Giữa 1.000 mã chứng khoán trên 3 sàn, làm thế nào chọn được một cổ phiếu để mua?

Để chọn cổ phiếu, chúng ta có nhiều cách khác nhau: môi giới “phím hàng”, mua robot khuyến nghị, tự chọn dựa trên kinh nghiệm và hiểu biết về doanh nghiệp… Nhưng một cách khác, khá đơn giản và … miễn phí mà không phải ai cũng biết.

Khi tham gia vào thị trường chứng khoán, câu hỏi khó nhất mà một nhà đầu tư phải đối mặt chính là: Mua cổ phiếu nào?

Để làm điều đó, chúng ta có nhiều cách khác nhau: môi giới “phím hàng”, mua robot khuyến nghị, tự chọn dựa trên kinh nghiệm và hiểu biết về doanh nghiệp… Nhưng một cách khá đơn giản và … miễn phí mà không phải ai cũng biết, đó là sử dụng công cụ lọc cổ phiếu.

Các công cụ lọc được cung cấp miễn phí bởi nhiều website tài chính và website của các công ty chứng khoán. Tùy theo phương pháp đầu tư ưa thích, chúng ta hãy chọn lấy một bộ lọc cho mình và xây dựng tiêu chí lọc phù hợp.

Đây là những bộ lọc hữu ích

Đơn giản nhất, bạn có thể sử dụng bộ lọc của CAFEF tại đường link http://s.cafef.vn/screener.aspx#data với những chỉ tiêu cơ bản nhất về yếu tố cơ bản của doanh nghiệp và yếu tố kỹ thuật của cổ phiếu.
Những nhà đầu tư có kinh nghiệm cho rằng, một bộ lọc hữu ích đối với những người yêu trường phái cơ bản phải có những tiêu chí lọc sau:

- Cho phép lọc các tiêu chí theo vốn hóa
- Cho phép lựa chọn phân ngành của cổ phiếu
- Lọc được các tiêu chí tài chính cơ bản như ROA, ROE, P/E, EPS
- Lọc được các yếu tố tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận
- So sánh được các chỉ số với trung bình ngành
Còn với những người yêu phân tích kỹ thuật, bộ lọc hữu ích cần có:
- Lọc theo khối lượng giao dịch trung bình
- Tín hiệu giao dịch giao cắt theo MA, MACD, Bollinger Band .
- Lọc được tín hiệu giá trong thời gian gần đây, VD: 1 tuần, 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng …

Theo đó, trên thị trường hiện đang có một số bộ lọc của một số công ty chứng khoán được đánh giá cao như bộ lọc của Chứng khoán Tân Việt, chứng khoán Đông Á hay chứng khoán VNDIRECT.

Tuy nhiên, nguyên tắc sử dụng bộ lọc mới quan trọng

Biết đến bộ lọc là một nhẽ, mỗi nhà đầu tư cần có những tiêu chí để lọc ra được cổ phiếu tốt.

Một chuyên gia cho biết thường sử dụng 2 nguyên tắc để lọc. Một là xem ngành nào có lợi nhất, dựa trên bộ lọc về chỉ số ngành. Hai là chọn 3 mã đầu ngành để nghiên cứu hoặc lọc ra doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận tốt nhất hoặc đột biến nhất. Tất nhiên sau đó phải đi sâu nghiên cứu doanh nghiệp để biết yếu tố tạo nên sự đột biến đó là gì.

Nếu bạn là người yêu cơ bản, đặc biệt là CANSLIM, có thể tham khảo tiêu chí lọc của một nhà đầu tư dưới đây:

Bộ lọc cổ phiếu Midcap tăng trưởng

- Vốn hóa: từ 500 tỷ trở lên
- EPS từ 3000 VND
- Lợi nhuận 4 quý gần nhất tăng trưởng 25%
- Lợi nhuận quý gần nhất tăng trưởng 25%
- ROE từ 15% trở lên
Bộ lọc này có thể tìm thấy nhiều mã cổ phiếu tăng trưởng, dẫn đầu thị trường trong giai đoạn xu hướng đi lên.

Bộ lọc cổ phiếu Penny tăng trưởng

- Vốn hóa: dưới 200 tỷ
- Lợi nhuận quý gần nhất tăng trưởng 25%
- Lợi nhuận 4 quý gần nhất dương
- ROE từ 15% trở lên

Bộ lọc này sử dụng tốt nhất trong giai đoạn trung và cuối của một xu hướng tăng của thị trường.

Dù sao, việc lọc ra cổ phiếu mới chỉ là bước đầu để bạn có thể thu gọn 1.000 mã chứng khoán vào một danh sách ngắn hơn. Sau khi có được một danh sách cổ phiếu tiềm năng để theo dõi, bạn cần lựa chọn đúng thời điểm mua. Có thời điểm bạn cần mua bluechip, có thời điểm mua midcap, có thời điểm mua penny. Việc đó cần đến kiến thức về phân tích kỹ thuật.

Nếu sử dụng bộ lọc với tiêu chí về giá và khối lượng thì đây là một cách:

Bộ lọc cổ phiếu break-out, bắt đầu bước vào xu hướng tăng

⦁ Biến động tuần gần đây: trên 10%
⦁ Biến động 3 tháng gần đây: dưới 20%

Bộ lọc cổ phiếu break – out tìm thấy các mã đã giảm sâu (trong 3 tháng giảm trên 20%), sau đó bắt đầu có dấu hiệu hồi phục và bắt đầu xu hướng tăng thời gian gần đây. Cần kết hợp thêm với phương pháp xác định xu hướng cổ phiếu để tìm điểm mua với những mã này.
(Bài viết tham khảo chia sẻ của blogger dautunhanha)
 
>> Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Theo Trí thức trẻ

Khi TTCK phái sinh Việt Nam ra đời, đây sẽ là một chiến lược đầu tư không thể thiếu

Nhà đầu tư có thể bán các chứng khoán phái sinh khi không sở hữu tài sản cơ sở hay thị trường chứng khoán phái sinh cho phép bán khống.

