Dự báo lợi nhuận ACB sẽ tăng 130% trong năm 2018

Xử lý xong nợ cũ, lợi nhuận 2018 của ACB sẽ tăng 'phi mã' gần 130%

• Ngân hàng ồ ạt lên sàn: Được cả thiên thời, địa lợi lẫn nhân hòa 
• Cổ phiếu tài chính – ngân hàng: “đáng để đầu tư” nhất trong năm 2018

SSI Retail Research ước tính lợi nhuận trước thuế 2017 của Ngân Hàng TMCP Á Châu (ACB) đạt 2.290 tỷ đồng, cao hơn 37,4% so với năm trước, nhờ tăng trưởng tín dụng ở mức 20% và tỷ lệ lãi cận biên (NIM) tăng nhẹ lên 3,5% (năm 2016 là 3,4%).

Chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng của ACB ước tính tăng 112% lên 2.600 tỷ đồng. Theo SSI Retail Research, ngân hàng sẽ hoàn thành việc trích lập dự phòng Nhóm 6 công tyliên quan đến bầu Kiênkhoảng 1.521 tỷ đồng, cũng như phần còn lại của trái phiếu VAMC là 1.070 tỷ đồng trong 2017.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Theo Bizlive

Tây bán, Tây mua

Tuần cuối cùng của tháng 3 hàng năm bao giờ cũng là thời điểm quan trọng đối với các tổ chức đầu tư vì họ phải công bố giá trị tài sản ròng (net asset value - NAV), đặc biệt với các quỹ đầu tư niêm yết trên thị trường chứng khoán nước ngoài.

• Khối ngoại mua ròng tới hơn 103 triệu USD trong tháng 3

Nhà đầu tư theo dõi diễn biến của một phiên giao dịch chứng khoán. Ảnh: TL

 

Chính vì lẽ đó, ngay từ giữa tháng 3-2017, khối ngoại bắt đầu tăng cường mua hoặc bán những mã chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của họ. Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) với giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường hiện nay 205.665 tỉ đồng, là một trong những cổ phiếu có ảnh hưởng đến VN-Index và thường xuyên có mặt trong danh mục của các quỹ, đã được mua ròng mạnh trong vòng một tháng qua.

Theo thống kê của Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (Hose), từ ngày 27-2 đến 24-3-2017, nước ngoài mua tổng cộng 18,186 triệu cổ phiếu và bán ra 10,16 triệu cổ phiếu Vinamilk, mua ròng hơn 8 triệu đơn vị, trị giá khoảng 1.120 tỉ đồng. Đây là mức mua ròng đáng kể đối với một mã, vì từ đầu tháng 3 đến nay khối ngoại mua ròng trên toàn Hose chỉ có 1.240 tỉ đồng. Phần lớn tiền mua ròng của họ đã được đổ vào Vinamilk.

Tuy nhiên việc mua bán mang tính kỹ thuật đó chỉ có ý nghĩa ở thời điểm chốt NAV, trong khi các cổ phiếu mang lại sự tăng trưởng đáng chú ý cho các quỹ lại nằm ở những gương mặt mới. Quỹ đầu tư tầm cỡ nhất thị trường hiện tại là VEIL (Vietnam Enterprise Investments Limited) do Dragon Capital quản lý, niêm yết trên thị trường chứng khoán London, thông báo NAV của quỹ ngày 20-3-2017 lên đến 1,092 tỉ đô la Mỹ, tương đương NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ 4,96 đô la Mỹ. So với NAV ngày 5-1-2017 là 996,35 triệu đô la Mỹ, VEIL ghi nhận NAV tăng thêm 95,5 triệu đô la Mỹ hay 9,58%. Mức này cao hơn sự tăng trưởng cùng thời gian trên của VN-Index là 8,61%.

Từ đầu tháng 3 đến nay khối ngoại mua ròng trên toàn Hose chỉ có 1.240 tỉ đồng, và phần lớn trong số này đã được đổ vào Vinamilk.

Theo công bố thông tin định kỳ của VEIL, trong tốp 10 danh mục đầu tư của quỹ, tỷ trọng trong NAV của Vinamilk, GAS, HPG đang giảm xuống trong khi tỷ trọng của VietjetAir, Novaland và ACB tăng lên do thị giá các cổ phiếu này đã biến động mạnh trong tháng 3-2017. Vietcombank đã rớt khỏi danh mục tốp 10 của VEIL và trong lĩnh vực ngân hàng VEIL vẫn đang nắm giữ tỷ trọng lớn ACB và MBB.

Một tên tuổi khác đã có thâm niên gắn bó với thị trường tài chính Việt Nam là Vietnam Opportunity Fund (VOF) do VinaCapital quản lý và cũng niêm yết ở thị trường chứng khoán London. Trong thông báo gửi cổ đông, VOF cho biết đến ngày 17-3-2017 tổng giá trị tài sản ròng của quỹ đạt 898 triệu đô la Mỹ, tương đương NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ 4,43 đô la Mỹ. Trước đó, theo báo cáo bán niên 2016, từ ngày 1-7 đến 31-12-2016 NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ của VOF đã tăng ngoạn mục gần 11% từ 3,77 lên 4,18 đô la Mỹ. Việc giải ngân vào các cổ phiếu Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV), HPG, NVL và VNM đã giúp VOF có mức tăng trưởng vượt bậc nhờ sự tăng giá cổ phiếu tương ứng 194%; 29,3%; 20,2% và 9,4%. Ngoài ra, VOF còn sở hữu 40,5 triệu đô la Mỹ cổ phiếu Công ty Đường Quảng Ngãi (QNS-UpCom) tính theo thị giá ngày cuối cùng của năm ngoái.

“Năm 2017 hứa hẹn là một năm sôi động và có thể không thể dự báo trước được của chứng khoán Việt Nam. Chúng tôi nhìn thấy sự tăng trưởng lợi nhuận bình quân trên mỗi cổ phiếu của các công ty niêm yết khoảng 10-15%/năm. Và điều này rất thú vị đối với chiến lược đầu tư của VOF. Chỉ số PE bình quân của thị trường Việt Nam vẫn còn đang được chiết khấu chừng 15-20% so với các nước khu vực” - báo cáo của VOF nhận định.

Không giống VEIL, VOF không nắm giữ nhiều cổ phiếu ngân hàng và họ khá linh động trong việc tìm kiếm các khoản đầu tư ở các công ty chưa niêm yết. Cái gì cũng có hai mặt của nó. Trong những năm khủng hoảng, việc không giải ngân vào cổ phiếu ngân hàng là một lợi thế, nhưng tình hình hiện nay có vẻ đã khác. Cổ phiếu ngân hàng đang trên đà khởi sắc theo lộ trình tái cơ cấu ngành.

Trong tốp 10 cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường hiện tại có sự hiện diện của ba ngân hàng VCB, CTG và BID với vốn hóa tương ứng 136.715 tỉ đồng; 69.628 tỉ đồng; 61.195 tỉ đồng (tính theo thị giá ngày 24-3-2017). VCB hiện có sức tác động đến chỉ số thứ hai chỉ sau Vinamilk. Ở vị trí thứ ba trên bảng tổng sắp này là Sabeco với giá trị vốn hóa 128.256 tỉ đồng; thứ tư là VIC 111.706 tỉ đồng và thứ năm là Tổng công ty Khí GAS 104.277 tỉ đồng.

