Đã đầu tư, hãy đầu tư như tỷ phú

Những người giàu nhất thế giới có "tài" biến tiền thành rất nhiều tiền. Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn suy nghĩ giống như người giàu, và hy vọng là kiếm tiền như tỷ phú.

Một số người giàu nhất thế giới gặp vận may khi đầu tư vào thị trường chứng khoán. Trong số đó, vài người nổi tiếng như nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett còn chia sẻ bí kíp cho những người khác. Dưới đây là cách một số tỷ phú đầu tư.

1. Warren Buffett thích cổ phiếu giá trị

• Tony Robbins và Warren Buffett đều cho rằng, đây là sự đầu tư khôn ngoan nhất trong cuộc đời mà ai cũng nên biết  

Một trong những triết lý đầu tư của quỹ Berkshire Hathaway do Buffett sáng lập là đầu tư giá trị. Phương pháp này đòi hỏi phải xác định các cổ phiếu giá rẻ theo một số liệu cơ bản như tỷ suất PER (giá/lợi nhuận) và thu lợi khi thị trường nhận ra giá trị thật của tài sản.

Một trong những "hàng" ruột của Buffett là cổ phiếu Apple. Vị tỷ phú chưa bao giờ bán cổ phiếu của hãng công nghệ này, và tháng trước ông còn tuyên bố Apple sẽ trở thành công ty nghìn tỷ USD đầu tiên.

2. Ray Dalio thích rủi ro

Ray Dalio là nhà sáng lập tỷ phú của Bridgewater Associates, quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới. Chính Bridgewater đã phát minh ra chiến lược cân bằng rủi ro nổi tiếng thế giới về quản lý danh mục đầu tư.

Chiến lược này cố gắng giảm thiểu rủi ro bằng cách cân bằng danh mục đầu tư giữa cổ phiếu, trái phiếu kho bạc dài hạn, trái phiếu kho bạc trung hạn, vàng và các loại hàng hóa khác. Dialo cũng giúp phát triển một bí kíp phân bổ nguồn lực cho nhà đầu tư gọi là All Weather (Mọi loại thời tiết).

Công thức là: 30% cổ phiếu, 40% trái phiếu kho bạc dài hạn, 15% trái phiếu kho bạc trung hạn, 7,5% vàng và 7,5% hàng hóa khác.

3. Andrew Left cá cược với công ty

Tỷ phú đầu tư kiêm nhà hoạt động xã hội Andrew Left của Citron Research nổi tiếng vì kiếm được gia tài hàng tỷ USD khi thị trường đi xuống. Phương pháp của ông gây khá nhiều tranh cãi: bán khống những cổ phiếu ông nghĩ có liên quan đến gian lận hoặc các hoạt động kinh doanh mờ ám và sau đó Citron sẽ công bố báo cáo phơi bày những vụ việc này.

Theo phân tích của tờ Wall Street Journal về 111 báo cáo bán khống của công ty này trong giai đoạn 2001 - 2014, giá cổ phiếu trung bình giảm 42% trong năm sau khi báo cáo được đưa ra. Trong số 111 cổ phiếu, chỉ 21 tăng lại trong khi 90 giảm sau một năm.

>> Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế

 

Theo NDH

Thêm một ông trùm tài chính gọi bitcoin là bong bóng

“Điều đáng tiếc là bitcoin hoàn toàn có thể trở thành 1 đồng tiền theo như khái niệm, nhưng mức độ đầu cơ quá cao và tình trạng thiếu vắng giao dịch đã làm hại nó” - Ray Dalio. 

Hôm qua (19/9), Ray Dalio - nhà sáng lập của quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới Bridgewater Associatess – vừa bày tỏ quan điểm của bản thân đối với cơn sốt lớn nhất trên thị trường tài chính hiện nay: ông là người không tin vào tiền kỹ thuật số.

“Hiện nay bạn không thể thực hiện nhiều giao dịch bằng bitcoin. Việc tiêu nó cũng chẳng dễ dàng gì”, Dalio phát biểu trong chương trình “Squawk Box” của kênh CNBC.

“Bitcoin không phải là 1 nơi cất giữ tài sản hiệu quả vì nó biến động quá mạnh, không giống như vàng. Đây là thị trường có tính chất đầu cơ quá cao. Bitcoin là 1 quả bong bóng”, Dalio bổ sung thêm.

Ông trùm quỹ đầu cơ nói rằng 1 đồng tiền có giá trị phải chứa đựng 2 đặc điểm quan trọng: dễ dàng trao đổi và là “nơi cất giữ giá trị”.

“Điều đáng tiếc là bitcoin hoàn toàn có thể trở thành 1 đồng tiền theo như khái niệm, nhưng mức độ đầu cơ quá cao và tình trạng thiếu vắng giao dịch đã làm hại nó”, ông nói.

Theo thông tin dăng tải trên website, hiện Bridgewater Associatess đang quản lý 160 tỷ USD tài sản. Bình luận tiêu cực của ông Dalio được đưa ra 1 tuần sau khi CEO ngân hàng JPMorgan Chase – Jamie Dimon – khiến cộng đồng tiền số giận dữ sau khi gọi bitcoin là một trò lừa đảo.

>> Buffett nói gì về Bitcoin?  

Theo Trí thức trẻ/CNBC

Trùm đầu tư Ray Dalio cảnh báo nguy cơ khủng hoảng tài chính

Ông Ray Dalio, nhà sáng lập quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới là Bridgewater Associates (quản lý 102 tỷ USD), vừa đưa ra một tin tốt lành kèm theo một tin xấu cho Phố Wall.

Mối lo ngại của Dalio là nợ đang tăng lên trong hệ thống và các nghĩa vụ khác có thể tạo ra "cú sốc" cho nền kinh tế và thị trường


Theo đó, tin tốt lành của Dalio là nền kinh tế toàn cầu đang ở mức "gần tốt nhất hoặc tốt nhất", với rất ít rủi ro lớn ở phía trước. Giá cổ phiếu tiếp tục tăng lên, và các chỉ số S&P 500, Dow Jones và Nasdaq Composite hiện đang ở quanh mức cao nhất mọi thời đại. Chỉ số FTSE 100 của Anh cũng chốt phiên ở mức cao kỷ lục hôm thứ Sáu tuần trước. Nhìn chung, viễn cảnh ngắn hạn có vẻ cực kỳ tươi sáng.

"Chúng tôi không thấy có rủi ro kinh tế chính trong vòng 1-2 năm tới", Dalio viết trong một bài đăng trên LinkedIn hôm thứ Sáu.
Tuy nhiên, tin xấu là về lâu dài thì vị tỷ phú giàu thứ 73 thế giới này (gia tài 14,1 tỷ USD) lại không thấy có nhiều lý do để lạc quan.
 
Ông viết: "Chúng tôi lo ngại rằng một khi đợt suy thoái kinh tế tiếp theo xảy đến, dù là ở thời điểm hay với mức độ nào thì nó cũng sẽ tạo ra xung đột xã hội và chính trị lớn hơn rất nhiều so với hiện tại".

8 năm sau đợt khủng hoảng 2008-2009, thị trường toàn cầu dường như đang ổn định hơn. Các ngân hàng trung ương đã củng cố phần lớn sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán bằng cách duy trì chi phí vay mượn ở mức thấp, ông Dalio nói.

Tổng thống Donald Trump đã thề sẽ thực hiện một loạt các chính sách có thể sẽ thúc đẩy tâm lý bầy đàn tại Mỹ, và các nhà đầu tư cổ phiếu trên toàn thế giới đang kỳ vọng rằng những chính sách của Trump sẽ ít nhiều gặt hái thành quả.

