Nguyên tắc lập thân, lập nghiệp rất khắt khe của "bố già phố Wall" John C. Bogle

John C. Bogle hay Jack Bogle được mệnh danh là "bố già phố Wall" với kinh nghiệm hơn 20 năm quản lý và đưa Vanguard Group trở thành một trong những quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới quy mô hơn 20 triệu nhà đầu tư và trị giá đạt 3 nghìn tỷ USD. 

Trong công việc, Bogle đã luôn là một nhà đầu tư khôn ngoan và dũng mãnh khi nói về phố Wall, quỹ tương hỗ, các nhà đầu tư và cả các chỉ số. Đối với cuộc sống, ông cũng có những nguyên tắc rõ ràng để có thể lập thân, lập nghiệp:

1. Nếu muốn trở thành doanh nhân, hãy chấp nhận rủi ro

Là nhà sáng lập và từng giữ vai trò Giám đốc điều hành (CEO) của quỹ tương hỗ The Vanguard Group, Jack Bogle có lần nói rằng: "Nếu không tưởng tượng ra nổi mức thua lỗ 20% trên thị trường chứng khoán thì bạn đừng nên đầu tư cổ phiếu làm gì".

Mặc dù chúng ta khuyến khích những người trẻ tuổi nên bắt đầu tiết kiệm cho tương lai sớm nhất có thể. Nhưng tiết kiệm khi còn trẻ không đồng nghĩa với việc bạn sẽ giàu có.

"Một doanh nhân sẽ cần đến mọi nguồn vốn có sẵn cho hoạt động kinh doanh, điều đó có thể sẽ khiến họ không thể có những khoản tiết kiệm cá nhân. Nếu bạn không thành công khi sử dụng tiền để đầu tư, bạn sẽ tay trắng. Nhưng ngược lại, phần thưởng sẽ lớn hơn rất nhiều con số bạn có thể tưởng tượng".

2. Hãy làm việc chăm chỉ nhất có thể, điều đó không đau đâu

"Hãy làm việc nhiều hơn, khó hơn và thông minh hơn. Đó là bí mật tôi học được từ Alexander Hamilton", Jack Bogle chia sẻ. Ngay khi tỉnh lại sau cuộc phẫu thuật cấy ghép tim năm 1996, lời đầu tiên ông nói là: "Hãy cho tôi mượn một cây bút chì và một mẩu giấy".

Làm việc ở mọi hoàn cảnh là một trong những bí quyết làm nên thành công của ông trùm đầu cơ Jack Bogle. Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận bản thân không bao giờ đạt được sự cân bằng giữa công việc và cuộc sống.

3. Hãy làm việc ở một công ty đúng nghĩa, dù công việc có thể không phù hợp với bạn

"Một khi bạn có thể làm việc ở một công ty đúng nghĩa, nó sẽ là cơ hội rất lớn", Jack Bogle khẳng định. Ở một công ty "chuyên nghiệp" đúng nghĩa, cho dù bắt đầu từ một vị trí nhỏ nhất bạn vẫn có cơ hội lớn để quan sát, học tập và làm được những việc có ý nghĩa.

Bogle khuyên những người trẻ tuổi mới đầu tư hãy bắt đầu với những quỹ đầu tư chỉ số chi phí thấp trước. Điều này giúp bạn quan sát thị trường và tích lũy kinh nghiệm đầu tư. Số lãi nhỏ tích lũy dần sẽ trở thành khối tài sản lớn sau nhiều năm.

4. Đừng thuê cố vấn tài chính

"Trừ khi bạn mới bắt đầu và cần lời khuyên để làm quen với thị trường, nếu không bạn không cần cố vấn nào cả", Jack Bogle tuyên bố. Nếu muốn đầu tư thành công, bản thân bạn cần có kiến thức và nhanh nhạy với thị trường. Thay vì trả chi phí thuê cố vấn, bạn nên tích lũy kiến thức và dựa vào kinh nghiệm thị trường của chính mình.

Tuy nhiên, "đó là một lựa chọn cá nhân. Trong trường hợp không tự tin và cảm thấy cần sự giúp đỡ thì bạn nên tham khảo các cố vấn", Jack Bogle nói.

5. Không bao giờ bỏ cuộc

Không ai có thể khẳng định điều gì sẽ đến vào ngày mai. Một trong những triết lí sống của Jack Bogle là: "Luôn quyết tâm quay lại để trở thành một phần của cuộc sống". Ông luôn sống hết mình, không chịu khuất phục trước bất kỳ khó khăn nào. Bởi chỉ có không bỏ cuộc thì bạn mới có thể đạt được mục tiêu đã đề ra.

Năm 31 tuổi, Jack Bogle được chẩn đoán mắc bệnh tim. Từ đó, ông thường xuyên gặp vấn đề rối loạn nhịp tim và ngất xỉu. Nhưng ở tuổi 65, ông đã trải qua ca phẫu thuật cấy ghép tim rất nguy hiểm.

Bác sĩ phẫu thuật của ông từng nói: "Jack Bogle được cấy ghép tim thành công ở tuổi 65 không phải vì ông ấy là ai hay có bao nhiêu tiền. Ca phẫu thuật được phép thực hiện và thành công bởi ý chí và khát khao muốn sống của chính ông. Người đàn ông đó có tinh thần thép, đúng như cách ông ấy sống và phát triển sự nghiệp của mình".
 
>> 7 bài học đầu tư của người sáng lập quỹ Vanguard

Theo Trí thức trẻ/CNBC

7 bài học đầu tư của người sáng lập quỹ Vanguard

Mọi nhà đầu tư nên đọc những cuốn sách của John Bogle, người sáng lập Tập đoàn Vanguard Group, và là người không ngừng ủng hộ những nhà đầu tư nhỏ lẻ trước những sóng gió và cạm bẫy phố Wall.

Vấn đề thực sự của việc đầu tư chính là vấn đề về cái tôi cá nhân.  

• Thời đại của máy móc tại quỹ đầu tư lớn nhất thế giới BlackRock
• Bí quyết đầu tư của “ông già” phố Wall Jack Bogle: Đừng làm gì cả, hãy đứng yên một chỗ!

Một trong những cuốn sách hay nhất của Bogle là Biết đủ là đủ: Những thước đo thật sự về tiền bạc, kinh doanh và cuộc sống (Enough: True Measures of Money, Business, and Life), một quyển sách mà có lẽ Bogle cho rằng là di sản lớn nhất của ông. Nó được xuất bản vào cuối năm 2008, khi Bogle 80 tuổi. 

Ông vừa tổ chức sinh nhật lần thứ 88 của mình vào tháng 5 năm nay. Đối với một người đã phải cấy ghép tim ở tuổi 67 như Bogle, mỗi ngày sống thêm có lẽ giống như một món quà ngoài dự kiến.

Ngày nay, Bogle vẫn không ngừng nói về việc làm thế nào để có một khoản đầu tư với chi phí thấp. Ý tưởng này bắt đầu từ bản luận án đạt điểm hoàn hảo vào năm 1951 của ông tại Đại học Princeton. Từ đó, Bogle tạo ra quỹ chỉ số Vanguard đầu tiên, và mang lại hàng trăm tỷ USD lợi nhuận cho các nhà đầu tư trong nhiều năm sau đó.

