Peter Lynch, 25 năm sau nhìn lại: Đừng bao giờ chỉ đầu tư vào những gì bạn biết!

"Tôi chưa bao giờ nói rằng nếu bạn đến trung tâm tâm thương mại và thấy một cốc Starbucks ngon, bạn nên gọi cho môi giới của Fidelity và mua cổ phiếu Starbuck", Lynch nói với tờ Wall Street Journal 25 năm sau khi nghỉ hưu. 

Là một trong những quản lý quỹ thành công nhất từ trước đến nay với những thành tích xuất sắc tại quỹ đầu tư Fidelity Magellan, Peter Lynch cũng là một người thầy chuyên truyền cảm hứng về học thuyết đầu tư giá trị cho nhiều nhà đầu tư trên chứng trường.

Một trong những triết lý đầu tư nổi tiếng nhất của ông là chỉ đầu tư vào những gì bạn đã biết. Tuy nhiên, mới đây, ở tuổi 71, Lynch đã có một chia sẻ sẽ khiến bạn ngạc nhiên đôi chút: "Tôi chưa bao giờ nói rằng nếu bạn đến trung tâm tâm thương mại và thấy một cốc Starbucks ngon, bạn nên gọi cho môi giới của Fidelity và mua cổ phiếu Starbuck", Lynch nói với tờ Wall Street Journal 25 năm sau khi nghỉ hưu.

Dù đã nghỉ hưu nhưng vẫn theo dõi thị trường khá sát sao, Lynch giải thích rõ ràng lời khuyên của mình: nhà đầu tư hãy dùng kiến thức mà mình nắm vững để phân tích, nghiên cứu và nói xem liệu cổ phiếu đó có đáng nắm giữ hay không. Cách tốt nhất là nhìn vào lợi thế cạnh tranh công ty đang có trên thị trường. Ví dụ, một ai đó hiểu rõ ngành công nghiệp ăn uống của Mĩ sẽ biết và có cơ sở đoán trước được sự thành công bùng nổ của các chuỗi Bánh mì Panera hay Chipotle Mexican Grill. "Rõ ràng nếu bạn ở trong ngành thép và tôi thì không, bạn sẽ nhìn thấy các cơ hội trước tôi".

Vậy điều gì đã xảy ra với châm ngôn "Đầu tư vào những gì bạn biết" thông thái đã được phổ cập đến hàng triệu nhà đầu tư trong suốt hàng chục năm qua của ông? Lynch muốn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nghiên cứu cơ bản một cách nghiêm túc. "Mọi người mua cổ phiếu và chẳng biết gì về nó cả. Như vậy thì giống như đánh bạc và không tốt chút nào", ông nói.

Ngay cả những huyền thoại cũng có lầm lỡ trong sự nghiệp. Dù có 13 năm sự nghiệp lẫy lừng, Lynch vẫn có thể nhanh chóng chỉ ra một số sai lầm của mình và muốn mọi người coi đó là bài học kinh nghiệm trên trường chứng khoán. "Đáng lẽ lúc được con gái mua tặng chiếc iPod, tôi nên làm phép tính toán và tính được số tiền lời lãi mà Apple thu về từ bán đi cả đống thiết bị ấy". Ông cũng bỏ lỡ cổ phiếu Starbucks hay Netflix cho dù ông là một người hâm mộ trung thành của truyền hình trực tuyến.

Người bạn cùng thời của Lynch là Warren Buffett hiện giờ cũng vậy, ông không còn đầu tư chỉ vào những gì đã biết nữa, hiện nay Apple đã trở thành một trong những cổ phiếu ưa thích được Berkshire nắm giữ. Warren Buffett chọn mua cổ phiếu Apple vì một số lý do chính như sau: ông cho rằng Apple là một công ty hàng tiêu dùng- không hẳn là công ty công nghệ, Apple sở hữu thương hiệu có giá trị rất lớn (170 tỉ USD), nhiều người dùng thích mẫu mã thiết kế, cách thức sử dụng dễ dàng của iPhone.

Lynch từng là ngôi sao sáng chói trong thế giới các quỹ tương hỗ. Theo Lynch, khi ông điều hành Magellan, cứ 100 người Mỹ lại có 1 người đầu tư vào quỹ này. Mặc dù hiện vẫn đang ở trong ban điều hành Fidelity Investments ở Boston, kể từ khi nghỉ hưu ông dành nhiều tâm trí cho hoạt động từ thiện. Cùng với người vợ quá cố Carolyn (đã mất tháng 10 năm ngoái), ông điều hành 1 quỹ chuyên tài trợ cho các hoạt động giáo dục và y tế.

Nói về thị trường hiện nay, Lynch cũng có đồng quan điểm với Warren Buffett khi cho rằng một trong những điểm khác biệt lớn nhất của thị trường so với năm 1990 là các quỹ ETF. Theo ông, sự trỗi dậy của loại hình này xuất phát từ sự thiếu lòng tin vào các nhà quản lý quỹ. Lynch nói rằng không có cơ sở gì đảm bảo cho việc xa lánh các quỹ tương hỗ là đúng: "Mọi người nói rằng các quản lý quỹ tương hỗ không thể đánh bại thị trường, và điều đó đơn giản chỉ không phải là sự thật đâu." Lời khuyên mà ông dành cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ là" chọn ra những cổ phiếu đơn lẻ là công việc rất khó, kể cả với những nhà đầu tư chuyên nghiệp, vì thế "nếu như bạn không thể hiểu nổi bảng cân đối kế toán, có lẽ là bạn cũng không nên sở hữu nó".

Lynch cho biết tuy đã nghỉ hưu nhưng hiện giờ ông vãn theo dõi rất sát sao thị trường chứng khoán và có các cuộc điện đàm về tình hình tài chính với nhiều công ty, tham vấn các cuộc họp trực tuyến. Ông cảm thấy rất hứng thú khi vẫn được ngồi dõi mắt theo bảng giá và chọn ra những cổ phiếu tốt nhất, coi đó như một thú vui.

Theo Trí thức trẻ/WSJ

Bí quyết "đãi cát tìm vàng" để tìm ra cổ phiếu tốt của huyền thoại Peter Lynch

Công ty lớn sẽ có bước tiến nhỏ, công ty nhỏ mới có bước tiến vĩ đại... 

Qua hai cuốn sách nổi tiếng của ông Trên đỉnh phố Wall và Học Để Kiếm Lợi, Peter Lynch đã đưa kho tàng kiến thức vô giá của ông đến công chúng. Trong 13 năm quản lý quỹ Magellan, ông đã thu được mức lợi suất hàng năm lên tới 29,9%. Bây giờ bạn không thể trông chờ sự thể hiện phi thường do ông đã nghỉ hưu, tuy nhiên bạn có thể học hỏi được nhiều về chiến lược của ông. Sự thông thái nằm sau những triết lý sâu sắc của Lynch có thể giúp bạn lựa chọn được những cổ phiếu vĩ đại sẽ tăng bật trong nhiều năm sau.

Đây là ba bài học rút ra từ cuộc đời gần 40 năm đầu tư cổ phiếu của Peter Lynch sẽ giúp bạn chọn những cổ phiếu vĩ đại.

Công ty lớn sẽ có bước tiến nhỏ, công ty nhỏ mới có bước tiến vĩ đại

Nếu bạn mong đợi tài khoản của mình tăng lên gấp nhiều lần thì hãy chú ý một trong ba điều sau để lựa chọn cổ phiếu tốt:

Cổ phiếu đó thuộc về công ty có:

• Công ty đang mở rộng, ví dụ đối với các nhà bán lẻ điều này sẽ thể hiện qua sự tăng lên trong doanh số hoặc số lượng cửa hàng.

• Các chỉ số tài chính (lợi nhuận, lượng bán, tỷ suất lợi nhuận...) được cải thiện

• Giá cổ phiếu đang ở mức thấp hơn đáng kể so với tiềm lực, hoặc chất lượng của cổ phiếu này chưa được thị trường đánh giá đầy đủ.

Các cổ phiếu thuộc ngành bán lẻ hội tụ được 2 trong số 3 tiêu chí kể trên có thể tăng trưởng tốt và cũng giành được sự yêu quý của công chúng. Bên cạnh đó những cổ phiếu này chưa được giới phân tích chú ý đến nhiều, do đó khả năng chúng bị đánh giá thấp hơn so với tiềm năng sẽ lớn hơn.
Hiện nay các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang tránh xa cổ phiếu nhỏ trong thời gian dài. Tuy nhiên điều này có thể thay đổi và khi đó giá các cổ phiếu này sẽ tăng mạnh.

Nếu có thể tránh một cổ phiếu nào đó, hãy chọn cổ phiếu tăng trưởng nóng nhất trong ngành

Cổ phiếu tăng trưởng nóng trong ngành nóng, thường rất khó để dự đoán độ tăng của nó. Ví dụ như Amazon là 1 cổ phiếu đang được định giá theo phán đoán cái gì của nó cũng hoàn hảo. Bất kì một giả định sai nào cũng có thể khiến cổ phiếu trượt giá dài trong khủng hoảng. Nhà đầu tư kỳ vọng các sản phẩm, dịch vụ mà Amazon mới tung ra đều sẽ thành công. Nhưng sự thực là càng những ngành đang nóng thì môi trường sẽ thay đổi càng nhanh, đồng thời những lĩnh vực mới thường không thể đem về lợi nhuận ngay tức khắc.

Amazon sẽ tiếp tục tăng trưởng rất tốt trong thời gian tới, nhưng phân tích xem nó ở vị trí nào trong tương lai sẽ cần tới một bước nhảy về niềm tin.

Và nếu bạn không cảm thấy thoải mái với "cú nhảy" đó, có thể bạn sẽ thích 1 cổ phiếu có những đặc điểm "được chứng nhận bởi Peter Lynch":

• Đó là cổ phiếu tăng trưởng chậm, dễ đoán, thuộc ngành sẽ không thay đổi trong cuộc cạnh tranh quyết liệt.

• Lợi nhuận của công ty đó tăng trưởng một cách bền vững (tỷ lệ vào khoảng 15-25%)

• Nằm trong thị trường ngách với những khách hàng đặc biệt và hài lòng với sản phẩm
• Cổ phiếu không xuất hiện nhiều trên báo chí truyền thông. Bạn sẽ không nghe thấy nhiều chuyên gia phân tích về nó, và không ai trong bàn tiệc bạn ngồi sẽ nói nó là cổ phiếu tốt.

Ví dụ điển hình là cổ phiếu Advance Auto Parts trong S&P 500. Nó có lợi nhuận bền vững, giá trị tiềm năng, và có mô hình kinh tế đơn giản và dễ đoán. Trong lúc không có ai kì vọng cao ở cổ phiếu này, mức lợi nhuận tăng trưởng bình quân của nó là 20% trong liên tục 5 năm. Lợi nhuận bền vững dẫn tới những kết quả phi thường, giá cổ phiếu tăng gấp 200% trong vòng 5 năm qua (so với mức tăng trưởng 78% của S&P 500).

