Cổ đông có vui không khi nhận cổ tức khủng bằng… cổ phiếu?

Đối với các doanh nghiệp chỉ trả cổ tức bằng cổ phiếu mà không kèm việc trả đồng tiền mặt nào, việc trả cổ tức bản chất là việc tăng vốn từ “người nhà mình”, gắn luôn cổ đông vào việc góp thêm vốn cho doanh nghiệp. 

 

Ngày 30/5 tới, CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) sẽ chốt danh sách cổ đông để phát hành cổ phiếu trả cổ tức và cổ phiếu thưởng với tổng tỷ lệ 75%. 

Trong đó, Công ty dự kiến phát hành phát hành 110 triệu cổ phiếu trả cổ tức niên độ tài chính 2015-2016, tương ứng tỷ lệ 55% (đồng thời phát hành 40 triệu cổ phiếu thưởng). 

Ước tính, sau các đợt phát hành, vốn điều lệ của HSG sẽ tăng lên 3.473 tỷ đồng. Ngoài cổ phiếu bằng cổ tức, HSG cũng sẽ dự kiến trả cổ tức 10% bằng tiền mặt cho năm trước.

Mùa Đại hội đồng cổ đông năm nay, nhiều doanh nghiệp cũng chọn cách trả cổ tức cao, nhưng chủ yếu bằng cổ phiếu, dù không quên chiều lòng cổ đông bằng một khoản nhỏ cổ tức tiền mặt. 

Chẳng hạn, CTCP Địa ốc Sài Gòn (SGR), trải qua một năm kinh doanh thành công, SGR vẫn quyết định mức cổ tức tiền mặt tương đương năm trước là 10% và giữ phần lớn lợi nhuận cho mục tiêu tăng vốn.  

Cụ thể, SCR chia cổ tức 110%, trong đó 10% bằng tiền mặt và trả bằng cổ phiếu tỷ lệ 1:1, tương đương phát hành 19,8 triệu cổ phiếu trả cổ tức. Ngoài ra, SGR cũng dự định phát hành 5,4 triệu cổ phiếu ra công chúng để tăng vốn điều lệ.  

Nếu hoàn tất các đợt trả cổ phiếu thưởng và phát hành ra công chúng, SGR tăng vốn từ 198 tỷ đồng lên 450 tỷ đồng. Mức cổ tức 2017 được SGR dự kiến là từ 25-30%.

Trả lời chất vấn cổ đông, lãnh đạo SGR cho rằng, đây là mức cổ tức đáng mơ ước với nhiều doanh nghiệp, cổ đông hoàn toàn có thể thu lợi với giá cổ phiếu Công ty trên sàn. Mức phân chia lợi nhuận còn phải có kế hoạch dự trù để triển khai các dự án sắp tới.

Một trường hợp khác, Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB) được Đại hội đồng cổ đông 2017 thông qua tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền và cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu ở mức 44,6% cho năm 2016, bao gồm cổ tức tiền mặt 5% và cổ phiếu thưởng là 39,6%.

Kế hoạch của VIB được xem là dễ hiểu trong bối cảnh các ngân hàng đang “chạy đua” thực hiện theo chuẩn Basel II, dẫn tới áp lực nâng vốn điều lệ để nâng cao năng lực tài chính ngày càng tăng. Không ít ngân hàng chọn cách lấy tiền lợi nhuận đáng lẽ sẽ chia của cổ đông để tăng vốn điều lệ thông qua chi trả cổ tức bằng cổ phiếu, hay nhiều ngân hàng còn không trả cổ tức, kể cả tiền mặt hay cổ phiếu.

Một số doanh nghiệp khác ghi nhận việc trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ cao từ đầu 2017 có thể kể đến như CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), CTCP Xây lắp Điện I (PC1)…

HPG đã hoàn tất phát hành 412,38 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2016 với tỷ lệ 50% trong tháng 4. Nguồn vốn phát hành lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên báo cáo tài chính được kiểm toán năm 2016.

Nhiều doanh nghiệp khác cũng đã và sẽ thực hiện trả cổ tức khủng bằng… cổ phiếu. Tuy nhiên, trả cổ tức bằng cổ phiếu không phải là thông tin hấp dẫn gì với hầu hết nhà đầu tư, nếu không đi kèm theo đó là niềm tin doanh nghiệp sẽ lãi tốt trong năm kinh doanh tới.

Đối với các doanh nghiệp chỉ trả cổ tức bằng cổ phiếu mà không kèm việc trả đồng tiền mặt nào, việc trả cổ tức bản chất là việc tăng vốn từ “người nhà mình”, gắn luôn cổ đông vào việc góp thêm vốn cho doanh nghiệp.

>> Liên hệ mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư

ĐTCK

Tập đoàn Hoa Sen sẽ phát hành số cổ phiếu ESOP trị giá 160 tỷ đồng nhân dịp kỷ niệm 15 năm thành lập

Đối tượng phát hành là nhóm lãnh đạo, điều hành và các cán bộ chủ chốt tại Tập đoàn, CBCNV có thâm niên làm việc từ 15 năm trở lên và nhóm chức danh chủ chốt tại công ty mẹ và các đơn vị trực thuộc.