Bogle gần đây đã viết về tư duy đầu tư của mình trong Tạp chí Phân tích Tài chính (Financial Analysts Journal) của CFA Institute. Trong bài này, ông phân tích về suy nghĩ của nhà kinh tế Adam Smith (cha đẻ của chủ nghĩa tư bản) và Benjamin Graham (cha đẻ của kỹ thuật phân tích chứng khoán và là người hướng dẫn cho nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet).

Sau đây là 7 bài học đầu tư của Bogle:

1. Bạn phải đi đầu tư. Nguy cơ lớn nhất mà các nhà đầu tư phải đối mặt không phải là biến động ngắn hạn mà là nguy cơ không thu được lợi nhuận đủ lớn trên số vốn đã tích lũy.

2. Thời gian là bạn của chúng ta. Đầu tư là một thói quen tốt và nên được bắt đầu càng sớm càng tốt. Hãy tận hưởng sự kỳ diệu của lãi kép. Ngay cả những khoản đầu tư khiêm tốn từ khi bạn mới 20 tuổi có thể sẽ tăng lên đáng kinh ngạc trong suốt cuộc đời của bạn.

3. Sự bốc đồng là kẻ thù. Hãy bỏ qua cảm xúc khi đầu tư. Đặt ra những kỳ vọng hợp lý về mặt lợi nhuận, và giữ vững những kỳ vọng đó trước những tin đồn ồn ào trên thị trường. Tránh việc đưa ra quyết định đầu tư dựa trên những gì có vẻ như là chỉ mình mình biết, mà thực tế đã được hàng triệu người chia sẻ.

4. Nắm vững các phép tính cơ bản Lợi nhuận ròng chỉ đơn giản là tổng lợi nhuận của danh mục đầu tư của bạn trừ đi chi phí bạn bỏ ra. Hãy giữ chi phí đầu tư của bạn thấp, vì chi phí kép có thể phá đi sức mạnh của lợi nhuận kép.

5. Theo đuổi sự đơn giản. Phân bổ hợp lý giữa các cổ phiếu, trái phiếu và dự trữ tiền mặt. Xây dựng một hỗn hợp các chứng khoán trung và cao cấp. Cân bằng rủi ro, lợi nhuận và (một lần nữa nhắc lại) chi phí.

6. Đừng quên mọi chuyện sẽ trở về mức trung bình. Một quỹ tương hỗ có tỷ suất sinh lời cao rất có thể sẽ trở lại với mức bình quân của thị trường chứng khoán, và thậm chí thường thấp hơn thị trường. Hãy nhớ lời dạy của Kinh Thánh: "Người cuối cùng sẽ là người đầu tiên, và người đầu tiên sẽ là người cuối cùng".

7. Giữ vững lập trường. Bất kể những gì xảy ra trên thị trường, hãy tuân thủ chương trình đầu tư của bạn. Việc thay đổi chiến lược của bạn không đúng thời điểm  có thể là sai lầm nghiêm trong nhất mà bạn có thể mắc phải. Hãy hỏi các nhà đầu tư đã thoái vốn trong giai đoạn đỉnh điểm của khủng hoảng tài chính, và họ đã bỏ lỡ một phần hay thậm chí cả thị trường tăng giá trong 8 năm tiếp theo. "Giữ vững lập trường" là lời khuyên quan trọng nhất của Bogle dành cho bạn.

Đó là tất cả những gì tinh túy nhất của Bogle, sau hàng thập kỷ kinh nghiệm đầu tư và suy nghĩ. Nếu rút gọn lại hơn nữa, điểm chính yếu của ông là nói về cái tôi của nhà đầu tư.

Vấn đề thực sự của việc đầu tư chính là vấn đề về cái tôi, về việc bám víu vào những niềm tin đến nỗi bỏ qua các phép tính toán học. Điều này rất là nguy hiểm. Một số sẽ đúng, nhưng hầu hết sẽ sai. Cái tôi là nguyên nhân chủ yếu khiến nhà đầu tư mất tiền.

Và theo như tựa đề cuốn sách của Bogle, con người chúng ta phải biết đủ là đủ, và học cách nhận ra điểm dừng.

>> Các nhà đầu tư thường nghĩ mình giỏi hơn người khác, nhưng muốn kiếm được tiền phải tỏ ra "ngu ngốc"

NCĐT/ Market Watch

Thời đại của máy móc tại quỹ đầu tư lớn nhất thế giới BlackRock

BlackRock, quỹ đầu tư lớn nhất trên thế giới, đối mặt với thách thức nặng nề kể từ khi mua lại quỹ đầu tư chỉ số ETF từ Barclays năm 2009.

Những quỹ đầu tư có mức phí rẻ và dựa vào máy tính này đã tăng trưởng một cách đáng kinh ngạc, thậm chí vượt qua cả những nhà đầu tư từng giúp doanh nghiệp phát triển trong giai đoạn đầu.

Sự trỗi dậy của xu hướng đầu tư thụ động - ETF, quỹ đầu tư chỉ số (index fund) và các mô hình tương tự - đã cách mạng hóa thế giới đầu tư. Phương pháp này mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội lớn hơn với mức phí thấp, tạo áp lực lên cả những nhà quản lý tiền lớn nhất của phố Wall.

Chính vì vậy, sau nhiều năm đắn đo, Laurence D. Fink, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của BlackRock, quyết định "liên minh" với máy móc.

Mới đây, BlackRock đặt ra một kế hoạch đầy tham vọng là hợp nhất một số lượng lớn các quỹ tương hỗ chủ động với các quỹ thiên về việc dựa vào các thuật toán và mô hình để chọn cổ phiếu.

 Laurence D. Fink, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của BlackRock

Là một phần của kế hoạch tái cơ cấu, 7 trong số 53 nhà đầu tư cổ phiếu của BlackRock dự kiến sẽ rút khỏi quỹ. Một số nhà quản lý tiền sẽ ở lại với vai trò cố vấn. Ít nhất 36 nhân viên liên quan đến quỹ sẽ rời khỏi công ty.

Theo số liệu do công ty cung cấp, BlackRock - công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới trị giá hơn 5 nghìn tỷ USD - có khoảng 275 tỷ USD trong các sản phẩm chứng khoán quản lý chủ động. Khoảng 200 tỷ USD là ở nhóm quỹ đầu tư chủ động truyền thống, còn lại là 75 tỷ USD trong nhóm quỹ định lượng. Khoảng 6 tỷ USD đang chuyển từ truyền thống sang định lượng trong đợt tái cơ cấu, với các quỹ cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ đang chứng kiến tác động lớn nhất. Phí cho các quỹ định lượng cũng sẽ thấp xuống, BlackRock cho biết.

Các nhóm quỹ định lượng được thiết kế để tìm cơ hội đầu tư bằng cách khai thác số lượng lớn dữ liệu, chẳng hạn như bài bình luận doanh nghiệp hoặc dữ liệu trực tuyến, và phát triển các danh mục đầu tư từ phân tích đó. Cách này tương tự, nhưng tách biệt với các chiến lược được gọi là "beta thông minh", sử dụng các quy tắc đơn giản hơn để phát triển danh mục đầu tư xung quanh các chiến lược cụ thể, như "giá trị" hoặc "tăng trưởng".