Thị giá cổ phiếu Advance sẽ đạt tới một điểm nào đó bão hòa, và không tăng nữa. Mọi công ty luôn thể hiện khác nhau trong vòng tròn tăng trưởng của nó, và mỗi công ty chỉ có thể là một vụ đầu tư tốt trong thời gian nhất định.

>> Nguyên Tắc Chọn Cổ Phiếu Của Bậc Thầy Đầu Tư Peter Lynch

Theo Trí thức trẻ/The Balance

Những lời khuyên đáng giá của huyền thoại đầu tư Peter Lynch

Peter Lynch cho rằng bất cứ ai cũng có thể là nhà đầu tư chứng khoán thành công, chỉ cần bạn dành thời gian cho nghiên cứu, kiên nhẫn và biết lắng nghe người bên cạnh. 

Trong thời gian Peter Lynch làm quản lý của quỹ Đầu tư Fidelity Magellan từ năm 1977 đến năm 1990, ông đem lại lợi suất trung bình năm 29,2% và giúp tài sản của quỹ tăng 18 triệu USD lên 14 tỉ USD. Peter Lynch được cho là một trong những nhà quản lý quỹ vĩ đại nhất mọi thời đại.

Theo ông, bất cứ ai cũng có thể là nhà đầu tư chứng khoán thành công, chỉ cần bạn dành thời gian cho nghiên cứu, kiên nhẫn và biết lắng nghe người bên cạnh. Lynch tin rằng mỗi ngày các nhà đầu tư đều có được lợi thế đầu tư vượt lên cả các chuyên gia phố Wall bởi sự quen thuộc của họ với chính thị trường.

Ông để lại tâm huyết và suy nghĩ của mình trong suốt những năm tháng đầu tư vào di sản gồm ba cuốn sách nổi tiếng "Trên đỉnh phố Wall", "Đánh bại thị trường" và "Học Để nhận về Lợi Nhuận", ba cuốn được nhiều thế hệ các nhà đầu tư yêu thích.

Dưới đây là những câu trích dẫn thông thái vô cùng đáng giá của một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại:

 1. Đừng bao giờ đầu tư vào bất cứ ý tưởng nào mà bạn không thể minh họa nổi nó bằng một cây bút chì.

2. Nếu tất cả mọi thứ khác đều công bằng, hãy đầu tư vào một công ty ít được tô vẽ nhất trong báo cáo thường niên.

3. Những quý ông yêu thích trái phiếu thường không biết mình đang bỏ lỡ những cơ hội gì.

4. Người trong cuộc chỉ có một lý do duy nhất để mua: kiếm tiền

5. Dù một công ty chỉ chuyển từ dạng kinh doanh hạng xoàng sang kha khá, bạn cũng có thể kiếm được tiền

6. Bạn không chịu đau khi những thứ bạn không sở hữu tăng giá. Mà là những thứ bạn sở hữu sẽ "giết" bạn.

7. Bạn thực sự phải là một người lắng nghe giỏi khi đầu tư chứng khoán.

8. Hãy hỏi người đàn ông bạn đang phỏng vấn về đối thủ ở bên kia đường. Không có gì đặc biệt nếu anh ta chỉ trích công ty bên kia đường đang cạnh tranh với mình, nhưng hãy chú ý nếu anh ta nói tốt về đối thủ.

9. Khi lắng nghe 1 câu chuyện, điều quan trọng nhất là thực sự thì người kể câu chuyện đó hiểu biết đến đâu.

10. Cách tốt nhất để kiếm tiền từ TTCK là bắt đầu từ một công ty nhỏ đang tăng trưởng, đã có lãi vài năm và chỉ đơn giản là sẽ tiếp tục đi lên.

11. Mỗi năm tôi dành ra khoảng 15 phút để đọc các phân tích kinh tế.

12. Chúng tôi không đưa ra những đánh giá cho nền kinh tế.

13.  Chúng ta không có bất cứ ai bên cạnh để chỉ bảo đừng mua cổ phiếu điện lạnh vì sắp có suy thoái kinh tế hay hãy mua cổ phiếu của Colgate Palmolive vì nền kinh tế sắp bùng nổ. Không ai nói với tôi về cuộc khủng hoảng năm 1980 và năm 1981 đâu.

14. Thị trường quyền chọn là một sòng bạc khổng lồ, vô dụng, và đầy những trò lừa gạt mà người chơi phải trả giá đắt.

15. Bạn sẽ giàu có hơn với những công ty có tốc độ tăng trưởng chậm mà chắc, quy mô cỡ trung và chất lượng tốt.

16. Để kiếm được lợi nhuận, bạn phải tìm thấy một thứ gì đó mà không ai biết, hay làm điều gì đó mà những người khác không làm (vì họ có một tư duy quá cứng nhắc).

17. Luôn nhắc nhở bản thân rằng không có ai trước lúc lâm chung lại nói rằng ước gì tôi đã dành nhiều thời gian hơn ở cơ quan làm việc.

18. Thứ gì có thể bán \ được ở một thị trấn thì cũng đảm bảo rằng nó sẽ bán được ở thị trấn khác.

19. Trong danh sách tỷ phú của Forbes không có ai là người lúc nào cũng có thể dự đoán đúng về thị trường.

20. "Dữ liệu quá khứ cho thấy giá thực sự rẻ" có thể là một cái bẫy rất lớn.

21. Một nhà đầu tư có tiền mặt chiếm tỷ trọng lên đến 50% tại thời điểm thị trường chạm đáy. Lúc thị trường lên, anh ta có thể mất hết cơ hội tăng giá trị tài khoản cho mình.

22. Nếu một cổ phiếu tăng giá chỉ bởi vì nó được quảng cáo hay vì bất kỳ lý do nào khác trong khi những yếu tố cơ bản của chúng không thay đổi, tôi sẽ bán nó ngay lập tức.

23. Tôi sẽ chọn ngành đang gặp rắc rối chứ không phải ngành đang hưng thịnh. Bởi vì sao? Bởi vì trong một ngành công nghiệp tồi tàn, những công ty yếu sẽ bị thải loại và những gã còn sống sót sẽ trở thành những tên tuổi lớn chiếm thị phần cao hơn trong thị trường sau này

>> Peter Lynch: Nhà quản lý tiền đại tài

 Tri Thức Trẻ

[Chọn sách cho nhà đầu tư] Trên đỉnh phố Wall: Đừng chọn cổ phiếu chỉ vì bạn yêu thích sản phẩm của doanh nghiệp đó

Cả thị trường chứng khoán lẫn bản thân các công ty đều không thể quyết định số phận của một nhà đầu tư. Người duy nhất có thể làm việc đó chính là bản thân nhà đầu tư… 

Trọng tâm cuốn sách Trên đỉnh phố Wall kể lại những kinh nghiệm và bí quyết của Peter Lynch – một nhà quản lý tài chính hàng đầu ở Mỹ khi ông còn là cựu giám đốc xuất sắc của quỹ đầu tư hàng tỷ đô la Megallan.

Peter Lynch không khuyên bạn mua cổ phiếu của cửa hàng mà bạn ưa thích chỉ bởi lý do bạn thích mua sắm ở cửa hàng đó. Ông cũng không khuyên bạn mua cổ phiếu của một nhà sản xuất chỉ vì họ làm ra những sản phẩm mà bạn ưa thích, hay một nhà hàng vì bạn thích thức ăn đó. Thích một cửa hàng, một sản phẩm hay một nhà hàng là một lý do tốt để bạn quan tâm đến một công ty và đưa nó vào danh sách cần nghiên cứu, nhưng đó chưa phải là lý do đủ thuyết phục để mua cổ phiếu!

Đừng bao giờ đầu tư vào bất kỳ một công ty nào trước khi bạn hoàn thành tốt "bài nghiên cứu ở nhà" về các triển vọng thu nhập của công ty, điều kiện tài chính, vị thế cạnh tranh, các kế hoạch bành trướng...

Các phương pháp mà ông đưa ra được đúc kết từ cuốn sách như sau:

Chọn lựa kĩ lưỡng cổ phiếu

Tác giả luôn nghĩ rằng điều quan trọng nhất khi tham gia thị trường chứng khoán là nhà đầu tư phải tìm được cổ phiếu của các công ty kinh doanh thành công, hay chính xác hơn là những cổ phiếu có giá trị. Khi đã chọn được những cổ phiếu này thì việc lên xuống của thị trường sẽ không còn là vấn đề đáng lo ngại.

Thu thập và đánh giá thông tin

Viết cùng Joghn Rothchild, Trên đỉnh Phố Wall đưa ra những chỉ dẫn dễ dàng áp dụng để có thể lựa chọn được những danh mục từ việc đánh giá các báo cáo tài chính của công ty và nhận ra những con số thực sự có giá trị. Ông giải thích và đưa ra những chỉ dẫn để đầu tư theo chu kỳ, hay thay đổi hoàn toàn danh mục đầu tư để theo đuổi những công ty đang phát triển nhanh.

Đồng thời tác giả cũng cho rằng việc tìm hiểu đề ra một quyết định đúng đắn thật không dễ dàng đối với các nhà đầu tư còn non trẻ, do vậy chúng ta hãy nghiên cứu các loại báo cáo của công ty như báo cáo thường niên, báo cáo quý, thêm vào đó hãy đọc cả các bản báo cáo tài chính và thu nhập của công ty mà mình đang định mua và các báo cáo của các đối thủ cạnh tranh của công ty trong cùng ngành đó, bởi nó sẽ giúp cho chúng ta trong việc so sánh kết quả kinh doanh, tình hình lợi nhuận của các công ty đó với nhau.

Ra quyết định đầu tư

Lynch khẳng định rằng, nếu giữ cho bản thân không bị chi phối bởi sự thất thường của thị trường sự ham muốn tức thời về lợi nhuận, thì NĐT sẽ được đền đáp bởi danh mục đầu tư của mình (cụ thể chỉ sau khoảng từ 5 đến 15 năm). Lời khuyên này đã được chứng minh là sống mãi với thời gian và đã biến Trên đỉnh Phố Wall trở thành tác phẩm bán chạy số 1. Và cho đến bây giờ, cuốn sách kinh điển này vẫn giữ nguyên giá trị ban đầu của nó.

Thông qua cuốn sách, ông đồng thời cũng muốn nhắn gửi các nhà đầu tư trước khi ra quyết định mua cổ phiếu, hãy nên đưa ra một số quyết định cơ bản về thị trường, về việc ta có cần thiết đầu tư vào cổ phiếu này hay không, đang kì vọng điều gì sau khi bán những cổ phiếu này, và về cách phản ứng của chính chúng ta trước những cú rớt giá nghiêm trọng bất ngờ, ngoài dự kiến.

Lời khuyên ông đưa ra trong cuốn sách là nhà đầu tư trước mỗi quyết định nên xác định các mục tiêu và làm rõ những quan điểm của mình. Trước khi ra quyết định, chúng ta hãy đánh giá cả rủi ro lẫn lợi nhuận tiềm năng của cổ phiếu đó, hãy so sánh việc đầu tư vào cổ phiếu có lợi hay không và các chứng khoán khác có lợi hơn loại chứng khoán mình đã chọn? Bởi nếu trong thị trường khắc nghiệt, nếu không quyết đoán và thiếu sự chắc chắn thì chính chúng ta sẽ là nạn nhân tiềm năng của thị trường, người sẽ từ bỏ mọi hy vọng và lý lẽ vào thời khắc cam go nhất để chấp nhận bán lỗ cổ phiếu vào thời điểm giá của chúng thậm chí chạm đáy.