Tuy nhiên, Trump không phải là chất xúc tác duy nhất đằng sau sự lạc quan của thị trường. Các báo cáo kết quả kinh doanh gần đây cũng đưa ra một triển vọng lạc quan hơn, và tình hình cải thiện ở các khu vực khác trên thế giới cũng là cơ sở cho sự lạc quan của thị trường.

Tuy nhiên, mối lo ngại của Dalio là mức nợ đang tăng lên trong hệ thống tài chính, cộng thêm chi phí lương hưu và y tế gia tăng tại Mỹ, có thể tạo ra "cú sốc" cho nền kinh tế lẫn thị trường chứng khoán. Thay vì một cú sốc lớn hoặc là cú rơi mạnh, Dalio dự đoán rằng thị trường sẽ "dần dần" đi xuống, "và gây thiệt hại nhiều nhất cho những người đang gặp nhiều khó khăn nhất".

Hiện nay, nhiều loại cổ phiếu đang được định giá ở mức cao ngất ngưởng, còn chỉ số đo lường độ sợ hãi của Phố Wall (VIX) đã giảm một cách bất thường, xuống mức thấp nhất trong 23 năm qua. Điều này đã tạo ra một cảm giác lo ngại rằng chu kỳ tăng giá của thị trường, vốn đã kéo dài sang năm thứ 9, sẽ có ngày chấm dứt.

Ông Dalio nói: "Nước Mỹ đang ở trong giai đoạn bất ổn chính trị khác thường, khi các chính sách của chính quyền mới tiếp tục được hình thành",  ám chỉ đến những gì đang diễn ra tại Nhà Trắng sau khi Trump sa thải cựu giám đốc FBI James Comey.

Ông trùm quỹ phòng hộ này cũng nói rằng các nhà đầu tư có thể có thêm hai năm để kiếm tiền từ kênh đầu tư cổ phiếu. Thật ra, không ai thực sự biết khi nào cuộc vui sẽ kết thúc, nhưng có thể sẽ là  khôn ngoan khi quan tâm đến những gì mà các nhà đầu tư kỳ cựu đang suy nghĩ.

>> Học cách kiếm tiền của ông trùm phố Wall Ray Dalio 

NCĐT/ Market Watch

Chủ tịch quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới tiết lộ bí quyết thành công: Nỗi đau + Nhìn lại = Tiến bộ

Bằng cách tổng hợp lại những sai lầm trong quá khứ, sau đó rút ra nguyên tắc đầu tư và viết thành thuật toán, ông Ray Dailo đã xây dựng được cho mình một chương trình đầu tư hiệu quả hơn cả bản thân ông tự làm.

• Học cách kiếm tiền của ông trùm phố Wall Ray Dalio
• Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế 
• Bí quyết thành công từ "bậc thầy sai lầm" của phố Wall

Người sáng lập kiêm đồng CIO của Bridgewater Associates - Ray Dalio là người nổi tiếng với một sự nghiệp đầu tư đáng chú ý và phong cách quản lý chẳng giống ai. Đối với ông, hai yếu tố này không thể tách rời.

Trong một cuộc phỏng vấn với Business Insider, ông Dalio đã tiết lộ một triết lý đầu tư cơ bản đưa Bridgewater trở thành qũy đầu cơ lớn nhất thế giới vào năm 2005.

Theo HFI, vào giữa năm 2016, tổng tài sản quỹ này quản lý lên tới 150 tỷ USD, trong đó 103 tỷ USD là tài sản cố định.

Một thời gian ngắn sau khi thành lập Bridgewater Associates ngay tại căn hộ của mình vào năm 1975, Dalio nhận ra ông có thể tiếp tục cải thiện lợi nhuận bằng cách tổng kết những bài học lặp đi lặp lại thành một nguyên tắc. Đây cũng là một cách mà ông áp dụng để quản lý nhân viên.

"Mỗi khi tôi mắc sai lầm - chúng trở thành những sai lầm đau đớn - nhưng qua thời gian tôi nhận ra rằng nhìn lại những sai lầm đó giúp cho tôi thêm kinh nghiệm", Dalio nói với Blodget.

Sau những sai lầm tự mắc phải, ông Dalio đã đúc rút cho mình được một cơ số nguyên tắc đầu tư. Sau đó, những nguyên tắc đầu tư này được viết thành các thuật toán máy tính để có thể kiểm tra tính chính xác bằng cách soi chiếu với những biến động của thị trường trong quá khứ.

"Bằng cách tổng hợp tất cả những quy tắc này lại với nhau và phát triển thành thuật toán, máy tính có thể tái tạo suy nghĩ của tôi", ông Dalio nói. "Thực tế nó còn làm tốt hơn cả tôi bởi máy tính có thể xử lý được nhiều thông tin hơn, nhanh hơn và ít cảm xúc hơn."

Ông Dalio chia sẻ việc xây dựng danh mục Bridgewater trong những ngày đầu tiên giống như lái một chiếc xe với định vị GPS. Bạn có nhiệm vụ phải lái xe nhưng lại có một thiết bị hướng dẫn. "Và để có được thứ đó bên cạnh là điều vô giá. Tôi sẽ không ngừng học hỏi".

Lợi ích chính của cách tiếp cận này là giúp cho người quản lý quỹ có được cái nhìn sâu hơn về đa dạng hóa tài sản tối ưu.

"Nhiều người cho rằng cách làm tốt nhất là đặt lệnh chuẩn xác, nhưng tôi thì cho rằng làm sao để đa dạng hóa tài sản tối ưu mới là cách tốt nhất", ông Dalio chia sẻ.

"Tôi đã học được rằng nếu tôi có 10 hoặc 15 lệnh không liên quan đến nhau và tất cả đều có cùng 1 mức lợi nhuận, tôi có thể giảm thiểu rủi ro xuống 75% hoặc 85%", ông nói thêm. "Điều đó có nghĩa là tôi có thể tăng tỷ suất lợi nhuận của mình lên tới 5 lần thông qua đa dạng hóa."

Ray Dalio đã phát triển các nguyên tắc đầu tư cơ bản của Bridgewater trong suốt những năm 1980, và trong suốt thập kỷ tiếp theo, những nguyên tắc này được ông đưa vào áp dụng với nhân viên của mình với công thức: "Nỗi đau + Nhìn lại = Tiến bộ".

>> 7 nhà quản lý quỹ phòng hộ thành công nhất thế giới

Trí thức trẻ/BI

Phong cách lãnh đạo dị của tỷ phú được ví là "Steve Jobs của giới đầu tư": Sa thải ngay nhân viên nào không phê bình sếp!

Khuyến khích nhân viên phê bình cấp trên là cách Ray Dalio giúp công ty vượt qua sức ì để phát triển.

• Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế
• Bí quyết thành công từ "bậc thầy sai lầm" của phố Wall

Tỷ phú tự thân Ray Dalio là nhà sáng lập kiêm giám đốc tài chính của quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, Bridgewater Associates. Quỹ này quản lý số vốn lên tới 150 tỷ USD.

“Mặc dù được gọi là Steve Jobs của giới đầu tư, các nhân viên không xem Dalio là người đặc biệt và có thể thẳng thắn nói chuyện với ông”, Adam Grant, giáo sư đại học Wharton và là người từng phỏng vấn Dalio để viết cuốn sách kinh doanh bán chạy ở Mỹ “Originals”.