Trong khi BlackRock đang tiến hành dần dần, theo nhiều cách kế hoạch mới chính là một cuộc tấn công trực tiếp vào sự sùng bái các nhà quản lý quỹ tương hỗ “có đầu óc”, được phổ biến trong những năm 1980 và 1990 bởi Peter Lynch, một phù thủy đầu tư cổ phiếu của người khổng lồ Fidelity.

 Peter Lynch, phù thủy đầu tư cổ phiếu, tin rằng trí thông minh của một người có thể đánh bại thị trường


Ngày nay, các nhà quản lý tài sản như Pimco, Franklin Templeton, Aberdeen và, tất nhiên, Fidelity vẫn khăng khăng rằng các nhà quản lý vốn và trái phiếu của họ có thể đánh bại thị trường và thu phí cao hơn vì lý do đó.

Tuy nhiên, từ năm 2009, khi hoạt động của các quỹ đi xuống, hàng triệu nhà đầu tư đã bác bỏ khẳng định này. Họ từ bỏ các quỹ tương hỗ tốn kém để đến với các quỹ theo dõi các chỉ số khác nhau, hoạt động tốt hơn với chi phí chỉ bằng một phần.

4 quỹ đầu tư hàng đầu luôn tự hào với trí tuệ của các nhà quản lý của mình

Hiện nay, 2 quỹ đầu tư lớn nhất là Vanguard, nhà tiên phong trong việc đầu tư theo chỉ số, và BlackRock. Tính chung, 2 quỹ này hiện đang quản lý khối tài sản gần 10 nghìn tỷ USD.

BlackRock có một sự hiện diện to lớn trên “sân khấu” đầu tư theo chỉ số, đặc biệt là trong các quỹ ETF. Dòng iShares của công ty có hơn 800 sản phẩm, 1,4 nghìn tỷ USD tài sản, dẫn đầu ngành với 36,4% thị phần, theo công ty nghiên cứu thị trường ETFGI.

Tuy vậy, Vanguard mới là “con quái vật” trong ngành quỹ tương hỗ, với dòng vốn thông qua các quỹ chỉ số và các quỹ ETF làm nên lịch sử.

Theo Morningstar, năm ngoái có 423 tỷ USD rời quỹ đầu tư chứng khoán quản lý chủ động và 390 tỷ USD đổ vào các quỹ chỉ số. Trong số này, Vanguard thu được 277 tỷ USD, gần gấp 3 lần số tiền chảy vào đối thủ lớn nhất, BlackRock.

 John C. Bogle - nhà sáng lập quỹ đầu tư Vanguard


Ông Fink luôn tuyên bố không quan tâm đến việc khách hàng mua một quỹ ETF theo dõi chứng khoán có độ biến động thấp hay một quỹ tương hỗ đắt tiền đầu tư vào các công ty nhỏ của Mỹ.


Để khách hàng chọn từ lâu đã là châm ngôn của ông.

Nhưng có một thực tế vẫn chưa được nêu ra: Ông Fink giờ đây đã trở thành tín đồ thực sự của các phong cách đầu tư có hệ thống dựa trên các thuật toán, khoa học và các mô hình xây dựng từ dữ liệu thay cho sự nhạy bén trong việc chọn cổ phiếu đầu tư của các nhà quản lý danh mục.

Trong những năm gần đây, ông thuê Andrew Ang, giáo sư tài chính nổi tiếng của đại học Columbia, để đưa BlackRock vào xu hướng đầu tư dựa trên các yếu tố.

Và kể từ năm ngoái, những nhà đầu tư cổ phiếu lâu năm của BlackRock đã bắt đầu làm việc trong cùng một bộ phận với các nhà phân tích định lượng. Giờ đây, các nhà quản lý, nhiều người trong số họ có bằng Tiến sỹ, có thể đưa ra quyết định mua (hoặc bán) cổ phần của Walmart dựa trên cơ sở số lượng ô tô trong bãi đậu xe siêu thị được dữ liệu vệ tinh tiết lộ thay vì với một cái nhìn sâu sắc từ bên trong bảng cân đối kế toán.

Nói chung, ông Fink hoàn toàn bị thuyết phục rằng BlackRock phải đặt cược lớn vào sức mạnh của máy móc, dù đó là Aladdin, nền tảng quản lý rủi ro của công ty, tư vấn robo, kho dữ liệu lớn hay thậm chí là trí tuệ nhân tạo.

“Cái thời người ta ngồi trong phòng chọn cổ phiếu, nghĩ rằng họ thông minh hơn người khác – đã qua rồi”, ông Wiseman nói. "Đây là thời kỳ ‘đầy bão tố’ cho các nhà quản lý theo chiến lược đầu tư tích cực, nhưng BlackRock là một con tàu lớn, và chúng tôi sẽ vững bước tiến qua vùng biển động".

>> Liên hệ Mua bán cổ phiếu - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán

Theo Trang Hồ

Người Đồng hành

6 trích đoạn tâm đắc nhất từ lá thư gửi cổ đông của Warren Buffett

"Bạn đừng bao giờ quên 2 điều sau: đầu tiên, nếu là một nhà đầu tư thì nỗi sợ lan rộng sẽ là một người bạn tốt bởi nó đem đến cơ hội mua rẻ. Thứ hai, nỗi sợ mang tính cá nhân chính là kẻ thù".

• Warren Buffett: 100 tỷ USD đã bị lãng phí để đánh bại thị trường
• Lọt top những khoản đầu tư lớn nhất, cổ phiếu Apple và hàng không giúp Buffett thắng lớn
• Nguyên tắc bất di bất dịch này chính là lý do khiến Warren Buffett buông bỏ Unilever

2016 là 1 năm tốt đẹp đối với Warren Buffett, “nhà tiên tri xứ Omaha”, người vừa chứng kiến cổ phiếu của “đứa con tinh thần” Berkshire Hathaway tăng trưởng 23,4% và chỉ số P/B cũng tăng 10,7%.

Giới đầu tư đón đọc bức thư mà Buffett gửi tới các cổ đông đều đặn hàng năm không chỉ bởi vì những chi tiết được cập nhật về tình hình kinh doanh của Berkshire mà còn bởi bức thư cũng ẩn chứa nhiều triết lý đầu tư của thần tượng.

Dưới đây là 6 trích đoạn hay nhất từ lá thư mà các nhà đầu tư của Berkshire Hathaway nhận được năm nay.

Mua lại cổ phiếu quỹ không phải lúc nào cũng xấu

Khi chủ đề mua lại “nóng lên”, một số người gọi các công ty mua lại cổ phiếu quỹ là không giống người Mỹ, rằng họ mắc phải sai lầm khi sử dụng sai nguồn vốn cần thiết để mở rộng sản xuất. Tuy nhiên mua lại cổ phiếu quỹ không phải là trường hợp đó. Ngày nay cả các doanh nghiệp Mỹ và nhà đầu tư cá nhân đều “chìm” trong nguồn vốn có vẻ đã được sử dụng hợp lý. Trong vài năm trở lại đây tôi không thấy bất kỳ dự án nào “chết” vì thiếu vốn cả. (Hãy gọi cho chúng tôi nếu bạn thấy dự án như vậy).

