Quỹ ngoại đang thắng “đậm” trong thương vụ VietJet

Lên sàn từ ngày 28/2, đến nay sau chưa đầy một tháng, chốt phiên 24/3 cổ phiếu VJC của Công ty Cổ phần Hàng không Vietjet đã tăng lên 128.000 đồng/cổ phiếu, dù trước đó có thời điểm cổ phiếu này đã chạm ngưỡng 137.400 đồng/cổ phiếu. 

• Hai quỹ đầu tư lớn nhất Việt Nam thu lãi nghìn tỷ chỉ trong vài tháng nhờ mua Vietjet và Novaland trước khi lên sàn

Vốn hoá của Vietjet tính đến 24/3 lên tới 41.265 tỷ đồng, chiếm hơn 2,34% vốn hoá của HOSE (1,69 triệu tỷ đồng).

Nhà đầu tư chiến lược đang lãi trăm tỷ

Đầu năm 2017, Vietjet đã tiến hành chào bán 44,8 triệu cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược. Đợt IPO đã thu hút các tổ chức tài chính chính tham gia như GIC, Morgan Stanley, Mirae Asset, Dragon Capital, VinaCapital… Cuối cùng Goverment of Singapore (GIC) và Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL, quỹ đầu tư thuộc Dragon Capital) đã trở thành cổ đông chiến lược của Vietjet.

Chi 1.400 tỷ đồng mua 16,4 triệu cổ phiếu VJC với giá bình quân 84.600 đồng, đến 24/3 giá trị của khoản đầu tư đã lên tới 2.102 tỷ đồng. Như vậy, GIC đã đang lãi 702 tỷ đồng cho khoản đầu tư này.

Trong khi đó, VEIL quỹ đầu tư đang được niêm yết trên thị trường chứng khoán London cũng chi 1.000 tỷ đồng để sở hữu 4,25% cổ phần của Vietjet. Đến nay khoản đầu tư đã có giá trị lên tới 1.632 tỷ đồng. VEIL cũng lãi 632 tỷ đồng cho khoản đầu tư này sau gần 1 tháng.

Ngoài ra, Công ty Chứng khoán Tp. HCM (HSC) cũng chi hơn 100 tỷ mua vào cổ phiếu VJC và giờ cũng đạt lãi hàng chục tỷ đồng.

Đặc biệt, trong đợt IPO, Vietjet đã bán cổ phần của cổ đông hiện hữu thay vì phát hành mới. Điều này có nghĩa là, các nhà đầu tư chiến lược của Vietjet trong đợt IPO có quyền bán cổ phiếu ngay mà không bị hạn chế về thời gian giao dịch theo quy định của các phiên IPO thông thường khác trên sàn chứng khoán.

Trao đổi với VnEconomy, bà Nguyễn Thị Phương Thảo, Phó chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Tổng giám đốc Vietjet, cho biết, các tổ chức tài chính quốc tế uy tín đã tham vấn cho công ty như vậy để tăng sức hấp dẫn của phiên IPO.

“Chúng tôi chấp nhận bán ra lượng cổ phiếu đang nắm giữ và sau đó mua vào cổ phiếu phát hành vì muốn đem đến những giá trị tốt nhất cho nhà đầu tư. Các cổ phiếu phiên IPO chào bán sẽ được giao dịch ngay, không bị hạn chế. Còn cổ phiếu mới phát hành bị hạn chế giao dịch. Bản thân nhà tư vấn chủ động đưa ra sản phẩm như vậy, đây cũng là một sản phẩm mới trên thị trường chứng khoán”, bà Thảo nói.

Đúng như cam kết, Công ty TNHH Đầu tư Hướng Dương Sunny được thành lập cuối năm 2016, có vốn điều lệ 1 tỷ đồng thuộc sở hữu của bà Thảo vừa mua thành công 22,388 triệu cổ phiếu phát hành riêng lẻ với giá 1.900 tỷ đồng, tương ứng 7,46% vốn điều lệ hãng hàng không này.

Tính đến 23/3, khối tài sản của bà Thảo đang nắm giữ tại Vietjet lên tới 15.405 tỷ đồng, trở thành người phụ nữ giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam. Chồng bà Thảo là ông Nguyễn Thanh Hùng cũng sở hữu khối tài sản 408 tỷ đồng.

Mới đây, tạp chí Forbes đã ghi nhận bà Nguyễn Thị Phương Thảo là nữ tỷ phú duy nhất của khu vực Đông Nam Á.

Chưa bỏ ý định đưa Vietjet niêm yết sàn ngoại
Vietjet từng muốn niêm yết cổ phiếu trên thị trường quốc tế như Hồng Kông hay Singapore, nhưng luật pháp Việt Nam quy định phải IPO trên các sàn trong nước trước khi bước chân ra các thị trường quốc tế. Do đó, HOSE được coi là khởi đầu của hãng hàng không này trước khi ra thị trường quốc tế.

Trao đổi với VnEconomy tại ngày chào sàn của Vietjet, bà Nguyễn Thị Phương Thảo cho biết, việc chuyển sàn niêm yết ở nước ngoài sẽ được thực hiện vào một thời điểm thích hợp và được sự chấp thuận của cổ đông công ty.

“Cho dù thế nào thì đây cũng là một quyết định tốt, có lợi nhất cho cho cổ đông, nhà đầu tư”, bà Thảo khẳng định.

Tuy tăng trưởng nóng trong vài năm gần đây, song từ năm 2018 trở đi, nhiều khả năng Vietjet sẽ chậm lại. Nhìn vào kế hoạch kinh doanh của hãng có thể thấy rõ điều đó, với mục tiêu tăng trưởng bình quân giảm xuống mức 16 -17%/năm. Đặc biệt khi giá dầu đang có xu hướng hồi phục mạnh mẽ, khiến biên lợi nhuận của hãng hàng không sẽ giảm đi.

“Đừng vội đánh giá tăng trưởng chậm lại hay tăng trưởng nóng, mỗi giai đoạn sẽ có một chiến lược phát triển khác nhau phù hợp với các biến số kinh tế, xã hội, vốn đầu tư, hạ tầng của giai đoạn đó. Giá nhiên liệu chiếm 30 -40% giá vé bán ra của hãng hàng không, chúng tôi sẽ có những chính sách hài hoà đảm bảo lợi ích khách hàng, thu ở mức nào đó để người dân chấp nhận được. Chính sách điều hành luôn được thay đổi trong từng giai đoạn”, bà Thảo nói.

Trao đổi với một lãnh đạo của sàn HOSE, vị này cho biết, từng có rất nhiều doanh nghiệp Việt có kế hoạch niêm yết tại thị trường nước ngoài như VNM, GMD, KDC, FPT và PVD, song đến nay chưa có một doanh nghiệp nào thực hiện được do những khó khăn về thủ tục, tiêu chuẩn niêm yết.

Vị này nhấn mạnh, hiện các thị trường cận biên, mới nổi đang thu hút dòng vốn nước ngoài rất lớn, nếu doanh nghiệp tốt, các quỹ đầu tư ngoại có thể “xếp hàng” đến doanh nghiệp tìm hiểu cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp.

“Ở trong nước Vietjet là ngôi sao, nhưng ra nước ngoài giữa thị trường hàng ngàn doanh nghiệp tốt với ngành nghề đa dạng, cổ phiếu VJC chưa chắc tạo được sức hút như khi còn ở trong nước”, vị lãnh đạo cho hay. 

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Vneconomy

Nhà đầu tư Nhật Bản sẵn sàng đổ thêm vốn vào chứng khoán Việt Nam, nhưng...

Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua ghi nhận nhiều khởi sắc, bởi vậy không lạ khi thị trường nhận được sự quan tâm lớn từ khối nhà đầu tư nước ngoài, trong đó có các nhà đầu tư Nhật Bản. Tuy nhiên, làm sao để thu hút mạnh mẽ hơn nữa dòng vốn này đang là bài toán khó, khi vẫn còn đó những vấn đề về nới room, về chất lượng doanh nghiệp... 

“Gỡ vướng cho nới room: Chưa có gì mới…” 

Tháng nào Công ty TNHH Tư vấn Capital Partners Vietnam (CPVN) thuộc Công ty Capital Partners Securities của Tập đoàn Capital Partners (Nhật Bản) cũng trả lời như vậy trong báo cáo cập nhật về thị trường chứng khoán Việt Nam tới nhà đầu tư Nhật Bản trước câu hỏi mà họ đặt nhiều quan tâm, đó là việc tháo gỡ vướng mắc trong quy định nới room đối với nhà đầu tư nước ngoài.

"Nhà đầu tư nước ngoài nhận thấy rằng, nhu cầu vốn với chi phí thấp của doanh nghiệp Việt Nam là rất lớn, nhưng ứng xử với nhà đầu tư lại thiếu chuyên nghiệp".

- Chuyên gia nào Công ty TNHH Tư vấn Capital Partners Vietnam.

Chuyên gia của CPVN nhìn nhận, so với nhiều thị trường trong khu vực ASEAN, thị trường chứng khoán Việt Nam đang có không ít lợi thế thu hút vốn ngoại: là thị trường giàu tiềm năng và đang trong giai đoạn phát triển sung sức, quyết tâm của Chính phủ Việt Nam trong thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển, cũng như nâng cao chất lượng và số lượng hàng hóa cho thị trường thông qua đốc thúc cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước khỏi những doanh nghiệp mà Nhà nước không cần nắm giữ cổ phần… Những yếu tố này đang tạo ra sức hút đối với dòng vốn ngoại.

