Bài học từ trùm đầu cơ Ackman: Giá cổ phiếu 260 USD không bán, bỏ cuộc ở mức 11 USD, chấp nhận mất 3 tỷ đô la

Nhà đầu tư tỷ phú William Ackman rút khỏi Valeant Pharmaceuticals International Inc hôm thứ 2 với mức lỗ hơn 3 tỉ đô la khi bán toàn bộ cổ phần trong công ty dược phẩm đang gặp khó khăn này sau 18 tháng cố gắng cứu công ty.

• 3 bài học đầu tư được tích lũy từ 40 bức thư gửi cổ đông của Warren Buffett
• Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế
• Nhà đầu tư chủ động: Người hùng của giới sinh viên

Động thái bất ngờ của nhà đầu tư kiêm nhà hoạt động xã hội quyền lực này làm cho cổ phiếu Valeant sụt giảm gần 10% sau giờ giao dịch. Công ty này đã mất 95% giá trị kể từ giữa năm 2015.

Đối với Ackman, việc này làm giảm mạnh sự ủng hộ ông tại công ty, nhưng sẽ giúp làm dịu các nhà đầu tư, những người đã bắt đầu có dấu hiệu lo ngại về mất mát trong danh mục đầu tư.

"Chúng tôi chọn bán khoản đầu tư này và chấp nhận một khoản lỗ lớn, vì nó sẽ giúp chúng tôi có nhiều thời gian hơn cho các công ty khác trong danh mục đầu tư cũng như các cơ hội đầu tư mới", Ackman cho biết.

Quỹ quản lý vốn Pershing Square của Ackman trở thành một trong những nhà đầu tư lớn nhất của Valeant vào năm 2015 khi rót 3,2 tỷ đô la vào công ty này. Vào lúc đỉnh điểm, cổ phần Valeant trị giá khoảng 4 tỷ USD.

Pershing Square cho biết hôm thứ 2, vị trí của Valeant, với giá trị thị trường hiện tại, chiếm từ 1,5% đến 3% các danh mục của quỹ này.

Là một trong những nhà đầu tư lớn trong ngành công nghiệp quỹ đầu cơ, Ackman tự biến mình thành người cổ vũ và hỗ trợ (fixer) lớn nhất của Valeant, ngay cả khi giá cổ phiếu của công ty này giảm mạnh trong bối cảnh các nhà quản lý Mỹ điều tra các chính sách định giá của Valeant và các vấn đề tại đơn vị dược phẩm chuyên biệt, Philidor.

Sau khi nắm chắc một ghế trong hội đồng quản trị, Ackman thay thế giám đốc điều hành, đại tu ban giám đốc và bán một số tài sản.
Nhưng động thái lớn nhất - cố gắng bán Salix, bộ phận vô cùng quan trọng của Valeant, cho công ty Takeda của Nhật – đã khiến Ackman rút lui sau khi các cuộc đàm phán sâu không mang lại kết quả.

Theo số liệu của Reuters, ông bán 18,6 triệu cổ phiếu của Pershing tại Valeant hôm thứ 2, cộng với khoảng 8,8 triệu của cá nhân ông, tổng cộng đại diện cho gần 8% cổ phần Valeant.

Mất mát lớn

Quỹ của Ackman mua vào Valeant khi cổ phiếu được giao dịch gần 190 đô la một cổ phiếu và ông đã theo dõi nó lên tới 260 đô la một cổ phiếu vào mùa hè năm 2015. Tuy nhiên, việc thanh tra pháp lý và các lo ngại khác làm cho giá cổ phiếu giảm mạnh sau tháng 8 năm 2015.

Cổ phiếu giảm 16% kể từ tháng 1 ngay cả khi nhiều cổ phiếu khác tăng do kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn và gia tăng hoạt động sáp nhập.

Cổ phiếu đóng cửa ở mức 12,11 USD trên sàn giao dịch chứng khoán New York hôm thứ 2, và giảm xuống mức 10,93 USD trong phiên giao dịch sau giờ làm việc.