CTCP Tập đoàn Hoa Sen vừa quyết định triển khai phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho cán bộ chủ chốt và CBCNV có thâm niên nhân dịp kỷ niệm 15 năm ngày thành lập Tập đoàn.

Theo đó, Hoa Sen Group thông qua chủ trương phát hành hơn 3,46 triệu cổ phiếu ESOP tương ứng tỷ lệ phát hành 1,76% chào bán cho cán bộ chủ chốt và cán bộ công nhân viên có thâm niên tại Tập đoàn. Giá trị phát hành theo mệnh giá trên 34,6 tỷ đồng. Thời gian phát hành dự kiến trong tháng 4/2017. Giá phát hành được xác định là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Hiện trên thị trường, cổ phiếu HSG của công ty đang giao dịch quanh mức giá 47.000 đồng/cổ phiếu. Như vậy, số cổ phiếu ESOP nói trên có giá trị trên 160 tỷ đồng.

Đối tượng phát hành bao gồm nhóm lãnh đạo, điều hành và các cán bộ chủ chốt tại Tập đoàn là các cổ đông sáng lập vào ngày thành lập Tập đoàn, lãnh đạo quản trị, điều hành cao cấp tại Tập đoàn, kế toán trưởng Tập đoàn; nhóm CBCNV có thâm niên công tác tại Tập đoàn Hoa Sen từ 15 năm trở lên và nhóm chức danh chủ chốt tại công ty mẹ và các đơn vị trực thuộc.

Số cổ phiếu ESOP này bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 3 năm, đối với năm thứ 4 và thứ 5, mỗi năm được tự do chuyển nhượng 50%.

Ngày 27/2 vừa qua, Tập đoàn Hoa Sen cũng vừa chốt danh sách cổ đông trả cổ tức đợt 1 niên độ tài chính 2015-2016 bằng tiền tỷ lệ 10% (01 cổ phiếu nhận 1.000 đồng).

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Thái Phương

Theo Trí thức trẻ/HSX

5 nhóm cổ phiếu khiến nhà đầu tư “bội thu” năm 2016

Chứng khoán Việt đã khép lại một năm thành công xét về điểm số, trong đó nhiều nhóm cổ phiếu mang lại “vụ mùa bội thu”...

Nhìn lại năm vừa qua, mặc dù thị trường gặp không ít thách thức từ việc khối ngoại bán ròng, sự kiện nước Anh rời EU (Brexit) hay Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) gần như thất bại nhưng vẫn xuất hiện nhiều nhóm ngành cổ phiếu tăng trưởng ấn tượng và đem lại lợi nhuận mơ ước cho nhà đầu tư.

Cổ phiếu điện

Năm qua, nhóm cổ phiếu điện năng có tốc độ tăng trưởng mạnh. Đạt kỷ lục tăng trưởng trên sàn năm 2016 là cổ phiếu SIC của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển sông Đà với mức tăng trưởng 587,5% từ 4.800 đồng lên 33.000 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu TV2 của Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng điện 2 là á quân tăng trưởng trên sàn với mức tăng 307% từ 48.800 đồng lên mức 199.000 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu DZM của Công ty Cổ phần Chế tạo máy Dzĩ An tăng 197,4% từ mức 3.800 đồng lên mức 11.300 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu xây dựng 

Phong độ ấn tượng nhất thuộc về nhóm cổ phiếu xây dựng, thép khi thị trường bất động sản bước vào chu kỳ tăng trưởng nóng.

Công ty Cổ phần Xây dựng Faros (ROS) dù chỉ mới lên sàn vào 1/9 nhưng đã mau chóng trở thành cái tên “nóng” nhất trong năm 2016. Tại mức giá ngày 30/12 là 114.700 đồng, ROS đã tăng hơn 900% (10 lần) so với giá tham chiếu ngày đầu lên sàn là 10.500 đồng và trở thành cổ phiếu tăng mạnh nhất của chứng khoán Việt trong năm qua.

Cổ phiếu HBC của Công ty Địa ốc Hòa Bình cũng có một năm khá thành công khi tăng từ 15.200 đồng (tính theo giá điều chỉnh) lên 30.400 đồng, tương ứng mức tăng 90%. Đây là thành quả bứt phá của công ty với lợi nhuận tới 319 tỷ đồng, doanh thu 7.000 tỷ đồng sau 9 tháng, vượt 25% kế hoạch cả năm.

Một doanh nghiệp khác trong ngành xây dựng là Coteccons (CTD) cũng có mức tăng trưởng mạnh trong năm qua. Kết thúc năm 2016, thị giá CTD lên tới 182.500 đồng, tương ứng mức tăng 65% so với đầu năm. Đây là mức tăng đáng chú ý bởi năm qua CTD đã thực hiện chia thưởng bằng cổ phiếu tỷ lệ 3:1 do đó, giá được điều chỉnh mạnh nhất.

