[Chọn sách cho nhà đầu tư] Cổ phiếu thường - Lợi nhuận phi thường

Có những cuốn sách làm thay đổi hoàn toàn cách nhìn nhận của chúng ta về thị trường tài chính, có những cuốn sách nên đọc dù chỉ một lần trong đời. “Cổ phiếu thường - Lợi nhuận phi thường” (Common Stocks and Uncommon Profits) là một cuốn sách như thế.

Trọng tâm cuốn sách được tác giả đặt vào hai vấn đề - phương pháp “tin đồn” và “cách chọn cổ phiếu”.

Với phương pháp “tin đồn”, tác giả Fisher đã chỉ ra cho các nhà đầu tư cách thức tìm nguồn thông tin xác thực để đầu tư với rủi ro thấp nhất nhưng thu lợi nhuận cao nhất. Đối với cá nhân ông “để đầu tư thành công, thông tin luôn có một vai trò nhất định để ra quyết định có hay không nên bỏ vốn”. Nguồn thông tin đó không nằm trên Phố Wall - nơi chứa đựng vô số những cơn đồng bóng, những trào lưu nhất thời khiến chúng ta không thể xác định nổi đâu là giá trị thực của một cổ phiếu.

Không chạy theo đám đông, thay vào đó tìm kiếm, nghe ngóng nguồn thông tin từ các đối tác, đối thủ cạnh tranh, ngân hàng cho vay, các khách hàng… của công ty mục tiêu, đó mới chính là nơi để chúng ta kiếm tìm những nguồn thông tin cần thiết giúp đưa ra nhận định chính xác.

Kể cả khi đã tập hợp được đầy đủ các nguồn thông tin khác nhau về công ty mà chúng ta quan tâm, cũng không nhất định các thông tin này phải thống nhất với nhau. Tác giả đã chỉ ra điều đó là không cần thiết.

Trong trường hợp các công ty thực sự nổi tiếng, thông tin về sự vượt trội của doanh nghiệp là khá rõ ràng đến mức thậm chí một nhà đầu tư không giàu kinh nghiệm lắm cũng biết công ty nào phù hợp với mục tiêu và lợi ích của bản thân chúng ta. Bước tiếp theo chúng ta cần làm chỉ là việc thu thập thêm các thông tin để bổ sung vào những phần còn thiếu trong bức tranh tổng thể về các doanh nghiệp, từ đó có thể đánh giá được đầy đủ nhất về tình hình sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai mà chúng ta đang quan tâm.

Bên cạnh phương pháp “tin đồn”, ông cũng chỉ ra rằng có hai cách để thu được lợi nhuận đầu tư lớn nhất:

Thứ nhất là mua cổ phiếu khi thị trường đi xuống và đợi lúc thị trường hồi phục Thứ hai, ít rủi ro hơn và lợi nhuận tiềm năng lớn hơn, đó là đầu tư vào một số công ty đang tăng trưởng liên tục và thu lợi nhuận hàng năm

Để tìm được chính xác những công ty như vậy, ông cũng đưa ra 15 luận điểm lựa chọn cổ phiếu và những thành tố cần có cho một khoản đầu tư hiệu quả.

Nếu biết kết hợp thành công phương pháp “lời đồn đại” với 15 tiêu chí chọn cổ phiếu, bạn sẽ tìm được cổ phiếu lý tưởng, có thể nắm giữ trong thời gian dài và thu được tối đa lợi nhuận.

Đồng thời, “Cổ phiếu thường - lợi nhuận phi thường” còn đề cập đến những vấn đề quan trọng như cách chọn cổ phiếu tăng trưởng, thời điểm nên mua và nên bán, một số điều cần tránh, các thành tố của một khoản đầu tư an toàn và phương pháp đầu tư với rủi ro thấp nhất nhưng mang lại lợi nhuận cao nhất cho các nhà đầu tư cá nhân để đứng vững trước những khó khăn, sóng gió của thị trường.
 
Với những bài học giá trị ông truyền lại, có thể thấy rằng Philip A. Fisher chính là cha đẻ của học thuyết đầu tư tăng trưởng và là một trong những người có tầm ảnh hưởng lớn nhất mọi thời đại trên thị trường chứng khoán. Một trong những học trò xuất sắc đã kế thừa thành công di sản của ông nổi tiếng nhất chính là Warren Buffett .

Quay trở lại với thị trường chứng khoán Việt Nam, những bài học của ông chưa bao giờ cũ đi. Hiện nay, các nhà đầu tư chứng khoán đang phải đối mặt với nhiều thách thức và rủi ro, nhưng đồng thời họ cũng có nhiều cơ hội và tiềm năng để trở nên giàu có, thành công ngoài sức tưởng tượng. Triết lý đầu tư của Philip sẽ chỉ ra một hướng đầu tư vững chắc nhất để đi tới thành công, đó là đầu tư vào các cổ phiếu tăng trưởng, cũng như giúp các nhà đầu tư giữ vững niềm tin và lập trường đầu tư trong một thị trường chứng khoán tuy non trẻ và đầy biến động nhưng rất tiềm năng như Việt Nam.

Tác giả Philip Arthur Fisher ( 1907 – 2004)

Philip A. Fisher là một trong số các nhà đầu tư có ảnh hưởng lớn nhất mọi thời đại. Triết lý đầu tư của ông không chỉ được nhiều chuyên gia hiện đại nghiên cứu và áp dụng mà còn được rất nhiều nhà đầu tư coi đó là cẩm nang dẫn đường cho bản thân.
Xem thêm: 

• Phil Fisher: Người lái đò cho những tỷ phú đầu tư hiện đại
• Phil Fisher: Lấy thông tin giá trị để đầu tư từ đâu?

Bên cạnh đó, ông còn được coi là người tiên phong trong lĩnh vực đầu tư tăng trưởng, đồng sáng lập thuyết đầu tư hiện đại và là một trong những nhà đầu tư rất thành công của thời đại. Tờ Morning Star từng gọi ông là “ một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại”. Bản thân tỉ phú lừng danh Warren Buffett cũng từng thừa nhận 15% quan điểm đầu tư của ông được kế thừa từ Fisher.

Năm 1982, ông bắt đầu sự nghiệp chuyên gia phân tích chứng khoán của mình. Vào năm 1931, ông thành lập Fisher and Company - một công ty tư vấn đầu tư. Khoản đầu tư nổi tiếng nhất của ông là những cổ phiếu của Motorola mà ông mua từ những năm 1955 khi doanh nghiệp thời điểm đó mới chỉ là nhà sản xuất radio và nắm giữ nó cho tới tận khi qua đời.

Tuy nhiên về đời sống cá nhân, tác giả cũng là người rất riêng tư, ít chịu phỏng vấn và rất kén chọn khách hàng của mình. Ông không nổi tiếng đối với công chúng cho đến khi xuất bản cuốn sách đầu tiên của mình năm 1958.

>> 22 cuốn sách về tài chính đáng đọc nhất mọi thời đại

Theo Trí thức trẻ

Phil Fisher: Người lái đò cho những tỷ phú đầu tư hiện đại

Fisher được coi là một trong những nhà đầu tư có sức ảnh hưởng lớn nhất mọi thời đại. Ông đã khai sinh ra học thuyết tăng trưởng trong đầu tư và chúng được phổ biến rộng rãi qua cuốn sách của ông với tiêu đề Common Stocks and Uncommon Profits (Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường).

Một trong những độc giả đã lĩnh hội phương pháp và thần tượng Fisher, nổi tiếng cũng như thành công nhất có thể kể đến là Warren Buffett. Buffett đã tìm gặp bằng được Fisher ngay sau khi đọc cuốn sách vì ông ấn tượng trước những gì mà cha đẻ học thuyết tăng trưởng đã chia sẽ.