“Mức độ quan tâm của nhà đầu tư Nhật Bản tới thị trường chứng khoán Việt Nam đã cải thiện đáng kể trong thời gian qua, đặc biệt là sau khi VN-Index đạt và vượt mốc 700 điểm. Điều đáng tiếc là dù dành mối quan tâm cao và sẵn sàng đổ thêm vốn vào thị trường, nhưng họ lại không thể giải ngân bởi nhiều lý do, trong đó vướng mắc về cơ chế nới room là một bước cản đáng kể…”, chuyên gia của CPVN nói.

Ông cho biết thêm, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có trên 1.000 công ty niêm yết và đăng ký giao dịch cổ phiếu trên sàn chứng khoán, nhưng chỉ vài chục mã nhận được sự quan tâm, cũng như có các tiêu chí thỏa mãn yêu cầu của nhà đầu tư Nhật Bản. Đó là chưa kể trong đó có không ít cổ phiếu đã cạn room dành cho nhà đầu tư nước ngoài.

Hệ quả là họ không thể giải ngân vào thị trường, dù rất muốn. Ngay cả những cổ phiếu còn room thì cũng rất khó mua, bởi nhiều nguyên nhân: doanh nghiệp có chất lượng quản trị, hiệu quả kinh doanh kém; không minh bạch thông tin khiến nhà đầu tư khó tiếp cận doanh nghiệp; cổ phiếu thanh khoản thấp...

“Trên thị trường, doanh nghiệp thường quảng bá mình là minh bạch, hiệu quả kinh doanh tốt…, nhưng việc thu thập thông tin của nhà đầu tư để chứng minh lời quảng bá đó là sự thật đang vấp phải nhiều rào cản”, đại diện CPVN nói.

Chẳng hạn, bộ phận quan hệ nhà đầu tư của đại đa số doanh nghiệp còn mang tính hình thức, chưa thực sự sẵn sàng cung cấp thông tin đến nhà đầu tư. Theo vị đại diện này, sự kém hiệu quả của bộ phận quan hệ nhà đầu tư tại không ít doanh nghiệp niêm yết hiện nay khiến doanh nghiệp ở trong tình cảnh “tự đóng cửa” trong tiếp cận với nhà đầu tư nói chung và nhà đầu tư chiến lược nước ngoài nói riêng.  

Cần nỗ lực từ nhiều phía 

Những vướng mắc về room đang rất trông đợi Chính phủ, Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quyết liệt tháo gỡ trong năm nay, để tạo bước chuyển rõ nét trong thu hút dòng vốn ngoại nói chung và từ nhà đầu tư Nhật Bản nói riêng.

Để hóa giải vướng mắc về nới room hiện tại, ngoài đòi hỏi nỗ lực của cơ quan quản lý, rất cần sự chủ động vào cuộc của các doanh nghiệp, thông qua cải thiện minh bạch thông tin và chất lượng quan hệ nhà đầu tư. Theo đó, bộ phận quan hệ nhà đầu tư cần phải động giải đáp các thắc mắc của nhà đầu tư, mà quan trọng hơn là chủ động cung cấp, cập nhật thông tin về doanh nghiệp cho nhà đầu tư. Doanh nghiệp càng minh bạch thông tin, sẽ càng hấp dẫn nhà đầu tư.

“Nhà đầu tư nước ngoài nhận thấy rằng, nhu cầu vốn với chi phí thấp của doanh nghiệp Việt Nam là rất lớn, nhưng ứng xử với nhà đầu tư lại thiếu chuyên nghiệp. Nếu không khắc phục hạn chế này, mà chỉ trông chờ cơ quan quản lý nới thêm room để huy động vốn ngoại, thì rất khó thành công”, chuyên gia CPVN nhận mạnh.

Để tạo cầu nối thông tin giữa doanh nghiệp niêm yết và thị trường chứng khoán Việt Nam với nhà đầu tư Nhật Bản, đại diện CPVN cho biết, Công ty đã và đang sẵn sàng kết hợp với các doanh nghiệp muốn tiếp cận đối tượng nhà đầu tư này.

“Chúng tôi sẽ cùng doanh nghiệp xây dựng bản giới thiệu tổng thể về doanh nghiệp, rồi  biên dịch ra tiếng Nhật, để ban đầu là giới thiệu cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp, sau đó CPVN định kỳ cập nhật thông tin về hoạt động của doanh nghiệp cho nhà đầu tư Nhật Bản. Điều này cũng giống như chính sách “bảo hành” cho việc mua cổ phiếu của nhà đầu tư Nhật Bản, tránh tình trạng sau khi mua xong cổ phiếu thì gặp khó trong tiếp cận các thông tin về hoạt động của doanh nghiệp. Đây là điều mà họ rất e ngại”, đại diện CPVN nói.

Vướng mắc về triển khai quy định nới room là điểm được thị trường quan tâm, nhưng theo dự thảo tờ trình Chính phủ về sửa Luật Chứng khoán mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang lấy ý kiến các thành viên thị trường, có thể phải đợi đến cuối năm 2018 những vấn đề về nới room mới được tháo gỡ, khi luật này được Quốc hội thông qua.

Liên quan đến quy định về sở hữu nước ngoài tại công ty đại chúng, theo phương án đề xuất của Bộ Tài chính, điểm này sẽ sửa đổi theo hướng: đối với những ngành, nghề không quy định tại Biểu cam kết WTO, mà nằm trong danh mục kinh doanh có điều kiện đối với nhà đầu tư nước ngoài không quy định về sở hữu nước ngoài, thì tỷ lệ sở hữu nước ngoài được xem xét áp dụng trong trường hợp này là 100%, thay vì 49% như hiện tại, sau khi có ý kiến của cơ quan quản lý chuyên ngành về việc không hạn chế sở hữu nước ngoài đối với lĩnh vực ngành, nghề đó. 

Thúc đẩy mạnh hơn nữa việc đưa các doanh nghiệp tốt lên sàn

Lãnh đạo một công ty quản lý quỹ 

Việc nhà quản lý tháo gỡ vướng mắc cho áp dụng quy định nới room chỉ là điều kiện cần để thu hút vốn ngoại, điều kiện đủ là bản thân doanh nghiệp phải cải thiện tính hấp dẫn trong con mắt của nhà đầu tư ngoại, thông qua nâng cao chất lượng quản trị, cũng như hiệu quả kinh doanh; hoạt động minh bạch, có trách nhiệm giải trình cao…, tất cả những vấn đề này phải được thể hiện rõ ràng, cụ thể trên thực tế.

Bộ phận quan hệ nhà đầu tư của doanh nghiệp cần hoạt động chuyên nghiệp, thân thiện với nhà đầu tư, chứ không nên “khép kín”. Hãy hình dung rằng, khi nhà đầu tư mang tiền đầu tư tại doanh nghiệp, thì ở bất kỳ thời điểm nào họ cũng muốn biết doanh nghiệp sử dụng tiền đó như thế nào. Nếu không nhận được câu trả lời, liệu nhà đầu tư có dám bỏ vốn vào doanh nghiệp?

Để hút vốn ngoại trong bối cảnh những vướng mắc về nới room còn chưa được tháo gỡ, các cơ quan quản lý cũng như chủ doanh nghiệp cần thúc đẩy mạnh hơn nữa việc đưa các doanh nghiệp tốt lên sàn, để bổ sung nguồn hàng mới, chất lượng cho thị trường, qua đó đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhà đầu tư. 

Cần đơn giản hóa thủ tục chấp thuận nới room

Giám đốc bộ phận phân tích một công ty chứng khoán
Quy định nới room trao quyền cho doanh nghiệp tự quyết, nhưng quá trình nới room của doanh nghiệp (từ năm ngoái đến nay) diễn ra chậm, nên chưa tạo ra dấu ấn trong cải thiện khả năng hút vốn ngoại cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Ngoài khoảng 10 doanh nghiệp đã nới room trong năm qua, hiện không nhiều doanh nghiệp tiến hành các thủ tục nới room, hoặc đã thực hiện nhưng chưa hoàn chỉnh.

Ngay cả với doanh nghiệp đã nới room, cũng không nhiều doanh nghiệp nằm trong “tầm ngắm”, cũng như phù hợp với khẩu vị đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài. Đó là chưa kể những doanh nghiệp họ ưa thích thì hiện đã cạn room. Những bất cập đó đang cản trở vốn ngoại vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Để khắc phục tình trạng trên, nhà quản lý cần đơn giản hóa quy trình, thủ tục chấp thuận cho doanh nghiệp nới room, để tạo thuận lợi cho doanh nghiệp nhanh chóng nới room. Thực tế cho thấy, doanh nghiệp đang e ngại nới room có nguyên nhân từ thủ tục còn rườm rà.

Mặt khác, bản thân doanh nghiệp khi thực sự muốn nới room để hút vốn ngoại, bên cạnh việc chủ động tiến hành các thủ tục nới room, cần nâng cao chất lượng hoạt động của doanh nghiệp trên tất cả các mặt, thì mới hấp dẫn nhà đầu tư. Bởi trên thực tế, nhiều doanh nghiệp tuy đã nới room, nhưng ngoài yếu tố quy mô nhỏ, hiệu quả kinh doanh thấp, thì tình trạng kém minh bạch thông tin là một trong những nguyên nhân khiến nhà đầu tư nước ngoài e ngại. 

 

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn đầu tư - Ủy thác đầu tư

Hữu Hòe

ĐTCK

Các quỹ đua nhau thoái vốn nhưng Quỹ đầu tư lớn nhất Việt Nam lại đặt cược vào Thế giới Di động

Nhóm quỹ của Dragon Capital vừa mua thêm MWG và tăng tỷ lệ sở hữu lên 5,33%.

Trong thời gian qua, cùng với việc giá cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới di động chinh phục đỉnh cao lịch sử thì các quỹ ngoại đã đồng loạt thoái vốn khỏi doanh nghiệp này. Tuy nhiên, quỹ ngoại lớn nhất Việt Nam lại làm ngược lại, mua thêm và trở thành cổ đông lớn của MWG.