Thuật ngữ phái sinh “Derivatives” đã có hàng thế kỷ và công cụ phái sinh được sử dụng phổ biến trong hoạt động thương mại, đầu tư tài chính, ngày càng đa dạng về chủng loại và phức tạp về kết cấu. Thị trường phái sinh phi tập trung ra đời rất sớm trải qua hàng trăm năm phát triển rồi mới hình thành thị trường phái sinh tập trung là các Sở giao dịch chứng khoán.

SGDCK Chicago (CBOT- Chicago Board of Trade) là thị trường phái sinh có tổ chức đầu tiên trên thế giới (ra đời năm 1848). Mặc dù sau khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, mà một trong những nguyên nhân gây ra khủng hoảng là việc lạm dụng các sản phẩm cấu trúc và các sản phẩm phái sinh phức tạp, IOSCO, các quốc gia G20 cũng như các tổ chức quốc tế đều đưa ra khuyến nghị và cam kết kiểm soát chặt hơn các giao dịch phái sinh nhưng không thể phủ nhận CKPS vẫn là một công cụ đầu tư vô cùng hấp dẫn.

Tính đến cuối năm 2015, theo thống kê của Liên đoàn các SGDCK thế giới, tổng số lượng các hợp đồng chứng khoán phái sinh được giao dịch trên các SGDCK thành viên của WFE là trên 21 tỷ hợp đồng, tăng 11,6% so với 2014 và có xu hướng ngày càng tăng.

Vậy chứng khoán phái sinh có điểm gì hấp dẫn đối với nhà đầu tư?

Thứ nhất, chứng khoán phái sinh tiếp cận tới mọi đối tượng mong muốn giao dịch: những nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro; nhà đầu cơ và nhà kinh doanh chênh lệch giá.

Những nhà đầu tư cần có một lượng tài sản cơ sở nhất định (chứng khoán; hàng hóa…) trong tương lai và dự đoán thị trường lên sẽ tham gia mua hợp đồng tương lai với giá tài sản cơ sở được xác định tại thời điểm hiện tại để dự phòng rủi ro tăng giá tài sản cơ sở. Và ngược lại những nhà đầu tư đang hoặc sẽ có một lượng tài sản nhất định có thể chuyển toàn bộ rủi ro về biến động giá bằng bán trước số hàng hóa đó trên thị trường giao dịch tương lai.

Những nhà đầu cơ là những người không có nhu cầu thực tế mua/bán loại tài sản cơ sở lại tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh nhằm mục đích kiếm lời từ chênh lệch giá mua/bán trên thị trường. Những nhà kinh doanh chênh lệch giá (Acbitragers) có thể đồng thời kinh doanh trên cả thị trường phái sinh và thị trường tài sản cơ sở để kiếm lợi từ chênh lệch giữa hai thị trường.

Hơn nữa, chứng khoán phái sinh có thể hình thành trên mọi loại tài sản mà có đặc tính từ hàng hóa, cổ phiếu, chỉ số cổ phiếu, tiền tệ, … tới các tài sản phi tài chính như thời tiết, khí Carbon… Chúng ta đang chuyển từ thế giới giao dịch hàng hóa hiện vật sang thế giới giao dịch hàng hóa vô hình. Và CKPS tiếp cận tới mọi nhu cầu.

Thứ hai, tổng số lượng chứng khoán phái sinh không bị hạn chế. Nếu như trên thị trường cổ phiếu, số lượng giao dịch cổ phiếu phụ thuộc vào số cổ phiếu được phát hành (cụ thể hơn nữa là số cổ phiếu đang lưu hành) thì trên thị trường phái sinh, số lượng chứng khoán phái sinh là không bị giới hạn mà phụ thuộc hoàn toàn vào nhu cầu của nhà đầu tư.

Thứ ba, nhà đầu tư có thể bán các chứng khoán phái sinh khi không sở hữu tài sản cơ sở hay thị trường chứng khoán phái sinh cho phép bán khống.

Thứ tư, chứng khoán phái sinh đem lại đòn bẩy tài chính thông qua quy định về ký quỹ. Nhà đầu tư chỉ phải bỏ ra một số tiền ký quỹ bằng một phần giá trị của hợp đồng (CKPS) mà nhà đầu tư muốn giao dịch trong khi trên thị trường chứng khoán, nếu muốn mua chứng khoán nhà đầu tư phải đảm bảo có 100% tiền và muốn bán phải có đủ 100% chứng khoán trong tài khoản. Đây chính là lợi thế đòn bẩy của chứng khoán phái sinh.

Thứ năm, các chứng khoán phái sinh chuẩn hóa có tính thanh khoản cao do được niêm yết và giao dịch tập trung trên Sở giao dịch chứng khoán. Vì người mua và người bán là tập trung nên tạo ra khả năng thanh khoản cao nhất có thể. Hơn nữa, việc định giá, khối lượng và giá trị giao dịch được công bố công khai cũng giúp thị trường minh bạch và tăng thanh khoản.

Thứ sáu, các giao dịch chứng khoán phái sinh được Trung tâm bù trừ (CCP- Central Counterparty) bảo đảm thực hiện. Trong trường hợp một trong hai bên của giao dịch (người mua hoặc người bán) mất khả năng thanh toán, Trung tâm bù trừ (CCP)- Bộ phận thanh toán không thể thiếu cho thị trường CKPS sẽ đứng ra bảo đảm thanh toán cho bên còn lại. Đây là một ưu điểm vượt trội của các chứng khoán phái sinh được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán.

Đối với Việt Nam, theo Quyết định 366/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ về phê duyệt Đề án Xây dựng và Phát triển thị trường CKPS tại Việt Nam thì giao dịch các CKPS sẽ chính thức vận hành vào đầu năm 2017, công chúng đầu tư Việt Nam sẽ có cơ hội đầu tư, kinh doanh một loại công cụ mới hấp dẫn như đã đề cập ở trên. 
Tuy bước đầu chỉ là hai sản phẩm: Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu và Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam cho thấy đang chuyển mình sang một giai đoạn mới với các công cụ đầu tư đa dạng, phức tạp.

