Blog chứng khoán: Một mình VCB có làm nên chuyện?

Hsx30 giảm quán tính và đang suy yếu. Khối lượng hôm nay tăng nhưng giá trị không biến động lớn chủ yếu do giao dịch của CII và FLC.

iTrader

Các trụ bắt đầu rã đám dần và đi theo đường riêng với áp lực cung cầu khác nhau. Thị trường đang thu hẹp cơ hội lại ở số ít các cổ phiếu đầu cơ.

Thị trường ngày 9/11/2015:

Các cổ phiếu trụ tiếp tục rã đám và VCB nổi lên như một trụ mới tạm thời trong thời điểm hiện tại. Một mình VCB chỉ đủ giảm xóc, khó làm nên chuyện.

Dòng tiền trên thị trường tiếp tục suy yếu và FLC nổi lên như một hiện tượng cũng không có nhiều ý nghĩa. Dòng tiền đánh FLC luôn tập trung và không có sự dàn trải, như thể tiền đó chỉ nhằm mục đích đó. Một số cổ phiếu đầu cơ khác lấy cảm hứng từ FLC, nhưng khả năng rất cao sẽ rơi rụng trong 1-2 phiên tới vì “nội lực” của lực lượng đánh lên không thể so sánh với FLC.

HSX30+ sụt giảm mạnh hôm nay (-0,7%) và các mã thuộc HSX30 cũng giảm rõ rệt hơn so với phiên cuối tuần trước. FPT, GMD, BVH có nguy cơ rõ rệt. Điểm chung của các blue-chips hôm nay là thanh khoản yếu (trên cổ phiếu cụ thể) và dao động intraday phản ánh rõ sức đẩy kém, kéo lên là bị ép xuống.

Cầu đang có dấu hiệu suy giảm tại các blue-chips và chưa rõ dòng tiền đẩy lên ở nhóm này thời gian qua sẽ phân bổ như thế nào. Các mã vừa và nhỏ vẫn chỉ tăng đáng tin cậy mang tính chọn lọc, với các mã cụ thể. Thị trường chung suy yếu, các mã đầu cơ cũng khó bền được.

Khối lượng giao dịch dưới tham chiếu bắt đầu tăng mạnh, khối lượng khớp trực tiếp vào dư mua tạo giá giảm cũng tăng. Đó là dấu hiệu của việc thoát hàng dứt khoát hơn.

Không còn sự đồng thuận phối hợp, thậm chí là luân phiên giữa các mã lớn nữa thì khả năng rất cao thị trường sẽ mất động lực và chuyển dần sang trạng thái lình xình giảm. Không còn thông tin hỗ trợ nào đáng kể trong giai đoạn này, chưa kể các rủi ro thông tin khác có thể xảy ra.

Nếu đang chọn được đúng cổ phiếu được đầu cơ giá lên thì có thể hưởng thành quả với tư thế sẵn sàng cho các đợt đảo chiều vì ở các mã nóng hiện tượng này diễn ra rất nhanh. Các blue-chips chưa thích hợp cho giao dịch ngắn hạn và kể cả dài hạn, điểm mua tốt hơn có thể xuất hiện nếu kiên nhẫn đủ.

Giao dịch:

Quan sát.

Danh mục theo dõi:

HAG:

HAG chạm vào mức 14.2, vùng khớp dày đặc hôm 5/11 và có phản ứng ban đầu khá tốt. Lượng khớp giá này chỉ 4,7k, sau đó được kéo trở lại 14.3.

Đã có 2 phiên xả hàng lớn với HAG và sức ép là rất cao. Hôm nay sức ép dưới vùng giá thấp có giảm đi một chút nhưng khối lượng chặn phía trên còn quá dày. Ngày mai hàng về, HAG mới có phiên test cung thực sự quan trọng. Nếu dòng tiền không đủ tốt, HAG sẽ sụp mạnh và đó là dấu hiệu không tốt, thể hiện lượng hàng có nhu cầu thoát ra vượt quá khả năng mua.

Điều cần làm với HAG là xiết chặt mức thua lỗ và nên hạ bớt tỷ trọng xuống. Các blue-chips đang thoái trào, chỉ số sẽ suy yếu và HAG không thuộc dạng đi ngược thị trường được vì lượng hàng lỏng lẻo quá cao.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.

(Vneconomy)

>> Khối ngoại bán ròng hơn 61 tỷ đồng VIC trong phiên 9/11

>> Phiên giao dịch chiều 9/11: Chưa đủ sức

>> Phiên giao dịch đầu tuần 9/11: Thị trường trầm lắng, FLC nổi sóng

Blog chứng khoán: Bắt đầu mất kiên nhẫn

Người bán sau khi không chốt được giá tốt trong buổi sáng đã chấp nhận hạ giá để thoát ra trong buổi chiều...

HSX30 đang mất dần cơ hội bứt phá khi các cổ phiếu trọng điểm đang tạo đỉnh.

iTrader

Người bán sau khi không chốt được giá tốt trong buổi sáng đã chấp nhận hạ giá để thoát ra trong buổi chiều. Không vì lý do bất thường nào hết, thị trường giảm vì sức cầu đỡ đang ngày càng yếu đi.

Thị trường ngày 2/11/2015:

Phiên giảm rộng hôm nay có một hiệu ứng rất xấu là nhanh chóng xóa phần lớn mức lợi nhuận ngắn hạn của nhà đầu tư cầm cổ. Điều này sẽ thôi thúc áp lực bảo toàn lợi nhuận hơn nữa.

Có thể nhìn thấy ngay một xác suất 43% thị trường giảm giá hôm nay và một tỷ lệ 25% giảm giá trên 2%, mức thiệt hại rất lớn cho danh mục. Với biên giảm quá rộng thì trừ những người còn nắm giữ từ lâu, phần lớn các giao dịch ngắn hạn T+3 là lỗ.

Kể cả khi cố gắng nhìn nhận tích cực hơn cho phiên hôm nay như một ngày chốt lời ngắn hạn đồng loạt và điều chỉnh thông thường, thì vẫn phải thừa nhận hai điều: 1)Nhà đầu tư đã chấp nhận bán ra quyết liệt hơn, hạ giá để tìm kiếm thanh khoản; 2)Trong điều kiện thị trường đang có quan tính và mức tăng tốt mà khả năng bứt phá còn quá yếu thì khi áp lực chốt lời đã gia tăng, dòng tiền đã chịu thua thiệt để rút ra thì cơ hội bứt phá càng thấp hơn nữa.

Nếu nhìn từ các chỉ số thì chưa có gì quá xấu cả. Các ngưỡng hỗ trợ vẫn còn, một xu thế tăng vẫn đang tiếp diễn. Nhưng điểm số lẫn giá luôn đi sau tâm lý một bước. Tâm lý thay đổi trước mới dẫn đến thay đổi giá do thay đổi cách thức giao dịch. Có thể thấy ngay là buổi sáng giá vẫn tốt, bán ra nhẹ nhàng, nhưng đến chiều thì không còn như vậy nữa. Các chỉ báo kỹ thuật thậm chí còn đi sau giá một bước nữa. Phải sụt giảm thêm vài phiên thì những chỉ báo kỹ thuật mới phát đi tín hiệu xấu rõ rệt.

Thị trường là cuộc chơi của xác suất và khi các blue-chips có triển vọng rất cao là đã tạo đỉnh hoặc không thể vượt đỉnh, thì cơ hội cho thị trường đi cao hơn là giảm dần.

Quãng thời gian trống vắng thông tin hỗ trợ sẽ bắt đầu sau khi những tin kết quả kinh doanh tốt nhất được công bố xong. Thị trường nếu không lao dốc thì cũng rất phập phù kéo dài. Đây là thời điểm mà các giao dịch dễ mắc sai lầm nhất và hứng chịu rủi ro thời gian nhiều nhất.

Chốt lại, không nhất thiết phải giao dịch lúc này, nên tận dụng để nghỉ ngơi chờ một cơ hội rõ ràng hơn, an toàn hơn.

Giao dịch:

Quan sát.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.

(Vneconomy) 

>> Khối ngoại giao dịch trái chiều trên 2 sàn trong phiên đầu tháng 11

>> Phiên giao dịch chiều 2/11: Chốt lời mạnh, VN-Index bị đẩy lùi về gần 600 điểm

>> Chứng khoán sáng 2/11: Lóe sáng rồi nguội

Làm thế nào một công ty QLQ vốn 25 tỷ kiểm soát danh mục gấp 20 lần vốn điều lệ?

Một công ty QLQ quy mô vốn 25 tỷ hoàn toàn có thể xây dựng được hệ thống hiệu quả, cho phép quản lý danh mục có quy mô lớn gấp nhiều lần.

Một báo cáo của UBCK vào cuối năm 2014 cho thấy số lượng các công ty quản lý quỹ còn hoạt động đến cuối năm 2014 là 43 công ty, quản lý hơn 200 hợp đồng với tổng giá trị ủy thác đạt trên 100 nghìn tỷ đồng. Đến tháng 6/2015, số công ty quản lý quỹ đang hoạt động bình thường chỉ còn có 41 công ty. Như vậy, hoạt động tái cấu trúc đã thu hẹp gần 20% số lượng các công ty quản lý quỹ.

Theo số liệu được công bố trong báo cáo tài chính của các công ty quản lý quỹ, tính đến ngày 30/6/2015, trong 15 công ty quản lý quỹ có danh mục ủy thác lớn nhất thị trường, quản lý danh mục gần 33.740 tỷ đồng, tăng 13% so với đầu năm trong đó riêng quản lý quỹ Bảo Việt danh mục ủy thác lên tới hơn 26.900 tỷ, tăng 14% đầu năm. 

Ấn vào hình xem chi tiết

Các công ty quản lý quỹ có danh mục ủy thác tăng mạnh so với đầu năm có QLQ Bảo Việt (tăng 3.200 tỷ, gần 14%), Vietinbank Capital (tăng 300 tỷ, 19,3%), SGI (tăng 307 tỷ, gấp 6 lần đầu năm), QLQ Vietcombank (tăng 129 tỷ, 13,4%), MB Capital (146 tỷ, tăng 29%), PVIAM (mới thành lập, quản lý quỹ 384 tỷ), IPA (tăng nhẹ, quản lý quỹ 376 tỷ).

Trong khi đó một số công ty quản lý quỹ có danh mục ủy thác giảm mạnh như SHF (giảm 100 tỷ, 66%), liên doanh BIDV – Vietnam Partners, số vốn của các quỹ do công ty quản lý đã giảm hơn 400 tỷ trong 6 tháng đầu năm 2015, từ 1.255 tỷ xuống còn 837 tỷ.