Hãy xem bức email mà nhân viên gửi cho Dalio, sau cuộc họp với một khách hàng quan trọng của công ty:

Ray, anh đáng được điểm D cho ngày hôm nay … Anh chỉ nói luyên thuyên trong 50 phút liền … Chúng tôi thấy rõ là anh chưa chuẩn bị gì cho cuộc họp. Nếu anh chuẩn bị trước, anh đã chẳng bối rối như thế ngay từ đầu ... Hôm nay anh thật sự tệ và chúng ta không thể để điều này tái diễn.

Grant cho biết, ở một công ty bình thường, gửi thư chỉ trích sếp như này đồng nghĩa với việc tự sát. Nhưng ở Bridgewater, nhân viên được khuyến khích phê bình người khác, kể cả cấp trên. Thành tích của họ sẽ được đánh giá dựa trên việc họ có dám nói lên quan điểm của mình hay không.

“Trên thực tế, họ có thể bị sa thải nếu không dám thách thức quan điểm của người khác”, Grant tiết lộ.

Đây là tôn chỉ được quán triệt ngay từ ngày đầu nhân viên vào công ty. “Trong quá trình đào tạo, khi nhân viên học các quy tắc, họ thường xuyên được hỏi: Anh có đồng ý không?”, Grant cho biết.

Về cơ bản, Dalio muốn nhân viên nghĩ cho bản thân và thách thức các chuẩn mực khi cần. “Đừng để lòng trung thành cản bước chân lý và sự cởi mở. Ai cũng phải học cách nói lên quan điểm phản biện của mình”, Dalio nói.

>> Quỹ đầu tư Bridgewater có còn là số 1 khi không còn Ray Dalio?

Nam Nguyễn

Theo Trí Thức Trẻ/CNBC

7 quỹ đầu cơ ăn nên làm ra nhất thế giới

Trong số 7 quỹ đầu cơ kiếm tiền tốt nhất thế giới, chỉ có công ty của “trùm” đầu cơ George Soros là thua lỗ trong năm 2016...

Theo trang Business Insider, hàng năm công ty LCH Investments có trụ sở ở London, Anh đều công bố danh sách 20 quỹ đầu cơ tốt nhất thế giới. Xếp hạng này dựa trên lợi nhuận ròng mà quỹ đạt được kể từ khi thành lập.

7 quỹ dẫn đầu trong danh sách của năm 2016 vừa được LCH công bố có tổng tài sản hơn 275 tỷ USD và đã đạt tổng lợi nhuận hơn 200 tỷ USD kể từ khi thành lập.

Trong năm 2016, chỉ riêng 7 quỹ này đạt tổng lợi nhuận 10,6 tỷ USD. Trong đó, duy nhất quỹ của George Soros là thua lỗ.

7. Quỹ Och Ziff

Nhà điều hành: Daniel Och (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: 1,1 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1994): 23,1 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 33,5 tỷ USD

6. Appaloosa

Nhà điều hành: David Tepper (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: 0,7 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1993): 23,5 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 15,8 tỷ USD

5. Citadel

Nhà điều hành: Ken Griffin (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: 1 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1990): 25,2 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 24,1 tỷ USD

4. The Baupost Group

Nhà điều hành: Seth Klarman (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: 2,7 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1983): 25,3 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 31 tỷ USD

3. D.E. Shaw

Nhà điều hành: David Shaw (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: 1,2 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1988): 25,3 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 27 tỷ USD

2. Soros Fund Management

Nhà điều hành: George Soros (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: Lỗ 1 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1973): 41,8 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 28 tỷ USD

1. Bridgewater

Nhà điều hành: Ray Dalio (ảnh)
Lãi ròng trong năm 2016: 4,9 tỷ USD
Lãi ròng kể từ khi thành lập (năm 1975): 49,4 tỷ USD
Tổng tài sản quản lý: 117,8 tỷ USD

>> 7 nhà quản lý quỹ phòng hộ thành công nhất thế giới

Vneconomy

"Quy tắc 5 giờ tự học" để trở thành tỷ phú

Nếu bạn dành thời gian thực hiện “quy tắc 5 giờ tự học” thì ngôi tỷ phú thế giới không quá xa nữa đâu. 

Những tỷ phú lớn trên thế giới đều dành 5 giờ/tuần thực hiện nghiêm ngặt quy tắc học tập. Đó gọi là “quy tắc 5 giờ tự học”. Với quy tắc này, các tỷ phú thế giới sẽ cải thiện đáng kể tốc độ tiếp cận vấn đề mới và công việc cũng sẽ được hoàn thành hiệu quả nhanh hơn. 

Trong bài phỏng vấn với tờ New York Times, giám đốc điều hành của tập đoàn viễn thông AT&T – Ông Randall L. Stephenson phát biểu, nếu không dành ít nhất 5 giờ tự học thì bản thân cảm thấy lỗi thời với công nghệ.

Những tỷ phú lớn như Bill Gates, Elon Musk, Warren Buffett đều vô cùng bận rộn nhưng họ vẫn dành ít nhất 1 giờ vàng ngọc 1 ngày cho các hoạt động chia thành 3 nhóm: đọc sách, suy tư và kinh nghiệm.  

Đọc. Chẳng phải bỗng nhiên ông chủ của Nike – Phil Knight bắt nhân viên của mình cởi giày và cúi chào thư viện nếu muốn vào. Đa số các tỷ phú đều coi việc đọc sách là hiển nhiên và đam mê. 

Tỷ phú Warren Buffet dành ra tới 5 - 6 tiếng mỗi ngày để đọc tin tức và báo chí. Tỷ phú Facebook Mark thì lại đặt quy tắc đọc xong ít nhất một cuốn sách trong 2 tuần. Trong khi đó, ông trùm dầu Elon Musk lại là một người cuồng sách, ông đọc mỗi ngày 2 cuốn.  

Phản ứng. Quy tắc thứ hai của các tỷ phú là dành 4 giờ/tuần để suy nghĩ, đánh giá, nhận xét đồng thời có thời gian cho những phản ứng đối với điều vừa đọc. 

Giám đốc điều hành AOL TimArmstrong đã ra chỉ thị cho nhóm nhân viên cấp cao của mình mỗi tuần chỉ cần ngồi không 4 giờ suy nghĩ về những ý tưởng mới. Với CEO của Linkedin – ông Jeff Weiner thì lại luôn dành 2 giờ mỗi ngày suy nghĩ.  

Ông trùm phố Wall Ray Dalio khi gặp vấn đề rắc rối sẽ thông báo cho toàn nhân viên biết để họ cùng suy nghĩ và giải quyết vấn đề đó. 

Thử nghiệm. Đây có thể là quy tắc khác biệt nhất của những tỷ phú với người bình thường. Trong suốt cuộc đời mình, Tổng thống Mỹ Benjamin Franklin dành nhiều thời gian để thí nghiệm cùng các nhà nghiên cứu có cùng chí hướng. 

 Hãng google cũng vậy, họ cho phép nhân viên thử nghiệm các dự án mới trong khoảng 20% thời gian làm việc. Tỷ phú trẻ Mark lại áp dụng quy tắc này bằng cách cho phép đứa con tinh thần facebook của mình tổ chức các hoạt động thử nghiệm 1 tháng/lần với tên gọi Hack-A-Months.

>> Học cách kiếm tiền, tiêu tiền và giữ tiền như người giàu

Theo Inc/Kiến Thức

Chuyện về những nhà toán học thiên tài đứng sau "cỗ máy in tiền" vĩ đại nhất thế giới

Theo số liệu của Bloomberg, quỹ đầu tư tuyệt mật và có nhiều màu sắc thần bí này đã tạo ra khoảng 55 tỷ USD lợi nhuận trong 28 năm qua, cao hơn khoảng 10 tỷ USD so với các quỹ được điều hành bởi những ông trùm quỹ đầu cơ như Ray Dalio và George Soros.