Với các quỹ ETFs như VanEck Vectors Vietnam ETF, tỷ trọng cổ phiếu tài chính - ngân hàng đứng đầu trong danh mục của họ. Theo trang web của quỹ, cổ phiếu VCB, SSI, BVH đang chiếm tổng cộng 17,52% vốn đầu tư của quỹ. ETF hoạt động ngoài lãnh thổ Việt Nam và họ không có điều kiện tiếp cận với các doanh nghiệp ngoài sàn. Trước đây đã có lúc giá trị tài sản ròng của VanEck Vectors Vietnam vượt quá 450 triệu đô la Mỹ, nhưng nay số vốn họ quản lý chỉ còn 286,23 triệu đô la Mỹ (dữ liệu ngày 24-3-2017) do năm ngoái nhà đầu tư đã rút vốn tương đối nhiều. Từ đầu năm đến nay tăng trưởng NAV của VanEck Vectors Vietnam đạt 6,83%, thấp hơn mức tăng của VN-Index. Sau khi lên đến đỉnh gần 24 đô la Mỹ/chứng chỉ quỹ năm 2014, cuối tuần trước giá chứng chỉ quỹ của VanEck Vectors Vietnam đứng ở 13,94 đô la Mỹ.

Gần đây khi thanh khoản thị trường được cải thiện, giá trị giao dịch của nước ngoài cũng tăng lên. Tổng giá trị giao dịch của khối ngoại từ mức 5.000-6.000 tỉ đồng/tháng những năm trước đã lên 14.000-15.000 tỉ đồng/tháng năm nay, thậm chí có tháng hơn 17.000 tỉ đồng như tháng 12-2016. Thời gian nắm giữ cổ phiếu của các quỹ nhìn chung đã ngắn lại và họ phản ứng mau lẹ với diễn biến thị trường không kém các nhà đầu tư cá nhân. Sự dẫn dắt của khối ngoại đối với thị trường cũng không còn đậm nét như trước.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Hải Lý

TBKTSG

Chứng chỉ tiền gửi cần cái nhìn “khắt khe hơn” của NHNN

Thời gian gần đây, hàng loạt ngân hàng đã và đang đua nhau phát hành chứng chỉ tiền gửi (Certificate of Deposit - CD). Lãi suất được các ngân hàng đẩy lên mức rất cao, tới 9,2%/năm đối với các khoản đầu tư trên 5 tỉ đồng và kỳ hạn 60 tháng tại VPBank hay tới 8,88%/năm đối với các khoản đầu tư kỳ hạn bảy năm tại Sacombank.

VPBank là một trong những ngân hàng phát hành chứng chỉ tiền gửi. Ảnh: T.L

 

Nhiều quan điểm cho rằng hệ thống ngân hàng đối mặt với áp lực thanh khoản nên phải tăng lãi suất để đẩy mạnh huy động vốn. Từ đó, một số chuyên gia dự báo lãi suất cho vay sẽ có xu hướng tăng lên trong thời gian tới... Để có thể đánh giá về nhận định trên thì cần phải đi sâu tìm hiểu bản chất của công cụ CD.

Theo định nghĩa chung nhất hiện nay thì CD là một loại giấy tờ có giá do ngân hàng phát hành để huy động vốn từ các cá nhân và tổ chức (kể cả tổ chức tín dụng) khác.

“Chạy đua” phát hành CD không phải xuất phát từ áp lực thanh khoản

Việc lãi suất trên thị trường liên ngân hàng (interbank) liên tục duy trì quanh mức 5%/năm, kỳ hạn một tuần từ sau Tết Âm lịch đến nay là diễn biến trái ngược với xu hướng của nhiều năm gần đây. Thời điểm sau Tết Âm lịch, thông thường thanh khoản của hệ thống luôn trong trạng thái dư thừa do tín tăng trưởng âm. Do đó, mặt bằng lãi suất trên interbank sẽ ở mức thấp.

Cho nên, nhận định thanh khoản của toàn hệ thống ngân hàng không còn dồi dào như diễn biến của năm 2016 là có cơ sở.

Cả chứng chỉ tiền gửi (CD) và trái phiếu đều đang được ghi nhận vào vốn cấp 2 của các ngân hàng khi xác định CAR (hệ số an toàn vốn tối thiểu). Nếu NHNN không xem xét sửa đổi lại quy định này thì việc tính toán và giám sát hệ số CAR có thể sẽ thiếu chính xác.

Nguyên nhân là do tốc độ tăng trưởng tín dụng đang cao hơn huy động. Theo số liệu không chính thức, tính đến hết tháng 2-2017, trong khi tín dụng của toàn hệ thống tăng trưởng trên 2%, thì huy động vốn chỉ tăng khoảng 1,2% so với cuối năm 2016. Ngoài ra, chúng ta cũng cần lưu ý rằng CD của hầu hết ngân hàng đều là dài hạn, trên 12 tháng. Việc huy động vốn dài hạn luôn là bài toán khó khăn của tất cả ngân hàng. Do vậy, nếu các ngân hàng đang thực sự gặp khó khăn về thanh khoản thì họ cần phải đẩy mạnh huy động vốn ngắn hạn (kỳ hạn dưới 12 tháng) thay vì dài hạn như hiện nay.

Vậy, mục tiêu của các ngân hàng là gì?

Việc phát hành CD với kỳ hạn trên năm năm của các ngân hàng gần đây là động thái nhằm cùng một lúc hướng hai mục tiêu (i) Tăng nguồn vốn dài hạn nhằm cải thiện chỉ số nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn. Theo quy định tại Thông tư số 06/2016 sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 36/2014 thì chỉ số này áp dụng cho các ngân hàng thương mại sẽ giảm từ 60% xuống còn 50% kể từ ngày 1-1-2017 và xuống còn 40% kể từ ngày 1-1-2018 (ii) Bổ sung nguồn vốn cấp 2 (tier 2 capital) nhằm cải thiện hệ số CAR (Capital Adequacy Ratio - Hệ số an toàn vốn tối thiểu).

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh và lưu ý rằng để nguồn vốn huy động từ CD được tính vào vốn cấp 2 thì trong điều kiện và điều khoản phát hành phải có quy định về nợ thứ cấp hay nợ dưới chuẩn (subordinated debt). Theo đó, CD là các khoản nợ thứ cấp, khi giải thể ngân hàng thì người sở hữu CD chỉ được thanh toán sau khi ngân hàng đã thanh toán hết cho tất cả các chủ nợ khác.

Các ngân hàng chọn phát hành CD thay phát hành trái phiếu để tăng vốn cấp 2 vì các lý do sau:

Thứ nhất, thủ tục phát hành CD đơn giản hơn rất nhiều so với trái phiếu. Các ngân hàng hoàn toàn tự chủ động mà không cần phải xin phép và báo cáo cho bất kỳ cơ quan quản lý nào, kể cả Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Trong khi đó, nếu phát hành riêng lẻ trái phiếu thì trước và sau phát hành ngân hàng sẽ phải báo Bộ Tài chính và NHNN. Còn nếu phát hành ra công chúng (trên 100 nhà đầu tư) thì cần phải có sự chấp thuận của cả NHNN và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Thời gian để hoàn tất việc huy động vốn có thể kéo dài từ hai đến ba tháng.