John Bogle - vị anh hùng trong mắt Warren Buffett

Nếu có một bức tượng được dựng lên để vinh danh người đã cống hiến nhiều nhất cho các nhà đầu tư Mỹ, đó nên là Jack Bogle. Trong suốt nhiều thập kỷ, Jack đã khuyên nhà đầu tư nên rót tiền vào các quỹ đầu tư chỉ số có mức phí siêu thấp. Trong “cuộc thập tự chinh” của mình, ông chỉ tích lũy được một phần rất nhỏ của cải so với những gì đã chảy về phía các nhà quản lý quỹ hứa hẹn sẽ mang về phần thưởng lớn cho nhà đầu tư nhưng thực tế là không gì cả.

Những năm đầu tiên, Jack thường xuyên bị ngành quản lý quỹ chế nhạo. Tuy nhiên ngày nay ông ấy sẽ rất thoải mái khi biết rằng mình đã giúp hàng triệu nhà đầu tư có được mức lợi suất cao hơn nhiều lần. Jack là người anh hùng của họ và cũng là của tôi.

Đừng đặt cược chống lại nước Mỹ

Giống như từ trước đến nay, nỗ lực tăng lợi nhuận của Berkshire sẽ được hỗ trợ bởi nền kinh tế Mỹ luôn vận động và phát triển. Chọn một từ duy nhất để tóm gọn những thành tựu của nước Mỹ, đó sẽ là phép màu. Từ xuất phát điểm 240 năm trước – quãng thời gian dài gấp 3 lần những ngày tháng tôi đã sống trên trái đất này, người Mỹ đã kết hợp các yếu tố gồm sự khéo léo của con người, hệ thống thị trường, làn sóng những người nhập cư đầy tham vọng và tài năng cùng với nhà nước pháp quyền để đạt được thành tựu vượt xa ước mong của tổ tiên chúng ta.

Các bạn không cần phải là một nhà kinh tế học cũng có thể hiểu được hệ thống của nước Mỹ đã vận hành tốt như thế nào. Chỉ cần nhìn ra xung quanh. Hãy nhìn vào 75 triệu ngôi nhà có chủ, những đồn điền trù phú, 260 triệu xe cộ, những trường đại học nuôi dưỡng lớp trẻ tài năng, những nhà máy siêu năng suất hay những trung tâm y tế tuyệt vời. Tất cả đều là bằng chứng cho những gì người Mỹ đã đạt được từ năm 1776, từ một nước Mỹ đất đai cằn cỗi, hệ thống lạc hậu đơn sơ và nghèo nàn xơ xác đến thành tựu như ngày hôm nay.

Từ con số 0, người Mỹ đã tích lũy được số của cải lên đến 90.000 tỷ USD.

Lợi nhuận giả mạo

Ngày càng có nhiều nhà quản lý đang tìm mọi cách để báo cáo mức “lợi nhuận điều chỉnh” cao hơn so với lợi nhuận theo tiêu chuẩn GAAP. Có rất nhiều cách để lừa phỉnh nhà đầu tư, trong đó có 2 cách được ưa chuộng là không tính khoản “các chi phí tái cơ cấu” và “chi phí phát hành quyền chọn cổ phiếu” vào mục chi phí.

Tôi và Charlie muốn các lãnh đạo doanh nghiệp miêu tả những hạng mục bất thường này là tốt hay xấu và ảnh hưởng như thế nào đến con số kế toán theo chuẩn GAAP. Rốt cụộc thì chúng ta nhìn vào những con số của quá khứ là để ước tính cho tương lai. Nhưng việc các chi phí được đưa ra không đúng với thực tế bằng cách nhấn mạnh “hệ số P/E đã điều chỉnh” khiến chúng tôi lo lắng.

Charlie và tôi rùng mình khi nghe thấy các chuyên gia phân tích nói về những lãnh đạo doanh nghiệp thường xuyên “chế biến các con số”. Thực tế thì hoạt động kinh doanh quá khó đoán để lúc nào cũng đạt được những con số đã định trước. Những điều khiến chúng ta ngạc nhiên thường xuyên xảy ra và khi đó 1 vị CEO chỉ tập trung vào phố Wall rất dễ bị cám dỗ.

Phí… Hãy cắt giảm đi!

Nhiều năm qua, tôi thường xuyên được đề nghị đưa ra lời khuyên về đầu tư và chính trong quá trình trả lời tôi đã học được rất nhiều về hành vi của con người. Tôi thường khuyên rằng hãy đầu tư vào 1 quỹ chỉ số có mức phí thấp. Nhiều người bạn của tôi đã đi theo lời khuyên này.

Tuy nhiên, tôi tin chắc rằng không có ai trong số những cá nhân hoặc tổ chức siêu giàu nghe theo. Thay vào đó, họ thường cảm ơn tôi một cách lịch sự và sau đó quay sang lắng nghe những lời ngọt ngào của các nhà tư vấn.

Sau đó thì họ gặp phải vấn đề. Bạn có thể tưởng tượng cảnh một chuyên viên tư vấn đầu tư nói với khách hàng của mình rằng hãy đi theo 1 quỹ đầu tư mô phỏng chỉ số S&P 500? Nói ra lời khuyên đó không khác gì tự kết liễu sự nghiệp của họ.

Giới nhà giàu đã quen với cảm giác mình phải sử dụng những thứ cao siêu hơn so với đám đông. Đó là thức ăn tốt nhất, trường học tốt nhất, kênh giải trí tốt nhất, nơi ở tốt nhất, những ca phẫu thuật thẩm mỹ đắt tiền nhất, vé xem thể thao ở vị trí đẹp nhất…

Nhưng thực tế thì, trên rất nhiều khía cạnh, giàu có không đồng nghĩa với những sản phẩm hay dịch vụ “sang chảnh” nhất. Nhiều “quý tộc” tài chính – những nhà đầu tư cá nhân hay định chế giàu có – gặp rắc rối lớn khi ngoan ngoãn ký vào bản hợp đồng sử dụng sản phẩm tài chính cao cấp mà thực ra không khác mấy so với những gì người chỉ đầu tư vài nghìn USD cũng có thể hưởng thụ. Theo tính toán của tôi, hành động tìm kiếm những lời khuyên cao cấp của giới siêu giàu đã khiến cho 100 tỷ USD bị lãng phí trong vòng 10 năm qua.

Chỉ cần mức phí 1% nhưng là của vài nghìn tỷ USD sẽ tạo nên con số khổng lồ. Tất nhiên, không phải mọi nhà đầu tư đặt tiền vào các quỹ đầu cơ trong 10 năm qua đều thu được lợi suất thấp hơn mức tăng trưởng của S&P 500. Nhưng tôi tin rằng tính toán của mình đã đủ cẩn trọng.