Tác giả cho hay chính sự chuẩn bị kĩ càng trong mỗi phi vụ đầu tư, cũng như những kiến thức đúc kết và sự nghiên cứu một cách nghiêm túc sẽ giúp phân biệt những nhà đầu tư mua cổ phiếu thành công với những người luôn thất bại. Cuối cùng, cả thị trường chứng khoán lẫn bản thân các công ty đều không thể quyết định số phận của một nhà đầu tư. Người duy nhất có thể làm việc đó chính là bản thân nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, cuốn sách cũng trình bày một số vấn đề xung quanh hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai và bán khống theo một cách mạch lạc và khá dễ hiểu. Qua toàn bộ bài học và nội dung đúc kết từ cuốn sách, Trên đỉnh phố Wall quả thật đáng giá là một trong những cuốn sách kinh điển hàng đầu về đầu tư chứng khoán.

Ngày nay, khi nhắc đến ông, người ta đều nhớ đến câu nói nổi tiếng “Bạn không cần phải sở hữu trí thông minh, chỉ số IQ cao ngất ngưởng để trở thành nhà đầu tư. Điều quan trọng là bạn phải kiên trì và tuân thủ các nguyên tắc một cách tuyệt đối & phải học xong môn toán lớp năm”. Chính vì thế, sẽ chẳng có lý do gì để bạn không bắt đầu đọc cuốn sách và làm chủ cuộc chơi ngay từ bây giờ.

Peter Lynch là Phó chủ tịch tập đoàn Fidelity Management & Research Company – chuyên gia tư vấn hàng đầu của Fidelity Investments – và là thành viên của Ban Quản trị của Quỹ Fidelity. Bên cạnh đó John Rothchild là nhà báo đã viết cho các tạp chí nổi tiếng như Time, Fortune, và The New York Times Book Review, đồng thời ông còn là tác giả của cuốn sách A Fool and His Money..

Xem thêm: Tôi đã kiếm 100 triệu đô la như thế nào?

Đồng thời Peter Lynch còn nổi tiếng với vai trò là nhà quản lý tài chính số 1 ở Mỹ. Quan điểm của ông là: Tất cả các nhà đầu tư trung bình đều có thể trở thành những chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực của họ và họ có thể chọn được những cổ phiếu hời nhất không kém gì các chuyên gia đầu tư trên Phố Wall chỉ bằng việc thực hiện một cuộc điều tra nhỏ và tuân thủ đúng các nguyên tắc.

>> 22 cuốn sách về tài chính đáng đọc nhất mọi thời đại

Theo Trí thức trẻ

Thời đại của máy móc tại quỹ đầu tư lớn nhất thế giới BlackRock

BlackRock, quỹ đầu tư lớn nhất trên thế giới, đối mặt với thách thức nặng nề kể từ khi mua lại quỹ đầu tư chỉ số ETF từ Barclays năm 2009.

Những quỹ đầu tư có mức phí rẻ và dựa vào máy tính này đã tăng trưởng một cách đáng kinh ngạc, thậm chí vượt qua cả những nhà đầu tư từng giúp doanh nghiệp phát triển trong giai đoạn đầu.

Sự trỗi dậy của xu hướng đầu tư thụ động - ETF, quỹ đầu tư chỉ số (index fund) và các mô hình tương tự - đã cách mạng hóa thế giới đầu tư. Phương pháp này mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội lớn hơn với mức phí thấp, tạo áp lực lên cả những nhà quản lý tiền lớn nhất của phố Wall.

Chính vì vậy, sau nhiều năm đắn đo, Laurence D. Fink, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của BlackRock, quyết định "liên minh" với máy móc.

Mới đây, BlackRock đặt ra một kế hoạch đầy tham vọng là hợp nhất một số lượng lớn các quỹ tương hỗ chủ động với các quỹ thiên về việc dựa vào các thuật toán và mô hình để chọn cổ phiếu.

 Laurence D. Fink, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của BlackRock

Là một phần của kế hoạch tái cơ cấu, 7 trong số 53 nhà đầu tư cổ phiếu của BlackRock dự kiến sẽ rút khỏi quỹ. Một số nhà quản lý tiền sẽ ở lại với vai trò cố vấn. Ít nhất 36 nhân viên liên quan đến quỹ sẽ rời khỏi công ty.

Theo số liệu do công ty cung cấp, BlackRock - công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới trị giá hơn 5 nghìn tỷ USD - có khoảng 275 tỷ USD trong các sản phẩm chứng khoán quản lý chủ động. Khoảng 200 tỷ USD là ở nhóm quỹ đầu tư chủ động truyền thống, còn lại là 75 tỷ USD trong nhóm quỹ định lượng. Khoảng 6 tỷ USD đang chuyển từ truyền thống sang định lượng trong đợt tái cơ cấu, với các quỹ cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ đang chứng kiến tác động lớn nhất. Phí cho các quỹ định lượng cũng sẽ thấp xuống, BlackRock cho biết.

Các nhóm quỹ định lượng được thiết kế để tìm cơ hội đầu tư bằng cách khai thác số lượng lớn dữ liệu, chẳng hạn như bài bình luận doanh nghiệp hoặc dữ liệu trực tuyến, và phát triển các danh mục đầu tư từ phân tích đó. Cách này tương tự, nhưng tách biệt với các chiến lược được gọi là "beta thông minh", sử dụng các quy tắc đơn giản hơn để phát triển danh mục đầu tư xung quanh các chiến lược cụ thể, như "giá trị" hoặc "tăng trưởng".

Trong khi BlackRock đang tiến hành dần dần, theo nhiều cách kế hoạch mới chính là một cuộc tấn công trực tiếp vào sự sùng bái các nhà quản lý quỹ tương hỗ “có đầu óc”, được phổ biến trong những năm 1980 và 1990 bởi Peter Lynch, một phù thủy đầu tư cổ phiếu của người khổng lồ Fidelity.

 Peter Lynch, phù thủy đầu tư cổ phiếu, tin rằng trí thông minh của một người có thể đánh bại thị trường


Ngày nay, các nhà quản lý tài sản như Pimco, Franklin Templeton, Aberdeen và, tất nhiên, Fidelity vẫn khăng khăng rằng các nhà quản lý vốn và trái phiếu của họ có thể đánh bại thị trường và thu phí cao hơn vì lý do đó.

Tuy nhiên, từ năm 2009, khi hoạt động của các quỹ đi xuống, hàng triệu nhà đầu tư đã bác bỏ khẳng định này. Họ từ bỏ các quỹ tương hỗ tốn kém để đến với các quỹ theo dõi các chỉ số khác nhau, hoạt động tốt hơn với chi phí chỉ bằng một phần.

4 quỹ đầu tư hàng đầu luôn tự hào với trí tuệ của các nhà quản lý của mình

Hiện nay, 2 quỹ đầu tư lớn nhất là Vanguard, nhà tiên phong trong việc đầu tư theo chỉ số, và BlackRock. Tính chung, 2 quỹ này hiện đang quản lý khối tài sản gần 10 nghìn tỷ USD.

BlackRock có một sự hiện diện to lớn trên “sân khấu” đầu tư theo chỉ số, đặc biệt là trong các quỹ ETF. Dòng iShares của công ty có hơn 800 sản phẩm, 1,4 nghìn tỷ USD tài sản, dẫn đầu ngành với 36,4% thị phần, theo công ty nghiên cứu thị trường ETFGI.

Tuy vậy, Vanguard mới là “con quái vật” trong ngành quỹ tương hỗ, với dòng vốn thông qua các quỹ chỉ số và các quỹ ETF làm nên lịch sử.

Theo Morningstar, năm ngoái có 423 tỷ USD rời quỹ đầu tư chứng khoán quản lý chủ động và 390 tỷ USD đổ vào các quỹ chỉ số. Trong số này, Vanguard thu được 277 tỷ USD, gần gấp 3 lần số tiền chảy vào đối thủ lớn nhất, BlackRock.

 John C. Bogle - nhà sáng lập quỹ đầu tư Vanguard


Ông Fink luôn tuyên bố không quan tâm đến việc khách hàng mua một quỹ ETF theo dõi chứng khoán có độ biến động thấp hay một quỹ tương hỗ đắt tiền đầu tư vào các công ty nhỏ của Mỹ.


Để khách hàng chọn từ lâu đã là châm ngôn của ông.

Nhưng có một thực tế vẫn chưa được nêu ra: Ông Fink giờ đây đã trở thành tín đồ thực sự của các phong cách đầu tư có hệ thống dựa trên các thuật toán, khoa học và các mô hình xây dựng từ dữ liệu thay cho sự nhạy bén trong việc chọn cổ phiếu đầu tư của các nhà quản lý danh mục.

Trong những năm gần đây, ông thuê Andrew Ang, giáo sư tài chính nổi tiếng của đại học Columbia, để đưa BlackRock vào xu hướng đầu tư dựa trên các yếu tố.

Và kể từ năm ngoái, những nhà đầu tư cổ phiếu lâu năm của BlackRock đã bắt đầu làm việc trong cùng một bộ phận với các nhà phân tích định lượng. Giờ đây, các nhà quản lý, nhiều người trong số họ có bằng Tiến sỹ, có thể đưa ra quyết định mua (hoặc bán) cổ phần của Walmart dựa trên cơ sở số lượng ô tô trong bãi đậu xe siêu thị được dữ liệu vệ tinh tiết lộ thay vì với một cái nhìn sâu sắc từ bên trong bảng cân đối kế toán.

Nói chung, ông Fink hoàn toàn bị thuyết phục rằng BlackRock phải đặt cược lớn vào sức mạnh của máy móc, dù đó là Aladdin, nền tảng quản lý rủi ro của công ty, tư vấn robo, kho dữ liệu lớn hay thậm chí là trí tuệ nhân tạo.

“Cái thời người ta ngồi trong phòng chọn cổ phiếu, nghĩ rằng họ thông minh hơn người khác – đã qua rồi”, ông Wiseman nói. "Đây là thời kỳ ‘đầy bão tố’ cho các nhà quản lý theo chiến lược đầu tư tích cực, nhưng BlackRock là một con tàu lớn, và chúng tôi sẽ vững bước tiến qua vùng biển động".

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Theo Trang Hồ

Người Đồng hành

Vì sao các cổ phiếu tăng giá?

Có hàng ngàn lý do để cổ phiếu tăng giá, tuy nhiên ở đây chỉ điểm ra 4 lý do chung để cổ phiếu tăng giá, qua đó giúp nhà đầu tư đi tìm cho mình những phương pháp cách để tìm kiếm những “ý tưởng" đầu tư hiệu quả.