Thứ hai, việc các ngân hàng phát hành trái phiếu cho lẫn nhau như các năm trước đây sẽ không được ghi nhận vào vốn cấp 2. Trước đây, các ngân hàng thường chọn phát hành trái phiếu vì tính thanh khoản của trái phiếu cao hơn CD nhiều. Họ có thể dễ dàng cầm cố để vay vốn trên thị trường liên ngân hàng khi có nhu cầu.

Thứ ba, đó là vấn đề về thuế thu nhập. Thu nhập có được (interest) khi đầu tư vào CD sẽ được miễn thuế, trong khi đó nhà đầu tư sẽ phải chịu thuế thu nhập khi đầu tư vào trái phiếu. Vì vậy, thông thường lãi suất của CD sẽ thấp hơn lãi suất của trái phiếu có cùng kỳ hạn.

Cần có sự phân biệt rõ ràng về vai trò của CD

Theo quy định hiện hành thì CD là giấy tờ có giá. Trong khi CD là một công cụ của thị trường tiền tệ (huy động vốn ngắn hạn) thì trái phiếu lại là một công cụ của thị trường vốn (huy động vốn dài hạn). Tuy nhiên, cả hai đều đang được ghi nhận vào vốn cấp 2 của các ngân hàng khi xác định CAR. Nếu các cơ quan quản lý nhà nước mà trực tiếp là NHNN không xem xét sửa đổi lại quy định này thì việc tính toán và giám sát hệ số CAR có thể sẽ thiếu chính xác.

Các ngân hàng có thể phát hành CD cho nhau như đã từng thực hiện với trái phiếu, hay phát hành cho một số cá nhân, tổ chức có liên quan, sau đó lại được chính ngân hàng chiết khấu lại với mức lãi suất bằng hoặc thấp hơn... nhưng không có nghĩa vụ phải báo cáo lên các cơ quan quản lý. Do đó, bản chất nguồn vốn tự có của các ngân hàng sẽ bị bóp méo.

Tuy nhiên, quan trọng hơn, việc lạm dụng công cụ dưới chuẩn này (CD kỳ hạn trên hai năm) sẽ ảnh hưởng đến hình ảnh và uy tín của cả hệ thống ngân hàng Việt Nam trước các tổ chức tài chính, các quỹ đầu tư quốc tế. Theo đó, chi phí huy động vốn quốc tế của các ngân hàng nói riêng và của Việt Nam nói chung sẽ ở mức cao do có hệ số tín nhiệm (ratings) sẽ thấp.

Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi đầu tư vào chứng chỉ tiền gửi? Theo thông lệ quốc tế (standard) thì CD là một công cụ của thị trường tiền tệ, nhằm mục đích huy động vốn ngắn và trung hạn, kỳ hạn tối đa thường chỉ khoảng hai năm. Do đó, CD có kỳ hạn năm năm hay bảy năm được xem là một loại giấy tờ có giá dưới chuẩn (non standard). Chính vì vậy mà vào thời điểm cuối năm 2016, Vietcombank và ACB vẫn lựa chọn phương án phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Lãi suất của CD thông thường cao hơn lãi suất huy động nhưng thấp hơn lãi suất phát hành trái phiếu cùng kỳ hạn. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý là lãi suất của CD chỉ cố định trong năm đầu tiên, còn những năm sau sẽ được thả nổi (thường neo theo lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng). Đối với người có tiền nhàn rỗi trong vài năm, đầu tư vào CD có vẻ là một lựa chọn hợp lý hơn gửi tiết kiệm nếu nhìn về lãi suất. Đổi lại, thông thường CD có điều khoản không được rút trước hạn (đối với tiền gửi tiết kiệm thì được rút trước hạn, được nhận lãi suất không kỳ hạn). Các ngân hàng thương mại thường “làm mờ” hạn chế này của CD bằng việc cho phép tự do chuyển nhượng hoặc cầm cố để vay vốn từ ngân hàng. Tuy nhiên, thực tế việc chuyển nhượng CD sẽ khá khó khăn do ít người mua, còn nếu cầm cố thì mức chênh lệch lãi suất sẽ khá cao. Với các đặc trưng trên, CD có kỳ hạn dài chỉ thực sự phù hợp với những khoản tiền nhàn rỗi dài hạn và người mua phải chấp nhận rủi ro khó chuyển đổi thành tiền mặt khi cần gấp. >> Liên hệ Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán Ngọc Khanh - Phong Hiếu Thời Báo Ngân Hàng

Chứng khoán sáng 3/4: STB tăng kịch trần

Kết thúc phiên giao dịch sáng 3/4, chỉ số VN-Index tăng 1,37 điểm (0,19%) lên mức 723,68 điểm. Toàn sàn có 112 mã tăng, 120 mã giảm và 85 mã đứng giá. Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 104 triệu cổ phiếu, trị giá hơn 2.135 tỷ đồng.

 Ảnh minh họa

 

Trên sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index giảm 0,32 điểm (-0,36%) xuống 90,49 điểm. Toàn sàn có 57 mã tăng, 72 mã giảm và 230 mã đứng giá. Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 20,8 triệu cổ phiếu, trị giá hơn 259 tỷ đồng. 

 

Thị trường về cuối phiên sáng vẫn không có nhiều sự nổi bật. Trong đó, STB là một điểm sáng hiếm hoi của thị trường trong phiên sáng nay bằng việc tăng kịch trần lên mức 12.250 đồng/CP với khối lượng giao dịch tăng đột biến lên mức 14,8 triệu cổ phiếu.

Các cổ phiếu ngân hàng khác trên thị trường giao dịch không mấy tích cực. Trong đó, VCB, MBB, BID… đều lùi xuống dưới mốc tham chiếu.

Trong khi đó, khá nhiều cổ phiếu trụ cột trên sàn HOSE là VNM, SSI, ROS, SAB, MSN, HPG… đồng loạt tăng giá và giúp chỉ số VN-Index duy trì được sắc xanh nhẹ trước áp lực khá lớn đến từ nhiều mã trụ cột khác. VNM phiên sáng tăng 700 đồng lên 144.000 đồng/CP. Trong quý I/2017, VNM được khối ngoại mua ròng hơn 2.654 tỷ đồng.

Ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, giao dịch vẫn tập trung mạnh vào các cổ phiếu bất động sản quen thuộc như FLC, ITA, HQC… Trong đó, FLC tăng 190 đồng lên 8.350 đồng/CP và khớp lệnh được gần 13 triệu cổ phiếu.

Khá nhiều cổ phiếu có tính dẫn dắt trên HNX như DBC, ACB, VCS, PVI, NTP… đã chìm trong sắc đỏ và đây là nguyên nhân chính đẩy chỉ số VN-Index lùi xuống dưới mốc tham chiếu.

>> Liên hệ Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Thời Báo Ngân Hàng

Khối ngoại mua ròng tới hơn 103 triệu USD trong tháng 3

Cùng với việc gom mạnh cổ phiếu có thị giá lớn, bán ra các cổ phiếu vừa và nhỏ, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có tháng mua ròng khá kỷ lục về giá trị, đạt hơn 103 triệu USD.

Trên sàn HOSE, khối ngoại mua vào 6,74 triệu đơn vị, tổng giá trị mua ròng tương ứng 385,36 tỷ đồng, giảm 22,89% về lượng và 18,55% về giá trị so với phiên 30/3.