>> Chứng khoán phái sinh có gì hấp dẫn?

Khánh Ly

Theo Trí thức trẻ

Điểm chung giữa Thị trường chứng khoán và trường đua ngựa

Chứng khoán và đua ngựa thoạt nghe tưởng như chẳng ăn nhập gì nhau, vậy mà chúng lại có khá nhiều điểm tương đồng, đến nỗi bạn có thể thay thế từ “ngựa” bằng “chứng khoán” mà đọc lên vẫn có ý nghĩa.

Tác giả của cuốn sách đồng thời cũng là một người chuyên viết bài cho tờ Daily Racing Form – Steve Crist – đã cho người đọc thấy được cách suy nghĩ và hành xử của những tay cá cược môn đua ngựa. Thậm chí giữa 2 lĩnh vực: chứng khoán và đua ngựa thoạt nghe tưởng như chẳng ăn nhập gì nhau, vậy mà chúng lại có khá nhiều điểm tương đồng, đến nỗi bạn có thể thay thế từ “ngựa” bằng “chứng khoán” mà đọc lên vẫn có ý nghĩa.

Cuốn sách này không chỉ dành cho những nhà đầu tư vào cổ phiếu bị định giá thấp mà còn có thể áp dụng cho nhà đầu tư ở mọi lĩnh vực khác nhau.

Sau đây là 10 bài học mà Michael Batnick - Giám đốc nghiên cứu của Ritholtz Wealth Management - rút ra từ cuốn sách này và được MarketWatch đăng tải và được CTCK BSC trích lại trong bản tin hàng ngày.

1. Phân tích chỉ là một bước nhỏ trong cuộc chơi.

Các nhà đầu tư thường không chú ý tới phần thực hành. Thực tế, nếu bạn chăm chăm vào việc phân tích các chỉ số mà không biết cách mua bán cho đúng thì thất bại là không thể tránh khỏi.

2. Mauboussin từng nói: “Điều quan trọng là ngựa chạy nhanh cỡ nào và tỷ lệ chọn.

Người ta tin rằng những chú ngựa có 70% khả năng thắng cuộc chỉ có giá cược ít hơn 4 USD vì tỷ lệ cược được xác định bằng lượng tiền thực tế người chơi bỏ vào cho mỗi con ngựa.

3. Nhà đầu tư chú trọng quá mức tới vẻ bề ngoài mà quên đi giá trị bên trong.

Ngay cả một con ngựa có khả năng thắng cao thì cũng có thể trở thành món cá cược hoặc rất tốt hoặc rất tệ và yếu tố tạo ra sự khác biệt giữa chúng là cách thức bạn đặt cược.

4. Bạn có đầu tư vào những cổ phiếu tiềm năng và hy vọng mua được với mức giá hời nhất?

“Giá trị = Xác suất x Giá thành” – Công thức trên áp dụng cho tất cả các loại ngựa và cược bạn đặt. Một con ngựa có xác suất thắng 50% là một con ngựa đáng để đặt cược, còn hơn là cược vào những con chỉ đem lại hòa vốn hoặc lỗ.

5. Nhà đầu tư thường đi sai hướng trong quá trình phân tích.

Nắm rõ về con ngựa bạn định đặt cược thì chẳng mấy chốc tiền sẽ về với bạn. Hãy phân tích thật ký những thành tích trong quá khứ và bạn sẽ biết nên đầu tư vào đâu.

Chúng ta không tìm con ngựa nào có khả năng thắng cao nhất, mà phải tìm ra con ngựa nào có những lợi thế vượt xa cơ hội thắng cuộc của chúng.

6. Luôn có một động lực thôi thúc bạn từ bỏ chiến lược của mình khi nó không nhận được nhiều đồng thuận.

Khi bạn mới bắt đầu áp dụng phương thức này, chắc chắn những người cá cược giống bạn sẽ dè bỉu bạn ngay. Nếu họ hỏi bạn thích con ngựa nào và bạn trả lời rằng: “Tôi nghĩ con số 4 được định giá hơi cao so với giá trị thực sự”, thì khả năng cap người ta sẽ đáp lại: “Thì sao? Bạn thích con nào?”

Những người bạn thân thường có khuynh hướng khuyên bạn nên bỏ tiền vào con ngựa nào chứ không quan tâm tới giá cả.

7. Biết địch biết ta, trăm trận trăm thắng.

Nếu mọi tay cá cược đua ngựa ngoại trừ bạn đều là những tên ngốc khi chỉ biết đánh cược dựa theo tên, màu sắc thì bạn sẽ kiếm bộn tiền mỗi ngày. Trái lại, nếu họ toàn là những chuyên gia cá cược (những người chuyên kiếm sống nhờ cá cược) thì khả năng bạn thắng rất nhỏ.

8. Đầu tư đang ngày càng trở nên cạnh tranh hơn? Đúng.

Trong những năm gần đây, người ta luôn kêu ca các cuộc đua ngựa đang dần trở nên khắc nghiệt hơn hay tậm chí “quá khắc nghiệt”.
50 năm trước đây, nó dễ thở hơn rất nhiều khi tiền cược thấp và số lượng ngựa tham gia nhiều hơn, chủ yếu là do cơ chế gần như độc quyền của các môn thể thao đua áp dụng cho đánh cược hợp pháp.

9. Và không.

“Thế liệu có nghĩa rằng những người tham gia cuộc chơi hiện nay phải chịu cảnh lãi suất cao ngất ngưởng với những tay lừa đảo ma mãnh?”

Không hẳn. Những người ngây thơ nói chung vẫn đông hơn lừa đảo. Miễn là số tiền có được nhờ gian lận lớn hơn tiền cược, các tay cơ hội sẽ luôn tìm ra được sơ hở của cuộc chơi để trục lợi.

10. Đây là thời cơ thuận lợi nhất để đầu tư vào các chú ngựa trên đường đua hay thị trường chứng khoán.