Nhóm quỹ của Dragon Capital tăng tỷ lệ sở hữu lên 5,33%

Nhóm cổ đông nước ngoài có liên quan đến Dragon Capital vừa thông báo đã mua thêm cổ phiếu MWG và trở thành cổ đông lớn của doanh nghiệp. Tổng số lượng cổ phiếu mà nhóm cổ đông này nắm giữ sau giao dịch là hơn 7,8 triệu cổ phiếu tương đương 5,33%. Trong đó, quỹ Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) vẫn nắm 3,64%.

Cụ thể, quỹ Amersham Industries Limited (quỹ con của VEIL) đã mua vào 730.000 cổ phiếu để sở hữu 0,5% vốn cổ phần. Một số quỹ liên quan như Norges Bank nâng tỷ lệ lên 0,85%; The CH/SE Asia Investment Holdings (Singapore) PTE, LTDC nâng tỷ lệ sở hữu lên 0,03%.

Trong khi đó DC Developing Markets Strategies Public Limited Company giữ nguyên tỷ lệ sở hữu 0,31%.

Dragon Capital là một trong các quỹ nước ngoài lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam với vị trí thứ 6 trong danh sách 8 nhà đầu tư lớn nhất sở hữu tài sản giá trị trên 1 tỷ USD. Chỉ riêng quỹ VEIL có quy mô hơn 950 triệu USD.

Hành động này của Dragon Capital gây chú ý trong bối cảnh các quỹ ngoại khác vừa ồ ạt thoái vốn khỏi Thế giới di động. Ví dụ như Ntasian Discovery Master Fund bán ra 1 triệu cổ phiếu MWG giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 4,76% vốn và không còn là cổ đông lớn. Mekong Capital – một trong những quỹ lớn nhất thị trường Việt Nam đã và đang thực hiện bán MWG.

Hồi cuối tháng 4, cổ đông lớn CDH Electric Bee Limited cũng đã thực hiện chuyển quyền sở hữu hơn 4,4 triệu cp MWG sang 9 tổ chức khác và chỉ còn nắm giữ 5,27%.

Cổ đông ngoại thay máu, MWG “đường ta ta cứ đi”

Trong khi các cổ đông nước ngoài đang giao dịch sôi nổi thì cổ phiếu MWG đã đạt mức tăng trưởng rất cao từ giữa tháng 5 đến nay: gần 90%.

 Diễn biến giá cổ phiếu MWG 3 tháng qua

Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp cũng vậy. Theo con số thông báo mới nhất, tổng doanh thu 7 tháng đạt 23.278 tỷ đồng, tăng 80% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 981 tỷ đồng, tăng 71% cùng kỳ. MWG cho biết, số siêu thị tính đến cuối tháng 7 đã lên tới con số 1.000 siêu thị.

Một điều khiến cho NĐT đang kỳ vọng vào MWG chính là game Pokemon Go. Theo ông Nguyễn Ngọc Thạch (Trưởng phòng môi giới số 6, CTCK SSI), xu hướng trò chơi này sẽ làm tăng doanh số bán thiết bị phần cứng tương tự như trào lưu phát triển xe Uber, Grab tại Việt Nam trong năm 2014-2015 đã làm doanh số các hãng xe Trường Hải (Kia Morning), Savico (SVC)... tăng đột biến.

Theo hãng phân tích GFK, doanh số bán điện thoại trong nửa đầu năm 2016 đã tăng 27% là do người dùng chuyển đổi từ điện thoại phổ thông sang điện thoại thông minh. Vì vậy hãng này dự báo doanh số bán trong năm 2017 sẽ tiếp tục tăng 20% nhờ sản lượng bán tăng trưởng và giá bán cũng tăng theo.

Minh Châu

Theo Trí thức trẻ

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

 

TTCK Việt Nam: Chờ đợi sự "tăng tốc" của các quỹ đầu tư

Sau 20 năm, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ngày càng thu hút sự quan tâm từ các quỹ đầu tư quốc tế và nội địa. Sự gia tăng số lượng cũng như quy mô của các nhà đầu tư tổ chức hứa hẹn sẽ tạo nền tảng giúp thị trường ngày càng trưởng thành hơn.

Từ 2 cổ phiếu đầu tiên là REE và SAM được niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP HCM vào năm 2000 và 5 cổ phiếu ban đầu được giao dịch thỏa thuận tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội vào năm 2005.

Đến nay, tổng số lượng chứng khoán niêm yết trên 2 sàn chứng khoán TP.HCM và Hà Nội đã gần chạm con số 700 doanh nghiệp. Tổng giá trị vốn hoá thị trường cổ phiếu đạt 66,3 tỷ USD, tương đương xấp xỉ 37,5% GDP. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng tỏ là một kênh phân phối các nguồn vốn của nền kinh tế một cách hiệu quả.

Sự phát triển của TTCK Việt Nam trong 20 năm qua về cả quy mô lẫn chất lượng của các doanh nghiệp niêm yết không thể không kể đến vai trò của những định chế tài chính trung gian đã giúp thị trường phát triển. Mà cụ thể là sự đóng góp của những nhà đầu tư tổ chức.
Thống kê cho thấy, hiện các quỹ đầu tư đang rót khoảng 4 tỷ USD vào TTCK Việt Nam. Ngoài sự gia hạn của các quỹ đóng hoạt động lâu năm, trong những năm qua luôn có sự gia tăng thành viên mới cả trong lẫn ngoài nước.

Sự "bền bỉ" của quỹ ngoại

Những cái tên hàng đầu được nhiều người biết đến là các nhà quản lý quỹ như Dragon Capital, Vina Capital, MeKong Capital hay Red River Holdings. Đây chính là những quỹ đầu tư lớn nhất đã gắn bó nhiều năm với các doanh nghiệp niêm yết, các quỹ đầu tư được quản lý bởi những nhà quản lý quỹ này hiện đang là các cổ đông lớn của hầu hết các doanh nghiệp lớn nhất trên sàn hiện nay như VNM, HPG, DHG, VCB, VIC. KDC, REE…

Hoạt động lâu đời nhất tại Việt Nam là quỹ VEIL của Dragon Capital, quỹ đầu tư này được thành lập từ năm 1995, trước khi UBCKNN được thành lập. Sự gắn bó của DC phần nào cho thấy nhà đầu tư lớn nhất này vẫn đang đặt niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng của TTCK Việt. Năm 2015, Dragon Capital đánh dấu một bước tiến quan trọng trong lịch sử của quỹ, khi sáp nhập quỹ Vietnam Growth Fund (VGF) vào VEIL, để đưa giá trị tổng tài sản lên gần mức 1 tỷ USD.

Xếp sau Dragon Capital về độ tuổi là Mekong Capital. Đơn vị đang đầu tư quản lý quỹ Mekong Enterprise Fund, Mekong Enterprise Fund II, Vietnam Azalea Fund. Hiện tại, danh mục cổ phiếu mà các quỹ của Mekong Capital nắm giữ có sự tăng trưởng mạnh nhờ các khoản đầu tư vào Thế Giới Di Động và Traphaco và PNJ, tổng giá trị của 3 cổ phiếu này đang có giá trị khoảng 130 triệu USD.

Mới đây, Mekong Capital cũng đã cho ra đời Quỹ MEF III, có tổng mức vốn 112 triệu USD. Quỹ này cũng dự định sẽ tiếp tục tập trung vào các doanh nghiệp tiềm năng tăng trưởng cao theo xu hướng tiêu dùng như bán lẻ, nhà hàng, các sản phẩm tiêu dùng và dịch vụ tiêu dùng tại Việt Nam.

Một Cái tên khác đình nổi đám đó chính là quỹ đầu tư VOF được quản lý bởi Vina Capital. VOF được thành lập vào năm 2003 cũng đã trải qua 13 năm hoạt động. Hoạt động đầu tư của VOF khá đa dạng, bao gồm cả cổ phiếu niêm yết, private equity, cổ phiếu OTC, bất động sản và chứng chỉ quỹ niêm yết tại nước ngoài. Theo báo cáo mới nhất, giá trị tài sản ròng của VOF đã đạt con số 809,6 triệu USD. Và theo thông tin mới công bố, VinaCapital sẽ hợp tác cùng Shinhan BNP Paribas Asset Management (Shinhan) để phát triển các quỹ dành cho các nhà đầu tư Hàn Quốc để tham gia đầu tư vào các loại hình tài sản tại Việt Nam.

Ngoài ra, những gương mặt đã đến Việt Nam trong giai đoạn thị trường bắt đầu tăng trưởng năm 2006, đã giúp tăng nguồn vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam. Viet Nam Holding AM với giá trị tài sản ròng 146 triệu USD. DWS Vietnam Fund Ltd được quản lý bởi Deutsche Bank AM đang có tài sản ròng 323 triệu USD...

Đến thời kỳ của Quỹ mở và ETF 

Ngoài những quỹ đóng nói trên, làn sóng đổ tiền vào chứng khoán Việt Nam đã tăng khá mạnh trong những năm gần đây thông qua các quỹ mở và các quỹ ETF.

Vietnam Emerging Equity Fund được quản lý bởi PXP Vietnam AM là quỹ mở vào Việt Nam sớm nhất vào năm 2005, đến nay quỹ này đang quản lý 119 triệu USD giá trị tài sản ròng. Kế đến là JPMorgan Vietnam Opportunities Fund vào năm 2006, trong 5 năm vừa qua , quỹ này đã có mức tăng trưởng gần 80% và hiện đang sở hữu lượng cổ phiếu có giá trị 180 triệu USD.