Cho đến nay CTD vẫn là “vua thị giá” trên sàn chứng khoán Việt Nam.
Trong khi đó, cổ phiếu V21 của Vinaconex 21 cũng tăng trưởng 191% trong năm 2016, từ mức 3.300 đồng lên 9.600 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu thép bứt phá

Việc áp thuế tự vệ là động lực cho các cổ phiếu thép năm nay tăng trưởng mạnh mẽ. Nhà đầu tư có trong tay cổ phiếu thép thì có thể đã có cơ hội gia tài sản, trong đó cổ phiếu NKG của Thép Nam Kim đạt mức tăng 210% lên 35.000 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen tăng từ mức 19.700 đồng trong giai đoạn đầu năm lên 50.900 đồng trong năm qua, tương ứng 150%. HSG tăng mạnh do lọt vào danh mục của V.N.M ETF và những triển vọng về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.

Trong khi đó, cổ phiếu Tập đoàn Hoà Phát (HPG) cũng có một năm bứt phá khi lợi nhuận tập đoàn dự báo vượt 5.000 tỷ đồng. HPG tăng gấp đôi thị giá trong năm qua lên mức 43.200 đồng/cổ phiếu.

Bên cạnh việc hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường bất động sản thì yếu tố giá thép thế giới tăng trở lại và việc Bộ Công Thương áp thuế tự vệ đối với thép nhập khẩu đã hỗ trợ tích cực cho các cổ phiếu. Cổ phiếu TLH của Thép Tiến Lên đã tăng trưởng 223% trong năm qua.

“Sóng” cổ phiếu bia

Thị trường chứng khoán cuối năm 2016 được nhiều nhà đầu tư ví như một bữa tiệc, trong đó Habeco, Sabeco đã khiến giới đầu tư “say”. Ngay khi lên sàn, hai cổ phiếu SAB và BHN tăng “phi mã”.

Lên sàn UPCoM từ cuối tháng 10 với giá khởi điểm chỉ là 39.000 đồng, cổ phiếu BHN có thời điểm đã tăng hơn 5 lần lên mức 225.800 đồng. Tuy nhiên, chốt năm BHN dừng ở mức giá 125.500 đồng/cổ phiếu. Tại mức giá này, vốn hóa Habeco lên tới 29.090 tỷ đồng. BHN cũng vừa thông báo chuyển sàn từ UPCoM sang HOSE.

Còn với SAB, thị giá cổ phiếu lên tới 197.300 đồng, tăng 87.700 đồng so với mức giá 110.000 đồng ngày chào sàn 12/12. Tại mức giá hiện nay, vốn hóa Sabeco lên tới 126.781 tỷ đồng và là doanh nghiệp có vốn hóa lớn thứ ba trên sàn chứng khoán. Dưới hiệu ứng “sóng” cổ phiếu bia, nhiều loại cổ phiếu bia khác cũng tăng giá mạnh mẽ trong năm qua.

Cổ phiếu hàng hoá

Trong năm 2016, giá hàng hóa nguyên liệu trên thế giới như dầu khí, cao su, mía đường, thép… đồng loạt phục hồi và điều này kéo theo sự phục hồi của nhóm cổ phiếu dầu khí, cổ phiếu cao su, mía đường.

Điển hình trong nhóm này là cổ phiếu GAS tăng trưởng 87%, PHR (cao su Phước Hoà) tăng trưởng 69%, KTS của Đường Kon Tum tăng 234%...

>> Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Theo Bạch Dương

VnEconomy

Cuối năm, cổ phiếu ngành nào hot?

Sau khi nới room 100%, Domesco chứng kiến giá cổ phiếu tăng gần 137% so với đầu năm, cao nhất trong nhóm cổ phiếu dược.

Chỉ còn hơn một tháng là kết thúc năm 2016. Thị trường chứng khoán đã đi gần hết chặng đường với đa số gam màu sáng. Tính đến hết tháng 10, VN-Index đã tăng gần 17%, một con số khá tốt so với các kênh đầu tư khác. Nhưng, theo quan sát của  Maybank Kim Eng, thị trường đang bị thử thách và đã “giậm chân tại chỗ” hơn 3 tháng nay. Nhà đầu tư cũng mất dần kiên nhẫn khi VN-Index cứ loanh quanh trong mức 670-680 điểm và giao dịch cầm chừng.

Đặc biệt, sự kiện ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ đã khiến thị trường chứng khoán thế giới chao đảo. Thị trường Việt Nam cũng giảm mạnh trong phiên ngày 9.11. Theo Công ty Chứng khoán Ngân hàng BIDV (BSC), thông tin từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đang ảnh hưởng đến tâm lý và diễn biến thị trường chứng khoán trong nước. VN-Index có thể mất mốc 650 điểm, thậm chí còn tiêu cực hơn trước khi ổn định trở lại.