Ngược lại, khối này bán ra 5,76 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 230,94 tỷ đồng, tăng nhẹ 7,36% về lượng và tăng 9,53% về giá trị so với phiên 30/3.

Qua đó, khối này mua ròng 982.700 đơn vị, với tổng giá trị mua ròng tương ứng 154,42 tỷ đồng, giảm 70,92% về lượng và 41,12% về giá trị so với phiên trước.

Trong đó, VNM tiếp tục là cổ phiếu được khối ngoại mua ròng mạnh nhất, với khối lượng mua ròng đạt 687.560 cổ phiếu, giá trị tương ứng 99,39 tỷ đồng.

Tiếp đó, VHC được mua ròng 346.920 cổ phiếu, giá trị 18,95 tỷ đồng; CII được mua ròng 405.800 cổ phiếu, giá trị 15,33 tỷ đồng; NVL được mua ròng 149.330 cổ phiếu, giá trị 10,31 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, PVD là mã bị bán ròng mạnh nhất đạt 1,48 triệu cổ phiếu, giá trị bán ròng tương ứng 29,75 tỷ đồng.

Đứng ở vị trí thứ 2, VCB bị bán ròng 302.820 cổ phiếu, giá trị 11,22 tỷ đồng

Trên sàn HNX, khối ngoại mua vào 1,85 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 29,74 tỷ đồng, tăng 64,88% về lượng và tăng 9,18% về giá trị so với phiên 30/3.

Ngược lại, khối này bán ra 2,08 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 48,55 tỷ đồng, tăng mạnh gần 517% về lượng và 640% về giá trị so với phiên trước.

Qua đó, khối này bán ròng 226.630 đơn vị với tổng giá trị bán ròng tương ứng 18,81 tỷ đồng, trong khi phiên trước mua ròng 786.357 đơn vị, giá trị mua ròng 20,68 tỷ đồng.

Hôm nay, VGC là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với 595.900 cổ phiếu, giá trị mua ròng tương ứng 9,27 tỷ đồng.

Đứng ở vị trí thứ 2, DBC được mua ròng 63.000 cổ phiếu, giá trị hơn 2 tỷ đồng. Ngoài ra, VND và PGS cùng được mua ròng hơn 1,6 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, khối ngoại tập trung bán ròng mạnh PMS, với tổng khối lượng bán ròng hơn 1,3 triệu cổ phiếu, giá trị tương ứng lên tới 35,78 tỷ đồng.

Còn lại các cổ phiếu khác bị bán ròng khá thấp.

Trên sàn UPCoM, khối ngoại mua vào với khối lượng 657.760 đơn vị, giá trị 28,73 tỷ đồng, tăng 40,86% về lượng và 15% về giá trị so với phiên trước.

Ngược lại, khối ngoại bán ra 426.500 đơn vị, giá trị 20,49 tỷ đồng, tăng 14,8% về lượng và 7,33% về giá trị so với phiên trước.

Như vậy, trong phiên hôm nay, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 231.260 đơn vị, tổng giá trị tương ứng 8,24 tỷ đồng, tăng 142,29% về lượng và tăng 40,14% về giá trị so với phiên trước.

ACV vẫn là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với khối lượng đạt 70.900 cổ phiếu, giá trị tương ứng 3,61 tỷ đồng.

Tiếp đến là SGN với 100.000 đơn vị, giá trị 2,14 tỷ đồng. Đây cũng là cổ phiếu dẫn đầu danh mục mua ròng về khối lượng trong phiên hôm nay trên sàn HNX.

Ngược lại, khối ngoại bán ròng 6 mã. Trong đó, cổ phiếu MSR bị bán ròng mạnh nhất với 20.000 đơn vị, giá trị 331 triệu đồng.

Tính chung trên cả 3 sàn, trong phiên 31/3, khối ngoại mua ròng 0,98 triệu đơn vị, với tổng giá trị mua ròng tương ứng 143,85 tỷ đồng, giảm mạnh so với phiên trước đó mua ròng 4,27 triệu đơn vị, giá trị 288,84 tỷ đồng.

Tổng cộng cả tháng 3, khối ngoại đã bán ròng 50,92 triệu đơn vị nhưng mua ròng về giá trị tới 2.272,91 tỷ đồng, trong khi tháng trước chỉ bán ròng 3,01 triệu đơn vị, giá trị là mua ròng 816,7 tỷ đồng.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

 

ĐTCK

Ngành bảo hiểm sẽ tỏa sáng

Giới phân tích của CTCK Rồng Việt cho rằng trong năm 2017 có thể vẫn sẽ là một năm tốt đối với mã ngành bảo hiểm. Tuy vậy, các cổ phiếu đã tăng nhiều trong 2 năm qua nên cơ hội sẽ chắt chiu, chọn lọc hơn...

VN-Index gần đây liên tục tăng nhờ vào các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc ngành tiêu dùng như MSN, VNM, hay các cổ phiếu nhóm ngân hàng, BĐS, chứng khoán. Một cổ phiếu cũng hay góp mặt vào việc hỗ trợ chỉ số đó là BVH - thuộc ngành bảo hiểm. Tuy nhiên, cổ phiếu ngành bảo hiểm nhìn chung lại không diễn biến tích cực trong thời gian qua. Cụ thể, chỉ số ngành bảo hiểm đã giảm 3,9% trong vòng 1 tháng trở lại đây.

Các DN bảo hiểm thực sự chỉ bắt đầu hồi phục từ năm 2012 và tăng trưởng mạnh 2 con số từ năm 2014. Thị trường bảo hiểm đang đứng trước có nhiều cơ hội tiếp tục tăng trưởng nhờ tăng trưởng kinh tế ổn định, gia tăng đầu tư vào hạ tầng và các hoạt động đầu tư mở rộng của khu vực tư nhân.

Nói như vậy vì ngành này đang có sự tăng trưởng tốt nhất trong nền kinh tế năm 2016. Doanh thu phí bảo hiểm tăng 22,74% chạm mốc 86 nghìn tỷ đồng. Bảo hiểm nhân thọ chiếm tỷ trọng 58% và tăng 34,6% so với năm 2015. Bên cạnh đó, thu nhập phí bảo hiểm phi nhân thọ cũng tăng 15,9%, cao nhất trong vòng 5 năm. Theo Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam, bảo hiểm phi nhân thọ sẽ tăng trưởng hơn 14% trong năm 2017 và mảng bảo hiểm nhân thọ sẽ đạt được mức tăng trưởng 25%.

Nhìn chung, phí bảo hiểm cũng đang chiếm khoảng 1,5% GDP so với mức 3,8% ở Đông Nam Á. Tỷ lệ thâm nhập bảo hiểm còn thấp bên cạnh cơ cấu dân số hiện tại với hơn 60% là dân số trẻ cho thấy tiềm năng tăng trưởng của ngành còn rất lớn. Ví dụ, bảo hiểm cho tài sản công đang được đưa vào dự thảo Luật Tài sản quy định rằng nhà bảo hiểm phải có vốn chủ sở hữu trên 600 tỷ đồng và tổng tài trên 2000 tỷ đồng. Cho đến nay, hầu hết các công ty đã niêm yết như PVI, BVH, BMI, PGI, PTI và BIC đều thỏa mãn các yêu cầu để tham gia mảng này.