Trả lời được câu hỏi này nhà đầu tư có thể kiếm được tiền trên thị trường vì suy cho cùng đa số chúng ta tham gia vào TTCK là mong hưởng lợi từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán hơn là mua cổ phiếu để kỳ vọng nhận cổ tức. Vì nếu chỉ để nhận cổ tức, chắc khó có nhà đầu tư nào lại đi mua CTD với giá 200 chỉ để nhận 5-6.000đồng/cp cổ tức mỗi năm.

Vì vậy lợi nhuận mà chúng ta có là do người đến sau chấp nhận trả cao hơn so với giá mà trước đó chúng ta mua vào. Giá bạn mua không quan trọng bằng giá mà người đến sau chấp nhận trả cho bạn. Chỉ có hiểu được nguyên lý vì sao người khác lại chấp nhận trả giá cao cho cổ phiếu mà bạn đang nắm giữ thì chúng ta mới có khả năng kiếm được tiền trên thị trường.

Có hàng ngàn lý do để cổ phiếu tăng giá, tuy nhiên ở đây chỉ điểm ra 4 lý do chung để cổ phiếu tăng giá, qua đó giúp nhà đầu tư đi tìm cho mình những phương pháp cách để tìm kiếm những “ý tưởng" đầu tư hiệu quả.

Do thị trường chung tăng

Thị trường chung là một “khái niệm" thường được dùng để chỉ những loại chỉ số phổ biến nhất (ở Việt Nam là chỉ số VnIndex). Chỉ số này cho bạn biết mức độ mạnh hay yếu của các hoạt động giao dịch hàng ngày.

Việc nhận ra thị trường đang trong giai đoạn nào theo William Oneil - người được mệnh danh là phù thuỷ “phố Wall" quyết định đến 50% thành công, và ông cũng cho rằng thật khó khăn khi bạn “lội ngược dòng" thị trường chung.

Trong một thị trường uptrend tăng mạnh, đa số nhà đầu tư đều cảm thấy dễ kiếm ăn (easy-money) vì các cổ phiếu có xu hướng đồng loạt tăng cùng chiều với thị trường chung. Sóng các ngành tăng đồng pha như sóng dòng thép, dòng ngân hàng, dòng chứng khoán...và khi mua các cổ phiếu theo các dòng dẫn sóng trong thị trường chung thuận lợi các nhà đầu tư đều thu được một khoản lợi nhuận vì khi đó thị trường đang cho rằng dòng đó đang dẫn sóng và hút được dòng tiền và họ sẽ sẵn sàng trả giá cao cho người mua trước đó để đón đầu xu hướng.

Do đội lái

Nhiều cổ phiếu được đưa lên sàn với nhiều mục đích khác nhau, và mục đích “lái" cổ phiếu lên có những lý do riêng của những nhà tạo lập. Có những cổ phiếu lớn có thương hiệu để đảm bảo “danh tiếng" của họ trên thị trường thì việc IPO không thể thất bại bằng việc cổ phiếu giảm hay nằm sàn được, mà thường phải tăng trần mấy phiên chào sàn.

Hay đơn giản là những cổ phiếu lái lên để đảm bảo việc phát hành thêm cho đối tác chiến lược thành công, lái cổ phiếu lên để thế chấp vay vốn ngân hàng, lái cổ phiếu lên để lướt sóng chính cổ phiếu của mình và thu tiền từ thị trường.

Và chúng ta cũng dễ dàng bắt gặp những phát ngôn của lãnh đạo trên truyền thông khi cho rằng: “chuỗi ngày cổ phiếu dưới mệnh sẽ chấm dứt", “cổ phiếu chúng tôi đang dưới giá trị và không có giá dưới 3x"...và cứ như vậy đúng là các cổ phiếu này sau đó đều tăng thật

Nhiều người quan niệm rằng: cổ phiếu chỉ có lái mới lên được, chứ chúng ta không nên mua để chờ thị trường nhận ra nó tốt, trên thị trường đầy những cổ phiếu tốt nhưng tại sao không lên nên nhiều nhà đầu cơ trên thị trường có xu hướng đọc “game", đọc “vị” lái để men theo đó kiếm ăn.

Do tin nội bộ

Chúng ta cũng biết các trường hợp rò rỉ thông tin nội bộ về kết quả kinh doanh sắp công bố, hay lãnh đạo sắp mua vào, hay cổ phiếu chuẩn bị được vào rổ ETF, hay sắp ký dự án “khủng”...

Nhiều người trên thị trường cũng chưa kịp hiểu vì sao cổ phiếu của mình lại tăng giá chóng mặt đến như vậy cho đến khi thông tin công bố họ mới nhận ra là trước đó nhiều người tích cực gom cổ phiếu đển đón đầu thông tin này.

Trên thị trường có nhiều trường phái đánh theo tin nội bộ, nhưng việc đánh theo tin nội bộ đúng 10 lần thì niềm tin lần thứ 11 thường rất lớn và có thể dẫn đến “tất tay" trong một cổ phiếu, đôi khi rất có thể người ra tin không cố ý đưa tin sai mà chính họ cũng là “nạn nhân" của những game lừa đảo.

Do kỳ vọng tăng trưởng dựa trên yếu tố cơ bản của doanh nghiệp

Vì sao VEF tăng giá gấp 7,5 lần trong chưa đầy 6 tháng, lên sàn Upcom từ cuối năm 2015 với giá khởi điểm 10.100 đồng/cp, tính đến ngày 29/3 thị giá VEF lên đã lên tới 75.000 đồng/cp (gấp 7,5 lần)

Lý giải cho điều này là do VEF đang nắm giữ một khối lượng tài sản khổng lồ và giá trị tài sản đó chưa thể hiện được so với vốn hoá thị trường của VEF tại thời điểm 10.100 đ/cp, theo đó VEF nắm quyền quản lý khai thác khu đất vàng rộng gần 7 ha tại 148 Giảng Võ, 4 nhà trưng bày với tổng diện tích gần 10.000 m2, 3 nhà hội thảo cùng hệ thống cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh.

Đây là dạng cổ phiếu thuộc “Asset Play" theo định nghĩa của nhà đầu tư huyền thoại Peter Lynch.

Ngoài ra có những cổ phiếu tài sản “ngầm" rất ít và gần như không có, thị giá trên book value cao rất nhiều lần nhưng do nhà đầu tư kỳ vọng vào tốc độ tăng trưởng, khả năng tạo ra thu nhập trong tương lai của doanh nghiệp đó mà háo hức mua vào khiến giá cổ phiếu tăng cao.

Bạn có nghĩ vì sao cổ phiếu như Facebook chỉ là một trang mạng xã hội lại có thời điểm được định giá PE = 100, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư chấp nhận “ứng trước" 100 năm lợi nhuận trong tương lai của Facebook khi mua với giá hiện tại?

Đó là do nhà đầu tư đánh giá khả năng tăng trưởng của nhà mạng xã hội lớn nhất hành tinh này, nên “betting on the future" - đặt cược vào tương lai của doanh nghiệp.

Điều này cũng lý giải cho việc vì sao những cổ phiếu PE cao, giá lại thường còn tiếp tục cao hơn vì triển vọng tương lai của chúng sáng sủa, chúng thuộc loại “fast growers", chính sự tăng trưởng sẽ rút ngắn lại giá trong tương lai so với mức giá hiện tại, trong khi đó những cổ phiếu PE thấp, cổ tức cao, chỉ số tài chính đẹp nhưng chúng lại không hề được tăng giá bởi nó không đem đến cho các cổ đông sự kỳ vọng về tương lai có thể do ngành nghề khó phát triển, giá sản phẩm giảm, khó án, quy mô sản xuất bị thu hẹp hay ngành nghề đang bị bão hoà.

Vì sao VNM lại tăng giá 28 lần trong 6 năm qua vì tổng lợi nhuận VNM làm ra trong 6 năm cho cổ đông là gần 40.000 tỷ đồng, trong khi cách đây 6 năm vốn hoá thị trường của VNM chỉ có 7.000 tỷ đồng. Đó chính là lý do khiến VNM tăng giá 28 lần (chưa kể cổ tức) trong vòng 6 năm.

Mỗi hiện tượng tăng giá cổ phiếu mà chúng ta có thể nhìn thấy được đều ẩn chứa câu chuyện tăng trưởng doanh nghiệp đằng sau. Nhiệm vụ của những nhà đầu tư là phải đánh giá và định lượng tốt các “yếu tố" thúc đẩy sự tăng trưởng của doanh nghiệp trong tương lai, như việc xây nhà máy mới, tung ra sản phẩm mới, mở rộng thị trường mới …. để có thể đón đầu cơ hội mua vào “sớm" những cổ phiếu này.

Như trong trường hợp VNM, doanh nghiệp tăng 1.000 tỷ đồng nguyên giá tài sản cố định từ 3.131 tỷ lên 4.313 tỷ đồng vào năm 2010, làm cho doanh thu tăng thêm 5.000 tỷ và lợi nhuận tăng thêm 1.200 tỷ đồng trong năm đó.

Tiếp tục năm 2012, nguyên giá tài sản cố định tăng thêm 1.200 tỷ đồng, làm cho doanh thu tăng thêm 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận tăng thêm 1.600 tỷ đồng nữa trong năm đó.

Năm 2013 VNM khánh thành nhà máy sữa ở Bình Dương, nguyên giá tài sản cố định tăng thêm 5.000 tỷ đồng, và doanh thu VNM tiếp tục tăng thêm 5.000 tỷ và lãi thêm gần 1.000 tỷ cũng trong năm đó

Ngoài các yếu tố như sản phẩm có thế dễ dàng tăng giá bán, có thể chuyển chi phí sang cho người dùng, thì không thể phủ nhận VNM liên tục nâng capex của mình để mở đường tăng trưởng cho doanh thu và lợi nhuận sau này. Quá trình đầu tư liên tục nhưng VNM không hề tăng vốn bằng phát hành thêm bắt cổ đông nộp tiền (mà chỉ có chi trả cổ phiếu thưởng từ thặng dư để lại), mặc dù TSCĐ tăng mạnh nhưng tồn kho không tăng đáng kể, các khoản phải thu cũng gần như không tăng, sản phẩm được tiêu thụ khá tốt.

>> Vì sao đám đông thường thua trên thị trường chứng khoán?

Hoàng Đức Tân

Theo Trí thức trẻ

Nguyên Tắc Chọn Cổ Phiếu Của Bậc Thầy Đầu Tư Peter Lynch

Vào những năm đầu thập niên 80, nhà quản lý danh mục đầu tư Peter Lynch đã trở thành một trong những nhà đầu tư nổi tiếng nhất thế giới với thành tích thật sự đáng nể. Thật bất ngờ khi biết thành công vĩ đại ấy lại đến từ những nguyên tắc nền tảng rất cơ bản trong việc lựa chọn cổ phiếu.

Năm 1978, ông bắt đầu quản lý quỹ đầu tư Fidelity Magellan Fund, một quỹ đầu tư nhỏ và không có tiếng tăm với tổng tài sản chỉ vỏn vẹn gần 20 triệu đô la. Nhưng chỉ 12 năm sau, tài sản của quỹ năm 1990 đã lên đến 14 tỷ đô la, tỷ suất sinh lợi hằng năm lên đến mức 29%. Đặc biệt trong suốt 12 năm điều hành quỹ này, ông chưa từng có một năm thua lỗ. Quả là kỳ diệu!Điều gì đã khiến Peter Lynch thành công đến như vậy? Thật bất ngờ khi biết thành công vĩ đại ấy lại đến từ những nguyên tắc nền tảng rất cơ bản trong việc lựa chọn cổ phiếu.