 Diễn biến giá cổ phiếu công ty dược phẩm Valeant

Sự suy giảm lâu dài đó đã làm mờ nhạt danh tiếng của Ackman với tư cách là một nhà đầu tư và tàn phá danh mục đầu tư của ông.
Sau khi tăng 37% trong năm 2014, Quỹ Quốc tế Pershing Square của ông mất 16,6% trong năm 2015 và 10,2% trong năm 2016, chủ yếu là do thua lỗ của Valeant.

Động thái hôm thứ 2 giống với một vụ ra đi tương tự vào mùa hè năm 2013 khi Ackman bán toàn bộ cổ phần của mình trong hãng bán lẻ J.C. Penney và ra khỏi hội đồng quản trị sau khi thất bại trong việc vực dậy công ty.

"Ackman không bao giờ bỏ cuộc, ít nhất là cho đến 1 hoặc 2 năm sau khi tất cả mọi người đã từ bỏ" Erik Gordon, giáo sư luật và kinh doanh tại Đại học Michigan, nói.

Pershing Square là chủ sở hữu lớn thứ hai của Valeant sau quỹ đầu cơ Paulson & Co. Quỹ đầu cơ ValueAct Holdings là chủ sở hữu lớn thứ ba.

Đối với các nhà đầu tư của Ackman - các quỹ hưu trí trên toàn nước Mỹ và các nhà đầu tư tư nhân giàu có – họ quá mệt mỏi với những tổn thất và có suy đoán là họ không thể chịu thêm một năm suy giảm nữa. Lợi nhuận của Ackman vào đầu năm cũng đã biến thành những khoản lỗ.

Phải mất hai năm để các nhà đầu tư rời Pershing Square Capital Management, nhưng Ackman đã tự bảo vệ mình bằng cách xây dựng vốn điều lệ (permanent capital) khoảng 6 tỷ USD, đảm bảo rằng quỹ đầu cơ khoảng 12 tỷ USD của ông có thể trụ được khi một số nhà đầu tư ra đi.

>> Warrent Buffet - Hãy sống thật giản dị và không ngừng đầu tư cho cuộc đời mình

Theo Trang Hồ

Người Đồng hành

Sau một thời gian dài nằm im, ACB dậy sóng, giá cổ phiếu vượt qua cả Vietinbank và BIDV

Sự dậy sóng của cổ phiếu ACB đến từ kỳ vọng vào triển vọng kinh doanh của Ngân hàng khi các khoản vay liên quan đến VNCB và GP Bank được giải quyết. Bên cạnh đó là những tin đồn về việc bán cổ phiếu quỹ.

Đã lâu rồi cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu mới tăng nhanh và mạnh như hiện tại. Từ ngày 27/09 đến nay, ACB chưa giảm một phiên nào, tổng mức tăng ghi nhận là gần 13% và hiện thị giá của ACB là 19.500 đồng – cao hơn cả BID và CTG.

 Diễn biến giá cổ phiếu ACB 6 tháng qua

Á Châu từng là một trong 2 Ngân hàng TMCP mạnh nhất Việt Nam. Sau nhiều biến cố, ACB đã lùi về “đội hình phía sau” và hoạt động khá im ắng. Nhưng có lẽ thời điểm hồi sinh của Ngân hàng này đã đến.

Các khoản vay liên ngân hàng của VNCB và GP Bank được giải quyết

Số liệu đã được công bố cho thấy, lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2016 của ACB tăng 13,3% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó lợi nhuận trước thuế từ các hoạt động ngân hàng cốt lõi tăng đáng kể (57,5%). Đây là cơ sở để ACB đẩy nhanh tiến độ xử lý các vấn đề tồn đọng trong năm 2016.

Đặc biệt, khoản vay liên ngân hàng của Ngân hàng Xây dựng (VNCB) và ngân hàng Dầu khí Toàn cầu (GP Bank) dự kiến được giải quyết trong năm nay khi đạt được thỏa thuận với Ngân hàng Nhà nước và 2 ngân hàng trên, giúp tăng thu nhập lãi vay từ năm 2016 và tạo nên 1 khoản hoàn nhập dự phòng năm 2017.