Cho dù tiền cược có cao hơn, các đối thủ có kém thông minh đi chăng nữa thì những người cá cược ở thế kỷ 21 sở hữu lợi thế to lớn mà thời đại 50 năm trước đây có được: Có rất nhiều hình thức cá cược cho bạn chọn 

>> 10 lời khuyên đầu tư vô giá của tỷ phú Buffett

  

Theo Trí thức trẻ/BSC

Nhiễu loạn vì quá nhiều khuyến nghị? Hãy xem "phù thủy chứng khoán" đem đến điều gì

Không nổi danh bởi những thương vụ đầu cơ lẫy lừng như nhiều tên tuổi khác, William O’Neil thành công và gắn bó cả cuộc đời với TTCK như một nhà nghiên cứu, phân tích. Quan trọng là thành quả nghiên cứu của ông có ứng dụng vô cùng lớn

>> "William J. ONeil : lựa chọn cổ phiếu theo nguyên tắc CAN SLIM

“Một vấn đề khó khăn nghiêm trọng đối với mọi nhà đầu tư ngày nay là có quá nhiều thông tin, quảng cáo, quan điểm cá nhân và lời khuyên miễn phí về thị trường chứng khoán. Những thông tin này đến từ bạn bè, đồng nghiệp, internet, các nhà môi giới và phân tích chứng khoán, truyền thông… Trên thực tế, không có nhiều người để chúng ta có thể nghe theo nếu như bạn muốn tránh khỏi những quan điểm cá nhân mù mờ, mâu thuẫn và sai lầm về thị trường chứng khoán.”

Đó là một trích dẫn trong cuốn sách “Làm giàu qua Chứng khoán” giới thiệu về phương pháp đầu tư CANSLIM của William O'Neil. Dù cuốn sách ra đời từ một nền tài chính tiên tiến và phức tạp hơn Việt Nam rất nhiều nhưng chúng ta đều thấy, khó khăn vì việc có quá nhiều “lời khuyên miễn phí” có thể đúng với mọi thị trường.

Vì vậy, việc chọn cho mình một phương pháp đầu tư hiệu quả thay vì nghe theo mọi lời khuyên, là điều cần thiết đối với các nhà đầu tư.
Nhiều chuyên gia đánh giá CANSLIM là một trong những phương pháp hiệu quả nhất trong vô vàn các công cụ phân tích chứng khoán hiện nay do nó kết hợp hài hoà giữa phương pháp phân tích cơ bản với phương pháp phân tích kỹ thuật đầu tư chứng khoán. Vậy tác giả của phương pháp này - William O'Neil – là ai?

William O'Neil sinh năm 1933 tại Oklahoma City, Oklahoma. Ông học chuyên ngành quản trị kinh doanh tại đại học Southern Methodist University. Sau khi rời quân ngũ năm 1958, ông khởi nghiệp với vị trí là một nhân viên môi giới chứng khoán cho công ty Hayden, Stone & Company.

Không nổi danh bởi những thương vụ đầu tư hay đầu cơ lẫy lừng như nhiều tên tuổi khác, O’Neil thành công và gắn bó cả cuộc đời với thị trường chứng khoán như một nhà nghiên cứu. Quan trọng là thành quả nghiên cứu của ông có ứng dụng vô cùng lớn và ông trở thành “phù thủy của thị trường chứng khoán”.

Ở Hayden, Stone & Company, sau khi nghiên cứu dữ liệu quá khứ của hàng trăm cổ phiếu tăng trưởng mạnh và rút ra đặc điểm chung, ông đã xây dựng và phát triển nên CANSLIM - phương pháp đầu tư lựa chọn và sàng lọc các cổ phiếu đáp ứng một số tiêu chuẩn nhất định, đã giúp tài khoản do ông quản lý tăng trưởng đến 20 lần chỉ trong vòng 26 tháng. O’Neil trở thành nhân viên môi giới xuất sắc nhất của công ty.

Sau thành công vượt bậc này, năm 1963, William J. O’Neil thành lập công ty nghiên cứu và tư vấn đầu tư William O’Neil + Co, Inc, chuyên cung cấp dữ liệu và báo cáo phân tích đầu tư cho các nhà đầu tư định chế.

Năm 1972, ông thành lập công ty Daily Graphs, Inc cung cấp dữ liệu, biểu đồ chứng khoán cho nhà đầu tư cá nhân. Daily Graphs sau đó đổi tên thành MarketSmith, Inc vào năm 2010 với các công cụ đầu tư dành cho nhà đầu tư cá nhân.

Năm 1983, O'Neil lập ra tờ nhật báo tài chính quốc gia với tên gọi là Investor's Daily, sau này trở thành tờ Investor's Business Daily vào năm 1991. Hiện nay, ông vẫn là CEO của William O'Neil & Co., là chủ tịch và chủ bút của tờ Investor's Business Daily, ngoài ra còn thường xuyên viết và giảng bài về các chủ đề liên quan đến đầu tư trên khắp nước Mỹ.

Vào tháng 2/2010, một nhánh của công ty William O’Neil + Co. Inc được tách ra thành O’Neil Securities, Inc chuyên phục vụ dịch vụ môi giới cho nhà đầu tư tổ chức.

Dưới đây là tóm tắt phương pháp mà "phù thủy chứng khoán" đã nghiên cứu và thành công:

>> 7 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu theo phương pháp CANSLIM

Kim Dung (Tổng hợp)

Theo Trí thức trẻ

Warren Buffett có đang quay lưng lại với đầu tư giá trị?

Việc đầu tư vào Apple của Buffett cho thấy ông xem Apple là loại cổ phiếu “giá trị”, thay vì tăng trưởng hay ông đang quay lưng với triết lý đã làm nên thành công của mình?

Warren Buffett là người đi tiên phong và thành công nhất thế giới trong việc thực hành phương pháp đầu tư giá trị (một phương pháp tìm kiếm những cổ phiếu được định giá thấp hơn giá trị nội tại) của Benjamin Graham. 

Buffett được xem là một trong những nhà đầu tư lạc hậu và cổ điển khi cứ chung thành với các ngành nghề kinh tế “cũ” mà không đầu tư vào xu hướng phát triển tương lai và được ưa chuộng như công nghệ.

Tuy nhiên, không chạy theo đám đông và suy nghĩ độc lập luôn là yếu tố nền tảng của Buffett. Ông từng nhiều lần nói rằng nếu bản thân không hiểu sản phẩm và ngành kinh doanh của công ty, sẽ rất mạo hiểm khi đầu tư vào những thứ mình không hiểu.

Bên cạnh đó, ông cũng luôn tránh những cổ phiếu tăng trưởng trong một ngành kinh doanh nóng và đang là xu thế của tương lai, một phần vì giá nó luôn được định giá quá cao, gấp nhiều lần thu nhập hiện tại với chỉ số P/E cao.

Vì thế, trong suốt những năm tháng bùng nổ của kỷ nguyên công nghệ vào đầu năm 2000, Buffett luôn đứng bên lề và bỏ qua cơ hội trước những lần tăng giá mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ.

Vậy việc đầu tư vào Apple của Buffett cho thấy ông xem Apple là loại cổ phiếu “giá trị”, thay vì tăng trưởng hay ông đang quay lưng với triết lý đã làm nên thành công của mình?

Apple thay đổi

Từ lâu, Apple vẫn luôn được coi là một cổ phiếu tăng trưởng tốt trong một ngành “hot” là công nghệ với vị thế là một hãng công nghệ có vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới, là biểu tượng của sự đổi mới công nghệ và phong cách sống của người Mỹ.

Do đó cổ phiếu Apple có chỉ số giao dịch P/E ở mức cao cùng với các hãng công nghệ lớn đang tăng trưởng nhanh chóng như Facebook có mức P/E là 73 hay Netflix có P/E là 312.

Tuy nhiên, trong ngày mà Apple công bố quý sụt giảm doanh thu đầu tiên trong vòng 13 năm trở lại đây cộng thêm doanh thu các quý trước chưa đáp ứng kỳ vọng của giới phân tích và sự lo ngại về dòng sản phẩm chính Iphone sẽ bão hòa đã khiến cổ phiếu Apple được định giá ở mức P/E là 10. Con số này còn thấp hơn mức P/E trung bình là 24 của chỉ số S&P 500.

Với việc được định giá ở mức kỳ vọng thấp, thay vì được đánh giá là một loại cổ phiếu tăng trưởng, Apple được xem là một cổ phiếu giá trị.

Cổ phiếu giá trị thường không hấp dẫn với những nhà đầu tư thích lướt sóng, thay vào đó nó phù hợp hơn với nhà đầu tư dài hạn. Loại cổ phiếu này thường xuyên bị thị trường đánh giá thấp nếu doanh thu và lợi nhuận hiện tại đáng thất vọng.

Chúng thường được giao dịch tại mức tỷ lệ P/E thấp. Tuy nhiên, một số nghiên cứu khoa học đã chỉ ra rằng theo thời gian, cổ phiếu giá trị thường cho nhà đầu tư thu nhập tốt hơn các loại cổ phiếu khác, một phần vì những kỳ vọng thấp.

Chính điều này đã thỏa mãn một trong ba tiêu chí đầu tư của Buffett. Ông từng nói rằng, “sẽ rất tuyệt vời khi mua một công ty tốt với giá trung bình hơn là mua một công ty trung bình với giá tốt”. Và Apple chắc chắn là một công ty lớn, dẫn đầu trong ngành kinh doanh của mình.

Hơn thế nữa, Apple đang mang dáng vẻ của một công ty tiêu dùng áp dụng công nghệ tiên tiến hơn là một hãng công nghệ cao. Trái táo khuyết hiện đang chuyển hướng sang cung cấp một số dịch vụ như xe tự lái hay sản xuất mặt hàng tivi thông minh.

Buffett có thể không hiểu được ngành công nghệ, nhưng nếu là một công ty tiêu dùng, ông hoàn toàn có thể xem xét được hoạt động kinh doanh của công ty. Điều này đáp ứng được tiêu chí đầu tiên trong phương pháp đầu tư của ông.

Cuối cùng, tiêu chí thứ hai là đánh giá các nhà quản lý của công ty. Họ có trung thực, là người có năng lực và điều hành vì lợi ích của cổ đông. Đây là yếu tố nên được xem xét dưới khía cạnh định tính.

Thời điểm tuyệt vời để mua cổ phiếu

Buffett từng cho biết một cơ hội đầu tư tuyệt vời xuất hiện khi một doanh nghiệp vĩ đại đang gặp phải một vấn đề, nhưng có thể giải quyết được, như trường hợp đã xảy ra nhiều năm khi ông mua CoCa-Cola hay American Express.

Buffett đã mua cổ phần của Coca-Cola sau khi ra mắt dòng sản phẩm tương lai New Coke thất bại khiến giá cổ phiếu trên thị trường sụt giảm mạnh. Trước đó, ông đã dành thời gian đủ lâu nghiên cứu và phân tích định lượng báo cáo tài chính cũng như phân tích định tính về tiềm năng tăng trưởng của công ty trong tương lai.

Tương tự, Buffett đã mua cổ phần American Express (thương hiệu hàng đầu thế giới trong lĩnh vực dịch vụ tài chính) sau khi công ty dính vào vụ bê bối dầu thực vật khiến giá cổ phiếu giảm mạnh.

Theo cha đẻ của học thuyết đầu tư giá trị Benjamin Graham, “Thông thường, thói quen của thị trường sẽ là đánh giá quá cao những cổ phiếu thể hiện sự tăng trưởng xuất sắc hoặc những chứng khoán rất hào nhoáng vì lý do khác, thì cũng hợp lý khi trông đợi rằng thị trường sẽ đánh giá thấp những công ty không được ưa chuộng vì những diễn biến không thuận lợi mang tính tạm thời”.