Cách phố Wall 6 dặm về phía Đông, trên mảnh đất có hình dáng giống với một cái đuôi của con cá voi ngăn cách giữa eo biển Đảo Dài (Long Island Sound) và vịnh Conscience có một khu được gọi là Old Field với những căn biệt thự trị giá hàng triệu USD kín cổng cao tường. Những người dân địa phương còn có một tên gọi khác cho vùng này: Renaissance Riviera.

Nguyên nhân là vì những cư dân giàu có nhất của vùng ven biển này đều là nhà khoa học đang làm việc cho Renaissance Technologies, quỹ đầu cơ đặt trụ sở ở gần East Setauket. Họ là những người tạo nên và quản lý Medallion Fund, quỹ được coi là “chiếc máy in tiền vĩ đại nhất của thế giới”. Medallion chỉ mở cửa chào đón gần 300 nhân viên của Renaissance (90 trong số đó là tiến sĩ) và một vài cá nhân có mối quan hệ cực kỳ thân thiết.

Theo số liệu của Bloomberg, quỹ đầu tư tuyệt mật và có nhiều màu sắc thần bí này đã tạo ra khoảng 55 tỷ USD lợi nhuận trong 28 năm qua, cao hơn khoảng 10 tỷ USD so với các quỹ được điều hành bởi những ông trùm quỹ đầu cơ như Ray Dalio và George Soros. Điều đáng nói là Medallion đã tạo ra số lợi nhuận này trong thời gian ngắn hơn, với số tài sản dưới quyền quản lý ít hơn và hầu như chưa bao giờ lỗ.

Lợi suất năm của quỹ Medallion kể từ khi ra đời. Nguồn: Bloomberg.

“Renaissance là một phiên bản thương mại của Dự án Manhattan”, (một dự án nghiên cứu và phát triển đã chế tạo ra những quả bom nguyên tử đầu tiên trong Thế chiến II), Andrew Lo – giáo sư tài chính tại MIT và là Chủ tịch của công ty nghiên cứu định lượng AlphaSimplex – nói. Lo cho rằng Jim Simons – nhà toán học 78 tuổi thành lập nên Renaissance từ năm 1982 – là người đã mang rất nhiều nhà khoa học tụ họp ở quỹ đầu tư này.

Ai cũng đã từng nghe đến Renaissance nhưng gần như chẳng có ai biết bên trong quỹ đầu tư này hoạt động ra sao. Ngoài Simons, người đã nghỉ hưu năm 2009 để tập trung làm từ thiện, cho đến nay có rất ít thông tin về nhóm nhà khoa học có số tài sản lớn hơn GDP của nhiều nước và ngày càng có nhiều ảnh hưởng lên chính trường Mỹ. Trong bài viết này, Bloomberg đã thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác nhau gồm các nghiên cứu kỹ lưỡng, nhiều cuộc phỏng vấn với những người từng làm việc hoặc cạnh tranh đối đầu với Renaissance.

Renaissance là quỹ đầu cơ có một không hai, vì đằng sau nó là những bộ óc thiên tài và có phần lập dị. Peter Brown – người hiện đang đồng lãnh đạo Renaissance – thường ngủ trên một chiếc giường Murphy đặt ngay trong văn phòng. Nhà lãnh đạo còn lại, Robert Mercer, là người rất ít nói. Thậm chí trong các cuộc họp người ta sẽ nghe thấy ông huýt sáo bài Yankee Doodle Dandy nhiều hơn là nghe thấy giọng nói của ông.

Đối với những người bên ngoài, điều bí ẩn nhất là làm cách nào Medallion có thể tạo được mức lợi suất trước thuế lên đến gần 80%/năm. Một số đối thủ cạnh tranh đã nhìn ra một vài lý do: Renaissance có những chiếc máy tính mạnh nhất thế giới, đội ngũ nhà giao dịch có nhiều dữ liệu tốt, xây dựng những mô hình phân bổ vốn tốt, chú ý đến chi phí giao dịch…

Tuy nhiên, trong bối cảnh các đối thủ cạnh tranh phát triển các kỹ năng ngày càng sắc bén và việc sở hữu những chiếc máy tính hùng mạnh trở nên dễ dàng hơn, liệu Medallion có thể tiếp tục “in tiền”?

Trong năm 2016, các khách hàng đã rót 21 tỷ USD vào các quỹ đầu cơ phân tích định lượng (quant hedge fund) trong khi rút 60 tỷ USD và các loại quỹ khác. Số tài sản mà quỹ Two Sigma quản lý trong suốt khủng hoảng tài chính chỉ là 5 tỷ USD nhưng nay đã tăng lên 37 tỷ USD. Kể cả những quỹ truyền thống như Paul Tudor Jones và Steve Cohen cũng đang tuyển dụng thêm các chuyên gia khoa học máy tính vào đội ngũ của mình nhằm gia tăng lợi nhuận.

Tất nhiên, thành công của Renaissance gắn liền với những người đã xây dựng, phát triển và duy trì nó. Nhiều người trong số họ đã gặp nhau tại IBM trong những năm 1980, nơi họ sử dụng kỹ thuật phân tích dữ liệu thống kê để đối phó với những thách thức về ngôn ngữ học. Và dưới đây là câu chuyện của họ.

Những nhà khoa học lập dị

Simons là người khá nổi tiếng: một thiên tài toán học, giáo sư tại ĐH Harvard và MIT, chủ nhân giải thưởng Oswald Veblen (lĩnh vực Hình học) và là đồng tác giả của lý thuyết Chern – Simons. Ông cũng là người giải mã tại Viện Phân tích Quốc phòng (IDA), nơi ông làm công việc tìm kiếm các tin nhắn quân sự lẫn trong âm thanh đe dọa đến an ninh của nước Mỹ.

Jim Simons - người sáng lập Renaisance

Mục đích của giao dịch định lượng cũng tương tự: xây dựng những mô hình phát hiện được những thông điệp ẩn chứa trong các làn sóng nhiễu động trên thị trường. Medallion dự đoán giá của một cổ phiếu, trái phiếu hay 1 thùng dầu sẽ diễn biến như thế nào. Và, tất nhiên điều này chẳng hề dễ dàng: giá phụ thuộc vào những yếu tố cơ bản và đôi khi là phụ thuộc rất nhiều vào những hành vi đầy cảm tính của người mua và người bán – thứ chẳng thể dự đoán chính xác.

Mặc dù Simons đã mất việc tại IDA, những mối quan hệ mà ông xây dựng được khi làm công việc giải mã đã giúp tạo nên Renaissance và sau này là Medallion. Trong thập kỷ sau đó, trong khi đang làm chủ nhiệm bộ môn toán tại ĐH Stony Brook, Simons tập trung giao dịch các hợp đồng hàng hóa tương lai. Đến năm 1977 ông rời môi trường hàn lâm để chuyển sang ngành quản lý quỹ.

Ban đầu Simons mua và bán các loại hàng hóa, chủ yếu dựa vào những yếu tố cơ bản như cung và cầu. Tuy nhiên ông cảm thấy cách làm này chưa ổn và đã quay trở lại mạng lưới các nhà toán học và chuyên gia giải mã để tìm người hỗ trợ. Elwyn Berlekamp và Leonard Baum, những đồng nghiệp cũ tại IDA cùng với các giáo sư Henry Laufer và James Ax của Stony Brook đã giúp sức. Trong cuộc phỏng vấn năm 2015 với Numberphile, Simons nói rằng họ đã dần dần xây dựng các mô hình với niềm tin có thể dùng số liệu thống kê để dự đoán giá.

Thông thường, những mô hình này sẽ rơi vào một trong hai trường phái: dựa theo xu hướng hoặc đảo ngược về giá trị trung bình. Hệ thống của Renaissance đi theo cả hai. Năm đầu tiên (1988), quỹ tăng trưởng 8,8% và giảm 4,1% trong năm sau đó. Tuy nhiên, năm 1990, sau khi tập trung vào những giao dịch có kỳ hạn ngắn hơn, Medallion có lợi suất lên tới 56%.

Đến đầu những năm 1990, mức lợi suất cao trở thành điều thường thấy ở Renaissance: 39,4%, 34% và 39,1%. Các nhà đầu tư háo hức đến với Medallion nhưng đến năm 1993 quỹ ngừng chấp nhận tiền góp vốn mới. Mức phí cũng tăng lên – từ 5% tài sản và 20% lợi nhuận lên lần lượt 5% và 44%.

Phấn khích trước thành công của Medallion, đến giữa những năm 1990 Simons tiếp tục tìm kiếm những nhà nghiên cứu mới. Một bản CV với kinh nghiệm làm việc trên phố Wall hoặc thậm chí là có nền tảng về tài chính sẽ được chấp nhận. “Chúng tôi thuê những người biết nghiên cứu khoa học”, Simons từng nói.

Năm 1993, Mercer và Brown rời khỏi IBM để về làm việc cho Renaissance với mức lương tăng thêm 50%. Sau đó nhiều cựu nhân viên của IBM cũng gia nhập, trong đó có Lalit Bahl, người đã tạo nên những thuật toán cho phép nhận diện giọng nói.

Renaissance cũng đầu tư rất nhiều vào việc thu thập, phân loại và làm sạch số liệu. “Bạn phải xây dựng một hệ thống có nhiều tầng lớp”, Simons chia sẻ trong một bài phỏng vấn với Institutional Investor năm 2000, giải thích một vài triết lý đứng sau thành công của mô hình Medallion.

Trong một hội thảo năm 2013, Brown đưa ra một ví dụ: sau khi nghiên cứu số liệu, họ phát hiện ra mối liên hệ tương quan giữa những ngày nắng và đà tăng điểm của các thị trường từ New York đến Tokyo. Khi trởi Paris nhiều mây, thị trường tài chính Pháp sẽ có ít khả năng tăng điểm hơn so với khi trời nắng. Tuy nhiên đây không phải là kết luận mang lại nhiều tiền bởi nó chỉ đúng trong hơn 50% thời gian.

Đội ngũ các nhà nghiên cứu khoa học tập trung vào việc cải thiện hiệu quả của hệ thống giao dịch. Vì các mô hình của Renaissance hướng đến ngắn hạn, họ giành thời gian phân tích chi phí vận hành và tác động của những giao dịch đến thị trường – công việc mà theo các chuyên gia định lượng khác là khá khó nhằn.

Những nhà toán học triệu phú

Ngay từ những ngày đầu tiên, Simons đã quyết định rằng quy mô của quỹ có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và quá nhiều tiền sẽ phá hỏng lợi nhuận. Renaissance giới hạn tài sản của Medallion trong khoảng 9 – 10 tỷ USD, lợi nhuận được phân chia đều đặn mỗi 6 tháng.

Nhờ Medallion, Simons – người vẫn đang sở hữu 50% cổ phần của công ty – có tài sản trị giá 15,5 tỷ USD. Ở đây cũng có nhiều người trở thành triệu phú.

Khi mà mọi người ở Medallion trở nên giàu có, phong cách sống của họ cũng thay đổi. Không còn những chuyến tàu tới Manhattan mà là di chuyển bằng trực thăng. Thay vì lái xe của Honda, những nhà khoa học chuyển sang xe Porsches bóng lộn. Du thuyền cũng trở thành thứ không còn xa lạ.

Khi các đối thủ và những nhà đầu tư cũ của Renaissance được hỏi liệu quỹ có thể tiếp tục thu về mức lợi suất cao chất ngất như hiện nay hay không, thường thì bạn sẽ chỉ nhận được một câu trả lời: họ chạy nhanh hơn bất kỳ ai.

Tuy nhiên, điều đó cũng không thể giúp Renaissance hoàn toàn tránh được rắc rối khi mọi người xung quanh đều lún sâu vào khủng hoảng. Tháng 8/2007, khủng hoảng nợ dưới chuẩn nhấn chìm một vài quỹ đầu cơ định lượng lớn nhất trong đó có quỹ trị giá 30 tỷ USD của Goldman Sachs. Nhiều quỹ đã phải cắt giảm nhân sự và Medallion cũng đã thua lỗ gần 1 tỷ USD. Các lãnh đạo của Renaissance lo sợ rằng quỹ sẽ bị xóa sổ và bắt đầu bán ra. Họ gần như đã đầu hàng nhưng sau đó thị trường hồi phục và Medallion bắt đầu có thể bù lỗ, kết thúc năm 2007 với mức lợi suất 85,9%. Các lãnh đạo của Renaissance đã rút ra được một bài học quan trọng: đừng làm cho các mô hình rối tung lên.

Chẳng hệ thống nào có thể tồn tại mãi mãi, các nhà giao dịch định lượng đã nói. Họ tự hỏi liệu phép màu của Medallion sẽ kéo dài bao lâu nữa. Tuy nhiên, đến nay đã là 7 năm sau khi Simon nghỉ hưu, cỗ máy in tiền này vẫn hoạt động trơn tru. Kể cả trong nửa đầu năm 2016, trong khi nhiều quỹ đầu cơ chật vật, Medallion vẫn có lợi suất hơn 20%. Quy mô cũng như sức ảnh hưởng của Renaissance vẫn không ngừng tăng lên.

>> Tỉ phú gốc Do Thái thông minh nhất thế giới dùng toán học vận hành phố Wall thế nào?

Thu Hương

Theo Trí thức trẻ/bloomberg

Bí quyết thành công từ "bậc thầy sai lầm" của phố Wall

Ray Dalio - người điều hành quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới với khối lượng tài sản 15,6 tỷ USD vẫn luôn tự gọi mình là "bậc thầy sai lầm". Có lẽ chính lối suy nghĩ đó chính là chìa khóa dẫn ông tới thành công như hiện nay.

Dalio đã sáng lập Bridgewater Associates từ một căn hộ có hai phòng ngủ vào năm 1975. Hiện nay, ông điều hành 1.500 nhân viên và số tài sản có giá trị ước tính khoảng 150 tỷ USD. Dalio được xếp hạng thứ 9 ở danh sách ‘Những nhà điều hành quỹ đầu cơ có thu nhập cao nhất’ năm 2016 của tờ Forbes với mức thu về ước tính khoảng 500 triệu USD trong năm 2015.

Trong một buổi nói chuyện với Robert Kegan - giáo sư tâm lý học của đại học Havard Mỹ vào tuần vừa qua, Dalio đã chia sẻ quan điểm của ông về những sai lầm, việc học hỏi, sự thành công, hoạt động từ thiện và một số vấn đề khác.

Dưới đây là những chia sẽ về việc học hỏi từ những sai lầm, chìa khóa thành công và văn hóa công ty của Dalio.