Với viễn cảnh lãi suất sẽ cao hơn năm 2017 ở kỳ vọng lạm phát cao hơn và VND mất giá, giới phân tích tin rằng thu nhập tài chính của các DN bảo hiểm sẽ cải thiện tương đối do các DN bảo hiểm thường đầu tư 89% danh mục đầu tư vào các sản phẩm thu nhập cố định (tiền gửi, trái phiếu bảo đảm). Bên cạnh những yếu tố tích cực đó, rủi ro khi đầu tư vào các DN bảo hiểm vẫn hiện hữu.

Tổng hợp các yếu tố trên, giới phân tích của CTCK Rồng Việt cho rằng trong năm 2017 có thể vẫn sẽ là một năm tốt đối với mã ngành bảo hiểm. Tuy vậy, các cổ phiếu đã tăng nhiều trong 2 năm qua nên cơ hội sẽ chắt chiu, chọn lọc hơn. Trong đó, PGI, VNR và PVI bởi những cổ phiếu này có nhiều yếu tố hỗ trợ riêng trong năm nay. Bên cạnh đó, Tổng Công ty cổ phần Bảo hiểm Quân đội (MINC) cũng đang được trông đợi vì có thể sớm niêm yết trên sàn OTC trong thời gian tới..

 

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Thời Báo Ngân Hàng

Cổ phiếu ngân hàng tăng do đâu?

So với các năm trước, 2017 dường như là năm khá khác biệt khi NHNN đã có nhiều động thái điều chỉnh lại chính sách đối với hệ thống ngân hàng ngay từ những tháng đầu năm với một loạt các quy định...

 Cổ phiếu ACB có mức tăng mạnh sau khi NH này tuyên bố đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất 

Giá cổ phiếu của nhóm các ngân hàng có vốn Nhà nước chi phối như VCB, CTG, BID đã tăng khá tốt, thậm chí có mã cổ phiếu ngân hàng tăng gần 30% kể từ đầu năm đến nay. Nhóm các NHTMCP có quy mô lớn như ACB, STB cũng chứng kiến đà tăng ấn tượng và góp phần vào đà tăng trưởng vượt bậc của VN-Index. Nhưng vì sao các cổ phiếu vua ngành tài chính lại hưng phấn?

Giãn thời hạn áp dụng tiêu chuẩn quốc tế

“Mấu chốt nằm ở các thông tư của NHNN ban hành đầu năm”, một chuyên gia phân tích của Công ty chứng khoán VnDirect thổ lộ. Thật vậy, so với các năm trước, 2017 dường như là năm khá khác biệt khi NHNN đã có nhiều động thái điều chỉnh lại chính sách đối với hệ thống ngân hàng ngay từ những tháng đầu năm với một loạt các quy định, trong đó các Thông tư 39 và 41 sửa đổi cho phù hợp với Bộ Luật Dân sự mới tác động tích cực lên thị trường. Bên cạnh một số điều khoản quy định về các nghiệp vụ tín dụng thận trọng hơn thì các thông tư này cũng mở ra một số điều kiện cho các ngân hàng thuận lợi hơn trong hoạt động kinh doanh.

Điển hình như Thông tư 41 đã giãn thời gian áp dụng tiêu chuẩn an toàn theo chuẩn mực quốc tế (Basel II) cho các ngân hàng dự kiến trong năm nay đến 2020. NHNN cũng điều chỉnh tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) từ 9% xuống 8% - giúp một số ngân hàng dễ thở hơn trong tăng trưởng tín dụng cũng như có thêm thời gian để bổ sung thêm nguồn vốn cấp 1, tái cấu trúc lại tài sản để nâng tỷ lệ CAR lên mức cao hơn.

Bởi nếu áp dụng ngay lúc này theo các chuẩn mực khắt khe của Basel II, hệ số CAR của một số ngân hàng e rằng không đủ đáp ứng. Theo khảo sát vào 2016 của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, nếu kết quả áp dụng theo tiêu chuẩn an toàn vốn theo Basel II tại 10 tổ chức tín dụng được dự tính thí điểm áp dụng Basel II, hệ số CAR của họ sẽ giảm mạnh so với số báo cáo hiện tại với nguyên nhân chủ yếu do tài sản có quy đổi rủi ro tăng.

Đó là chưa kể việc áp dụng Basel II vào thời điểm này cũng sẽ khiến chi phí quản lý và giám sát của các ngân hàng tăng mạnh, đây là điều nhiều ngân hàng không mong muốn sau quá nhiều khó khăn mà Ngành đã chịu trong các năm qua.

Mặt bằng lãi suất trong năm nay được kỳ vọng sẽ giúp cho biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng cải thiện. Với việc cung ứng 80% tổng vốn cho nền kinh tế, nên một khi nền kinh tế cải thiện hơn so với năm trước sẽ mang lại niềm vui cho các cổ đông ngân hàng – đi đầu trong số những người hưởng lợi là các ngân hàng như VCB, CTG hay BIDV với lợi thế về quy mô và mạng lưới bán hàng.

Một số NHTMCP có thương hiệu tốt như ACB, Eximbank bị bủa vây bởi nợ xấu trong quá khứ cũng được giới phân tích kỳ vọng sẽ tăng trưởng tốt hơn trong năm nay sau những nỗ lực tái cấu trúc, củng cố bộ máy hoạt động và nhất là đã giảm nhẹ gánh nặng trích lập các khoản dự phòng lớn như 2 năm trước đó.

Ví dụ như tại ACB, trong năm nay mục tiêu mà ngân hàng này nhắm đến là 2.205 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng đến 32% so với năm ngoái, dù tăng trưởng tín dụng trong năm nay dự kiến sẽ thấp hơn. Hay lãnh đạo Ngân hàng Quân đội tự tin đặt mục tiêu tăng trưởng hơn 20% để đạt lợi nhuận 4.300 tỷ đồng trong năm nay.

“Chúng tôi cho rằng triển vọng ngành Ngân hàng sẽ còn nhiều thách thức trong 2017. Mặc dù vậy, cơ hội vẫn có từ các ngân hàng đã xử lý nợ xấu hiệu quả trong quá khứ và có triển vọng tăng trưởng cao.

Nhân tố mới hứa hẹn…

Hiện các công ty niêm yết đang bước vào mùa đại hội cổ đông, trong đó sẽ có những ngân hàng bước vào thời kỳ thay máu dàn lãnh đạo cho chiến lược 5 năm kế tiếp. Một số gương mặt cũ sẽ phải ra đi, thay vào đó là những gương mặt mới. Việc chuyển giao quyền lực được kỳ vọng sẽ mang đến một làn gió mới cho các ngân hàng này.

Như Eximbank sẽ bầu bổ sung 3 thành viên hội đồng quản trị đang bị khuyết. BIDV sẽ bầu lại chức vị chủ tịch mới sau khi ông Trần Bắc Hà về hưu. Đặc biệt, tại Sacombank, ngân hàng này sẽ bầu ra hội đồng quản trị mới cho giai đoạn 2017 – 2021. Cho đến nay đã xuất hiện một số thông tin cho rằng chủ tịch cũ Đặng Văn Thành sẽ quay trở lại cầm cương, đồng thời lôi kéo thêm một số nhà đầu tư mới để bổ sung thêm hàng nghìn tỷ đồng vào vốn chủ sở hữu.