SSIAM quản lý 1.453 tỷ, tuy nhiên theo nguồn tin của chúng tôi con số ngoại bảng trên báo cáo tài chính không phản ánh hết số vốn của SSIAM quản lý, quỹ này thực tế có thể quản lý số vốn gấp 3 lần số trong báo cáo tài chính. Hay như Vinafund quản lý các quỹ VF1, VF2, VF4 vốn hàng nghìn tỷ đồng.

Quản lý quỹ Bảo Việt đang quản lý danh mục cho Bảo hiểm Bảo Việt, Bảo Việt Nhân Thọ, danh mục cho công ty nhiệt điện Phả Lại, Vinare, Bảo Việt Tokio Marine và quỹ đầu tư cổ phiếu năng động Bảo Việt (BVFED).

Bà Nguyễn Kim Thúy - Giám đốc Phân tích Công ty Quản lý Quỹ Bảo Việt cho biết, việc phân bổ tài sản trong danh mục của công ty QLQ rất đa dạng và phụ thuộc vào đặc thù từng danh mục như: khẩu vị rủi ro, mục tiêu đầu tư và hạn chế đầu tư của khách hàng. Tổng tài sản quản lý của BVF là hơn 1 tỷ USD. Với số tài sản quản lý lớn như vậy, hiện nay BVF đầu tư cả vào các lớp tài sản lãi suất cố định (fix income) và cổ phiếu, trong đó danh mục cổ phiếu chiếm 700 tỷ, danh mục trái phiếu gần 19.500 tỷ, tiền gửi có kỳ hạn gần 6.700 tỷ.

Thực tế cho thấy trong 16 công ty quản lý quỹ được đánh giá có số vốn điều lệ 1.790 tỷ đồng (trong đó riêng vốn của Vietinbank Capital là 950 tỷ, chiếm hơn một nửa), các công ty này đang quản lý danh mục ủy thác lên tới 34.400 tỷ, tương đương gấp 19,2 lần vốn điều lệ.

Vốn điều lệ của các công ty quản lý quỹ tính đến 30/6/2015

Quản lý danh mục ủy thác gấp 20 lần vốn điều lệ 

Khi chúng tôi đặt câu hỏi làm thế nào các công ty quản lý quỹ có quy mô vốn rất bé (từ 25-50 tỷ đồng) song quản lý một danh mục ủy thác khổng lồ lên tới hàng chục nghìn tỷ, bà Nguyễn Kim Thúy - Giám đốc Phân tích Công ty Quản lý Quỹ Bảo Việt cho rằng quy mô vốn của công ty quản lý quỹ không/ít liên quan đến quy mô của danh mục ủy thác. Vốn của công ty quản lý quỹ được sử dụng chủ yếu để đầu tư hệ thống phần mềm, cơ sở hạ tầng, kỹ thuật...

Bà Thúy phân tích một công ty QLQ quy mô vốn 25 tỷ hoàn toàn có thể xây dựng được hệ thống hiệu quả, cho phép quản lý danh mục có quy mô lớn gấp nhiều lần. Có thể nói, việc các công ty quản lý quỹ có thể quản lý danh mục quy mô vốn lớn của khách hàng là dựa trên uy tín của công ty quản lý quỹ; tính chặt chẽ của các điều khoản, điều kiện trong hợp đồng ủy thác; quyền giám sát của khách hàng hoặc phân cấp của khách hàng cho công ty QLQ tùy mức độ; chính sách quản lý rủi ro theo quy định áp dụng cho mỗi danh mục; Các cơ quan giám sát tuân thủ chặt chẽ.

Áp lực huy động quỹ mới
 
Theo bà Nguyễn Lệ Hằng, Tổng giám đốc công ty quản lý quỹ FPT (FPT Capital), khó khăn lớn nhất của các công ty quản lý quỹ trong thời điểm hiện nay là huy động vốn ủy thác từ các nhà đầu tư.

Bà Nguyễn Lệ Hằng, Tổng giám đốc FPT Capital

Hiện tại danh mục quản lý của nhiều công ty quản lý quỹ phần lớn đều là danh mục quản lý của công ty mẹ hoặc các đơn vị có mối quan hệ khách hàng truyền thống từ lâu đời như SSI AM hiện đang quản lý một lượng lớn danh mục tự doanh cho công ty mẹ là công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI). Một số các công ty quản lý quỹ khác cũng đã phát hành thành công chứng chỉ quỹ mở, nhưng thực chất cũng là do vốn của công ty mẹ bỏ vào.

Bà Hằng cho biết, đối với FPT Capital, ngoài hoạt động quản lý Quỹ trong đó chủ yếu là vốn từ Tập đoàn SBI, cổ đông lớn nhất của FPT Capital, công ty còn đang quản lý danh mục ủy thác cho các khách hàng cá nhân và tổ chức lớn, bao gồm cả tổ chức nước ngoài như quỹ mở NewS FPT Capital Trust Vietnam Balanced Fund được thành lập tại Cayman.

Đánh giá về Nghị định 60 có hiệu lực về việc khối ngoại được mua 100% vốn của công ty quản lý quỹ, bà Hằng cho biết Nghị định này sẽ tạo động lực để các công ty quản lý quỹ tiếp tục nâng cao hiệu quả hoạt động, cải tiến chất lượng dịch vụ cũng như thu hút thêm các nhà đầu tư nước ngoài tiềm năng. Những công ty hoạt động yếu kém chắc chắn sẽ bị đào thải hoặc được nhà đầu tư nước ngoài mua lại toàn bộ.

Đây cũng là áp lực buộc các công ty phải củng cố năng lực tài chính cũng như cải thiện hoạt động kinh doanh nếu không muốn bị thâu tóm. Kiểm soát rủi ro là vấn đề chính đối với bất kỳ công ty quản lý quỹ nào trong quá trình quản lý vốn ủy thác cho khách hàng.

Phương Mai - Vinanet.vn

Đến lượt FTSE Vietnam Index không đưa BID vào danh mục

Chỉ có 2 cổ phiếu PDR và TTF được đưa vào danh mục FTSE Vietnam Index. 

Chiều 16/9, FTSE thông báo lại về việc điều chỉnh danh mục quý III/2015. Theo đó, chỉ có 2 cổ phiếu PDR và TTF được đưa vào danh mục FTSE Vietnam Index

Cổ phiếu BID sẽ không được đưa danh mục vào trong kỳ điều chỉnh này.

Như vậy, cả 2 tổ chức điều hành chỉ số là FTSE và Market Vectors đều đưa BID vào danh mục nhưng sau đó đồng loạt sửa đổi và loại cổ phiếu BID.

Về phía danh mục FTSE Vietnam All-share Index, 4 cổ phiếu được đưa vào là DCM, BMP, TTF và HHS. 2 cổ phiếu bị loại ra là DRC và JVC.

Theo Vinanet

[Review ETF] Market Vector Vietnam ETF loại DRC, thêm BID và NT2

BID và VIC có tỷ trọng mạnh nhất trong đợt cơ cấu này đều là 8%. Trong đó, VCB bị giảm tỷ trọng từ 8% xuống 7%, tỷ trọng của MSN cũng giảm xuống còn 6,5%. 

Sáng nay, quỹ ETF Market Vector Vietnam ETF chính thức công bố kỳ đảo danh mục quý III/2015. Theo đó, VNM đã loại cổ phiếu DRC ra khỏi danh mục, đồng thời bổ sung hai cổ phiếu là BID và NT2.

Như vậy sau lần cơ cấu này, số lượng cổ phiếu trong danh mục của VNM tăng lên thành 26, trong đó cổ phiếu Việt Nam là 21 mã trong khi số cổ phiếu nước ngoài giữ nguyên ở mức 5.
Tỷ trọng rổ cổ phiếu Việt Nam trong danh mục của VNM vẫn là 77,5% trong khi nhóm cổ phiếu nước ngoài trong rổ là 22,5%. BID và VIC có tỷ trọng mạnh nhất trong đợt cơ cấu này đều là 8%. Trong đó, VCB bị giảm tỷ trọng từ 8% xuống 7%, tỷ trọng của MSN cũng giảm xuống còn 6,5%. STB cũng sẽ bị giảm tỷ trọng từ 6,5% xuống 5,5%.

Căn cứ trên số liệu cập nhật mới nhất ngày 11/9/2015, chúng tôi ước tính trong tuần tới VNM sẽ mua vào khoảng hơn 31 triệu cổ phiếu BID, hơn 14,5 triệu cổ phiếu NT2. Bên cạnh đó, HAG cũng được mua thêm vào hơn 2,49 triệu cổ phiếu.

Trong khi đó, DRC dự kiến sẽ bị bán ra hơn 1,68 triệu cổ phiếu. Ngoài ra, VCG sẽ bị bán ra gần 12 triệu cổ phiếu.

Bình Minh - NHD.VN

 

Blog chứng khoán: Ngân hàng nổi sóng

Thị trường rất hồ hởi hôm nay vì có được nhóm ngành dẫn dắt thực sự mạnh...

VCB hôm nay đột biến.

iTrader

Thị trường rất hồ hởi hôm nay vì có được nhóm ngành dẫn dắt thực sự mạnh.

Thị trường ngày 8/9/2015:

Giao dịch đã tích cực hơn rất nhiều hôm nay nhờ vào sự dẫn dắt của nhóm ngân hàng. Lý do tăng thực sự vẫn chưa có và mới chỉ số ít cổ phiếu có triển vọng đột phá, phần lớn còn lại vẫn chỉ là dao động thông thường.

Điều đáng ghi nhận hôm nay là một sự kích thích tâm lý được kiểm chứng. Từ chỗ thụ động chờ giá giảm, người mua đã thay đổi cách mua và nâng giá lên. Mặc dù chỉ là một thay đổi nhỏ về chiến thuật, nhưng là khác biệt lớn về tâm lý. Thị trường đang khá lên và người mua tự tin hơn.

Tuy thế lý do để tạo điểm nổ vẫn chưa có, vẫn tồn tại rất nhiều nghi ngờ. Bằng chứng là thanh khoản còn yếu. Dòng tiền lớn có hoạt động năng động hơn nhưng chưa đồng đều và đang chọn lựa rất kỹ càng. Thanh khoản còn thấp nghĩa là người mua mới đi một phần vốn, chưa có sự đồng thuận triệt để. Đơn giản là vẫn còn quá nhiều bất ổn chưa được giải quyết.