Hay một nhà đầu tư khác, cũng đã tìm thấy đằng sau những ý tưởng của Fisher là cả một kho báu thật sự và thành công nhờ áp dụng chúng là Ken Fisher- con trai và cũng là một nhà tỷ phú tự thân có điểm xuất phát như Buffett.

Dưới đây sẽ là 3 tiêu chí quan trọng mà có lẽ cả Buffett và Ken Fisher đều áp dụng mỗi khi ra quyết định có hay không đầu tư của “người thầy chung” Phil Fisher.

Tiêu chí 1: Biên lợi nhuận của công ty như thế nào?

Đây là một chủ đề được giới tài chính coi như xương sống của các quyết định đầu tư bền vững. Trên quan điểm của nhà đầu tư, doanh thu chỉ có giá trị khi làm tăng lợi nhuận. Doanh thu tăng không có nghĩa là lợi nhuận sẽ tăng lên tương ứng. Bước đầu tiên để xác định lợi nhuận là nghiên cứu biên lợi nhuận của công ty, tức xác định lợi nhuận trên doanh thu.

Sẽ có sự khác biệt lớn giữa các công ty khác nhau ngay trong cùng một ngành và nên tiến hành bước nghiên cứu này không chỉ một năm mà là nhiều năm.

Trong thời kỳ thịnh vượng, hầu hết các công ty đều đạt được biên lợi nhuận rộng hơn, và chính các công ty từng có biên lợi nhuận thấp được đặc biệt chú ý hơn vì có tỷ lệ tăng cao.

Có thể lý giải điều này bằng một phép toàn đơn giản. Hãy tưởng tượng hai công ty có cùng quy mô mà trong thời kỳ hoạt động bình thường đều bán cùng một loại sản phẩm với giá 10 xu. Công ty A thu được lợi nhuận 4 xu/sản phẩm (chi phí mất 6 xu) và công ty B là 1 xu/sản phẩm (chi phí mất 9 xu). Bây giờ, giả sử chi phí và quy mô vẫn giữ nguyên nhưng hiện tại nhu cầu tăng thêm khiến giá tăng lên 12 xu.

Lúc này, công ty A sẽ tăng lợi nhuận từ 4 xu lên 6 xu, tương đương tăng 50% lợi nhuận, nhưng công ty B lại thu được lợi nhuận 3xu/sản phẩm, mức tăng thêm 300%.

Điều này dẫn đến thực tế là trong một năm kinh doanh thuận lợi, những công ty yếu thế thường gia tăng phần trăm thu nhập cao hơn những công ty mạnh trong cùng lĩnh vực. Dù vậy, cần phải tỉnh táo cân nhắc quyết định đầu tư vì những thu nhập kiếm được nhanh chóng theo kiểu như vậy dễ bị sụt giảm khi hoạt động kinh doanh đi xuống.

Vì lý do này, Fisher tin rằng không thể đạt được lợi nhuận cao nhất trong dài hạn khi đầu tư vào các công ty có biên lợi nhuận thấp. Lý do duy nhất để xem xét việc đầu tư dài hạn các công ty có biên lợi nhuận thấp là khi xuất hiện những dấu hiệu chắc chắn cho thấy sự thay đổi mang tính cốt lõi sắp xảy ra trong công ty.

Như việc ban quản lý hoạt động hiệu quả hơn, cắt giảm tổng chi phí hoặc phát triển các sản phẩm mới. Song, một số công ty cũng sẽ chủ động giữ mức biên lợi nhuận ở mức thấp do phải tài trợ cho việc nghiên cứu, khuyến mãi hay tiến hành những hoạt động cần vốn khác vì mục đích tương lai vẫn sẽ là một khoản đầu tư cực kỳ hấp dẫn.

Tuy nhiên, trừ các trường hợp ngoại lệ này, Fisher cho rằng nhà đầu tư nên tránh xa những công ty đang có biên lợi nhuận thấp hoặc bằng không.

Tiêu chí 2: Liệu công ty có những sản phẩm và dịch vụ đủ tiềm năng thị trường đủ lớn để tăng doanh thu ít nhất trong vài năm tới không?

Không phải là không có cách nào để kiếm lợi nhuận một lần từ những công ty mà đường doanh thu không tăng, thậm chí là đi xuống. Kết quả hoạt động kinh doanh thu được từ việc kiểm soát tốt chi phí có thể tạo đủ sự tăng trường lợi nhuận thuần của công ty, góp phần làm tăng giá cổ phiếu.

Và cách tìm kiếm lợi nhuận như vậy trên thị trường chứng khoán được rất nhiều nhà đầu cơ hay những người săn cổ phiếu giá rẻ ưa chuộng. Tuy nhiên nó không đem lại mức lợi nhuận đủ để có thể hấp dẫn những người khao khát thu được lợi nhuận tối đa từ số tiền mà họ bỏ ra đầu tư.

Có một kiểu tình huống khác, tuy cũng không thể mang lại lợi nhuận tối đa nhưng đôi khi giúp nhà đầu tư kiếm được một khoản lớn hơn rất nhiều. Nó xuất hiện khi có một điều kiện thay đổi mở ra một giai đoạn tăng trưởng doanh thu mạnh cho công ty trong vài năm, nhưng sau đó sẽ ngừng.

Điển hình là ví dụ về những gì đã xảy ra với rất nhiều hãng sản xuất radio, khi tivi xuất hiện và phổ biến. Doanh thu trong ngành liên tục tăng cao trong vài năm. Tuy nhiên, đến năm 1957, có đến 90% các hộ gia đình sử dụng điện ở Mỹ là có tivi, do vậy đường doanh thu đã bão hòa và trở lại trạng thái ổn định.

Những người sớm đầu tư vào cổ phiếu ngành này trước khi đường doanh thu tăng trưởng vượt ngưỡng đã thu được một khoản lợi nhuận kếch xù. Sau đó khi đường doanh thu thăng bằng trở lại thì những cổ phiếu của ngành này không còn hấp dẫn như trước nữa.

Việc đánh giá chính xác đường doanh thu trong dài hạn là cực kỳ quan trọng đối với nhà đầu tư. Một sự đánh giá thiển cận, thiếu thận trọng có thể dẫn đến những kết quả sai lầm. Luôn có tính không ổn định trong chu kỳ kinh doanh, do đó nhà đầu tư không nên đánh giá sự tăng trưởng theo từng năm một, mà nên đánh giá theo chu kỳ vài năm một.

Ngoài ra, nếu công ty được quản lý tốt, ngành mà công ty tham gia chú trọng tới việc nghiên cứu phát triển và kết hợp công nghệ, thì những nhà đầu tư khôn ngoan nên ý thức rằng rất có khả năng ban quản lý có thể điều hành công việc để tạo ra trong tương lai đường doanh thu lý tưởng khi chọn một công ty thực sự đáng đầu tư.

Tiêu chí 3: Công ty có quyết tâm tiếp tục phát triển các dòng sản phẩm mới, nhằm gia tăng hơn nữa tổng doanh thu trong khi tiềm năng tăng trưởng của dòng sản phẩm hấp dẫn hiện tại đã bị khai thác quá nhiều?

Những công ty có triển vọng tăng trưởng trong một vài năm tiếp theo do nhu cầu mới về các dòng sản phẩm hiện tại, nhưng không có chính sách hay kế hoạnh để tiếp tục phát triển thường chỉ mang lại khoản lợi nhuận một lần.

Những công ty này không có khả năng cung cấp phương tiện để đạt được lợi nhuận bền vững trong vòng 10 hoặc 25 năm, mặc dù đây mới là con đường chắc chắn nhất dẫn đến thành công. Muốn đạt được sự tăng trưởng đó, các công ty cần có nghiên cứu khoa học và phát triển kỹ thuật, nhằm cải tiến các sản phẩm cũ và phát triển các sản phẩm mới.