Nguyên tắc thứ nhất: Chỉ mua những cổ phiếu mà bạn hiểu rõ

Ngạc nhiên thay khi theo Lynch, công cụ nghiên cứu hữu ích nhất cho chúng ta đó chính là đôi mắt, đôi tai và các giác quan. Rất nhiều ý tưởng đầu tư cổ phiếu xuất hiện khi ông đang đi dạo quanh các cửa hàng bán rau quả hay trong lúc tán gẫu cùng bạn bè và gia đình. Hoặc nếu vợ ông mua một bộ đồ mới của một hãng thời trang mới, Lynch sẽ điều tra về công ty đó. Cũng như vậy nếu con ông yêu thích một loại bột ngũ cốc ăn sáng mới.

Ông cho rằng, tất cả chúng ta đều có khả năng phân tích sơ bộ khi đang xem TV, nghe nhạc hay đọc báo. Hay ngay cả khi lái xe xuống phố hay đi du lịch thì chúng ta đều có thể khám phá ra một ý tưởng đầu tư mới. Xét cho cùng, người tiêu dùng đại diện cho hơn 2 /3  tổng sản phẩm quốc nội của một quốc gia. Do vậy, nếu điều gì đó thu hút bạn khi bạn là một người tiêu dùng thì nó cũng nên được bạn xem xét cân nhắc như một phi vụ đầu tư.

Nguyên tắc thứ hai: Luôn luôn nghiên cứu kỹ lưỡng

Những quan sát đầu tiên luôn là bước khởi đầu tuyệt vời. Song để biến chúng trở thành những ý tưởng đầu tư tốt nhất thì rất cần thêm những nghiên cứu thông minh. Chính những nghiên cứu kỹ lưỡng và khắt khe là viên đá quan trọng đưa đến thành công của Lynch. Một khi đã xác định được một ứng cử viên tiềm năng, Lynch vạch ra một đường lối đánh giá cụ thể, rõ ràng để tiến hành xác định các giá trị cơ bản mà ông kỳ vọng sẽ gặp ở một cổ phiếu tốt:

• Phần trăm doanh số bán hàng: Nếu một công ty có sản phẩm hay dịch vụ hấp dẫn bạn ngay từ lần đầu tiên, hãy kiểm tra để chắc chắn rằng phần trăm doanh số bán hàng của nó đủ cao để cổ phiếu công ty ấy có ý nghĩa.
•  

• Tỷ số PEG: chỉ số này được sử dụng để tính toán giá trị tiềm năng của một cổ phiếu. Nói rõ hơn, nó cho thấy những kỳ vọng của nhà đầu tư đã được tính trong cổ phiếu như thế nào. Bạn nên tìm kiếm những công ty có mức tăng trưởng thu nhập cao và được định giá hợp lý. Bạn cần lưu ý rằng tỷ số PEG cần được đánh giá trong tương quan ngành và toàn bộ nền kinh tế.
•  

•  Quan tâm nhiều hơn đến những công ty có khả năng thanh khoản tốt và tỷ số nợ trên vốn cổ phần từ thấp đến trung bình: Dòng tiền mặt lớn và khả năng quản lý tài sản khôn ngoan sẽ giúp công ty có nhiều lựa chọn trong tất cả các môi trường kinh doanh
•  

Nguyên tắc thứ ba: Chiến lược đầu tư cho dài hạn
Đối với Lynch, cổ phiếu liên quan đến những dự báo cho khoảng 10 đến 20 năm. Nghĩa là ông chú trọng đến chiến lược đầu tư dài hạn. Theo ông, việc quyết định lựa chọn cổ phiếu trong tương quan 2 đến 3 năm, dự đoán khả năng tăng trưởng cao hơn hay thấp hơn của các công ty cũng giống như việc tung đồng xu xấp ngửa để quyết định vậy - đầy phiêu lưu mạo hiểm!

Có thể bạn thấy triết lý thật khó tin, song những kỳ tích ở Wall Street mà Lynch đã làm được, đã cho thấy ông thành công đến thế nào khi đi theo triết lý của riêng mình. Lynch thật sự am hiểu về những công ty mà ông nắm giữ và lựa chọn rất cẩn thận. Nếu tình hình không có gì thay đổi, ông sẽ không bán cổ phiếu của mình. Ông không cố gắng để tiên đoán thị trường hay chỉ ra hướng phát triển tương lai của toàn bộ nền kinh tế. Vì ông tin rằng, không đáng để phải nỗ lực tiên đoán sự thay đổi của thị trường trong ngắn hạn. Nếu tìm thấy một công ty đủ mạnh thì chắc chắn thu nhập của nó sẽ không ngừng tăng và dĩ nhiên cổ phiếu của nó sẽ ngày càng có giá trị.

Chỉ bằng việc giữ vững ý nghĩ tưởng chừng đơn giản ấy, Lynch đưa mục tiêu của mình nhắm vào một công việc quan trọng: đó là việc tìm kiếm những công ty tốt. Cũng từ chiến lược đầu tư dài hạn, Lynch trở thành người đầu tiên sáng tạo ra thuật ngữ ”tenbagger” – thuật ngữ mô tả loại cổ phiếu có giá trị tăng liên tục 10 lần ( tức 1000%). Ông tìm thấy những cổ phiếu này khi điều hành quỹ đầu tư Fidelity Magellan Fund. Nguyên tắc quan trọng số 1 là để tìm thấy một “tenbagger” là nhất thiết không được bán cổ phiếu khi nó mới chỉ tăng tới 40% hoặc thậm chí có tăng đến 100% đi chăng nữa.
Lời kết

Khả năng lựa chọn cổ phiếu và sự thành công của ông là những bằng chứng xác thực đáng tin nhất cho thấy sự đúng đắn trong quan điểm đầu tư của Lynch. Ông đã trở thành bậc thầy không chỉ ở lĩnh vực nghiên cứu môi trường đầu tư mà còn là bậc thầy trong việc hiểu thế giới  trong hiện tại cũng như trong tương lai. Những kinh nghiệm của Lynch luôn là những bài học vô giá đối với những nhà đầu tư trên khắp thế giới.

Nguồn : Investopedia/Saga

>> Peter Lynch: Nhà quản lý tiền đại tài

Tôi đã kiếm 100 triệu đô la như thế nào?

Thành công đáng kinh ngạc của nhà đầu tư Peter Lynch, cựu CEO của quỹ Fidelity Magellan -phần lớn nhờ thấu hiểu được câu nói của Issac Newton, “nếu tôi có thể nhìn xa hơn, cao hơn…chính là nhờ tôi đã đứng trên vai những người khổng lồ”.

Bài học thuở bé

Theo Lynch, khả năng đầu tư cổ phiếu không phải là tố chất mang tính di truyền. Nhiều người, khi thua lỗ thường đổ tại do họ không có gen chơi chứng khoán, và cho rằng những người khác được sinh ra là để chơi chứng khoán, nhưng bản thân cuộc đời của ông sẽ bác bỏ quan điểm này.

Không có điều kỳ diệu nào xảy ra vào lúc ông chào đời, và cũng không có dấu hiệu nào cho thấy Lynch (1944) sinh ra là để chơi chứng khoán giống như việc Pele sinh ra là để trở thành một huyền thoại bóng đá. Theo như Lynch được biết, bố ông chưa bao giờ quan tâm đến giá cổ phiếu của General Motor, hay mẹ của ông cũng chưa từng tìm hiểu về cổ tức của một tập đoàn viễn thông ATT.

Cha ông lâm bệnh vào năm 7 tuổi và qua đời ba năm sau đó. Gia cảnh bắt đầu gặp khó khăn khi mất đi người trụ cột, ông tự cảm thấy mình có trách nhiệm với gia đình nên đã kiếm một công việc bán thời gian. Năm 11 tuổi, ông kiếm được một công việc tại sân gôn.

Đối với một đứa trẻ 11 tuổi, phụ sân gôn là một công việc lý tưởng mang lại thu nhập khá hậu hĩnh. Người quản lý sẽ trả tiền cho việc ông chạy quanh sân gôn trong một buổi chiều, và ông có thể kiếm được số tiền trong ngày tương đương thu nhập một tuần của những đứa trẻ làm công việc giao báo.
Thông thường, một người phụ sân gôn có kinh nghiệm sẽ phân loại những gôn thủ mà mình phục vụ, từ những người chơi giỏi đến những người đánh mãi không vào lỗ, sau đó Lynch sẽ chọn làm phụ gôn cho một gôn thủ bậc trung và người chơi bậc trung.

Vì ông có thể mách nước cho họ và kiếm được những tiền boa hậu hĩnh, điều mà ít khi kiếm được từ những tay chơi xuất sắc. Từ đây, ông tự rút ra kinh nghiệm chỉ cần làm tốt công việc phụ sân gôn thì chắc chắn sẽ giúp bạn kiếm được nhiều tiền.

Lynch cũng nhận ra được những lợi thế tiềm tàng và tầm quan trọng tương đối của công việc phụ sân gôn, đặc biệt ở những câu lạc bộ gôn hạng nhất như Brae Burn, ngoại ô Boston. Tại đó, khách hàng của Lynch là sẽ những vị chủ tịch Hội đồng quản trị hay Tổng giám đốc của những tập đoàn lớn như Gillette, Polaroid và đặc biêt là Fidelity (một trong những quỹ đầu tư giá trị nhất thế giới mà sau này Lynch trở thành CEO).

Trong khi giúp đỡ George Sullivan (Chủ tịch của Fidelity) tìm được những quả bóng của mình, Lynch đã nhìn thấy cơ hội định hướng nghề nghiệp cho chính bản thân. Ông nhận ra mình không phải là người duy nhất học được rằng con đường nhanh nhất để tiến đến phòng giám đốc thân là thông qua hành lang của những câu lạc bộ như Brae Burn.

Nếu bạn muốn học về chứng khoán, thì sân gôn là địa điểm lý tưởng nhất để bạn có thể lượm lặt những ý tưởng thay vì lên sàn giao dịch. Đặc biệt là sau khi các gôn thủ vừa thực hiện một cú đánh xoáy hay một cú gạt nhẹ sang trái, thì họ sẽ miêu tả về lần đầu tư thắng đậm gần đây.

Trong một lượt chơi, chàng trai với dáng người mảnh khảnh, Peter Lynch tận dụng cơ hội bật mí cho họ năm bí quyết chơi gôn và đổi lại sẽ nhận được năm bí quyết chơi chứng khoán.

Mặc dù không có đủ kinh phí để có thể thực hành những bí quyết chứng khoán học hỏi được, nhưng những câu chuyện mà ông nghe lỏm được trên đường xách túi gậy khiến ông nghi ngờ định kiến bấy lâu rằng thị trường chứng khoán không phải là chỗ có thể kiếm tiền.