Điều này có thể được coi là quy luật cơ bản của thị trường chứng khoán, và nó gợi ra một phương pháp đầu tư đảm bảo cả sự thận trọng và hứa hẹn cũng như mở ra thời điểm mua các hãng công nghệ lớn đang gặp vấn đề cho Buffett

Trong tháng trước, Apple đã công bố doanh thu sụt giảm doanh thu đầu tiên kể từ năm 2013, chủ yếu là do dòng sản phẩm chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu là iPhone đã suy giảm doanh số bán hàng.
Cổ phiếu của hãng đã sụt giảm suốt từ giữa năm ngoái đến năm nay, và tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu của Apple đang quanh mức 92 USD/ cổ phiếu, giảm 14% kể từ đầu năm nay.

Yêu cầu chính ở đây là nhà đầu tư cần phải tập trung vào những công ty lớn đang trải qua thời kỳ khó khăn và ít được ưa chuộng.

Trong khi các công ty nhỏ cũng có thể bị đánh giá thấp vì những lý do tương tự và trong nhiều trường hợp sau đó lợi nhuận và giá cổ phiếu của chúng có thể tăng, tuy nhiên chúng vẫn có rủi ro về vốn và trí não cũng như nhận sự thờ ơ kéo dài của thị trường mặc cho lợi nhuận tăng lên.

Các công ty lớn do đó có những lợi thế gấp đôi so với những doanh nghiệp còn lại. Thứ nhất, công ty lớn có sức mạnh về tài chính và trí não để vượt qua sự bất lợi và trở lại với nền tảng lợi nhuận đúng như kỳ vọng của nhà đầu tư. Thứ hai, thị trường chúng khoán thường phản ứng với một tốc độ hợp lý đối với bất cứ tiến bộ nào được thể hiện bởi các công ty lớn.

Như Buffett từng bật mí rằng, “Sẽ rất tuyệt vời khi mua một công ty tốt với giá trung bình, còn hơn là mua một công ty trung bình với giá tốt. Giờ đây, khi mua công ty hoặc cổ phiếu phổ thông, tôi luôn tìm kiếm những công ty hàng đầu được điều hành bởi một ban quản lý hàng đầu và với một mức giá tốt”.

(Theo Trí thức trẻ)

>> 9 cuốn sách Warren Buffett cho rằng ai cũng nên đọc

Hiệu quả đầu tư của bạn có bằng một chú khỉ?

Theo lý thuyết Bước đi ngẫu nhiên, một con khỉ bị bịt mắt chơi trò ném phi tiêu cũng có thể chọn ra danh mục đầu tư có diễn biến tốt như danh mục mà các chuyên gia tài chính lựa chọn kỹ càng

Năm 1973, Burton Malkiel – Giáo sư tại đại học Princeton đã viết quyển sách "A Random Walk Down Wall Street” (Bước đi ngẫu hứng trên phố Wall). Kể từ đó, người ta biết đến lý thuyết bước đi ngẫu nhiên một cách rộng rãi và nó được xem như một trong những lý thuyết đầu tư kinh điển nhất trên thị trường chứng khoán.

Khỉ ném phi tiêu cũng hiệu quả hơn ngồi phân tích

Burton Malkiel đã viết rằng “một con khỉ bị bịt mắt chơi trò ném phi tiêu vào trang viết về tài chính của một tờ báo cũng có thể chọn ra danh mục đầu tư có diễn biến tốt như danh mục mà các chuyên gia tài chính lựa chọn kỹ càng”.

Mô tả một cách đơn giản nhất thì lý thuyết này cho rằng giá chứng khoán tuân theo bước đi ngẫu nhiên và không thể tiên đoán được. Khả năng tăng hay giảm của chứng khoán trong tương lai là tương đương nhau.

Trong quyển sách của mình, Malkiel cũng cho rằng cả phân tích kỹ thuật lẫn phân tích cơ bản chỉ làm lãng phí thời gian. Mua và nắm giữ trong dài hạn là tốt nhất!

Một số nhà nghiên cứu đã thực hiện những thí nghiệm tương tự và kết quả là danh mục mà chú khỉ lựa chọn không chỉ đánh bại nhiều nhà đầu tư. Thậm chí, danh mục này còn vượt trội so với thị trường.

Chính vì thế, rất nhiều người tin theo lý thuyết của Malkiel, nhưng cũng không ít ý kiến cho rằng việc đầu tư rất khác với những gì Malkiel viết. Đầu tư không phải là trò chơi may rủi mà phải có kiến thức, kinh nghiệm và bản lĩnh.

Không những thế, thuyết bước đi ngẫu nhiên được đặt ra dựa trên nền tảng thị trường hoàn hảo. Có nghĩa là mọi thông tin đều phản ánh trong sự chuyển động của thị trường. Đây là điều không thể có trong thực tế.

Còn bạn, bạn đang lựa chọn cổ phiếu một cách ngẫu nhiên hay phân tích một cách kỹ càng?

Hãy lưu ý, lý thuyết của Malkiel là xét trong dài hạn. Và thực tế, trong dài hạn, các nhà kinh tế học đã kết luận thị trường luôn đi lên.

Đầu tư là sự vận dụng tổng hợp nhiều phương pháp

Không nên chỉ tranh luận lý thuyết “Bước đi ngẫu nhiên” nói trên là đúng hay sai. Bởi vì đóng góp lớn nhất của thuyết bước đi ngẫu nhiên hay mọi thuyết nào khác, là trở thành tiền đề cho những nghiên cứu sau này của các nhà toán học, nhà kinh tế hay bất cứ nhà đầu tư nào say mệ nghiên cứu.

Ed Thorp, nhà toán học người Mỹ của đại học MIT, tác giả của quyển “Đánh bại nhà cái” (Beat the Dealer) đã dùng toán học tính toán xác suất sinh lời của từng cổ phiếu để từ đó có được quyết định đầu tư hợp lý. Đối với những cổ phiếu có xác suất sinh lời cao thì nhà đầu tư sẽ bỏ nhiều tiền hơn. Còn những cổ phiếu có khoản sinh lời thấp thì nhà đầu tư sẽ bỏ ít tiền hơn.