Văn hóa bất đồng quan điểm

Dalio đã viết về những ý tưởng của ông trong một bài luận có tên “The Principles,” nó được đăng trên trang web của Bridgewater và theo Giáo sư Kegan, bài luận trên đã đạt 2 triệu lượt tải về.
Dalio mô tả về triết lý điều hành ở công ty rằng, “Liệu chúng ta có thể thẳng thắn với nhau? Liệu chúng ta sẽ vượt qua được? Đó chính là bản chất của vấn đề.” Ông nói tiếp, “Bạn có muốn biết những điểm yếu của bản thân không? Bạn có cảm thấy mất lòng khi nói về chúng không?”

Bất đồng quan điểm là một vấn đề không lạ ở Bridgewater. “Để có thể thành công trên thị trường chứng khoán, bạn cần phải có cách nhìn khác với mọi người, nhưng nguy cơ bạn sai cũng không hề nhỏ, vì thế bạn cần phải tranh luận chúng một cách triệt để.”

Dalio cũng thừa nhận rằng, để tranh luận những quan điểm khác nhau một cách triệt để có thể sẽ dễ dẫn đến sự mất lòng nhau. Theo quan điểm của ông thì, “Mất lòng cộng với sự phản ánh lẫn nhau sẽ thúc đẩy sự tiến bộ.”

Lý giải quan điểm đó, Dalio nói “Sự tranh luận gây mất lòng có thể chỉ ra được đâu là cái sai. Tôi thấy rằng những bài học tuyệt nhất đến từ những kinh nghiệm của những lần tranh cãi.”

Học hỏi từ sai lầm

Dalio thú nhận rằng ông đã mắc rất nhiều sai lầm. “Tôi là bậc thầy tạo ra những sai lầm. Tôi may mắn khi có hai phần ba số sự nghiệp của mình là đúng.”

Khi được hỏi về sai lầm lớn nhất của mình, ông gợi lại ký ức khi xuất hiện trên kênh tin tức Wall Street Week năm 1982, khi ông đưa ra nhận định TTCK đã chạm đáy. Tuy nhiên năm đó Mexico đã phá sản, các nước Mỹ Latinh ngập trong núi nợ và Dalio đã phán đoán sai về thị trường.

“Tôi đã học được rằng mỗi khi tôi tạo ra một sai lầm, tôi đều viết nó ra. Thứ tôi đang tìm là gì, thay vì cứ đưa ra quyết định tạm thời, tôi chọn nghĩ về những chuẩn mực cần có cho những quyết định đó trước khi đề ra. Việc đó giúp ích cho tôi rất nhiều. Cũng giúp cho người khác không ít. Một khi sai lầm khác xuất hiện thì tôi đã có những quy chuẩn cần thiết, bài học kinh nghiệm để đối mặt với nó.”

Về sự thành công

Dalio cho biết, “Thành công đến từ việc biết những thứ bạn chưa biết, chứ không phải từ những thứ bạn đã biết.”

“Không ai có sẵn mọi thứ cần thiết để thành công. Chúng ta cần những người đồng đội.” Và đồng đội được Dalio gọi là thứ “đáng để tin để đưa ra những quyết định lớn.

Ngoài ra, thiền định cũng là một trong những phương pháp thúc đẩy sự thành công của ông. Dalio nói rằng ông đã hoàn thành việc học Thiền từ năm 1969. Ông ấy cho rằng “Nó là một phương pháp để tịnh tâm bản thân. Nó mang lại cho bạn sự bình thản. Việc đó có ý nghĩa rất nhiều đối với tôi.”

Bên cạnh đó, Giáo sư Kegan nói rằng nhiều người gọi Bridgewater là một thứ để tôn sùng. Dalio phản bác lại rằng, “Sự thành công của quỹ đầu cơ của mình hoàn toàn trái ngược với một thứ để sùng bái,”

Ông nói “Đó là việc suy nghĩ độc lập. Hãy nghĩ về nó như một hệ thống luật pháp. Bạn có thể khiến bản thân làm việc thông qua việc bất đồng quan điểm vì nó phô ra những tài năng hay điểm yếu của mọi người. Mọi người có thể tạo ra một con đường riêng để dẫn đến thành công.”

Sự giàu có và việc từ thiện

“Xét về đồng tiền, tôi nghĩ nó là một vòng chu kỳ hoàn chỉnh. Tôi bắt đầu với hai bàn tay trắng, rằng cát bụi sẽ lại trở về với cát bụi, và tôi không nghĩ việc cho những đứa con nhiều tiền là một ý hay. Thứ tốt nhất tôi có thể cho chúng là nghị lực. Chiến đấu sẽ cho bạn sức mạnh.”

Dalio đã ký vào chương trình từ thiện The Giving Pledge của Bill Gates và Warren Buffett, theo đó các tỷ phú cam kết sẽ cống hiến trên 50% gia sản của mình cho hoạt động từ thiện.

“Tôi nghĩ rằng đó [ký cam kết Giving Pledge] là một hình mẫu tốt và tôi cũng ngưỡng mộ hai người họ [Gates và Buffett] rất nhiều”.

(Theo Trí thức trẻ/Forbes)

>> Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế

 

Quỹ đầu tư Bridgewater có còn là số 1 khi không còn Ray Dalio?

Ray Dalio đã đưa Bridgewater trở thành một trong những công ty đầu tư thành công nhất thế giới, với hơn 70 tỉ USD lợi nhuận kể từ năm 1975. 

Quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới Bridgewater Associates LP thường bảo với khách hàng rằng Công ty đang đi được nửa đường trên hành trình chuyển giao quyền lực từ nhà sáng lập Ray Dalio. Thế nhưng, trên thực tế, kế hoạch tìm người kế vị vẫn chưa tới đâu.

Dalio, năm nay 66 tuổi, đã đưa Bridgewater trở thành một trong những công ty đầu tư thành công nhất thế giới, với hơn 70 tỉ USD lợi nhuận mang về cho các khách hàng kể từ khi Công ty ra đời vào năm 1975. Vì thế, câu chuyện tìm người kế vị cho Dalio luôn là đề tài được các nhà đầu tư quan tâm.

Trước đây, Dalio nói đang hướng dẫn các nhà điều hành khác để có thể giao quyền điều hành vào khoảng năm 2020. Nhưng mới đây, Dalio nói rằng ông không có ý định rời Bridgewater trừ phi không không còn đủ sức khỏe để làm việc.

Kế hoạch kế vị vẫn chưa rõ ràng càng khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu Bridgewater có thể duy trì được sự thành công khi không còn nhà sáng lập Ray Dalio. Mặc dù phải nhiều năm nữa mới có được câu trả lời, nhưng quá trình tìm người kế vị đặc biệt thu hút sự quan tâm của các quỹ hưu bổng, quỹ đầu tư quốc gia, quỹ hiến tặng ở trường đại học và các khách hàng khác, vì họ dựa vào Bridgewater để giúp họ quản lý số tiền đầu tư khổng lồ của mình.
“Không hề có thời khắc nào dễ chịu trong quá trình tìm người kế vị ở quỹ đầu cơ. Sự không chắc chắn thường là lý do đủ để các nhà đầu tư quyết định quay sang tìm nơi khác để rót vốn”, Nathan Anderson, Tổng Giám đốc ClaritySpring Inc., chuyên tư vấn cho các nhà đầu tư vào quỹ đầu cơ, nhận xét. Bridgewater hiện quản lý 152 tỉ USD tiền của nhà đầu tư và có khoảng 1.500 nhân viên.