Bối cảnh chung thị trường là thế. Nhưng xét từng ngành nghề, diễn biến có sự khác biệt. Ở ngành dược, giá cổ phiếu dược đã tăng cao hơn 3 lần so với đà tăng của VN-Index. Đây cũng là nhóm cổ phiếu nhận được sự hỗ trợ từ kỳ vọng nới room cho nhà đầu tư nước ngoài. Sau khi nới room 100%, cổ phiếu DMC của Domesco đã tăng gần 137% so với đầu năm, tăng cao nhất trong nhóm cổ phiếu dược.

Tuy nhiên, các hãng dược khác, đặc biệt là nhóm công ty hoạt động trong lĩnh vực phân phối, lại không được thị trường “ưu ái” như thế. Maybank Kim Eng cũng đánh giá cao nhóm công ty sản xuất dược hơn so với các công ty phân phối dược. Có thể thấy, nhóm công ty sản xuất dược có mức tăng giá trung bình cao hơn, gần 70%, trong khi bình quân cổ phiếu các công ty chuyên về phân phối dược phẩm chỉ tăng hơn 34%. Biên lợi nhuận của các công ty phân phối dược chỉ khoảng 3,1% trong khi ở nhóm sản xuất là 11,3%. Tỉ lệ nợ/vốn chủ sở hữu của nhóm phân phối dược là 2,2 lần, cao hơn so với mức 8% ở các công ty sản xuất dược

Nhìn chung, trong tương lai, những yếu tố cơ bản của ngành dược như P/E (thị giá trên thu nhập mỗi cổ phiếu), EPS (thu nhập mỗi cổ phiếu) bình quân ngành vẫn được các công ty chứng khoán đánh giá ở mức hấp dẫn so với các ngành khác và trong khu vực ASEAN. Trong đó, DHG của Dược Hậu Giang, với sự hiện diện của nhà đầu tư chiến lược Nhật Taisho, đang nhận được nhiều kỳ vọng hơn cả.

Thủy điện cũng là ngành được bộ phận phân tích thuộc Công ty Chứng khoán VPBS khuyến nghị đầu tư trong quý IV năm nay. Lũy kế 9 tháng, Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) đã tăng được 11,23% về sản lượng so với cùng kỳ. Trong đó, nhiệt điện than đóng góp lớn nhất. Nhưng những tháng cuối năm, theo Maybank Kim Eng, thủy điện sẽ gặp nhiều thuận lợi hơn do mưa lũ nhiều, nhất là các nhà máy thủy điện đặt ở Trung Bộ và Tây Nguyên như Vĩnh Sơn Sông Hinh (VSH), Sông Ba (SBA), Thủy điện Miền Trung (CHP). SBA cùng với Thủy điện Nậm Mu (HJS), Thủy điện Thác Bà (TBC) đều ghi nhận lợi nhuận lũy kế 9 tháng tăng so với cùng kỳ. SBA tăng mạnh nhất với gần 62%. Ba công ty thủy điện này đều có P/E thấp hơn so với P/E trung bình ngành (13,1 lần).

Ảnh: Quí Hòa

Cổ phiếu ngành tiêu dùng cũng khá hấp dẫn với P/E bình quân hiện ở mức 13,4 lần, so với 31 lần của các nước trong khu vực, theo Bloomberg. Doanh nghiệp ngành này đang có nhiều điều kiện thuận lợi để tăng trưởng. BMI ước tính 5 năm tới sẽ có thêm hơn 6 triệu hộ gia đình ở Việt Nam gia nhập nhóm thu nhập 5.000-10.000 USD. Euromonitor thì cho rằng, chi tiêu tiêu dùng sẽ tăng 47% từ nay đến năm 2019. Việt Nam lại là nước đông dân thứ 3 Đông Nam Á, với gần một nửa dân số dưới 30 tuổi. Theo Tổng cục Thống kê, bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tính chung 10 tháng đầu năm 2016 tăng 9,3% so với cùng kỳ. Tăng mạnh vẫn là nhóm lương thực thực phẩm (10,6%), dịch vụ lưu trú và ăn uống (9,3%).

Trong bối cảnh đó, các cổ phiếu ngành tiêu dùng - bán lẻ cũng thơm lây như Vinamilk (VNM), Thế Giới Di Động (MWG), PNJ. Nhưng cùng với việc nới room ở các công ty niêm yết, việc thoái vốn nhà nước khỏi Sabeco, Habeco hay Vinamilk, Mobifone… sẽ giúp tăng thêm chất lượng hàng hóa trên thị trường và tăng tính minh bạch cho các công ty.