Xác suất cũng được các nhà đầu tư sử dụng để đa dạng hóa danh mục và quản lý rủi ro.
Claude Shannon, người từng được đánh giá là vĩ đại hơn cả Einstein cũng là người tin tưởng vào thuyết bước đi ngẫu nhiên. Tuy nhiên, khi tham gia vào đầu tư TTCK, ông không chỉ quan tâm tới xác suất sinh lời của cổ phiếu mà còn quan tâm tới cách thức quản lý tiền bạc sao cho hiệu quả nhất.

Như vậy, bằng cách vận dụng thuyết bước đi ngẫu nhiên và lý thuyết xác suất, các nhà đầu tư có thể xây dựng phương pháp đầu tư hợp lý nhất đối với mình.

(Tri Thức Trẻ)

>> Nhà đầu cơ vĩ đại Jesse Livermore – Được ăn cả ngã về không

Day Trading tạo cơ hội lớn cho cá nhân có vốn 500 triệu - 2 tỷ đồng

Nhiều nhà đầu tư băn khoăn liệu Day Trading (giao dịch trong ngày) có tạo đột phá cho thị trường chứng khoán năm 2016 hay không? Các chuyên gia chứng khoán hàng đầu đã cho biết câu trả lời trong BizTalk: Tọa đàm trực tuyến “Chứng khoán 2016 và Day Trading”.

Với Day Trading, tỷ lệ nhà đầu tư tham gia thị trường sẽ tăng vọt, vì đây làm một sản phẩm rất quan trọng, giúp nâng thanh khoản thị trường, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Chiến lược Đầu tư CTCK Maritime (MSI) nhận định.

“Tôi cho rằng các khách hàng cá nhân với vốn đầu tư khoảng từ 500 triệu đến 2 tỷ đồng sẽ yêu thích sản phẩm này và đây là cơ hội rất lớn cho những ai biết nắm bắt thời cơ khi Việt Nam đang hướng tới nâng hạng thị trường”, ông Khánh nói.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không nên kỳ vọng thanh khoản thị trường có thể tăng đột biến một cách thần kỳ. Theo Ông Bùi Nguyên Khoa, Trưởng phòng Vĩ mô và Thị trường, CTCK BSC, Day Trading thực sự là sản phẩm mới có sức hút rất lớn, nhưng phải còn chờ sự tương thích từ thị trường. Chẳng hạn, ngay khi giảm thời gian thanh toán từ T+4 xuống T+3 thì nó đã tác động tới thanh khoản thị trường chưa rõ nét như kỳ vọng sau 3 - 4 tháng triển khai, mà phải sau 5-6 tháng thấy hiệu quả.

Như vậy, cơ hội vẫn là phía trước. Để kiếm được món lợi lớn, nhà đầu tư cần sử dụng thêm các công cụ, sản phẩm khác hỗ trợ và mức lợi nhuận còn phụ thuộc vào trình độ quản trị của từng công ty chứng khoán.

Để bảo vệ nhà đầu tư cá nhân tham gia Day Trading, theo ông Lê Tiến Đông Phó tổng giám đốc Artex,trách nhiệm của các công ty chứng khoán, cơ quan quản lý, truyền thông là tăng quản trị rủi ro cho nhà đầu tư.

Về phía cơ quan quản lý, TS. Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển Thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết, Ủy ban đã có những quy định chặt chẽ đối với day trading. Đơn cử như các sở giao dịch quy định các mã chứng khoán có thể áp dụng cho Day Trading dựa trên hướng dẫn của UBCKNN”.

“Phải có một quỹ hàng hoặc các công ty chứng khoán phải chuẩn bị hàng để làm sao trước 6h ngày T phải có đủ hàng để thực hiện giao dịch”, ông Sơn nói.

Ngoài ra, cần có cơ chế sell out/buy in để đảm bảo các quy định. Ví dụ, nhà đầu tư bán ra 1 triệu cổ phiếu VNM, sau đó nhà đầu tư phải mua lại trên thị trường hoặc vay từ các công ty chứng khoán để có thể offset giao dịch, thậm chí với chi phí rất lớn. Do đó, nhà đầu tư phải chấp nhận tất cả các quy định và chi phí đó để tránh các rủi ro trên thị trường.

Trong trường hợp chứng khoán có bất ổn đảo chiều, từ các biến động của thị trường chứng khoán quốc tế, trong đó có Trung Quốc, chúng ta cần phải xây dựng quy định để có thể xử lý các rủi ro và biến động trên thị trường.

Quy định khi mua chứng khoán phải có đủ tiền và các công ty chứng khoán phải có đủ chứng khoán để bán. Do đó, Ủy ban sẽ phải siết chặt ý thức tuân thủ các quy định của các thành viên và các nhà đầu tư.
“Để chuẩn bị kĩ hơn cho day trading, chúng tôi đã chuẩn bị cơ chế sell out/buy in để có thể thực hiện các giao dịch cưỡng chế. Chúng ta cũng cần có lộ trình để đưa ra các sản phẩm khác như covered warrant hay phái sính khác để giảm rủi ro cho thị trường”, TS. Nguyễn Sơn cho biết.

Về phía các công ty chứng khoán, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Chiến lược MSI, cho biết thị phần của các công ty chứng khoán đáp ứng được các yêu cầu khắt khe của Day Trading sẽ tăng nhanh trong thời gian tới. Tuy nhiên, trong thời gian đầu, các công ty chứng khoán sẽ không áp dụng Day Trading một các ồ ạt mà sẽ từng bước thử nghiệm trước.

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn đầu tư chứng khoán - Ủy thác đầu tư  

Theo Linh Lan

BizLIVE

Vì sao có lúc bạn ra quyết định mua ở đỉnh, bán ở đáy?

Những quyết định hoàn toàn không dựa vào định lượng, định tính hay kỷ luật đã đề ra để đưa ra quyết định. Vậy đâu là lý do cho những hành động đó? Đó chính là những yếu tố tâm lý, nó dẫn dắt bạn đến những quyết định “bất thường” trong hành vi tài chính của mình.