Giá trị tài sản do Bridgewater quản lý hiện lên tới 152 tỉ USD

Khi nhà đầu tư tỏ ra bất an về vấn đề người kế vị, hồi đầu tháng 3 vừa qua Bridgewater cho biết đã tuyển dụng một nhà điều hành từng làm ở Apple và người này sẽ là đồng CEO mới tại Công ty. Còn Greg Jensen, 42 tuổi, từ lâu là một trong những thân tín của Dalio, sẽ không còn giữ vị trí đồng CEO nhưng vẫn tiếp tục làm đồng Giám đốc Đầu tư.

Ông Jensen bắt đầu làm việc tại Bridgewater cách đây 2 thập niên và cùng có chung sở thích thiền và tính thẳng thắn của Dalio. Các nhân viên hiện tại và cả những người cũ đều nhận xét Jensen là một chuyên viên giao dịch có tài năng và từng được xem là ứng viên sáng giá có thể kế vị Dalio sau này.

Cũng cần nói thêm, các quỹ đầu cơ xưa nay luôn mang màu sắc của các nhà sáng lập. Bridgewater cũng thế. Thế giới quan của Dalio vẫn ngự trị trong văn hóa doanh nghiệp, vốn xoay quanh 210 nguyên tắc khuyến khích nhân viên nói lên sự thật.

Cụ thể, để giúp chuẩn bị cho tương lai, Dalio đã dành phần lớn thời gian trong những năm gần đây tích lũy một thư viện nội bộ về các trường hợp giả định, được gọi là “huấn luyện các nguyên tắc quản trị”.

Các nhân viên được yêu cầu mỗi ngày phải xem các đoạn video dài 15 phút. Các video này thể hiện những tình huống để theo đó các nhân viên xử trí sao cho không vi phạm các nguyên tắc mà Bridgewater đặt ra. Một số video còn đặt câu hỏi rằng chủ thể trong trường hợp đó có nên bị sa thải không. Các nhân viên được khuyến khích đưa ra phản ứng trước các tình huống bằng điện tử và các đoạn video thường kết thúc bằng một bài thi chấm điểm câu trả lời dựa trên các nguyên tắc của Công ty.

Nhân viên cũng triển khai các dự án nhằm thúc đẩy văn hóa mà Dalio đã xây dựng. Họ cũng phân tích các dữ liệu được thu thập thường xuyên, cả những dữ liệu có trên iPad mà các nhân viên dùng ứng dụng để đánh giá về điểm mạnh và điểm yếu của nhau.

“Bridgewater là một cỗ máy tiến hóa. Nó tạo ra sự thay đổi, nó có thể khiến người ta cảm thấy đau đớn và có thể rất hỗn độn. Nhưng họ lèo lái con tàu theo một cách rất khôn ngoan”, Robin Levine, từng là nhà điều hành tại Bridgewater, nhận xét. Trong khi đó, một số nhân viên mô tả Bridgewater như một ốc đảo, nơi họ hoàn toàn không phải quan tâm đến tôn ti trật tự, cấp bậc trong doanh nghiệp và được thử thách tối đa khả năng của họ.
Dalio cho rằng: “Bằng cách đưa vấn đề ra ánh sáng và giải quyết ngay, chúng tôi tạo ra những kết quả tốt hơn và tạo sự thân thiết hơn giữa những người mà thích cách làm việc như vậy”. Ông nói thêm: “Văn hóa này tốt cho những ai yêu nó nhưng cũng khó khăn cho những ai không thích nó”.

Văn hóa độc nhất vô nhị của Bridgewater dường như đã mang lại kết quả tốt cho nhà đầu tư. Vào đầu năm nay, quỹ chính Pure Alpha của Bridgewater đã tạo được mức sinh lời hằng năm 13% sau khi trừ phí kể từ khi ra mắt vào năm 1991.

Dẫu vậy, không phải ai cũng chấp nhận được. Văn hóa trong Bridgewater khắc nghiệt đến nỗi các nhân viên mới vào làm và cả các nhân viên thâm niên đôi lần phải khóc ròng trong các cuộc họp. Dalio nói có thể phải mất hơn 1 năm mới có thể thích nghi với văn hóa của Bridgewater. Vì thế, những nhân viên thành công ở Bridgewater được các nhà điều hành quỹ đầu cơ này ví như lực lượng đặc nhiệm Navy SEAL cực kỳ thông minh.

Một số người bên ngoài được tuyển vào làm các vị trí cấp cao ở Bridgewater cuối cùng cũng ra đi. Trong số đó có Tom Adams, cựu Chủ tịch Rosetta Stone Inc. và Giám đốc Công nghệ Kevin Campbell của Accenture. Giám đốc FBI James Comey, từng làm cố vấn chung cho Bridgewater từ năm 2010 đến 2012, trong lá thư tạm biệt gửi cho nhân viên của quỹ đầu cơ này đã viết: “Tôi thích ý tưởng văn hóa của chúng ta, vốn đề cao tính minh bạch và sự thật”. Nhưng theo ông, văn hóa này có những hạn chế của nó. “Tôi cười (và nhăn mặt) khi chứng kiến một loạt các kỹ năng lãnh đạo đã bị bỏ qua... tính hài hước, giao tiếp, khả năng xây dựng nhóm, khả năng thích ứng, giải quyết các vấn đề có tính nghịch lý...”.

Ông Comey nói rằng: “Việc theo đuổi không ngừng sự xuất sắc dựa trên logic là hoàn toàn mâu thuẫn với thứ niềm vui mà luôn khích lệ, tạo động lực cho tôi làm việc. Ngoài ra, Bridgewater phản ánh tính cách của Ray. Điều đó cũng hay. Nhưng tôi và ông ấy là 2 con người khác nhau”. Ông từ chối nói rõ thêm.

Vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều của cả người trong cuộc lẫn người ngoài cuộc về văn hóa tại Bridgewater. Nhưng Bridgewater hồi đầu tháng 3 vừa qua thông báo với khách hàng rằng Công ty vẫn có ý định hoàn tất cuộc chuyển giao trách nhiệm quản trị của Dalio trong vòng 5 năm. Cho đến thời điểm đó, kết quả làm việc của Dalio sẽ được đánh giá liên tục, như bất kỳ nhân viên nào khác của Bridgewater.

Dalio được đánh giá cao ở khả năng đầu tư và lãnh đạo, nhưng cũng được xem là người có khả năng lắng nghe kém và ít có sự đồng cảm. “Mọi người tại Bridgewater vẫn không chắc chắn 100% họ sẽ có thể giữ gìn văn hóa của quỹ đầu cơ này mà không có ông ấy. Đó là một câu hỏi còn để ngỏ”, Robert Kegan, nhà tâm lý học thuộc Đại học Harvard,  đã nghiên cứu rất kỹ văn hóa của Bridgewater, nhận xét.

Nguồn: Nhịp Cầu Đầu Tư/ WSJ

>> Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế

 

7 nhà quản lý quỹ phòng hộ thành công nhất thế giới

2015 là một năm tồi tệ với các nhà quản lý quỹ khi họ chỉ kiếm được tổng cộng 5,1 tỷ USD và 2 trong số 7 nhà đầu tư đứng đầu đã thua lỗ trong năm 2015.

Quỹ LCH Investments có trụ sở ở London, một công ty con của Edmond de Rothschild Capital Holdings Limited. gần đây đã công bố danh sách 20 “nhà quản lý quỹ đầu cơ thành công nhất” trong năm 2015. Danh sách liệt kê lợi nhuận ròng của các quỹ phòng hộ do họ quản lý kể từ khi thành lập.
Những người khổng lồ này đã kiếm về cho các nhà đầu tư của quỹ mình tổng cộng 199,5 tỷ USD kể từ khi quỹ bắt đầu hoạt động. Năm ngoái, họ đã kiếm được tổng cộng 5,1 tỷ USD. 2 trong số 7 nhà đầu tư đứng đầu đã thua lỗ trong năm 2015.