Trên thực tế, rất nhiều khách hàng mà Lynch phục vụ tại sân gôn đã ăn nên làm ra nhờ thị trường chứng khoán.

Cơ hội từ mạng lưới quan hệ

Lynch tiếp tục làm việc phụ sân gôn trong suốt thời gian học ở trường trung học cho đến khi học đại học Boston. Thu nhập từ công việc phụ sân gôn giúp ông đủ trang trải học phí, tự do về tài chính mà không phải quá phụ thuộc vào gia đình hay sự hỗ trợ từ chính phủ.

Tại trường, thay vì chọn những môn kinh tế, toán học hay kế toán – những môn trang bị kiến thức phổn thông cho kinh doanh – ông chọn học mảng khác mang tính nghệ thuật hơn. Bên cạnh lịch sử và tâm lý học, ông còn học cả siêu hình học, triết học, tôn giáo và triết học Hy Lạp cổ đại.

Khi nhìn lại, Lynch cho rằng việc học lịch sử triết học và tâm lý học là một sự chuẩn bị tốt hơn để bước vào thị trường chứng khoán sao với việc học những môn thống kê toán học vì đầu tư chứng khoán mang tính nghệ thuật chứ không mang tính khoa học.

Vào năm thứ hai tại trường đại học, Lynch bắt đầu mua cổ phiếu làn đầu tiên trong đời – cổ phiếu của hãng hàng không Flying Tiger với giá 7 đô la. Sau hai năm, giá đã đạt mức 32,75 đô la.

Trong năm cuối học đại học, Lynch nộp hồ sơ xin được thực tập tại Fidelity và nhờ mối quan hệ tốt trên sân gôn với vị chủ tịch của công ty ông Sullivan, Lynch đã vượt qua hàng trăm hồ sơ khác để có được cơ hội tại một quỹ đầu tư giá trị nhất nước Mỹ.

Qũy Fidelity được điều hành bởi hai nhà đầu tư huyền thoại trong giai đoạn 1950-1970 là Gerry Tsai và Ned Johnson. Được đào tạo và làm việc cùng bởi hai con người kiệt xuất này, Lynch đã thấu hiểu được phần nào câu nói của Issac Newton, “nếu tôi có thể nhìn xa hơn, cao hơn…chính là nhờ tôi đã đứng trên vai những người khổng lồ”.

Tuy nhiên, sau khi kết thúc quá trình học, Lynch phải nhập ngũ trong hai năm. Đến năm 1969, ông ra quân và được nhận vào làm nhân viên chính thức tại Fidelity với chức danh là chuyên gia phân tích nghiên cứu.

Vào tháng 7/1974, Lynch được bổ nhiệm từ trợ lý giám đốc nghiên cứu lên chức giám đốc nghiên cứu. Đến tháng 5/1977, ông chính thức tiếp quản quỹ Fidelity.

Tổng giá trị tài sản của quỹ khi này lên tới con số 20 triệu đô la với danh mục đầu tư chỉ có 40 cổ phiếu. Ned Johnson, cựu CEO của quỹ khuyên Lynch giảm con số đó xuống 25. Lynch lắng nghe, nhưng sau đó lẳng lặng nâng con số lên 60 đầu cổ phiếu, sáu tháng sau là 100 và không lâu sau là 150.

Lý do cho việc ông đa dạng hóa rất rộng là do không thể cưỡng lại khi nhìn thấy một món hời trong thị trường giá xuống. Mặc dù, phương pháp của giữa Ned và Lynch khác nhau, nhưng điều này không thành vấn đề vì công việc của Lynch vẫn đem lại những kết quả tốt.

Cổ phiếu ưa thích mà Lynch thường gọi chúng với cái tên lạ là “túi mười gang”, tức sau một khoản thời gian ngắn chúng sẽ gấp 10 lần ban đầu. Lynch thường tập trung vào những cổ phiếu tăng trưởng của những ngành công nghiệp cũ và tránh xa lĩnh vực công nghệ. Những doanh nghiệp mà ông đã đầu tư, nổi bật bao gồm như Chrysler, Ford, Fanie Mae, General Electric, Mc Donald’s, Donuts và Gap.

Danh mục của quỹ tiếp tục tăng lên đến con số 1.400 đầu cổ phiếu khác nhau và đến năm 1990, thời điểm ông dừng công việc tại Fidelity thì giá trị của quỹ đã phát triển hơn 10 tỷ đô la, trong đó ông nắm hơn 1% tổng giá trị của Fidelity.

 Theo Đinh Lộc

Theo Trí Thức Trẻ 

Xem thêm:

>> Nguyên Tắc Chọn Cổ Phiếu Của Bậc Thầy Đầu Tư Peter Lynch

>> Peter Lynch: Nhà quản lý tiền đại tài

>> Peter Lynch - Thiên tài về kinh doanh quỹ tương hỗ

>> Peter Lynch: Đầu tư chứng khoán như đánh bạc

Lời khuyên của 10 nhà đầu tư vĩ đại

Những nhà đầu tư nổi tiếng và thành công luôn có những triết lý riêng của họ. Đối với tỷ phú George Soros, đầu tư tốt là một công việc tẻ ngắt, trong khi Benjamin Graham không tin vào các dự báo.

Trang Business Insider đã điểm lại những lời khuyên nổi tiếng của các nhà đầu tư đã gặt hái thành công lớn trong sự nghiệp:


 George Soros: Đầu tư tốt là một công việc chán ngắt

George Soros là một nhà đầu tư tỷ phú người Mỹ gốc Do thái, nổi tiếng vì vụ bán khống đồng Bảng Anh hồi thập niên 1990. Khi đó, Soros đã dẫn đầu các cuộc tấn công khiến đồng bảng Anh mất giá mạnh và bỏ túi 1 tỷ USD.

Nói về đầu tư, Soros cho rằng: “Nếu đầu tư là một hoạt động giải trí, nếu bạn tìm thấy niềm vui, thì có lẽ bạn sẽ không kiếm được tiền. Đầu tư tốt là một công việc tẻ ngắt”.

Jack Bogle: Thua lỗ là một thực tế của thị trường

Jack Bogle là nhà sáng lập và từng giữ vai trò Giám đốc điều hành (CEO) của quỹ tương hỗ The Vanguard Group. Ông có lần nói rằng: “Nếu không tưởng tượng ra nổi mức thua lỗ 20% trên thị trường chứng khoán thì bạn đừng nên đầu tư cổ phiếu làm gì”.

Bob Farrell: Không nên chạy theo đám đông

Bob Farrell là người đi đầu về phân tích kỹ thuật ở Phố Wall hồi cuối những năm 1950. Ông là một “cựu binh” lâu năm của ngân hàng Merrill Lynch và chứng kiến nhiều phen thăng trầm của thị trường chứng khoán Mỹ qua mấy thập kỷ.

Theo Farrell, “đám đông mua phần lớn cổ phiếu ở mức giá đỉnh và phần ít ở mức giá đáy” và “tới khi tất cả các chuyên gia và dự báo nhất trí với nhau, thì một điều gì đó khác sẽ xảy đến”.

Benjamin Graham: Hãy dè chừng với các dự báo

Benjamin Graham (1894-1976) là một chuyên gia kinh tế và nhà đầu tư. Ông được coi là người đi đầu trong trường phái đầu tư giá trị (value investment) và có ảnh hưởng nhiều tới nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett.

 “Thật lố bịch khi cho rằng công chúng có thể kiếm được tiền nhờ các dự báo thị trường”, Graham từng nói.

Philip Fisher: Hãy hiểu giá trị khoản đầu tư của bạn

Philip Fisher (1907-2004)  là một trong những nhà đầu tư có ảnh hưởng lớn nhất mọi thời đại. Triết lý đầu tư của ông đã được ghi lại trong cuốn sách đầu tư kinh điển "Cổ phiếu thường và lợi nhuận phi thường" xuất bản năm 1958.

Fisher cho rằng:“Thị trường chứng khoán đầy rẫy những người biết giá của mọi thứ, nhưng chẳng biết giá trị của thứ gì”.

Warren Buffett: Nên tham lam khi kẻ khác sợ hãi

Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet, Chủ tịch tập đoàn Berkshire Hathaway, người giàu thứ tư thế giới theo xếp hạng của Bloomberg, từng nói: “Các nhà đầu tư nên nhớ rằng, sự hưng phấn và các khoản chi phí là kẻ thù của họ. Nếu họ cứ một mực đòi xác định thời điểm để tham gia vào thị trường chứng khoán, thì họ nên sợ hãi khi kẻ khác tham lam, và chỉ tham lam khi kẻ khác sợ hãi”.

Thomas Rowe Price Jr.: Cần phải hiểu lãnh đạo công ty

Thomas Rowe Price Jr. (1898-1983) là nhà sáng lập công ty đầu  tư T. Rowe Price, đồng thời được coi là cha đẻ của trường phái đầu tư tăng trưởng (growth investing).

Ông cho rằng: “Mọi doanh nghiệp đều do con người tạo nên. Đó là thành quả của các cá nhân, phản ánh tính cách, triết lý kinh doanh của những người sáng lập nên công ty cũng như những người chèo lái công ty vượt qua các khó khăn trong quá trình tồn tại. Nếu bạn muốn hiểu bất kỳ một công ty nào, điều quan trọng là bạn cần phải hiểu về nền tảng của những con người đã lập nên công ty đó và lãnh đạo nó trong quá khứ, cũng như hy vọng và tham vọng của những người đang vạch ra tương lai cho nó”.

Peter Lynch: Hãy học tập

Peter Lynch là nhà quản lý quỹ xuất chúng của Mỹ,  giữ vai trò Giám đốc quỹ Megallan Fund trong thời gian từ năm 1977-1990. Ông đã đưa tài sản của quỹ này tăng từ 18 triệu USD lên 14 tỷ USD trong khoảng thời gian này, với mức lợi nhuận trung bình mỗi năm là 29,2%.

“Đầu tư mà không nghiên cứu thì cũng giống như chơi bài mà không nhìn vào quân bài”, Lynch từng nói.

John Neff: Hãy làm việc gì đó thông minh, đừng làm việc đã phổ biến

John Neff là một trong những nhà đầu tư quỹ tương hỗ nổi tiếng nhất trong vòng 40 năm qua. Ông từng là người đứng đầu quỹ Windsor Fund thuộc công ty quản lý tài sản Vanguard từ năm 1964-1995. Trong khoảng thời gian đó, quỹ Windsor mang lại mức lợi nhuận bình quân 13,7% mỗi năm.

“Những việc không phổ biến không dễ làm nhưng lại là những việc giúp bạn kiếm được tiền. Hãy mua những cổ phiếu mà người khác cho là tồi, rồi chờ đến khi giá trị thực sự của chúng được công nhận”, Neff nói.

Ray Dalio: Cần phải hiểu hệ thống

Ray Dalio được xem là một trong những nhà quản lý quỹ đầu cơ giỏi nhất thế giới hiện nay. Ông là nhà sáng lập Bridgewater Associates, công ty quản lý quỹ đầu cơ hàng đầu thế giới với số tài sản được quản lý khoảng 120 tỷ USD.

“Một nền kinh tế chỉ là tổng thể của những giao dịch tạo nên nó. Mỗi giao dịch là một điều đơn giản. Bởi vì có rất nhiều giao dịch nên nền kinh tế trông phức tạp hơn thực tế. Nếu thay vì nhìn vào nền kinh tế từ trên đỉnh xuống, chúng ta nhìn nó từ mỗi giao dịch đi lên. Như thế sẽ dễ hiểu hơn”, ông Dalio đưa ra lời khuyên.

Vnexpress - Theo Business Insider

>> 30 năm trước Warren Buffett chia sẻ bí quyết đầu tư nhưng không ai tin

22 cuốn sách về tài chính đáng đọc nhất mọi thời đại

Những cuốn sách được viết bởi các chuyên gia, nhà đầu tư, các tỷ phú nổi tiếng trong lĩnh vực tài chính, tiền tệ sẽ cung cấp cho bạn những kiến thức và kinh nghiệm rất có giá trị trong thời điểm khủng hoảng hiện nay. 

 1. “Nhà đầu tư thông minh” của Benjamin Graham

 Ảnh Amazon.

Cuốn sách cổ điển này được chú thích là cập nhật sự khôn ngoan vượt thời gian của Graham trong điều kiện thị trường hiện nay ... Nhà tư vấn đầu tư vĩ đại nhất của thế kỷ XX, Benjamin Graham, đã giảng dạy và truyền cảm hứng cho mọi người trên toàn thế giới.

Triết lý của Graham về "Giá trị đầu tư " là lá chắn giúp các nhà đầu tư tránh những lỗi lầm quan trọng và dạy cho họ phát triển các chiến lược dài hạn. 

Đã có những đầu tư thông minh trong thị trường chứng khoán kể từ khi cuốn sách được công bố lần đầu năm 1949.

2. "Cổ phiếu bình thường và lợi nhuận bất thường" của Philip Fisher

 Ảnh Amazon.

Nhận được sự tôn trọng và ngưỡng mộ rộng rãi, Philip Fisher là một trong những nhà đầu tư có ảnh hưởng nhất mọi thời đại.

Triết lý đầu tư của ông, được giới thiệu gần bốn mươi năm trước, không chỉ được các nhà đầu tư nghiên cứu và áp dụng trong lĩnh vực tài chính hiện nay mà còn có giá trị đến sau này.
Cuốn sách là một tài liệu tham khảo vô giá kể từ khi được xuất bản lần đầu vào năm 1958."

3. "Lý thuyết về giá trị đầu tư" của John Burr Williams

 Ảnh Amazon.

Cuốn sách này được in lần đầu vào năm 1938, được viết như một luận án tiến sĩ tại Đại học Harvard vào năm 1937. Peter Bernstein – một sử gia tài chính cho biết, cuốn sách này nhiều lần được nhắc đến trong cuốn “Những ý tưởng đầu tư” xuất sắc của ông được xuất bản vào năm 1992.

Lý do mà cuốn sách này vẫn thú vị đến tận ngày nay có lẽ là do nó vẫn là căn cứ quan trọng và có thẩm quyền nhất về cách đánh giá tài sản tài chính.

Peter cho rằng: "Williams kết hợp những khái niệm lý thuyết ban đầu với những bình luận sâu sắc và hài hước dựa trên kinh nghiệm của ông trong thế giới đầu tư khá hỗn loạn".

4. "Sự dồi dào phi lý" của Robert Shiller

Ảnh Amazon.

Trong lời nói đầu của cuốn sách vào năm 2009, Robert Shiller với lời tiên tri kinh điển về kinh tế hành vi và biến động thị trường khẳng định rằng: Các tín hiệu lạc quan phi lý của thị trường chứng khoán và nhà ở “đã kết thúc bằng một cuộc khủng hoảng kinh tế có cường độ chưa từng thấy kể từ cuộc Đại suy thoái những năm 1930."

Tất cả những người bình thường và nhà đầu tư chuyên nghiệp đều thu thập thông tin từ các đống đổ nát của nền kinh tế mà không chú ý đến các bong bóng; những hiểu biết khôn ngoan, những cảnh báo tỉnh táo và những sự kiện chắc chắn sẽ xảy ra mà Shiller đã đề cập trong cuốn sách này đặc biệt có giá trị trong giai đoạn hiện nay.

5. "Một bước nhảy vọt ở Wall Street" của Peter Lynch

Ảnh Amazon.

"Peter Lynch - Người quản lý cũ tài năng của Quỹ Magellan của tỷ phú đô la Fidelity, đã bật mí cho tất cả mọi người thấy làm thế nào ông đạt được kỷ lục ngoạn mục của mình.

Trong cuốn sách viết cùng với John Rothchild này, Lynch đưa ra những hướng dẫn dễ làm theo để vạch ra các mục tiêu tầm xa thông qua cách xem xét báo cáo tài chính của công ty và xác định những con số thực tế.

Ông giải thích làm thế nào để nhận định và đưa ra các hướng dẫn đầu tư theo chu kỳ, thay đổi hoàn toàn, đưa các công ty phát triển nhanh chóng.

Lynch hứa hẹn rằng nếu bạn bỏ qua những thăng trầm của thị trường và đầu cơ lâu dài về lãi suất (bất cứ nơi nào từ 5 -15 năm), danh mục đầu tư của bạn sẽ mang lại hiệu quả cho bạn.

Lời khuyên này đã được chứng minh bằng thực tế và đưa "Một bước nhảy vọt ở Wall Street" thành một trong những cuốn sách bán chạy nhất.

Và bây giờ cuốn sách cổ điển này vẫn có giá trị trong thiên niên kỷ mới hơn bao giờ hết.

6. "Chống lại các vị thần" Peter Bernstein

 Ảnh Amazon.

Trong cuốn sách thăm dò độc đáo về vai trò của rủi ro trong xã hội chúng ta, Peter Bernstein cho rằng, khái niệm kiểm soát rủi ro là một trong những ý tưởng trung tâm để phân biệt thời hiện đại với quá khứ xa xôi.

"Chống lại các vị thần" kể lại câu chuyện về các cuộc phiêu lưu trí tuệ đáng chú ý để giải phóng nhân loại khỏi sấm và thầy bói bằng công cụ mạnh mẽ là quản lý rủi ro, cái mà chúng ta được thừa hưởng ngày nay.

7. "Hồi tưởng của một người buôn chứng khoán" của Edwin Lefevr

Ảnh Amazon.

Xuất bản lần đầu vào năm 1923, "Hồi tưởng của một người buôn chứng khoán" đã nhận được sự hưởng ứng của rất nhiều độc giả . Nhiều thế hệ độc giả đã tìm thấy những bài học về thị trường từ người đã có nhiều năm kinh nghiệm.

Đây là một câu chuyện vượt thời gian sẽ làm phong phú cuộc sống và danh mục đầu tư của bạn.

8. "Thuật đầu tư tài chính" của George Soros

Ảnh Amazon.

George Soros là một trong những nhà đầu tư mạnh mẽ và có lợi nhuận nhất trên thế giới hiện nay. Được BusinessWeek mệnh danh là "Người làm dịch chuyển thị trường".

Năm 1992, Soros từng thu được 1 tỷ đô la chỉ trong vòng một tuần nhờ dự đoán chính xác về sự mất giá của đồng Bảng Anh và giai thoại ấy vẫn được nhắc đến tận ngày nay trong cộng đồng tài chính toàn cầu.

Trong phiên bản đặc biệt này của cuốn sách đầu tư kinh điển, "Thuật đầu tư tài chính", Soros liệt kê một danh sách cả lý thuyết và thực tiễn của các xu hướng tài chính hiện hành và một mô hình mới mà theo đó có thể hiểu được thị trường tài chính hiện nay.

Thêm vào đó là những ý kiến của các chuyên gia tư vấn và bài học kinh doanh có giá trị, “Thuật đầu tư tài chính” tiết lộ các nguyên tắc vượt thời gian của một huyền thoại đầu tư.

9. " Phân tích chứng khoán " của Benjamin Graham và David Dodd

Xuất bản lần đầu vào năm 1934, “Phân tích chứng khoán” là một trong những cuốn sách tài chính có ảnh hưởng nhất. Bán hơn 1 triệu bản sao thông qua năm phiên bản, nó đã cung cấp cho các thế hệ nhà đầu tư những triết lý đầu tư có giá trị vượt thời gian và kinh nghiệm của Benjamin Graham và David L. Dodd.

Gần 80 năm sau khi xuất bản, những lời dạy của Benjamin Graham, "cha đẻ của thuyết giá trị đầu tư” vẫn đứng vững theo thời gian, vượt qua ranh giới của thị trường, quốc gia và các loại tài sản khác.

10. "Sổ tay chứng khoán thu nhập cố định" của Frank J. Fabozzi

Ảnh Amazon.

Trong nhiều thập kỷ, “Sổ tay chứng khoán thu nhập cố định” đã được xem là nguồn tài liệu đáng tin cậy nhất trên thế giới về đầu tư thu nhập cố định. Với phiên bản mới nhất, cuốn sách đã giới thiệu những cơ hội và rủi ro mới nhất của thị trường tài chính qua những thăng trầm lớn.

Đây là lần tái bản thứ 8 của cuốn sách với 31 chương mới mang lại cho bạn những cập nhật về các sản phẩm mới nhất, các công cụ phân tích, phương pháp và chiến lược xác định và tận dụng tiềm năng của thị trường chứng khoán thu nhập cố định để nâng cao lợi nhuận.

11. "Định giá tiền tệ của Damodaran" của Aswath Damodaran

 Ảnh Amazon.

 

Để trở thành một giám đốc điều hành thành công thì chiến lược của công ty đó hoặc nhà phân tích phải tìm hiểu quá trình định giá tiền tệ là một điều cần thiết. Ấn bản thứ 2 của Damodaran về định giá tiền tệ là cuốn sách đáng tin cậy nhất, trả lời nhiều câu hỏi định giá quan trọng hiện nay.

Hoàn toàn sửa đổi và cập nhật, phiên bản này là cuốn sách lý tưởng về định giá cho các CEO và các nhà chiến lược của công ty.

Bạn sẽ đạt được một sự hiểu biết về sức sống của mô hình định giá tiền tệ ngày nay và phát triển sự nhạy bén cần thiết cho những kịch bản định giá phức tạp và tinh tế nhất mà bạn sẽ phải đối mặt.

12. "Lợi ích chung từ quỹ tương hỗ" của John Bogle

 Ảnh Amazon.

Kể từ khi ấn bản đầu tiên của "Lợi ích chung từ quỹ tương hỗ" được xuất bản vào năm 1999, đã có nhiều thay đổi, và không ai có thể nhận thức điều này rõ hơn người đi tiên phong trong việc lập quỹ tương hỗ, John Bogle.

Trong lần tái bản có chỉnh sửa lại nhiều nội dung mới này, Bogle đã có những quan điểm nhìn thẳng vào thực trạng của nhiều quỹ tương hỗ và giúp các nhà đầu tư tìm ra hướng đi phù hợp thông qua mạng lưới đáng kinh ngạc của các phương án đầu tư đã có sẵn cho họ.