Nhà đầu tư thường thu được những lợi nhuận cao nhất từ những công ty coi trọng việc nghiên cứu và cải tiến công nghệ nhằm triển khai những dòng sản phẩm mới có liên quan đến phạm vi hoạt động của công ty.

Điều này không có nghĩa là một công ty đáng đầu tư sẽ phải có nhiều bộ phận, trong đó một số sản xuất những dòng sản phẩm hoàn toàn khác biệt. Điều này có nghĩa đặt việc nghiên cứu ở vị trí trung tâm, giống như một cái cây vươn ra nhiều nhánh từ thân của nó, sẽ tốt hơn rất nhiều nếu một công ty kinh doanh những dòng sản phẩm mới không liên quan đến hoạt động chính của công ty, mà nếu thành công thì cũng là trong những ngành hoàn toàn khác biệt với hoạt động kinh doanh hiện có.

Tri Thức Trẻ

>> Phil Fisher: Lấy thông tin giá trị để đầu tư từ đâu?

22 cuốn sách về tài chính đáng đọc nhất mọi thời đại

Những cuốn sách được viết bởi các chuyên gia, nhà đầu tư, các tỷ phú nổi tiếng trong lĩnh vực tài chính, tiền tệ sẽ cung cấp cho bạn những kiến thức và kinh nghiệm rất có giá trị trong thời điểm khủng hoảng hiện nay. 

 1. “Nhà đầu tư thông minh” của Benjamin Graham

 Ảnh Amazon.

Cuốn sách cổ điển này được chú thích là cập nhật sự khôn ngoan vượt thời gian của Graham trong điều kiện thị trường hiện nay ... Nhà tư vấn đầu tư vĩ đại nhất của thế kỷ XX, Benjamin Graham, đã giảng dạy và truyền cảm hứng cho mọi người trên toàn thế giới.

Triết lý của Graham về "Giá trị đầu tư " là lá chắn giúp các nhà đầu tư tránh những lỗi lầm quan trọng và dạy cho họ phát triển các chiến lược dài hạn. 

Đã có những đầu tư thông minh trong thị trường chứng khoán kể từ khi cuốn sách được công bố lần đầu năm 1949.

2. "Cổ phiếu bình thường và lợi nhuận bất thường" của Philip Fisher

 Ảnh Amazon.

Nhận được sự tôn trọng và ngưỡng mộ rộng rãi, Philip Fisher là một trong những nhà đầu tư có ảnh hưởng nhất mọi thời đại.

Triết lý đầu tư của ông, được giới thiệu gần bốn mươi năm trước, không chỉ được các nhà đầu tư nghiên cứu và áp dụng trong lĩnh vực tài chính hiện nay mà còn có giá trị đến sau này.
Cuốn sách là một tài liệu tham khảo vô giá kể từ khi được xuất bản lần đầu vào năm 1958."

3. "Lý thuyết về giá trị đầu tư" của John Burr Williams

 Ảnh Amazon.

Cuốn sách này được in lần đầu vào năm 1938, được viết như một luận án tiến sĩ tại Đại học Harvard vào năm 1937. Peter Bernstein – một sử gia tài chính cho biết, cuốn sách này nhiều lần được nhắc đến trong cuốn “Những ý tưởng đầu tư” xuất sắc của ông được xuất bản vào năm 1992.

Lý do mà cuốn sách này vẫn thú vị đến tận ngày nay có lẽ là do nó vẫn là căn cứ quan trọng và có thẩm quyền nhất về cách đánh giá tài sản tài chính.

Peter cho rằng: "Williams kết hợp những khái niệm lý thuyết ban đầu với những bình luận sâu sắc và hài hước dựa trên kinh nghiệm của ông trong thế giới đầu tư khá hỗn loạn".

4. "Sự dồi dào phi lý" của Robert Shiller

Ảnh Amazon.

Trong lời nói đầu của cuốn sách vào năm 2009, Robert Shiller với lời tiên tri kinh điển về kinh tế hành vi và biến động thị trường khẳng định rằng: Các tín hiệu lạc quan phi lý của thị trường chứng khoán và nhà ở “đã kết thúc bằng một cuộc khủng hoảng kinh tế có cường độ chưa từng thấy kể từ cuộc Đại suy thoái những năm 1930."

Tất cả những người bình thường và nhà đầu tư chuyên nghiệp đều thu thập thông tin từ các đống đổ nát của nền kinh tế mà không chú ý đến các bong bóng; những hiểu biết khôn ngoan, những cảnh báo tỉnh táo và những sự kiện chắc chắn sẽ xảy ra mà Shiller đã đề cập trong cuốn sách này đặc biệt có giá trị trong giai đoạn hiện nay.

5. "Một bước nhảy vọt ở Wall Street" của Peter Lynch

Ảnh Amazon.

"Peter Lynch - Người quản lý cũ tài năng của Quỹ Magellan của tỷ phú đô la Fidelity, đã bật mí cho tất cả mọi người thấy làm thế nào ông đạt được kỷ lục ngoạn mục của mình.

Trong cuốn sách viết cùng với John Rothchild này, Lynch đưa ra những hướng dẫn dễ làm theo để vạch ra các mục tiêu tầm xa thông qua cách xem xét báo cáo tài chính của công ty và xác định những con số thực tế.

Ông giải thích làm thế nào để nhận định và đưa ra các hướng dẫn đầu tư theo chu kỳ, thay đổi hoàn toàn, đưa các công ty phát triển nhanh chóng.

Lynch hứa hẹn rằng nếu bạn bỏ qua những thăng trầm của thị trường và đầu cơ lâu dài về lãi suất (bất cứ nơi nào từ 5 -15 năm), danh mục đầu tư của bạn sẽ mang lại hiệu quả cho bạn.

Lời khuyên này đã được chứng minh bằng thực tế và đưa "Một bước nhảy vọt ở Wall Street" thành một trong những cuốn sách bán chạy nhất.

Và bây giờ cuốn sách cổ điển này vẫn có giá trị trong thiên niên kỷ mới hơn bao giờ hết.

6. "Chống lại các vị thần" Peter Bernstein

 Ảnh Amazon.

Trong cuốn sách thăm dò độc đáo về vai trò của rủi ro trong xã hội chúng ta, Peter Bernstein cho rằng, khái niệm kiểm soát rủi ro là một trong những ý tưởng trung tâm để phân biệt thời hiện đại với quá khứ xa xôi.

"Chống lại các vị thần" kể lại câu chuyện về các cuộc phiêu lưu trí tuệ đáng chú ý để giải phóng nhân loại khỏi sấm và thầy bói bằng công cụ mạnh mẽ là quản lý rủi ro, cái mà chúng ta được thừa hưởng ngày nay.

7. "Hồi tưởng của một người buôn chứng khoán" của Edwin Lefevr

Ảnh Amazon.

Xuất bản lần đầu vào năm 1923, "Hồi tưởng của một người buôn chứng khoán" đã nhận được sự hưởng ứng của rất nhiều độc giả . Nhiều thế hệ độc giả đã tìm thấy những bài học về thị trường từ người đã có nhiều năm kinh nghiệm.

Đây là một câu chuyện vượt thời gian sẽ làm phong phú cuộc sống và danh mục đầu tư của bạn.

8. "Thuật đầu tư tài chính" của George Soros

Ảnh Amazon.

George Soros là một trong những nhà đầu tư mạnh mẽ và có lợi nhuận nhất trên thế giới hiện nay. Được BusinessWeek mệnh danh là "Người làm dịch chuyển thị trường".

Năm 1992, Soros từng thu được 1 tỷ đô la chỉ trong vòng một tuần nhờ dự đoán chính xác về sự mất giá của đồng Bảng Anh và giai thoại ấy vẫn được nhắc đến tận ngày nay trong cộng đồng tài chính toàn cầu.