Trong khi ngành tiêu dùng tỏa sáng thì một ngành khác - cao su - cũng có dấu hiệu khởi sắc. Giá mủ cao su đã tăng trở lại, khoảng 18% so với mức đáy đầu năm sau thời gian dài suy giảm. Giới phân tích tin rằng, giá cao su sẽ tiếp tục hồi phục nhẹ trong năm 2017. Nhưng dù giá cao su tăng, các công ty cao su tự nhiên vẫn phải dựa vào nguồn thu khác. Chẳng hạn, doanh thu, lợi nhuận của Cao su Đồng Phú (DPR) đến từ thanh lý vườn cao su. Hay lợi nhuận của Cao su Phước Hòa (PHR) tăng gần 200% trong 9 tháng đầu năm 2016 cũng chủ yếu đến từ đây.

Những ai thích cổ tức sẽ có thêm lý do để chú ý đến nhóm cổ phiếu cao su. Bởi dù lĩnh vực kinh doanh cốt lõi không như mong muốn, các công ty cao su thiên nhiên thường duy trì chính sách cổ tức tương đối hấp dẫn. DPR, chẳng hạn, dự kiến chi trả cổ tức 2016 bằng tiền mặt ở mức 3.000 đồng/cổ phiếu.

Những ngành sẽ được chú ý vào các tháng cuối năm, theo VPBS, còn là cảng biển, xây lắp và vật liệu xây dựng. Theo lý giải của VPBS, những ngành này sẽ hưởng lợi từ nhu cầu tăng. Các công ty trong ngành cảng biển, logistics như Viconship, Gemadept... có sẽ lợi lớn khi các hiệp định thương mại tự do giữa Việt Nam với các nước có hiệu lực. Ngoài ra, sự hoàn thiện hạ tầng ở các khu vực cảng biển, cụm công nghiệp cũng giúp doanh nghiệp ngành này hoạt động thuận lợi hơn.

Ở ngành xây dựng và vật liệu xây dựng, cuối năm bao giờ cũng là thời điểm tất bật và ghi nhận doanh thu cao nhất so với các quý còn lại. Riêng thép tiếp tục nhận sự bảo hộ từ chính sách, thúc đẩy tiêu thụ tăng trưởng. Nhu cầu xây dựng tăng cũng đẩy tăng nhu cầu các vật liệu khác như gạch, sắt, thép, xi măng, đá… Điều này sẽ hỗ trợ các công ty hoạt động trong ngành xây dựng và vật liệu xây dựng như  Coteccons (CTD), Hòa Bình (HBC), Hòa Phát (HPG), Hoa Sen (HSG), Hà Tiên (HT1). Từ đó, tạo sự phấn khởi cho nhóm cổ phiếu trong ngành.

 >> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn đầu tư chứng khoán - Ủy thác đầu tư

Nhịp Cầu Đầu Tư

Cổ phiếu tăng hơn 100%, HPG và HSG vẫn rẻ?

Nếu so với P/E của các cổ phiếu thép khác (đều trên 10), và nếu so với P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam là 16 (theo dữ liệu của Bloomberg) thì chỉ số P/E chỉ 7.x của HPG và HSG thấp hơn hẳn.

Trong cơn sóng tăng mạnh mẽ của ngành thép, 2 cổ phiếu đầu ngành là HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát, HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen và cổ phiếu NKG của CTCP Thép Nam Kim đều đã tăng trên 100% từ đầu năm đến nay. Tuy tăng mạnh như vậy nhưng với mức giá đóng cửa ngày 6/9, chỉ số giá/lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (P/E) của các cổ phiếu này chỉ hơn 7.x. Nếu so với P/E của các cổ phiếu thép khác (đều trên 10), và nếu so với P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam là 16 (theo dữ liệu của Bloomberg) thì chỉ số P/E của các cổ phiếu trên thấp hơn hẳn.

Cổ phiếu vẫn rẻ?

Theo cái nhìn thông thường về P/E, với những doanh nghiệp được đánh giá là có yếu tố cơ bản tốt như Hòa Phát, Hoa Sen thì P/E thấp hơn so với ngành và thị trường chung đồng nghĩa với việc cổ phiếu đang bị đánh giá thấp hơn giá trị thực. Trong một báo cáo gần đây, CTCK HSC cũng đánh giá rằng “Giá cổ phiếu doanh nghiệp tôn mạ chưa đắt”.

Tuy nhiên, về mức P/E “thấp” của các doanh nghiệp này, phải thấy rằng nó bắt nguồn từ 3 yếu tố.

Một là lợi nhuận đột biến trong 6 tháng đầu năm 2016 dẫn đến lợi nhuận lũy kế 4 quý gần nhất của doanh nghiệp tăng vọt. Hòa Phát đã báo lãi 2.000 tỷ đồng trong quý 2 – mức lãi cao nhất trong lịch sử và nâng lợi nhuận lũy kế 4 quý lên hơn 4.650 tỷ đồng trong khi cả năm 2015, Hòa Phát chỉ lãi 3.500 tỷ đồng. Tương tự như vậy, trong quý 2 và quý 3 của niên kim tài chính 2015 - 2016, Hoa Sen đều báo lãi hơn 400 tỷ đồng – cũng là những mức lãi lịch sử vì các quý trước, HSG chỉ lãi khoảng 100 – 250 tỷ đồng.