Mua khi người khác sợ hãi

Nhiều công ty sẽ bị bỏ lại phía sau, thậm chí là thất bại. Sự sàng lọc này là một sản phẩm của cơ chế thị trường. Thêm vào đó trong những năm tới thị trường có thể giảm điểm mạnh, thậm chí là rơi vào cảnh hoảng loạn. Không ai có thể nói cho bạn biết khi nào những điều chấn động này sẽ xảy ra – không phải tôi, không phải Charlie, không phải các chuyên gia kinh tế và cũng chẳng phải giới truyền thông. Ngài Meg McConnell của New York Fed đã rất thông minh khi miêu tả tính chất nguyên bản của trạng thái hoang mang sợ hãi: “Chúng ta dành rất nhiều thời gian để đi tìm rủi ro hệ thống, nhưng sự thật là nó sẽ đi tfm chúng ta”.

Trong những giai đoạn đầy đáng sợ này, bạn đừng bao giờ quên 2 điều sau: đầu tiên, nếu là một nhà đầu tư thì nỗi sợ lan rộng sẽ là một người bạn tốt bởi nó đem đến cơ hội mua rẻ. Thứ hai, nỗi sợ mang tính cá nhân chính là kẻ thù. Những nhà đầu tư tránh được những chi phí cao và không cần thiết, đồng thời chỉ đơn giản là ngồi im 1 chỗ với “bộ sưu tập” cổ phiếu của các công ty Mỹ có quy mô lớn và tình hình tài chính lành mạnh chắc chắn sẽ thu được kết quả tốt.
 

>> Mua cổ phiếu từ năm 11 tuổi và những chuyện chưa kể về cuộc đời kỳ lạ của tỷ phú Warren Buffett

Thu Hương

Theo Trí thức trẻ/Forbes

Bí quyết đầu tư của “ông già” phố Wall Jack Bogle: Đừng làm gì cả, hãy đứng yên một chỗ!

Tôi luôn tâm đắc với câu nói này: “Người đến đầu tiên có thể trở thành kẻ cuối cùng và kẻ đến cuối cùng có khi lại là người đầu tiên”. Trong đầu tư anh không thể nói trước được bất cứ điều gì.

• Đây là 5 điều mà một nhà đầu tư tài chính thông minh sẽ làm nếu trúng xố số
• Các nhà đầu tư thường nghĩ mình giỏi hơn người khác, nhưng muốn kiếm được tiền phải tỏ ra "ngu ngốc"
• Cẩm nang xây dựng danh mục đầu tư thành công

Nhắc đến John Bogle nhiều người sẽ nghĩ ngay đến chân dung một “ông trùm đầu cơ” – người đã có hơn 20 năm quản lý và đưa Vanguard Group trở thành một trong những quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới với quy mô hơn 20 triệu nhà đầu tư và trị giá đạt 3 nghìn tỷ USD. Và đương nhiên, nhiều người cho rằng, để đạt được thành công như vậy, Bogle phải là một nhà đầu tư thiên tài chưa bao giờ đưa ra quyết định sai.

Tuy nhiên, rất nhiều người sẽ bất ngờ khi biết rằng không phải lúc nào ông trùm đầu cơ 87 tuổi này cũng đưa ra những quyết định đúng đắn. Khi bắt đầu “cuộc cách mạng của những chỉ số” 40 năm trước, Bogle đã luôn là một nhà đầu tư khôn ngoan và dũng mãnh khi nói về phố Wall, quỹ tương hỗ, các nhà đầu tư và cả các chỉ số.

Dưới đây là bài phỏng vấn John Bogle trong show truyền hình MoneyLife with Chuck Jaffe.

Nếu được lựa chọn lại, ông sẽ chọn đầu tư vào cổ phiếu hay trái phiếu?

Tôi sẽ chọn một cổ phiếu giảm giá mạnh nhất trong giỏ chỉ số S&P500 với lý do giống như lần đầu tiên tôi bước chân vào thị trường nhiều năm trước đây. Trên thực tế, giá trị của cổ phiếu không bị tác động mạnh bởi khả năng vốn hóa thị trường trên từng loại cổ phiếu. Vì thế, nếu một cổ phiếu tăng giá, bạn không nên tiếp tục mua nó nữa.

Nhiều người cho rằng nếu chỉ đầu tư vào giỏ chỉ số S&P 500 là đầu tư hoàn toàn vào các cổ phiếu Mỹ. Ông nhận xét thế nào về quan điểm này?

Tôi thường không để ý đến vấn đề này, nhưng tôi nhận ra và tất cả mọi người cũng nên biết rằng gần một nửa doanh thu và lợi nhuận của các công ty trong nhóm S&P 500 đến từ bên ngoài nước Mỹ. Đó là một danh mục đầu tư quốc tế, chứ không đơn giản là một loại cổ phiếu có giá thả nổi trên thị trường quốc tế.

Tôi hạnh phúc vì mình có một danh mục đầu tư toàn là cổ phiếu Mỹ. Tất nhiên, tôi không thể nói với bạn rằng điều đó hoàn toàn đúng. Tôi cũng không thể nói rằng các cổ phiếu quốc tế sẽ không hoạt động tốt hơn trong tương lai chỉ bởi vì chúng đã quá tồi tệ trong quá khứ. Nhưng tôi nghĩ không nhất thiết phải đầu tư vào các cổ phiếu quốc tế, hoặc nếu có, hãy giữ chúng ở mức dưới 20% trong danh mục đầu tư của bạn.

Ông đánh giá thế nào về xu hướng của các nhà đầu tư trên thị trường trong thời gian qua?

Tôi cho rằng các nhà đầu tư có thể tích lũy tiền thông qua mua bán các loại cổ phiếu rủi ro thấp và tận dụng hiệu quả thuế khi danh mục đầu tư tăng trưởng. Đến khi nghỉ hưu, các nhà đầu tư này có thể cố định vào danh mục đầu tư có giá trị với rủi ro thấp nhất và thu nhập cao nhất.

Các nhà đầu tư có thể tìm thấy bất cứ điều gì từ khối lượng dữ liệu khổng lồ trên máy tính của họ. Nhưng tất nhiên, đó chỉ là dữ liệu của quá khứ và nó gần như không có tác dụng gì trong việc dự báo tương lai. Tôi luôn tâm đắc với câu nói này: “Người đến đầu tiên có thể trở thành kẻ cuối cùng và kẻ đến cuối cùng có khi lại là người đầu tiên”. Trong đầu tư anh không thể nói trước được bất cứ điều gì.

Là một nhà đầu tư 87 tuổi trên phố Wall, theo ông, tuổi tác có tác động gì đến việc ra quyết định hoặc lựa chọn cổ phiếu của các nhà đầu tư?

Trong cuốn sách đầu tiên của tôi được xuất bản năm 1993, tôi đã đề cập đến quy tắc “ngón tay cái” mà các nhà đầu tư nên quan tâm. Tại thời điểm đó, lợi suất trái phiếu có phần “nhỉnh” hơn lợi suất từ cổ phiếu. Khi bạn càng có tuổi, bạn sẽ có xu hướng lựa chọn những khoản đầu tư có rủi ro thấp với lợi nhuận ổn định hơn. Và đương nhiên, trái phiếu sẽ là lựa chọn an toàn hơn.