Hình minh hoạ dưới đây tuy nó không lột tả hết các yếu tố tâm lý trong đầu tư chứng khoán, nhưng nó cũng đã một phần nào đó thể hiện cho chúng ta thấy những trạng thái quá hưng phấn trong chu kỳ giá lên, và quá bi quan trong chu kỳ giá xuống của thị trường, dẫn đến những quyết định sai lầm của các nhà đầu tư mà không hề xem xét tới vấn đề về giá trị của cổ phiếu.

Hiểu được quy luật tâm lý đầu tư, nhà đầu tư sẽ tránh được những sai lầm đáng tiếc như hớn hở mua ở đỉnh và buông xuôi, bán ngay đáy.

Theo Trí thức trẻ

>> 10 lời khuyên đầu tư vô giá của tỷ phú Buffett

Phương pháp đầu tư này sẽ khiến bạn khó thất bại trên TTCK

Việc lựa chọn phương pháp mua, thời điểm mua cổ phiếu mang yếu tố sống còn, giúp nhà đầu tư giảm bớt những tác động tiêu cực do thua lỗ, “kẹp” cổ phiếu trong ngắn hạn.

Trong quá trình đầu tư chứng khoán, việc lựa chọn thời điểm mua là yếu tố hết sức quan trọng bởi dù cổ phiếu có tốt đến đâu nhưng nếu mua sai thời điểm thì thua lỗ là điều dễ xảy ra. Tất nhiên, về dài hạn thì cổ phiếu có thể phục hồi nhưng rõ ràng việc mua sai thời điểm đã khiến bạn bỏ lỡ chi phí cơ hội.

Với số đông nhà đầu tư, thời điểm mua cổ phiếu phần lớn sẽ diễn ra ở….đỉnh hoặc có thể “bắt dao rơi” hoặc đôi khi đến từ bất kỳ thời điểm nào, tùy cảm hứng và điều này dễ khiến họ rơi vào trạng thái “kẹp” cổ phiếu, bất đắc dĩ trở thành nhà đầu tư dài hạn.

Do đó, việc lựa chọn phương pháp mua, thời điểm mua cổ phiếu mang yếu tố sống còn, giúp nhà đầu tư giảm bớt những tác động tiêu cực do thua lỗ, “kẹp” cổ phiếu trong ngắn hạn.

Hiện có khá nhiều công cụ chỉ báo kỹ thuật xác định tín hiệu mua cổ phiếu, tuy nhiên, một phương pháp đang được không ít nhà đầu tư áp dụng thành công là mua trên nền tảng tích lũy. Phương pháp này sẽ giúp nhà đầu tư giảm bớt rủi ro trong quá trình đầu tư và không quá rối mắt khi nhìn vào biểu đồ với hàng loạt các chỉ báo.

Nền tảng tích lũy là gì?

Nền tảng tích lũy là giai đoạn cổ phiếu biến động trong biên độ hẹp đi kèm với thanh khoản ở mức thấp. Chiến thuật “đi tắt đón đầu” mua cổ phiếu nhằm lướt sóng ngắn hạn thường không được đánh giá cao trong giai đoạn này bởi biến động giá cổ phiếu khá thấp, khó sinh lợi nhuận.

Bên cạnh đó, giai đoạn tích lũy thường kéo dài và số đông nhà đầu tư thường không đủ kiên trì để nắm giữ. Do đó, đây là lúc thanh lọc nhà đầu tư và số đông sẽ bị “rũ bỏ” trong quãng thời gian này.
Tuy vậy, với những nhà đầu tư trường vốn, nắm giữ dài hạn thì giai đoạn tích lũy lại là quãng thời gian họ tranh thủ “gom” cổ phiếu.

Theo thống kê, những nền tảng tích lũy kéo dài thường là tiền đề cho đợt tăng mạnh của cổ phiếu sau đó. Việc này cũng có ý nghĩa như việc xây vững móng cho một ngôi nhà.

Giai đoạn cổ phiếu tích lũy với thanh khoản thấp

 

Thời điểm mua thích hợp

Thời điểm mua thích hợp với nhà đầu tư không kiên nhẫn nắm giữ lâu là lúc cổ phiếu đó bắt đầu thoát khỏi nền tảng tích lũy. Một trong những tín hiệu quan trọng nhất cho thấy cổ phiếu sẽ chuyển sang giai đoạn mới là phiên “Break out”.

Phiên Break out chỉ được xác nhận khi cổ phiếu bật tăng mạnh, tạo ra cây nến dài với giá đóng cửa thường là giá cao nhất phiên. Ngoài ra, một điều kiện quan trọng để có phiên Break out là thanh khoản cổ phiếu phải tăng mạnh so với mức giao dịch trung bình 20 phiên trước đó (thường tối thiểu 2 lần).

Giao dịch đột biến của cổ phiếu trong phiên Break out cho thấy các thành phần tham gia đã đồng thuận mua cổ phiếu. Do đó, xác suất thành công khi mua cổ phiếu trong phiên giao dịch này cũng sẽ cao hơn các phiên khác và nhà đầu tư ngắn hạn cũng đỡ mất thời gian chôn vốn.

Phiên Break out với thanh khoản đột biến xác nhận bước ngoặt của cổ phiếu

 

Tuy vậy, chúng ta không nên “All-in” vào phiên giao dịch mà chỉ nên dành một tỷ lệ nhất định. Trong trường hợp thất bại, bài học cắt lỗ cần phải được thực hiện để bảo toàn vốn.

Sau khi thoát khỏi nền tích lũy, cổ phiếu sẽ có những đợt điều chỉnh ngắn, tạo nền tảng tích lũy mới. Tuy vậy, quãng thời gian này sẽ ngắn hơn và nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng vào những phiên Break out tiếp theo.

Các nền tích lũy sẽ mở ra cơ hội mua cổ phiếu

Tuấn Ngọc

Theo Trí thức trẻ

>> 10 lời khuyên đầu tư vô giá của tỷ phú Buffett