Cụ thể, báo cáo phân tích của một CTCK lớn cho biết, đối với khoản tiền gửi 772 tỷ tại GPBank, ngân hàng ACB đã nhận chuyển nhượng 500 tỷ đồng trái phiếu từ 1 công ty bất động sản với lãi trung bình 9,2%/năm. 252 tỷ đồng còn lại sẽ được cấn trừ bằng bất động sản của GPBank. Khoản tiền gửi 400 tỷ tại Ngân hàng Xây dựng đã được NHNN chấp thuận chủ trương thu hồi hàng năm theo lộ trình đến 30/9/2020.

Ngoài ra, đối với ACB, giới đầu tư đang kỳ vọng vào việc bán tài sản đảm bảo của ngân hàng, đặc biệt là cổ phiếu của 2 TCTD (có giá trị hàng nghìn tỷ đồng). Khoản tài sản đảm bảo này chiếm 70% tổng giá trị tài sản đảm bảo của nhóm 6 công ty. Với tổng giá trị dư nợ tại nhóm này khoảng 5.000 tỷ, đã trích lập 1.750 tỷ, nếu bán thành công, có thể coi như ACB giải quyết xong nợ đọng tại 6 công ty.

Một nguồn tin cho biết, khoản mua phần cổ phiếu này đã được đặt cọc, nhưng ACB chỉ được ghi nhận thương vụ sau khi nhận được toàn bộ tiền từ phía bên mua.

Theo đó, có thể thấy là ACB quyết tâm xử lý tài sản tồn đọng hoàn toàn từ nay đến năm 2018. Và đây là động thái tích cực về triển vọng dài hạn cho ngân hàng nói chung.

Bán cổ phiếu quỹ?

Một yếu tố hỗ trợ khác cho đợt tăng giá cổ phiếu gần đây là tin đồn về khả năng bán 41,4 triệu cổ phiếu quỹ mà ACB hiện nắm giữ. Giá trị sổ sách của số cổ phiếu quỹ này là khoảng 665 tỷ đồng trong khi giá trị thị trường hơn 800 tỷ đồng.

Tuy nhiên, CTCK HSC cho rằng sự háo hức của thị trường với tin đồn này có phần không hợp lý bởi lẽ room cho khối ngoại của cổ phiếu ACB đã đầy, việc bán cổ phiếu quỹ như vậy sẽ không thể công khai cho khối ngoại. Thay vào đó, Ngân hàng có thể bán cổ phiếu quỹ thông qua chương trình ESOP cho người lao động hoặc là phân phối lại cổ phiếu thưởng cho cổ đông. HSC cho rằng bất kỳ kế hoạch bán cổ phiếu quỹ nào cũng chỉ có thể được triển khai trong năm 2017 để tăng hệ số CAR trước khi Basel được áp dụng trong năm 2018.

“Tuy nhiên, chúng tôi nghi ngờ khả năng ACB sẽ kích hoạt kế hoạch này trong năm nay khi mà hệ số CAR hiện tại là khoảng 13,8% theo ước tính sơ bộ của chúng tôi, và vẫn đủ cho tăng trưởng tăng trưởng tài sản, đặc biệt là sau phát hành 2.000 tỷ đồng trái phiếu thứ cấp dài hạn vào cuối tháng 6 năm nay, giúp tăng vốn cấp 2.” – HSC đánh giá.

>> [Chọn cổ phiếu] 5 cổ phiếu đang được khuyên mua từ cơ hội chuyển biến KQKD

Minh Châu

Theo Trí thức trẻ

Bloomberg: GIC sẽ đầu tư dưới 400 triệu USD vào Vietcombank, thấp hơn đáng kể so với thị giá hiện tại

Mức giá mà GIC dự kiến mua tương đương mặt bằng giá cổ phiếu Vietcombank hồi đầu năm nay. Từ đó đến nay, cổ phiếu này đã tăng giá 50%.

Hôm qua (29/8), Quỹ đầu tư GIC của Chính phủ Singapore đã ký thỏa thuận ghi nhớ về việc quỹ này sẽ mua 7,7% cổ phần của ngân hàng Vietcombank.