Con số lợi nhuận tăng trưởng mạnh như vậy là nhờ những yếu tố không thường xuyên, một trong số đó là việc các doanh nghiệp tích trữ được tồn kho nguyên liệu giá thấp từ đầu năm trước khi giá tăng trở lại. Cùng với thuận lợi đó là thị trường bất động sản, xây dựng nóng lên đã thúc đẩy sản lượng tiêu thụ tăng.

Và nói đến doanh nghiệp thép, càng không thể không kể đến quyết định áp thuế tự vệ chống bán phá giá tạm thời mà Bộ công thương đã ban hành để “cứu” các doanh nghiệp nội trước sự lấn sân ồ ạt của thép và tôn nhập khẩu, đặc biệt từ Trung Quốc.

Thứ hai, Hoa Sen và Hòa Phát đều đã chia cổ tức trong 8 tháng đầu năm. Cụ thể, Hòa Phát đã chốt quyền trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 15% và cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 15% vào ngày 25/08. Còn Hoa Sen trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 25% và trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20%. Mức giá hiện tại là mức giá đã được điều chỉnh.

Thứ ba, P/E thị trường chứng khoán Việt Nam ở con số 16.x có sự đóng góp lớn của VNM. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 6/9, VNM có giá 150.000 đồng, tương ứng P/E hơn 24. Với vốn hóa gần 220.000 tỷ đồng – cao nhất thị trường, VNM đã đẩy P/E của sàn giao dịch HOSE lên.

Không có cổ phiếu đắt hay rẻ, chỉ có cổ phiếu tăng hay giảm

Quyết định áp thuế tự vệ cho các sản phẩm tôn mạ mà Bộ Công thương công bố vào ngày 1/9 đã được thị trường chờ đợi từ lâu. Đây chính là nhân tố đẩy giá cổ phiếu HSG và NKG tăng mạnh trong tháng 8.

Tuy nhiên, theo đánh giá của CTCK HSC, thông tin trên đã phản ánh hết vào giá cổ phiếu NKG và HSG. Có thể thấy thị trường đã phản ánh điều này khi từ ngày 6/9, các cổ phiếu ngành thép đã điều chỉnh giảm, và việc giảm giá tiếp tục diễn ra trong phiên 7/9.

HSC cho rằng với thuế nhập khẩu đối với sản phẩm tôn mạ nhập khẩu từ Trung Quốc và Hàn Quốc tăng, thì các doanh nghiệp sản xuất trong nước như HSG và NKG sẽ được hưởng lợi. Tuy nhiên hiện giá cổ phiếu HSG và NKG đều đã tăng rất mạnh so với đầu năm. Với P/E hiện tại, vẫn là nhận định như trên, “giá cổ phiếu doanh nghiệp tôn mạ chưa đắt” nhưng những yếu tố thuận lợi không thường xuyên đã được phản ánh, và triển vọng năm sau sẽ không còn được như năm nay.

Còn với HPG của Hòa Phát, động lực tăng giá cũng đến từ các yếu tố thuận lợi không thường xuyên như vậy, nhưng dù chịu áp lực điều chỉnh theo xu hướng chung, cổ phiếu vẫn rất “cứng” trong phiên 6/9 và 7/9. Chuyên gia của CTCK IVS đánh giá, con số sản lượng tiêu thụ thép vẫn tích cực, dù là tháng thấp điểm nhất trong năm đã giúp cổ phiếu này tăng giá.

Một chuyên gia đã nói, thị trường chứng khoán thực chất vẫn hoạt động trên kỳ vọng của các nhà đầu tư vì rất nhiều lý do, đôi khi không chỉ mỗi việc định giá rẻ hay thậm chí là cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng. Giới đầu tư cũng hay nhắc nhở nhau rằng: không có cổ phiếu đắt hay rẻ, chỉ có cổ phiếu tăng hay giảm, dù các chỉ số định giá vẫn luôn là yếu tố quan trọng để nhà đầu tư nhìn vào khi quyết định đầu tư.

Minh Châu

Theo Trí thức trẻ

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

VNM và HSG được thêm vào danh mục của FTSE Vietnam Index, TTF bị loại

TTF cũng bị loại khỏi danh mục để tính chỉ số FTSE Vietnam All-Share Index.

Quỹ FTSE ETF đã công bố danh mục định kỳ lần thứ 3 trong năm 2016 của rổ chỉ số FTSE Vietnam Index - chỉ số cơ sở của quỹ FTSE Vietnam ETF do Deutsche Bank quản lý. Danh mục này sẽ được áp dụng sau khi hết giờ làm việc Thứ Sáu ngày 16/09/2016 và sẽ có hiệu lực vào thứ Hai, ngày 19/09/2016.

Theo đó, cổ phiếu TTF của CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành đã bị loại ra khỏi danh mục tính chỉ số FTSE Vietnam Index. Cổ phiếu được thêm vào là VNM của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) và HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen.