Với phong cách viết đơn giản và dễ tiếp cận, cuốn sách đáng tin cậy này xem xét các nguyên tắc cơ bản của đầu tư quỹ tương hỗ trong bối cảnh thị trường đầy biến động hiện nay và cung cấp lời khuyên đúng đắn trong việc xây dựng một danh mục đầu tư.

Theo đó, Bogle sẽ chỉ ra những cách đơn giản mà hiệu quả hơn cả những cách phức tạp tốn kém, và làm thế nào để với chi phí thấp, danh mục đầu tư rộng rãi đa dạng vẫn có thể đảm bảo hoạt động tốt.

13. "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" của Burton Malkiel

 Ảnh Amazon.

Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính, độc giả sẽ thèm muốn những thông tin đáng tin cậy, có căn cứ, những mánh lới quảng cáo và mua bán đầu tư của Burton G. Malkiel.

Với 1,5 triệu bản được bán ra, "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" từ lâu đã thành lập cuốn sách đầu tiên nên mua trước khi bắt đầu một danh mục đầu tư.

Ngoài những nội dung đầy đủ về các cơ hội đầu tư, cuốn sách còn bao hàm cả những điểm mới của cuộc Đại suy thoái và cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu cũng như tăng cường tập trung vào tiềm năng dài hạn của thị trường mới nổi.

Cùng với các cuốn sách hướng dẫn đầu tư cổ điển khác, "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" vẫn là một lựa chọn đáng để mua.

14. "Các tiểu luận của Warren Buffett" của Warren Buffett

 Ảnh Amazon.

Bằng cách sắp xếp các bài viết dài của Buffett theo chủ đề, cuốn sách kinh điển của Cunningham làm tăng tính rõ ràng, mạch lạc các nguyên tắc và logic trong triết lý kinh doanh, đầu tư và cuộc sống của Buffett.

Khi lần đầu tiên được xuất bản vào năm 1997, tác phẩm của Buffett được xem là viên đá quý, nhưng điểm mới lạ của cuốn sách này là đã đặt đúng những nguyên tắc và mối quan hệ của chúng với nhau.
Phát hiện trung tâm chính là triết lý xoay quanh một khái niệm cốt lõi: Sự khác biệt lớn giữa giá cả và giá trị. Từ cốt lõi đó mà phân ra các chủ đề khác, những chủ để này được sắp xếp một cách dễ hiểu trong cuốn sách.

“Các tiểu luận của Warren Buffett” là một cuốn sách duy nhất được tập hợp từ hơn 700 trang thư của Buffett và xâu chuỗi chúng thành cuốn sách dài 270 trang theo nguyện vọng của Buffett. Và Cunningham đã giúp "phổ biến" tác phẩm của Warren Buffet đến độc giả.

15. "Những ảo tưởng phổ biến và sự điên rồ của đám đông" của Charles Mackay

 Ảnh Amazon.

Xuất bản lần đầu vào năm 1841,  cuốn "Những ảo tưởng phổ biến và sự điên rồ của đám đông" là toàn bộ lịch sử của sự điên rồ bởi nhà báo người Scotland Charles Mackay.

Trên cơ sở nhiều vụ lừa trong lịch sử, đặc biệt là ba vụ nổi tiếng: "Đề án Mississippi", "Các bong bóng kinh tế ở biển phía Nam" và "Tulipomania" cuốn sách không chỉ bóc trần những ảo tưởng về thuật giả kim, đoán trước tương lai, những ngôi nhà ma hay những điều tương tự mà còn viết về các bong bóng kinh tế như bong bóng công ty biển Nam hay bong bóng hoa tuylip hồi đầu thế kỷ 17.

Cho đến ngày nay, cuốn sách “Những ảo tưởng phổ biến và sự điên rồ của đám đông” vẫn có ảnh hưởng lên các nhà kinh tế học hiện đại. Cuốn sách cũng cung cấp lời cảnh báo cho những ai có thể tuân theo hiệu ứng đám đông.

16. "Điên cuồng, hoảng loạn, và đổ vỡ" của Charles P. Kindleberger

 Ảnh Amazon.

Được Financial Times chọn là một trong những cuốn sách đầu tư tốt nhất mọi thời đại, "Điên cuồng, hoảng loạn, và đổ vỡ" đặt sự bất ổn của tài chính thế giới trong một phối cảnh toàn diện.
 
Đây là một câu chuyện sinh động và thú vị về những quyết định liều lĩnh và không biết cách sử dụng đồng tiền, dẫn đến những vụ khủng hoảng tài chính qua nhiều thế kỷ.

Bao gồm nhiều chủ đề khác nhau như lịch sử và phân tích khủng hoảng, đầu cơ thiếu tính toán, và phương cách cho vay cuối cùng của những người cho vay… cuốn sách này được ca ngợi là "một tài liệu kinh điển thực sự. . . vừa có giá trị tức thời vừa lâu dài.”

Trong phiên bản mới cập nhật lần thứ sáu này, Kindleberger và Aliber đã mở rộng những ý tưởng được trình bày trong các phiên bản trước  để mang lại những thông tin cập nhật nhất.

Phiên bản này bao gồm hai chương mới cung cấp một phân tích sâu về nguyên nhân, hậu quả và các chính sách phản ứng với cuộc khủng hoảng toàn cầu đầu tiên của thế kỷ 21 - khủng hoảng tài chính 2007-2008.

Ngoài ra, các chương mới cũng bao gồm các cuộc khủng hoảng quan trọng suốt mười lăm năm qua.

17. “Những kẻ man rợ rình rập trước cổng” của Bryan Burrough và John Helyar

 Ảnh Amazon.

Được New York Times bình chọn là cuốn sách bán chạy nhất và câu chuyện kinh doanh tốt nhất từng được viết, “Những kẻ man rợ rình rập trước cổng”là tài liệu cổ điển về sự sụp đổ của RJR Nabisco.

Một kiệt tác dài kỳ của hai nhà báo điều tra Bryan Burrough và John Helyar , nó bao gồm một lời tựa mới của các tác giả về câu chuyện đáng chú ý của sự tham lam và trò lừa đảo trong thỏa thuận nổi tiếng hai mươi năm trước.

Tờ Los Angeles Times gọi “ Barbarians at the Gate” là "tuyệt vời”. The Chicago Tribune ca ngợi, "Thật khó để tưởng tượng một câu chuyện tốt hơn... và thật khó để tưởng tượng một bản báo cáo tốt hơn. "

Trong kỷ nguyên của những tai nạn kinh doanh nghiêm trọng và các gói cứu trợ liên bang liên tục được đưa ra, “Những kẻ man rợ rình rập trước cổng” vẫn có chỗ đứng như một câu chuyện cảnh báo vô giá cần được chú ý.

18. "Số tay về hành vi đầu tư" của James Montier

 Ảnh Amazon.

Sự chệch hướng, sự xúc động, và quá tự tin chỉ là ba trong số nhiều đặc điểm hành vi có thể dẫn các nhà đầu tư tới chỗ bị mất tiền hoặc đạt được lợi nhuận tài chính thấp hơn.

Hành vi tài chính được công nhận là một yếu tố tâm lý ảnh hưởng tới tất cả các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định, có thể giúp họ khắc phục trở ngại này.

Trong "Sổ tay về hành vi đầu tư", chuyên gia James Montier sẽ chỉ ra cho bạn một số thách thức hành vi quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư.

Montier tiết lộ những rào cản tâm lý phổ biến nhất, chỉ rõ những cảm xúc, sự tự tin thái quá, và nhiều đặc điểm hành vi khác, có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư như thế nào.

19. "Quá lớn để thất bại" của Andrew Ross Sorkin

Ảnh Amazon.

Một trong những câu chuyện tài chính hấp dẫn nhất trong nhiều thập kỷ, Andrew Ross Sorkin-phóng viên tờ New York Times, một trong những phóng viên tài chính có uy tín nhất của đất nước đã đưa ra quyết định dứt khoát đầu tiên đánh thẳng vào cuộc khủng hoảng kinh tế mang tính lịch sử đẩy thế giới đến bờ vực.

Thông qua nguồn thông tin mới lạ cùng những nhân vật có liên quan, ông đã xâu chuỗi lại mọi nghệ thuật sân khấu và sự bất ổn trong những ngày hỗn loạn; tiết lộ thông tin chi tiết chưa từng được công bố về cách mà những người đàn ông và phụ nữ có tiềm lực nhất về tài chính và chính trị đã quyết định số phận của nền kinh tế thế giới. Hành động của họ được thúc đẩy bởi cái tôi và sự tham lam cũng như bởi sự sợ hãi và bản năng tự vệ.

20. "Khi thiên tài bị phá sản" của Roger Lowenstein

 Ảnh Amazon.

Lời tựa của cuốn sách kinh tế này được tác giả rút ra cùng thời điểm với cuộc khủng hoảng tài chính gần đây. Trong đó, Roger Lowenstein nắm bắt được sự hấp dẫn của việc quay vòng nhanh chóng trong quản lý vốn dài hạn.

Dựa trên các bản ghi nhớ nội bộ bí mật và các cuộc phỏng vấn với hàng chục nhân vật có liên quan, Lowenstein không chỉ lý giải cách các quỹ thực hiện và làm mất tiền mà còn vạch trần nhân cách của các đối tác dài hạn, sự kiêu ngạo cố hữu của họ, và văn hóa của phố Wall chính là nhân tố ảnh hưởng đến thành công hay thất bại của họ.

21. "Trò bịp trên phố Wall" của Michael Lewis

Ảnh Amazon.

Đó là vào những năm 1980. Địa điểm là phố Wall. Trò chơi này được gọi là Liar's Poker.
Michael Lewis đã rời khỏi Princeton và Trường Kinh tế London để nhận một công việc tại Salomon Brothers, một trong những công ty đầu tư hàng đầu của phố Wall.

Trong ba năm tiếp theo, Lewis đã từ một nhân viên non nớt trở thành nhân viên bán hàng cừ khôi, thu về hàng triệu cho công ty và thanh toán tiền mặt trong một cơn sốt vàng hiện đại. Liar’s Poker là đỉnh cao của những sự nóng vội, điên cuồng diễn ra trong nhiều năm - một hậu trường của sự hỗn loạn trong kinh tế Mỹ.

22. "Chứng khoán cho cuộc đua dài" của Jeremy Siegel

 Ảnh Amazon.

"Chứng khoán cho cuộc đua dài" đã thiết lập một tiền lệ như trường hợp hoàn chỉnh và không thể chối cãi nhất cho đầu tư thị trường chứng khoán.

Giáo sư Jeremy Siegel của trường Wharton School đã đề xuất ra một sự kết hợp mạnh mẽ những bằng chứng mới, nghiên cứu và phân tích hỗ trợ chiến lược quan trọng nhằm tích lũy một danh mục đầu tư vững chắc với nâng cao lợi nhuận và giảm rủi ro.

(Theo Bizlive/Bloomberg)

Xem thêm:

>> 5 cuốn sách bạn nên đọc trước tuổi 30