Giá tăng giảm hàng ngày là điều hết sức bình thường. Hôm nay cầu đột nhiên mạnh lên trong bối cảnh cung đã suy yếu đáng kể mấy ngày qua nên giá tăng. Ngày mai cầu có thể lại suy yếu và thị trường lình xình. Giá dao động không có nhiều ý nghĩa trừ phi mức dao động đó đạt đến ngưỡng nào đó để thay đổi xu hướng. Xu hướng chủ đạo hiện vẫn là tích lũy ở số lớn cổ phiếu, mức tăng hôm nay chưa thay đổi được xu thế này.

Bắt đầu có những cổ phiếu mạnh hơn thị trường và có thể giao dịch được. Các cơ hội xuất hiện lẻ tẻ nên dòng tiền mới chọn lựa các cơ hội cụ thể, chưa có sự bùng nổ trên diện rộng. Điều có thể thấy được là thị trường bắt đầu cảm nhận được việc giảm áp lực bán rõ hơn khi giá dễ dàng tăng với mức cầu thấp. Một nguyên lý đơn giản là khi áp lực bán ra không khiến giá giảm thêm thì cơ hội tăng sẽ lớn hơn. Tuy nhiên điểm bùng nổ vẫn phải chờ đợi.

Rủi ro sụt giảm sâu hơn lúc này tương đối thấp khi chưa xuất hiện các biến cố đột biến mới. Có một cách khá đơn giản để xác nhận điều này, là sàng lọc các tín hiệu từ tất cả các cổ phiếu trên thị trường qua các chỉ báo kỹ thuật thông thường. Do có nhiều nhà đầu tư nhìn vào các chỉ báo, nên khi số lớn phát đi tín hiệu chỉ báo mua, nếu chưa tự tin mua thì ít nhất cũng là căn cứ để họ đánh giá thị trường theo hướng tích cực và chọn lựa thời điểm.

Chẳng hạn số cổ phiếu phát đi rằng đường tín hiệu MACD cắt nhau đang tăng lên nhanh, nhưng số rất lớn vẫn nằm dưới mức 0. Điều đó nghĩa là mới có các điểm mua rủi ro cao, phần lớn cổ phiếu chưa thực sự có một dấu hiệu xu thế tăng chắc chắn. Khi đa số cổ phiếu phát tín hiệu xu thế tăng, nghĩa là thị trường vào một trend tăng thực sự.

Giao dịch:

Có vẻ những dự kiến với VCB đang đúng, giá tiến triển rất hợp lý. Vào thăm dò 42.5-42.6 khi có triển vọng vượt mức High hôm qua, vào tiếp 43, vào tiếp 43.6-43.7 khi vượt cản. Stoploss 41.5.

Danh mục theo dõi:

VCB:

Không phải là cổ phiếu tăng giá mạnh nhất nhóm ngân hàng nhưng VCB có tiến triển giá hợp lý và chắc chắn. BID có thể được hưởng lợi từ câu chuyện ETF, nhưng quá trình tích lũy quan trọng hơn những biến động nhất thời. VCB đã có một quá trình tích lũy ổn và mạnh mẽ.

Dòng tiền được cuốn vào các mã ngân hàng nói chung và VCB cũng đột biến thanh khoản. Người mua nâng giá dần và ở mỗi bước giá then chốt, Vol đều rất cao. Đó là cách giao dịch hợp lý, có bán ra, có mua vào và trao đổi kỳ vọng rất tốt. Khi giá vượt qua được các ngưỡng quan trọng, dòng tiền được hút vào tốt hơn.

VCB qua được vùng 43.5 nghĩa là bứt ra khỏi trạng thái tích lũy tạo đáy và triển vọng tăng mạnh hơn được xác lập. Điều này không có nghĩa là giá sẽ tăng liên tục. Chắc chắn sẽ có những phiên dao động hoặc điều chỉnh giảm, đó là bình thường.

Với một Higher Low và đột phá qua cản tích lũy thì cửa tăng sẽ lớn hơn cửa giảm. Các nhịp điều chỉnh sẽ thu hút được cầu mới vào vì dư địa tăng vẫn còn.

SSI:

Giảm đầu phiên với Vol khá cao sau đó tăng trở lại về cuối phiên, đó là cách thức tiến triển giá tích cực. SSI tiếp tục kiểm tra vùng giá quanh MA20 như 2 phiên trước đó trong một thời gian ngắn, giao dịch dưới tham chiếu 240k (7% Vol) trước khi bứt phá được.

Như vậy SSI có phản ứng khá mạnh với MA20 và không rơi vào kịch bản xấu khi trả lại hết biên độ tăng của ngày 28/8. Giá được duy trì trong vùng tích lũy cao và có triển vọng kiểm tra lại vùng 26.

Hai phiên giao dịch quanh MA20 trước đó đã xác nhận lực ép giảm, Vol thấp và dao động rất hẹp. Hôm nay cầu bắt đầu nâng giá. Vùng 26 vẫn rất cứng, nhưng ít nhất SSI phải có cầu đủ gây sức ép lên vùng này trước khi có điểm nổ thực sự.

HCM:

HCM có lúc rơi khá sâu nhưng không mua được, cuối phiên được hưởng lợi từ thị trường chung và phục hồi khá mạnh. Tuy nhiên Vol tương đối nhỏ và dao động không vượt được mức High hôm qua, càng chưa thoát ra khỏi vùng tích lũy thấp. Hoặc HCM phải ổn định trên 38, hoặc điều chỉnh về gần 36 trước khi có quyết định mới.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.  

(Vneconomy)

 

>> Chứng khoán chiều 8/9: Tiền đổ ào vào cổ phiếu ngân hàng

>> Chứng khoán sáng 8/9: Cổ phiếu ngân hàng “nổi loạn”

>> Nhận định chứng khoán ngày 8/9: “Quay lại vùng hấp dẫn”

 

Blog chứng khoán: Cơ hội sàng lọc cổ phiếu mạnh

Trong bối cảnh thị trường chung giảm mạnh mà cổ phiếu kháng cự lại được xu thế chung đó, tức là có một sức mạnh tốt hơn...

VCB có sức kháng cự xu thế giảm chung khá tốt hôm nay, áp lực bán cũng nhẹ.

iTrader

Trong bối cảnh thị trường chung giảm mạnh mà cổ phiếu kháng cự lại được xu thế chung đó, tức là có một sức mạnh tốt hơn.

Thị trường ngày 1/9/2015:

Áp lực chốt lời tiếp tục xuất hiện nhưng thị trường khá lành mạnh khi mức độ phân hóa giá tốt với Vol nhỏ lại. Điểm số bị ảnh hưởng từ dầu khí và vài mã lớn, phần còn lại bình thường.

Buổi chiều thị trường rơi khá mạnh nhưng là do MSN hay GAS, PVD rớt sâu. Mức độ phân hóa chờ đợi hôm qua thể hiện ở hai khía cạnh: Phân hóa tăng giảm và phân hóa về mức độ giảm.

Rõ ràng là trong một nhịp điều chỉnh bình thường do áp lực chốt lời, không phải giải chấp, thì áp lực sẽ không giống nhau ở các cổ phiếu. Mức độ chắc tay và kỳ vọng là khác nhau, do đó sẽ tạo nên lực ép khác nhau. Đó là chưa kể để sự phân hóa trong đánh giá cơ hội/rủi ro ở cổ phiếu cụ thể, dẫn đến dòng tiền vào mua khác nhau.

Một khi đã có sự phân hóa trong sức ép bán ra và lực đỡ mua vào, tức là thị trường điều chỉnh bình thường. Điểm số không quan trọng lắm vì phải tính đến cơ cấu cổ phiếu tăng /giảm đi kèm với vốn hóa. Lúc này nên chú ý đến những cổ phiếu mạnh trong nhịp điều chỉnh.

Khối lượng bán dưới tham chiếu (toàn thị trường) chậm lại là biểu hiện của lực bán yếu. Cầu chưa mạnh lên được vì đang trong nhịp điều chỉnh, cách mua tốt nhất là chọn giá. Lúc này thị trường đang trong tay người bán và lượng hàng bắt đáy cần được bảo toàn lợi nhuận ngày càng cao, nếu người bán ít bán ra thì là điều tốt vì thể hiện mức độ kỳ vọng của họ lớn, không quá sợ hãi trong nhịp giảm.

Một logic có vẻ hơi ngược là sức mạnh thật sự lại được thể hiện trong các nhịp điều chỉnh (hoặc phiên giảm) hơn là trong một nhịp tăng (hoặc phiên tăng). Khi thị trường ào ào tăng như nhau thì rất khó nắm bắt sức mạnh thật sự vì có yếu tố tâm lý quá nhiều.

Nhưng khi thị trường giảm, sự phân hóa trong việc đánh giá thị trường lại rất rõ. Người bắt đáy thành công hôm qua đang lời 10%, hôm nay rút xuống còn 5-7%. Họ sẽ phải làm gì? Chấp nhận bảo toàn phần 5-7% đó, hay chấp nhận rủi ro ngắn hạn (chẳng hạn mất hết phần lãi này hoặc chỉ còn 1-2%) để đánh cược vào một cơ hội kiếm 15-20% trong thời gian tới?

Khả năng chấp nhận rủi ro luôn là dấu hiệu quan trọng đối với xu thế thị trường. Nếu khả năng chấp nhận rủi ro cao, cầu đỡ sẽ xuất hiện trong khi lực bán giảm đi. Thể hiện lên giá sẽ là dao động hẹp với Vol nhỏ do sức ép không đẩy giá lùi thêm được nữa, thậm chí nếu cầu tốt thì có thể đỡ thành công hoặc đẩy giá tăng.

Tóm lại thị trường đang trong một nhịp điều chỉnh bình thường sau bất kỳ nhịp tăng nhanh và gấp nào. Chưa có những biến động lớn làm thay đổi tình thế theo hướng xấu hơn và cũng chưa có dấu hiệu rõ ràng rằng thị trường sẽ bùng nổ. Đây là giai đoạn tích lũy để cân bằng sau khi đã tạo được một đáy ngắn hạn để tham chiếu.

Giao dịch:

Cover VCB từ 42.2 lên 42.5 trong buổi sáng, lượng bán rất mỏng.

Danh mục theo dõi:

VCB:

Giá giảm khá mạnh đầu phiên nhưng áp lực bán rất nhẹ. Tốc độ giao dịch rất chậm với Vol thấp khác hẳn hôm qua. Điều này có thể là biểu hiện của người cầm cổ khá chắc tay trong nhịp giảm. Ngay cả khi nước ngoài mua chưa nhiều, cảm giác lực ép xuống không lớn, nhất là khi lượng hàng tích lũy phía dưới rất dày.

Quán tính điều chỉnh không rõ ràng ở VCB và dao động thu hẹp lại, Vol nhỏ, cuối phiên quay về tham chiếu. Những dấu hiệu này xác nhận lực bán đang giảm. Biểu hiện sức mạnh rất dễ thấy là VCB giảm trước nhịp giảm của thị trường chung và buổi chiều khi thị trường chung rất kém, VCB lại ổn định. Lúc yếu nhất về cuối phiên VCB cũng chỉ có một số giao dịch bán xuống dư mua 42.4 và không đáng kể, trong khi thị trường rơi mạnh.

VCB điều chỉnh khá ổn, mức độ duy trì giá tốt trước hết là nhờ giảm bán. Lượng bán giá đỏ chỉ là 156k, chiếm 24% Vol. Tuy nhiên cầu đẩy vẫn chưa thấy. Điều này không có gì bất ngờ vì thị trường chung như vậy mà VCB không rơi đã là tích cực. Khả năng cao VCB sẽ mạnh lên những phiên tới, nhưng nên đợi sự đột phá trước khi hành động tiếp.

SSI:

Sức ép khá mạnh xuất hiện tại SSI và bán theo kiểu ép giá, đặc biệt là buổi chiều. Giá Low tới 25.5 giao dịch 365k, khoảng 10% Vol. Phần lớn lượng này là bán khớp thẳng vào dư mua, xác nhận có cầu đỡ. Nước ngoài mua 227k giá trung bình 25.8, bán 151k cùng giá.

SSI hôm nay không thể hiện sức mạnh quanh 26 một cách rõ ràng. Mức High có tới 26.1 nhưng giao dịch không đáng kể, chủ yếu là cầu đỡ 26. Giao dịch giá 26 là 606k (17% Vol) và chủ yếu là mua vào dư bán. Như vậy SSI vẫn đang có khối lượng đè trong phiên và nửa sau của phiên, đè rất mạnh.

Đóng cửa SSI quay lại 25.8, chỉ là giảm nhẹ và lực bán cuối phiên bình thường. Phiên giảm hôm nay chưa làm mất đi cơ hội gây sức ép lên 26. Giá vẫn đang tích lũy áp sát cản này một cách bình thường.

Điều có thể gây chút thất vọng ở SSI là mở room nhưng nước ngoài không mua nhiều. Thực ra mở room mới tạo điều kiện cho nước ngoài mua bình tĩnh hơn vì từ giờ trở đi, có thể mua bất kỳ thời điểm nào thuận lợi nhất. Mở room sẽ thuận lợi hơn cho SSI về dài hạn chứ không phải ở các biến động hàng ngày.

HCM:

HCM hôm nay chưa thấy mở room, có lẽ tạo cảm giác thất vọng? Lực bán có vẻ mạnh hơn các dao động bình thường vì Vol rất kém nhưng tạo được dao động rộng.

HCM khả năng cao rơi vào kịch bản trung tính là tích lũy trong vùng dao động trên ngưỡng 38. Nói chung biến động hôm nay không có gì đặc biệt.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.         

(Vneconomy)

>> Chứng khoán sáng 1/9: Lặng lẽ ngày trọng đại

 

Blog chứng khoán: Điều chỉnh bình thường

Lượng hàng bắt đáy có lý do hợp lý hơn để thoát ra hôm nay, sau khi việc chờ đợi giá tăng thêm từ cuối tuần trước đã không có kết quả...

VCB chưa tích lũy đủ để bứt phá.

iTrader

Lượng hàng bắt đáy có lý do hợp lý hơn để thoát ra hôm nay, sau khi việc chờ đợi giá tăng thêm từ cuối tuần trước đã không có kết quả.

Thị trường ngày 31/8/2015:

Cổ phiếu đã gặp áp lực chốt ngắn hạn thực sự hôm nay, khi bối cảnh chung lại xấu đi. Những người chưa chốt hôm trước đã có lý do hợp lý hơn để chốt hôm nay.

Việc tích lũy khối lượng cổ phiếu lớn tại vùng đáy với mức lợi nhuận cao là lực cản lớn trong chiều tăng giá. Đó là nguyên nhân thực sự của các nhịp điều chỉnh, không hẳn vì tin xấu hay diễn biến bên ngoài tác động. Các yếu tố bên ngoài chỉ có thể làm trầm trọng thêm tình hình chứ không dẫn đến các giao dịch trực tiếp trên bình diện toàn thị trường.

Nhìn tích cực thì diễn biến xấu của bối cảnh là cơ hội để thúc đẩy lượng hàng ngắn hạn xuất hiện nhanh hơn. Lượng hàng này càng kìm giữ lâu càng bất lợi. Những người còn cân nhắc vài điểm giá trong sự chờ đợi giá tăng thêm sẽ có động lực bán nhiều hơn trong hôm nay và cả những phiên tới.

Vol hôm nay giảm nhưng do giá dao động hơi rộng nên chưa rõ áp lực bán thực sự đến đâu. Cầu đã co rút lại và áp lực bán khống chế được dao động, đẩy giá xuống sâu trên phần lớn thị trường. Chẳng hạn HSX30+ có giá Close < High ~ 2,51% là khá rộng.

Chỉ khi giá dao động hẹp lại, mức giảm hẹp với Vol nhỏ thì mới có thể khẳng định được là áp lực bán không lớn. Không nên nhìn thuần túy vào một phiên như hôm nay để nói rằng Vol nhỏ là ít người muốn bán. Giá điều chỉnh thêm trong vài phiên tới sẽ làm tăng áp lực bảo toàn lợi nhuận đối với những người bắt đáy thành công.

Bối cảnh khá tiêu cực như hôm nay giúp nhìn nhận các cổ phiếu khỏe. Không khó để tìm những cổ phiếu có khả năng kháng cự lại xu thế chung tốt hơn các mã khác. Mức độ phân hóa tăng giảm có thể xuất hiện trong vài phiên tới khi áp lực ngắn hạn giảm xuống. Điều thuận lợi trong nhịp điều chỉnh này là đa số cổ phiếu lẫn chỉ số đã có một đáy ngắn hạn để tham chiếu. Khi cơ hội lặp lại, dòng tiền sẽ bộc lộ quan điểm. Ngoài ra áp lực bán kỹ thuật cũng đã không còn nên sẽ khó có những phiên rơi tự do làm ảnh hưởng nặng đến tâm lý.

Giao dịch:

Giao dịch yếu ớt của VCB hôm nay càng củng cố nhận định hôm trước rằng giá khó vượt cản ngắn hạn. Bán một phần nhỏ kiểm tra phản ứng ở 43.5, bán nốt 43.4. Chờ cover thấp hơn. Nâng stoploss cho SSI lên 24, HCM lên 37.7.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Rõ ràng là SSI vượt 26 không hề dễ dàng. Giá trong phiên duy trì được trên 26 rất lâu, tưởng như rất chắc chắn nhưng từ sau 2h vẫn bị đánh bật xuống. Lượng khớp từ 26 trở lên tới 3,98 triệu, chiếm 68% Vol. Như vậy SSI có xác nhận bị xả giá cao, dù cầu vào khá tốt.

Nước ngoài bán 424k SSI giá trung bình 26 và chỉ mua 151k cùng mức giá. Lực cản này không lớn mà trong nước bán ra mới nhiều.

SSI vẫn có lực đỡ tốt dưới 26 và duy trì mức tăng nhẹ đến cuối phiên. Cơ hội bứt qua 26 vẫn còn chừng nào cầu chấp nhận giá cao trên tham chiếu để gây sức ép lên 26. Với mức tăng ngắn hạn khá mạnh, SSI bị chốt cũng là bình thường.

Phiên đột biến ngày 28/8 là dấu hiệu của sự thay đổi lớn trong đánh giá cơ hội với SSI. Vol hôm đó rất cao, đẩy giá rất mạnh. SSI có được một phiên nối tiếp cũng tương đối mạnh, không đến nỗi tệ như ngày 28/7 vừa rồi. Rủi ro tạo một Lower High là tương đối thấp, nhưng vẫn có thể xảy ra khả năng SSI rơi trở lại vùng tích lũy cũ.

Kịch bản tệ hơn là SSI đánh mất hết mức dao động của ngày 28/8. Thông thường với một phiên mạnh như vậy, mức Low của hôm đó sẽ có tính hỗ trợ mạnh, đồng thời là ranh giới của vùng dao động cao hơn. Giảm hết biên đao dộng đó tức là SSI quá yếu, phải tích lũy thêm, thậm chí là quay lại rủi ro điều chỉnh tiếp.

Kịch bản tốt nhất là SSI tiếp tục gây sức ép lên 26 và tạo vùng tích lũy hẹp quanh mức này để có cơ hội bứt phá thực sự. Nếu cầu lớn đẩy qua được 26 một cách chắc chắn thì dòng tiền sẽ vào rất mạnh.

HCM:

HCM cũng có phiên nỗ lực vượt 40, nhưng không thành công. Lượng khớp từ 40 trở lên là 642k, khoảng 45% Vol hôm nay. Như vậy xả cũng không phải là nhiều nhất là khi HCM có một nhịp giảm đầu phiên.

Diễn biến của HCM rất giống SSI, đang gây sức ép lên cản trên của vùng tích lũy. Kịch bản đẹp là tích lũy hoặc vượt 40. Kịch bản trung tính là dao động trong biên độ của ngày 28/8. Kịch bản xấu là rơi xuống vùng tích lũy thấp dưới 38 và nguy cơ retest đáy cũ là khá cao.

VCB:

Kiểm tra sức cầu hôm nay tại VCB lúc giá tăng bằng một khối lượng bán nhỏ mà khớp rất kém. Vol chiều đẩy cũng thấp. Đến khi cung xả bắt đầu tiêu hóa cầu trên tham chiếu thì càng chắc chắn về cảm nhận hôm thứ Sáu rằng VCB chưa tích lũy đủ lực. Thị trường sung mà giá còn không vượt được thì khi thị trường yếu, rủi ro điều chỉnh là có thể nhìn thấy được.

VCB giảm hôm nay khá mạnh, nhưng không quá tệ vì mức giảm tích lũy chưa làm thay đổi gì tình hình trong ngắn hạn. Có thể lượng hàng chốt lời xuất hiện nhiều hơn phiên cuối tuần trước vì hôm đó thị trường rất mạnh, người bán cảm nhận rằng có thể bán được giá tốt hơn hoặc chờ đợi một sự bứt phá mới. Hôm nay thị trường yếu và VCB đuối dần, áp lực bảo toàn lợi nhuận mới rõ hơn.

Thực ra VCB mới có một đáy ngắn hạn chưa thực sự chắc chắn. Nhịp điều chỉnh xuất hiện là bình thường để chắc chắn rằng đó thực sự là đáy. Diễn biến giá không quá xấu, tỷ trọng nắm giữ nhỏ nên giao dịch phù hợp nhất là đảo hàng để giảm giá vốn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.    