Mặc dù vẫn còn nhiều hoài nghi về thực trạng sức khỏe của một số ngân hàng nhưng không thể phủ nhận là các chỉ số đo lường về lãi lỗ, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ lãi dự thu trên tổng lãi của Ngành đang dần cải thiện. Bên cạnh đó, Chính phủ cũng đã phát đi những thông điệp mới trong việc tái cấu trúc lại Ngành, trong đó có thể cho phép các nhà đầu tư ngoại sở hữu hơn 30% cổ phần tại một ngân hàng trong nước.

Nếu so với mặt bằng giá chung trên thị trường, giá cổ phiếu của nhiều ngân hàng vẫn đang ở mức khá rẻ khi chỉ dao động từ mức 10.000 – 20.000 đồng. Giá quá thấp sẽ là điều kiện thuận lợi cho những kẻ đi săn các tài sản có tiềm năng phất lên trong tương lai.

Các cổ phiếu ngân hàng tăng trưởng tốt nhất trên sàn Cổ phiếu CTG (VietinBank) đã tăng 30% từ mức 14.000 lên hơn 18.000 đồng tính đến cuối tháng 3, cổ phiếu BID (BIDV) cũng đạt kết quả tương tự tăng lên hơn 17.000 đồng, trong khi VCB (Vietcombank) cải thiện nhẹ từ mức 35.500 lên 37.000 đồng/cổ phiếu. Đáng chú ý, cổ phiếu ACB đã tăng mạnh từ mức 17.000 lên 24.000 đồng, tương ứng với mức tăng 41%, cổ phiếu EIB của Eximbank cải thiện từ 9.000 đồng lên 12.000 đồng, STB của Sacombank tăng từ 8.000 lên 11.500 đồng – nhất là gần đây có thông tin ngân hàng này sẽ có lãnh đạo mới. Sau một thời gian đứng yên, cổ phiếu MBB của NHTMCP Quân đội cũng cải thiện từ mức 13.000 đồng lên 15.500 đồng. Có thị giá thấp nhất ngành Ngân hàng, cổ phiếu SHB cũng cải thiện đáng kể từ mức 4.000 đồng lên hơn 6.000 đồng, trong khi giá cổ phiếu VIB tăng 2.000 đồng lên 17.500 đồng. >> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư  Thời Báo Ngân Hàng

SHB lãi trước thuế gần 1.200 tỷ đồng năm 2016

Lợi nhuận trước trích lập dự phòng của SHB đạt gần 2.500 tỷ đồng, tăng 33% so với năm 2015.
 
Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) cho hay, tính đến 31/12/2016, tổng tài sản của SHB đạt 234.786 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2015 và vượt kế hoạch 1,2%. Vốn tự có của ngân hàng đạt 16.370 tỷ đồng, vốn điều lệ đạt 11.197 tỷ đồng.

Tổng vốn huy động đạt 215.253 tỷ đồng, trong đó vốn huy động từ tổ chức kinh tế và dân cư đạt 183.118 tỷ đồng, tăng 16,3% so với năm 2015. Dư nợ cho vay đạt 162.370 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,87%. 

Lợi nhuận trước trích lập dự phòng đạt gần 2.500 tỷ đồng, tăng 33% so với năm 2015, lợi nhuận trước thuế đạt 1.164 tỷ đồng.

SHB cho biết, tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng đạt 13%, cao hơn quy định tối thiểu 9% của Ngân hàng Nhà nước. Tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn sử dụng cho vay trung dài hạn đạt 31%, thấp hơn quy định tối đa 50%.

Trong năm qua, SHB đã mở ngân hàng con tại Lào và Campuchia, hoàn thành việc nhận sáp nhập Công ty tài chính cổ phần Vinaconex - Viettel.

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

 Nhịp Cầu Đầu Tư

Chuyên gia nước ngoài: Thông tin nới room ngân hàng sẽ hỗ trợ mạnh cho các cổ phiếu ngân hàng

“Nâng giới hạn tỷ lệ sở hữu của khối ngoại tại các ngân hàng là động thái rất hợp thời, để có thể đáp ứng nhu cầu ngày càng cao về dòng vốn mới”, Attila Vajda, chuyên gia đến từ công ty tư vấn Project Asia Reseach and Counsulting nói với Bloomberg.

 

• Nới room mang lại nhiều lợi ích cho ngân hàng 
• Cổ phiếu ngân hàng trỗi dậy, vì sao? 

Phiên giao dịch hôm nay (17/1), các cổ phiếu ngân hàng đã tăng điểm mạnh sau thông tin Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc cho biết sớm nhất trong năm nay sẽ nâng tỷ lệ sở hữu của khối ngoại tại các ngân hàng. Trả lời phỏng vấn với Bloomberg Television, Thủ tướng nói rằng Chính phủ có thể thoái vốn hoàn toàn khỏi một số ngân hàng đang gặp khó khăn.

Nhận định về thông tin này, ông Andy Ho - CIO của quỹ đầu tư VinaCapital - cho biết đây là động thái “rất tích cực” đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Thông tin này sẽ hỗ trợ cho nỗ lực lọt vào nhóm thị trường mới nổi do MSCI xếp hạng.

Năm 2016, chỉ số Vn Index tăng 15%, vượt trội so với mức giảm 1,3% của chỉ số MSCI Frontier Markets Index gồm các thị trường cận biên.

“Một trong những yếu tố chủ chốt để một chỉ số có thể gia nhập MSCI Emerging Market Index là phải tăng tính thanh khoản, và chìa khóa để tăng thanh khoản là nâng giới hạn tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài”. Theo ông Ho, câu hỏi là khi nào Chính phủ hoặc hội đồng quản trị của từng ngân hàng sẽ thông qua chính sách nới room.

Hồi tháng 4 năm ngoái, Raman Subramanian, giám đốc mảng nghiên cứu chứng khoán tại MSCI, nói rằng Việt Nam vẫn chưa xuất hiện trong danh sách các thị trường mà MSCI đang theo dõi để xem xét nâng hạng vào nhóm mới nổi.

Trong khi đó ông Kevin Snowball, CEO của quỹ PXP Vietnam Asset Management, cho rằng để được MSCI nâng hạng thì quy mô và độ mở của thị trường là yếu tố quan trọng hơn so với thanh khoản.

Mặc dù trong mấy năm trở lại đây TTCK Việt Nam được hỗ trợ mạnh bởi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, hệ thống tài chính vẫn phải đối mặt với một số vấn đề như tỷ lệ nợ xấu tăng và nguồn vốn thiếu hụt.

“Nâng giới hạn tỷ lệ sở hữu của khối ngoại tại các ngân hàng là động thái rất hợp thời, để có thể đáp ứng nhu cầu ngày càng cao về dòng vốn mới”, Attila Vajda, chuyên gia đến từ công ty tư vấn Project Asia Reseach and Counsulting nói với Bloomberg. Ông nhận định thông tin này sẽ hỗ trợ mạnh cho các cổ phiếu ngân hàng có tỷ trọng lớn trong chỉ số Vn Index.