Trong phiên bản đặc biệt này của cuốn sách đầu tư kinh điển, "Thuật đầu tư tài chính", Soros liệt kê một danh sách cả lý thuyết và thực tiễn của các xu hướng tài chính hiện hành và một mô hình mới mà theo đó có thể hiểu được thị trường tài chính hiện nay.

Thêm vào đó là những ý kiến của các chuyên gia tư vấn và bài học kinh doanh có giá trị, “Thuật đầu tư tài chính” tiết lộ các nguyên tắc vượt thời gian của một huyền thoại đầu tư.

9. " Phân tích chứng khoán " của Benjamin Graham và David Dodd

Xuất bản lần đầu vào năm 1934, “Phân tích chứng khoán” là một trong những cuốn sách tài chính có ảnh hưởng nhất. Bán hơn 1 triệu bản sao thông qua năm phiên bản, nó đã cung cấp cho các thế hệ nhà đầu tư những triết lý đầu tư có giá trị vượt thời gian và kinh nghiệm của Benjamin Graham và David L. Dodd.

Gần 80 năm sau khi xuất bản, những lời dạy của Benjamin Graham, "cha đẻ của thuyết giá trị đầu tư” vẫn đứng vững theo thời gian, vượt qua ranh giới của thị trường, quốc gia và các loại tài sản khác.

10. "Sổ tay chứng khoán thu nhập cố định" của Frank J. Fabozzi

Ảnh Amazon.

Trong nhiều thập kỷ, “Sổ tay chứng khoán thu nhập cố định” đã được xem là nguồn tài liệu đáng tin cậy nhất trên thế giới về đầu tư thu nhập cố định. Với phiên bản mới nhất, cuốn sách đã giới thiệu những cơ hội và rủi ro mới nhất của thị trường tài chính qua những thăng trầm lớn.

Đây là lần tái bản thứ 8 của cuốn sách với 31 chương mới mang lại cho bạn những cập nhật về các sản phẩm mới nhất, các công cụ phân tích, phương pháp và chiến lược xác định và tận dụng tiềm năng của thị trường chứng khoán thu nhập cố định để nâng cao lợi nhuận.

11. "Định giá tiền tệ của Damodaran" của Aswath Damodaran

 Ảnh Amazon.

 

Để trở thành một giám đốc điều hành thành công thì chiến lược của công ty đó hoặc nhà phân tích phải tìm hiểu quá trình định giá tiền tệ là một điều cần thiết. Ấn bản thứ 2 của Damodaran về định giá tiền tệ là cuốn sách đáng tin cậy nhất, trả lời nhiều câu hỏi định giá quan trọng hiện nay.

Hoàn toàn sửa đổi và cập nhật, phiên bản này là cuốn sách lý tưởng về định giá cho các CEO và các nhà chiến lược của công ty.

Bạn sẽ đạt được một sự hiểu biết về sức sống của mô hình định giá tiền tệ ngày nay và phát triển sự nhạy bén cần thiết cho những kịch bản định giá phức tạp và tinh tế nhất mà bạn sẽ phải đối mặt.

12. "Lợi ích chung từ quỹ tương hỗ" của John Bogle

 Ảnh Amazon.

Kể từ khi ấn bản đầu tiên của "Lợi ích chung từ quỹ tương hỗ" được xuất bản vào năm 1999, đã có nhiều thay đổi, và không ai có thể nhận thức điều này rõ hơn người đi tiên phong trong việc lập quỹ tương hỗ, John Bogle.

Trong lần tái bản có chỉnh sửa lại nhiều nội dung mới này, Bogle đã có những quan điểm nhìn thẳng vào thực trạng của nhiều quỹ tương hỗ và giúp các nhà đầu tư tìm ra hướng đi phù hợp thông qua mạng lưới đáng kinh ngạc của các phương án đầu tư đã có sẵn cho họ.

Với phong cách viết đơn giản và dễ tiếp cận, cuốn sách đáng tin cậy này xem xét các nguyên tắc cơ bản của đầu tư quỹ tương hỗ trong bối cảnh thị trường đầy biến động hiện nay và cung cấp lời khuyên đúng đắn trong việc xây dựng một danh mục đầu tư.

Theo đó, Bogle sẽ chỉ ra những cách đơn giản mà hiệu quả hơn cả những cách phức tạp tốn kém, và làm thế nào để với chi phí thấp, danh mục đầu tư rộng rãi đa dạng vẫn có thể đảm bảo hoạt động tốt.

13. "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" của Burton Malkiel

 Ảnh Amazon.

Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính, độc giả sẽ thèm muốn những thông tin đáng tin cậy, có căn cứ, những mánh lới quảng cáo và mua bán đầu tư của Burton G. Malkiel.

Với 1,5 triệu bản được bán ra, "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" từ lâu đã thành lập cuốn sách đầu tiên nên mua trước khi bắt đầu một danh mục đầu tư.

Ngoài những nội dung đầy đủ về các cơ hội đầu tư, cuốn sách còn bao hàm cả những điểm mới của cuộc Đại suy thoái và cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu cũng như tăng cường tập trung vào tiềm năng dài hạn của thị trường mới nổi.

Cùng với các cuốn sách hướng dẫn đầu tư cổ điển khác, "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" vẫn là một lựa chọn đáng để mua.

14. "Các tiểu luận của Warren Buffett" của Warren Buffett

 Ảnh Amazon.

Bằng cách sắp xếp các bài viết dài của Buffett theo chủ đề, cuốn sách kinh điển của Cunningham làm tăng tính rõ ràng, mạch lạc các nguyên tắc và logic trong triết lý kinh doanh, đầu tư và cuộc sống của Buffett.

Khi lần đầu tiên được xuất bản vào năm 1997, tác phẩm của Buffett được xem là viên đá quý, nhưng điểm mới lạ của cuốn sách này là đã đặt đúng những nguyên tắc và mối quan hệ của chúng với nhau.
Phát hiện trung tâm chính là triết lý xoay quanh một khái niệm cốt lõi: Sự khác biệt lớn giữa giá cả và giá trị. Từ cốt lõi đó mà phân ra các chủ đề khác, những chủ để này được sắp xếp một cách dễ hiểu trong cuốn sách.

“Các tiểu luận của Warren Buffett” là một cuốn sách duy nhất được tập hợp từ hơn 700 trang thư của Buffett và xâu chuỗi chúng thành cuốn sách dài 270 trang theo nguyện vọng của Buffett. Và Cunningham đã giúp "phổ biến" tác phẩm của Warren Buffet đến độc giả.

15. "Những ảo tưởng phổ biến và sự điên rồ của đám đông" của Charles Mackay

 Ảnh Amazon.

Xuất bản lần đầu vào năm 1841,  cuốn "Những ảo tưởng phổ biến và sự điên rồ của đám đông" là toàn bộ lịch sử của sự điên rồ bởi nhà báo người Scotland Charles Mackay.

Trên cơ sở nhiều vụ lừa trong lịch sử, đặc biệt là ba vụ nổi tiếng: "Đề án Mississippi", "Các bong bóng kinh tế ở biển phía Nam" và "Tulipomania" cuốn sách không chỉ bóc trần những ảo tưởng về thuật giả kim, đoán trước tương lai, những ngôi nhà ma hay những điều tương tự mà còn viết về các bong bóng kinh tế như bong bóng công ty biển Nam hay bong bóng hoa tuylip hồi đầu thế kỷ 17.

Cho đến ngày nay, cuốn sách “Những ảo tưởng phổ biến và sự điên rồ của đám đông” vẫn có ảnh hưởng lên các nhà kinh tế học hiện đại. Cuốn sách cũng cung cấp lời cảnh báo cho những ai có thể tuân theo hiệu ứng đám đông.

16. "Điên cuồng, hoảng loạn, và đổ vỡ" của Charles P. Kindleberger

 Ảnh Amazon.

Được Financial Times chọn là một trong những cuốn sách đầu tư tốt nhất mọi thời đại, "Điên cuồng, hoảng loạn, và đổ vỡ" đặt sự bất ổn của tài chính thế giới trong một phối cảnh toàn diện.
 
Đây là một câu chuyện sinh động và thú vị về những quyết định liều lĩnh và không biết cách sử dụng đồng tiền, dẫn đến những vụ khủng hoảng tài chính qua nhiều thế kỷ.

Bao gồm nhiều chủ đề khác nhau như lịch sử và phân tích khủng hoảng, đầu cơ thiếu tính toán, và phương cách cho vay cuối cùng của những người cho vay… cuốn sách này được ca ngợi là "một tài liệu kinh điển thực sự. . . vừa có giá trị tức thời vừa lâu dài.”

Trong phiên bản mới cập nhật lần thứ sáu này, Kindleberger và Aliber đã mở rộng những ý tưởng được trình bày trong các phiên bản trước  để mang lại những thông tin cập nhật nhất.

Phiên bản này bao gồm hai chương mới cung cấp một phân tích sâu về nguyên nhân, hậu quả và các chính sách phản ứng với cuộc khủng hoảng toàn cầu đầu tiên của thế kỷ 21 - khủng hoảng tài chính 2007-2008.

Ngoài ra, các chương mới cũng bao gồm các cuộc khủng hoảng quan trọng suốt mười lăm năm qua.

17. “Những kẻ man rợ rình rập trước cổng” của Bryan Burrough và John Helyar

 Ảnh Amazon.

Được New York Times bình chọn là cuốn sách bán chạy nhất và câu chuyện kinh doanh tốt nhất từng được viết, “Những kẻ man rợ rình rập trước cổng”là tài liệu cổ điển về sự sụp đổ của RJR Nabisco.

Một kiệt tác dài kỳ của hai nhà báo điều tra Bryan Burrough và John Helyar , nó bao gồm một lời tựa mới của các tác giả về câu chuyện đáng chú ý của sự tham lam và trò lừa đảo trong thỏa thuận nổi tiếng hai mươi năm trước.

Tờ Los Angeles Times gọi “ Barbarians at the Gate” là "tuyệt vời”. The Chicago Tribune ca ngợi, "Thật khó để tưởng tượng một câu chuyện tốt hơn... và thật khó để tưởng tượng một bản báo cáo tốt hơn. "

Trong kỷ nguyên của những tai nạn kinh doanh nghiêm trọng và các gói cứu trợ liên bang liên tục được đưa ra, “Những kẻ man rợ rình rập trước cổng” vẫn có chỗ đứng như một câu chuyện cảnh báo vô giá cần được chú ý.

18. "Số tay về hành vi đầu tư" của James Montier

 Ảnh Amazon.

Sự chệch hướng, sự xúc động, và quá tự tin chỉ là ba trong số nhiều đặc điểm hành vi có thể dẫn các nhà đầu tư tới chỗ bị mất tiền hoặc đạt được lợi nhuận tài chính thấp hơn.

Hành vi tài chính được công nhận là một yếu tố tâm lý ảnh hưởng tới tất cả các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định, có thể giúp họ khắc phục trở ngại này.

Trong "Sổ tay về hành vi đầu tư", chuyên gia James Montier sẽ chỉ ra cho bạn một số thách thức hành vi quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư.

Montier tiết lộ những rào cản tâm lý phổ biến nhất, chỉ rõ những cảm xúc, sự tự tin thái quá, và nhiều đặc điểm hành vi khác, có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư như thế nào.

19. "Quá lớn để thất bại" của Andrew Ross Sorkin

Ảnh Amazon.

Một trong những câu chuyện tài chính hấp dẫn nhất trong nhiều thập kỷ, Andrew Ross Sorkin-phóng viên tờ New York Times, một trong những phóng viên tài chính có uy tín nhất của đất nước đã đưa ra quyết định dứt khoát đầu tiên đánh thẳng vào cuộc khủng hoảng kinh tế mang tính lịch sử đẩy thế giới đến bờ vực.

Thông qua nguồn thông tin mới lạ cùng những nhân vật có liên quan, ông đã xâu chuỗi lại mọi nghệ thuật sân khấu và sự bất ổn trong những ngày hỗn loạn; tiết lộ thông tin chi tiết chưa từng được công bố về cách mà những người đàn ông và phụ nữ có tiềm lực nhất về tài chính và chính trị đã quyết định số phận của nền kinh tế thế giới. Hành động của họ được thúc đẩy bởi cái tôi và sự tham lam cũng như bởi sự sợ hãi và bản năng tự vệ.

20. "Khi thiên tài bị phá sản" của Roger Lowenstein

 Ảnh Amazon.

Lời tựa của cuốn sách kinh tế này được tác giả rút ra cùng thời điểm với cuộc khủng hoảng tài chính gần đây. Trong đó, Roger Lowenstein nắm bắt được sự hấp dẫn của việc quay vòng nhanh chóng trong quản lý vốn dài hạn.

Dựa trên các bản ghi nhớ nội bộ bí mật và các cuộc phỏng vấn với hàng chục nhân vật có liên quan, Lowenstein không chỉ lý giải cách các quỹ thực hiện và làm mất tiền mà còn vạch trần nhân cách của các đối tác dài hạn, sự kiêu ngạo cố hữu của họ, và văn hóa của phố Wall chính là nhân tố ảnh hưởng đến thành công hay thất bại của họ.

21. "Trò bịp trên phố Wall" của Michael Lewis

Ảnh Amazon.

Đó là vào những năm 1980. Địa điểm là phố Wall. Trò chơi này được gọi là Liar's Poker.
Michael Lewis đã rời khỏi Princeton và Trường Kinh tế London để nhận một công việc tại Salomon Brothers, một trong những công ty đầu tư hàng đầu của phố Wall.

Trong ba năm tiếp theo, Lewis đã từ một nhân viên non nớt trở thành nhân viên bán hàng cừ khôi, thu về hàng triệu cho công ty và thanh toán tiền mặt trong một cơn sốt vàng hiện đại. Liar’s Poker là đỉnh cao của những sự nóng vội, điên cuồng diễn ra trong nhiều năm - một hậu trường của sự hỗn loạn trong kinh tế Mỹ.

22. "Chứng khoán cho cuộc đua dài" của Jeremy Siegel

 Ảnh Amazon.

"Chứng khoán cho cuộc đua dài" đã thiết lập một tiền lệ như trường hợp hoàn chỉnh và không thể chối cãi nhất cho đầu tư thị trường chứng khoán.

Giáo sư Jeremy Siegel của trường Wharton School đã đề xuất ra một sự kết hợp mạnh mẽ những bằng chứng mới, nghiên cứu và phân tích hỗ trợ chiến lược quan trọng nhằm tích lũy một danh mục đầu tư vững chắc với nâng cao lợi nhuận và giảm rủi ro.

(Theo Bizlive/Bloomberg)

Xem thêm:

>> 5 cuốn sách bạn nên đọc trước tuổi 30

Tỷ phú Ken Fisher: Giàu có là một quá trình, không phải điểm đến

Ken Fisher là CEO đồng thời sáng lập quỹ đầu tư Fisher Investment.Ông cũng được biết đến qua vai trò phụ trách chuyên mục đầu tư tạp chí Forbes danh tiếng và là một trong những người siêu giàu có tự thân, lập nghiệp từ hai bàn tay trắng.

Theo bảng danh sách tỷ phú trên thế giới của Forbes, nhà đầu tư Ken Fisher xếp thứ 214 trong 400 người giàu nhất tại Hoa Kỳ, bằng cách tạo ra sự giàu có cho bản thân và các khách hàng của mình qua lĩnh vực đầu tư, với tổng giá trị tài sản ước tính đạt 3 tỷ đô la.

Nền tảng thành công của ông được cho là sự thừa kế về mặt tư duy và suy nghĩ từ người cha, Phil Fisher-cha đẻ học thuyết đầu tư tăng trưởng. Khi còn là một cậu bé, Ken đã đọc một tác phẩm tựa như kinh thánh về đầu tư “Common Stocks and Uncommon Profits” và từ đó cuốn sách trở thành hành trang quan trọng trong suốt sự nghiệp của ông.

Đây cũng là một lợi thế khá may mắn vì nếu cuốn sách không phải do cha ông viết và không được khắp nơi tán dương thì ông cũng chẳng đọc nó. Thời điểm đầu tiên ông đọc là khi được 8 tuổi và phải thêm 15 năm sau, ông mới có thể hiểu được.

Trong lần phỏng vấn hiếm hoi trên hãng tin Inc, Fisher đã chia sẽ những kỹ năng và suy nghĩ của giới siêu giàu đứng trên phương diện cũng như kinh nghiệm nghề nghiệp của chính bản thân ông.

1. Tập trung

Bên cạnh những người giàu có nhờ thừa kế, tỷ phú tự thân có xu hướng tập trung vào những gì mình làm tốt nhất, và họ không để bất kỳ điều gì từ bên ngoài có thể tác động hoặc ngăn cản họ. Fisher giải thích, “Các tỷ phú mà tôi biết có cá tính rất mạnh mẽ, và họ cũng không quan tâm nhiều khi người khác nói tầm nhìn của mình đúng hay sai. Họ cũng không nghĩ hay phân tích sâu những điểm mạnh cũng như điểm yếu của bản thân. Điều mà những tỷ phú muốn là sự gia tăng giá trị bản thân qua thời gian.”

2. Tiền là một công cụ, không phải tất cả

Giới siêu giàu thường có nhiều nguồn lực hơn người khác bởi vì họ cung cấp cho các nguồn tài nguyên có sẵn với tầm nhìn và mục đích rõ ràng cũng như có sự hiểu biết về cách sử dụng chúng. Nhiều tỷ phú không nghĩ rằng tiền là tất cả và nó có thể sửa chữa tất cả mọi thứ.

Fisher làm rõ thêm quan điểm trên bằng giả định sau: “Là một tỷ phú, tiền chỉ là một công cụ để phục vụ theo ý muốn của bạn. Bạn nên định hướng vai trò của tiền như một sự hỗ trợ-một công cụ có giá trị, nhưng có giới hạn. Hãy suy nghĩ về những gì tiền của bạn có thể thực hiện cho bạn như là một công cụ và những gì nó có thể không. Tiền có thể quyết định đến sự lựa chọn giữa đầu tư tăng trưởng thực tế hay chiến lược phòng thủ, nhưng nó vẫn chỉ là một công cụ. "

3. Giàu có là một quá trình, không phải điểm đến

Đáng ngạc nhiên là các tỷ phú ít quan tâm đến sự giàu có khi khởi nghiệp và định hình cho trương lai. Họ không bao giờ nhìn lại quá khứ hay bằng lòng với hiện tại. Những người đang muốn khởi nghiệp hãy tập trung nhìn và khai thác những vấn đề mà người khác không thấy hay không dám để thực hiện kế hoạch kinh doanh cho trương lai.

Và điều quan trọng là đừng thiết lập sự giàu có như là một điểm đến khi bắt đầu khởi nghiệp. Những tỷ phú mà Fisher biết không thực hiện điều này. Sự giàu có là một quá trình, không phải là một đích đến. Nếu bạn chọn sự giàu có là một điểm đến, tốt thôi, nhưng Fisher nghĩ rằng bạn sẽ khó đạt được mục tiêu.

4. Hãy để tầm nhìn và giá trị bản thân của bạn dẫn đường

Tỷ phú có rất nhiều của cải, nhưng hầu hết không ở trạng thái tiền mặt. Họ chỉ giữ số tiền trong tài khoản đủ để thực hiện những điều mà họ muốn. Họ khao khát giữ tài sản phù hợp với tầm nhìn và đúng với giá trị của chính bản thân vì đó là cách họ xây dựng sự giàu có.

Như Bill Gates giữ một phần lớn tài sản của mình bằng số lượng cổ phiếu trong Microsoft, hay hầu hết tài sản của Warren Buffett là gắn liền với tập đoàn Berkshire Hathaway. Nếu những tỷ phú đặt tiền lên trên hết, họ sẽ bán những gì họ có ra thành tiền mặt, nhưng họ hiếm khi làm thế. Tiền chỉ là một sản phẩm phụ tạo ra sự giàu có.

Hãy để tầm nhìn và giá trị bản thân làm người hướng dẫn đưa bạn đi đúng hướng đến sự cốt lõi của sự giàu có. Điều này sẽ cung cấp sinh lực và năng lượng cho bạn khi tham gia vào công việc. Chưa hết, sự an toàn, nhẹ nhõm và cảm giác hài lòng sẽ đến một khi bạn chọn tầm nhìn và giá trị dẫn đường.

5. Xây dựng lòng trung thành

Ngay cả tỷ phú cũng không thể thành công nếu không nhận được sự hỗ trợ từ nhiều người khác. Họ không thể làm tất cả mọi việc một mình. Điều này đúng với tỷ phú và cũng thế với tất cả trường hợp khác.

Một trong các đặc điểm mà tỷ phú đánh giá cao và quan trong nhất để tuyển người là sự trung thành. “Các tỷ phú luôn có một đội ngũ hỗ trợ cực kỳ trung thành xung quanh mình để họ giao phó công việc. Khi thực hiện mục tiêu và hướng tầm nhìn ra phía trước, các tỷ phú không chỉ cần những nhân viên làm giỏi và hiệu quả, mà đặc điểm trung thành, chính trực sẽ luôn là yếu tố được đánh giá cao. Vì thế, nếu bạn muốn sát cánh và trở thành một phần của tỷ phú, bạn nên đặt sự trung thành lên ưu tiên phấn đấu hàng đầu, nếu bạn chưa có tính cách này.” Fisher nói.

6. Dành ít thời gian suy nghĩ giá trị tài sản ngày hôm nay

Giá trị tài sản thật sự của tỷ phú và ứng cử viên đang chạy đua vào Nhà Trắng, Donald Trump từng là chủ đề tốn giấy mực của giới truyền thông trong. Fisher đưa ra dẫn chứng trên cùng với lời giải đáp rằng con số tài sản thực tế của những tỷ phú thường rất khó “định giá”.

“Như J.Paul Getty, được xem là người đàn ông giàu nhất thế giới và rất lâu trước khi vào danh sách tỷ phú, Getty đã đưa ra lời khuyên trong quyển sách của ông mang tên How to Be Rich vào năm 1965 rằng tài sản là những thứ thật sự có giá trị, tuy nhiên nó cũng không có quá nhiều giá trị như mọi người nghĩ”, Fisher nói.

Sự thật là những người giàu cũng không ước lượng đúng con số tài sản chính xác bởi vì hầu hết thước đo cho giá trị của họ là những điều rất khó “định giá” và không thể nhận biết bằng mắt thường. Ngay cả, Bill Gates hay Warren Buffett chỉ có thể biết con số của mình chỉ khi bán đi tất cả tài sản.

Vì vậy, bạn không nên lo lắng về tài sản hiện có. Chỉ dành ít thời gian suy nghĩ giá trị tài sản ngày hôm nay và tập trung nhiều hơn về những điều bạn có thể làm trên con đường sự nghiệp của mình.

7. Thời gian là tài sản có giá trị nhất

Nhiều tỷ phú mà Fisher biết không xem tiền như là thứ có giá trị quan trọng nhất. Điều mà hầu hết những tỷ phú mong muốn và thật sự coi trọng ngay cả khi họ chưa giàu có thì nghe có vẻ nhàm chán với nhiều người vì đó là thời gian, thứ tài sản mà mọi người đều có.

Fisher chia sẽ cách nhìn về thời gian của ông: “Thời gian của một đời người luôn suy giảm. Vì thế, tôi sẽ ưu tiên thời gian cho gia đình, người thân, sở thích và cuối cùng mới đến công việc. Đó là những thứ có giá trị nhất với tôi. Khi bạn đã có nhiều tiền, bạn sẽ càng muốn thời gian trôi thật chậm, trong khi hầu hết người khác lại muốn tăng tốc độ này lên. Thời gian là điều mà hầu hết các tỷ phú cho rằng giá trị nhất, vì thế bạn nên coi trọng và hướng thời gian tập trung vào một số ít những điều thật sự ý nghĩa với bạn.”

8. Tôn trọng pháp luật

Warren Buffett từng nói rằng ông luôn ngưỡng mộ ba phẩm chất của một nhà lãnh đạo bao gồm: nghị lực, thông minh và khí chất. Tuy nhiên, nếu bạn không có phẩm chất thứ ba, hai tố chất còn lại sẽ đẩy bạn xuống vực sâu.

Vì vậy, Fisher cho rằng hầu hết những tỷ phú đang sống dưới kính hiển vi, bị xem xét kỹ càng hơn người bình thường từ những cảnh sát và ủy viên công tố, nhưng ít khi trong số họ bị bắt hay bị kết án, bởi vì họ đã sớm học được cách cứng nhắc là tuân thủ pháp luật.

Đam mê làm giàu có thể khiến bạn phá vỡ các nguyên tắc và làm điều sai trái. Phải có đủ dũng cảm và khí chất thì bạn mới có thể vượt qua được cám dỗ của đồng tiền.

Ngoài ra, văn hóa của bạn nên xây dựng từ luật pháp. Văn hóa là nơi mà từ đó tất cả những luật lệ được cải tiến theo thời gian. Những người giàu thường không ép mình vào văn hóa mà người khác hay xã hội đặt ra. Họ tự tạo ra văn hóa cá nhân, mang đặc điểm riêng của chính mình.

9. Trên tất cả, giá trị của bạn là điều luôn tồn tại

Thời thế thay đổi, cũng như tiền bạc, của cải có thể đến và đi ngay cả với các tỷ phú. Fisher khuyên rằng việc duy trì các giá trị, tính cách bản thân thậm chí còn quan trọng hơn nhiều so với việc gìn giữ số tiền trong tài khoản của bạn.

Lúc bạn mất tiền, chẳng có thứ gì mất đi cả. Nhưng khi bạn mất tính cách, tất cả sẽ không còn. Tính cách là cái có thể bảo vệ bạn. Đừng bao giờ đánh mất tầm nhìn của bạn.

“Khi của cải đến, người mới sẽ đánh giá bạn như họ thấy bạn ngày hôm nay. Tuy nhiên, gia đình, bạn bè và các mối quan hệ cũ biết bạn là ai, mà đó chính là con người của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn là một cá thể độc lập, tồn tại duy nhất trên trái đất này. Trong số những thói quen, tôi luôn luôn sử dụng chiếc cặp sách cũ được tôi mua cách đây 20 năm, đi lại bằng chiếc xe hiệu Volvo sedan bốn cửa mua đã 10 năm.

Đây là những biểu tượng để nhắc nhở về con người thật sự của tôi. Về lâu dài, danh sách 400 người giàu có được xếp hạng bởi Forbes sẽ thay đổi, và một số người sẽ cố gắng duy trì thứ hạng. Tuy nhiên, tôi cũng không vì thế mà thay đổi bản chất xưa để chạy theo một khuôn mẫu mới không phù hợp.”

Trí Thức Trẻ/CafeBiz

>> Cẩm nang đầu tư của tỷ phú Ken Fisher

>> Tỷ phú Ken Fisher: 8 điều chỉ những tỷ phú từ tay trắng mới hiểu

Nhà đầu tư huyền thoại nói gì về các “dao động” thị trường?

Lời gợi ý từ những nhà đầu tư bậc thầy như Benjamin Graham, Phil Fisher, Warren Buffett sẽ là chiếc phao cứu sinh giữ nhà đầu tư không cuốn theo dòng chảy “hoảng loạn” trên thị trường chứng khoán.

Benjamin Graham

Graham là hình mẫu đã tạo ra nguồn cảm hứng cho nhiều nhà đầu tư thành công hiện nay. Ông không chỉ là một nhà đầu tư huyền thoại mà ông còn là nhà tư tưởng về thực hành đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại.

Hãy lưu ý một thực tế rất quan trọng. Theo Graham, nhà đầu tư thật sự ít khi bị buộc phải bán những cổ phần của mình, và vào tất cả các thời điểm khác thì anh ta hoàn toàn không cần phải quan tâm tới giá niêm yết hiện tại.

Nhà đầu tư chỉ cần hành động trong chừng mực phù hợp với sự thay đổi giá trị cơ sở của doanh nghiệp, và không cần hơn. Do vậy, nhà đầu tư nào mà để mình bị bấn loạn hay lo lắng quá đáng vì những lần giảm giá thị trường một cách vô lý với những cổ phần của mình, thì anh ta đang biến lợi thế cơ bản của mình thành bất lợi cơ bản một cách tai hại.

Khi thị trường sụt giảm, cổ phiếu nắm giữ trượt dài, sẽ là thua lỗ thật sự nếu nhà đầu tư chuyển từ khoản lỗ trên lý thuyết thành thực tế. Mặc dù giá giảm, tài sản bốc hơi không lý do, nhưng một khi giá trị cơ sở của doanh nghiệp vẫn tốt thì nhà đầu tư nên giữ vững niềm tin để không bị cuốn theo đám đông.

Sẽ tốt hơn đối với nhà đầu tư, nếu chứng khoán của anh ta không hề có báo giá thị trường. Lúc đó, nhà đầu tư sẽ thoát khỏi sự đau khổ tâm lý gây ra từ những sai lầm trong đánh giá của người khác.
Tóm lại, các dao động về giá và thị trường chỉ có một ý nghĩa đáng chú ý với nhà đầu tư thực thụ. Những lần dao động thị trường, lớn hay nhỏ và tăng hay giảm, sẽ tạo cơ hội cho nhà đầu tư mua rẻ bán đắt.

Còn vào những lúc khác, sẽ tốt hơn cho mọi nhà đầu tư nếu anh ta tập trung vào kết quả hoạt động của doanh nghiệp.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của doanh nghiệp Việt khá sáng sủa, trong khi giá cổ phiếu của chúng lại rơi vào vòng xoáy giảm chung. Đâu đó, nhà đầu tư thông minh, nhìn vào đây và thấy cơ hội. Như một câu nói nổi tiếng, “Hai người cùng nhìn ra song cửa nhà tù, một người nhìn thấy bùn đen, còn người kia thấy những vì sao”.

Phil Fisher

Tăng trưởng Trung Quốc đang chậm lại, khả năng FED tăng lãi suất trong tương lai, căng thẳng chính trị giữa Hàn Quốc và Triều Tiên, giá dầu dò đáy mới, Hy Lạp vỡ nợ…những thông tin quốc tế này có tác động đến tâm lý nhà đầu tư?

Hay trước sự việc Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá, lãnh đạo Ngân hàng Đông Á bị đình chỉ công việc, thâm hụt ngân sách do giá dầu giảm và các hiệp định EVFTA hay TPP là những diễn biến đã góp phần khiến thị trường chứng khoán chao đảo?

Lý giải các thắc mắc trên, Phil Fisher, người tiên phong trong thuyết đầu tư tăng trưởng, là nhà đầu tư có tầm ảnh hưởng lớn đến nhân loại, sẽ nói rằng cá nhân ông cũng không biết chính xác câu trả lời.
Khi nào chứng khoán ngừng rơi? Thị trường chứng khoán khi nào trở lại và rằng đâu là điểm đáy của thị trường? Chính Fisher cũng không giỏi dự đoán những điều này.

Nhưng ông chắc chắn rằng sẽ không để bản thân lo lắng quá mức đến những diễn biến ở cả trong và ngoài nước. Thay vì chăm chăm nhìn vào những khía cạnh thông tin bên ngoài doanh nghiệp, Fisher dồn mọi sự tập trung để phân tích giá trị nền tảng của cổ phiếu mà ông đã sở hữu, và xem có nên tiếp tục giữ chúng hay không.

Thực tế, Fisher cho rằng thị trường luôn biến động, suy giảm như một cơ hội tuyệt vời để nâng cấp chất lượng cổ phiếu mà ông đang sở hữu. Đồng nghĩa việc thay thế các cổ phiếu yếu nhất trong danh mục bằng các cổ phiếu mới tốt hơn.

Những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt thường được bán với mức giá cao tương đương lúc thị trường ổn định. Nhưng với thị trường đang hoảng loạn, cổ phiếu bluechip nằm “sàn”, đây sẽ là cơ hội để có được chứng khoán chất lượng với giá “bèo”.

Warren Buffett

Nhóm người giàu nhất thế giới chứng kiến tài sản ròng sụt giảm tổng cộng 182 tỷ USD trong tuần qua do thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc. Trong đó, nhà đầu tư Warren Buffett là thiệt hại nặng nhất, với 3,6 tỷ đôla bốc hơi do cổ phiếu của tập đoàn Berkshire Hathaway giảm 5%.

Để trở thành một nhà đầu tư thành công, theo Buffett, một tâm lý vững vàng sẽ quan trọng hơn một cái đầu thông minh. Sàn chứng khoán Mỹ sụt giảm và Buffett vẫn sẽ làm một thói quen cũ, tựa như bài tập về nhà môn đầu tư, là phân tích, nghiên cứu và sử dụng những thước đo định lượng vào mỗi chứng khoán.

Vì đã làm bài tập về nhà rồi, ông sẽ yên tâm và thoải mái lên giường đánh một giấc ngon lành mặc dù túi tiền của ông đã bốc hơi 3,6 tỷ đô la vào buổi sáng khi ông thức.

“Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán là một chiếc máy bỏ phiếu. Nhưng trong dài hạn, thị trường là máy cân đong”, Buffett nói. Có nghĩa, giá cổ phiếu và sự dao động động của thị trường sẽ bị ảnh hưởng bởi tâm lý số đông nhà đầu tư. Còn trong dài hạn, giá trị của cổ phiếu sẽ phản ánh đúng thu nhập hay lợi nhuận của doanh nghiệp mà nhà đầu tư sở hữu.

Theo Trí Thức Trẻ 

>> Lời khuyên của 10 nhà đầu tư vĩ đại

Phil Fisher: Lấy thông tin giá trị để đầu tư từ đâu?

Trong đầu tư, sức mạnh của thông tin rất quan trọng. Một phần trong thành công và thất bại là thông tin chúng ta biết được nhiều hay ít. Cùng với sự hỗ trợ của công nghệ, chỉ cần một vài thao tác không mất nhiều thời gian, chúng ta cũng sẽ được tiếp cận chúng.

Từng phút từng giờ, dữ liệu luôn được cập nhật đầy đủ. Dữ liệu lướt ngang qua chúng ta và nhanh như một cú nhấp chuột, chúng ta sẽ nắm được chúng. Nhưng làm sao để chúng ta có được những thông tin chất lượng trong một “vùng biển” dữ liệu.

Đặc biệt, ở lĩnh vực đầu tư thì những thông tin giá trị và đáng đồng tiền bát gạo về doanh nghiệp ít khi có sẵn. Với nhà đầu tư cá nhân vừa và nhỏ thì có được những thông tin giá trị từ những người quản lý hoặc người giữ chức vụ cao cấp trong công ty là điều gần như không thể.

Tuy nhiên, nguồn cung cấp từ người có chức vụ cao để có thông tin quan trọng không phải là duy nhất. Có một con đường vòng, nhưng đòi hỏi phải mất thời gian, công sức thậm chí là đánh đổi bằng vật chất để có được những thông tin phục vụ quá trình đầu tư.

Đó chính là cách tiếp cận và đã được ghi nhận là thành công của nhà đầu tư Phil Fisher – một trong những người có sức ảnh hưởng lớn nhất mọi thời đại.

Phương pháp “Lời đồn đại”

Fisher là cha đẻ học thuyết tăng trưởng và ngày nay, mọi người biết nhiều đến ông qua vai trò là người thầy thứ hai trong phương pháp đầu tư của Warren Buffett. Trong sự nghiệp của mình, ông có thành lập Fisher and Company, một công ty tư vấn đầu tư chỉ có một vài khách hàng. Nhưng chính những khách hàng này đã giàu có rất nhiều cùng Fisher.

Theo Fisher, cách để có thông tin quan trọng nhất là lấy trực tiếp. Ông đặt tên cho phương pháp này là “lời đồn đại.” Nếu thực hiện đúng, phương pháp này sẽ giúp chúng ta có cơ sở cần thiết để đưa ra các quyết định đầu tư chính xác.

Nhóm đầu tiên để tìm thông tin đến từ các công ty cạnh tranh. Tin vịt trong kinh doanh là một thứ hết sức đặc biệt. Thật đáng ngạc nhiên trước bức tranh chân thực về điểm mạnh, điểm yếu của từng công ty trong ngành mà chúng ta rút ra được tử các đánh giá tiêu biểu của những người liên quan đến công ty đó.

Hầu hết mọi người, đặc biệt là những người cảm thấy chắc chắn rằng những điều mình nói vô thưởng vô phạt, thì sẽ rất thích nói về những việc họ đang làm và thoải mái đề cập tới các đối thủ cạnh tranh.
Tuy nhiên, ý kiến của các đối thủ cạnh tranh chỉ là một nguồn cung cấp thông tin chứ chưa hẳn là nguồn tốt nhất. Sẽ luôn có cơ hội để nắm giữ được những thông tin chất lượng ít người biết xuất phát từ người bán hàng và khách hàng của công ty.

Bên cạnh đó, các nhà khoa học nghiên cứu tại các trường đại học, trong chính phủ, trong các công ty cạnh tranh và hiệp hội thương mại là ngững nguồn cung cấp thông tin vô cùng hữu ích.

Đặc biệt, còn một nhóm khác có thể giúp các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin của các công ty tiềm năng. Tuy nhiên, việc khai thác từ nguồn này giống con dao hai lưỡi. Vì thế, hãy thận trọng vì nhóm này sẽ có tác động tiêu cực nhiều hơn là tích cực nếu nhà đầu tư không khai thác đúng và không tham khảo các ý kiến khác để kiểm chứng thông tin nhận được.

Nhóm này bao gồm các cựu nhân viên có cái nhìn của người trong cuộc về điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp mà họ từng làm việc. Hơn nữa, họ có thể nói điều này rất thoải mái.

Cuối cùng, kể cả khi tập hợp đầy đủ các nguồn thông tin khác nhau về một công ty nào đó, cũng không nhất định các thông tin này phải ăn khớp và thống nhất với nhau. Vì theo Fisher, việc làm này là không cần thiết.

(Theo Tri Thức Trẻ)

>> Tính 'kiên nhẫn' trong phương pháp đầu tư của Warren Buffett