Khi mới bước chân vào thị trường, tôi khởi đầu bằng việc đặt cược 60% vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu. Đến nay, ở tuổi 87, tôi đặt cược tỷ lệ dưới 50:50, trong đó trái phiếu nhiều hơn cổ phiếu một chút. Tôi muốn bảo vệ những gì mà tôi đang có hơn là phát triển những thứ mình không có. Và tôi nghĩ đó là tâm lý chung của những người lớn tuổi. Tuy vậy, tôi khuyên các nhà đầu tư trẻ nên đặt cược nhiều hơn vào cổ phiếu.

Tất nhiên, khi đầu tư vào trái phiếu không phải là bạn sẽ có được lợi nhuận lớn hơn. Nhưng tôi lựa chọn an toàn và tôi cảm thấy thoải mái với lựa chọn của mình. Nguyên tắc đầu tư cơ bản của tôi là: Đừng làm gì cả, hãy đứng yên một chỗ!

Ông nhận định những biến động của thị trường trong thời gian gần đây như thế nào?

Việc duy nhất các nhà đầu tư cần làm là đừng bao giờ quan sát thị trường, bất kể thời điểm nào. Một trong những nguyên tắc khác của tôi là “đừng liếc trộm”.

Tất nhiên, sẽ có rất nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi rằng: Tại sao tôi phải làm như vậy? Việc quan sát thị trường có vấn đề gì đâu?... Trên thực tế, những gì diễn ra ngày hôm nay chưa chắc nó sẽ diễn ra ở thời điểm bạn nghỉ hưu hay thậm chí ngay ngày mai mọi việc cũng đã khác.

Là một nhà đầu tư, bạn cần nhận thức được rằng một khi đã chấp nhận rủi ro nghĩa là bất cứ một biến động nào bên ngoài thế giới (chẳng hạn như thiên tai, động đất…) cũng sẽ tác động đến bạn. Nhưng bạn sẽ không thể làm gì với thiên tai, động đất cả.

Một nhà đầu tư khôn ngoan sẽ biết rằng: Dù có nổ bom hạt nhân thì nó cũng chẳng ảnh hưởng gì đến cổ phiếu hay trái phiếu mà bạn đang nắm giữ. Chỉ cần dừng quan sát, bạn sẽ không phải lo sợ nữa.

Vậy ông kỳ vọng gì vào thị trường trong thời gian tới?

Chìa khóa để quyết định thành công trên thị trường chứng khoán chính là tỷ suất lợi nhuận. Tuy nhiên, không ai biết chính xác tỷ suất lợi nhuận sẽ tăng trưởng thế nào trong thời gian tới.

Trong 60 năm qua, thu nhập trung bình tăng khoảng trên 6% nhưng lợi suất cổ tức chỉ tăng khoảng 4,5% . Vì vậy, tôi dự báo tỷ suất lợi nhuận trung bình năm nay sẽ chỉ tăng khoảng 4-5%. Bên cạnh đó, năm nay sẽ chứng kiến sự trở lại của dòng đầu cơ từ quá khứ giúp cho thu nhập tăng lên.

>> Đầu tư thế nào năm 2017?

Theo Trí thức trẻ/Market Watch

Những “nhà vô địch” phố Wall 2016

2016 rõ ràng không phải là một năm rực rỡ với thị trường chứng khoán toàn cầu nói chung và thị trường phố Wall nói riêng, cho tới khi ứng cử viên Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11/2016. 
 

Chiến thắng của ông Trump đẩy cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh, tạo tâm lý lạc quan cho những lĩnh vực được cho là sẽ hưởng lợi nhờ chính quyền mới. Và bất ngờ thay, phố Wall đột ngột trở thành một trong những ngôi sao sáng trên thị trường tài chính năm 2016.

Tất nhiên, ngay cả trước chiến thắng lịch sử của ông Trump, các xu hướng quan trọng trên thị trường đã sớm định hình nên những nhà vô địch và kẻ thất bại. Chiến thắng của một số nhà đầu tư đã được xây dựng bằng quá trình lâu dài và đây là top 10 “nhà vô địch” phố Wall trong năm qua. 

1. Robert Mercer

 

Xem thêm:  Đây là 14 nhà tài phiệt đứng sau thành công trên chính trường của Donald Trump

Robert Mercer 

Không có ai tại phố Wall có một năm thành công rực rỡ hơn Robert Mercer. Ông đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ ông Trump giành chiến thắng trong cuộc đua vào Nhà Trắng.

Sau khi dành nhiều năm để hỗ trợ xây dựng thương hiệu cho tỷ phú bất động sản, Mercer “đổ tiền” cho con gái ông Trump thực hiện các hoạt động liên quan tới chính trị và 2 chính trị gia khác là Stephen Bannon và Kellyanne Conway, giúp 2 chính trị gia này nắm những vị trí hàng đầu trong chiến dịch tranh cử tổng thống. Con gái của Mercer, Rebekah, cũng là một thành viên trong đội ngũ chuyển giao quyền lực của ông Trump.

Bên cạnh đó, Renaissance Technologies, quỹ đầu cơ của Mercer, tiếp tục nắm vai trò thống lĩnh trong xu hướng đầu tư theo mô hình quants. Trong bối cảnh đa phần các quỹ đầu cơ phải vật lộn để tồn tại năm 2016, Renaissance vẫn có một năm tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu.

Hiện tại, Mercer là CEO của Renaissance Technologies, quỹ đầu cơ do James Simons sáng lập, người đã nghỉ hưu và rời bỏ vai trò CEO cách đây vài năm.

Renaissance đã thu hút thêm 7 tỷ USD từ các nhà đầu tư mới trong năm 2016 và hiện đang quản lý khối tài sản trị giá khoảng 36 tỷ USD. 

2. Steven Mnuchin 

 

Xem thêm: Chân dung ông chủ quỹ đầu cơ được Trump chọn làm Bộ trưởng Tài chính Mỹ
 

 Steve Mnuchin

• Steven Mnuchin là một “sản phẩm” hoàn hảo của phố Wall. Cựu thành viên ban giám đốc Goldman Sachs này đã dành nhiều thời gian làm việc cho các quỹ đầu cơ liên quan tới tỷ phú George Soros và Eddie Lampert.

Mnuchin âm thầm điều hành quỹ đầu tư của mình – Dune Capital Management khi năm 2016 bắt đầu. Gần đây, ông bắt đầu hỗ trợ tài chính cho các bộ phim, sau đó là tham gia vào thương vụ bán OneWest Bank cho công ty tài chính CIT và tham gia vào hội đồng quản trị của Công ty.

Tới tháng 5/2016, Mnuchin tham gia vào “đoàn tàu” của tỷ phú Donald Trump, vào thời điểm mà ứng cử viên này chưa nhận được nhiều sự chú ý. Mnuchin trở thành người đứng đầu bộ phận tài chính quốc gia trong chiến dịch tranh cử tổng thống của ông Trump. Và vài tháng sau đó, vào tháng 11, ông Trump đã lựa chọn Mnuchin trở thành Bộ trưởng Bộ Tài chính mới của nước Mỹ. 

3. Lloyd Blankfein 

 

Xem thêm:  Từ cậu bé bán nước trở thành “ông trùm tài chính” phố Wall

Lloyd Blankfein 

CEO của Goldman Sachs không ủng hộ ông Trump, tuy nhiên ngân hàng của ông rõ ràng đã được hưởng lợi lớn nhất từ chiến thắng của tỷ phú bất động sản này. Cổ phiếu của Goldman Sachs đã tăng 30% kể từ khi ông Trump thắng cử.

Những đồng nghiệp của Lloyd Blankfein tại Goldman Sachs như Steve Mnuchin, Stephen Bannon và Gary Cohn trở thành nhân vật chủ chốt trong bộ máy điều hành của ông Trump. Với việc các cựu lãnh đạo Goldman Sachs trở thành nhà tư vấn cho tổng thống, ngân hàng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì sức mạnh của mình và Lloyd Blankfein vẫn là một trong những CEO của nhà băng hàng đầu phố Wall. 

4. Jamie Dimon

 

Xem thêm:  Đây là 9 nhân vật có ảnh hưởng lớn nhất ở phố Wall

 

Jamie Dimon 

Khi thị trường chứng khoán giao dịch ảm đảm trong tháng 2/2016, Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, đã mua 26,6 triệu cổ phiếu của ngân hàng này với giá trung bình 53,18 USD/cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu của JPMorgan đang giao dịch trên mức 84 USD/cổ phiếu. Thời đại của các ngân hàng lớn đã đến và Jamie Dimon đang là “thuyền trưởng” tại ngân hàng lớn nhất nước Mỹ.

Với việc ngân hàng lớn thứ hai nước Mỹ là Well Fargo đang vật lộn với scandal trong năm qua, bộ máy của Dimon rõ ràng đang có nhiều ưu thế.

Tháng 12/2016, Dimon được lựa chọn trở thành Chủ tịch Hội bàn tròn Kinh tế. Ở độ tuổi 60, Dimon là một trong những CEO được trọng vọng nhất phố Wall. Hiện tại, ngân hàng của Dimon dường như sẽ tận hưởng niềm vui từ viễn cảnh các quy định ngành ngân hàng được nới lỏng trong tương lai và môi trường lãi suất cao hơn. 

5. Robert Smith 

Robert Smith 

Người sáng lập, đồng thời là CEO của Vista Equity Robert Smith đã dành năm 2016 để gây dựng nên một trong những quỹ đầu tư tư nhân tập trung duy nhất vào ngành công nghệ lớn nhất từ trước tới nay. Quỹ này đã huy động được ít nhất 10 tỷ USD năm 2016.

Bên cạnh đó, Smith cũng điều hành một quỹ nhỏ khác đầu tư vào các thương vụ quy mô nhỏ và huy động được ít nhất 12,5 tỷ USD trong năm 2016. 

6. Warren Buffett

 

Xem thêm:  3 điều giúp Warren Buffett kiếm 12 tỷ USD năm nay

 

Warren Buffett 

Vị tỷ phú đầu tư này là người ủng hộ lớn cho ứng cử viên Hillary Clinton trong cuộc bầu cử tổng thống. Tuy nhiên, ngay cả khi bà Clinton thua cuộc, đà tăng của thị trường chứng khoán vẫn giúp Buffett được hưởng lợi rất lớn.

Cổ phiếu của Berkshire Hathaway đã tăng 11% kể từ khi cuộc bầu cử diễn ra nhờ việc các công ty mà Buffett đầu tư vào tại các lĩnh vực tài chính, đường sắt và năng lượng có triển vọng tăng trưởng tốt. Nhờ vậy, cổ phiếu Berkshire đã tăng 20% trong năm 2016, giúp khối tài sản của Warren Buffett tăng thêm 12,3 tỷ USD, nhiều hơn bất kỳ tỷ phú nào trên nước Mỹ.

Hiện tại, Berkshire sở hữu khối tài sản lớn tại ngành năng lượng, với công ty BNSF Railway và đang đầu tư vào các “tên tuổi” như Wells Fargo, Goldman Sachs và American Express. 

7. Adena Friedman 

Adena Friedman củng cố hơn nữa vị trí là một trong những nữ lãnh đạo quyền lực nhất phố Wall năm 2016. Friedman đã được lựa chọn trở thành CEO tiếp theo của Nasdaq và sẽ nhận vị trí vào đầu năm 2017.

Friedman là ngôi sao sáng tại Nasdaq trong 23 năm và sẽ trở thành CEO mới của Nasdaq lần đầu tiên trong 14 năm qua, thay thế Robert Greifeld.

Brad Katsuyama 

CEO, đồng sáng lập IEX Group được ca tụng là “kẻ sống sót” của phố Wall khi tìm ra giải pháp cho giao dịch tần suất cao (high-frequency trading). Bất chấp việc phải đối mặt với các “tay chơi” sừng sỏ phố Wall như tỷ phú Ken Griffin, Brad Kastuyama vẫn xoay sở để đưa IEX giành chiến thắng.

Vào tháng 6/2016, IEX chính thức được Uỷ ban Giao dịch chứng khoán Mỹ công nhận là sàn giao dịch chứng khoán và bắt đầu hoạt động kể từ tháng 8/2016. 

8. Steven Cohen

 

Xem thêm: Steve Cohen – “Ông trùm quỹ đầu cơ"

Steven Cohen 

Đầu năm 2016, Steven Cohen đối diện với án phạt từ Uỷ ban Giao dịch chứng khoán Mỹ với cáo buộc đã không hoàn thành nhiệm vụ giám sát một cựu quản lý danh mục đầu tư, người đã bị buộc tội tham gia giao dịch nội gián. Cohen buộc phải đóng cửa quỹ đầu cơ của mình.

Thực tế, Cohen đã xử lý tốt scandal này và quỹ mới của ông mang tên Point 72 Management đang hoạt động rất hiệu quả, quản lý khối tài sản trị giá hơn 14 tỷ USD. 

9. Jack Bogle 

Người sáng lập quỹ quản lý tài sản và đầu tư Vanguard, đồng thời là “cha đẻ” của chỉ số đầu tư Vanguard 500 vừa chứng kiến chỉ số này tổ chức sinh nhật lần thứ 40 vào năm 2016. Hiện tại, quỹ Vanguard quản lý khối tài sản trị giá 3 nghìn tỷ USD.

Ở tuổi 87, Bogle nhận thêm “chiến lợi phẩm” nhờ công việc được quản lý trôi chảy bởi các giám đốc dưới quyền. Tính tới tháng 10/2016, quỹ Vanguard thu về thêm 250 tỷ USD từ các nhà đầu tư, phá vỡ kỷ lục được chính quỹ này thiết lập vào năm 2015.

>> Mua bán cổ phiếu - Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán 

ĐTCK/Báo chí nước ngoài

Các nhà đầu tư thường nghĩ mình giỏi hơn người khác, nhưng muốn kiếm được tiền phải tỏ ra "ngu ngốc"

Ai cũng tin rằng phía sau cầu vồng có cả núi vàng. Nhưng thực tế chẳng có núi vàng nào cả. Và cũng chẳng có cầu vồng gì đâu. Nếu bạn có thể tránh được những sai lầm ngu ngốc nhất là bạn đã thành công rồi.

