with Biogen Idec BIIB +0.55%, a leading biotech firm priced largely like a huge pharmaceutical, a group I’ve liked for years. It’s not cheap but should justify its valuations via very strong growth through leading-edge drugs for leukemia, non-Hodgkin’s lymphoma, multiple sclerosis and hemophilia.

Last month I urged diving directly into Chinese meltdown fears. So buy Agricultural Bank Of China (ACGBY, 11). Growth is impactful at China’s third-largest bank–with its clout in the urban-rural interface, where lending is moving fast via ACGBY’s 23,000-plus branches. Valuations are fine. The stock lagged for years with China’s stocks. I like that. While waiting for gains you will be rewarded with a 5%-plus dividend yield.

Honda Motor stock has gone nowhere long term, with a very bumpy ride. Lately it’s been bumpy-down–25% year-to-date. I bet it’s soon bumpy-up. Honda grows moderately, is Japan’s only car maker that has net exports from America, has a great product line, and sports bargain valuations at 50% of sales, 1.0 times book value and 10 times my March 2015 earnings estimate.

EMC EMC +% is the most complete provider of IT infrastructure like storage, data protection, analytics, virtualization and security used across enterprise data centers and public cloud environments. Growth is near certain for years to come, yet it’s priced market like at 2.6 times revenue and 13 times my 2015 earnings guestimate, with a 1.5% dividend yield.

Pimco’s volatility from Bill Gross’ exodus knocked the bejeebers out of its German parent, Allianz (AZSEY, 17)–too much, overblown and out of all proportion to scale for the world’s biggest, best insurer. It’s now at book value, 0.6 times revenue and 12 times my 2015 earnings estimate, with a likely 3.2% 2015 dividend yield. Buy it.

Source: http://www.forbes.com/sites/kenfisher/2014/12/01/ken-fisher-why-i-hate-annuities/2/#12b28f111917

Ken Fisher: Five Market Trends You Can Bank On

This story appears in the May 25, 2015 issue of Forbes. 

Continuing last month’s format, here are common investor questions from this month:

“With this bull market now six years old, isn’t it time to be cautious?” It’s caution time when few worry. Bull market length says nothing, by itself, about the future. See my Apr. 14, 2014 column online. Only excess optimism or a gargantuan, unexpected economic problem can derail bull markets. To date we have neither.

“Could a summer Supreme Court voiding of the Affordable Care Act be a huge disaster?” Could! It would take the President trying to end-run the court by executive order, which could create a constitutional crisis, which would have bigger implications beyond health care. Shy of that, ACA is likely a discounted stock market speed bump as it has been almost from its beginning.

“I read so much about the Fed raising rates this year. Is that a problem?” No! Two reasons: First, you read so much about it–so it’s surely largely priced in already. No surprise there. Second, we have a very long history of initial Fed interest rate hikes, and they say simply nothing about future stock returns statistically looking out 30, 90, 180, 360, 1,080 or 1,800 days.

“With foreign leading U.S. stocks now, should we dump our U.S. holdings?” Last year folks wanted to do exactly the reverse because the U.S. led. Same logic! My Feb. 9, 2015 column detailed why that was stupid. Those who dumped foreign are whipsawed now. Chasing heat gets you burned. Think global always, and unless you think you’re a lot smarter than everyone else, in which case you won’t take my advice anyway, never let yourself vary too darned much from the world’s big weights–currently 52% U.S., 23% Europe and 25% everything else. The world is your friend–more diversification.

“Does that same advice apply to sectors?” Absoposilutely! Sectors: 22% financials, 14% tech, 13% consumer discretionary, 12% health care, 10% staples, 10% industrials, 8% energy and 11% everything else.

Here are five fresh stocks I like now to help you toward that end:

While long down on energy because of oil’s oversupply, it’s still 8% of the world stock market. You need to own some, just in case. You want what does well in good and bad basic oil realities–implying a big market, yet governmental protection–which scream for China Petroleum & Chemical SNP -0.68%, also called Sinopec . It’s huge, cheap and should sport a 4% dividend yield this year.

I’ve long loved good drug stocks for this bull market. Ireland’s Actavis is lesser known but still a major, basic, second-tier branded and generic player with a wide product portfolio, $23 billion in sales–operating in some 100 countries. It was put together via multiple acquisitions and has yet to hit real profitability–but it will. The stock is of ever more institutional quality and is reasonably valued compared with what it should earn in a few years. Buy it before it soon changes its name to Allergan.

Higher end, with fatter gross margins (which I love), glitzier proprietary products and higher organic growth is Amgen AMGN +1.23%. It sells at 16 times my 2015 earnings estimate. With these two druggies a small portfolio can largely emulate the broader drug-stock waterfront.

Also fat, gross-margined but German (and I love the whole continent right now) with high quality and moderate growth at a reasonable price is enterprise software giant SAP SE As this cycle lengthens and capital expenditures increase, SAP should shine. It sells at 17 times my 2015 earnings estimate with a 1.8% dividend yield.

Another cheap capital-expenditures opportunity? Below where it was 8 and 16 years ago, Swiss ABB is a $40-billion-sales-size, classic late-cycle stock, strong in robotics and industrially oriented power transmission systems globally. With a few breaks this could easily hit $40 this bull market. It sells for 15 times my 2015 earnings estimate with a 3.5% dividend yield.

Source: http://www.forbes.com/sites/kenfisher/2015/05/06/five-market-trends-you-can-bank-on/2/#2e37c94a3ecd