Đáng chú ý nhất là sự tham gia của các quỹ thuộc Franklin Templeton, một trong những nhà quản lý tài sản hàng đầu thế giới. Sau khoảng 4 năm đầu tư vào TTCK VN, lượng cổ phiếu mà các quỹ này đang nắm giữ có trị giá khoảng 215 triệu USD. Một tên tuổi khác là PYN Elite Fund, năm 2013, PYN Elite Fund quyết định thoái vốn tại Thái Lan để rót 84% vốn đầu tư vào thị trường Việt Nam. Hiện quỹ này đang có giá trị tài sản ròng 351 triệu USD.

Kể từ năm 2007 cho đến nay, hàng loạt các quỹ mở nước ngoài khác đã giải ngân vào TTCK VN như LionGlobal Vietnam Fund, Vietnam Equity Fund , Lumen Vietnam Fund, Vietnam Emerging Market Fund, Tundra Vietnam, Forum One - VCG Partners Vietnam Fund,…

Xuất hiện muộn hơn so với các quỹ đóng và quỹ mở là các quỹ đầu tư mô phỏng chỉ số ETF. Với những ưu điểm như khả năng phân tán rủi ro tốt và cơ chế hoạt động như một quỹ mở, các quỹ đầu tư chỉ số dần khẳng định tên tuổi và có thời điểm “làm mưa làm gió” trên TTCK Việt Nam.

Các quỹ đầu tư dạng mô phỏng chỉ số ETF đến với thị trường cũng đã tạo ra những sự biến động trên thị trường mỗi khi đến kỳ đảo danh mục. ETF còn giúp tạo thanh khoản cho thị trường nhờ hoạt động kinh doanh chênh lệch giá khi có sự chênh lệch giữa giá chứng chỉ quỹ ETF với giá trị tài sản ròng NAV.

Hiện hai cái tên nổi bật nhất là FTSE Vietnam ETF thành lập năm 2008, được quản lý bởi Deutsche Bank AG có giá trị tài sản ròng 341 triệu USD và VanEck Vector Vietnam ETF (VNM) ra đời năm 2009, được quản lý bởi VanEck Global cũng đang có giá trị tài sản ròng ở mức 348 triệu USD.

Quỹ ETF thứ 3 tham gia vào TTCK Việt Nam là MSCI Frontier Markets Index ETF do Ngân hàng Hoàng gia Scotland (RBS) quản lý. Được thành lập vào ngày 19/09/2011, Hiện quỹ ETF này đang quản lý tài sản ròng lên đến 414,5 triệu USD.

Đầu tháng 7 năm nay, một quỹ ETF khác cũng vừa được ra mắt tại thị trường Hàn Quốc với tên gọi KINDEX Vietnam VN30 ETF. Theo nguồn tin từ Reuter, cơ cấu danh mục của KINDEX Vietnam VN30 ETF sẽ bao gồm 30 cổ phiếu thuộc VN Inedx 30.

Trong nước, 2 Quỹ ETF nội địa đầu tiên là VFMVN30 ETF của CTCP Quản lý quỹ Đầu tư Việt Nam, mô phỏng chỉ số VN30 của Sở GDCK TP. HCM (HOSE), và quỹ ETF SSIAM HNX30 ETF của Công ty Quản lý quỹ SSI, mô phỏng chỉ số HNX30 của Sở GDCK Hà Nội (HNX) cũng được đưa vào hoạt động từ năm 2014 đến nay. Mặc dù quy mô vẫn khá khiêm tốn so với quỹ nước ngoài nhưng đây cũng được cho là bước đệm trong quá trình phát triển loại hình quỹ đầu tư vẫn còn khá mới mẻ này tạy Việt Nam.

Quỹ mở nội "chờ thời"

Có thể thấy rằng, tại TTCK VN xu thế thành lập quỹ mở đã bắt đầu nở rộ tại Việt Nam những năm gần đây khi mà thị trường chứng khoán bắt đầu có tín hiệu phục hồi. Đặc biệt là sau khi Nghị định 183 ra đời vào cuối năm 2012 đã cho phép được thành lập quỹ mở tại Việt Nam.

 Nguồn: DOBF

Đối với các quỹ nội, đi đầu phải kể đến Quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam với các VF1 và VF4 được chuyển sang quỹ mở vào năm 2013. Kế đến là Công ty Quản lý Quỹ SSI (SSIAM) đơn vị đang quản lý khoảng 6.600 tỷ đồng tổng tài sản của các nhà đầu tư dưới dạng quỹ, danh mục đầu tư và tư vấn đầu tư đã cho ra đời quỹ SSI – SCA vào năm 2014, hiện quỹ này có giá trị tài sản ròng 137,5 tỷ đồng.

Ngoài ra, VCBF cũng ra mắt Quỹ đầu tư cân bằng chiến lược VCBF, VCSC cũng ra mắt Quỹ đầu tư cân bằng Bản Việt, Manulife AM quản lý Quỹ đầu tư tăng trưởng Manulife... Năm 2016, thị trường đón nhận thêm 2 quỹ nội đăng ký giao dịch là quỹ mở trái phiếu BVBF của Bảo Việt Fund.

Nhìn chung, quy mô của các quỹ nội vận còn khá nhỏ bé so với các quỹ ngoại. Các quỹ mở mới thành lập vẫn đang gặp khó khăn trong việc phát hành chứng chỉ quỹ cho nhà đầu tư cá nhân mà chủ yếu nắm giữ vẫn là những nhà sáng lập.

 Nguồn: tổng hợp

Dù vậy, các chuyên gia đánh giá rằng, mô hình quỹ mở tại Việt Nam là phù hợp nhất và còn nhiều dư địa để phát triển. TTCK VN vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, nhà đầu tư cá nhân vẫn chiếm đa số trên thị trường nhưng dần dần sẽ đến một giai đoạn nhà đầu tư tổ chức mà cụ thể là quỹ mở sẽ phát triển mạnh theo xu hướng chung của các nước phát triển.

Ưu điểm là có thể đầu tư với số tiền tối thiểu chỉ vài triệu đồng, quỹ mở đang tạo ra một kênh đầu tư tích lũy dành cho những nhà đầu tư không chuyên, đồng thời có thể để sử dụng một cách có hiệu quả dòng tiền tiết kiệm từ những người lao động, hoặc nhân viên văn phòng.

Điều quan trọng đó chính là các quỹ nội ngoài việc thu hút nhà đầu tư cần phải sự thể hiện sức hút của mình bằng việc tạo ra niềm tin từ sự minh bạch cũng như năng lực điều hành thể hiện qua giá trị tài sản NAV tăng trưởng ổn định. Theo đó, sự phát triển của các quỹ đầu tư được cho là sẽ góp phần tạo nền tảng giúp cho TTCK VN trưởng thành hơn và phát triển bền vững hơn.

Vấn đề còn lại đó chính là việc thị trường cần thêm nguồn hàng đủ chất lượng để các quỹ mở rót vốn vào nhiều hơn. Bởi lẽ, khi quy mô của các quỹ mở tăng lên, nhu cầu về nguồn hàng đáp ứng đầy đủ tiêu chí để chọn mua cổ phiếu đặc biệt là yếu tố về thanh khoản cũng phải tăng lên. Hiện chính phủ đang nổ lực đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa và niêm yết cổ phiếu lên trên sàn chứng khoán tập trung, cùng với việc nới room cho khối ngoại. Song song đó là những cam kết về tái cấu trúc nền kinh tế, hướng đến phát triển bền vững là những tín hiệu tốt cho thị trường, và tạo cơ hội các quỹ mở hút vốn đầu tư.

Thực tế, diễn biến thị trường cho thấy các cổ phiếu thuộc diện thoái vốn và nới room ngoại đang tạo ra lực hút dòng vốn từ các quỹ đầu tư đặc biệt là quỹ đầu tư nước ngoài. Điển hình là những câu chuyện tăng giá của nhóm cổ phiếu SCIC thoái vốn hay câu chuyện của cổ phiếu Vinamilk có thể được vào rổ ETF trong thời gian tới sau khi được nới room...

>> Quỹ đầu tư Hàn Quốc đang gây "sóng" trên TTCK Việt Nam

Theo Trung Nghĩa

Người đồng hành

Quỹ ngoại thắng lớn nửa đầu năm 2016

Thống kê hiệu quả hoạt động của 31 quỹ đầu tư nước ngoài cho thấy 6 tháng đầu năm 2016 các quỹ có mức tăng trưởng bình quân 11,28%, cao hơn mức tăng trưởng của VN-Index 6 tháng đầu năm chỉ ở mức 7,5%.

Học viện chứng khoán DOBF vừa ra báo cáo đánh giá tình hình các quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Thống kê cho thấy các quỹ đầu tư cổ phần đại chúng hiện đầu tư khoảng 4 tỷ USD trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thống kê hiệu quả hoạt động của 31 quỹ đầu tư nước ngoài cho thấy 6 tháng đầu năm 2016 các quỹ có mức tăng trưởng bình quân 11,28%, cao hơn mức tăng trưởng của VN-Index 6 tháng đầu năm chỉ ở mức 7,5%.

 Top 20 quỹ nước ngoài có mức tăng trưởng NAV tốt nhất thị trường

Thống kê của DOBF cho thấy có 25/31 quỹ có mức tăng trưởng NAV cao hơn mức tăng của Vn-Index trong đó dẫn đầu toàn thị trường là quỹ VNH của Vietnam Holding với mức tăng 19,98%, tiếp theo là VOF của VinaCapital với mức tăng 17,9%, VEUF của Dragon Capital 16,74%, VSCF (Vietnam Smaller Companies Fund) của PXP Vietnam, LVF (Lumen Vietnam Fund) của CBR Investment AG đều có mức tăng trên 16% trong 6 tháng đầu năm.

Trong số các quỹ lớn có tài sản ròng trên 100 triệu USD ngoài VNH và VOF đã nói ở trên, quỹ Mutual Elite Fund của PYN quản lý 351 triệu USD cũng có mức tăng 14% từ đầu năm, VEIL của Dragon Capital quản lý 932 triệu USD tăng 13,37%, quỹ DWS Vietnam Limited có tài sản 353 triệu USD tăng 12,95%, quỹ JP Morgan Vietnam Opportunities Fund có tài sản 180 triệu USD tăng 11,8%, VEEF của PXP Vietnam có tài sản 119 triệu USD tăng 9,86%.

 Tăng trưởng NAV của các quỹ trong 6 tháng đầu năm (nguồn DOBF)

Có được đà tăng trưởng vượt trội so với Vn-Index là nhờ danh mục của các quỹ chủ yếu là các cổ phiếu cơ bản và bluechips, trong khi đầu năm dòng tiền tập trung vào các cổ phiếu cơ bản và có các câu chuyện riêng như câu chuyện mở room của Vinamilk.

5 quỹ đầu tư nước ngoài lớn nhất đang đầu tư vào Việt Nam hầu hết đều là các gương mặt cũ như quỹ Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) của Dragon Capital với tổng tài sản 932 triệu USD, quỹ Vietnam Opportunity Fund Ltd (VOF) của Vinacapital với tổng tài sản 796 triệu USD, quỹ PYN Elite Funds với tổng tài sản 370 triệu USD (331 triệu EUR, 90% danh mục đầu tư tại thị trường Việt Nam), quỹ DWS Vietnam Fund của Deustche Bank với tổng tài sản 366 triệu USD, quỹ JP Morgan Vietnam Opportunities Fund với tài sản 180 triệu USD…Điểm chung của các quỹ này là trong danh mục hầu hết đều có Vinamilk.

Vietnam Holdings

Tổng tài sản của Vietnam Holding tại thời điểm 30/6/2016 đạt 146,8 triệu USD, NAV/cp đạt 2,678 USD/cp, tính riêng trong tháng 8, NAV của VNH tăng 10,9%, 6 tháng tăng gần 20%. Vietnam Holidng vẫn lạc quan về triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Danh mục của quỹ này tại thời điểm 30/6 bao gồm TRA (12,66% NAV), cổ phiếu này tăng 87,6% trong 6 tháng, PNJ (9,6% NAV) cổ phiếu này cũng có mức tăng hơn 82%, ngoài ra trong danh mục của VNH có nhiều cổ phiếu tăng mạnh như VNM, TLG, HPG, HSG, DRC, BMP…

 Top 10 cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất trong danh mục của Vietnam Holding tại thời điểm 30/6

Vietnam Oppotunities Fund - VinaCapital

Theo DOBF, VOF tăng trưởng âm trong năm 2015, nhưng thành tích 6 tháng đầu năm 2016 rất tốt. Họ xếp thứ 2 về mức tăng trưởng, đạt 17.9% chỉ sau Vietnam Holding. Thành tích này có được nhờ quỹ nắm giữ HPG và PNJ, những cổ phiếu đã tăng mạnh giai đoạn vừa rồi. Trong phân bổ tài sản, ngành F&B chiếm tỷ trọng lớn nhất (24% danh mục) với ba cổ phiếu Vinamilk, thực phẩm IDP, đường Quảng Ngãi nằm trong top 10 cổ phiếu nắm giữ. Gần đây VOF cho biết họ sẽ thoái vốn đầu tư trực tiếp vào các dự án bất động sản, và động thái gần nhất là bán cổ phần tại dự án Century 21.

Trong năm 2016, VOF cũng đã dành được 2 thành tích quan trọng trong hoạt động, khi chuyển sang niêm yết tại thị trường London và mới đây được đưa vào rổ cổ phiếu FTSE All Share/Small Cap Index. Hiện tại giá giao dịch chứng chỉ quỹ VOF có mức chiết khấu 26% so với NAV.

 Top 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của VOF tại thời điểm 30/6

Vietnam Equity Fund (VEUF) - Dragon Capital

Đứng thứ ba trong Top các quỹ đầu tư có tăng trưởng NAV tốt nhất 6 tháng đầu năm 2016, trong năm 2015, VEUF cũng nằm trong top 5 các quỹ đầu tư có NAV tăng trưởng tốt. Quỹ này năm ngoái quản lý danh mục khoảng 15 triệu USD tuy nhiên ở thời điểm 30/6 giá trị tài sản ròng của quỹ lên đến 27 triệu USD cho thấy quỹ này tiếp tục được rót thêm vốn.

Danh mục của quỹ có khá nhiều cổ phiếu tăng giá tốt trong 6 tháng đầu năm như Vinamilk, NT2, MWG, DHG, HPG, CTD, ngoài ra quỹ này còn nắm giữu FPT, DQC, MBB và DRC...

 Theo đánh giá của Dragon Capital, quỹ này vẫn có cái nhìn tích cực về TTCK Việt Nam với PE forward năm 2016 ở mức 15,3 lần và tăng trưởng EPS ở mức 11,6%, Việt Nam vẫn đang hấp dẫn hơn các nước trong khu vực cả về mặt định giá và tốc độ tăng trưởng.

Vietnam Enterprise Investment Limited - Dragon capital

Hoạt động tại Việt Nam trên 20 năm, VEIL vẫn là quỹ đầu tư lớn nhất và lâu đời nhất trên thị trường chứng khoán. Năm 2015 đánh dấu một bước tiến quan trọng trong lịch sử của quỹ, khi Dragon Capital sáp nhập quỹ Vietnam Growth Fund (VGF) vào VEIL, để đưa giá trị tổng tài sản lên gần mức 1 tỷ USD như hiện nay. Vào tháng 7 vừa rồi, VEIL cũng đã chuyển niêm yết từ sàn giao dịch chứng khoán Irish sang sở giao dịch chứng khoán London. Tại thời điểm 30/6, NAV của VEIL đạt khoảng 888 triệu USD tuy nhiên đến thời điểm 30/7 NAV của quỹ đã tăng lên 930 triệu USD nhờ tỷ trọng của VNM trong danh mục chiếm tới 18,8%.

Trọng điểm đầu tư của VEIL là các Bluechip trên thị trường niêm yết, tập trung vào các ngành F&B, bất động sản và tài chính (chiếm 65% tổng danh mục). Năm 2015, nhờ mức tăng trưởng vượt bậc của Vinamilk (tăng 60.8% cả năm) đã giúp cho quỹ này kết thúc năm với kết quả không tệ, tổng tài sản vẫn tăng trưởng 5.6% bất chấp tiền đồng mất giá 5% so với USD. Trong 6 tháng đầu năm nay, VEIL tăng trưởng 11.98% chủ yếu do sức tăng của VNM,VCB. Ngoài cổ phiếu niêm yết, VEIL còn nắm giữ một số ít trái phiếu, cổ phiếu OTC và đầu tư Private Equity (tỷ lệ dưới 10%). Là quỹ đóng niêm yết tại London, giá cổ phiếu của VEIL hiện đang discount khoảng 20% so với NAV.

Top 10 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của VEIL

DWS Vietnam Fund

Theo DOBF, được thành lập bởi công ty QLQ trực thuộc Deutsche Bank, hiện nay DWS VF được đồng quản lý bởi DeAM Asia và Duxton AM. Năm 2016 sẽ đánh dấu những chuyển biến khó lường cho quỹ này, khi thay đổi ban điều hành đồng thời là cuộc họp cổ đông diễn ra vào cuối năm nay quyết định hướng đi tiếp theo của quỹ.

Danh mục đầu tư của DWS VF bao gồm cả cổ phiếu niêm yết, cổ phần tư nhân, trái phiếu và thậm chí là chứng chỉ quỹ VEIL hay PXP VEEF. Giống với chiến lược của DeAM khi đầu tư tại Việt Nam, DWS VF nắm giữ hầu hết các bluechip như VNM, FPT, HPG… và phân bổ phần lớn danh mục vào ngành thực phẩm (chiếm 40% tổng danh mục). Trong lĩnh vực đầu tư cổ phần tư nhân, DWS VF nắm giữ những cái tên tiềm năng như GreenFeed (công ty sản xuất thức ăn chăn nuôi đứng thứ hai về thị phần) hay VTC Online. Kết quả đầu tư của DWS VF gần đây khá tốt, năm 2015 tổng tài sản tăng 4.55% trong khi 6 tháng đầu năm nay NAV đã tăng 8.8%.

Niêm yết tại sàn giao dịch chứng khoán Irish, giá cổ phiếu của DWS Vietnam Fund tăng nhanh hơn NAV, chủ yếu do quỹ này trong giai đoạn 2013 - 2014 có mức chiết khấu cao. Mức chiết khấu hiện tại (chênh lệch giữa giá và NAV) khoảng 20%.

Theo Phương Mai

Người đồng hành

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Các tổ chức nước ngoài ăn đậm với cổ phiếu Dược

Không chỉ tăng trưởng ấn tượng trong 6 tháng đầu năm nay, các doanh nghiệp Dược còn chia cổ tức bằng tiền mặt và chia cổ phiếu thưởng với tỷ lệ hấp dẫn. Cổ phiếu Dược vốn là nhóm đầu tư yêu thích của các tổ chức nước ngoài.

“Đói ăn rau, đau uống thuốc” – câu nói này thực sự chuẩn xác khi nói về vai trò của ngành Dược trong cuộc sống. Và nếu nhà đầu tư nào đầu tư theo phương châm này trong nửa đầu năm nay thì thực sự có thể nhìn sự tăng trưởng của tài khoản mà yên tâm sống khỏe không cần thuốc.