Dưới đây là 7 nhà quản lý quỹ phòng hộ thành công nhất trong năm 2015.

7. John Paulson (Quỹ Paulson & Co.)

Lợi nhuận ròng trong năm 2015: -2,1 tỷ USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 21,4 tỷ USD (1994)
Số tài sản do Paulson quản lý: 15,6 tỷ USD
Tài sản ròng của Paulson: 11,4 tỷ USD

John Paulson đã tụt từ vị trí số 3 của năm ngoái xuống số 7 trong năm 2015. Ông trở nên nổi tiếng sau khi đặt cược vào cuộc khủng hoảng cho vay mua nhà dưới chuẩn năm 2007. Phi vụ này giúp ông và các nhà đầu tư của mình kiếm được hàng tỷ USD. Kể từ đó, lợi nhuận của ông trở nên trồi sụt, và tài sản của quỹ Paulson & Co. Đã rơi từ mức đỉnh 38 tỷ USD vào năm 2011 xuống 15,6 tỷ USD. Chỉ trong tháng trước, Paulson đã thế chấp tài sản cá nhân của mình để có được tín dụng cho quỹ từ ngân hàng HSBC ở Mỹ.

6. Stephen Mandel (Quỹ Lone Pine Capital)

Lợi nhuận ròng trong năm 2015: 1,2 tỷ USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 22,4 tỷ USD (1996)
Số tài sản do Mandel quản lý: 29,5 tỷ USD
Tài sản ròng của Mandel: 2,4 tỷ USD

Lone Pine Capital được quản lý bởi tỷ phú Steve Mandel, người đã từng làm cho quỹ phòng hộ huyền thoại Tiger Management thủa mới bắt đầu sự nghiệp. Quỹ của ông hiện nay thuộc nhóm quỹ do các nhà đầu tư cũ của Tiger Management khởi xướng, được biết với cái tên “Những đứa con của hổ”

Trong một bức thư gửi các nhà đầu tư, Mandel cho biết ông đang đầu tư vào các công ty thống trị lĩnh vực Internet trong năm 2016.

Cascade, quỹ đầu tư giá lên duy nhất của Lone Pine đã tăng 1,4% giá trị trong quý bốn năm 2015 và kết thúc năm giảm 1,2%. Trong khi đó, quỹ Cyprus của Lone Pine đã tăng 4,6% giá trị trong quý bốn và kết thúc năm tăng 8,7%. Quỹ Kauri của Lone Pine đă tăng 4,4% giá trị trong quý bốn và kết thúc năm tăng 8,9%.

Tính từ cuối năm 2014, 10 cổ phiếu giá lên lớn nhất của quỹ Cascade là Microsoft, Amazon, Tencent Holding, Facebook, Visa, Dollar Tree Stores, Williams Companies, FleetCor Technologies, JD.com, và Charter Communications. Quỹ này đã bán bớt cổ phần trong công ty dược phẩm đang gặp khó khăn của Canada, Valeant Pharmaceuticals.

5. Andreas Halvorsen (Quỹ Viking)

Lợi nhuận ròng trong năm 2015: 1,7 tỷ USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 22,5 tỷ USD (1999)
Số tài sản do Halvorsen quản lý: 30,2 tỷ USD
Tài sản ròng Halvorsen: 2,8 tỷ USD

Giống như Lone Pine, quỹ Viking cũng là một quỹ phòng hộ thuộc nhóm “Những đứa con của hổ”. Theo báo cáo trong quý bốn, quỹ đã có một năm 2015 thành công khi tăng 8,3% giá trị. Quỹ phòng hộ này mua vào nhiều cổ phiếu của Valeant Pharmaceuticals trong quý bốn, ngay cả sau khi cổ phiếu trên kéo thành tích của quỹ đi xuống và là khoản đầu tư “kém cỏi nhất” của Halvorsen.

4. Seth Klarman (Quỹ The Baupost Group)

Lợi nhuận ròng trong năm 2015: -800 triệu USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 22,6 tỷ USD (1983)
Số tài sản do Klarman quản lý: 27 tỷ USD
Tài sản ròng của Klarman: 1,38 tỷ USD

2015 là năm thua lỗ thứ ba liên tiếp của The Baupost Group trong lịch sử 33 năm của quỹ. Klarman đã gọi năm ngoái là năm “tránh những tảng đá rơi xuống liên tục”

Theo thông tin Business Insider có được, danh mục đầu tư công của quỹ đã giảm 6,7% giá trị trong năm 2015 trong khi các khoản đầu tư tư nhân tăng 12,4% giá trị. Lợi nhuận đầu tư công của quỹ sụt giảm chủ yếu là do cổ phiếu của Cheniere Energy, Micron Technology, Keryx Biopharmaceuticals, và Antero Resources giảm.

3. David Tepper (Quỹ Appaloosa)
Lợi nhuận ròng trong năm 2015: 1 tỷ USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 22,8 tỷ USD (1993)
Số tài sản do Tepper quản lý: 17,9 tỷ USD
Tài sản ròng của Tepper: 11,6 tỷ USD

Gần đây Tepper đang chuẩn bị thâu tóm công ty năng lượng mặt trời đang gặp khó khăn SunEdison, công ty mẹ của TerraForm Power, công ty mà Tepper có sở hữu cổ phần.

2. George Soros (Quỹ Quantum Endowment Fund)

Lợi nhuận ròng trong năm 2015: 900 triệu USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 42,8 tỷ USD (1973)
Số tài sản do Soros quản lý: 29 tỷ USD (nhánh family office)
Tài sản ròng của Soros: 24,5 tỷ USD

Quantum Endowment Fund, một quỹ phòng hộ dạng family office đã rơi từ vị trí số 1 trong danh sách năm ngoái xuống số 2 trong năm nay. Trong vài năm gần đây, Quantum được quản lý bởi môn đệ của Soros – Scott Bessent và đã kiếm được 900 triệu USD lợi nhuận ròng trong năm 2015.

Bessent đã thành lập quỹ phòng hộ của riêng mình Key Square Group trong tháng này và sẽ quản lý số tài sản gần 4,5 tỷ USD. Đây là một trong những quỹ có số tài sản lớn nhất khi mới thành lập.

Soros đã ngừng điều hành hoạt động thường ngày của quỹ Quantum và hiện nay đang tập trung vào các quỹ từ thiện của ông. Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos (Thụy Sĩ) trong tháng này, ông tỏ ra bi quan về thị trường và nói rằng cuộc khủng hoảng tiếp theo sẽ bắt nguồn từ Trung Quốc và các lực lượng giảm phát đang lan ra khắp thế giới.

1. Ray Dalio (Quỹ Bridgewater Pure Alpha)

Lợi nhuận ròng trong năm 2015: 3,3 tỷ USD
Lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập: 45 tỷ USD (1975)
Số tài sản do Dalio quản lý: 82,3 tỷ USD
Tài sản ròng của Dalio: 15,6 tỷ USD

Bridgewater Associates là quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, quản lý số tài sản xấp xỉ 160 tỷ USD. Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos trong tháng này, Dalio đã trả lời phỏng vấn của Business Insider rằng ông lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu vì hiện nay không có nước nào đóng vai trò làm “đầu tàu”.

(Theo Trí thức trẻ/Business Insider)

>> Bí quyết khiến 'tiền đẻ ra tiền' của 4 huyền thoại kinh tế