Với những quy định mới, một số ngân hàng chưa niêm yết thuộc top giữa có thể tìm được đối tác nước ngoài và niêm yết cổ phiếu. Tuy nhiên họ sẽ phải phụ thuộc rất nhiều vào tỷ lệ giới hạn, bởi các nhà đầu tư chiến lược sẽ chỉ quan tâm nếu như họ có được một lượng cổ phần đáng kể và có thể tác động đến công tác quản trị doanh nghiệp.

Trao đổi với Bloomberg, bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc Phân tích và Tư vấn đầu tư Khách hàng tổ chức - CTCK Sài Gòn (SSI) cho rằng động thái nới room ngoại cho khu vực ngân hàng còn có tác dụng hỗ trợ VND. Kể từ đầu năm đến nay, VND đã tăng giá 1% so với USD - sau khi giảm 1,3% trong năm 2016.

Bà Phương dự đoán VND sẽ “khá ổn định” trong năm 2017 mặc dù phải đối mặt với áp lực từ những biến động trên thị trường quốc tế trong bối cảnh Mỹ tăng lãi suất và xu hướng biến động của đồng nhân dân tệ không rõ ràng.

>> Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

 Theo Trí thức trẻ/Bloomberg

Cổ phiếu ngân hàng trỗi dậy, vì sao?

Trong bối cảnh thị trường đang giao dịch ở vùng đang được tạm coi là đỉnh của 8 năm 7 tháng qua, và dòng tiền ra vào thị trường chưa có gì sắc nét thì việc các cổ phiếu ngân hàng đồng loạt tăng hoặc không giảm giá khiến các nhà đầu tư không thể không háo hức.

Thị trường đang chứng kiến một sự trỗi dậy của các cổ phiếu ngành ngân hàng và đóng góp đáng kể cho chỉ số. Trong phiên giao dịch ngày hôm qua (19/10), SHB tăng trần, BID tăng 700 đồng lên 17.700 đồng, ACB tăng 400 đồng lên 19.600 đồng, CTG tăng 300 đồng lên 17.350 đồng, VCB tăng 250 đồng lên 36.700 đồng, STB tăng 240 đồng lên 9.480 đồng, MBB và EIB đóng cửa tại tham chiếu tại giá 15.000.

Trong bối cảnh thị trường đang giao dịch ở vùng đang được tạm coi là đỉnh của 8 năm 7 tháng qua, và dòng tiền ra vào thị trường chưa có gì sắc nét thì việc các cổ phiếu ngân hàng đồng loạt tăng hoặc không giảm giá khiến các nhà đầu tư không thể không háo hức. Có thể đó là lý do riêng của từng cổ phiếu, cũng có thể là những tin đồn có lợi cho khối ngân hàng đang được truyền tai trong giới đầu tư.

Những tin đồn không mới

Trên các diễn đàn và room chứng khoán, giới đầu tư truyền tai nhau những tin đồn về giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và việc nới room cho các ngân hàng. Những câu chuyện xưa như trái đất nhưng vẫn có một sức mạnh ghê gớm với thị trường.

Theo cách lý giải của các nhà đầu tư, tỷ lệ dự trữ bắt buộc được giảm có nghĩa là nguồn vốn khả dụng của các ngân hàng sẽ tăng lên, thể hiện tiềm năng tín dụng của ngân hàng và có thể, lãi suất sẽ giảm. Và nếu điều đó xảy ra, một dòng tiền lớn có thể quay lại thị trường.

Khoản dự trữ bắt buộc của các NHTM tại ngân hàng Trung Ương thường không được trả lãi hoặc lãi không đáng kể, khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc giảm thì lãi thu được từ hoạt động cho vay tăng lên làm tăng lợi nhuận của các NHTM.

Còn về việc nới room, hiện một số NHTM đang xin cơ quan quản lý cho phép nới tỷ lệ sở hữu của NĐT nước ngoài lên trên 30%. Các ông lớn như Vietcombank, VietinBank cũng đang xin phép nới room ngoại lên lần lượt là 35% và 40%.

Trước đó, Chính phủ đã chấp thuận cho việc tăng tỷ lệ sở hữu khối ngoại tại công ty niêm yết tối đa lên 100% vốn điều lệ. Nhưng đối với lĩnh vực NH do mang tính đặc thù, nên độ mở cho NĐT nước ngoài như thế nào, mức độ và thời điểm ra sao do Chính phủ quyết định.

Và câu chuyện của từng cổ phiếu

Mỗi cổ phiếu cũng đang có các câu chuyện riêng.

Đối với SHB, thời gian qua cổ phiếu đã có nhiều yếu tố hỗ trợ: thoái vốn khỏi SHS, được NHNN chấp thuận về nguyên tắc cho phép sáp nhập với công ty cổ phần tài chính Vinaconex Viettel (VFF), và hôm qua, SHB ra tin chị gái Bầu Hiển đăng ký mua vào 20 triệu cổ phiếu dự kiến trong khoảng thời gian từ 25/10 đến 22/11/2016.

Còn VCB, câu chuyện về đối tác chiến lược vẫn chưa nguội, trong khi nhiều chuyên gia phân tích đã đánh giá, Vietcombank có tiềm năng tăng trưởng mạnh trong những năm sắp tới nhờ việc tăng vốn thông qua phát hành thêm 3.600 tỷ đồng, và thu được khoản thặng dư ước tính 5.850 tỷ đồng, giúp tăng cường năng lực tài chính, đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng, giúp ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh trong tương lai.

Về phía BID, ngân hàng vẫn chưa công bố báo cáo tài chính quý 3, nhưng theo dự báo của Công ty Chứng khoán Tp.HCM, sau 9 tháng, BIDV dự kiến đạt lợi nhuận trước thuế khoảng 5.300 tỷ đồng, giảm 4,24% so với cùng kỳ và hoàn thành 67% kế hoạch cả năm. Riêng quý 3, dự báo BIDV lãi 2.000 tỷ đồng, giảm 17,25% so với cùng kỳ.

Ngày 22/10 tới sẽ diễn ra đại hội cổ đông bất thường 2016, và rất có thể nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có được câu trả lời về những vấn đề mà họ quan tâm như: BID có trả cổ tức bằng tiền mặt như Bộ tài chính yêu cầu?, khoản vay hàng chục nghìn tỷ đồng đối với Hoàng Anh Gia Lai, khoản vay 1.000 tỷ đồng với công ty Khoáng sản Nari Hamico sẽ được xử lý như nào?

Riêng ACB, ngân hàng vừa công bố quyết định về việc triển khai thực hiện phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức. Theo đó, ACB dự kiến phát hành tối đa hơn 89,6 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 10% (cổ đông nắm giữ 10 cổ phiếu cũ được nhận 1 cổ phiếu phát hành thêm). Thời gian thực hiện dự kiến trong quý IV/2016.

Dẫu rằng nhà đầu tư không thực sự mặn mà với cổ tức bằng cổ phiếu nhưng việc ACB đúng hẹn chia cổ tức 10% như kế hoạch ban đầu khiến nhà đầu tư hy vọng kết quả kinh doanh 2016 cũng sẽ đạt được như dự kiến.

  >> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư 

Ánh Duyên

Tri Thức Trẻ

Nới room mang lại nhiều lợi ích cho ngân hàng

Để việc bán vốn diễn ra thành công, thì mức nới room một số NHTM mong muốn là 35-49%. Trong khi đó, các tổ chức nước ngoài cũng đã có các kiến nghị tăng mức sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại các NH lên 50% và thậm chí là 65%.