6 tháng qua, cổ phiếu Dược là một trong những nhóm tăng trưởng mạnh nhất thị trường

Không chỉ thế, các doanh nghiệp Dược còn chia cổ tức bằng tiền mặt và chia cổ phiếu thưởng với tỷ lệ vô cùng hấp dẫn.

Dược Hậu Giang (DHG) đã tăng từ 60.000 đồng lên 106.000 đồng (giá điều chỉnh) tương đương mức tăng gần 70%. Ngày 17/05, DHG cũng chia cổ tức bằng tiền với tỷ lệ 35%.

Domesco (DMC) tăng từ giá 30.000 đồng lên 83.500 đồng (giá điều chỉnh) tương đương mức tăng 160% - xếp vào danh sách những cổ phiếu tăng trưởng mạnh nhất những tháng qua. Ngày 31/05, DMC trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 20% và 16/6 trả cổ phiếu thưởng tỷ lệ 10:3.

Tuy không có đồ thị đẹp như những cổ phiếu trên nhưng tính đến cuối tháng 6/2016, Imexpharm (IMP) cũng đã tăng 28%. Ngày 19/05 nhận cổ tức bằng tiền tỷ lệ 20%.

Cổ phiếu TRA của Traphaco đã tăng gần gấp đôi lên giá 119.000 đồng vào ngày 30/06. Ngày 26/01, DN này trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 20%. Ngày 10/06 trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 10%, thưởng cổ phiếu tỷ lệ 10:4.

Diễn biến các cổ phiếu Dược trong vòng 6 tháng qua

Đối với nhà đầu tư nội, dòng tiền thường chỉ tìm đến cổ phiếu Dược khi thị trường giảm điểm bởi nhóm này được coi là nhóm cổ phiếu phòng thủ với đặc tính an toàn, ổn định. Còn đối với nhà đầu tư ngoại, họ yêu thích cổ phiếu Dược, đầu tư vào những doanh nghiệp này từ rất lâu và nắm trong dài hạn.

Các doanh nghiệp hàng đầu hầu như đều trong tình trạng kín room với sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư như Mekong Capital, Dragon Capital, JP Morgan….

Quỹ ngoại ăn đậm từ cổ phiếu Dược

Dược Hậu Giang từng có gần 50 cổ đông ngoại nhưng ngày cuối tháng 6 vừa qua, 34 quỹ ngoại gồm cả các nhóm của VinaCapital và Dragon Capital đã bán toàn bộ hơn 21,3 triệu cổ phiếu cho CTCP Chế tạo thuốc Taisho của Nhật Bản. Theo đó, Taisho trở thành cổ đông ngoại lớn nhất, chiếm 24,4% vốn cổ phần của Dược Hậu Giang. Cổ đông ngoại FTIF - Templeton Frontier Markets Fund lớn thứ 2 chiếm 9,44%.

Nhưng trước khi bán hết cổ phần cho Taisho, trong vòng 6 tháng đầu năm 2016, giá trị đầu tư tại DHG của 34 quỹ ngoại nói trên đã tăng gần 70%, không những thế, với hơn 21,3 triệu cổ phiếu, lượng cổ tức được hưởng của họ là 75 tỷ đồng. Riêng FTIF - Templeton Frontier Markets Fund hưởng 29 tỷ đồng cổ tức.

Tại Domesco, ngoài các quỹ ngoại sở hữu dưới 4% vốn cổ phần thì cổ đông lớn nhất là CFR International SPA nắm gần 46%. Ông trùm Dược phẩm thế giới đã chi 185 tỷ đồng để mua 8,2 triệu cổ phiếu DMC từ năm 2012 và nắm giữ đến nay. Sau khi chia tách, số cp DMC của CFR là gần 16 triệu đơn vị.

Như vậy, cổ tức mà CFR được hưởng từ DMC từ khi đầu tư đến nay cũng đã hơn 100 tỷ đồng, còn giá trị khoản đầu tư này cũng đã tăng gần 7 lần.

Tại Traphaco, Vietnam Azalea Fund Limited (thuộc Mekong Capital) nắm 25%, Vietnam Holding Limited nắm 10,43%, Citigroup Global Markets Ltd nắm 4,75%. Chỉ riêng 6 tháng đầu năm, khoản đầu tư của Mekong Capital đã tăng gấp đôi so với đầu năm và hưởng 26 tỷ đồng cổ tức, chưa kể số cổ phiếu được thưởng.

(Theo Trí thức trẻ)
>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Quản lý quỹ: Muốn thắng phải bám sát thị trường

Không ít quỹ ngoại có suất sinh lời thấp hơn tăng trưởng của VN Index (6%) trong năm 2015. Một số ước tính nếu trừ phần trượt giá của VNĐ so với USD thì VN Index chỉ tăng vỏn vẹn 1%, nhưng vẫn có khoảng 6 quỹ không đạt được mức này, thậm chí tăng trưởng âm. Và còn ngạc nhiên hơn nữa khi số lượng quỹ nội chiến thắng thị trường (tăng trưởng cao 6%) lại khá nhiều.

Thận trọng hay thiếu năng động?

So sánh chưa bao giờ là điều dễ chịu và thất bại luôn khó nuốt trôi. Việc có những quỹ ngoại mới vào thị trường trong vài năm gần đây hoạt động hiệu quả sẽ buộc những quỹ ngoại vốn có thâm niên trên thị trường nhưng hoạt động kém cần phải xem lại mình. Và đau hơn cả có lẽ là việc quỹ nội vốn được xem như anh lớn đầy kiêu hãnh lại tăng trưởng kém hơn cả một quỹ nội sinh sau đẻ muộn. Trong năm 2015 có nhiều cơ hội, có người thắng kẻ thua, những quỹ nào làm dở sẽ không còn có thể đổ thừa “tại thị trường” được nữa.

Một trong những lý do khá khách quan lý giải cho sự thất bại của một số quỹ ngoại là quy mô lớn, dẫn đến khó xoay trở. Rõ ràng, TTCK Việt Nam vẫn đang khan hàng, những CP được ưa chuộng như VNM, DHG, VCB… không nhiều. Thanh khoản nhiều lúc phập phù cũng dẫn đến việc các quỹ sẽ khó đảo hàng với giá trị lớn.

Nhưng mấu chốt có lẽ nằm sự trì trệ và mạo hiểm có phần thái quá tại một số quỹ. VNM là một trong những CP lớn tăng mạnh nhất trong năm 2015 và góp phần quan trọng đẩy giá trị tài sản ròng (NAV) của nhiều quỹ tăng mạnh.
Tuy nhiên, với những quỹ ngoại có thâm niên trên thị trường Việt Nam, thời gian sở hữu VNM có lẽ không tính bằng năm nữa mà tính bằng… thập kỷ.

Có nghĩa thành tựu với VNM là ở quá khứ và kéo dài đến hiện tại. CP tăng giá tất nhiên ai cũng muốn giữ, tuy nhiên với CP không tăng giá thì sao? Liệu quỹ có sẵn sàng cắt lỗ, hoặc bán ra đảo danh mục hay tiếp tục ngồi chờ CP tăng trở lại. Được biết, có quỹ cũng vì giữ CP dầu khí quá lâu, thiếu đi sự linh hoạt nên khi giá dầu giảm mạnh đã không kịp hành động chính xác dẫn đến thiệt hại. Trì trệ nên muốn linh hoạt trong thời gian ngắn là không dễ, có quỹ thậm chí… giữ luôn cả khoản đầu tư thua lỗ. Nhìn bên ngoài có vẻ như đang kỳ vọng về một sự hồi phục ngoạn mục nào đó, nhưng thực tế hành động này có khi chỉ là một sự cố chấp, không thừa nhận thất bại của mình.

Cũng có quỹ thay đổi chiến lược, từ chỗ đầu tư giá trị, đầu ngành chuyển sang chơi cả “hàng thị trường” nhưng làm chưa tới cũng mất cân bằng. JVC có thể là một câu chuyện điển hình. Có những thời điểm CP này nổi sóng cũng là lúc khối ngoại giao dịch rất mạnh.

Tất nhiên trường hợp của JVC còn có nhiều nguyên nhân khác nhau, trong đó có cả việc kém may mắn của các quỹ ngoại. Nhưng có một thực tế là trong khoảng 2 năm gần đây, một số quỹ đã chuyển sang đánh những CP có tính thị trường cao và có kẻ thắng người thua, điều không thể tránh khỏi.
Nhưng điều đáng bàn ở đây là nếu đã theo thị trường, linh hoạt, năng động hơn thì liệu đã làm tới nơi hay chưa? Chẳng hạn, nếu một quỹ đầu tư lớn, trả lương cao cho cả một đội ngũ phân tích để làm báo cáo, nghiên cứu học thuật kỹ lưỡng, nhưng khi giải ngân lại chọn những CP có yếu tố… đầu cơ. Chính sự lẫn lộn giữa cơ bản và thị trường có thể khiến các quỹ mất cả cơ hội, bởi lẽ có những CP con đường tăng giá không quá phức tạp nhưng lại phân tích quá kỹ hoặc chê bai “hàng lởm”.

Hiệu quả là tất cả

Khi thị trường ngày một phân hóa, có giảm-có tăng, trong một nhóm ngành không phải CP nào cũng tăng, muốn thành công, ngoài việc có tầm nhìn dài hạn thì trong ngắn hạn cần phải bám sát, bám thật chắc thị trường. Một trong những lý do các quỹ nội, đặc biệt quỹ mở, thắng được thị trường trong thời gian qua cũng chính là việc bám thị trường. Nói cụ thể, ngành quản lý quỹ trong nước sau nhiều năm khiến NĐT thất vọng đã bằng mọi giá phải chứng tỏ năng lực, hiệu quả của mình để vãn hồi niềm tin. Và chỉ nhờ có hiệu quả quỹ nội mới có thể gọi vốn thêm.

Ngoài ra, với quy mô vốn chỉ tầm khoảng 100-200 tỷ đồng, quỹ nội cũng linh hoạt và tập trung hơn vào các khoản mục đầu tư. Để bám sát được thị trường, cần không ít kỹ năng, thậm chí là một nghệ thuật, nhưng trong đó những hoạt động như săn tin, gặp gỡ doanh nghiệp, giao lưu đồng nghiệp (chuyên viên phân tích, đầu tư) rất quan trọng. Tất nhiên là quỹ nào, chuyên viên phân tích, đầu tư nào cũng đều có những hoạt động này, nhưng làm được tới đâu thì hiệu quả danh mục nói lên rất rõ ràng.

Có một điều chắc chắn, tiêu chuẩn chọn lựa nhân sự của quỹ đầu tư thường khắt khe bậc nhất trên thị trường và như vậy ngành quản lý quỹ là nơi tập trung những người giỏi. Người giỏi, nhưng hiệu quả không cao thì chỉ có 2 lý do: Hoặc công việc không phù hợp, hoặc chính từ đội ngũ những người lãnh đạo quỹ không chịu thay đổi tư duy. Cần nhấn mạnh, khi thực hiện đầu tư các quỹ còn nhận được những tư vấn của CTCK và thường CTCK cũng không muốn khách hàng của mình mất lòng. Những thương vụ thắng lớn nhất của quỹ ngoại, xét về mặt hiệu quả, thường nằm ở CP mid cap hoặc penny vẫn đang đều đặn xuất hiện. Điều cần bàn ở đây không phải khả năng bật vọt của những CP này cao hơn blue chip, mà đó là câu chuyện của ý tưởng đầu tư.

Bỏ qua những CP bị đầu cơ, đẩy giá quá mức, những CP tăng mạnh đều có một câu chuyện rất hay (tất nhiên có cả mạo hiểm), vấn đề là có gan để thử sức hay không. Một số quỹ hiện tại đã bộc lộ sự thiếu ý tưởng đầu tư khi chỉ muốn bám theo những CP có tính thị trường, có khả năng tăng, thậm chí có quỹ ngoại nào đó mua trước. Đây rõ ràng là… bắt chước chứ không phải bám thị trường.

Theo Thái Ca

Sài Gòn Đầu Tư Tài Chính

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

 

Quỹ đầu tư Phần Lan liên tục gom cổ phiếu bất động sản Việt Nam

Pyn Elite Fund đang chuyển dần các khoản đầu tư vào Việt Nam, qua việc rót đến 80% tổng tài sản khoảng 265 triệu USD vào các cổ phiếu địa ốc trên sàn HOSE và HNX.

Từ đầu tháng 10, quỹ ngoại Pyn Elite Fund (Non-Ucits) đã liên tục mua vào các cổ phiếu bất động sản, xây dựng tại thị trường Việt Nam. Gần nhất vào ngày 14/10, quỹ này đã mua hơn 1,38 triệu cổ phiếu của Công ty Tập đoàn C.E.O (Mã CK: CEO), nâng tỷ lệ nắm giữ tại doanh nghiệp từ hơn 7% lên hơn 9% (tương đương 6,3 triệu cổ phiếu).

 

Một số cổ phiếu bất động sản được Pyn Elite Fund nắm giữ tại Việt Nam,

 

Trước đó, quỹ này cũng mua hơn 6 triệu cổ phiếu HQC, nâng mức sở hữu lên 21,94 triệu đơn vị (8,34%). Tương tự, Pyn Elite Fund cũng mua vào 3,34 triệu cổ phiếu DLG của Đức Long Gia Lai và 1,7 triệu cổ phiếu TIG của Tập đoàn Đầu tư Thăng Long để nâng tỷ lệ sở hữu lên lần lượt 5,65% và13,24%.

Theo thống kê của VnExpress, Pyn Fund Elite đang là cổ đông lớn của hàng loạt doanh nghiệp bất động sản, xây dựng, khi nắm 7,6 triệu cổ phiếu HBC (10,29%); 5,6 triệu cổ phiếu VNE (9,12%), 11,8 triệu cổ phần DIG (5,96%); 564.000 cổ phiếu của C32 (5,04%); 832.000 cổ phiếu CMI (5,21%); 1,7 triệu cổ phiếu NDN (5,29%)… Tổng giá trị các khoản đầu tư này đạt gần 700 tỷ đồng.

Pyn Elite Fund có tiền thân là quỹ Mutual Fund Elite, được thành lập vào đầu năm 1999 bởi PYN Fund Management (Phần Lan), chủ yếu đầu tư tại Châu Á trừ Nhật Bản. Cuối năm 2012, quỹ này dành đến 85% tài sản để đầu tư vào Thái Lan. Song đến đầu năm 2013, quỹ đã bất ngờ rút vốn tại Thái Lan và chuyển sang đầu tư tại Việt Nam và Trung Quốc. Song trong tháng 9, Pyn Elite Fund cũng đã thoái vốn tại một công ty Hong Kong (Trung Quốc).  

Theo cập nhật tới tháng 9/1015, quỹ này đang quản lý khối tài sản trị giá 265 triệu euro. Hiện 80% vốn được Pyn Elite Fund rót vào Việt Nam, tương ứng với 212 triệu euro. Trung Quốc chiếm 11%, Hong Kong chiếm 4%, còn lại tiền mặt chiếm 5%.

Cùng với sự tăng trưởng của thị trường nhà ở, các cổ phiếu bất động sản, xây dựng được giới chuyên gia đánh giá rất tiềm năng. Công ty chứng khoán BIDV (BSC) dự báo tốc độ bán hàng của các doanh nghiệp này sẽ tiếp tục tăng trưởng khả quan nhờ dòng tín dụng bất động sản. Bên cạnh đó, trong bối cảnh tỷ giá tăng mạnh và tình hình kinh tế thế giới biến động, các nhà đầu tư sẽ có xu hướng tìm đến các tài sản an toàn như bất động sản.

"Đây là ngành có khả năng dẫn dắt VN-Index trong những tháng cuối năm 2015 cùng với ngành ngân hàng. Với việc giao dịch bất động sản tăng mạnh trong 9 tháng cùng với độ trễ trong việc ghi nhận doanh thu, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp bất động sản, xây dựng sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2016", BSC cho biết.

Trả lời VnExpress mới đây, Phó giám đốc điều hành Savills Việt Nam, Troy Griffiths cho rằng về dài hạn, bất động sản sẽ được hưởng lợi lớn từ quá trình hội nhập, đặc biệt khi Việt Nam gia nhập Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP). Một số phân khúc bất động sản: hậu cần (nhà xưởng, kho bãi), văn phòng, mặt bằng bán kẻ, căn hộ cho thuê… sẽ được hưởng lợi sớm nhất từ TPP. Tiếp đó thị trường nhà ở phân khúc cao cấp cho người nước ngoài sẽ nóng dần lên.

(Vnexpress)

Soi danh mục cổ phiếu của 10 quỹ ngoại đầu tư hơn 3 tỷ USD vào TTCK Việt Nam

Tổng kết danh mục các quỹ cho thấy so với năm 2014, xu hướng năm 2015 các quỹ ngoại đã tăng đáng kể tỷ trọng vào cổ phiếu ngân hàng (như CTG, BID), nhóm cổ phiếu bất động sản cũng được mua mạnh (KDH, KBC). Đáng chú ý, trong 10 quỹ khảo sát có tới 6 quỹ nắm giữ cổ phiếu Vinamilk trong đó 5/6 quỹ cổ phiếu Vinamilk chiếm tỷ trọng lớn nhất danh mục. 

9 tháng đầu năm 2015, Vn-Index tăng 3,12%, ở mức 562,6 điểm, tuy nhiên nếu so với mức phá giá 5% từ đầu năm, tính ra Vn-Index đã giảm 1,8% nếu tính theo USD. Thực tế chưa năm nào thị trường đón nhận nhiều thông tin tích cực như năm nay, về nới room, về TPP, về quyết định thoái vốn của SCIC tại các “con gà đẻ trứng vàng” nhưng bên cạnh đó cũng gặp các thông tin bất lợi như giá dầu giảm, Trung Quốc phá giá nhân dân tệ.

Theo đánh giá của một tổng giám đốc quỹ tại Việt Nam, mặc dù thị trường cũng có sóng nhưng chưa năm nào giao dịch trên thị trường lại khó như năm nay. Khi Nghị định 60 về việc mở room được ban hành, tưởng chừng như thị trường sẽ hưởng ứng tích cực hơn thì ngược lại, chưa có một thông điệp rõ ràng về danh mục các ngành nghề có điều kiện lại khiến dòng tiền thu hẹp. Cổ phiếu phân hóa mạnh mẽ và nếu chọn sai rất có thể sẽ phải trả giá, như trường hợp của BID, JVC..

Tuy nhiên đối với nhà đầu tư nước ngoài, 9 tháng đầu năm 2015, khối ngoại vẫn mua ròng gần 4.230 tỷ đồng trên hai sàn, tương ứng mua ròng gần 285 triệu cổ phiếu trong đó các mã được mua ròng nhiều nhất là SSI (52 triệu cp), BID (48,8 triệu cp), STB (37 triệu cp), NT2, MWG, HHS, CTG, KBC…bán ròng VIC (38 triệu cp), HAG (65 triệu cp), HPG (18,5 triệu cp), KDC (13,6 triệu cp), PVD (11 triệu cp)…

Khảo sát tại 10 quỹ nước ngoài đầu tư tại Việt Nam với tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ lên tới hơn 3 tỷ USD cho thấy các quỹ cũng đang khá chật vật để tìm kiếm lợi nhuận trên TTCK Việt Nam. Trong số 10 quỹ khảo sát, có 3 quỹ tăng trưởng NAV trong 9 tháng là PXP Vietnam Emerging Equity Fund (tăng 1,53%), Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL ) của Dragon Capital và DWS Fund.

Trong khi đó, quỹ Vietnam Equity Holdings của quỹ Saigon Asset Management (SAM) liên tục bị rút vốn trong năm 2015, số chứng chỉ quỹ lưu hành của quỹ đã giảm gần 4,8 triệu chứng chỉ quỹ trong 9 tháng đầu năm, NAV giảm gần 30% từ 60 triệu EUR xuống còn 42,2 triệu EUR vào cuối ngày 30/9.
Các quỹ khác như 2 quỹ ETF là FTSE Vietnam ETF và Market Vector Vietnam ETF cũng có NAV giảm mạnh trong 9 tháng đầu năm, mức giảm lần lượt 4,83% và 16,72%.

Chỉ có 3/10 quỹ tăng trưởng NAV trong 9 tháng đầu năm 2015 DWS là số liệu ngày 31/8/2015

Quỹ Vietnam Holding: Quy mô quỹ 119 triệu USD

Theo đánh giá của quỹ Vietnam Holding, Việt Nam vẫn đang là thị trường tiềm năng với tăng trưởng kinh tế (dự báo ở mức 6,5%-7%, tốt nhất Châu Á), nguồn vốn FDI dồi dào (tăng trưởng 8% từ đầu năm, đạt khoảng 9,7 tỷ USD, tăng trưởng xuất khẩu tốt nhất châu Á (tăng 10% so với cùng kỳ năm trước). Việc mở rộng giới hạn sở hữu nhà đầu tư nước ngoài và thông qua hiệp định TPP mang lại triển vọng cho TTCK Việt Nam trong 1-2 năm tới.

Hiện giá trị tài sản ròng của Vietnam Holding khoảng gần 120 triệu USD . Tại thời điểm 31/8/2015, danh mục của Vietnam Holding có cổ phiếu Traphaco (8%), FPT (7,6%), VSC (7,1%), VNM (7,1%), BMP (6,8%), DRC (6,3%), TLG (5,4%), HPG (5,3%), PNJ (5%) và PDR (4,9%). So với cùng kỳ năm trước, Vietnam Holding đã bán mạnh PVD (9,4%) và Hòa Phát (từ 8,4% xuống 5,3%), HVG.

danh mục của Vietnam Holding cập nhật 31/8/2015

Quỹ VEIL Dragon Capital: Tổng tài sản 493,6 triệu USD.

Danh mục của VEIL lớn nhất là Vinamilk (16,2%), ACB, Hòa Phát, SSI, FPT, REE, VCB, MSN, KBC và KDH. Trong đó nhóm cổ phiếu BĐS là KBC và KDH đã tăng khá mạnh trong tháng 9, KDH tăng 10,8%.

Quỹ VGF Vietnam Growth Fund: Tổng tài sản 269,2 triệu USD

Danh mục của VGF cũng lớn nhất là cổ phiếu Vinamilk (chiếm 19% NAV), FPT, CII, MSN, HPG, VIC, MBB (3,6%), REE, BID và CTG, NT2, DQC. Trong tháng 9, MBB đã tăng 9,2% sau khi công bố phát hành thành công 405,8 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược trong nước (SCIC mua 10%), điều này khiến MBB hở room 41 triệu cổ phiếu và toàn bộ số cổ phiếu này đã được NĐT nước ngoài mua thỏa thuận trong đúng 1 phút.

PYN Elite (Mutual Fund Elite): Tổng tài sản 265 triệu EUR

So với đầu năm danh mục của PYN Elite giảm 11,2% do ảnh hưởng từ cổ phiếu MWG (chiếm 9,1% danh mục) và bị ảnh hưởng từ TTCK Trung Quốc. Hiện PYN Elite đang đầu tư 84% danh mục vào TTCK Việt Nam và 11% NAV vào TTCK Trung Quốc.

Ngoài MWG, hiện Mutual Fund Elite còn đầu tư vào KBC, HQC, GMD, PAN, VND, KDH, FIT, DQC và VCG (xem thêm)

Quỹ VOF (VinaCapital): Tổng tài sản 678 triệu USD

Theo quan điểm của Vinacapital, nếu hiệp định TPP được các nước phê chuẩn, các tác động ngắn hạn của TPP sẽ tăng lên gấp đôi. Thứ nhất, thỏa thuận này chắc chắn sẽ tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư vào Việt nam với một triển vọng đầy hứa hẹn cho thị trường chứng khoán, khi các nhà đầu tư nước ngoài dự kiến sẽ tăng phân bổ vào Việt Nam. Thứ hai các công ty sẽ được hưởng lợi trực tiếp khi được cắt giảm thuế quan với hơn 18.000 mặt hàng. Điều này đặc biệt quan trọng khi xem xét mối quan hệ giữa Việt Nam và Hoa Kỳ khi Hoa Kỳ đang chiếm 20% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam.

Danh mục của VinaCapital giảm 2,6% trong quý 3 và giảm 10,5% so với cùng kỳ năm trước, so với đầu năm NAV của quỹ giảm 4,7%.

Hiện VOF đang nắm giữ 11,8% danh mục là cổ phiếu Vinamilk, HPG (7,9%), CTCP Sữa Quốc tế (IDP), EIB (4,8%), KDH (3,7%), PVS (3,4%).

Trong tháng 9, VOF đã mua lại 1,4 triệu chứng chỉ quỹ. Tính ra, VOF đã chi 220,7 triệu USD để mua lại 107,5 triệu chứng chỉ quỹ trong thời gian qua.

Danh mục VOF tại ngày 30/9/2015

PXP Vietnam Emerging Equity Fund: Quy mô quỹ 116,2 triệu USD

Quỹ PXP đang nắm giữ 44 cổ phiếu trong đó 41 cổ phiếu niêm yết và 3 cổ phiếu OTC. Quỹ này hiện đầu tư 93% danh mục vào TTCK niêm yết, trong đó 20,8% danh mục đầu tư vào cổ phiếu Vinamilk, 11,6% danh mục vào HCM, 7,1% vào FPT, HPG (6,3%), STB (5,3%0, REE (4,5%), DRC (4,4%), PVD, VSC (3,4%), HAG (2,8%).

Danh mục PXP

DWS Vietnam Fund: Quy mô quỹ 310 triệu USD

Tại thời điểm 31/8 quỹ này đầu tư 10,14% vào Vinamilk, 4,45% vào FPT, 3,99% danh mục vào Hòa Phát, ngoài ra còn đầu tư vào HSG, CTG và một số cổ phiếu OTC. Hiện danh mục của DWS đầu tư 52,54% vào cổ phiếu niêm yết, 31% vào cổ phiếu OTC và 13,5% vào quỹ đóng.

Danh mục DWS

Quỹ Market Vector Vietnam ETF: Quy mô quỹ 459,2 triệu USD

Quỹ này hiện đang nắm giữ 32 cổ phiếu trong đó 23 cổ phiếu Việt Nam. Mặc dù “mua nhầm” 5,97 triệu cổ phiếu BID trong đợt cơ cấu danh mục vừa rồi do sử dụng sai số liệu từ Bloomberg và loại ngay BID ra khỏi danh mục tuy nhiên tại thời điểm 22/10 quỹ Market Vector vẫn giữ nguyên số cổ phiếu BID này trong danh mục.

Hiện VCB, VIC vẫn là 2 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của Market Vector ETF (7,52%), tương ứng lần lượt 16,9 triệu cp và 18,48 triệu cổ phiếu. Ngoài ra VNM còn đang nắm giữ 12,49 triệu cổ phiếu BVH, 48,69 triệu cổ phiếu STB, gần 31 triệu cp HPG, 52 triệu cổ phiếu ITA…
FTSE Vietnam ETF: Quy mô quỹ 357 triệu USD

Tính từ đầu năm đến nay, số chứng chỉ quỹ của FTSE tăng hơn 2,13 triệu đơn vị, NAV tăng từ 375 triệu USD lên  387,7 triệu USD tại ngày 20/10. Khối ngoại mới rót thêm tiền vào quỹ FTSE trong 2 tuần gần đây (phát hành mới 260.000 ccq ngày 12/10).

Tại ngày 21/10, cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất quỹ này là VIC (14,6%), HPG (12,2%), MSN (13%), CTG (10,78%), PVD (6,46%), SSI (5,97%), DPM (5,33%0, KBC (3,32%)…

Tổng kết danh mục các quỹ cho thấy so với năm 2014, xu hướng năm 2015 các quỹ ngoại đã tăng đáng kể tỷ trọng vào cổ phiếu ngân hàng (như CTG, BID), nhóm cổ phiếu bất động sản cũng được mua mạnh (KDH, KBC). Đáng chú ý, trong 10 quỹ khảo sát có tới 6 quỹ nắm giữ cổ phiếu Vinamilk trong đó 5/6 quỹ cổ phiếu Vinamilk chiếm tỷ trọng lớn nhất danh mục.

Các quỹ đều có chung cái nhìn tích cực về TTCK Việt Nam sau quyết định mở room và kỳ vọng về TPP, tăng trưởng xuất khẩu và tăng trưởng GDP của Việt Nam cao vượt trội trong khu vực cũng là các yếu tố thu hút dòng vốn ngoại vào TTCK Việt Nam thời gian tới.

Phương Mai - Viananet

>> Gần 5.000 tỷ đồng của Mark Mobius tại Việt Nam gồm những gì?

>> Giám đốc quỹ quản lý Mutual Fund Elite: 10 năm tới VN vẫn là nơi hấp dẫn để đầu tư