Theo đó, GIC sẽ mua 305,8 triệu cổ phần phát hành trong đợt phát hành riêng lẻ dự kiến diễn ra vào quý 4 năm nay. Giá trị của thương vụ này chưa được công bố, tuy nhiên theo nguồn tin của Bloomberg thì GIC sẽ đầu tư không quá 400 triệu USD (9.000 tỷ đồng).

Như vậy mức giá phát hành sẽ vào khoảng 29.300 đồng/cp – bằng một nửa so với thị giá hiện tại của VCB là 57.500 đồng. Tuy nhiên, thương vụ này sẽ được tiến hành sau khi Vietcombank tiến hành chốt quyền chia thưởng cổ phiếu với tỷ lệ 35% vào đầu tháng 9 (giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh giảm 35% so với hiện tại) nên thực tế là mức giá GIC dự kiến mua thấp hơn khoảng 30% so với thị giá hiện nay.

Quy đổi về giá hiện nay – tức không tính đến chia thưởng – thì mức giá GIC sẽ mua ở mức xấp xỉ 40.000 đồng/cp; đây là mặt bằng giá cổ phiếu VCB hồi đầu năm nay. Từ đầu năm đến nay, với nhiều thông tin tích cực, cổ phiếu VCB đã tăng gấp rưỡi.

Bên cạnh GIC, cổ đông chiến lược hiện hữu của Vietcombank là ngân hàng Nhật Bản Mizuho dự kiến sẽ mua thêm 54 triệu cổ phiếu để giữ nguyên tỷ lệ sở hữu 15%. Mizuho đầu tư gần 600 triệu USD vào Vietcombank hồi cuối năm 2011 và hiện khoản đầu tư này có giá trị xấp xỉ 1 tỷ USD.

Biến động giá cổ phiếu VCB trong 1 năm

Theo Trường An

Trí thức trẻ/CafeF

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư

Orchid Capital bán liên tục cổ phiếu Masan trong 4 tháng qua

Kể từ tháng 9/2015, Orchid Capital bán liên tục cổ phiếu MSN, trong 4 tháng qua Orchid Capital đã bán ra gần 20 triệu cổ phiếu MSN, giảm sở hữu từ 7,93% xuống 5,99%.

CTCP Tập đoàn Masan (MSN) thông báo cổ đông lớn là Orchid Capital Investment PTE LTD đã bán xong 3 triệu cổ phiếu MSN vào ngày 4/1/2016. Sau giao dịch này số lượng cổ phiếu MSN do Orchid Capital nắm giữ sẽ giảm từ 47.777.719 cổ phiếu (chiếm 6,4% vốn) xuống 44.777.719 cổ phiếu MSN (chiếm 5,99% số cổ phiếu đang lưu hành).

Kể từ tháng 9/2015, Orchid Capital bán liên tục cổ phiếu MSN, trong 4 tháng qua Orchid Capital đã bán ra gần 20 triệu cổ phiếu MSN, giảm sở hữu từ 7,93% xuống 5,99%.

Trong 2 tuần trở lại đây, giá cổ phiếu MSN tăng rất mạnh từ 68.000 đồng/CP lên 80.000 đồng/CP (mức tăng 17,6%) nhờ thông tin Masan đã ký thỏa thuận hợp tác với tập đoàn đồ uống của Thái Lan là Singha Asia Holidng, theo đó Singha sẽ góp vốn trị giá 1,1 tỷ USD vào Masan thông qua việc sở hữu 25% cổ phần công ty Masan Consumer Holidngs và 33,3% cổ phần công ty Masan Brewery. 

Hoàng Ly - ĐTCK

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Một năm không may của Warren Buffett

Cổ phiếu Berkshire trở thành “nạn nhân” của công việc kinh doanh kém khả quan tại các công ty con trong lĩnh vực vận tải và công nghiệp...

Theo hãng tin CNBC, 2015 không phải là một năm đáng ăn mừng đối với “nhà tiên tri xứ Omaha” - tỷ phú Warren Buffett .

Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu của Berkshire Hathaway, tập đoàn do nhà đầu tư huyền thoại này sáng lập và lãnh đạo, đã giảm hơn 11%.

Tệ hơn, cổ phiếu Berkshire đã giảm nhiều hơn mức giảm của chỉ số S&P 500 tới hơn 10 điểm phần trăm.

Giới đầu tư và các chuyên gia phân tích cho đây là “sự lạ”, bởi cổ phiếu Berkshire nổi tiếng có xu hướng tăng ít hơn S&P 500 khi chỉ số này tăng mạnh, và cũng giảm ít hơn S&P 500 khi chỉ số này mất điểm.

Xu hướng thường thấy này phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn của Buffett, người có phương châm đầu tư “hãy sợ hãi khi kẻ khác tham lam, và hãy tham lam khi kẻ khác sợ hãi”.

Từ đầu năm đến nay, S&P 500 đã giảm khoảng 0,4%. Do chỉ còn khoảng một tháng rưỡi nữa là kết thúc năm 2015, nên đến thời điểm này gần như chắc chắn rằng đây sẽ là năm đầu tiên kể từ năm 1990 giá cổ phiếu Berkshire giảm mạnh hơn S&P 500 trong một năm mà chỉ số này mất điểm.

CNBC cho biết, năm nay, cổ phiếu Berkshire đã trở thành “nạn nhân” của công việc kinh doanh kém khả quan tại các công ty con trong lĩnh vực vận tải và công nghiệp.

Ngoài ra, nhiều cổ phiếu hàng đầu trong danh mục của Buffett cũng có một năm đáng quên. Trong đó, cổ phiếu IBM và American Express mất giá mạnh, còn cổ phiếu Wells Fargo và Coca-Cola gần như đi ngang.

Chưa kể, giá năng lượng lao dốc cũng khiến Buffett điêu đứng.

“Berkshire là một trong những nhà vận hành đường sắt lớn nhất ở Mỹ, và những đoàn tàu của họ vận chuyển dầu và than. Khi giá hàng hóa cơ bản sụt giảm, thì rõ ràng những đoàn tàu lớn đó bị ảnh hưởng”, nhà phân tích Macrae Sykes thuộc công ty Gabelli & Co. phát biểu.

Tuy vậy, năm 2015 vẫn là một năm mà Buffett, 85 tuổi, bận rộn với những thương vụ “khủng”. Ngoài ra, Berkshire vẫn đạt doanh thu và lợi nhuận đáng nể trong quý 3 vừa qua.

Hồi tháng 8, tập đoàn này thâu tóm công ty cung cấp thiết bị hàng không-vũ trụ Precision Castparts với giá 37,2 tỷ USD.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh do Berkshire công bố ngày 6/11, lợi nhuận ròng quý 3 của tập đoàn đạt 9,43 tỷ USD, tăng gấp hơn 2 lần từ mức 4,62 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu tăng 15%, đạt gần 59 tỷ USD.

Trong đó, lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh của Berkshire giảm 3,7%, còn 4,55 tỷ USD, từ mức 4,72 tỷ USD trong quý 3/2014.

Trái lại, lợi nhuận từ hoạt động đầu tư của Berkshire lại tăng mạnh. Trong đó, mức lãi sau thuế mà khoản đầu tư vào hãng thực phẩm Kraft Heinz đem lại cho Berkshire trong quý 3 là 4,4 tỷ USD, lớn hơn bất kỳ khoản đầu tư nào khác trong danh mục của tập đoàn.

Theo An Huy

Vneconomy 

>> Warren Buffett: "Tôi sẽ không bán cổ phiếu vì cuộc tấn công ở Paris" 

Tại sao Phố Wall thích Facebook?

Giá cổ phiếu của trang mạng xã hội Facebook tại Mỹ đã tăng mạnh trong thời gian gần đây và vẫn có xu thế tiếp tục đi lên. Vậy đâu là nguyên nhân khiến nhà đầu tư đổ tiền vào cổ phiếu này dù mức giá đã cao?

Chỉ 3 năm rưỡi sau lần phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), tổng mức vốn hóa trên thị trường chứng khoán của Facebook đang dần tiến tới mốc 300 tỷ USD.