Mới đây, Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc đã nâng hạn mức nắm giữ của các nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) lên trên 30% cổ phần tại các NH Việt Nam trở thành định hướng hết sức quan trọng và phù hợp đối với các NH. Do đó, M&A trong lĩnh vực này sau 3 năm ì ạch nay lại có cơ sở để trở thành điểm nóng trong định hướng kinh doanh của các NH năm 2017.

Từ đầu năm 2015 đến nay, chủ trương của Thống đốc NHNN Việt Nam là triển khai quyết liệt công tác hợp nhất, sáp nhập các NH để ổn định hệ thống. Do đó, kể cả những NH đang khỏe mạnh cũng sáp nhập lại với nhau để tạo ra một NH có quy mô lớn hơn và không loại trừ sẽ có cả những NH nhà nước sáp nhập; có cả những NH nhà nước sáp nhập với NH cổ phần và cả những NH cổ phần hoạt động lành mạnh cũng sáp nhập với nhau.

Đặc biệt là khi Thông tư 36/2014/TT-NHNN chính thức được áp dụng vào đầu tháng 2/2015, một lần nữa siết lại tình trạng sở hữu chéo trong hệ thống khi quy định một NHTM chỉ được sở hữu tối đa 2 TCTD và tỷ lệ không quá 5%. Với quy định này thời gian qua có nhiều NH buộc tiếp tục thoái vốn. Chẳng hạn tại Vietcombank hiện NH sở hữu cổ phần tại 5 TCTD, theo quy định buộc phải thoái vốn hoàn toàn tại ít nhất 3 TCTD.

Ngoài ra, Vietcombank cũng phải giảm tỷ lệ sở hữu của mình tại MB, Eximbank, OCB, Tài chính Xi măng từ mức 8 – 9% hiện nay xuống dưới 5%. Eximbank cũng buộc phải giảm tỷ lệ sở hữu tại Sacombank xuống dưới 5%, thay vì 9,7%. Tương tự Maritime phải giảm tỷ lệ sở hữu tại MDB từ 10% xuống 5% …

Việc giảm tỷ lệ sở hữu tại một số NH của các NH lớn diễn ra khá suôn sẻ. Ngược lại việc kêu gọi vốn thiếu hụt tại các NH nhỏ bị rút vốn lại vô cùng khó khăn. Bởi, động thái của NHNN trong chủ trương tái cấu trúc 3 năm nay là khuyến khích các NH không chỉ sáp nhập tự nguyện mà còn tính đến cả chuyện can thiệp bắt buộc để lành mạnh hệ thống. Một NH nhỏ khi bị rút vốn sẽ phải sáp nhập vào những NH có quy mô lớn hơn. Trong đó, hướng đến các NH cổ phần lớn có sự chi phối của NHNN trở thành tập đoàn tài chính mạnh.

Chủ trương là vậy, song để thực hiện chuyện kêu gọi vốn hay tự bán cổ phần cho những NH lớn trong nước không phải là chuyện dễ. Đặc biệt là trong xu thế khó khăn chung của thị trường, việc sáp nhập các NH trong nước với nhau trở nên khó khăn hơn.

Để cứu vãn tình thế, nhiều NH trong nước chuyển hướng tìm kiếm vốn từ các NĐTNN, họ kỳ vọng sẽ mở ra cơ hội tốt hơn. Tuy nhiên, suốt thời gian qua, việc thỏa thuận bán vốn cho NĐTNN cũng không thực sự suôn sẻ khi các quy định về bán vốn còn vướng ở nhiều khâu.

Chẳng hạn, từ đầu năm 2014, Chính phủ đã ban hành Nghị định 01/2014, theo đó tỷ lệ sở hữu cổ phần của một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, hoặc của một nhà đầu tư tổ chức nước ngoài và các cá nhân liên quan không được vượt quá 20% vốn điều lệ của một TCTD Việt Nam, tức cao hơn 5% so với quy định tại Nghị định 69/2007. Tổng mức sở hữu cổ phần của NĐTNN không vượt quá 30% vốn điều lệ của một NHTM Việt Nam.

Đồng thời, tại một số TCTD yếu kém, tỷ lệ sở hữu này có thể được nâng lên không hạn chế và do Thủ tướng quyết định cho từng trường hợp. Điều này đã không thỏa mãn được mong muốn của khối NĐTNN nên chuyện bán vốn thành công cho khối ngoại không đạt được nhiều kết quả.

Theo chia sẻ của một lãnh đạo NHTMCP tại TP.HCM, cho đến nay NĐTNN tại các NH trong nước vẫn chỉ được nắm giữ tối đa 30% vốn điều lệ của một NH nội, trong đó đối tác chiến lược được phép sở hữu tối đa 20%. Với quy định hiện tại, ngoại trừ SCB được chấp thuận về mặt chủ trương cho NH này tìm kiếm cổ đông ngoại mua cổ phần trên 50% vốn điều lệ, hầu hết các NHTM niêm yết hay chưa niêm yết đã chạm mức trần quy định về tỷ lệ sở hữu của khối ngoại.

Để việc bán vốn diễn ra thành công, thì mức nới room một số NHTM mong muốn là 35-49%. Trong khi đó, các tổ chức nước ngoài cũng đã có các kiến nghị tăng mức sở hữu của NĐTNN tại các NH lên 50% và thậm chí là 65%.

Như vậy, dù chưa biết tỷ lệ nới room dành cho NĐTNN tại các TCTD trong nước là bao nhiêu, song phát biểu của Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc trước 16 quỹ đầu tư lớn nắm giữ nguồn vốn khoảng 9.500 tỷ USD, trong đó có nhiều tên tuổi lớn như Quỹ State Street Global Advisors, Quỹ Morgan Stanley, Quỹ Colbert Nocom… đã tạo ra kỳ vọng rất lớn cho ngành NH trong nước về việc bán cổ phần, hay nói khác hơn là xu hướng M&A ngành NH sẽ sớm sôi động trở lại.

Trước thay đổi tích cực về mặt chính sách, TS. Cao Sỹ Kiêm cho rằng, khi các quy định về nới room cho NĐTNN được thông suốt, thị trường Việt Nam có thể hình thành được các định chế tài chính lớn cạnh tranh được với các nước trong khu vực. Mặt khác, muốn đạt mục tiêu kiểm soát nợ xấu như kỳ vọng 3% cuối năm nay, việc tái cấu trúc các NH nhỏ vào một tổ chức lớn mạnh là điều cần thiết.

Trong đó, theo số liệu của Vụ Quản lý cấp phép các TCTD và hoạt động NH, toàn hệ thống còn đến 12 NH có vốn điều lệ dưới 4.000 tỷ đồng và nhiều TCTD đang gặp vấn đề trong hoạt động, cần phải hợp tác với các đối tác tương xứng để tái cấu trúc.

Trong khi đó, TS. Trần Du Lịch cũng nhận định, cần đẩy mạnh M&A thì NH mới đạt được kỳ vọng mục tiêu kiểm soát nợ xấu. Đồng thời, việc nới room mặc dù có rủi ro nhưng cũng cần phải xem xét sớm theo từng trường hợp cụ thể như SCB để các NH có thêm nguồn lực tái cơ cấu.

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn đầu tư chứng khoán - Ủy thác đầu tư

 Thời Báo Ngân Hàng