>> 13 câu nói tiết lộ bí quyết đầu tư của “thiên tài bán khống” George Soros

Nhắc đến John Bogle nhiều người sẽ nghĩ ngay đến chân dung một “ông trùm đầu cơ” – người đã có hơn 20 năm quản lý và đưa Vanguard Group trở thành một trong những quỹ đầu tư lớn nhất thế giới với quy mô hơn 20 triệu nhà đầu tư và trị giá đạt 3 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, một điều mà có lẽ ít người biết rằng mặc dù là ông trùm đầu cơ nhưng John Bogle lại luôn “trung thành” với những quỹ có chỉ số đặt cược thấp. Quan điểm đầu tư của ông khá đơn giản: Tránh những quỹ có chi phí quá cao. Đầu tư vào các quỹ chỉ số. Đặt tiền vào cả cổ phiếu và trái phiếu.

Dưới đây là bài phỏng vấn John Bogle trên tạp chí Grow Magazine của Mỹ.

Ông từng chia sẻ rằng triết lý đầu tư của mình chính là sự đơn giản. Tại sao sự đơn giản lại mang đến lợi nhuận lớn?

Thực ra, quan điểm đầu tư của tôi có thể tóm gọn trong một câu nói thế này: Hãy cứ đơn giản và tỏ ra ngu ngốc khi đầu tư. Bạn biết đấy, trái phiếu tương đối an toàn nhưng cổ phiếu lại hứa hẹn tiềm năng sinh lời lớn hơn. Tuy nhiên, trái phiếu ít rủi ro, biến động trong khi cổ phiếu thì rủi ro và biến động lớn hơn.

Tại sao ông lại chọn phân bổ tiền vào cả cổ phiếu và trái phiếu?

Tôi khởi đầu với việc đặt cược 60% vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu. Nhưng tôi cho rằng các bạn trẻ thì nên đặt cược vào cổ phiếu nhiều hơn. Ngược lại, người lớn tuổi nên chọn trái phiếu để an toàn hơn.

Vậy ông đã bắt đầu từ đâu?

Tôi đặt cược hoàn toàn vào các quỹ đầu tư theo chỉ số. Điều này rất dễ hiểu bởi thị trường có thể đem đến cho bạn tỷ suất lợi nhuận vượt ngoài tầm kiểm soát. Khi đầu tư vào một quỹ chỉ số, bạn sẽ đảm bảo được tổng lợi nhuận với mức chi phí thấp nhất.

Chẳng hạn, quỹ chỉ số lớn nhất của Vanguard có tỷ lệ chi phí là 0,17% hoặc 1,7% trên 1.000 USD đầu tư. Các quỹ chỉ số từ những công ty khác cũng có tỷ lệ chi phí thấp tương tự. Nếu bạn không lựa chọn một quỹ đầu tư chỉ số, bạn vẫn có thể thu được lợi nhuận tương tự, nhưng bạn sẽ có nguy cơ mất ít nhất 2% để giao dịch và nhiều chi phí khác nữa.

Như ông nói thì đầu tư vào các quỹ chỉ số rất hấp dẫn, vậy tại sao tất cả mọi người không đầu tư hết vào các quỹ này?

Mỗi nhà đầu tư có một triết lý kinh doanh riêng, nhưng có một điều đó là ai cũng nghĩ mình giỏi hơn những người khác. Ai cũng tin rằng phía sau cầu vồng có cả núi vàng. Nhưng thực tế chẳng có núi vàng nào cả. Và cũng chẳng có cầu vồng gì đâu. Nếu bạn có thể tránh được những sai lầm ngu ngốc nhất là bạn đã thành công rồi.

Theo ông, sai lầm lớn nhất mà các nhà đầu tư thường mắc phải là gì?

Các nhà đầu tư thường tin rằng quá khứ là sự khởi đầu. Họ cho rằng nếu một quỹ đã từng hoạt động tốt trong quá khứ, quỹ đó sẽ tiếp tục sinh lời trong tương lai. Đó là một tư duy ngây thơ đến ngu ngốc.

Ông bắt đầu đầu tư từ khi nào?

Vào năm 1951, khi đó tôi chẳng có đồng nào trong tay, vừa tốt nghiệp đại học và làm việc thông qua Princeton. Tôi đã phải làm việc chăm chỉ suốt đời để cố gắng có được những thứ mà mình muốn. Ngay từ khi còn làm việc ở quỹ Wellington Management, tôi đã để dành 15% lương mỗi tháng cho vào quỹ hưu trí.

Những năm gần đây, một lượng lớn dòng tiền đã rút khỏi các quỹ đầu tư rủi ro để đổ vào các quỹ chi phí thấp và an toàn hơn. Ông có cho rằng đây là xu hướng mới không?

Kể từ năm 2007 đã có hơn 1 nghìn tỷ USD rót vào các quỹ bị động và hơn 400 tỷ USD rút ra khỏi các quỹ chủ động. Đây là một sự dịch chuyển lớn trong nhu cầu của các nhà đầu tư. Rõ ràng dư luận đang tự tạo nên xu hướng đầu tư.

Theo ông, các nhà đầu tư nên chú ý đến những biến động hàng ngày của thị trường như thế nào?

Thị trường chứng khoán giống như cái bẫy khổng lồ luôn giăng mắc các nhà đầu tư và cả các công ty. Bản thân thị trường không tạo ra giá trị, giá trị của thị trường đến từ chi phí của nhà đầu tư. Vì thế, trong đầu tư, bạn càng theo dõi thị trường ít thì càng tốt. Việc nhìn giá cổ phiếu lên xuống mỗi ngày có thể khiến bạn hoang mang và ra quyết định vội vàng.

Bên cạnh đó, thị trường cũng không tạo ra lợi nhuận. Chính các doanh nghiệp mới là người làm việc đó. Và khi bạn càng “cậy nhờ” sự giúp đỡ của nhiều người, lợi nhuận bạn thu được sẽ càng ít hơn bởi cái gì cũng đòi hỏi chi phí.

Hiện nay, ở tuổi 86, ông đang đặt cược vào cổ phiếu và trái phiếu với tỷ lệ thế nào?

Tôi đang đặt tỷ lệ dưới 50:50, trong đó trái phiếu nhiều hơn cổ phiếu một chút đỉnh. Tôi muốn bảo vệ những thứ mà tôi đang có hơn là phát triển những thứ mình không có. Tôi lựa chọn an toàn và tôi cảm thấy thoải mái với lựa chọn của mình.

Thị trường chứng khoán biến động khá mạnh mẽ trong những tháng gần đây. Theo ông dự đoán, thị trường sẽ diễn biến thế nào trong thời gian tới?

Tôi chỉ có thể nói rằng, các nhà đầu tư hãy cố gắng tiết kiệm nhiều hơn để đạt được mục tiêu bởi cả cổ phiếu và trái phiếu đều sẽ có tỷ lệ sinh lời thấp hơn trong tương lai.

>> Những lời khuyên “kinh điển” của George Soros về đầu tư

 Theo Trí thức trẻ/Grow Magazine