Khi mới được IPO, giá cổ phiếu của trang mạng xã hội này không vượt quá được mốc 38USD/cổ trong hơn 1 năm. Nhưng giờ đây, với kết quả kinh doanh khả quan, cổ phiếu của Facebook đang tăng mạnh và giao dịch ở mức 103USD/cổ trong phiên 3/11/2015 với tổng mức vốn hóa đạt 290 tỷ USD, đứng thứ 5 trong bảng xếp hạng các công tu công nghệ có mức vốn hóa lớn nhất thị trường sau Amazon, Microsoft, Alphabet (tên mới của Google) và Apple.

Các nhà đầu tư Phố Wall hiện đang tích cực mua vào cổ phiếu Facebook dù mức giá cổ phiếu trên doanh thu (tỷ lệ P/S) của hãng này đạt 20 lần, cao hơn nhiều so với những công ty công nghệ khác như Apple, Amazon hay Alphabet.

Vào cuối phiên 4/11/2015, Facebook sẽ công bố kết quả kinh doanh quý III/2015 và nhiều chuyên gia dự đoán doanh thu của hãng sẽ đạt 43,7 tỷ USD, tang 36% so với cùng kỳ năm trước. Hãng Thomson Reuters cũng dự đoán hệ số EPS của trang mạng xã hội này sẽ đạt 52 cent, tăng 43% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, hãng phân tích Pivotal Research nhận định Phố Wall đánh giá Facebook vẫn đang tăng trưởng và hoạt động kinh doanh tốt, đồng thời ngày càng đóng vai trò quan trọng trong ngành quảng cáo.

Vậy lý do nào khiến nhà đầu tư Phố Wall ưa thích cổ phiếu Facebook dù mức giá đã quá cao? Câu trả lời rất đơn giản, do kết quả kinh doanh của mảng điện thoại di động. Lĩnh vực quảng cáo trên điện thoại di động của Facebook hiện chiếm 76% tổng doanh thu, cao hơn so với mức 72% của năm trước.

Theo khảo sát của ComScore, ứng dụng Facebook và Facebook Messenger dành cho điện thoại di động luôn đứng đầu tại thị trường Mỹ. Nghiên cứu của hãng này cũng cho thấy người sử dụng điện thoại thông minh tốn 50% thời gian cho những ứng dụng họ hay vào nhất và 80% thời gian cho 3 ứng dụng mà họ thường xuyên dùng.

Ngày 14/10/2015, hãng nghiên cứu Argus Research đã nâng mức khuyến nghị từ nắm giữ lên mua vào với mức giá mục tiêu 115 USD/cổ cho Facebook cũng như nâng tỷ lệ EPS cho cả năm 2015 của công ty này lên 2,04 USD. Theo báo cáo của hãng Argus, Facebook đã thành công trong việc chuyển đổi mô hình tập trung từ máy tính cá nhân sang khách hang sử dụng điện thoại di động.

Hiện Phố Wall đang theo kỳ vọng vào hoạt động của những ứng dụng Instagram mà Facebook mua lại. Riêng trong quý III/2015, ứng dụng này đã có 400 triệu lượt truy cập hàng tháng và ngày càng có nhiều quảng cáo được đăng trên Instagram. Các nhà đầu tư kỳ vọng Facebook sẽ tiếp tục phát triển mạnh Instragram cũng như các ứng dụng khác như Messenger hay WhatsApp.

Ngoài ra, xu thế đăng quảng cáo bằng video trên Facebook cũng đang ngày càng thịnh hành tại Mỹ và có khả năng đe dọa vị thế của ngành truyền hình cũng như các ứng dụng quảng cáo khác. Một thống kê của hãng IAB cho thấy ngành quảng cáo trực tuyến tại Mỹ trong quý II/2015 tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng mạnh nhất kể từ quý II/2011.

Chuyên gia phân tích Ronald V. Josey của công ty JMP cho biết có hơn 4 tỷ lượt xem video trên Facebook mỗi ngày và đây là một lợi thế vô cùng lớn cho trang mạng xã hội này trong ngành quảng cáo. Ông Josey cũng dự đoán báo cáo kết quả kinh doanh của Facebook sẽ vượt dự kiến và cổ phiếu của công ty này có thể đạt 150USD/cổ. 

Hoàng Nam

Theo Trí Thức Trẻ

>> 9 cuốn sách Warren Buffett cho rằng ai cũng nên đọc