Đối với danh mục để tính chỉ số FTSE Vietnam All-Share Index, các cổ phiếu được thêm vào là PNJ của CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận, VHC của CTCP Vĩnh Hoàn, DMC của CTCP Domesco, HBC của CTCP Xây dựng và kinh doanh địa ốc Hòa Bình, cuối cùng là CAV của CTCP Dây cáp điện Việt Nam.

TTF cũng bị loại khỏi danh mục này, cùng với đó là EIB của Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam, NCT của CTCP Dịch vụ hàng hóa Nội Bài và DRH của CTCP Đầu tư căn nhà mơ ước.

Mai Linh

Theo Trí thức trẻ/FTSE

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Đây là những cổ phiếu được nhà đầu tư quan tâm nhất trong tháng 7

2 cổ phiếu dẫn đầu danh sách được nhà đầu tư tìm kiếm nhiều nhất cũng chính là 2 cổ phiếu đầu ngành HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen và HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát. Các thông tin vĩ mô, chính sách của nhà nước cũng như kết quả kinh doanh quý II của nhóm này đều là những yếu tố tích cực đối với doanh nghiệp.

Theo dữ liệu của Cafef, trong tháng 7 vừa qua, cổ phiếu thép tiếp tục là ngôi sao trên thị trường chứng khoán khi sự quan tâm của nhà đầu tư tăng vọt. Các thông tin vĩ mô, chính sách của nhà nước cũng như kết quả kinh doanh quý II của nhóm này đều là những yếu tố tích cực.

2 cổ phiếu dẫn đầu danh sách được nhà đầu tư tìm kiếm nhiều nhất cũng chính là 2 cổ phiếu đầu ngành HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen và HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát. Theo văn bản ngày 18/7/2016 do Thứ trưởng Bộ Công Thương Trần Quốc Khánh ký cho biết, Bộ Công Thương sẽ áp dụng biện pháp tự vệ dưới dạng thuế nhập khẩu bổ sung đối với phôi thép nhập khẩu vào Việt Nam trong 4 năm.

HSG - CTCP Tập đoàn Hoa Sen

HSG đã công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu niên kim rất khả quan với doanh thu đạt 20.852 tỷ đồng – giảm 12% nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 821 tỷ đồng – tăng 119%. Tuy nhiên, sau một thời gian dài tăng trưởng, trong tháng 7, giá cổ phiếu của ông lớn ngành tôn mạ đã điều chỉnh giảm từ giá đỉnh trên 46.000 đồng xuống còn 39.400 đồng.

Thông tin mới nhất được công bố trong tháng là ngày 15/7/2016, HĐQT đã thông qua chủ trương tổ chức ĐHĐCĐ bất thường niên độ tài chính 2015-2016 đề xuất cổ đông thông qua chủ trương triển khai dự án Khu liên hợp luyện cán thép Hoa Sen Cà Ná – Ninh Thuận với công suất thiết kế tối đa lên tới 6 triệu tấn/năm. So với công suất hiện tại của Hoa Sen, quy mô công suất 6 triệu tấn/năm của dự án Hoa Sen Cà Ná là một sự đột phá.

Hoa Sen cũng công bố thành lập một loạt chi nhánh, văn phòng đại diện mới tại khu vực miền Bắc như Bắc Giang, Phú Thọ, Quảng Ninh, Hải Dương.

HPG - CTCP Tập đoàn Hòa Phát

Hòa Phát công bố kết quả kinh doanh cao nhất trong lịch sử với doanh thu thuần quý 2/2016 tăng hơn 5% đạt 8.048 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 2.000 tỷ đồng. Công ty này cũng sẽ chi trả cổ tức 30% trong đó 15% bằng tiền và 15% bằng cổ phiếu. Thời gian thực hiện đều trong tháng 9/2016.
Giá cổ phiếu HPG vẫn tiếp tục đi lên như 6 tháng qua. Đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng của tháng 7, HPG có giá 44.500 đồng/cp.

Cổ phiếu này liên tục được khối ngoại mua ròng mạnh trong thời gian qua. Riêng phiên 29/07, khối ngoại mua ròng gần 3 triệu đơn vị tương đương 128 tỷ đồng.

VNM – CTCP Sữa Việ Nam

Câu chuyện nới room tiếp tục tạo nên sức hút của VNM và cổ phiếu này tiếp tục chinh phục đỉnh cao mới trong tháng.

Ngày 21/07/2016, Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM nhận được công văn số 8369/VSD-ĐK ngày 21/07/2016 về việc điều chỉnh tỷ lệ room của mã chứng khoán VNM. Căn cứ công văn số 4734/UBCK-PTTT ngày 20/7/2016 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và đề nghị của Công ty cổ phần Sữa Việt Nam, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam thông báo điều chỉnh tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài của mã chứng khoán VNM từ 49% lên 100%.