(Vneconomy)  

>> Chứng khoán chiều 31/8: Biến động trước thềm mở room

>> Chứng khoán sáng 31/8: Hì hục đỡ VN-Index

>> Xu thế dòng tiền: Cú nảy của “con mèo chết”?

>> Nhận định chứng khoán tuần 31/8-4/9: “Áp lực chốt lời rất lớn”

  

Ông Nguyễn Hồng Điệp: Hai kịch bản cơ cấu danh mục FTSE Vietnam Index

Ông Nguyễn Hồng Điệp – Thành viên điều hành Môi giới và Tư vấn CTCK Vndirect (VND) cho rằng đợt cơ cấu danh mục của quỹ ETF FTSE, rổ mang tính chất quan trọng nhất là FTSE Vietnam Index thì sẽ có những biến động rất thú vị và sẽ có 2 kịch bản có thể xảy ra. 

 Ông Nguyễn Hồng Điệp

Ngày 04/09 tới đây, Quỹ ETF FTSE sẽ công bố danh mục mới. Ông có dự báo gì về biến động danh mục của quỹ này trong đợt cơ cấu này không? 

Trong đợt tái cơ cấu danh mục lần này, JVC sẽ bị loại ra khỏi rổ All-Shares vì vi phạm tiêu chí vốn hóa 88-92. Ở chiều ngược lại, TTF sẽ được thêm  mới vào rổ All-Shares.

Còn ở rổ mang tính chất quan trọng nhất là FTSE Vietnam Index thì sẽ có những biến động rất thú vị. Sẽ có hai kịch bản được đưa ra. 

(1) Nếu SSI bị loại ra (vì vi phạm tiêu chí room), thì khả năng PDR, TTF và có thể cả HHS, sẽ được đồng thời thêm mới. Trong trường hợp này, hầu như tất cả các mã trong danh mục hiện tại (trừ VIC và MSN), đều được mua thêm. Sẽ có 20 triệu cổ phiếu SSI bị bán ra. 

(2) Tuy nhiên, tôi lại nghiêng về kịch bản SSI sẽ không bị loại ra do đã chính thức được nới room lên 100% từ 1/9/2015. Trong trường hợp này, SSI sẽ được mua thêm khoảng 20 triệu đơn vị. Khi đó, khả năng sẽ không mã nào được thêm mới. Các mã khác trong rổ danh mục sẽ bị bán, tuy nhiên không nhiều. 

Trên cở sở dự báo đó, cùng diễn biến thị trường ở thời điểm hiện tại, ông nhận định thị trường tháng 9/2015 sẽ diễn biến như thế nào? Dòng tiền của nhà đầu tư trong nước cũng như khối ngoại sẽ ra sao?

Khi thị trường càng lớn mạnh về qui mô vốn hóa, qui mô thanh khoản, các hoạt động tái cơ cấu danh mục của ETF sẽ càng ít tác động. Mặc dù do tâm lý khá “bầy đàn” của các chủ thể ETF, cụ thể là các nhà đầu tư (NĐT) bên kia bờ đại dương, ETF đang trong giai đoạn rút ròng. 

Thế nhưng, về cơ bản, các động thái này không thể hiện xu hướng của dòng vốn ngoại. Dòng vốn ngoại sẽ tiếp tục rót vào thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, nhất là khi Nghị định 60 chính thức có hiệu lực từ 1/9/2015. 

TTCK thời gian qua đã có những biến động rất lớn. Nhưng nếu nhìn tổng thể, mang tính dài hạn, chứng khoán vẫn sẽ đi lên. Những biến số về tỷ giá hay lãi suất liên ngân hàng chỉ mang tính thời vụ. Tỷ giá chắc chắn sẽ ổn định ít nhất trong vòng 6-8 tháng nữa. Với CPI đang giữ ở mức thấp như hiện nay, không có lý do gì để NHNN phải tăng lãi suất. Như vậy, khi những tác động bên ngoài như tình hình Trung Quốc, động thái của Fed, giá dầu thô không còn quá bất ổn thì TTCK được dự báo trong tháng 9 sẽ có sự phục hồi. Những ngưỡng kháng cự mạnh như 580, 600 khả năng sẽ là những thử thách. Nhưng rồi cũng sẽ vượt qua. 

Nhóm cổ phiếu dầu khí tăng mạnh trong những phiên cuối tháng 8/2015, ông nhìn nhận như thế nào về nhóm này? Và trong tháng 9/2015 tới, nhóm ngành nào sẽ là trụ đỡ của thị trường?

Trong vòng 9 tháng qua (kể từ tháng 11/2014), chúng tôi luôn nói “không” với nhóm cổ phiếu dầu khí. Nhưng cách đây khoảng 1 tuần, khi giá dầu rơi về mức 38 USD/thùng, nhiều cổ phiếu ngành dầu khí bị “hắt hủi”, tôi lại đánh giá đây là cơ hội giải ngân vào nhóm này. 

Quan điểm đã được thay đổi. Cổ phiếu dầu khí với mặt bằng giá này trở nên hấp dẫn cho đầu tư trung hạn. Ngoài dầu khí, nhóm ngân hàng vẫn là trụ đỡ cho thị trường trong năm nay. Dù có rất nhiều các vấn đề từ các ngân hàng như DAB, EIB hay PNB, nhưng chính đó lại là cơ hội cho các ngân hàng lớn. Có thể sẽ xuất hiện 3 siêu ngân hàng tại Việt Nam, thậm chí khu vực là CTG, VCB và BID.

Thị trường chứng khoán thời gian qua biến động rất mạnh và khá rủi ro, vậy ông có khuyến nghị gì đến nhà đầu tư thời điểm hiện tại? 

Trong thời điểm hiện tại, những biến động lớn, mang tính bất ngờ luôn có thể xảy ra. Chính vì thế, các NĐT hãy giữ một trái tim khỏe, một cái đầu lạnh, và một chút dũng cảm để có thể ra những quyết định chính xác nhất. 

Những lúc thị trường giảm bất ngờ, mạnh, hãy thật bình tĩnh, cân nhắc để “bắt đáy”. Những khi thị trường lên cao, gặp kháng cự, không nên quá hưng phấn mà có thể chốt lời bớt 1 phần. Việc phân bổ danh mục là rất quan trọng. Có thể tập trung ưu tiên vào các cổ phiếu trụ như ngân hàng, dầu khí và chứng khoán. 

Ngoài ra, dòng bảo hiểm, nhóm hưởng lợi từ TPP cũng cần được đưa vào danh mục. Cuối cùng, hãy đừng quên dòng bất động sản với những tiềm năng rất to lớn. Cho dù chọn dòng nào, nhóm ngành nào, cũng không nên lao vào cổ phiếu đầu cơ. Đây là dòng cổ phiếu quá nhiều rủi ro, đặc biệt trong hoàn cảnh thị trường biến động lớn.

Xin cám ơn ông!

Ngày 26/08 HHS chốt danh sách trả cổ tức và phát hành cổ phần tăng vốn điều lệ. Theo đó, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh và tác động đến vốn hóa tính toán tại thời điểm chốt danh mục vào 31/08/2015 của Quỹ. Cũng vì vậy mà nhiều khả năng HHS sẽ không được lọt vào ETF trong đợt review này.

Duy Hoàng- Vietstock.vn

Blog chứng khoán: Tiền lớn xuất hiện

Lượng vốn lớn vào thị trường hôm nay đã giúp vượt qua được ngày T+3 một cách ổn định...

HCM hôm nay tăng khá tốt nhưng vẫn trì trệ hơn nhiều so với SSI.

iTrader

Lượng vốn lớn vào thị trường hôm nay đã giúp vượt qua được ngày T+3 một cách ổn định.

Thị trường ngày 28/8/2015:

Một ngày giao dịch cực kỳ hưng phấn và dòng tiền rất ấn tượng. Thị trường vượt qua lực chốt ngắn hạn một cách tự tin và blue-chips đang rất có đà.

Giá được cầu lớn neo giữ và đẩy lên cho tới hết phiên, nghĩa là có cả 2 ngày cuối tuần để tận hưởng niềm hưng phấn. Lực bán vẫn xuất hiện nhưng quá yếu so với lực mua. Ngay cả khi người bán muốn bán thì việc tâm lý chung quá hưng phấn như hôm nay, cách bán cũng không ảnh hưởng nhiều lắm đến giá.

Khối lượng bán ra chủ động vào dư mua giảm mạnh hôm nay trên toàn thị trường, tức là người bán treo lệnh để chờ cầu đẩy lên. Đó là cách bán thụ động trong một thị trường hưng phấn. Nói cách khác là người bán hợp tác theo chiều giá lên.

Câu chuyện room của SSI thực ra chỉ là yếu tố phụ. Trước sau gì thị trường cũng sẽ đón nhận tin như vậy vì cổ phiếu chứng khoán sẽ là những mã hưởng lợi đầu tiên và thủ tục nhanh gọn nhất. Chỉ một bộ phận thị trường bất ngờ với thông tin này mà thôi. Những nhà đầu tư lớn đã quyết định bán ra hôm nay và góp phần tạo thanh khoản rất lớn.

Tuy nhiên, việc giành giật từng bước giá như ở SSI và một số cổ phiếu khác cho thấy mức độ cân bằng sức mạnh giữa hai bên là rất đáng chú ý. Phải có nhà đầu tư lớn thoát ra mới có được từng đó hàng, nhưng cũng phải có dòng tiền lớn hoặc rất đông nhà đầu tư khác mua vào mới đẩy được Vol cao như vậy. Một phiên trao đổi kỳ vọng dữ dội và vẫn chưa phân thẳng bại rõ ràng.

Ít nhất cũng có một điều khá chắc chắn là xuất hiện kỳ vọng được chấp nhận bởi số đông và dòng tiền được thu hút vào thị trường. Sau nhiều phiên tăng liên tiếp, dòng tiền đã tỏ ra nóng ruột. Việc có thông tin hỗ trợ xuất hiện là điểm kích thích hợp lý để có lý do mua vào.

Trừ một số cổ phiếu thực sự mạnh thì dấu hiệu chốt lời tác động đến giá mờ nhạt, đa số cổ phiếu còn lại đều bị bán ra nhiều và giá biến động lớn trong ngày, xác nhận có cung ngắn hạn không nhỏ. Dao động intraday trên cổ phiếu toàn thị trường khá tốt, đặc biệt tốt ở blue-chips. Như vậy tiền lớn vào tạo được hiệu ứng giá tương ứng và những ai muốn chốt đều có thể chốt giá tốt.

Liên tục các phiên kể từ khi thị trường chạm mức thấp nhất cuối tuần trước và đầu tuần này, thanh khoản khá ổn. Lượng hàng bán kỹ thuật đã xong và cung cầu tự nhiên lúc này chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý. Khi bối cảnh chung ổn và có kỳ vọng xuất hiện, thị trường có thể tốt dần lên.

Không có đợt tăng nào kéo dài liên tục mà không nghỉ, kể cả khi phục hồi chữ V. Tuy nhiên nếu bối cảnh không có thay đổi lớn, sự tự tin sẽ tăng lên và các nhịp giảm là cơ hội để dòng tiền bắt đầu nhập cuộc thực sự.

Giao dịch:

Giao dịch có phần hớ với SSI hôm nay: Tin hỗ trợ xuất hiện, mua 25, 25.1 sau đó lại chốt một phần có sẵn giá 25.6 khi thấy lượng hàng lớn đè giá trần. Mua HCM 38.2 khi có dấu hiệu vượt mức High hôm qua. Tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Không tính đảo hàng với SSI hôm nay nhưng nguyên nhân của việc bán sớm dưới giá trần là do lo ngại một kịch bản khác của phiên ngày 27/7 lặp lại: Giá cũng đột biến với tin hỗ trợ và sự hưng phấn rất cao nhưng vẫn có một lượng hàng cực lớn đổ ra, nhất là cả triệu cổ chặn bán trần. Hôm đó SSI đã kiệt lực và kéo theo là một nhịp giảm do dòng vốn kiệt sức.

Hôm nay có điểm khác là cầu đủ mạnh để giải quyết lượng bán trần lớn vào cuối phiên. Tuy nhiên cũng không có gì quá sai lầm trong giao dịch này, vì SSI mạnh, nhưng chưa bứt phá hoàn toàn ra khỏi vùng tích lũy. Tin hỗ trợ xuất hiện và đã được giới thạo tin biết trước. Từ đó mới có lượng hàng lớn như vậy xuất hiện, rất khó là từ nhà đầu tư nhỏ, từ khối lượng cho tới cách bán rất lạnh lùng.

SSI hôm nay dĩ nhiên là giao dịch quá ấn tượng, nhưng không đồng nghĩa với khả năng bứt phá ngay lập tức. Việc đua giá cao là chấp nhận mạo hiểm rất cao vì chưa có gì đảm bảo SSI sẽ bứt phá qua 26 một cách ổn định. Trừ phi việc mua vào hướng tới một cơ hội dài hơi hơn và chấp nhận điểm giá cao như vậy.

SSI tạo nền ổn định trên 26 có thể xem xét tăng tỷ trọng. Vượt được vùng đỉnh trung hạn này thì SSI sẽ bay cao, cơ hội lúc đó là rất lớn.

HCM:

SSI mạnh kéo theo HCM mạnh, nhưng có thể thấy rõ sự chậm nhịp của HCM rất rõ. Khi vượt được vùng 38-38.2 tương đương với mức High của 4 phiên vừa qua và SSI đang rất mạnh thì triển vọng cao là HCM sẽ dao động ở nửa trên của vùng tích lũy hiện tại. Đó là lý do mua với HCM.

Không đuổi giá HCM cũng với lý do tương tự SSI: Chưa có đủ lý do chắc chắn để HCM bứt phá ra khỏi vùng tích lũy. HCM đuối hơn SSI nhiều dù hút dòng tiền khá tốt. Lần trước HCM đã tạo một bull-trap lớn ở trên 40. Lần này có thể khác, nhưng tốt nhất là chờ đợi sức mạnh được kiểm chứng. Cũng giống SSI, một khi HCM đã vượt đỉnh trung hạn từ 2014 đến nay thì vài điểm giá không phải là điều quan trọng nữa.

VCB:

Không mua VCB hôm nay mà thận chí có lúc tính bán vì không đủ lực vượt đỉnh của đợt nảy gần nhất trong khoảng 43.5. Tuy nhiên thị trường đang sung, VCB có thể có tiến triển tốt hơn.

Giá chỉ chạm vào vùng 43.5 lúc đóng cửa, còn trước đó trong cả phiên, mức High đảm bảo bằng thanh khoản chỉ là 43.2. Dù sao VCB cũng vượt qua được ngày T+3 với sức mạnh khá tốt. Có thể mua thêm khi ổn định trên 43.5.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.

(Theo Vneconomy)

>> Chứng khoán sáng 28/8: Cổ chứng khoán bùng nổ

>> Chứng khoán chiều 28/8: Hưng phấn cao độ

>> Nhận định chứng khoán ngày 28/8: “Áp lực chốt lời sẽ xuất hiện”

 

Nhận định chứng khoán ngày 19/8: “Chưa thoát khỏi xu thế giảm”

VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 19/8...

VCSC cho rằng hai chỉ số có thể sẽ tiếp tục nhịp hồi phục và hướng về các vùng hỗ trợ 595 – 600 của chỉ số VN-Index và 83.0 của chỉ số HNX-Index trong vài phiên tới.

Hà Anh

VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 19/8.
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 18/8, VN-Index giảm 15,88 điểm xuống 573,15 điểm. Tương tự, HNX-Index giảm 1,89 điểm xuống 78,99 điểm.

	Nhận định	Khuyến nghị
BVSC	Các phiên tăng giảm điểm xen kẽ đi kèm diễn biến phân hóa có thể sẽ tiếp tục diễn ra trong các phiên tới.	Nhà đầu tư được khuyến nghị giải ngân từng phần ở các vùng giá thấp nhằm tích lũy cho danh mục trung hạn.
BSC		Nhà đầu tư cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu trong phiên hồi phục. Nhà đầu tư trung và dài hạn nên dừng mua và quan sát them.
SHS	Sự phân hóa sẽ vẫn tiếp tục diễn ra. Các cổ phiếu tốt sẽ tiếp tục thu hút được dòng tiền tích cực trong các phiên tới.	Nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát diễn biến dòng tiền trước khi quyết định bắt đầu tham gia trở lại.
VCSC	Chúng tôi cho rằng hai chỉ số có thể sẽ tiếp tục nhịp hồi phục và hướng về các vùng hỗ trợ 595 - 600 của chỉ số VN-Index và 83.0 của chỉ số HNX-Index trong vài phiên tới.	Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế bán tháo ở các nhịp giảm điểm mạnh và chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu được hưởng lợi từ kỳ cơ cấu danh mục của các quỹ ETF.
IVS		Nhà đầu tư có thể lựa chọn cổ phiếu để quay lại với thị trường cũng là một gợi ý hay hơn là tiếp tục lo ngại và bán ra.

Chưa thể thoát khỏi xu thế giảm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt – BVSC)

“Dù hồi phục khá tốt trong phiên hôm nay nhưng VN-Index vẫn chưa thể thoát khỏi xu thế giảm trong ngắn hạn. Các phiên tăng giảm điểm xen kẽ đi kèm diễn biến phân hóa có thể sẽ tiếp tục diễn ra trong các phiên tới. Nhà đầu tư được khuyến nghị giải ngân từng phần ở các vùng giá thấp nhằm tích lũy cho danh mục trung hạn.

Hoạt động mua đuổi giá cao nên được hạn chế do khả năng thị trường sẽ cần thêm thời gian để xác lập vùng đáy mới”.

Dừng mua và quan sát

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân Hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam – BSC)

“Triển vọng phiên tới chưa sáng sủa hơn nhiều sau phiên hồi phục kỹ thuật trong bối cảnh tin tức tiêu cực lắng xuống. Triển vọng nhóm cổ phiếu ngân hàng và dầu khí sắp tới vẫn u ám, có thể khiến áp lực bán gia tăng trong tương lai. Nhà đầu tư cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu trong phiên hồi phục. Nhà đầu tư trung và dài hạn nên dừng mua và quan sát thêm”.

Phân hóa vẫn tiếp tục
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội - SHS)

“Sau khi đại diện Eximbank lên tiếng bác bỏ tin đồn về việc ngân hàng này bị đưa vào diện kiểm soát đặc biệt, thị trường đã có nhịp hồi tích cực trở lại sau liên tiếp 5 phiên lao dốc mạnh. Áp lực bán mạnh cũng không còn xuất hiện tại mã EIB.
Dòng tiền bắt đáy hoạt động rất tích cực giúp mã này tiến gần sát mốc tham chiếu về cuối phiên giao dịch.

Nhóm dầu khí và ngân hàng cũng ổn định trở lại qua đó giúp thị trường trở về trạng thái cân bằng. Tuy vậy có vẻ như còn quá sớm để xác định xu hướng phục hồi đã quay trở lại trong bối cảnh thanh khoản trên hai sàn vẫn duy trì ở mức thấp.

Lượng tiền đứng ngoài vẫn chưa nhập cuộc mạnh mẽ trở lại để tìm kiếm cơ hội. Yếu tố này sẽ khiến trạng thái đồng thuận tăng của thị trường sẽ không duy trì được lâu.

Chúng tôi nghiêng về kịch bản thị trường sẽ đi vào giai đoạn tạo nền với quán tính bán giảm bớt và mặt bằng chung của các cổ phiếu sẽ ổn định hơn. Sự phân hóa sẽ vẫn tiếp tục diễn ra. Các cổ phiếu tốt sẽ tiếp tục thu hút được dòng tiền tích cực trong các phiên tới. Nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát diễn biến dòng tiền trước khi quyết định bắt đầu tham gia trở lại”.

Chưa khuyến nghị mua mới

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt – VCSC)

“Chúng tôi cho rằng hai chỉ số có thể sẽ tiếp tục nhịp hồi phục và hướng về các vùng hỗ trợ 595 - 600 của chỉ số VN-Index và 83.0 của chỉ số HNX-Index trong vài phiên tới.

Đồng thời, chúng tôi nhận thấy mô hình phân kỳ tăng giá ngắn hạn đang hình thành trên chỉ số VN-Index cho nên rủi ro ngắn hạn đang tiếp tục giảm dần và cơ hội giải ngân đang gia tăng dần.

Ngoài ra, chúng tôi cho rằng dòng tiền sẽ có sự phân hóa hơn và tập trung ở các cổ phiếu có thông tin hỗ trợ ngắn hạn từ sự kiện cơ cấu danh mục của các quỹ ETF.

Hệ thống chỉ báo xu hướng của chúng tôi vẫn duy trì mức giảm xu hướng ngắn hạn trên hai chỉ số và hạ mức kháng cự của hệ thống xuống mức 603.11 của chỉ số VN-Index và 82.99 của chỉ số HNX-Index cho nên chúng tôi chưa thể khẳng định đáy đã xác lập khi điểm mua của hệ thống vẫn chưa được xác nhận.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế bán tháo ở các nhịp giảm điểm mạnh và chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu được hưởng lợi từ kỳ cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Đồng thời, chúng tôi chưa khuyến nghị mua mới khi điểm mua vẫn chưa xác nhận”.

Chưa sớm tăng tại được

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đầu tư Việt Nam – IVS)

“Áp lực bán đã có dấu hiệu suy giảm và thị trường đã tăng trở lại. Điều này đang gợi mở ra rằng vùng 570-580 sẽ là vùng hỗ trợ cho thị trường trong giai đoạn tới. Tuy nhiên, nhìn vào sức bật của thị trường hôm nay có thể thấy rằng thị trường chưa sớm tăng lại được.

Trong diễn biến bật tăng kiểu này lực cầu luôn có cả việc nhà đầu tư phải mua “trả hàng” sau khi vay mượn bán ra. Khi áp lực mua không còn thì sức cầu sẽ giảm bớt nên ít nhà đầu tư mạo hiểm đẩy giá lên cao hơn.

Thị trường khi đã tìm được điểm hỗ trợ thì sự phân hóa sẽ sớm diễn ra, và giai đoạn này nhiều khả năng sẽ chỉ có những giao dịch mang tính chốt lới ngắn hạn diễn ra. Thanh khoản của thị trường vì thế sẽ làm giảm đi, biên độ để lướt sóng cũng khó khăn không kém.

Những diễn biến này sẽ liên tục diễn ra trong tuần này (3-4 phiên) thì một vùng mua đã xuất hiện. Nhà đầu tư có thể lựa chọn cổ phiếu để quay lại với thị trường cũng là một gợi ý hay hơn là tiếp tục lo ngại và bán ra”.

Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.

(Vneconomy) 

>> Blog chứng khoán: Đánh đổi và chọn lựa

 

Blog chứng khoán: Đánh đổi và chọn lựa

Hiện tại mới có người bán chấp nhận mặt bằng giá hiện tại chứ chưa phải người mua...

VNALLSHARES thể hiện một phiên phục hồi yếu hôm nay.

iTrader

So với mức giảm hôm qua thì mức hồi giá hôm qua không có gì đáng chú ý. Dòng tiền vẫn rất ngại rủi ro.

Thị trường ngày 18/8/2015:

Giao dịch hôm nay đã khá hơn nhưng vẫn chưa thoát ra khỏi trạng thái đảo chiều kỹ thuật. Cần thêm các dấu hiệu chắc chắn hơn để xác định một vùng đáy ổn định.

Luôn có những nhịp hồi trong chiều giảm mà còn chưa chắc chắn, trong khi hôm nay mới là một phiên hồi. Độ sâu đã khá lớn và thị trường trải qua các phiên bán tháo mạnh nên triển vọng tạo đáy lớn hơn đợt hồi trước. Tuy nhiên đáy chỉ chắc chắn sau khi đã có một quá trình tạo nền ổn định.

Luôn có sự mâu thuẫn giữa an toàn và lợi thế giá lẫn T+. Mỗi giao dịch đều là sự đánh đổi và chọn lựa.

Người bắt đáy hôm qua và hôm nay đang thắng lợi, nhưng đó là sự chấp nhận mạo hiểm cao hơn. Một số cổ phiếu có được lực hồi đủ tốt và có mức độ an toàn cao trong ngắn hạn, nhưng đa số mới chưa đạt được phần nhỏ so với phiên giảm hôm qua. Giao dịch hôm nay mới chỉ là những bước thăm dò ban đầu.

Áp lực bán đã giảm, được phản ánh qua khối lượng giao dịch dưới tham chiếu hôm nay giảm xuống. Sau một chuỗi phiên rơi nhanh lực bán thường giảm đi vì những nhà đầu tư hành động quyết liệt nhất đã thoát phần lớn.

Những người chưa bán và chờ đợi thường là những người chắc tay hơn. Phải có các chuyển biến rủi ro mới mới khiến họ thoát ra, kể cả những người giao dịch ngắn hạn. Do đó luôn cần những phiên retest đáy hoặc test cung thực sự.

Nếu thị trường chấp nhận đáy ở thời điểm hiện tại, đó là một điều tốt. Mức giảm quá sâu thường dẫn đến sự suy sụp quá giới hạn chịu đựng và khó gây dựng được một sóng tăng mới đủ dài. Thị trường cần sự động thuận trong đánh giá triển vọng và biểu hiện luôn là giao dịch sôi động với thanh khoản cao. Hiện tại dòng tiền vẫn đang rất thận trọng, chưa có biểu hiện gì là sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao.

Về mặt tâm lý, hôm nay xác suất giảm lỗ trong danh mục là cao, cộng với các giao dịch bắt đáy có lợi nhuận nên nhìn chung là lạc quan. Thanh khoản thấp cũng không phải là điều đáng lo vì dòng tiền chờ đợi là chính. Khi có nhiều hơn các biểu hiện tích lũy tạo đáy, dòng tiền sẽ quay trở lại.

Hiện tại mới có người bán chấp nhận mặt bằng giá hiện tại chứ chưa phải người mua. Các dòng tiền lớn vẫn chưa giao dịch thực sự.

Giao dịch:

Quan sát.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Giá phục hồi nhưng mức độ chưa mạnh và SSI vẫn bị chặn cứng ở 24.5. Giá này giao dịch 936k với tỷ lệ khớp thẳng vào dư bán áp đảo, chứng tỏ cầu vào tốt, nhưng vẫn không vượt qua được. Đóng cửa cầu vẫn không đánh qua được 24.4.

 Nước ngoài mua nốt phần room hở quanh giá 24.4 đã tạo lực đỡ khá tốt. Tuy nhiên sau khi cạn room, giao dịch chậm lại và yếu dần. SSI đã không có bứt phá nào đáng chú ý.

Điều tích cực là áp lực bán dưới tham chiếu giảm nhiều. Tuy nhiên Vol cũng giảm rất mạnh và dao động hẹp lại. Giá đạt trạng thái cân bằng tạm thời. Tuy nhiên lực đẩy không đủ nên SSI vẫn đang dao động ở vùng thấp trong vùng tích lũy. Khả năng retest vùng 23.6-24 vẫn rất lớn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.  

(Vneconomy)

>> Chứng khoán chiều 18/8: Giành lại 580 điểm

“Đa phần nhà đầu tư Việt Nam có quan điểm ngắn hạn”

Góc nhìn từ lãnh đạo một công ty chứng khoán có vốn Nhật Bản về thị trường chứng khoán Việt Nam...

 Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhật Bản (JSI) Atsuhiko Haruyama.

“Nhà đầu tư Việt Nam có quan điểm đầu tư ngắn hạn kiểu “hôm nay đầu tư, ngày mai có lời” còn chiếm phần đông”, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhật Bản (JSI) Atsuhiko Haruyama bình luận.

Hoạt động tại Việt Nam từ 2009, JSI hiện có 3 cổ đông chính: Tổng công ty Viglacera, công ty chứng khoán Aizawa và công ty chứng khoán Japan Asia Holdings.

Trong cuộc trò chuyện với VnEconomy, ông Atsuhiko Haruyama nói:

- Chúng tôi thực hiện các dịch vụ tư vấn, hỗ trợ mở tài khoản, tư vấn đầu tư, lưu ký chứng khoán, đại lý môi giới mua bán chứng khoán tại quầy chưa niêm yết và niêm yết tại các sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và Tp.HCM.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, chúng tôi đang cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư người Việt Nam, người Nhật Bản cư trú hoặc không cư trú tại Việt Nam.

Thị trường trẻ

Số lượng khách hàng đang giao dịch với JSI hiện như thế nào?

Hiện tại chúng tôi đang có 12 khách hàng là các đơn vị, công ty có tư cách pháp nhân. Trong đó, doanh nghiệp Nhật Bản chủ yếu là các công ty chứng khoán, doanh nghiệp Việt Nam thì chủ yếu là các công ty quản lý đầu tư tín thác.

Về tài khoản cá nhân, hiện nay cả khách hàng người Việt Nam và người Nhật Bản, chúng tôi đang có tổng cộng 1.600 tài khoản.

Quá trình thành lập JSI đã diễn ra thế nào, thưa ông?

Đầu tiên Viglacera dự định thành lập một công ty chứng khoán với mục đích hỗ trợ các công ty thành viên muốn đa dạng hóa kinh doanh, hướng tới mục tiêu niêm yết.

Viglacera đã hợp tác với ông Kyu Eikan - một nhà đầu tư Nhật muốn đầu tư vào Việt Nam, đang tìm đối tác phù hợp - để đặt nền móng thành lập JSI.

Sau đó, cùng với sự hợp tác của công ty chứng khoán Aizawa và công ty chứng khoán Japan Asia Holdings, JSI chính thức ra đời.

Viglacera, Aizawa và Japan Asia Holdings đang đóng vai trò ra sao tại JSI?

Với kinh nghiệm dày dặn và tư duy của một nhà đầu tư Việt Nam, Viglacera hỗ trợ việc vận hành công ty. Aizawa tiếp nhận đơn đặt hàng chứng khoán Việt Nam, là cầu nối giao dịch với khách hàng người Nhật Bản.

Còn Japan Asia Holdings thì phụ trách hỗ trợ các chế tài thể chế kinh doanh, phái cử giám đốc và vấn đề nghiệp vụ.

Tôi rất muốn biết suy nghĩ của các ông về hiện trạng thị trường chứng khoán Việt Nam, cũng như các nhà đầu tư người Việt?

Thị trường chứng khoán Việt Nam là thị trường trẻ. Nền tảng của các nhà đầu tư trong nước còn hạn chế, và còn chưa có sự tham gia rộng rãi của nguồn vốn vào thị trường giấy tờ có giá dài hạn như bảo hiểm, tiền hưu trí, chứng chỉ quỹ, tiền gửi ngân hàng.

Việc quay vòng vốn cho nền kinh tế quốc dân bằng cách đưa tài sản của người dân đầu tư vào các ngành nghề tăng trưởng thông qua thị trường chứng khoán còn chưa hiệu quả. Các ấn chỉ có giá dài hạn như bảo hiểm, tiền lương hưu, tín dụng, tiền gửi ít được tham gia.

Nhà đầu tư Việt Nam có quan điểm đầu tư ngắn hạn kiểu “hôm nay đầu tư, ngày mai có lời” còn chiếm phần đông. Trong khi đó, đầu tư dài hạn cho các doanh nghiệp có triển vọng, quay vòng lưu hành tiền vốn kinh tế quốc dân làm cả cá nhân và doanh nghiệp đều có lợi, theo chúng tôi, mới là hình thức cơ bản và lâu dài.

Trong tương lai, chúng tôi mong muốn có thể đóng góp xây dựng một hệ thống kinh tế như vậy.

Nhiều thông tin tốt

Triển vọng của thị trường Việt Nam trong tương lai, từ góc nhìn của các ông?

Chúng tôi đang rất lạc quan vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Đầu tiên, về phía nhà đầu tư nước ngoài, nếu các doanh nghiệp niêm yết riêng biệt theo được thay đổi điều lệ, được tăng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài lên nới lỏng quy chế công bố 100% khung nước ngoài, họ sẽ dễ tham gia thị trường hơn.

Nền kinh tế đang phục hồi, mục tiêu tăng trưởng kinh tế 6,2% trong năm nay của Chính phủ Việt Nam đã đề ra rõ ràng.

Ngoài ra, xu thế dân số lý tưởng, giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán nhỏ hơn nhiều so với GDP, nền kinh tế toàn cầu hóa khi gia nhập TPP, AEC… là những thông tin tốt lành cho Việt Nam.

Hiện nay, phần lớn doanh nghiệp đã niêm yết chứng khoán là doanh nghiệp nhà nước, nhưng trong tương lai, có thể thấy các doanh nghiệp tư nhân sẽ cung cấp vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế, thị trường chứng khoán sẽ phát triển theo đúng hình thức nguyên bản của nó.

JSI có gì khác biệt so với các công ty chứng khoán khác?

Chúng tôi đang dồn lực đào tạo nhân lực cho công ty. Chúng tôi đào tạo tiếng Anh với mục đích theo kịp thị trường toàn cầu hóa hiện nay, đào tạo một cách triệt để nhằm nâng cao dịch vụ đối với khách hàng như: chào hỏi, ứng xử, thái độ khi giao tiếp…

Đó là căn bản cho một dịch vụ hoàn hảo. Nhưng bước đầu tiên phải là việc nâng cao ý thức, luôn nhắm đến sự hài lòng của khách hàng.

Về chứng khoán, niềm tin tưởng của khách hàng khi gửi tiền vốn là quan trọng hàng đầu. Chúng tôi luôn tập trung đào tạo nhân viên tôn trọng bảo mật thông tin cá nhân của khách hàng.

Mục tiêu của JSI trong tương lai có gì đáng chú ý không?

Chúng tôi đang tìm hiểu về mạng lưới khách hàng có tài sản lớn. Chúng tôi sẽ thực hiện tư vấn, hỗ trợ quản lý tài sản, đa dạng hóa danh mục đầu tư phân tán theo địa lý và các loại hình đầu tư vận hành tài sản được phân phối, tư vấn tài sản thừa kế.

Nhưng vì ở Việt Nam hiện nay vẫn chưa có tư cách pháp nhân chứng chỉ hành nghề cho “financial planner” (“người lập kế hoạch tài chính”), nên tôi mong muốn Ủy ban Chứng khoán và các cơ quan có thẩm quyền tại Việt Nam sớm nghiên cứu và cấp chứng chỉ hành nghề chấp thuận hình thức kinh doanh này.

(Vneconomy)

>> 10 lời khuyên tài chính vô giá từ Warren Buffett

Chứng khoán Việt “săn” môi giới ngoại

“Tôi muốn là một con cá lớn trong ao nhỏ”, Mitchel - nhà môi giới chứng khoán đến từ Chicago, Mỹ - thổ lộ...

Khối ngoại đã mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam 9 năm liên tiếp và có thể sẽ có cơ hội tăng nắm giữ nếu Chính phủ Việt Nam nới lỏng trần hạn chế sở hữu đối với các cổ đông nước ngoài - Ảnh: Bloomberg.

Sau 6 năm làm công việc giao dịch chứng khoán ở New York và Hồng Kông, Patrick Mitchell quyết định cần có sự thay đổi.

Theo hãng tin Bloomberg, năm 2013, anh chàng 30 tuổi đã từ bỏ công việc với thời gian làm việc dài dằng dặc mỗi ngày và hoa hồng môi giới ngày càng giảm để gia nhập vào một công ty mà đa số đồng nghiệp của anh chưa bao giờ nghe tên: Công ty Cổ phần Chứng khoán Vina ở Tp.HCM.

Hiện Mitchell đã trở thành trưởng bộ phận khách hàng tổ chức của công ty này, được sống trong một biệt thự rộng gấp ít nhất 5 lần căn phòng của anh ở Hồng Kông. Công việc của Mitchell hiện nay góp phần thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

“Tôi muốn là một con cá lớn trong ao nhỏ”, Mitchel - nhà môi giới chứng khoán đến từ Chicago, Mỹ - thổ lộ.

Trước đây, anh từng làm cho Cantor Fitzgerald & Co. và Reorient Financial Markets Ltd. “Có 100 nhà môi giới nước ngoài khác làm cùng công ty với tôi ở Hồng Kông. Chúng tôi kiếm đủ sống ở thành phố sôi động đó, nhưng không tiết kiệm được tiền”, anh kể.

Bloomberg nhận định, sắp tới sẽ còn có thêm nhiều nhà môi giới chứng khoán ngoại quốc làm việc ở Việt Nam như Mitchell. Ít nhất 5 công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán có quy mô 57,7 tỷ USD của Việt Nam đang tìm kiếm nhân sự quản lý từ nước ngoài, và 5 công ty khác đã thuê nhân sự nước ngoài trong vòng 8 năm qua.

Xu hướng thuê môi giới nước ngoài phản ánh ảnh hưởng ngày càng lớn của các nhà đầu tư quốc tế trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Khối ngoại đã mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam 9 năm liên tiếp và có thể sẽ có cơ hội tăng nắm giữ nếu Chính phủ Việt Nam nới lỏng trần sở hữu đối với các cổ đông nước ngoài.

Theo ông Nguyễn Lâm Dũng, Giám đốc điều hành Công ty Chứng khoán VPBank, các nhà môi giới nước ngoài có khả năng thiết lập kết nối tốt hơn với các nhà quản lý quỹ nước ngoài nhờ thạo tiếng Anh và tương đồng văn hóa. Cách đây 7 tháng, Chứng khoán VPBank đã thuê một người nước ngoài để thay thế sếp Việt ở bộ phận khách hàng tổ chức.

“Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn rất mới mẻ so với các thị trường khác. Các ứng viên trong nước cũng giỏi, nhưng họ thường thiếu kinh nghiệm. Các ứng viên đã làm việc ở các thị trường phát triển hơn có nhiều lợi thế cạnh tranh”, ông Dũng nhận xét.

Công ty Chứng khoán VNDirect cũng đang tìm kiếm một người nước ngoài cho vị trí đứng đầu bộ phận khách hàng tổ chức. Cuộc “săn đầu người” này đã kéo dài 7 tháng trong bối cảnh VNDirect muốn tăng cường tỷ trọng doanh thu của mảng khách hàng tổ chức lên mức 20% trong 2 năm tới từ mức 5% trong năm 2014.

“Chúng tôi thích thuê môi giới nước ngoài vì họ thường chuyên nghiệp, có nhiều kinh nghiệm và va chạm nhiều hơn”, ông Nguyễn Hoàng Giang, Giám đốc điều hành VNDirect, phát biểu. “Quản lý danh mục khách hàng tổ chức chưa bao giờ là chuyện đơn giản cả”.

Chỉ số VN-Index của thị trường chứng khoản Việt Nam đã tăng 5,3% kể từ đầu năm nay, nâng tổng mức tăng từ cuối năm 2011 tới nay lên 63%. Mức tăng này cao hơn hẳn so với mức tăng 26% của chỉ số MSCI Frontier Markets Index dành cho các thị trường sơ khai và mức tăng 45% của MSCI World Index dành cho các thị trường phát triển.

Tuy vậy, khối lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn khiêm tốn. Năm ngoái, mức giao dịch trung bình hàng ngày trên sàn Tp.HCM chỉ vào khoảng 103 triệu USD, so với mức 8,9 tỷ USD của thị trường chứng khoán Hồng Kông. Khối ngoại mua ròng 136 triệu USD trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2014, so với mức 3,76 tỷ USD trên thị trường Indonesia và 1,25 tỷ USD trên thị trường Philippines.

Một thị trường nhỏ hơn cũng đồng nghĩa với mức thù lao thấp hơn, và đây có thể là thách thức đối với các công ty chứng khoán Việt muốn thuê môi giới ngoại - theo ông Giang. Ông Giang cho biết, các ứng viên nước ngoài thường đề nghị mức lương khoảng 100.000 USD/năm, cao hơn gấp đôi so với mức lương dành cho môi giới Việt Nam.

“Lương như thế là quá cao, ông Giang nói. Ông Giang đề nghị sử dụng quyền chọn chứng khoán để bù đắp cho khoảng cách này. “Chúng tôi sẵn sàng trả lương cao, nhưng sẽ không cao như tiêu chuẩn nước ngoài mà họ kỳ vọng, vì thanh khoản ở đây không thể so với các thị trường khác”.

Ông Đặng Trần Hải Đăng, trưởng bộ phận nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Maritime Bank, nhận định, dòng vốn nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam có thể tăng lên khi Chính phủ nới hạn chế đối với khối ngoại.

Theo số liệu trên website của Công ty Chứng khoán MB, doanh thu từ các dịch vụ môi giới của công ty này đã tăng lên 120,5 tỷ đồng trong năm 2014 từ mức 6,9 tỷ đồng trong năm 2013. Năm ngoái, Chứng khoán MB đã thuê một nhà môi giới nước ngoài đứng đầu bộ phận khách hàng tổ chức tại Tp.HCM. Hiện công ty này đang tìm một người nước ngoài khác để làm công việc tương tự tại Hà Nội - Chủ tịch công ty Cao Thị Thúy Nga cho hay.

Đối với Mitchell, mức thù lao thấp ở Việt Nam không phải là vấn đề vì chi phí sinh hoạt ở Việt Nam rẻ hơn. Ngoài ra, anh cũng lạc quan với triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Một buổi tối đi chơi ở Hồng Kông thường tiêu tốn của Mitchell 200 USD, nhưng số tiền cho một buổi đi chơi tương tự ở Tp.HCM chỉ là 20 USD. Hồng Kông là thành phố đắt đỏ thứ ba trên thế giới theo xếp hạng của Mercer vào tháng 7/2014, trong khi thủ đô Hà Nội của Việt Nam đứng ở vị trí thứ 131.

“Thù lao ở đây không thể so với mức lương 6 con số ở các thị trường phát triển hơn. Nhưng ai làm việc ở thị trường sơ khai này cũng đều tin tưởng vào tương lai phát triển của nền kinh tế Việt Nam”, Mitchell nói.

Theo Vneconomy