Vinamilk là trường hợp thứ 5 trên TTCK Việt Nam hoàn tất việc dỡ bỏ mức trần sở hữu dành cho nhà đầu tư nước ngoài, sau Chứng khoán Sài Gòn (SSI), Everpia Việt Nam (EVE), Mirae (KMR), Vĩnh Hoàn (VHC).

Cùng với việc nới room, nhiều dự đoán cho rằng VNM sẽ được đưa vào rổ chỉ số của 2 quỹ ETF là FTSE Vietnam ETF và VanEck Vectors Vietnam ETF (V.N.M ETF) trong kỳ review tiếp theo.
Ngày 22/8 VNM sẽ chốt danh sách cổ đông tạm ứng cổ tức đợt 1/2016 bằng tiền tỷ lệ 40% và phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ nguồn vốn chủ sở tỷ lệ 5:1.

FLC- CTCP Tập đoàn FLC

Mặc dù không có thông tin gì mới mẻ cũng như thể hiện phong độ không mấy tích cực trong suốt thời gian dài nhưng cổ phiếu được phong là “đầu cơ hàng đầu” này vẫn luôn được nhà đầu tư tìm kiếm thông tin rất nhiều. Dù vậy, mức độ quan tâm đã giảm sút so với tháng trước.

HAG – CTCP Hoàng Anh Gia Lai

Tương tự như vậy, thông tin về HAG chưa có gì mới mẻ. Công ty này cũng chưa tổ chức Đại hội cổ đông thường niên 2016 cũng như chưa công bố BCTC quý 2/2016. Có lẽ vì thế mà nhà đầu tư vẫn luôn tìm kiếm thông tin về bluechips một thời này.

KSA – CTCP Công nghiệp khoáng sản Bình Thuận

KSA được quan tâm bởi những thông tin tiêu cực. Cổ phiếu đã lao dốc mạnh từ giá 5.000 đồng hồi cuối tháng 6 về giá 2.000 đồng/cp, giảm sàn 12 phiên liên tiếp. Đáng chú ý phiên giao dịch 12/07 khớp lệnh gần 30 triệu cổ phiếu, tương đương 1/3 số cổ phiếu lưu hành.

Vụ scandal của CTCP Mỏ và Xuất nhập khẩu khoáng sản miên Trung (MTM) với nghi án về một công ty lừa đảo đã khiến KSA trở nên “hot” như vậy. Sau đó, công ty này đã lên tiếng về mối quan hệ với MTM, khẳng định toàn bộ thành viên HĐQT, Ban điều hành, Ban kiểm soát và công ty không có bất cứ liên hệ nào với MTM. Do đó, KSA gửi công văn đề nghị UBCK hỗ trợ cung cấp thông tin tới các thành viên, nhà đầu tư trên thị trường.

EVE – CTCP Everpia Việt Nam

EVE được quan tâm mạnh có lẽ là do giá cổ phiếu đã lao dốc nhanh và mạnh trong suốt tháng 7.
Ngày 20/07/2016, EVE chốt danh sách cổ phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2015 tỷ lệ 2:1. Giá cổ phiếu đã giảm 37% trong tháng.

TLH – CTCP Tập đoàn Thép Tiến Lên

Là một doanh nghiệp thép, TLH cũng công bố một kết quả kinh doanh tươi sáng với 6 tháng đầu năm 2016, công ty đạt 1.902 tỷ đồng doanh thu thuần – tăng 23% so với 6 tháng đầu năm 2015 nhưng lợi nhuận sau thuế đột biến tăng 22 lần lên 261 tỷ đồng.

Trong tháng 7, TLH một lần nữa vượt lên trên mệnh giá và chinh phục đỉnh mới trong 4 năm qua, dù vậy sau đó TLH đã điều chỉnh giảm xuống giá chỉ còn trên 10.000 đồng.

SSI – CTCP Chứng khoán Sài Gòn

Được kỳ vọng dẫn đầu “sóng chứng khoán” trong mùa công bố KQKD quý 2, SSI thong báo quý 2/2016, doanh thu hoạt động của công ty đạt 574 tỷ đồng - tăng 10% so với cùng kỳ tương đương 52 tỷ đồng. SSI đạt 305,4 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý 2/2016 – giảm 15% so với cùng kỳ. 6 tháng đầu năm, SSI lãi 415 tỷ đồng – giảm 24% so với cùng kỳ. SSI tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu trên HNX với 11,76%

HHS – CTCP Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong quý đạt gần 456 tỷ đồng, giảm 69% so với cùng kỳ, trong khi giá vốn hàng bán chỉ giảm 66%, do vậy lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ còn 17,6 tỷ đồng, giảm đến 89% so với quý 2 năm ngoái. Kết quả sản xuất kinh doanh, quý 2 Hoàng Huy lãi sau thuế vỏn vẹn 27,6 tỷ đồng, kém xa so với số lãi 143 tỷ đồng đạt được cùng kỳ năm ngoái. Cổ phiếu lao dốc mạnh từ giá 9.000 đồng về 6.400 đồng.

(Tri Thức Trẻ)

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán